Grupa Kapitałowa ZPUE. Podsumowanie I półrocza 2018 r.

Transkrypt

1 Grupa Kapitałwa ZPUE Pdsumwanie I półrcza 2018 r. Październik 2018

2 Najważniejsze wydarzenia w I półrczu 2018 r. Wyniki finanswe Najważniejsze cele d realizacji Wycena rynkwa akcji ZPUE Załącznik 2

3 Zmiany w Zarządzie w celu wzmcnienia rganizacji Działania w kierunku uprszczenia struktury rganizacyjnej raz jeszcze lepszych relacji z klientami Zarząd Rada Nadzrcza Bgusław Wypychewicz Prezes Zarządu (d 31 grudnia 2018r.) Dyrektr Przedsiębirstwa Bgusław Wypychewicz Przewdniczący Rady Nadzrczej Tmasz Gajs Wiceprezes Zarządu, Dyrektr Finanswy 1 Wjciech Ksiński Człnek Zarządu, Dyrektr ds. Sprzedaży i Rzwju Małgrzata Wypychewicz Michał Wypychewicz Michał Stępień Człnek Zarządu Dyrektr ds. Prdukcji Andrzej Grzybek Człnek Zarządu, Dyrektr ds. Handlwych Iwna Dbsz Człnek Zarządu, Dyrektr ds. Zarządzania HR i Kmunikacji Katarzyna Wypychewicz Pitr Kukurba Człnek niezależny Jarsław Myjak Człnek niezależny Pwłani Rezygnacja 1 Pan Wjciech Ksiński zstał z dniem 30 września dwłany z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu i pwłany d pełnienia funkcji Człnka Zarządu z dniem 1 października 3

4 Wyskie nakłady OSD w I półrczu i dbre perspektywy na cały rk Kntynuacja żywienia rynkweg zapczątkwaneg w drugiej płwie 2017r. wpłynęła na wzrst liczby zamówień Nakłady inwestycyjne na dystrybucję czterech Grup Energetycznych w ujęciu półrcznym PGE TAURON ENERGA ENEA Rczne nakłady inwestycyjne na dystrybucję w czterech głównych Grupach Energetycznych ,5% H H Źródł: Sknslidwane Sprawzdania finanswe spółek za kresy półrczne PGE Taurn Enea Energa RAZEM 4

5 Bardz dbre półrcze pd względem sprzedaży Struktura gegraficzna i segmenty sprzedaży Dwucyfrwy wzrst w kraju i zagranicą Wzrst wartści sprzedaży na rynku krajwym 32,4% Kraj (tys. PLN) ,4 % H ,6% Eksprt ( tys. PLN): H Dynamika ,6% wschód ,5% zachód ,0% płudnie ,4% Wyskie przychdy ze sprzedaży krajwej związane z isttną pprawą warunków rynkwych zapczątkwaną w II płwie 2017r. Najwyższy przyrst w Energetyce (+35%) c jest związane z wyską liczbą zamówień OSD. Przyrst w przemyśle wspierany dbrą kniunkturą i skalą inwestycji. Budwnictw utrzymuje tendencję rsnącą m. in. dzięki rynkwi mieszkaniwemu. Wzrst sprzedaży w eksprcie 22,6% Na pprawę w eksprcie główny wpływ miał wzrst na zachdzie. Sprzedaż w Niemczech wynisła 7,9 mln zł wbec 5,3 mln zł rk wcześniej - głównie ze względu na wzrst stacji kntenerwych i twarów. We Włszech pzyskan kntrakt na sprzedaż rzłączników GTR-SF, c pzwlił siągnąć łącznie 4,1 mln zł przychdów (brak przychdów w H1 2017r.) Stabilna sprzedaż na Węgrzech (4,8 mln zł), spadek w Czechach (z 3,8 mln zł na 1,8 mln zł) i na Słwacji (1,3 mln zł vs 2,8 mln zł). Sprzedaż w Rsji wzrsła (3,1 mln zł vs 2,0 mln zł) głównie ze względu na stacje kntenerwe. Segmenty Przyrsty w kluczwych kategriach sprzedaży Sprzedaż Struktura Sprzedaż Struktura Dynamika Sprzedaż prduktów ,9% ,5% 28,8% Stacje kntenerwe ,8% ,7% 50,1% Rzdzielnice NN i SN ,0% ,4% 2,0% Linie napwietrzne ,0% ,9% 22,0% Aparatura łączeniwa ,0% ,1% 37,7% Złącza NN i szafy kablwe ,2% ,2% 4,8% Pzstałe ,0% ,2% -17,0% Sprzedaż usług ,5% ,5% 29,7% Sprzedaż prduktów z usługą (wyknawstw) ,0% ,8% 83,8% Sprzedaż twarów ,7% ,3% 18,5% Sprzedaż gółem ,0% ,0% 31,1% % Struktura branżwa sprzedaży (łącznie kraj i eksprt) % 19% Energetyka Przemysł Budwnictw Pzstałe 20% 243% 5

6 Pprawa sprzedaży w bydwu kwartałach Zarząd widzi perspektywę zrealizwania najwyższych przychdów w histrii Grupy w kresie całeg 2018r. Przychdy na rynku krajwym w pdziale na kwartały (mln zł) Przychdy na rynkach eksprtwych w pdziale na kwartały (mln zł) ,5 99,5 111,2 121,7 131,8 111,9 15,6 18,8 17,8 18,9 80,5 82,7 12,8 11,2 9,6 11,6 Q1 Q2 Q1 Q2 6

7 Pstęp prac nad prjektami rzwjwymi 1/2 SPS Smart Pwer Statin inteligentna stacja z bankiem energii i ładwarką. Pierwsza demnstracyjna stacja zainstalwana we Włszczwie we wrześniu 2018r. Spółka zakłada, że w 2019r. stacje SPS będą już dstępne kmercyjnie. Obserwwane bardz duże zaintereswanie z rynku. Prjekty z OZE raz e-mbility - realizwane prjekty związane z integracją systemu elektrenergetyczneg z OZE raz punktami ładwania samchdów elektrycznych, w tym np.: Urządzenia na ptrzeby zasilania ładwarek TESLA Supercharger (dedykwane stacje transfrmatrwe zrealizwan wszystkie biekty w Plsce), Jawrzn dstawa trzech stacji d ładwania autbusów elektrycznych SOLARIS (stacje współpracujące z ładwarkami różnych prducentów), Dstawa dedykwanych stacji transfrmatrwych umżliwiających ddawanie energii z farm PV d sieci OSD w Plsce (tzw. integracja OZE w ramach KSE) największa farma PV, d której Spółka dstarczyła stację miała 10 MWp w Wielkiej Brytanii. 7

8 Pstęp prac nad prjektami rzwjwymi 2/2 Pzstałe prjekty realizwane przez dział B+R Retrfit wyłączników SN zastswanych w starych GPZ, bez wymiany kmpletnych pól - wdrżn, kilka realizacji w 2017 i 2018r. TPM Air eliminacja gazu SF6. Rzdzielnica 12 kv gtwa d badań w akredytwanym labratrium. Rzdzielnica 24 kv w trakcie pracwania dkumentacji prttypu. Rzdzielnica 12kV - czekiwanie na ustalenie terminu prób w zewnętrznej jednstce badawczej, Rzdzielnica 24kV - w trakcie przeglądu i weryfikacji dstępnych technlgii Nwy rzłącznik THO - cel: zmniejszenie ksztów wytwarzania 10 %. Trwa prces ptymalizacji i unifikacji. Napęd d Rzłącznika THO skńczny i wdrżny d prdukcji, Rzłącznik w trakcie prac ptymalizacyjnych. Wdrżenie kaset d ZRW rzszerzenie funkcjnalnści rzdzielnicy w przemyśle. Rzdzielnica gtwa d badań w labratrium. Wdrżn i Przeprwadzn badania w zewnętrznej jednstce badawczej ze skutkiem pzytywnym. Uzyskan Certyfikat. Typszereg stacji w budwach metalwych MRw ( prjekt pd kątem Skandynawii i Niemiec). Zrealizwan pierwsze dstawy d Finlandii. Przeprwadzn badania w zewnętrznej jednstce badawczej ze skutkiem pzytywnym. Rzdzielnice DC Prjekt gtwy w 100% z wyłącznikiem IR. Z wyłącznikiem BWS ddana na badania d labratrium Instytutu Klejnictwa. - Rzdzielnica pzytywnie przeszła próby i zstała wysłana na 3-miesięczną próbną eksplatację w warunkach rzeczywistych (trakcja) Mdyfikacja RELF dstswanie d knkurencji raz wyknanie prjektu rzdzielnicy dwusystemwej - mdyfikacja Rzdzielnicy RELF wyknana, Rzdzielnica dwusystemwa wyknana, testy przełżne d mmentu rzpznania prjektu kmercyjneg warunkująceg zwrt ksztów badań. Rzdzielnice mdularne SN w izlacji mieszanej SF6 + pwietrze. Etap unifikacji pd kątem spójnści z wymaganiami rynkwymi. Prjekt w trakcie, planwany termin ukńczenia 1Q2019 Mdyfikacja rzłączników GTR SF wdrżn i sprzedan k szt. Plan na szt. Napwietrzny sensr pmiarwy wdrżn sprzedan już k 300 stanwisk wypsażnych w sensr pmiarwy SP-1. Napędy silnikwe uziemników d TPM wdrżn sprzedan k 60 szt. Dstswanie urządzeń SN d zdalneg nadzru i sterwania (smart grid w OSD) zakńczn prjekt z sukcesem. 8

9 Nakłady inwestycyjne Realizacja najważniejszych inwestycji Struktura nakładów inwestycyjnych zrealizwanych w H r. 15,0% Nakłady na rzeczwe aktywa trwałe: tys. zł Budynki i budwle tys. zł w tym: - Przebudwa budynku biurweg tys. zł - Przebudwa hali tys. zł - Budwa hali maszyn Nr2-211 tys. zł - Mdernizacja wydziału W tys. zł - Mdernizacja parkingu i placu składweg tys. zł Maszyny i urządzenia tys. zł w tym: 16,4% tys. zł 68,6% - Prasy krawędziwe tys. zł - Wentylacja wydziału W tys. zł - Mdernizacja linii el. bud tys. zł Narzędzia i wypsażenie tys. tys. zł w tym: - System magazynwy MIDI tys. zł Nakłady na wartści niematerialne i prawne: tys. zł - Implementacja systemu SAP tys. zł Rzeczwe aktywa trwałe WNiP Prace B+R Nakłady na B+R: tys. zł 9

10 Planwane nakłady inwestycyjne Weryfikacja planów inwestycyjnych Struktura nakładów inwestycyjnych planwanych na 2018r. CAPEX'2018 [mln zł] Plan 2018 Prgnza na kniec rku 2018 zmiana % zmiana kwtwa (mln zł) B+R 5,7 3,2-43,9% -2,5 Lgistyka i transprt 4,2 2,3-45,2% -1,9 Budynki i budwle 1,2 2,2 83,3% 1,0 IT 11,8 2,9-75,4% -8,9 W-Prdukcja 9,2 6,4-30,4% -2,8 SUMA 32,1 17,0-47,0% -15,1 Prdukcja; 37,6% B+R; 18,8% Lgistyka i transprt; 13,5% Nakłady inwestycyjne na tle lat pprzednich IT; 17,1% Budynki i budwle; 12,9% 60,0% ,2% Zarząd dknał ceny załżeń planu CAPEX mając na uwadze zabezpieczenie śrdków kniecznych d realizacji kntraktów jak również becny standing finanswy Grupy. Dknan redukcji planu CAPEX, przy czym największy spadek dtyczył bszaru IT, w tym prgramwania (SAP). Inwestycje drczne pzstają d realizacji w klejnych latach P

11 Najważniejsze wydarzenia w I półrczu 2018 r. Wyniki finanswe Najważniejsze cele d realizacji Wycena rynkwa akcji ZPUE Załącznik 11

12 Ożywienie rynkwe przełżył się na wyniki Grupy Przychdy ze sprzedaży prduktów i usług [tys. PLN] % Przychdy ze sprzedaży twarów i materiałów [tys. PLN] % Kszty sprzedaży i kszty gólneg zarządu (tys. PLN] 3,6% 16,1% % % ,2% 13,9% Zysk brutt ze sprzedaży [tys. PLN] ,0% +57% 18,0% % Marże EBITDA [tys. PLN] ,1% Struktura ksztów zarządu kszty zarządu kszty sprzedazy % Udział w przychdach ze sprzedaży Dynamika Kszty zarządu ,8% Kszty biura handlweg ,7% EBIT [tys. PLN] % Marże Zysk nett (tys. PLN] Bardz mcne dbicie na rynku z drugiej płwy 2017 r. utrzymał się w I półrczu 2018r. Perspektywy na cały rk są ptymistyczne. Grupa pdjęła szereg działań by wygrywać kntrakty z wyższymi marżami, c przełżył się na pprawę rentwnści. Nadal bserwwana jest presja ksztwa a kwta marzy nie wystarcza na pwrót d czekiwanej rentwnści EBITDA. Zarząd czekuje dalszej pprawy marży brutt na sprzedaży, jak również reagując na wzrst ksztów gólneg zarządu, zdecydwał w czerwcu 2018r. redukcji zatrudnienia (k 100 etatów) w bszarze pracwników umysłwych. Na skalę ujemneg wyniku nett isttny wpływ miały dpisy aktualizujące udziały w spółce w Rsji (-5,4 mln zł). 12

13 EBITDA H wpływ skali zmiana rentwnści brutt zmiana bciążenia przychdów k.sprzedaży zmiana bciążenia sprzedaży ksztami gólneg zarządu zmiana pzstałeg salda peracyjneg pzstałe czynniki EBITDA 2017 i wpłynęł pzytywnie na EBITDA Czynniki kształtujące pzim sknslidwaneg EBITDA w I półrczu 2018 rku (tys. zł) Wzrst ppytu w kraju jak kntynuacja isttnej pprawy rynkwej rzpczętej w II płwie 2017r. Nakłady OSD na wyskim pzimie w I półrczu 2018r. Odbudwa rentwnści na pzimie peracyjnym, chć nadal marże nie wróciły d pzimów sprzed 2017r. Wzrst ksztów płac, ksztów materiałów i energii Wzrst ksztów pracwniczych (udział k. sbwych w k. zarządu >50%) Przyrst ksztów usług bcych, w tym głównie IT Pdjęt działania ptymalizacyjne redukcja zatrudnienia d czerwca 2018r Pzstałe przychdy Rzwiązane rezerwy na należnści i zapasy 2,0 mln zł Otrzymane dszkdwania - 2,0 mln zł Pzstałe kszty Odpis na należnści handlwe: 7,4 mln zł Odpis na zapasy: 0,5 mln zł EBITDA H Efekt skali działalnści Zmiana rentwnści Wzrst k. sprzedaży Wzrst k. gólnych Wpływ pz. działalnści peracyjnej Pzstałe czynniki EBITDA H

14 Ujemne przepływy peracyjne i niższy CAPEX Przepływy peracyjne Przepływy inwestycyjne Przepływy finanswe Gtówka Zysk brutt Pdatek zapłacny Amrtyzacja Ujemny wynik brutt raz przyrst zapasów głównym pwdem negatywneg pzimu przepływów peracyjnych Kniecznść przygtwania pd wyższe zamówienia II płwy rku (wyższe zapasy), przy niższych wynikach finanswych, bciążyła mcn przepływy peracyjne Ograniczenie nakładów inwestycyjnych d najważniejszych pzycji Kapitał brtwy Niewielki wzrst pzimu zadłużenia bez wpływu na sytuację bilanswą Inne krekty Zbycie WNiP i akt. rzecz. CAPEX + nabycie aktywów fin. Zmiana stanu zadłużenia Odsetki i inne Gtówka Zysk brutt Amrtyzacja Pdatek zapłacny Zmiana kapitału brtweg Inne krekty Przepływy z dz. peracyjnej Przepływy z dz. Inwestycyjnej w tym, CAPEX Przepływy z dz. finanswej zmiana stanu zadłużenia dtacje i inne dywidendy wypłacne dsetki Zmiana stanu śrdków pieniężnych

15 Stabilna struktura finanswa mim wzrstu zadłużenia Pprawa wskaźników zadłużenia względem 2017r. Pprawa EBITDA w pierwszym półrczu 2018r. spwdwała spadek wskaźnika DN/EBITDA LTM d 3,51 Pstrzeganie Spółki przez banki pzytywne Przyrst pzimu zapasów związany z decyzją Zarządu prdukcji na zapas raz zwiększeniu stanu materiałów w czekiwaniu na wzrst zamówień w II płwie 2018r. Spływ należnści i spadek zbwiązań handlwych naturalnym efektem p bardz wyskiej sprzedaży w IV kw. 2017r. Spadek salda udzielnych pżyczek - głównie d BKTP Wybrane wskaźniki Zbwiązania i rezerwy / Aktywa 0,44 0,44 0,52 Zbwiązania dsetkwe / Aktywa 0,19 0,17 0,17 Wskaźnik płynnści bieżącej 1,19 1,37 1,18 Zadłużenie (tys. zł) Zadłużenie dsetkwe Śrdki pieniężne Dług nett Dług nett/ebitda LTM 4,58 4,63 3,51 Wybrane dane finanswe z bilansu (tys. zł) Dynamika Aktywa trwałe ,0% WNiP, w tym: ,1% - wartść firmy ,0% Rzeczwe aktywa trwałe ,2% Inwestycje długterminwe ,4% Aktywa z tyt. drczneg pdatku dchdweg ,0% Aktywa brtwe, w tym: ,9% Zapasy ,2% Należnści krótkterminwe ,8% Krótkterminwe aktywa finanswe: ,8% - udzielne pżyczki ,3% - papiery wartściwe śrdki pieniężne w kasie i na rachunkach ,1% Rzliczenia międzykreswe ,4% Aktywa razem ,4% Kapitały własne ,6% Zbwiązania i rezerwy na zbwiązania, w tym: ,3% Rezerwy na zbwiązania ,4% Zbwiązania długterminwe ,6% Zbwiązania handlwe i zaliczki na dstawy ,3% Zbwiązania dsetkwe krótkterminwe ,2% Inne zb. krótkterminwe i rzliczenia międzykreswe ,9% Pasywa razem ,4% 15

16 Najważniejsze wydarzenia w I półrczu 2018 r. Wyniki finanswe Najważniejsze cele d realizacji Wycena rynkwa akcji ZPUE Załącznik 16

17 Rzwój rynkwy i maksymalizacja rentwnści Kntynuacja pprawy marż Dywersyfikacja przychdów Maksymalne wykrzystanie pprawy kniunktury rynkwej Analiza kntraktów pd kątem marżwści Prgi marżwści w przypadku fertwania przez służby handlwe Działania ptymalizacyjne wewnątrz Grupy (redukcja ksztów) Pprawa widczna w wynikach Grupy Wydłużenie łańcucha wartści dla klienta: mntaż + uruchmienie + diagnstyka + serwis, rzwój Generalneg Wyknawstwa raz serwisu widczny przyrst przychdów z Generalneg Wyknawstwa Nwe prdukty dla PKP, farm ftwltaicznych Nwe prdukty dla sektra przemysłweg - mżliwść zdbywania kntraktów przy atrakcyjnych marżach Wykrzystanie becnych trendów w energetyce Wzrst przychdów i rentwnści w eksprcie Smart Pwer Statin magazynwanie energii. Prdukt gtwy z bardz dbrym dbirem rynkwym Grupa czekuje na pierwsze zamówienia Zaptrzebwanie na mc bliczeniwą Internet Rzeczy, BigData i kryptwaluty (rsnące zaptrzebwanie na energię) E-mbilnść Maksymalizacja wykrzystania wyższych nakładów OSD Intensywny prgram inwestycyjny PKP Energetyka (3,2 mld zł d 2025r.) Kncentracja na prjektach wyższych marżach Zdbywanie kntraktów na Zachdzie głównie pza przetargami. Rzwój w Niemczech stacje transfrmatrwe ze skśnym fundamentem przystswane d zastswania kabli dużych przekrjach Kntynuacja i rzszerzanie współpracy z lkalnymi firmami Dalsza praca na rynkach płudnia rzwój współpracy z firmami przemysłwymi Słwacja, Czechy Rzwój OZE (ftwltaika, energia wiatrwa) i kniecznść integracji OZE w ramach sieci energetycznych Ostrżne syt pdejście d rynków na wschdzie (Rsja, Ukraina) w związku z becną uacją gspdarczą i plityczną 17

18 Optymalizacja Grupy Kapitałwej ZPUE S.A. Dalszy prces upraszczania struktury Grupy 100% 100% ZPUE Katwice ZPUE NORD (w likwidacji) ZPUE Ukraina 80% ZPUE Trade Czechy Zavd BKTP (Rsja) 100% 100% W lipcu 2018r. Sąd Rejnwy w Kielcach dknał wpisu d rejestru przedsiębirstw płączenia ZPUE S.A. (Spółka Przejmująca) z ZPUE EOP raz ZPUE Elektrinstal Płączenia dbył się pprzez przeniesienie całeg majątku spółek przejmwanych na ZPUE S.A. bez pdnszenia kapitału Spółki Przejmującej. W lutym 2018r. Spółka głsiła rzpczęcie likwidacji spółki ZPUE NORD. Pzwli t na ptymalizację struktury ksztwej w Grupie. Prces likwidacji nadal jest w tku. Efektem restrukturyzacji Grupy będzie pzstawienie jednej krajwej i knslidwanej spółki zależnej - ZPUE Katwice W lipcu 2018r. zakńczył się prces likwidacji spółki ZPUE Bałkany z siedzibą w Sfii. BKTP graniczenie działalnści spółki d czasu zmiany sytuacji gspdarczej w Rsji. W 2017r. dknan dpisu wartści udziałów na 5 mln zł, a w II kwartale 2018r. miał miejsce klejny dpis w wyskści 5,4 mln zł. Zarząd planuje dla BKTP parcie się głównie na działalnści handlwej. 18

19 Wycena rynkwa akcji ZPUE na GPW w Warszawie Stpy zwrtu 3 m 6 m 12 m ZPUE -27,6% -26,5% -58,8% Indeksy WIG 20 4,3% -0,8% -10,2% mwig 40-3,3% -13,6% -18,0% swig 80-10,6% -20,9% -23,5% WIG Div 2,0% -4,2% -13,6% WIG 2,3% -3,3% -10,9% Spółki prównywalne Apatr 8,3% -1,2% -15,1% Elektrbudwa -38,2% -51,6% -54,3% Elektrtim -34,2% -51,8% -59,5% Stan na kniec dnia 9 października 2018r. Najważniejsze infrmacje Liczba akcji (szt.) Kurs (zł) 98,50 Kapitalizacja (tys. zł) Akcjnariat Akcje % akcji Głsy % głsów Krnea Investment ,0% ,1% MetLife PTE ,7% ,8% Aviva Investrs Pland ,8% ,6% Pzstali ,5% ,5% RAZEM ,0% ,0% 19

20 Dziękujemy za uwagę ZPUE SPÓŁKA AKCYJNA UL. JĘDRZEJOWSKA 79 C WŁOSZCZOWA Relacje inwestrskie tel inwestr@zpue.pl Internet: 20

21 Załącznik wybrane dane finanswe za I półrcze 2018 r. Wybrane pzycje rachunku wyników (tys. zł) 2017 Zmiana H H Przychdy ze sprzedaży prduktów, twarów i materiałów: ,14% Kszty prduktów, twarów i materiałów ,53% Zysk (strata) brutt ze sprzedaży ,22% Marża brutt na sprzedaży 18,04% 15,05% 18,04% Kszty sprzedaży ,64% Udział % w przychdach 4,08% 3,62% 3,19% Kszty gólneg zarządu ,89% Udział % w przychdach 13,31% 16,05% 13,94% W tym: Kszty biura handlweg ,73% Udział % w przychdach 5,60% 6,96% 5,88% Kszty zarządu ,84% Udział % w przychdach 7,71% 9,08% 8,51% Zysk (strata) ze sprzedaży n/d Marża na sprzedaży 0,65% n/d 0,91% Sald pzstałej działalnści peracyjnej ,48% EBITDA n/d Marża EBITDA 3,47% n/d 3,12% EBIT n/d Marża EBIT 0,12% 4,06% -0,09% Sald działalnści finanswej ,59% Zysk (strata) brutt ,31% Marża brutt n/d n/d -2,62% Pdatek dchdwy ,95% Zysk (strata) nett ,49% Marża nett n/d n/d -2,48% 21