Grupa Kapitałowa ZPUE. Podsumowanie 2018 r.

Transkrypt

1 Grupa Kapitałwa ZPUE Pdsumwanie 2018 r. Maj 2019

2 Najważniejsze wydarzenia w 2018 r. Wyniki finanswe Planwane działania na 2019 r. Wycena rynkwa akcji ZPUE Załącznik 2

3 Rekrdwe nakłady OSD w 2018 rku Kntynuacja żywienia rynkweg zapczątkwaneg w drugiej płwie 2017r. wpłynęła na wzrst liczby zamówień Nakłady inwestycyjne na dystrybucję czterech Grup Energetycznych w ujęciu półrcznym PGE TAURON ENERGA ENEA +10% Źródł: Sknslidwane Sprawzdania finanswe spółek za 2018 r. Rczne nakłady inwestycyjne na dystrybucję w czterech głównych Grupach Energetycznych PGE TAURON ENERGA ENEA Źródł: Dane na pdstawie raprtów kwartalnych spółek energetycznych 3

4 Bardz dbry rk pd względem sprzedaży Struktura gegraficzna i segmenty sprzedaży Dwucyfrwy wzrst w kraju i lekki wzrst zagranicą Wzrst wartści sprzedaży na rynku krajwym 15,7 % Segmenty Kraj (tys. PLN) Sprzedaż Struktura Sprzedaż Struktura Dynamika Sprzedaż prduktów ,9% ,8% 9,6% Stacje transfrmatrwe ,3% ,6% 26,3% Rzdzielnice NN i SN ,6% ,8% -5,4% Linie napwietrzne ,1% ,0% -0,5% Aparatura łączeniwa ,8% ,0% 18,1% Złącza NN i szafy kablwe ,0% ,7% -14,9% Pzstałe ,1% ,5% -17,3% Sprzedaż usług ,4% ,4% 14,8% Sprzedaż prduktów z usługą (wyknawstw) +15,7 % ,1% ,8% 42,0% Sprzedaż twarów ,6% ,0% 18,2% Sprzedaż gółem ,0% ,0% 14,3% 4,3% Eksprt ( tys. PLN): Dynamika ,3% wschód ,2% zachód ,6% płudnie ,6% inne ,3% Wyskie przychdy ze sprzedaży krajwej związane są z isttną pprawą warunków rynkwych zapczątkwaną w II płwie 2017 r. Najwyższy przyrst w Budwnictwie (+30%) m. in. dzięki rynkwi mieszkaniwemu. Przyrst w przemyśle wspierany jest dbrą kniunkturą i skalą inwestycji, a wzrst w energetyce związany jest z wyską liczbą zamówień OSD. Wzrst sprzedaży w eksprcie 4,3 % Na pprawę w eksprcie główny wpływ miał wzrst sprzedaży we Włszech, w Hlandii i na Łtwie. We Włszech pzyskan kntrakt na sprzedaż rzłączników GTR-SF, c pzwlił siągnąć łącznie 9,5 mln zł przychdów vs 1,4 mln zł w w 2017r. W Hlandii sprzedaż wzrsła d 5,1 mln zł vs 2,8 mln zł, a na Łtwie d 4,5 mln zł vs 2,2 mln zł. Stabilna sprzedaż na Węgrzech (9,6 mln zł) i Białrusi (6,8 mln zł), spadek w Niemczech (z 13,9 mln zł na 9,2 mln zł), Rumunii (3,3 mln zł vs 6,5 mln zł) i w Czechach (2,8 mln zł vs 5,5 mln zł) % Struktura branżwa sprzedaży (łącznie kraj i eksprt) % Energetyka Przemysł Budwnictw Pzstałe 30% 98%

5 Pprawa sprzedaży w klejnych kwartałach Najwyższe przychdy w histrii Grupy Przychdy na rynku krajwym w pdziale na kwartały (mln zł) Przychdy na rynkach eksprtwych w pdziale na kwartały (mln zł) ,5 149, ,9 17,9 18,2 15,6 111,2 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 5

6 Pstęp prac nad prjektami rzwjwymi 1/2 SPS Smart Pwer Statin inteligentna stacja z bankiem energii i ładwarką. Pierwsza demnstracyjna stacja zainstalwana we Włszczwie we wrześniu 2018r. Spółka zakłada, że w 2019r. stacje SPS będą już dstępne kmercyjnie. Obserwwane jest bardz duże zaintereswanie z rynku. W lipcu 2018 rzpczęt mntaż jednstki wzrcwej na terenie ZPUE S.A. W 2019 rku Spółka planuje pzyskać c najmniej 3 prjekty na bezie złżnych fert. Prjekty z OZE raz e-mbility - realizwane prjekty związane z integracją systemu elektrenergetyczneg z OZE raz punktami ładwania samchdów elektrycznych, w tym np.: Urządzenia na ptrzeby zasilania ładwarek TESLA Supercharger (dedykwane stacje transfrmatrwe zrealizwan wszystkie biekty w Plsce), Jawrzn dstawa trzech stacji d ładwania autbusów elektrycznych SOLARIS (stacje współpracujące z ładwarkami różnych prducentów), Dstawa dedykwanych stacji transfrmatrwych umżliwiających ddawanie energii z farm PV d sieci OSD w Plsce (tzw. integracja OZE w ramach KSE) największa farma PV, d której Spółka dstarczyła stację miała 10 MWp w Wielkiej Brytanii. 6

7 Pstęp prac nad prjektami rzwjwymi 2/2 Pzstałe prjekty realizwane przez dział B+R TPM Air eliminacja gazu SF6. Rzdzielnica 12 kv gtwa d badań w akredytwanym labratrium. Rzdzielnica 24 kv w trakcie pracwania dkumentacji prttypu. Rzdzielnica 12kV - czekiwanie na ustalenie terminu prób w zewnętrznej jednstce badawczej, Rzdzielnica 24kV - w trakcie przeglądu i weryfikacji dstępnych technlgii Nwy rzłącznik THO - cel: zmniejszenie ksztów wytwarzania 10 %. Trwa prces ptymalizacji i unifikacji. Napęd d Rzłącznika THO skńczny i wdrżny d prdukcji, Rzłącznik w trakcie prac ptymalizacyjnych. Wdrżenie kaset d ZRW rzszerzenie funkcjnalnści rzdzielnicy w przemyśle. Rzdzielnica gtwa d badań w labratrium. Wdrżn i Przeprwadzn badania w zewnętrznej jednstce badawczej ze skutkiem pzytywnym. Uzyskan Certyfikat. Część badań jest pwtarzana. Typszereg stacji w budwach metalwych MRw ( prjekt pd kątem Skandynawii i Niemiec). Zrealizwan pierwsze dstawy d Finlandii. Przeprwadzn badania w zewnętrznej jednstce badawczej ze skutkiem pzytywnym. Spółka prwadzi dalsze prace rzwjwe. Rzdzielnice DC Prjekt gtwy w 100% z wyłącznikiem IR. Z wyłącznikiem BWS ddana na badania d labratrium Instytutu Klejnictwa. - Rzdzielnica pzytywnie przeszła próby i zstała wysłana na 3-miesięczną próbną eksplatację w warunkach rzeczywistych (trakcja). Obecnie prwadzne są dalsze testy eksplatacyjne. Mdyfikacja RELF dstswanie d knkurencji raz wyknanie prjektu rzdzielnicy dwusystemwej - mdyfikacja Rzdzielnicy RELF wyknana, Rzdzielnica dwusystemwa wyknana, testy przełżne d mmentu rzpznania prjektu kmercyjneg warunkująceg zwrt ksztów badań. Uzyskan certyfikat na rzdzielnicę dwusystemwą, kńcwa faza testów rzdzielnicy jednsystemwej. 7

8 Nakłady inwestycyjne Realizacja najważniejszych inwestycji Struktura nakładów inwestycyjnych zrealizwanych w 2018 r. 21,7% 12,9% tys. zł 65,4% Rzeczwe aktywa trwałe WNiP Prace B+R Nakłady na rzeczwe aktywa trwałe: tys. zł Budwle i budynki tys. zł w tym: - zakup budynków i budwli prdukcyjnych tys. zł. - przebudwa hali prdukcyjnej 601 tys. zł. - Mdernizacja hali W tys. zł. - Przebudwa budynku biurweg 784 tys. zł. Maszyny i urządzenia tys. zł, w tym: - Prasa krawędziwa tys. zł. - Mdernizacja linii d prefabrykacji elementów betnwych 144 tys. zł. - Instalacja filtrwentylacji 140 tys. zł. - Śrdki transprtu 672 tys. zł. Narzędzia i wypsażenie: tys. zł, w tym: - System magazynwy MIDI wraz z autmatyzacją Laser FLEX tys. zł Nakłady na wartści niematerialne i prawne: tys. zł - Licencja związane z centrum badawczym 660 tys. zł - System ERP SAP tys. zł Nakłady na B+R: tys. zł 8

9 Zmiany w Zarządzie w celu wzmcnienia rganizacji Działania w kierunku uprszczenia struktury rganizacyjnej raz jeszcze lepszych relacji z klientami Zarząd Rada Nadzrcza Bgusław Wypychewicz Prezes Zarządu, Dyrektr Przedsiębirstwa Bgusław Wypychewicz Przewdniczący Rady Nadzrczej Tmasz Gajs Wiceprezes Zarządu, Dyrektr Finanswy 1 Wjciech Ksiński Człnek Zarządu, Dyrektr ds. Sprzedaży i Rzwju Małgrzata Wypychewicz Michał Wypychewicz Michał Stępień Człnek Zarządu Dyrektr ds. Prdukcji Iwna Dbsz Człnek Zarządu, Dyrektr ds. Zarządzania HR i Kmunikacji Katarzyna Wypychewicz Jarsław Myjak Człnek niezależny Pitr Kukurba Człnek niezależny Pwłani Rezygnacja 1 Pan Wjciech Ksiński zstał z dniem 30 września dwłany z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu i pwłany d pełnienia funkcji Człnka Zarządu z dniem 1 października 9

10 Najważniejsze wydarzenia w 2018 r. Wyniki finanswe Planwane działania na 2019 r. Wycena rynkwa akcji ZPUE Załącznik 10

11 Ożywienie rynkwe przełżył się na wyniki Grupy Przychdy ze sprzedaży prduktów i usług [tys. PLN] % Przychdy ze sprzedaży twarów i materiałów [tys. PLN] Kszty sprzedaży i kszty gólneg zarządu (tys. PLN] 4,1% +5,8% ,8% % ,3% +8% ,6% Zysk brutt ze sprzedaży [tys. PLN] % 18,0% 17,5% % Marże EBITDA [tys. PLN] % ,2% 3,5% Struktura ksztów zarządu kszty zarządu kszty sprzedazy % Udział w przychdach ze sprzedaży Dynamika Kszty zarządu ,3% Kszty biura handlweg ,5% EBIT [tys. PLN] x 1,5% % Marże Zysk nett (tys. PLN] Bardz mcne dbicie na rynku z drugiej płwy 2017 r. utrzymał się w 2018r. Grupa pdjęła szereg działań by wygrywać kntrakty z wyższymi marżami, c przełżył się na pprawę rentwnści. Nadal bserwwana jest presja ksztwa a kwta marzy nie wystarcza na pwrót d czekiwanej rentwnści EBITDA. Zarząd czekuje dalszej pprawy marży brutt na sprzedaży, jak również reagując na wzrst ksztów gólneg zarządu, zdecydwał w czerwcu 2018r. redukcji zatrudnienia (k 100 etatów) w bszarze pracwników umysłwych. Na skalę ujemneg wyniku nett isttny wpływ miały dpisy aktualizujące udziały w spółce w Rsji (-5,4 mln zł)

12 i wpłynęł pzytywnie na EBITDA Czynniki kształtujące pzim sknslidwaneg EBITDA w 2018 rku (tys. zł) Wzrst ppytu w kraju jak kntynuacja isttnej pprawy rynkwej rzpczętej w II płwie 2017r. Nakłady OSD na rekrdwym pzimie w 2018 r. Lekki spadek rentwnści na pzimie peracyjnym. Wzrst ksztów płac, ksztów materiałów i energii Wzrst ksztów pracwniczych (udział k. sbwych w k. zarządu >50%) Przyrst ksztów usług bcych, w tym głównie IT Pdjęt działania ptymalizacyjne redukcja zatrudnienia d czerwca 2018r. Pzstałe przychdy Rzwiązane rezerwy na należnści i zapasy 10,9 mln zł Otrzymane dszkdwania - 2,3 mln zł Pzstałe kszty Aktualizacja wartści niefinanswych 14,5 mln zł w tym dpis należnści handlwych 12,2 mln zł i dpis zapasów: 2,3 mln zł EBITDA 2017 Efekt skali działalnści Zmiana rentwnści Wzrst k. sprzedaży Wzrst k. gólnych Wpływ pz. działalnści peracyjnej Pzstałe czynniki EBITDA

13 Niższe przepływy peracyjne i niższy CAPEX Przepływy peracyjne Przepływy inwestycyjne Przepływy finanswe Gtówka Zysk brutt Pdatek zapłacny Amrtyzacja Kapitał brtwy Inne krekty Zbycie WNiP i akt. rzecz. CAPEX + nabycie aktywów fin. Zmiana stanu zadłużenia Odsetki i inne Gtówka Cash Flw z działalnści peracyjnej wygenerwany w isttnej mierze przez amrtyzację. Zwiększne zaptrzebwanie na kapitał brtwy bciążył wyniki finanswe. Ograniczenie nakładów inwestycyjnych d najważniejszych pzycji Niewielki wzrst pzimu zadłużenia bez wpływu na sytuację bilanswą Zysk brutt Amrtyzacja Pdatek zapłacny Zmiana kapitału brtweg Inne krekty Przepływy z dz. peracyjnej Przepływy z dz. Inwestycyjnej w tym, CAPEX Przepływy z dz. finanswej zmiana stanu zadłużenia dtacje i inne dywidendy wypłacne dsetki Zmiana stanu śrdków pieniężnych

14 Stabilna struktura finanswa mim wzrstu zadłużenia Pprawa wskaźników zadłużenia względem 2017 r. Pprawa EBITDA w 2018 r. spwdwała spadek wskaźnika DN/EBITDA d 3,72 Pstrzeganie Spółki przez banki pzytywne Przyrst pzimu zapasów związany z decyzją Zarządu prdukcji na zapas raz zwiększeniu stanu materiałów w czekiwaniu na wzrst zamówień Wybrane wskaźniki Zbwiązania i rezerwy / Aktywa 0,52 0,52 Zbwiązania dsetkwe / Aktywa 0,17 0,19 Wskaźnik płynnści bieżącej 1,18 1,09 Zadłużenie (tys zł) Zadłużenie dsetkwe Śrdki pieniężne Dług nett Dług nett/ebitda 4,63 3,72 Wybrane dane finanswe z bilansu (tys. zł) Dynamika Aktywa trwałe ,0% WNiP, w tym: ,7% - wartść firmy ,0% Rzeczwe aktywa trwałe ,6% Inwestycje długterminwe ,1% - aktywa z tyt. drczneg pdatku dchdweg ,5% Aktywa brtwe, w tym: ,4% Zapasy ,0% Należnści ,4% Śrdki pieniężne i ich ekwiwalenty w tym: ,8% - śrdki pieniężne w kasie i na rachunkach ,6% - pzstałe aktywa brtwe ,2% Aktywa razem ,9% Kapitały własne ,2% Zbwiązania i rezerwy na zbwiązania, w tym: ,6% - rezerwy na zbwiązania ,8% - zbwiązania dsetkwe długterminwe ,2% - zbwiązania handlwe i zaliczki na dstawy ,7% - zbwiązania dsetkwe krótkterminwe ,7% - inne zb. krótkterminwe i rzliczenia międzykreswe ,3% Pasywa razem ,9% 14

15 Najważniejsze wydarzenia w 2018 r. Wyniki finanswe Planwane działania na 2019 r. Wycena rynkwa akcji ZPUE Załącznik 15

16 Rzwój rynkwy i maksymalizacja rentwnści Kntynuacja pprawy marż Dywersyfikacja przychdów Maksymalne wykrzystanie pprawy kniunktury rynkwej Analiza kntraktów pd kątem marżwści Prgi marżwści w przypadku fertwania przez służby handlwe Działania ptymalizacyjne wewnątrz Grupy (redukcja ksztów) Wydłużenie łańcucha wartści dla klienta: mntaż + uruchmienie + diagnstyka + serwis, rzwój Generalneg Wyknawstwa raz serwisu widczny przyrst przychdów z Generalneg Wyknawstwa Nwe prdukty dla PKP, farm ftwltaicznych Nwe prdukty dla sektra przemysłweg - mżliwść zdbywania kntraktów przy atrakcyjnych marżach Wykrzystanie becnych trendów w energetyce Wzrst przychdów i rentwnści w eksprcie Smart Pwer Statin magazynwanie energii. Prdukt gtwy z bardz dbrym dbirem rynkwym Grupa czekuje na pierwsze zamówienia Zaptrzebwanie na mc bliczeniwą Internet Rzeczy, BigData i kryptwaluty (rsnące zaptrzebwanie na energię) E-mbilnść Maksymalizacja wykrzystania wyższych nakładów OSD Intensywny prgram inwestycyjny PKP Energetyka (3,2 mld zł d 2025r.) Kncentracja na prjektach wyższych marżach Zdbywanie kntraktów na Zachdzie głównie pza przetargami. Rzwój w Niemczech stacje transfrmatrwe ze skśnym fundamentem przystswane d zastswania kabli dużych przekrjach Kntynuacja i rzszerzanie współpracy z lkalnymi firmami Dalsza praca na rynkach płudnia rzwój współpracy z firmami przemysłwymi Słwacja, Czechy Rzwój OZE (ftwltanika, energia wiatrwa) i kniecznść integracji OZE w ramach sieci energetycznych Ostrżne pdejście d rynków na wschdzie (Rsja, Ukraina) w związku z becną sytuacją gspdarczą i plityczną 16

17 Planwane nakłady inwestycyjne Ograniczenie nakładów inwestycyjnych Pdstawwe bszary inwestycji w 2019 rku Obszar Szczegóły Kwta (mln zł) B+R Prjekty B+R 2,0 IT Rzwiązania infrmatyczne (wdrżenie SAP) 10,0 Prdukcja Inwestycje w maszyny i urządzenia 5,0 RAZEM 17, B+R; 11,8% Prdukcja; 29,4% IT; 58,8% 17

18 Najważniejsze wydarzenia w 2018 r. Wyniki finanswe Planwane działania na 2019 r. Wycena rynkwa akcji ZPUE Załącznik 18

19 Wycena rynkwa akcji ZPUE na GPW w Warszawie Stpy zwrtu 3 m 5 m 12 m ZPUE -1,6% 50,82% -33,33% Indeksy WIG 20-7,01% -4,72% -4,49% mwig 40-4,13% -2,32% -14,58% swig 80 0,72% 9,05% -17,19% WIG -5,66% -3,02% -5,51% Spółki prównywalne Apatr -0,39% 5,37% 16,60% Elektrbudwa -60,63% -56,91% -84,97% Elektrtim -7,17% 13,40% -38,89% Stan na kniec dnia 14 maja 2019 r. Akcjnariat Akcje % akcji Głsy % głsów Najważniejsze infrmacje Liczba akcji (szt.) Kurs (zł) 93,00 Kapitalizacja (tys. zł) Krnea Investment ,71% % MetLife PTE ,72% ,78% Aviva Investrs Pland ,73% ,57% Pzstali ,85% ,66% Razem ,00% ,00% 19

20 Dziękujemy za uwagę ZPUE SPÓŁKA AKCYJNA UL. JĘDRZEJOWSKA 79 C WŁOSZCZOWA Relacje inwestrskie tel inwestr@zpue.pl Internet: 20

21 Załącznik wybrane dane finanswe za 2018 r. Wybrane pzycje rachunku wyników (tys. zł) Zmiana Przychdy ze sprzedaży prduktów, twarów i materiałów: ,34% Kszty prduktów, twarów i materiałów ,15% Zysk (strata) brutt ze sprzedaży ,65% Marża brutt na sprzedaży 18,04% 17,46% Kszty sprzedaży ,78% Udział % w przychdach 4,08% 3,8% Kszty gólneg zarządu ,98% Udział % w przychdach 13,31% 12,6% w tym: Kszty biura handlweg ,00% Udział % w przychdach 5,60% Kszty zarządu ,00% Udział % w przychdach 7,71% Zysk (strata) ze sprzedaży ,53% Marża na sprzedaży 0,65% 1,12% Sald pzstałej działalnści peracyjnej ,22% EBITDA ,00% Marża EBITDA 3,47% 4,22% EBIT ,02% Marża EBIT 0,12% 1,30% Sald działalnści finanswej ,42% Zysk (strata) brutt ,55% Marża brutt n/d n/d Pdatek dchdwy Zysk (strata) nett ,82% Wynik na udziałach niekntrlwanych 0 0 Zysk (strata) nett przypadający na Grupę ,82% Marża nett n/d n/d 21