PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

Transkrypt

1 PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje 19 sierpnia 2013 r. Słowem wstępu W numerze Piotr Krawczyński Analityk PZU Inwestycje Czy najgorsze mamy już za sobą? Lipiec i sierpień są z reguły spokojnym okresem na rynkach finansowych. Wyraźnie mniejsze obroty, niewielkie zmiany wartości indeksów tak scenariusz dominował do tej pory. W tym roku, za sprawą publikowanych danych gospodarczych, lato na warszawskim parkiecie zapowiada się bardziej emocjonująco. Lipcowe dane makroekonomiczne okazały się być pozytywnym zaskoczeniem dla rynku. Wskaźniki obrazujące kondycję przemysłu czy sektora usług zarówno w Polsce jak i na świecie - wskazują na stopniową poprawę tempa wzrostu gospodarczego. Co więcej, analitycy spodziewają się dalszej poprawy koniunktury w Polsce w nadchodzących miesiącach. Poprawie tej powinna sprzyjać polityka banku centralnego i zapowiadane utrzymywanie historycznie niskich stóp procentowych co najmniej do końca 2013 r. Brak presji inflacyjnej uwiarygodnia taki scenariusz. Wszystko wskazuje więc na to, że przysłowiowy dołek w gospodarce mamy już za sobą a potwierdzeniem powinny być sierpniowe dane o polskim PKB w II-gim kwartale 2013 r. Jakie wnioski płyną z tej sytuacji dla inwestorów? Giełda jest zwierciadłem gospodarki, ożywienie powinno więc sprzyjać rynkowi akcji. Spoglądając na wykres indeksów GPW Słowem wstępu komentarz do sytuacji na rynkach finansowych Wyniki inwestycyjne funduszy dane na dzień Aktywa funduszy TFI PZU dane na dzień Kalendarium publikacji gospodarczych okres od do Podsumowanie sytuacji rynkowej w Polsce, na świecie oraz na rynku walutowym dane na dzień dalszy ciąg na kolejnym slajdzie 1

2 Komentarz tygodniowy - cd w Warszawie i porównując je ze stanem w jakim się teraz znajduje nasza gospodarka uważam, że istnieje duży potencjał do wzrostu w kolejnych kwartałach. Publikowane właśnie wyniki finansowe naszych spółek za II-gi kwartał br. można w większości uznać za dobre. Co więcej, niskie stopy procentowe i relatywnie mniejsza atrakcyjność lokat bankowych skłonią zapewne część inwestorów do zwiększenia zaangażowania na rynku akcji -napływ kapitału na rynek będzie stanowił wsparcie dla popytu. Niewykluczone więc, że do końca roku zobaczymy poziom ok 2800 punktów. Pewne zagrożenie dla powyższego scenariusza mogą stanowić dwie kwestie reforma systemu OFE w Polsce i ograniczenie programu skupu aktywów za oceanem. W przypadku OFE, decyzja rządu ma zostać ogłoszona na przełomie sierpnia i września br. Obecnie wydaje się, że ewentualny negatywny scenariusz dla rynku jest już częściowo uwzględniony w cenach. Zagrożenia należałoby więc upatrywać w wychodzeniu z programu luzowania ilościowego w USA. Zgodnie z zapowiedziami, ma być ono stopniowe i najprawdopodobniej rozpocznie się dopiero w grudniu 2013 r. Wcześniej spodziewano się pierwszych działań FED już we wrześniu br. Do tego czasu, tj. do grudnia 2013 r., ryzyko gwałtownego odpływu kapitału z rynków wschodzących (w tym polskiego) jest raczej niewielkie. Słabsze prognozy mają przed sobą inwestorzy na rynku długu. Potencjał do dalszych obniżek stóp procentowych w naszym kraju najprawdopodobniej już się wyczerpał - nie należy więc oczekiwać, by czynnik ten powodował wzrost cen polskich obligacji. Co więcej, negatywnie na kurs długu może wpływać ciągle nierozwiązana kwestia OFE. Fundusze emerytalne, z portfelem obligacji o wartości 120 mld zł, są jednym z głównych inwestorów na rynku. Ewentualne zmiany w ich funkcjonowaniu mocno ograniczają potencjał wzrostowy dla polskich papierów dłużnych. Piotr Krawczyński Analityk PZU Inwestycje 2

3 Wyniki inwestycyjne funduszy TFI PZU - kat. A (%) stan na FUNDUSZ 1 M (%) 3 M (%) YTD (%) 12 M (%) 3 LATA (%) od początku działania (%) PZU GOTÓWKOWY 0,37% 0,41% 1,50% 3,99% 14,44% 40,48% PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 0,14% -2,58% -1,93% 6,51% 26,84% 180,92% PZU SEJF+ 0,33% -0,05% 1,64% 6,05% 10,85% 16,58% PZU FIO OCHRONY MAJĄTKU* -0,07% 0,03% 1,06% 3,11% - 8,99% PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK 3,97% 2,88% -0,12% 10,06% 12,30% 158,52% PZU ZRÓWNOWAŻONY 7,25% 8,28% 5,55% 19,82% 17,11% 43,75% PZU Energia Medycyna Ekologia** 1,09% 1,42% 18,46% 16,30% 83,35% 82,12% PZU Akcji KRAKOWIAK 9,74% 11,05% 5,25% 18,06% 4,37% 122,26% PZU Akcji Małych i Średnich Spółek 12,08% 18,77% 25,26% 40,21% 25,20% 2,18% PZU Akcji NOWA EUROPA 4,59% 1,78% -5,07% 5,19% 2,19% -2,10% PZU Akcji Rynków Rozwiniętych*** 1,67% -0,93% 11,70% 15,48% 37,09% 82,02% * zmiana strategii inwestycyjnej od 1 marca 2011 r. ** działa od r. *** działa od r. **** działa od r. PZU Akcji Rynków Wschodzących*** 2,94% -7,76% -10,32% -4,87% -8,05% 55,86% PZU Akcji Spółek Dywidendowych*** 6,10% 6,69% 2,34% 10,33% 0,48% 35,95% PZU Dłużny Rynków Wschodzących**** -0,62% -4,64% -2,38% 2,95% 14,45% 17,48% ŹRÓDŁO: Obliczenia własne TFI PZU na podstawie dziennej wyceny jednostek uczestnictwa 3

4 1 sie 08 1 kwi 09 1 gru 09 1 sie 10 1 kwi 11 1 gru 11 1 sie 12 1 kwi 13 1 sie 08 1 kwi 09 1 gru 09 1 sie 10 1 kwi 11 1 gru 11 1 sie 12 1 kwi 13 Podsumowanie sytuacji rynkowej - Polska WIG20 w okresie: Wartość Indeksy GPW Zmiana [%] WIG , ,95 3,97% WIG , ,22 3,41% mwig , ,52 5,47% swig , ,14 5,42% WIG w okresie: ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych 4

5 1 sie 08 1 kwi 09 1 gru 09 1 sie 10 1 kwi 11 1 gru 11 1 sie 12 1 kwi 13 Podsumowanie sytuacji rynkowej - świat DJIA w okresie: Wartość Indeksy Zmiana [%] DJIA , ,66-1,40% S&P , ,39-0,29% Nikkei , ,16-3,52% FTSE , ,34 2,16% DAX 8 298, ,12 1,68% CAC , ,20 4,00% ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych 5

6 1 sie 08 1 kwi 09 1 gru 09 1 sie 10 1 kwi 11 1 gru 11 1 sie 12 1 kwi 13 Podsumowanie sytuacji rynkowej - waluty EUR/PLN w okresie: Waluty Wartość Zmiana [%] 5,30 EUR/PLN 4,24 4,20-0,89% 4,60 USD/PLN 3,21 3,17-1,12% CHF/PLN 3,43 3,39-1,26% 3,90 USD/EUR 0,75 0,75 0,29% 3,20 Obligacje Wartość Zmiana [%] 2,50 POLSKA- 10 letnie 4,08 4,29 5,14% NIEMCY- 10 letnie 1,67 1,82 9,36% USA- 10 letnie 2,59 2,70 4,48% HISZPANIA- 10 letnie 4,66 4,44-4,57% WŁOCHY- 10 letnie 4,41 4,18-5,15% ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych 6

7 Kalendarium publikacji gospodarczych Kraj Wskaźnik Za okres Prognoza Poprzednio PIĄTEK, 16 SIERPNIA 2013 Strefa Euro Inflacja HICP lipiec 1,6% r/r 1,6% r/r USA Pozwolenia na budowę domów lipiec 950 tys. 918 tys. USA Rozpoczęte budowy domów lipiec 900 tys. 836 tys. USA Indeks Uniwersytetu Michigan sierpień 85,5 pkt 85,1 pkt PONIEDZIAŁEK, 19 SIERPNIA 2013 Polska Dane o przeciętnym wynagrodzeniu lipiec 2,9% r/r 1,4% r/r Polska Dane o przeciętnym zatrudnieniu lipiec -0,7% r/r -0,8% r/r WTOREK, 20 SIERPNIA 2013 Niemcy Inflacja PPI lipiec 0,6% r/r 0,6% r/r Polska Produkcja przemysłowa lipiec 5,1% r/r 3,0% r/r Polska Produkcja budowlano-montażowa lipiec ,0% r/r 7

8 Kalendarium publikacji gospodarczych - cd Kraj Wskaźnik Za okres Prognoza Poprzednio ŚRODA, 21 SIERPNIA 2013 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym lipiec 5,15 mln 5,08 mln USA Protokół z posiedzenia FOMC lipiec CZWARTEK, 22 SIERPNIA 2013 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu (wstęp.) sierpień 51,6 pkt 50,7 pkt Niemcy Indeks PMI dla usług (wstęp.) sierpień 51,8 pkt 51,3 pkt Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu (wstęp.) sierpień 51,0 pkt 50,3 pkt Strefa Euro Indeks PMI dla usług (wstęp.) sierpień 50,3 pkt 49,8 pkt USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 325 tys. 320 tys. USA Indeks PMI dla przemysłu (wstęp.) sierpień 53,7 pkt 53,7 pkt USA Indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board lipiec 0,4% 0,0% 8

9 PPE TFI PZU liczba programów, aktywa, liczba uczestników stan na Liczba programów: 116 Aktywa: 1,99 mld zł Liczba uczestników: ponad 98 tys. osób Kiedy zaczynasz mieć czas, przestajesz mieć pieniądze 9

10 PPE PZU Życie aktywa, liczba uczestników stan na Liczba programów: 478 Aktywa: 1,31 mld zł Liczba uczestników: ponad 78 tys. osób 10

11 Nasza oferta produktowa Plan Inwestycyjny PRESTIŻ: plan systematycznego oszczędzania do wyboru dwa programy inwestycyjne (optymalny - środki dzielone pomiędzy dwa subfundusze: KRAKOWIAK i MAZUREK) i indywidualny (do wyboru 6 subfunduszy - POLONEZ, SEJF+, MAZUREK, Zrównoważony, KRAKOWIAK, NOWA EUROPA) brak opłat manipulacyjnych 100 proc. alokacji środków Plan Inwestycyjny KOMFORT: plan systematycznego oszczędzania do wyboru dwa programy inwestycyjne (optymalny - środki dzielone pomiędzy dwa subfundusze: KRAKOWIAK i MAZUREK) i indywidualny (do wyboru 6 subfunduszy -POLONEZ, SEJF+, MAZUREK, Zrównoważony, KRAKOWIAK, NOWA EUROPA). Indywidualne Konto Emerytalne forma oszczędzania w ramach III filaru optymalne programy inwestowania (program rekomendowany i program indywidualny) Pracownicze Programy Emerytalne to jedna z najkorzystniejszych form oszczędzania w ramach III filaru. Daje możliwość systematycznego gromadzenia pieniędzy na przyszłe świadczenie emerytalne, które będzie zwolnione z podatku od zysków kapitałowych ( podatek Belki"). Programy tworzone przez pracodawcę na rzecz pracowników. Pracownicze Plany Oszczędnościowe dodatkowa forma oszczędzania na cele emerytalne. Programy tworzone przez pracodawcę na rzecz pracowników. 11

12 Aktywa netto w funduszach TFI PZU - stan na Fundusz Wartość aktywów netto (w zł) PZU FIO Parasolowy PZU Gotówkowy ,99 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ ,10 PZU SEJF ,81 PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK ,06 PZU Zrównoważony ,32 PZU Energia Medycyna Ekologia ,85 PZU Akcji KRAKOWIAK ,81 PZU Akcji Małych i Średnich Spółek ,93 PZU Akcji Nowa Europa ,06 PZU SFIO Globalnych Inwestycji PZU Akcji Rynków Rozwiniętych ,16 PZU Akcji Rynków Wschodzących ,23 PZU Akcji Spółek Dywidendowych ,36 PZU Dłużny Rynków Wschodzących ,28 PZU FIO Ochrony Majątku ,67 Pozostałe fundusze (FIZy) ,74 SUMA ,37 ŹRÓDŁO: Dane własne TFI PZU 12

13 Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU FIO PARASOLOWY PZU Gotówkowy PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK PZU Papierów Dłużnych POLONEZ PZU Zrównoważony PZU SEJF + PZU Energia Medycyna Ekologia 13

14 Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU FIO PARASOLOWY PZU FIO OCHRONY MAJĄTKU PZU Akcji KRAKOWIAK PZU Akcji Małych i Średnich Spółek PZU Akcji NOWA EUROPA 14

15 Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU SFIO GLOBALNYCH INWESTYCJI PZU Akcji Rynków Rozwiniętych PZU Dłużny Rynków Wschodzących PZU Akcji Rynków Wschodzących PZU Akcji Spółek Dywidendowych 15

16 Gdzie kupić fundusze TFI PZU? 16

17 Nota prawna Wymagane prawem informacje, w tym szczegółowy opis czynników ryzyka, zawarte są w prospektach informacyjnych funduszy inwestycyjnych publicznie dostępnych na stronie pzu.pl, w siedzibie TFI PZU SA (al. Jana Pawła II, Warszawa) oraz w treści kluczowych informacji dla inwestorów funduszy dostępnych w miejscach zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Wartość aktywów netto subfunduszy może charakteryzować się dużą zmiennością ze względu na skład portfela inwestycyjnego subfunduszy lub ze względu na stosowane techniki zarządzania. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnik musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Wybrane subfundusze mogą lokować powyżej 35% wartości aktywów w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski lub inne podmioty wskazane w statutach funduszy. Niniejsza informacja upowszechniana jest w celu reklamy lub promocji usług TFIU PZU SA, przy czym nie może stanowić wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji o skorzystaniu z usługi lub nabycia jednostek uczestnictwa funduszy. Prezentowane wyniki oparte są na historycznych danych dotyczących wyceny wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa i nie stanowią obietnicy na przyszłość. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika z inwestycji jest uzależniona od wartości jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez fundusz oraz wysokości pobranych przez fundusz opłat manipulacyjnych. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji. Wszelkie decyzje inwestycyjne Klient podejmuje samodzielnie. Jeżeli w treści informacji nie wskazano inaczej, dane prezentowane są na podstawie wyliczeń TFI PZU SA. Prawa autorskie do niniejszego biuletynu przysługują TFI PZU SA z siedzibą w Warszawie. Żadna z części tego materiału nie może być kopiowana lub przekazywana nieupoważnionym osobom. Oferta ta nie może być odtwarzana lub przetrzymywana w jakimkolwiek systemie odtwórczym: elektronicznym, magnetycznym lub innym. Wykorzystywanie jej przez osoby nieupoważnione lub działające niezgodnie z powyższymi zastrzeżeniami bez pisemnej zgody Towarzystwa lub w inny sposób naruszający przepisy prawa autorskiego może być powodem wystąpienia z odpowiednimi roszczeniami. 17