Wyniki finansowe GK Apator 7 września 215 r. 1
Wyniki finansowe GK Apator IH 215 PLN (') IH 215 IH 214 Zmiana r/r Sprzedaż 364 58 335 765 8,6% Zysk brutto na sprzedaży 11 925 12 38 -,4% Marża 28,% 3,5% Zysk na sprzedaży 35 475 46 52-23,7% Marża 9,7% 13,9% EBITDA 51 159 61 222-16,4% Marża 14,% 18,2% Zysk netto 29 535 38 354-23,% Marża 8,1% 11,4% Istotny wzrost przychodów r/r: wzrost sprzedaży liczników energii elektrycznej, wzrost w linii gaz - wpływ konsolidacji GWI, wpływ konsolidacji Elkomtech (PLN 9,7 m), Wzrost organiczny na poziomie 2,7% r/r Spadek rentowności na poziomie zysku brutto na sprzedaży: spadek średnich cen w linii opomiarowania energii elektrycznej i gazu, wzrost TKW spowodowany wzrostem kursu USD Wzrost kosztów ogólnozakładowych: konsolidacja Elkomtech, koszty jednorazowe Miitors, koszty restrukturyzacji Rector, wzrost kosztów ASA - działalnośd grupowa Największa częśd masy zysku EBITDA dostarczona przez segment pomiarowy (78%), w tym woda i ciepło (52%) 44% przychodów generuje satysfakcjonującą marżę EBITDA > 2% Kluczowe obszary wzrostu przychodów: Liczniki energii elektrycznej Liczniki gazu Automatyzacja pracy sieci Elkomtech Automatyzacja pracy sieci aparatura łączeniowa Obszary stabilizacji rentowności: Liczniki wody i ciepła Automatyzacja pracy sieci Elkomtech Automatyzacja pracy sieci aparatura łączeniowa (wzrost r/r) 2
PLN Sprzedaż wg Segmentów r/r PLN Sprzedaż - Segment Pomiarowy r/r 4 35 335 765 29 592 7 987 8 836 364 58 3 25 243 859 1 362 21 812 273 451 3 25 2 2 582 2 15 1 5 15 Zmiana 215/214 Zmiana 215/214 1 12% 14% -26% 9% -2% 15% 32% 12% 5 Sales IH 214 Metering Grid Non-Core Sales IH 215 Sales IH 214 Woda Gaz Energia Sales IH 215 PLN Sprzedaż - Segment Grid r/r PLN Sprzedaż - Non Core r/r 8 7 6 5 4 57 285 3 679 8 12 3 812 65 272 4 35 3 25 2 34 621 3 543 5 294 25 785 3 Zmiana 215/214 15 Zmiana 215/214 2 1 12% 72% -27% 14% 1 5-19% -34% -26% Sales IH 214 Ap. Łącz. EKT ICT Sales IH 215 Sales IH 214 Mining Control Sales IH 215 3
Struktura geograficzna sprzedaży Kraj - eksport (PLN ) Komentarz 4 35 3 25 2 364 58 161 68 335 765 152 581 Wzrost sprzedaży krajowej r/r o 11% ASA: PLN 17 m (wysokie zakontraktowanie i agresywna polityka przetargowa); Elkomtech: PLN 9,7 m (efekt konsolidacji od początku roku 215); Non-core spadek o PLN 9 m. Wzrost sprzedaży zagranicznej r/r o 6% GK Metrix: PLN 1 m (wpływ konsolidacji metodą pełną GWi); GK Powogaz - pozytywny wpływ Metry (obowiązek opomiarowania ciepła w Czechach); 15 Spadek sprzedaży do Rosji o PLN 16 m; 1 23 44 183 184 IH 215 IH 214 Polska 5 IH 215 IH 214 56% 25% 8% 4% 7% 55% 22% 9% 5% 9% UE Rosja Indie Pozostałe Kraj Eksport Dobra sprzedaż na rynkach zagranicznych; Niewielki spadek udziału eksportu w przychodach (44% vs 45% r/r); 4
Segmenty i linie biznesowe Struktura przychodów IH 214 Struktura przychodów IH 215 32% 1% 5% 5% 17% 1% 3% 4% 2% 29% 7% 3% 4% 18% 1% 5% 3% 24% 21% 22% 73% 75% Łączeniowa Systemy ICT Energia el Gaz Woda Sterownicza Górnicza Łączeniowa Systemy ICT Energia el Gaz Woda Sterownicza Górnicza IQ 214 GK Apator działa bez Elkomtech; Duży wzrost udziału liczników ee w sprzedaży ogółem; Spadek udziału opomiarowania wody i ciepła oraz noncore; 5
PLN 7 EBITDA - GK Apator r/r 6 61 222 5 11 48 8 96 1 551 1 582 51 159 14 655 4 3 49 742 2 EBITDA Margins 36 54 1 18% 14% 17% 8% 14% EBITDA IH 214 Metering Grid Non-Core Koszty nieprzypisane EBITDA IH 215 6
Kapitał obrotowy i zadłużenie Kapitał obrotowy (PLN ) Dług netto (PLN ) 2 188 226 18 17 93 165 616 18 16 173 29 169 188 16 14 143 727 143 675 14 12 11 398 12 1 94 498 1 8 8 6 6 4 4 2 2 3.6.215 3.12.214 3.6.214 Dług netto Dług brutto 3.6.215 3.12.214 3.6.214 Wzrost poziomu kapitału obrotowego Apator S.A. (6,5 m), GK Powogaz (5,5), GK Metrix (2,5); Wzrost długu netto Powogaz (15,7 m), GK Metrix (8,9); Dług netto/ltm EBITDA 1,19 x 7
Capex, przepływy pieniężne Capex (PLN ) Przepływy pieniężne (PLN ) 25 9 21 62 8 18 779 2 7 62 12 15 14 396 6 5 1 4-41 644 3 27 23 5 2-12 34 1 IH 215 IH 214 sty-15 Oper. Inw. Fin. cze-15 Nakłady inwestycyjne ponoszone głównie przez Metrix (PLN 4,6 m), Apator S.A. (5,9), Elkomtech (2,9), Powogaz (2,6) Wydatki inwestycyjne (Miitors, GWi PLN 25 m, Capex PLN 2 m); Wydatki finansowe (spłaty kredytów); 8
Omówienie wyników IH 215 Wydarzenia: Prowadzenie procesów akwizycyjnych: Przejęcie kontroli nad brytyjską spółką GWi - konsolidacja metodą pełną od marca 215 roku; Zakup duńskiej spółki Miitors - konsolidacja od kwietnia 215 roku; Utrzymanie prognozy skonsolidowanych przychodów na poziomie PLN 79 m; Korekta prognozy skonsolidowanego zysku netto do poziomu PLN 8 m; Czynniki ryzyka: Spadek rentowności w liniach opomiarowania ee oraz gazu niskie ceny, wzrost konkurencji; Umocnienie USD wobec PLN wzrost kosztów produkcji. Podjęte działania: opracowanie planu kontroli kosztów, wdrożenie polityki zabezpieczania USD; Strata w ICT. Podjęte działania: realizacja programu naprawczego (interim management - projekty, zmiana w zarządzie); Słabe wyniki segmentu non-core; Spadek sprzedaży do Rosji; Ocena sytuacji i perspektyw rozwoju: Stabilna pozycja rynkowa; Dobra sytuacja finansowa i niski poziom zadłużenia; Organiczny potencjał wzrostowy: Rozwój w kierunku zintegrowanych rozwiązań informatycznych (ICT i EKT); Rozwój produktów na rynku inteligentnych sieci elektroenergetycznych (smart grid); Nowoczesne technologie ultradźwiękowe w linii opomiarowania wody i ciepła; Perspektywy rozwoju w eksporcie w linii opomiarowania gazu (wzbogacone własnymi rozwiązaniami elektronicznymi); Akwizycyjny potencjał wzrostowy i możliwość konsolidacji rynku; 9
1