PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

Transkrypt

1 PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje 12 kwietnia 2013 r. Słowem wstępu W numerze Piotr Krawczyński Analityk PZU Inwestycje W CIENIU WYNIKÓW FINANSOWYCH AMERYKAŃKICH SPÓŁEK Mijający tydzień na rynkach finansowych upłynął pod znakiem wyników finansowych za I-szy kwartał amerykańskich spółek. Co prawda, po wcześniejszych danych z amerykańskiego rynku pracy i słabych odczytach PMI oczekuje się spadku zysków spółek wchodzących w skład indeksu S&P500 o ok. 0,6% r/r to jednak wyniki metalurgicznego giganta Alcoa okazały się lepsze od prognoz. Lepsze od oczekiwań rynkowych były również opublikowane dzisiaj wyniki banków JP Morgan i Wells Fargo. W rozpoczynającym się sezonie publikacji sprawozdań finansowych, największy potencjał do wzrostów wśród amerykańskich spółek mają te o dużej kapitalizacji. Ich wycena rynkowa na tle spółek o małej i średniej kapitalizacji wygląda lepiej. Dobrze powinny zachowywać się również spółki z branży medycznej. Paradoksalnie, spodziewane słabsze wyniki spółek zza oceanu nie muszą wcale automatycznie oznaczać przeceny amerykańskich indeksów. Słowem wstępu komentarz do sytuacji na rynkach finansowych Wyniki inwestycyjne funduszy dane na dzień r. Aktywa funduszy TFI PZU dane na dzień r. Kalendarium publikacji gospodarczych okres od do Podsumowanie sytuacji rynkowej w Polsce, na świecie oraz na rynku walutowym dane na dzień r. Z prasy Medycyna znów przyniosła zyski PZU Energia Medycyna Ekologia dalszy ciąg na kolejnym slajdzie 1

2 Komentarz tygodniowy - cd Niski poziom inflacji, niskie stopy procentowe, blisko rekordowo-niskich rentowności obligacji czy program skupu aktywów FED są czynnikami, które faworyzują inwestycje w akcje. W efekcie, największe fundusze dłużne w USA zaczęły stopniowo zwiększać swoje zaangażowanie w akcje w ostatnich tygodniach. Dodatkowym wsparciem dla posiadaczy akcji są wypowiedzi członków zarządu największych firm z segmentu FMCG jak Procter&Gamble czy Clorox, którzy w ostatnich tygodniach stwierdzili, że sprzedaż produktów ich firm uległa poprawie od początku 2013 r. O ile więc wyniki spółek nie okażą się negatywnym zaskoczeniem dla rynku (w ubiegłym kwartale ponad 2/3 spółek z Wall Street przebiła oczekiwania analityków pod względem osiągniętych wyników), to istnieje szansa dla strony popytowej średnioterminowy trend wzrostowy na rynku akcji w USA nie uległ zmianie. Nieco inaczej wygląda sytuacja na rynku w Warszawie. Ostatnie tygodnie pokazały, że GPW porusza się swoim własnym rytmem - jeżeli jednak wyniki amerykańskich spółek okażą się gorsze od oczekiwań, to i warszawska giełda nie pozostanie neutralna na złe informacje. W przeciwnym wypadku, nasz parkiet nadal powinien poruszać się w trendzie horyzontalnym pomiędzy poziomami 2300 a 2450 pkt dla indeksu WIG20. Dopiero pokonanie tej ostatniej granicy dałoby szansę, na większą aktywność giełdowych byków. Piotr Krawczyński Analityk PZU Inwestycje 2

3 Wyniki inwestycyjne funduszy TFI PZU - kat. A (%) stan na FUNDUSZ 1 M (%) 3 M (%) YTD (%) 12 M (%) 3 LATA (%) od początku działania (%) PZU GOTÓWKOWY 0,32% 0,62% 0,45% 4,67% 15,16% 39,02% PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 0,89% -0,39% -1,54% 10,61% 28,49% 182,04% PZU SEJF+ 0,61% 1,05% 0,77% 6,48% 10,21% 15,58% PZU FIO OCHRONY MAJĄTKU* 0,50% 0,62% 0,55% 4,14% - 8,45% PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK -2,40% -4,22% -4,43% 6,80% 6,28% 147,36% PZU ZRÓWNOWAŻONY -3,85% -5,44% -4,84% 9,49% 2,79% 29,60% PZU Energia Medycyna Ekologia** 1,79% 7,66% 9,76% 10,12% - 68,73% PZU Akcji KRAKOWIAK -6,29% -8,03% -6,98% 2,70% -11,11% 96,44% PZU Akcji Małych i Średnich Spółek -2,76% -0,14% 1,72% 5,09% -2,74% -17,03% PZU Akcji NOWA EUROPA -4,94% -9,94% -8,32% 4,80% -3,56% -5,45% PZU Akcji Rynków Rozwiniętych*** -0,07% 3,59% 5,64% 15,00% 29,90% 72,15% * zmiana strategii inwestycyjnej od 1 marca 2011 r. ** działa od r. *** działa od r. **** działa od r. PZU Akcji Rynków Wschodzących*** -6,14% -10,29% -8,09% -2,04% -4,67% 59,74% PZU Akcji Spółek Dywidendowych*** -2,90% -5,44% -5,04% 3,42% -9,10% 26,14% PZU Dłużny Rynków Wschodzących**** 0,56% 0,09% 0,58% 10,56% - 21,04% ŹRÓDŁO: Obliczenia własne TFI PZU na podstawie dziennej wyceny jednostek uczestnictwa 3

4 Podsumowanie sytuacji rynkowej - Polska WIG20 w okresie: Wartość Indeksy GPW Zmiana [%] WIG , ,66-1,22% WIG , ,37-1,00% mwig , ,61-1,99% swig , ,99-1,23% 3 700, , , , , ,00 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź6 sty6 kwi WIG20 w okresie: , , , , , , , , , ,00 gru 11 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13 mar 13 ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych 4

5 Podsumowanie sytuacji rynkowej - świat DJIA w okresie: Indeksy Wartość Zmiana [%] DJIA , ,25-0,09% S&P , ,28-1,01% Nikkei , ,64 4,03% FTSE , ,21-3,18% DAX 7 795, ,75-1,75% CAC , ,48-1,82% gru 0728 cze 0828 gru 0828 cze 0928 gru 0928 cze 1028 gru 1028 cze 1128 gru 1128 cze 1228 gru 12 ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych 5

6 Podsumowanie sytuacji rynkowej - waluty EUR/PLN w okresie: Waluty Wartość Zmiana [%] 4,95 4,75 4,55 EUR/PLN 4,17 4,16-0,45% USD/PLN 3,26 3,19-1,93% CHF/PLN 3,43 3,42-0,27% USD/EUR 0,78 0,77-1,45% 4,35 4,15 3,95 3,75 3,55 3,35 3,15 31 gru 0730 cze 0831 gru 0830 cze 0931 gru 0930 cze 1031 gru 1030 cze 1131 gru 1130 cze 1231 gru 12 Obligacje Wartość Zmiana [%] POLSKA- 10 letnie 3,93 3,61-8,03% NIEMCY- 10 letnie 1,29 1,22-5,35% USA- 10 letnie 1,85 1,77-4,64% HISZPANIA- 10 letnie 5,07 4,76-6,02% WŁOCHY- 10 letnie 4,77 4,38-8,08% ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych 6

7 Kalendarium publikacji gospodarczych Kraj Wskaźnik Za okres Prognoza Poprzednio PONIEDZIAŁEK, 15 KWIETNIA 2013 Polska Inflacja CPI marzec 1,1% r/r 1,3% r/r USA Indeks NY Empire State kwiecień 7,50 pkt 9,24 pkt USA Indeks rynku nieruchomości NAHB kwiecień 45 pkt 44 pkt WTOREK, 16 KWIETNIA 2013 Strefa Euro Inflacja HICP marzec 1,7% r/r 1,8% r/r Niemcy Indeks Instytutu ZEW kwiecień ,5 pkt USA Inflacja CPI marzec 1,7% r/r 2,0% r/r USA Pozwolenia na budowę domów marzec 940 tys. 939 tys. USA Rozpoczęte budowy domów marzec 930 tys. 917 tys. USA Produkcja przemysłowa marzec 0,3% m/m 0,7% m/m USA Wykorzystanie mocy produkcyjnych marzec 78,4% 78,3% 7

8 Kalendarium publikacji gospodarczych - cd Kraj Wskaźnik Za okres Prognoza Poprzednio ŚRODA, 17 KWIETNIA 2013 Polska Dane o przeciętnym wynagrodzeniu marzec -0,9% -0,8% Polska Dane o przeciętnym zatrudnieniu marzec 1,0% 1,0% USA Publikacja Beżowej Księgi kwiecień CZWARTEK, 18 KWIETNIA 2013 Polska Produkcja przemysłowa marzec -2,0% r/r -2,1% r/r Polska Produkcja budowlano-montażowa marzec -11,4% r/r -11,4% r/r USA Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 347 tys. 346 tys. USA Indeks FED z Filadelfii kwiecień 3,1 pkt 2,0 pkt USA Indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board marzec 0,1% 0,5% 8

9 Z prasy Medycyna znów przyniosła zyski Puls Biznesu, r. Sposób na giełdowe spadki i spowolnienie gospodarcze ponad dwa lata temu znalazło TFI PZU, które jako pierwsze polskie towarzystwo uruchomiło fundusz inwestujący w spółki z branży medycznej. Szczegóły w dzienniku Puls Biznesu z dnia 10 kwietnia 2013 r. Źródło: Puls Biznesu, r. 9

10 Aktywa netto w funduszach TFI PZU - stan na Fundusz Wartość aktywów netto (w zł) PZU FIO Parasolowy PZU Gotówkowy ,23 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ ,06 PZU SEJF ,10 PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK ,03 PZU Zrównoważony ,87 PZU Energia Medycyna Ekologia ,09 PZU Akcji KRAKOWIAK ,67 PZU Akcji Małych i Średnich Spółek ,28 PZU Akcji Nowa Europa ,92 PZU SFIO Globalnych Inwestycji PZU Akcji Rynków Rozwiniętych ,75 PZU Akcji Rynków Wschodzących ,99 PZU Akcji Spółek Dywidendowych ,93 PZU Dłużny Rynków Wschodzących ,85 PZU FIO Ochrony Majątku ,20 Pozostałe fundusze (FIZy) ,10 SUMA ,07 ŹRÓDŁO: Dane własne TFI PZU 10

11 Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU FIO PARASOLOWY PZU Gotówkowy PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK PZU Papierów Dłużnych POLONEZ PZU Zrównoważony PZU SEJF + PZU Energia Medycyna Ekologia 11

12 Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU FIO PARASOLOWY PZU FIO OCHRONY MAJĄTKU PZU Akcji KRAKOWIAK PZU Akcji Małych i Średnich Spółek PZU Akcji NOWA EUROPA 12

13 Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU SFIO GLOBALNYCH INWESTYCJI PZU Akcji Rynków Rozwiniętych PZU Dłużny Rynków Wschodzących PZU Akcji Rynków Wschodzących PZU Akcji Spółek Dywidendowych 13

14 Nota prawna Wymagane prawem informacje, w tym szczegółowy opis czynników ryzyka, zawarte są w prospektach informacyjnych funduszy inwestycyjnych publicznie dostępnych na stronie pzu.pl, w siedzibie TFI PZU SA (al. Jana Pawła II, Warszawa) oraz w skrócie prospektu informacyjnego funduszy dostępnych w miejscach zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Wartość aktywów netto subfunduszy może charakteryzować się dużą zmiennością ze względu na skład portfela inwestycyjnego subfunduszy lub ze względu na stosowane techniki zarządzania. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnik musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Wybrane subfundusze mogą lokować powyżej 35% wartości aktywów w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski lub inne podmioty wskazane w statutach funduszy. Niniejsza informacja upowszechniana jest w celu reklamy lub promocji usług TFIU PZU SA, przy czym nie może stanowić wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji o skorzystaniu z usługi lub nabycia jednostek uczestnictwa funduszy. Prezentowane wyniki oparte są na historycznych danych dotyczących wyceny wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa i nie stanowią obietnicy na przyszłość. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika z inwestycji jest uzależniona od wartości jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez fundusz oraz wysokości pobranych przez fundusz opłat manipulacyjnych. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji. Wszelkie decyzje inwestycyjne Klient podejmuje samodzielnie. Jeżeli w treści informacji nie wskazano inaczej, dane prezentowane są na podstawie wyliczeń TFI PZU SA. Prawa autorskie do niniejszego biuletynu przysługują TFI PZU SA z siedzibą w Warszawie. Żadna z części tego materiału nie może być kopiowana lub przekazywana nieupoważnionym osobom. Oferta ta nie może być odtwarzana lub przetrzymywana w jakimkolwiek systemie odtwórczym: elektronicznym, magnetycznym lub innym. Wykorzystywanie jej przez osoby nieupoważnione lub działające niezgodnie z powyższymi zastrzeżeniami bez pisemnej zgody Towarzystwa lub w inny sposób naruszający przepisy prawa autorskiego może być powodem wystąpienia z odpowiednimi roszczeniami. 14