Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Pozostałe informacje: Action Duda Elbudowa ES-System Igroup Kulczyk Oil Ventures Inc.

Transkrypt

1 Wtorek Indeksy GPW WIG otw ,6 0,0% WIG zam ,9 0,5% obrót (tys. PLN) ,1% WIG 20 otw. 2286,4 0,0% WIG 20 zam. 2301,0 0,6% FW20M12 otw. 2294,0 0,5% FW20M12 zam. 2311,0 1,3% mwig40 otw. 2507,6 0,2% mwig40 zam. 2521,8 0,7% Największe wzrosty kurs zmiana MEDIATEL 2,50 29,5% KANIA 2,06 15,7% ONE2ONE 1,75 14,4% VISTULA 1,12 10,9% LPP 2900,00 10,1% Największe spadki kurs zmiana PRONOX 0,09-18,2% ODLEWNIE 2,14-17,7% INTAKUS 0,40-13,0% WIKANA 0,54-8,5% BLACKLION 1,38-7,4% Najwyższe obroty kurs obrót PKOBP 33, KGHM 146, PZU 324, PKNORLEN 37, PEKAO 156, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 18578,4-0,3% RTS 1655,2 0,7% PX50 967,7-0,6% DJIA 13264,5 0,4% NASDAQ 3119,7 0,9% S&P ,0 0,8% DAX XETRA 7056,7 1,6% FTSE 5874,9 1,8% CAC 3462,9 1,1% NIKKEI 10055,4-0,5% HANG SENG 20621,5 0,5% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,84 0,0% EUR/PLN 4,138 0,0% USD/PLN 3,105 0,0% EUR/USD 1,333 0,0% miedź (USD/t) 8445,0 1,1% miedź (PLN/t) 26220,9 1,1% ropa Brent (USD/bbl) 125,60 1,4% Najważniejsze informacje: KGHM - Wykonanie opcji zakupu dodatkowych 29% udziałów w KGHM Ajax Mining Inc LPP - Skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w marcu 2012 roku NG2 - Przychody w marcu '12 wyniosły 129,4 mln PLN, wzrost o 29,1% r/r PKN Orlen - Marża rafineryjna w marcu wzrosła do 2,8 USD na baryłce PGE - Zmiana wyceny księgowej Exatela Energa - Debiut giełdowy Sektor bankowy - Zysk netto sektora bankowego w lutym '12 wyniósł 2,77 mld PLN Sektor paliwowy - Projekty raportów PE o gazie łupkowym TVN, Cyfrowy Polsat - Wzrost oglądalności w marcu Grajewo - UOKiK wszczął postępowanie przeciwko Grajewu i jego spółce zależnej Mostostal Warszawa - Oferta za 729,95 mln PLN najkorzystniejsza w przetargu PBG - Minimum 10% redukcję kosztów operacyjnych w poszczególnych spółkach grupy Wydarzenia dnia: PBG - WZA Pozostałe informacje: Action Duda Elbudowa ES-System Igroup Kulczyk Oil Ventures Inc. Kruszwica: korekcyjne wzrosty Wykres dnia: Kruszwica 55 Wczorajsza sesja przyniosła silny wzrost Kruszwicy. Kurs odbił się od średnioterminowego wsparcia na poziomie dołka z końca stycznia. Choć na razie trudno oczekiwać zmiany długoterminowej tendencji, to jednak najbliższe sesje mogą przynieść kontynuację korekcyjnych wzrostów. Minimalny zasięg ruchu należy wyznaczyć na okolicę 54,43 zł, ale kurs może sięgnąć wyżej September October November December February March April Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje KGHM Wykonanie opcji zakupu dodatkowych 29% udziałów w spółce KGHM Ajax Mining Inc Zarząd KGHM wykonał prawo opcji nabycia 29% udziałów w spółce KGHM Ajax Mining Inc. od Abacus Mining & Exploration Corporation i zwiększyła udział w spółce Ajax z 51% do 80%. Udziały zostały nabyte za kwotę 29,9 mln USD (92,8 mln PLN). Ajax, w której udziały posiada KGHM i Abacus, będzie realizowała projekt górniczy eksploatacji rud miedzi i złota ze złoża Afton - Ajax w Kanadzie. (A. Iwański) LPP Skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w marcu 2012 roku Skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w marcu 2012 roku przez LPP wyniosły około 242 mln PLN i były wyższe od przychodów osiągniętych w marcu 2011 roku o około 42%. Szacunkowa wartość marży brutto na sprzedaży przekroczyła 61% i była zbliżona do marży zrealizowanej w marcu roku poprzedniego. Wartość przychodów ze sprzedaży zrealizowanych w okresie styczeń - marzec 2012 roku wyniosła ok. 651 mln PLN. Przychody te były wyższe o ok. 30% od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego. (W. Giller) NG2 Przychody w marcu '12 wyniosły 129,4 mln PLN, wzrost o 29,1% r/r Skonsolidowane przychody NG2 ze sprzedaży w marcu 2012 roku wyniosły 129,4 mln PLN, czyli były o 29,1% wyższe niż rok wcześniej. W okresie styczeń - marzec przychody grupy wzrosły o 38,6% r/r do 256,2 mln PLN. Spółka podała, że przychody ze sprzedaży detalicznej za marzec wyniosły 117 mln PLN i były wyższe od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego o 41,6%, narastająco za okres styczeń - marzec wyniosły 223,6 mln PLN i były wyższe o 46,1% r/r. (W. Giller) PKN Orlen Marża rafineryjna w marcu wzrosła do 2,8 USD na baryłce Modelowa marża rafineryjna w marcu 2012 roku wzrosła do 2,8 USD na baryłce z 2,4 USD w lutym. Rok wcześniej w marcu marża wynosiła 1,30 USD. Dyferencjał Ural/Brent wyniósł 2,6 USD wobec 0,2 USD na baryłce w lutym i 3,5 USD w marcu zeszłego roku. Modelowa marża petrochemiczna grupy PKN wzrosła w marcu do 700 EUR na tonie z 607 EUR na tonie w lutym. Marża ta była niższa niż rok wcześniej, kiedy to wyniosła 772 EUR. (M. Kalwasińska) PGE Zmiana wyceny księgowej Exatela W wyniku zmiany zasad rachunkowości PGE zmieniła w sprawozdaniu rocznym wycenę Exatela z ok. 402 mln PLN na 214 mln PLN. W wyniku czego wzrośnie zysk księgowy w przypadku planowanej sprzedaży tych aktywów. (S. Ozga) Energa Debiut giełdowy Prezes spółki M.Bieliński w wywiadzie prasowym powiedział, że Energa najprawdopodobniej znajdzie się na giełdzie bez względu na to czy przejmie ją PGE. Niw wyklucza także upublicznienia Energi Operator. Energa chce uruchomic program emisji euro obligacji na łączną kwotę 4 mld PLN. Program ma trwać od 3 do 5 lat. Spółka chce budować dwa bloki gazowe w Gdańsku 450 MW i Grudziądzu 500 MW (w planach jest także drugi o podobnej mocy). Dla bloku węglowego w Ostrołęce po ukończeniu prywatyzacji spółka nie wyklucza poszukiwania partnera strategicznego. W 2011r. spółka uzyskała przychody ze sprzedazy 10,2 mld PLN, EBITDA 1,5 mld PLN i 661 mln zysku netto. (S. Ozga) Sektor bankowy Zysk netto polskiego sektora bankowego w lutym '12 wyniósł 2,77 mld PLN Polski sektor bankowy odnotował w lutym tego roku zysk netto na poziomie 2,77 mld PLN, tj. o 37% większy niż w lutym 2011 r. Zysk operacyjny wyniósł 3,46 mld zł i był wyższy o 38% niż rok wcześniej. Wynik z tytułu odsetek wzrósł o 14% r/r do 6,05 mld PLN. Wynik na działalności bankowej wyniósł 9,74 mld PLN i był o 15% wyższy niż rok wcześniej. Przychody z tytułu opłat i prowizji zwiększyły się o 11% do 2,95 mld PLN. Odpisy aktualizujące wartość aktywów finansowych wyniosły 1,12 mld PLN i były o 8,2% niższe niż rok wcześniej. 2

3 Sektor paliwowy Projekty raportów PE o gazie łupkowym Z projektu raportu Parlamentu Europejskiego, którego autorem i sprawozdawcą jest europoseł Bogusław Sonik wynika, iż UE nie potrzebuje nowych przepisów prawnych dotyczących gazu łupkowego, a eksploatacja tego surowca nie jest niebezpieczna dla środowiska. Drugi projekt raportu przygotowany przez Niki Tzavela, grecką eurodeputowaną, dotyczy przemysłowych, energetycznych i innych aspektow gazu łupkowego. Raport podkresla kluczową rolę światowej produkcji gazu z łupków w zapewnieniu bezpieczeństwa energetycznego i dywersyfikacji w długim okresie. Nad oboma dokumentami Parlament Europejski będzie głosował, prawdopodobnie na sesji plenarnej we wrzesniu. (M. Kalwasińska) TVN, Cyfrowy Polsat Wzrost oglądalności w marcu Oglądalność kanału TVN w grupie wszyscy 4+ wzrosła w marcu 2012 roku do 15,5% z 15,4% rok wcześniej. Udział Polsatu w grupie wszyscy 4+ w marcu 2012 r. wzrósł do 15,1% z 14,8%. W marcu 2012 roku oglądalność kanału TVN w komercyjnej grupie docelowej (16-49 lat) spadła do 16,9% z 17,1% rok wcześniej. W przypadku Polsatu udział w grupie komercyjnej spadł do 16,8% z 16,9%. Grajewo UOKiK wszczął postępowanie przeciwko Grajewu i jego spółce zależnej Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów wszczął postępowanie w sprawie zawarcia przez Pfleiderer Grajewo SA, Pfleiderer Prospan SA, Kronospan Szczecinek Sp. z o.o., Kronospan Mielec Sp. z o.o. i Kronopol Sp. z o.o., porozumienia ograniczającego konkurencję na krajowym rynku wprowadzania do obrotu płyt wiórowych i na krajowym rynku wprowadzania do obrotu płyt pilśniowych. Mostostal Warszawa Oferta za 729,95 mln PLN najkorzystniejsza w przetargu na spalarnię w Krakowie Oferta Mostostalu Warszawa za 729,95 mln PLN brutto została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na spalarnię w Krakowie. Na drugim miejscu uplasowała się oferta konsorcjum PBG, na trzecim oferta konsorcjum Budimeksu, a na czwartym Posco. PBG Minimum 10% redukcję kosztów operacyjnych w poszczególnych spółkach grupy Grupa PBG podjęła działania, których celem jest reorganizacja kluczowych obszarów działalności. Nowe rozwiązania mają pozwolić na koncentrację na wysokomarżowych segmentach budownictwa. Reorganizacja ma także przynieść poprawę efektywności, m.in. dzięki oszczędnościom oraz dostosować jej strukturę do skali działalności i planów strategicznych. PBG przygotowała programy redukcji kosztów operacyjnych w poszczególnych spółkach z grupy, które zakładają min. 10% oszczędności w stosunku do pierwotnie planowanych budżetów. Śnieżka Skup akcji własnych za kwotę do 53,5 mln PLN Akcjonariusze Fabryki Farb i Lakierów Śnieżka uchwalili skup do 1,57 mln akcji własnych w celu umorzenia za kwotę do 53,5 mln PLN. Maksymalna cena nabycia została ustalona na 34 PLN za akcję. Skup potrwa do 31 grudnia 2012 roku. Atlantis Wezwanie do sprzedaży akcji Resbudu po 20 PLN za akcję Atlantis wezwał do sprzedaży akcji Resbudu, stanowiących 0,61% głosów na walnym zgromadzeniu, po 20 PLN za akcję. W wyniku wezwania Atlantis wraz z podmiotami zależnymi chce osiągnąć akcji, które uprawniają do wykonywania 66% głosów na WZ Resbudu. Zapisy w wezwaniu rozpoczną się 23 kwietnia i potrwają do 7 maja. Sygnity Aneks do umowy z NBP o wartości do 35,74 mln PLN netto Sygnity podpisało z NBP aneks nr. 1 do umowy z września 2009 r. na świadczenie usług serwisowych dla podsystemów Zintegrowanego Systemu Księgowego. Całkowita wartość wynagrodzenia aneksu nr. 1 nie przekroczy 35,74 mln PLN netto. W wyniku zawarcia aneksu łączna wartość wynagrodzenia z tytułu realizacji całej umowy nie przekroczy kwoty 92,4 mln PLN netto, w okresie obowiązywania, czyli od 29 września 2009 r. do 30 września 2015 r. 3

4 Mondi Mondi I. podwyższył cenę w wezwaniu na Mondi Świecie do 72 PLN z 69 PLN za akcję Mondi International podwyższył cenę w wezwaniu na 34% akcji Mondi Świecie do 72 PLN z 69 PLN za akcję. Pozostałe parametry wezwania, w tym w szczególności data zakończenia przyjmowania zapisów na sprzedaż akcji Mondi Świecie przypadająca na 10 kwietnia 2012 r. pozostały bez zmian. Netia Sprzeda nieruchomości w Wa-wie za mln PLN; zmiana siedziby w 2015 r. Netia zawarła z firmą Tilia SKA z Grupy Ghelamco przedwstępną umowę sprzedaży nieruchomości w Warszawie przy ul. Poleczki, a wartość transakcji zawrze się w przedziale 25,9 mln PLN a 32 mln PLN. W jednym z biurowców, który zostanie tam zbudowany będzie siedziba Netii, do której spółka planuje się przeprowadzić w połowie 2015 roku. Pozostałe informacje Action Zarząd spółki zaproponował, aby zysk spółki za rok obrotowy 2011 obejmujący okres od 1 stycznia 2011 roku do 31 grudnia 2011 roku w kwocie ok. 34,4 mln PLN, podzielić w ten sposób, że: 1) kwotę ok. 13,78 mln PLN, to jest kwotę 84 gr. na jedną akcję, przeznaczyć na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy spółki, 2) kwotę ok. 20,61 mln PLN. przeznaczyć na kapitał zapasowy. Ponadto zarząd ustalił dzień dywidendy na dzień 17 maja 2012 r. oraz termin wypłaty dywidendy na dzień 1 czerwca 2012 r. Duda Elbudowa ES-System RN spółki, pozytywnie zaopiniowała wniosek zarządu spółki w zakresie podziału zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2011, który nie zakłada wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy. Przedmiotowy wniosek obejmuje podział zysku w łącznej kwocie ok. 16,93 mln PLN w następujący sposób: a) kwotę ok. 1,35 mln PLN przeznaczyć na kapitał zapasowy, b) kwotę ok. 15,58 mln PLN przeznaczyć na pokrycie strat z lat ubiegłych. Zarząd spółki podjął uchwałę w sprawie przeznaczenia na dywidendę kwoty ok. 18,99 mln PLN tj. po 4,00 PLN na jedną akcję. RN dokonała wyboru Kancelarii Porad Finansowo-Księgowych Dr Piotr Rojek w celu wykonania przeglądów półrocznych i zbadania rocznych sprawozdań finansowych dla wszystkich spółek grupy kapitałowej ES-SYSTEM za rok 2012 oraz sprawozdania skonsolidowanego za rok Zarząd spółki zawnioskował o przeznaczenie zysku wypracowanego przez spółkę w roku obrotowym 2011, w wysokości ok. 10,44 mln PLN na: 1) kapitał zapasowy ok. 6,16 mln PLN, 2) wypłatę dywidendy ok. 4,29 mln PLN. Liczba akcji uczestniczących w podziale dywidendy wynosi a wartość dywidendy przypadająca na każdą akcję wynosi 0,10 PLN. Dzień dywidendy zaproponowano na 2 lipca 2012 r. a termin wypłaty dywidendy na 16 lipca 2012 r. Igroup Kulczyk Oil Ventures Inc. Infovide-Matrix Pragma Faktoring Zarząd GPW podjął uchwałę, zgodnie z którą do obrotu giełdowego na rynku podstawowym dopuszczonych jest akcji zwykłych na okaziciela serii M Internet Group o wartości nominalnej 1,20 PLN każda akcja pod warunkiem dokonania przez KDPW. w dniu 30 marca 2012 roku rejestracji tych akcji i oznaczenia ich kodem PLARIEL Kierownictwo Kulczyk Oil Ventures Inc. wspólnie ze swoim większościowym akcjonariuszem Kulczyk Investments uzgodniło, że w najlepiej pojętym interesie obu spółek nie leży przedłużanie opcji poza jej datę wygaśnięcia tj. 31 marca 2012 r. Zgodnie z warunkami umowy finansowania pomostowego z KI, do 31 marca 2012 roku KOV miała spłacić zadłużenie wobec KI wynikające z finansowania pomostowego. RN spółki postanowiła zarekomendować NWZ podział zysku netto za 2011 rok w wysokości ok. 3,39 mln PLN, w następujący sposób: 1) na dywidendę kwotę ok. 3,2 mln PLN, 2) na kapitał zapasowy pozostałą część zysku za 2011 rok w kwocie ok. 0,2 mln PLN. Rekomendowana przez RN kwota dywidendy oznacza jej wypłatę w wysokości 0,27 PLN na jedną akcję Spółkę. Zarząd emitenta (cesjonariusz) informuje, że została rozwiązana umowa ramowa nabycia wierzytelności zawarta ze spółką prawa handlowego działającą w branży budowlanej z siedzibą w województwie wielkopolskim (cedent). Przedmiotem umowy było nabycie przez censjonariusza od cedenta wierzytelności przysługujących cedentowi wobec dłużników. Zarząd emitenta (faktor) zawarł umowę faktoringu ze spółką prawa handlowego działającą w branży związanej z produkcją materiałów do budownictwa mieszkaniowego z siedzibą w województwie wielkopolskim (faktorant). Na podstawie umowy emitent jako faktor zobowiązał się do nabywania niewymagalnych wierzytelności pieniężnych przysługujących faktorantowi wobec dłużnika faktoringowego. Maksymalny limit faktoringowy wynosi ok. 3,65 mln PLN. Umowa została zawarta na czas nieokreślony. 4

5 Pronox Unima 2000 Zarząd KDPW podjął uchwałę na mocy której, postanowił przyjąć do depozytu papierów wartościowych akcji zwykłych na okaziciela serii L spółki, o wartości nominalnej 0,10 PLN każda, oraz oznaczyć je kodem PLPRNTC00017, pod warunkiem podjęcia decyzji przez spółkę prowadzącą rynek regulowany o wprowadzeniu tych akcji do obrotu na tym samym rynku regulowanym, na który wprowadzone zostały inne akcje spółki oznaczone kodem PLPRNTC RN spółki dokonała wyboru biegłego rewidenta do przeglądu sprawozdania finansowego spółki oraz skonsolidowanego sprawozdania Grupy Kapitałowej za I półrocze 2012 oraz do badania jednostkowego sprawozdania finansowych spółki i skonsolidowanego sprawozdania Grupy Kapitałowej za 2012 rok. Wybranym podmiotem jest BDI AUDYT. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Infovide-Matrix Spółka zwołuje ZWZ na dzień 24 kwietnia 2012 r. r. na godz. 11:00 w siedzibie spółki w Warszawie, przy ul. Prostej 51. NFI EMF Synthos Spółka zwołuje na dzień 24 kwietnia 2012 roku, na godzinę do siedziby spółki w Warszawie, ul. Marszałkowska 104/122 NWZ. ZWZ spółki uchwala, że strata netto spółki za 2011 rok, w wysokości ok. 47,46 mln PLN pokryta zostanie w całości z kapitałów zapasowych utworzonych z zysków spółki z lat ubiegłych. ZWZ spółki uchwala, że zmniejsza się kwotę kapitału zapasowego utworzonego w celu finansowania bieżącej działalności spółki do kwoty ok. 22,86 mln PLN. Uzyskaną w ten sposób kwotę w wysokości 150 mln PLN przeznacza na kapitał zapasowy przeznaczony na wypłatę dywidendy. ZWZ spółki podjęło uchwałę o wypłacie dywidendy w wysokości ok. 661,63 mln PLN tj. 0,50 PLN na jedną akcję. Dywidendą objęte są wszystkie akcje emitenta w liczbie Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie AB PZU Asset Management w wyniku rozliczenia w dniu 22 marca 2012 r. transakcji sprzedaży na rynku regulowanym sztuk akcji AB aktualnie posiada akcje emitenta, które stanowią 5,08% w KZ i 4,70% w ogólnej liczbie głosów na WZ. Amrest Cognor Osoba mająca dostęp do informacji poufnych w dniach marca 2012 dokonała transakcji zakupu akcji AmRest po średniej cenie PLN 71,54. Spółka zależna emitenta - Huta Stali Jakościowych zbyła na rzecz spółki dominującej w stosunku do emitenta PS HOLDCO sztuk akcji emitenta za cenę 4,61 PLN za jedną akcję. Po ww. transakcji emitent nie posiada akcji własnych. Równocześnie spółka PS HOLDCO nabyła sztuk akcji emitenta i po ww. transakcji posiada bezpośrednio, akcje emitenta co stanowi 64,41 % udziału w KZ emitenta, które uprawnia do wykonywania głosów na WZ emitenta i stanowią one 64,41 % ogółu głosów na WZ emitenta. Getin Noble Bank Spółka zależna emitenta - Noble Securities nabyła 100 sztuk obligacji serii C po średniej jednostkowej cenie 991,25 PLN/szt. oraz zbyła 116 sztuk obligacji serii C po średniej jednostkowej cenie sprzedaży 1.006,25 PLN. Jednocześnie spółka zależna emitenta Noble Securitem zbyła 50 sztuk obligacji serii PP-I po średniej cenie 1.008,14 PLN. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Bakalland Bank Millennium Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmerBrokers nabył na własny rachunek 807 akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 4,14 złotych za sztukę. Po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzględnieniem przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu) spółka będzie posiadała łącznie akcji własnych, stanowiących 1,60% KZ i głosów na WZ. Bank nabył własne obligacje w liczbie sztuk po średniej cenie 1.159,23 PLN oraz wyemitowane przez bank bankowe papiery wartościowe w liczbie 470 sztuk1.0 po średniej cenie 51,88 PLN. 5

6 Ferrum Marvipol TPSA Spółka dokonała nabycia akcji własnyc po średniej jednostkowej cenie nabycia 11,20 PLN. Łączna liczba nabytych przez emitenta w ramach skupu akcji własnych wynosi na dzień publikacji raportu sztuk, z których wynika głosów, stanowiących odpowiednio 5,2511% KZ i ogólnej liczby głosów w spółce. Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 9,00 PLN. Łączna liczba posiadanych przez emitenta akcji własnych wynosi co stanowi 3,1200% w KZ emitenta. W dniach od 21 marca do 27 marca 2012 roku TP S.A. nabyła akcji własnych po średniej jednostkowej cenie akcji 16,8188 złotych. Od dnia rozpoczęcia programu spółka nabyła łącznie akcji własnych za kwotę ok. 263,16 mln złotych. Akcje własne nabyte przez spółkę od dnia rozpoczęcia programu stanowią 1,13% KZ spółki oraz uprawniają do wykonania 1,13% ogólnej liczby głosów na WZA. Kalendarium Data Spółka Wydarzenie Przychody (mln PLN) EBIT (mln PLN) Zysk netto (mln PLN) 4kw kw. 2011P r/r 4kw kw. 2011P r/r 4kw kw. 2011P r/r 3 kwietnia PBG WZA 12 kwietnia TP ZWZA 13 kwietnia SYNTHOS Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy (0,50 PLN na akcję) 6

7 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV P 2012P P 2012P Banki BRE Neutralnie ,00 18,9 11,7 12,8 1,8 1,5 1,4 Handlowy Neutralnie ,90 13,6 15,1 14,8 1,6 1,6 1,5 ING BSK Kupuj ,50 15,2 12,9 12,7 2,0 1,8 1,6 Kredyt Bank Neutralnie ,24 20,4 12,1 14,9 1,3 1,2 1,1 Millennium Kupuj ,22 16,6 12,0 12,6 1,3 1,2 1,1 Pekao Kupuj ,00 16,2 14,1 14,0 2,0 1,9 1,8 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2012P P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj ,00 28,3 16,0 11,0 10,8 12,2 7,0 JSW Neutralnie ,00 5,8 7,9 9,9 2,9 2,8 3,3 KGHM Kupuj ,00 6,4 2,6 6,3 2,6 1,1 2,2 NWR Sprzedaj ,02 9,6 11,1 27,5 3,9 4,0 6,1 Sektor energetyczny Enea Kupuj ,40 11,7 9,6 8,9 3,4 3,1 2,9 PGE Kupuj ,20 12,0 8,6 7,6 5,3 4,6 4,1 Tauron Kupuj ,90 10,5 6,8 7,2 3,3 2,9 2,5 Paliwa i Chemia Ciech Kupuj ,87 42,7 35,9 10,4 5,4 5,8 4,9 Lotos utajniona do: PGNiG utajniona do: PKN Orlen utajniona do: Puławy** Kupuj ,54 54,2 6,6 4,3 22,4 4,5 2,8 Synthos Akumuluj ,66 17,8 9,8 9,6 11,7 7,1 7,2 Handel hurtowy i detaliczny AmRest utajniona do: EKO Kupuj , ,4 5,9 4,3 Emperia Kupuj , ,0 9,6 33,3 EuroCash Neutralnie , ,7 24,8 15,0 LPP Trzymaj ,00 36,1 19,0 17,5 17,0 11,7 10,8 NFI Empik Neutralnie ,90 13,6 12,8 16,3 6,9 6,3 6,5 NG2 Kupuj ,40 18,3 17,7 15,0 15,2 12,9 11,1 Pozostałe Netmedia Kupuj ,20 10,0 9,6 8,9 7,6 14,8 12,8 Oponeo.pl utajniona do: Travelplanet.pl Kupuj , ,3-10,6 6,1 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 7