Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: BOGDANKA - Wypłata dywidendy 1,40 PLN na akcję GETIN - Raport za I półrocze

Transkrypt

1 Piątek Indeksy GPW WIG otw ,5 1,0% WIG zam ,3 0,3% obrót (tys. PLN) ,7% WIG 20 otw ,2 1,3% WIG 20 zam ,3 0,6% FW20U11 otw ,0 0,4% FW20U11 zam ,0-0,5% mwig40 otw ,8 0,8% mwig40 zam ,2-0,4% Największe wzrosty kurs zmiana MOJ 2,30 13,3% TVN 13,85 10,0% POLREST 0,25 8,7% FON 0,26 8,3% ALMA 29,00 7,7% Największe spadki kurs zmiana PWRMEDIA 0,67-11,8% PBSFINANSE 0,55-9,8% MOL 240,00-8,5% BIOTON 0,11-8,3% SNIEZKA 30,95-7,6% Najwyższe obroty kurs obrót PKOBP 35, KGHM 159, PZU 334, PEKAO 135, PGE 19, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX ,7-1,3% RTS 1 585,7 0,1% PX ,0 1,0% DJIA ,8-1,5% NASDAQ 2 419,6-1,9% S&P ,3-1,6% DAX XETRA 5 584,1-1,7% FTSE 5 131,1-1,4% CAC 3 119,0-0,7% NIKKEI 8 797,8 0,3% HANG SENG ,9 0,0% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,62 0,0% EUR/PLN 4,165-0,1% USD/PLN 2,899 0,2% EUR/USD 1,437-0,3% miedź (USD/t) 8 875,0 0,3% miedź (PLN/t) ,1 0,7% ropa Brent (USD/bbl) 111,12 0,5% Wykres dnia: Lotos Wczorajsza sesja przyniosła silny spadek Lotosu. Chod kurs nadal znajduje się powyżej ostatniego lokalnego minimum, to jednak dalsze spadki wydają się prawdopodobne. Minimalny zasięg ruchu należy szacowad na 26,30 zł, ale nie można wykluczyd zejścia kursu nawet w okolicę 24 zł lub niżej. Najważniejsze informacje: Getin Holding - Wyniki za drugi kwartał lepsze od oczekiwao rynku Lotos - EBIT w III kw. może byd niższy niż w II kw., 25 mld przychodu r. Oponeo.pl - Wyniki II kw. zgodne z oczekiwaniami NFI EMF - Zakup 80% akcji Wydawnictwa Wilga i 87,5% akcji Wyd. W. A. B. Prywatyzacje - Kopalnie węgla brunatnego Konin i Adamów Prywatyzacje - Sprzedaż akcji ZAK możliwa do kooca października PBG, Rafako - PBG ma ponad 5% Rafako Hydrobudowa - Przebudowa ronda w Pozananiu PKM Duda - Banki popierają emisję akcji Synthos - Budowa instalacji przetwarzania odpadów komunalnych ZPC Otmuchów - Obniżenie prognoz na 2011 rok Robyg - Budowa ok mieszkao Dom Development - Sprzedaż w I półroczu 826 mieszkao netto Fortuna - Otwarcie internetowej platformy bukmacherskiej Cinema City - Reorganizacja grupy w Polsce Infovide-M - Backlog 108 mln PLN i jest 8% wyższy r/r Votum - Dywidenda w wysokości % zysku netto za 2011 r. AB - Utrzymanie trendu wzrostowego wyników Unibep - 6,2 mln PLN zysku netto w I półroczu Wydarzenia dnia: BOGDANKA - Wypłata dywidendy 1,40 PLN na akcję GETIN - Raport za I półrocze Lotos: prawdopodobna kontynuacja spadków Lotos Oscylator krotkoterminowy gust September October November December 2011 February March April May June July August Septemb Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje Getin Holding Wyniki za drugi kwartał lepsze od oczekiwao rynku Wynik netto Getin Holdingu za drugi kwartał okazał się lepszy od konsensusu rynkowego o 6% i wyniósł 732 mln PLN. Na taki wynik wpływ miało przede wszystkim upublicznienie spółki Open Finance. Wpływ tej transakcji na wynik netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej grupy wyniósł 621 mln PLN. Dodatkowo w prezentacji wyników dokonano podziału wyników według planowanego podzielania grupy, co zakłóca porównywalnośd danych. W ujęciu łącznym wynik odsetkowy grupy wyniósł 421 mln PLN, 9% powyżej konsensusu rynkowego. Na ten wynik wpłynął wzrost sprzedaży w Getin Noble Banku. Po stronie kosztowej widad wyraźny wzrost (19% kw/kw). Wpływ miał wzrost zatrudnienia w GNB w związku z rozwojem Grupy oraz większe koszty na kampanię reklamową. Negatywnie zaskoczyło saldo rezerw, które w drugim kwartale wyniosło -328 mln PLN, 26% więcej niż oczekiwania rynku. (G.Zawada) mln PLN 2Q10 1Q11 2Q11 r/r kw/kw konsensus odch. Wynik odsetkowy % 17% 385 9% Wynik z opłat i prowizji % -10% 135 1% Przychody ogółem % 134% % Koszty operacyjne % 19% % Wynik operacyjny % 216% % Saldo rezerw % 40% % Wynik przed opodatkowaniem % 504% 877-1% Wynik netto % 725% 693 6% Lotos EBIT w III kw. może byd niższy niż w II kw., 25 mld przychodu r. Wiceprezes Mariusz Machajewski poinformował, że wynik operacyjny grupy Lotos w III kw roku może byd niższy niż w drugim, jeśli ceny ropy naftowej utrzymają się na obecnych poziomach. Jednak wynik operacyjny wg LIFO może wzrosnąd wobec II kw. EBIT wg. LIFO ma szanse wzrosnąd ze względu na wysoki sezon i wyższe wolumeny sprzedaży. Prezes spółki Paweł Olechnowicz poinformował, że grupa Lotos szacuje, że w 2011 roku przychody spółki wyniosą minimum 25 mld PLN, a zysk netto może wynieśd 1 mld PLN. (M.Kalwasioska) Oponeo.pl Wyniki II kw. zgodne z oczekiwaniami Zgodnie z oczekiwaniami, Oponeo.pl zakooczyło pierwszą połowę roku zyskiem netto w wysokości 2,5 mln zł. Wynik należy uznad za dobry, lecz z pewnością uwagę zwraca brak wzrostu zysku w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Powodem powyższego stanu rzeczy było między innymi przesunięcie się szczytu sezonu z marca-kwietnia na czerwie-lipiec, przez co w II kw. spółka zanotowała zaledwie 13,6% wzrost przychodów. Słabsze wyniki sprzedaży z polskiego rynku spółka rekompensuje jednak silnym wzrostem z rynków zagranicznych, który w pierwszej połowie roku wyniósł niemal 170%. (P.Smolioski) O poneo.pl II kw II kw r/r I-II kw I-II kw r/r P rzychody 41,63 36,63 13,6% 66,19 57,83 14,5% E B IT 2,86 2,58 10,6% 2,97 2,83 5,2% E B IT DA 4,33 3,26 32,7% 5,70 4,14 37,8% Z ys k netto 2,08 2,28-8,5% 2,48 2,46 0,7% narastająco za 4 kwartały eps 0,52 0,31 65,0% P /E 16,33 26,94-39,4% NFI EMF Zakup 80% akcji Wydawnictwa Wilga i 87,5% akcji Wyd. W. A. B. NFI Empik Media & Fashion kupił 80% akcji Wydawnictwa Wilga za 7,25 mln PLN. EMF podał w prezentacji, że 2

3 szacowane przychody Wydawnictwa Wilga w 2011 roku wyniosą 19,3 mln PLN, a EBITDA 0,1 mln PLN. W roku przychody mają wzrosnąd do 38 mln PLN, a EBITDA do 3,3 mln PLN. W 2010 roku Wydawnictwo Wilga sprzedało 2,5 mln książek, wydało 371 tytułów, w tym 164 nowości. W 2010 roku za granicę sprzedano 86 tytułów i 18 licencji. Empik Media & Fashion kupił kilka dni temu 87,5% akcji Wydawnictwa W.A.B. za 11,1 mln PLN. EMF zagwarantował sobie prawo do odkupienia pozostałych 12,5 proc. akcji W.A.B począwszy od kwietnia 2015 roku. Prognozy zakładają, że w 2011 roku przychody wydawnictwa W.A.B. wyniosą 17,6 mln PLN, a EBITDA 1,4 mln PLN. W 2015 roku przychody wydawnictwa mają wzrosnąd do 35 mln PLN, a EBITDA do 7,2 mln PLN. (W.Giller) Prywatyzacje Kopalnie węgla brunatnego Konin i Adamów Kilka memorandów informacyjnych w sprawie łącznego kupna Kopalni Węgla Brunatnego Adamów w Turku oraz Kopalni Węgla Brunatnego Konin w Kleczewie odebrali dotychczas inwestorzy. 14 października mija termin składania ofert wstępnych na zakup obu spółek. W połowie lipca Ministerstwo Skarbu Paostwa zaprosiło inwestorów do negocjacji w sprawie łącznego kupna kopalni w Turku i Kleczewie. Resort wystawił na sprzedaż akcje obu spółek, stanowiące po 85% ich kapitału zakładowego. Uprawnionym pracownikom przysługuje prawo do 15% walorów KWB Adamów oraz KWB Konin. Prywatyzacje Sprzedaż akcji ZAK możliwa do kooca października Wiceminister skarbu Adam Leszkiewicz poinformował, że resort skarbu ocenia, że możliwa byłaby sprzedaż pakietu ponad 40% akcji Zakładów Azotowych Kędzierzyn Zakładom Azotowym w Tarnowie do kooca października. Wycena paostwowego pakietu ZAK miałaby byd gotowa do połowy września br. Azoty Tarnów, bazując na informacjach zawartych w prospekcie emisyjnym szacują, iż pakiet akcji ZAK może kosztowad 187 mln PLN. Wiceminister zapowiedział, że resort przygotowuje się do uruchomienia procesów prywatyzacyjnych w spółkach chemicznych - Ciech i Zakładach Azotowych Puławy. PBG, Rafako PBG ma ponad 5% Rafako PBG w wyniku nabycia od 28 czerwca do 18 sierpnia akcji Rafako posiada 5,03% udziału w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów na WZA spółki. Przed rozpoczęciem transakcji PBG nie posiadało akcji Rafako. Hydrobudowa Przebudowa ronda w Pozananiu Konsorcjum z udziałem spółek z grupy kapitałowej PBG: Aprivia (lider), Hydrobudowa Polska i PRG Metro (zależne od HBP) oraz Obrascon Huarte Lain z Hiszpanii rozpocznie we wrześniu przebudowę węzła Rondo Kaponiera w Poznaniu za ponad 170 mln PLN netto. PKM Duda Banki popierają emisję akcji Maksymilian Kostrzewa przewodniczący rady nadzorczej PKM Duda stwierdził, iż zarząd PKM Duda ma zielona światło od banków na przeprowadzenie podwyższenia kapitału zakładowego. Zdaniem Kostrzewy restrukturyzacja finansowa i operacyjna została już w pełni wdrożona i PKM Duda może się skupid teraz na rozwoju. Najkorzystniejsza z punktu widzenia generowania przez grupę marż będzie rozbudowa segmentów przetwórczego i dystrybucyjnego. Synthos Budowa instalacji przetwarzania odpadów komunalnych Synthos ze spółką zależną Miejsko-Przemysłową Oczyszczalnią Ścieków oraz ze spółką Synthos Dwory utworzył konsorcjum w celu budowy regionalnej instalacji termicznego przetwarzania odpadów komunalnych na terenie Oświęcimia. Wartośd projektu partnerzy szacują na mln PLN. (M.Kalwasioska) ZPC Otmuchów Obniżenie prognoz na 2011 rok ZPC Otmuchów obniżyły prognozę zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej na ko- 3

4 niec 2011 roku do 4,16 mln PLN z 9,2 mln PLN wcześniej. Prognoza skonsolidowanego zysku operacyjnego Otmuchowa została obniżona do 6,9 mln PLN z 13,5 mln PLN. Prognoza przychodów grupy wzrosła do 226 mln PLN z 198,4 mln PLN wcześniej. (M.Kalwasińska) Robyg Budowa ok mieszkao Robyg chce w II półroczu 2011 r. uruchomid budowę blisko mieszkao. Po I połowie roku w budowie znajdowało się lokali, a w ofercie dewelopera było ponad mieszkao. W latach Robyg chce zakooczyd budowę ok mieszkao. (S.Ozga) Dom Development Sprzedaż w I półroczu 826 mieszkao netto Dom Development sprzedał w pierwszym półroczu 2011 roku 826 mieszkao netto, po uwzględnieniu 21 rezygnacji. Dom Development przekazał w tym samym okresie 366 mieszkao, przy czym 346 mieszkao zostało przekazanych w samym drugim kwartale. Wiceprezes Janusz Zalewski poinformował, że spółka planuje przekazad w 2011 r. ok mieszkao, w drugiej połowie roku będzie to mniej niż 900. Spółka zakłada, że III kw. będzie lepszy niż II kw., a IV kw. lepszy niż III kw. Zalewski dodał, że ponieważ są to przekazania na projektach lepiej marżowych, to wynik za II półrocze powinien byd dobry. W roku 2011 Dom Development planował przekazanie na zakup ziemi 350 mln PLN. W kwietniu spółka informowała, że w 2011 r. planuje przekazanie ok mieszkao. (S.Ozga) Fortuna Otwarcie internetowej platformy bukmacherskiej Fortuna Entertainment Group zamierza otworzyd platformę do prowadzenia zakładów wzajemnych online. Spółka złożyła już wniosek o licencję w Ministerstwie Finansów. W Czechach i Słowacji spółka posiada już serwisy internetowe do prowadzenia zakładów. Fortuna Entertainment Group prowadzi rozmowy z firmą Tipsport a.s. w sprawie akwizycji polskiej spółki zależnej Tipsport PL. Do finalizacji transakcji może dojśd do kooca września. Spółka podała, potencjalne przejęcie pozwoli na rozbudowanie polskiej sieci 380 kolektur o kolejne 190 punktów przyjmowania zakładów. Akwizycja ma pozwolid Fortunie umocnid pozycję największego operatora zakładów wzajemnych w Polsce, z udziałem w rynku na poziomie ponad 33%. Cinema City Reorganizacja grupy w Polsce Cinema City International chce przeprowadzid reorganizację prawną i organizacyjną swojej grupy w Polsce, a zakooczenie tego procesu przewiduje na koniec trzeciego kwartału 2011 roku. Infovide-M Backlog 108 mln PLN i jest 8% wyższy r/r Poziom kontraktacji usług Infovide-Matrix na koniec pierwszego półrocza wynosił 108 mln PLN i był o 8% wyższy r/r. W pierwszym półroczu 2011 r. grupa Infovide-Matrix wypracowała 1,5 mln PLN zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej w porównaniu do 0,78 mln PLN przed rokiem. Zysk operacyjny w tym czasie wyniósł 2,89 mln PLN wobec 2,98 mln PLN, Przychody w tym czasie spadły do 82,72 mln PLN z 87,92 mln PLN. Votum Dywidenda w wysokości % zysku netto za 2011 r. Zarząd Grupy Votum będzie rekomendował WZA wypłatę za rok 2011 dywidendy w przedziale % skonsolidowanego zysku netto, jednak nie więcej niż jednostkowy zysk netto spółki Votum. Votum poinformowało, że zamierza stosowad politykę w zakresie dywidendy przewidującą wypłaty dywidend w wysokości uwzględniającej rozwój działalności spółki i umożliwiającą utrzymanie odpowiedniego poziomu płynności finansowej. AB Utrzymanie trendu wzrostowego wyników Grupa AB zakłada kontynuację trendu wzrostowego także w bieżącym roku obrotowym. AB planuje inwestycję w nowe centrum logistyczne, które do 2015 r. ma powstad w Magnicach (gmina Kobierzyce) na 14,8 ha działce. Maksymalna wartośd projektu to około 80 mln PLN, ale przedstawiciele AB podkreślali wcześniej, że 4

5 jest to górny pułap i w rzeczywistości koszt inwestycji może byd niższy. Unibep 6,2 mln PLN zysku netto w I półroczu Spółka budowlana Unibep zmniejszyła zysk netto w pierwszym półroczu 2011 roku o 28% r/r, do 6,2 mln PLN, ale prezes spółki zapowiada, że w drugim półroczu zysk znacznie wzrośnie. Portfel zamówieo grupy na drugą połowę 2011 rok i na lata następne wynosi około 1,5 mld PLN. Pozostałe informacje DGA Ferrum Igroup Mediatel Muza PKN Orlen Polskie Jadło Telforceone TPSA Emitent podpisał umowę inwestycyjną z firmą R&C Union. Na podstawie umowy inwestycyjnej DGA zobowiązuje się do objęcia akcji R&C nowej emisji po cenie emisyjnej równej wartości nominalnej wynoszącej 1 zł każda akcja i łącznej wartości nominalnej 4 mln PLN. W przypadku objęcia całej emisji akcji serii E udział DGA S.A. w kapitale zakładowym i całkowitej liczbie głosów w R&C wynosid będzie 27,1%. Ponadto DGA informuje, że NWZ R&C podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia KZ spółki R&C o kwotę nie większą niż 5,5 mln PLN w drodze emisji nie więcej niż akcji serii E. Szacunkowa wartośd przychodów ze sprzedaży za II kw r. wyniosła 74,5 mln PLN a zysk netto 0,3 mln PLN. Szacunkowa wartośd przychodów ze sprzedaży za I półrocze 2011 r. wyniosła 164,2 mln PLN a zysk netto 4,5 mln PLN. Spółka otrzymała odpis postanowienia, wydanego przez sąd, informującego o umorzeniu postępowania wszczętego wniesieniem sprzeciwu przez wierzyciela spółki, Call Center Poland, co do odmowy uznania części wierzytelności Call Center Poland na liście wierzytelności. W uzasadnieniu przedmiotowego postanowienia sąd informuje, iż przyczyną jego wydania było oświadczenie wierzyciela spółki, Call Center Poland, o cofnięciu sprzeciwu co do odmowy uznania na liście wierzytelności. Spółka przeprowadziła emisję jednej obligacji serii O o numerze 1 i cenie emisyjnej równej jej wartości nominalnej tj. ok. 7,47 mln PLN. Zostały rozwiązane porozumienie i umowa z dn. 7 sierpnia 2006 r. Umowa i porozumienie dotyczyły czynności faktycznych i prawnych zmierzających do połączenia Wydawnictwa Wilga sp. z o.o. (obecnie Wydawnictwo Wilga S.A) i Muza. Stronami rozwiązywanej umowy są: EGINA, MUZA, ATLANTIMPEX Inc., JAN TADEUSZ WOJNIŁKO, GOTTAN. Stronami porozumienia są: EGINA, MUZA, GOTTAN. Rozwiązanie umowy i porozumienia nastąpiło za porozumieniem stron. Przyczyną rozwiązania było podjęcie przez spółkę Muza decyzji o sprzedaży akcji spółki Wydawnictwa Wilga S.A., należących do Muza. Rozwiązanie umowy i porozumienia nie powoduje skutków finansowych dla emitenta. Emitent dokonał emisji krótkoterminowych obligacji na rzecz spółki zależnej Ship-Service w serii ORLEN o łącznej wartości emisji 2 mln PLN, na którą składa się 20 obligacji o wartości nominalnej 0,1 mln PLN każda obligacja. PKN ORLEN posiada 60,9% akcji w KZ Ship-Service. Spółka dokonała spłaty kredytu obrotowego zaciągniętego w Fortis Banku w kwocie 1 mln PLN. Łączna należnośd wypłacona bankowi tytułem obsługi zamknięcia kredytu wyniosła ok. 1,06 mln PLN wraz z odsetkami. W związku upływem okresu wypowiedzenia, umowy zawartej w dn. 5 października 2007 r., z ING Bankiem Śląskim o kredyt złotowy na finansowanie inwestycji, wygasają wszelkie zabezpieczenia ustanowione na rzecz ING Banku Śląskiego. Zatem wygasa również zastaw finansowy na udziałach Teletorium. W dn. 24 i 25 sierpnia 2011 r. TP S.A. dokonała emisji obligacji TP S.A. o łącznej wartości nominalnej 208 mln PLN. Po dokonaniu powyższych emisji, łączna wartośd nominalna obligacji, wyemitowanych w ramach tego programu i będących w obrocie, wynosi na dzieo 25 sierpnia 2011 r ,940 mln PLN. 5

6 Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy EFH Spółka zwołuje NWZ, które odbędzie się w siedzibie spółki w Warszawie przy ul. Wiertniczej 107, w dn. 22 września 2011 r. o godzinie Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Marvipol Miraculum PEPEES Andrzeja Nizio - prezes zarządu - w dn. 22, 23 i 24 sierpnia 2011 r. nabył akcji emitenta po średniej cenie 7,95 PLN/szt. PKO BP w wyniku podwyższenia KZ spółki Miraculum poprzez rejestrację przez sąd akcji zwykłych na okaziciela spółki serii L w dn. 18 sierpnia 2011 r. zmienił swój udział w KZ oraz w ogólnej liczbie głosów na WZ spółki. Po zarejestrowaniu podwyższenia KZ, PKO BP posiada sztuk akcji imiennych spółki serii K, co stanowi 4,89% w podwyższonym KZ spółki i uprawnia do wykonywania głosów na WZ spółki, co stanowi 4,89% w ogólnej liczbie głosów. Andrzej Grzegorzewski w wyniku rejestracji przez sąd akcji na okaziciela spółki Miraculum serii L w dn. 18 sierpnia 2011 r. aktualnie posiada szt. akcji spółki, co stanowi 4,91% w podwyższonym KZ spółki oraz uprawnia do wykonywania głosów na WZ spółki, co stanowi 4,91% w ogólnej liczbie głosów. Pełnomocnik firmy Midston Developments Limited - Artur Cieślik - zawiadomił emitenta, iż w wyniku zbycia akcji PEPEES w dn. 17 sierpnia 2011 r. oraz w dn. 18 sierpnia 2011 r. Midston posiada akcji PEPEES stanowiących 13,99% KZ PEPEES. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Emperia Energopol Marvipol Spółka w ramach programu skupu nabyła szt. akcji własnych po średniej cenie jednostkowej wynoszącej 91,10 PLN za jedną akcję. Od dnia rozpoczęcia programu skupu akcji własnych, spółka nabyła akcji dających prawo do (1,886%) głosów na WZA i stanowiących 1,886% KZo. Emitent dokonał, za pośrednictwem BM, transakcji nabycia akcji własnych, po średniej cenie nabycia 8, PLN. Na dzieo 25 sierpnia 2011 r. Energopol Południe posiada łącznie akcje nabyte w ramach realizacji programu, co odpowiada głosom na WZ Energopol Południe, stanowiącym 2,006% udziału w KZ spółki. Emitent dokonał nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 7,98 PLN. Łączna liczba posiadanych przez emitenta akcji własnych wynosi co stanowi 1,7117% głosów na WZ emitenta. Mediatel Spółka dokonała wykupu w celu umorzenia 1 obligacji imiennej niezabezpieczonej serii L o numerze 1 wyemitowanej w dn. 12 lipca 2010 r. przez Mediatel po cenie emisyjnej równej wartości nominalnej wynoszącej 7 mln PLN. PGF Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DI BRE Banku nabył na własny rachunek 839 sztuk akcji PGF po średniej jednostkowej cenie nabycia 39,99 PLN. Po odkupieniu akcji od DI BRE Banku, emitent będzie posiadał łącznie akcji własnych, stanowiących 1,8740% KZ emitenta i dających 1,1882% głosów na WZA. 6

7 Kalendarium Data Spółka Wydarzenie 26 sierpnia BOGDANKA Wypłata dywidendy 1,40 PLN na akcję 26 sierpnia GETIN Raport za I półrocze 29 sierpnia NG2 Raport za I półrocze 29 sierpnia NFI EMF Raport za I półrocze 29 sierpnia LPP Raport za I półrocze 29 sierpnia PKO BP Pierwszy dzieo bez prawa do dywidendy (1,98 PLN na akcję) 29 sierpnia KERNEL Raport za IV kwartał 29 sierpnia PBG Raport za I półrocze 31 sierpnia HANDLOWY Raport za I półrocze 31 sierpnia AMREST Raport za I półrocze 31 sierpnia CEZ Raport za I półrocze 31 sierpnia KGHM Raport za I półrocze 31 sierpnia BOGDANKA Raport za I półrocze 31 sierpnia PGE Raport za I półrocze 31 sierpnia JSW Raport za I półrocze 31 sierpnia PGNiG Raport za I półrocze 7

8 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV P 2012P P 2012P Banki BRE* zawieszona ,7 13,7 11,4 1,9 1,7 1,5 Handlowy* zawieszona ,2 13,5 11,7 1,9 1,7 1,7 ING BSK* zawieszona ,4 11,8 10,6 2,1 1,7 1,5 Kredyt Bank* zawieszona ,5 14,1 12,0 1,4 1,5 1,4 Millennium* zawieszona ,3 13,8 10,8 1,5 1,4 1,3 Pekao* zawieszona ,6 14,1 12,1 2,3 2,0 1,9 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2012P P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj ,00 14,5 17,4 11,5 7,6 7,9 5,3 KGHM Kupuj ,00 7,0 4,5 5,0 4,6 3,1 3,4 JSW Kupuj ,00 8,0 4,6 5,0 3,0 2,1 2,3 Paliwa i Chemia Ciech Kupuj ,36 17,8 27,2 7,7 3,8 4,9 4,5 Lotos Sprzedaj ,25 6,1 5,3 4,6 8,6 7,2 6,2 PGNiG utajniona do: PKN Orlen Neutralnie ,06 6,5 10,7 9,3 4,2 5,6 5,1 Puławy** Kupuj ,48 51,1 7,2 6,6 20,9 4,1 3,8 Synthos zawieszona Handel hurtowy i detaliczny NFI Empik Neutralnie ,80 13,5 11,8 8,3 6,8 6,0 4,8 LPP Neutralnie ,00 30,8 23,6 23,6 11,6 11,1 11,1 NG2 Neutralnie ,90 17,7 12,8 12,8 11,6 9,9 9,9 AmRest Kupuj ,40 22,5 32,5 18,0 5,2 7,5 5,0 Pozostałe Mispol Kupuj ,10 7,7 6,6 4,2 6,0 5,5 4,2 Netmedia Kupuj ,95 8,6 6,4 5,4 10,4 7,2 6,4 Oponeo.pl Kupuj ,29 14,9 10,1 8,2 7,5 5,8 4,7 Polimex Mostostal* zawieszona Travelplanet.pl Kupuj , ,8-16,0 9,3 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 8