PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje 28 czerwca 2013 r. Słowem wstępu W numerze Piotr Krawczyński Analityk PZU Inwestycje POLITYKA NIE BEZ WPŁYWU NA RYNEK W mijającym tygodniu, sytuacja posiadaczy akcji notowanych na warszawskiej GPW pozostawiała wiele do życzenia. O ile po ostatnich słowach szefa FED i wywołanej nimi silnej przecenie na rynkach finansowych mamy do czynienia z próbą odreagowania na zachodnich parkietach, to w przypadku warszawskiej giełdy pogłębiamy spadki. Są one konsekwencją słów naszych polityków. Na zorganizowanej w środę 26 czerwca konferencji prasowej poznaliśmy rządowe warianty zmian w systemie emerytalnym. Po ich analizie, nikt już raczej nie ma wątpliwości co to oznacza dla OFE i samej GPW (OFE posiadają bowiem wielomiliardowe pakiety akcji polskich spółek). Na tym limit złych wiadomości dla rodzimych inwestorów się jednak nie wyczerpał. Wczoraj uroczyście ogłoszono budowę kolejnego bloku energetycznego w elektrowni w Opolu. Reakcja rynku była jednoznaczna: o ile od startu czwartkowej sesji indeks WIG20 oscylował wokół poziomu poprzedniego zamknięcia, to po tej informacji znalazł się w ciągu kilku minut o -2 proc. niżej (by na koniec dnia stracić ponad -3 proc.). Wobec nienajlepszych nastrojów panujących na giełdzie w Warszawie, bardzo prawdopodobny wydaje się test najbliższego poziomu wsparcia przy 2150 punktach. Słowem wstępu komentarz do sytuacji na rynkach finansowych; Systematyczność jest w cenie Wyniki inwestycyjne funduszy dane na dzień 21.06.2013 r. Aktywa funduszy TFI PZU dane na dzień 31.05.2013 r. Kalendarium publikacji gospodarczych okres od 28.06.2013 do 04.07.2013 Podsumowanie sytuacji rynkowej w Polsce, na świecie oraz na rynku walutowym dane na dzień 21.06.2013 r. dalszy ciąg na kolejnym slajdzie 1
Komentarz tygodniowy - cd Jego przebicie oznaczałoby w przypadku WIG20 dalszą przecenę i możliwy spadek do granicy 2100 punktów a następnie 2000 punktów. Należy jednak mieć nadzieję, że poprawa nastrojów na głównych rynkach akcji świata postawi ten negatywny dla posiadaczy akcji scenariusz pod znakiem zapytania. Spadki nie są jedynie domeną warszawskiej GPW. W tym tygodniu cena uncji złota spadła do poziomu najniższego od połowy 2010 roku. Tak silna deprecjacja kursu stanowi pokusę dla części inwestorów. Podczas czwartkowych notowań było więc widać większą aktywność kupujących, szczególnie tych z azjatyckiej części naszego globu. Indie i Chiny są największymi konsumentami złota na świecie, gdzie istnieje silna tradycja obdarowywania innych osób wyrobami ze złota. Dlatego wydaje się, że na zakupy tego kruszcu przez pozostałych inwestorów jest mimo wszystko za wcześnie. Choć od początku roku przecena złota sięgnęła już -27 proc., to prawdopodobny jest dalszy spadek kursu do poziomu 1000 dolarów za uncję (z nieco ponad 1200 obecnie). Tym samym, dalsze określanie złota jako bezpiecznej przystani w czasach zawirowań wydaje się być nadużyciem. Nieco inaczej wygląda sytuacja w przypadku notowań ropy naftowej. Mimo iż opublikowane ostatnio dane o zapasach w USA wykazały ich wzrost o 18 tys. baryłek wobec oczekiwanego spadku o 1,75 mln., to informacja ta pozostała bez wpływu na rynek. Co więcej, od początku tygodnia kurs kontraktów terminowych na ropę systematycznie zyskiwał. Na giełdzie w Nowym Jorku wzrósł od poniedziałku już o ponad 1,5 proc. Zachowanie to można wytłumaczyć spoglądając na wykres ceny surowca. Kurs ropy w ostatnich tygodniach porusza się bowiem w przedziale pomiędzy 90 a 100 dolarów za baryłkę. Tym samym stanowi dobrą okazję do zarobku dla krótkoterminowych inwestorów posługujących się analizą techniczną. Piotr Krawczyński Analityk PZU Inwestycje 2
SYSTEMATYCZNOŚĆ JEST W CENIE Koniunktura, podobnie jak pogoda, zmienną jest. Nic jednak nie stoi na przeszkodzie, aby nawet w czasach ogromnych wahań na rykach finansowych uzyskiwać wysokie stopy zwrotu. Udowadniają to fundusze PZU Papierów Dłużnych Polonez i PZU Zrównoważony, które pozostają w rynkowej czołówce w swoich grupach. Pierwszy z nich zarobił ponad 30 proc. w ciągu trzech lat, a drugi ponad 14 proc. w czasie ostatnich dwunastu miesięcy. Ponad 30 proc. zarobili inwestorzy, którzy trzy lata temu zdecydowali się powierzyć swoje środki PZU Papierów Dłużnych Polonez (dane Analizy Online). Jest to najlepszy wynik w tym okresie spośród wszystkich funduszy tej grupy w Polsce. I to pomimo ostatniej zawieruchy, która przetoczyła się przez rynki finansowe. Globalna przecena aktywów, zarówno akcji jak i obligacji, obserwowana przez ostatnie kilka tygodni jest bardzo duża. Zagraniczne fundusze dłużne dedykowane inwestycjom w emerging markets od początku roku straciły ponad 10%, a niektóre polskie dłużne fundusze inwestycyjne na naszym rynku przeceniły się w ostatnich tygodniach o ponad 7%. To więcej niż połowa zarobku, jaki wypracowały w całym 2012 r. mówią Konrad Augustyński i Paweł Kowalski, zarządzający funduszem. Tym bardziej warty podkreślenia jest fakt, że drugi w zestawieniu fundusz tej kategorii dzieli od PZU Papierów Dłużnych Polonez aż 10 pkt. proc. dalszy ciąg na kolejnym slajdzie 3
SYSTEMATYCZNOŚĆ JEST W CENIE - CD Również bardzo wysoko, bo aż drugie miejsce pod kątem najlepszej inwestycji z ostatniego roku, zajął w swojej kategorii PZU Zrównoważony. Pozycję tę zapewnił sobie wypracowaniem ponad 14 proc. stopy zwrotu. W dużej mierze na części akcyjnej funduszu. Na świetne wyniki złożyła się zarówno wysoka alokacja, jak i trafna selekcja oraz duże zaangażowanie w sektorze małych i średnich spółek. W czasie korekty spadkowej w I kw. zespół zarządzający zdecydował o ograniczeniu sprzedaży akcji i przebudowie portfela polegającej na realizacji zysków na papierach, których ceny były wysokie i przerzuceniu środków na szczególnie przecenione spółki z takich sektorów, jak budowlany, deweloperski czy spółek ukraińskich. Pozwoliło to w pełni skorzystać z majowego odbicia wyjaśnia Kamil Gaworecki z zespołu zarządzającego funduszem PZU Zrównoważony. Wyniki funduszy TFI PZU to najlepszy dowód na to, że systematyczne inwestowanie to nie wymysł szalonych finansistów a realna recepta na osiąganie zysków. Czasami wymaga to mocnych nerwów, ale na dłuższą metę naprawdę się opłaca. Źródło: Analizy Online PZU Inwestycje 4
Wyniki inwestycyjne funduszy TFI PZU - kat. A (%) stan na 21.06.2013 FUNDUSZ 1 M (%) 3 M (%) YTD (%) 12 M (%) 3 LATA (%) od początku działania (%) PZU GOTÓWKOWY -0,31% 0,50% 0,76% 4,21% 14,67% 39,46% PZU Papierów Dłużnych POLONEZ -2,76% -0,21% -2,63% 7,74% 28,18% 178,92% PZU SEJF+ -0,58% 0,43% 0,98% 6,09% 10,42% 15,82% PZU FIO OCHRONY MAJĄTKU* -0,03% 0,53% 0,95% 3,86% - 8,88% PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK -2,39% -1,83% -5,25% 6,15% 7,83% 145,24% PZU ZRÓWNOWAŻONY -2,00% -0,95% -3,70% 12,30% 7,93% 31,16% PZU Energia Medycyna Ekologia** -3,89% 3,17% 12,29% 11,75% - 72,62% PZU Akcji KRAKOWIAK -2,17% -3,11% -6,54% 6,47% -6,44% 97,36% PZU Akcji Małych i Średnich Spółek 2,04% 5,09% 10,19% 22,27% 11,31% -10,11% PZU Akcji NOWA EUROPA -6,22% -6,99% -12,39% 2,79% -6,93% -9,64% PZU Akcji Rynków Rozwiniętych*** -7,00% -1,18% 5,34% 15,87% 22,60% 71,65% * zmiana strategii inwestycyjnej od 1 marca 2011 r. ** działa od 29.07.2010 r. *** działa od 27.11.2008 r. **** działa od 29.04.2010 r. PZU Akcji Rynków Wschodzących*** -13,78% -11,97% -16,29% -5,30% -18,14% 45,48% PZU Akcji Spółek Dywidendowych*** -1,72% -2,38% -5,76% 4,47% -5,91% 25,19% PZU Dłużny Rynków Wschodzących**** -4,54% -2,61% -2,30% 6,11% - 17,57% ŹRÓDŁO: Obliczenia własne TFI PZU na podstawie dziennej wyceny jednostek uczestnictwa 5
Podsumowanie sytuacji rynkowej - Polska WIG20 w okresie: 06.07.2007 21.06.2013 Indeksy GPW Wartość 14.06.2013 21.06.2013 Zmiana [%] 3 700,00 3 200,00 WIG 48 273,42 44 732,92-7,33% WIG20 2 478,43 2 233,64-9,88% mwig40 2 942,25 2 844,16-3,33% swig80 11 980,74 11 698,05-2,36% 2 700,00 2 200,00 1 700,00 1 200,00 6 lip6 paź6 sty6 kwi6 lip6 paź6 sty6 kwi6 lip6 paź6 sty6 kwi6 lip6 paź6 sty6 kwi6 lip6 paź6 sty6 kwi6 lip6 paź6 sty6 kwi WIG20 w okresie: 30.12.2011 21.06.2013 2 700,00 2 600,00 2 500,00 2 400,00 2 300,00 2 200,00 2 100,00 2 000,00 1 900,00 1 800,00 gru 11 sty 12 lut 12 ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych www.stooq.pl 6 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13 mar 13 kwi 13 maj 13
Podsumowanie sytuacji rynkowej - świat DJIA w okresie: 28.12.2007 21.06.2013 Indeksy Wartość 14.06.2013 21.06.2013 Zmiana [%] 14 400 13 400 DJIA 15 070,18 14 799,40-1,80% S&P500 1 626,73 1 592,43-2,11% Nikkei225 12 686,52 13 230,13 4,28% FTSE250 13 822,44 13 544,94-2,01% DAX 8 127,96 7 789,24-4,17% CAC40 3 805,16 3 658,04-3,87% 12 400 11 400 10 400 9 400 8 400 7 400 6 400 28 gru 0728 cze 0828 gru 0828 cze 0928 gru 0928 cze 1028 gru 1028 cze 1128 gru 1128 cze 1228 gru 12 ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych www.stooq.pl 7
Podsumowanie sytuacji rynkowej - waluty EUR/PLN w okresie: 30.12.2011 21.06.2013 Waluty Wartość 14.06.2013 21.06.2013 Zmiana [%] 4,95 4,75 EUR/PLN 4,24 4,35 2,68% USD/PLN 3,18 3,31 4,13% CHF/PLN 3,45 3,55 2,94% USD/EUR 0,75 0,76 1,69% 4,55 4,35 4,15 3,95 3,75 3,55 Obligacje Wartość 14.06.2013 21.06.2013 Zmiana [%] 3,35 3,15 31 gru 0730 cze 0831 gru 0830 cze 0931 gru 0930 cze 1031 gru 1030 cze 1131 gru 1130 cze 1231 gru 12 POLSKA- 10 letnie 3,73 4,41 18,29% NIEMCY- 10 letnie 1,52 1,73 14,26% USA- 10 letnie 2,13 2,54 19,34% HISZPANIA- 10 letnie 4,58 4,90 7,01% WŁOCHY- 10 letnie 4,28 4,61 7,66% ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych www.stooq.pl 8
Kalendarium publikacji gospodarczych Kraj Wskaźnik Za okres Prognoza Poprzednio PIĄTEK, 28 CZERWCA 2013 Niemcy Sprzedaż detaliczna maj 0,6% r/r 2,7% r/r Niemcy Inflacja CPI (wstęp.) czerwiec 1,7% r/r 1,5% r/r USA Indeks Chicago PMI czerwiec 56,0 pkt. 58,7 pkt. USA Indeks Uniwersytetu Michigan czerwiec 82,7 pkt. 84,5 pkt. PONIEDZIAŁEK, 1 LIPCA 2013 Japonia Indeks Tankan dla przemysłu II-gi kw. --- -8,0 pkt. Japonia Indeks Tankan dla usług II-gi kw. --- 6,0 pkt. Chiny Indeks PMI dla przemysłu (fin.) czerwiec 48,3 pkt. 49,2 pkt. Polska Indeks PMI dla przemysłu czerwiec 48,1 pkt. 48,0 pkt. Niemcy Indeks PMI dla przemysłu czerwiec 48,7 pkt. 49,4 pkt. Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu czerwiec 48,7 pkt. 48,3 pkt. Strefa Euro Stopa bezrobocia maj 12,1% 12,2% USA Indeks PMI dla przemysłu (fin.) czerwiec 52,2 pkt. 52,3 pkt. USA Indeks ISM dla przemysłu czerwiec 50,0 pkt. 49,0 pkt. 9
Kalendarium publikacji gospodarczych - cd Kraj Wskaźnik Za okres Prognoza Poprzednio WTOREK, 2 LIPCA 2013 Strefa Euro Inflacja PPI maj --- -0,2% r/r USA Zamówienia w przemyśle maj --- 1,0 % m/m ŚRODA, 3 LIPCA 2013 Polska Decyzja RPP ws. stóp procentowych lipiec 2,50% 2,75% Niemcy Indeks PMI dla usług czerwiec 51,3 pkt. 49,7 pkt. Strefa Euro Indeks PMI dla usług czerwiec 48,6 pkt. 47,2 pkt. Strefa Euro Sprzedaż detaliczna maj --- -1,1% r/r USA Raport ADP czerwiec --- 135 tys. USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień --- 346 tys. USA Indeks ISM dla usług czerwiec 53,9 pkt. 53,7 pkt. CZWARTEK, 4 LIPCA 2013 Strefa Euro Dane o PKB (fin.) I-szy kw. -1,1% r/r -0,9% r/r Strefa Euro Decyzja ECB w. poziomu stóp procentowych lipiec 0,5% 0,5% 10
PPE TFI PZU liczba programów, aktywa, liczba uczestników stan na 31.05.2013 Liczba programów: 114 Aktywa: 1,97 mld zł Liczba uczestników: ponad 97 tys. osób Kiedy zaczynasz mieć czas, przestajesz mieć pieniądze 11
PPE PZU Życie aktywa, liczba uczestników stan na 31.03.2013 Liczba programów: 478 Aktywa: 1,29 mld zł Liczba uczestników: ponad 79 tys. osób 12
Nasza oferta produktowa Plan Inwestycyjny PRESTIŻ: plan systematycznego oszczędzania do wyboru dwa programy inwestycyjne (optymalny - środki dzielone pomiędzy dwa subfundusze: KRAKOWIAK i MAZUREK) i indywidualny (do wyboru 6 subfunduszy - POLONEZ, SEJF+, MAZUREK, Zrównoważony, KRAKOWIAK, NOWA EUROPA) brak opłat manipulacyjnych 100 proc. alokacji środków Plan Inwestycyjny KOMFORT: plan systematycznego oszczędzania do wyboru dwa programy inwestycyjne (optymalny - środki dzielone pomiędzy dwa subfundusze: KRAKOWIAK i MAZUREK) i indywidualny (do wyboru 6 subfunduszy -POLONEZ, SEJF+, MAZUREK, Zrównoważony, KRAKOWIAK, NOWA EUROPA). Indywidualne Konto Emerytalne forma oszczędzania w ramach III filaru optymalne programy inwestowania (program rekomendowany i program indywidualny) Pracownicze Programy Emerytalne to jedna z najkorzystniejszych form oszczędzania w ramach III filaru. Daje możliwość systematycznego gromadzenia pieniędzy na przyszłe świadczenie emerytalne, które będzie zwolnione z podatku od zysków kapitałowych ( podatek Belki"). Programy tworzone przez pracodawcę na rzecz pracowników. Pracownicze Plany Oszczędnościowe dodatkowa forma oszczędzania na cele emerytalne. Programy tworzone przez pracodawcę na rzecz pracowników. 13
Aktywa netto w funduszach TFI PZU - stan na 31.05.2013 Fundusz Wartość aktywów netto (w zł) PZU FIO Parasolowy PZU Gotówkowy 491 904 875,00 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 493 178 258,01 PZU SEJF+ 10 767 369,83 PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK 1 816 271 868,20 PZU Zrównoważony 110 589 571,46 PZU Energia Medycyna Ekologia 259 290 694,39 PZU Akcji KRAKOWIAK 426 489 600,81 PZU Akcji Małych i Średnich Spółek 96 479 950,49 PZU Akcji Nowa Europa 17 973 186,34 PZU SFIO Globalnych Inwestycji PZU Akcji Rynków Rozwiniętych 6 470 179,01 PZU Akcji Rynków Wschodzących 3 484 294,15 PZU Akcji Spółek Dywidendowych 2 370 246,92 PZU Dłużny Rynków Wschodzących 327 348 632,70 PZU FIO Ochrony Majątku 13 246 680,98 Pozostałe fundusze (FIZy) 16 510 843 129,90 SUMA 20 586 708 538,19 ŹRÓDŁO: Dane własne TFI PZU 14
Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU FIO PARASOLOWY PZU Gotówkowy PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK PZU Papierów Dłużnych POLONEZ PZU Zrównoważony PZU SEJF + PZU Energia Medycyna Ekologia 15
Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU FIO PARASOLOWY PZU FIO OCHRONY MAJĄTKU PZU Akcji KRAKOWIAK PZU Akcji Małych i Średnich Spółek PZU Akcji NOWA EUROPA 16
Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU SFIO GLOBALNYCH INWESTYCJI PZU Akcji Rynków Rozwiniętych PZU Dłużny Rynków Wschodzących PZU Akcji Rynków Wschodzących PZU Akcji Spółek Dywidendowych 17
Gdzie kupić fundusze TFI PZU? 18
Nota prawna Wymagane prawem informacje, w tym szczegółowy opis czynników ryzyka, zawarte są w prospektach informacyjnych funduszy inwestycyjnych publicznie dostępnych na stronie pzu.pl, w siedzibie TFI PZU SA (al. Jana Pawła II, Warszawa) oraz w treści kluczowych informacji dla inwestorów funduszy dostępnych w miejscach zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Wartość aktywów netto subfunduszy może charakteryzować się dużą zmiennością ze względu na skład portfela inwestycyjnego subfunduszy lub ze względu na stosowane techniki zarządzania. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnik musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Wybrane subfundusze mogą lokować powyżej 35% wartości aktywów w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski lub inne podmioty wskazane w statutach funduszy. Niniejsza informacja upowszechniana jest w celu reklamy lub promocji usług TFIU PZU SA, przy czym nie może stanowić wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji o skorzystaniu z usługi lub nabycia jednostek uczestnictwa funduszy. Prezentowane wyniki oparte są na historycznych danych dotyczących wyceny wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa i nie stanowią obietnicy na przyszłość. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika z inwestycji jest uzależniona od wartości jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez fundusz oraz wysokości pobranych przez fundusz opłat manipulacyjnych. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji. Wszelkie decyzje inwestycyjne Klient podejmuje samodzielnie. Jeżeli w treści informacji nie wskazano inaczej, dane prezentowane są na podstawie wyliczeń TFI PZU SA. Prawa autorskie do niniejszego biuletynu przysługują TFI PZU SA z siedzibą w Warszawie. Żadna z części tego materiału nie może być kopiowana lub przekazywana nieupoważnionym osobom. Oferta ta nie może być odtwarzana lub przetrzymywana w jakimkolwiek systemie odtwórczym: elektronicznym, magnetycznym lub innym. Wykorzystywanie jej przez osoby nieupoważnione lub działające niezgodnie z powyższymi zastrzeżeniami bez pisemnej zgody Towarzystwa lub w inny sposób naruszający przepisy prawa autorskiego może być powodem wystąpienia z odpowiednimi roszczeniami. 19