I. Wyniki GK Apator za rok 213 - Podsumowanie Raportowane przychody ze sprzedaży na poziomie 212 (wzrost o 1,5%), nieznacznie (3%) poniżej dolnego limitu prognozy giełdowej. Raportowany zysk netto niższy o PLN 27 m (28%) w porównaniu do 212 roku, lecz na poziomie dolnego limitu prognozy giełdowej (PLN 68 m). Przychody PLN Zysk netto PLN 8 12 7 6 668 824 679 11 588 817 655 6 1 95 32 5 8 68 966 71 447 4 3 2 1 6 4 2 55 486 14,3% 14,3% 1,2% 9,4% 9,4% 1,2% 1,9% 1,9% raportowane oczyszczone raportowane oczyszczone 212 213 Przychody ze sprzedaży działalności kontynuowanej (bez Newind) wzrost o 11,3%. 212 213 Wyniki finansowe GK Apator za 213 rok Zysk netto oczyszczony z wpływu zdarzeń jednorazowych (sprzedaż ziemi, aktywo podatkowe) i Newind wyższy o 2%. Poprawa marży zysku netto z 9,7% do 1,5%. Warszawa, 19 lutego 214
Agenda I. Wyniki GK Apator za 213 rok II. Prognoza wyniku finansowego na 214 rok III. Notowania kursu akcji i akcjonariat Apator S.A. IV. Odpowiedzialność społeczna 2
I. Wyniki GK Apator za 213 rok - Podsumowanie Raportowane przychody ze sprzedaży na poziomie 212 roku (wzrost o 1,5%), nieznacznie poniżej dolnego limitu prognozy giełdowej (3%). Raportowany zysk netto niższy o PLN 26 m (28%) w porównaniu do 212 roku, lecz na poziomie dolnego limitu prognozy giełdowej (PLN 68 m). Przychody (PLN ) Zysk netto (PLN ) 8 Prognoza 213: PLN 7-73 m 12 Prognoza 213: PLN 68-71 m 7 6 668 824 679 11 655 6 588 817 1 95 32 5 8 68 966 7 87 4 6 57 263 3 2 4 14,3% 1,2% 9,7% 1,8% 14,3% 9,4% 1,2% 1,9% 1 2 raportowane 212 213 oczyszczone raportowane 212 213 oczyszczone Przychody ze sprzedaży (bez Newind) wzrost o 11,3%. Zysk netto oczyszczony z wpływu zdarzeń jednorazowych (sprzedaż ziemi, aktywo podatkowe) i bez Newind wyższy o 23,8%. Poprawa marży zysku netto z 9,7% do 1,8%. 3
I. Wyniki GK Apator za 213 rok Segmenty i linie biznesowe Segment aparatury pomiarowej rosnący udział w przychodach ze sprzedaży... Przychody ze sprzedaży 212 2% 2% 26% 6% 12% 5% Przychody ze sprzedaży 213 2% 1% 24% 5% 11% 7% 26% 9% 32% 7% 2% 17% 2% 2% 72% 74% Łączeniowa Sterownicza Górnicza Energia el Gaz Woda ICT Pozostałe Łączeniowa Sterownicza Górnicza Energia el Gaz Woda ICT Pozostałe linie biznesowe o największej dynamice wzrostu opomiarowanie wody i ciepła oraz gazu. 4
I. Wyniki GK Apator za 213 rok Struktura geograficzna Wysoka dynamika wzrostu przychodów ze sprzedaży zagranicznej 28,4% (CAGR 6 Y - 27,6%). Kraj-Eksport (PLN ) Kluczowe rynki: Segment pomiarowy: CIS, CEE, Niemcy, Afryka; Segment łącznikowy: CIS, Niemcy, Turcja, była Jugosławia. Zasięg geograficzny 8 7 6 5 4 24 813 39 257 39 257 36% udział eksportu 24 813 w przychodach 46% 41% 47% 3 2 1 428 11 369 844 348 4 346 344 rap. 212 rap. 213 Kraj Eksport ocz. 212 ocz. 213 Spadek sprzedaży krajowej o 14 % zniekształcony przez Newind. Bez Newind sprzedaż krajowa porównywalna rok do roku. Kluczowe linie produktowe: Wodomierze i ciepłomierze; Gazomierze: mechaniczne i inteligentne; Liczniki energii: statyczne i indukcyjne; Aparatura rozłączeniowa. 5
I. Wyniki GK Apator za 213 rok Wynik na sprzedaży i EBITDA Wzrost wyniku na sprzedaży o 14,8% i 18,6% w porównaniu z 212 r odpowiednio w ujęciu z i bez Newind. Poprawa rentowności. Wynik na sprzedaży (PLN ) Spadek raportowanej EBITDA (o 7,5%) rok do roku. Wynik zniekształcony przez zdarzenia jednorazowe (sprzedaż nieruchomości PLN 21 m brutto w 212) i Newind. EBITDA (PLN ) 1 9 8 7 89 154 9 214 77 647 76 81 14 12 1 116 292 17 612 18 4 93 263 6 8 5 4 11,6% 13,1% 12,9% 13,8% 6 17,4% 15,8% 15,8% 16,5% 3 4 2 2 1 raportowane oczyszczone raportowana oczyszczona 212 213 212 213 Czynniki wpływające na poprawę rentowności: wzrost wolumenów (lewar operacyjny), zmiany w strukturze asortymentowej (produkty wysokomarżowe), redukcja kosztów (spadek cen surowców, racjonalizacja procesów produkcyjnych). EBITDA oczyszczona bez Newind w ujęciu rok do roku wzrosła o 16,2 %. Przyczyny, jak w przypadku wyniku na sprzedaży. Wzrost amortyzacji o PLN 2,6 m. 6
I. Wyniki GK Apator za 213 rok Zysk netto i dywidenda Raportowany zysk netto niższy o 27,6% rok do roku. Porównanie zniekształcone przez zdarzenia jednorazowe, aktywo podatkowe i Newind. PLN 1,4 na akcję z zysku za 212 rok; Zaliczka PLN,3 na akcję za rok 213; Deklaracja dywidendy za 213 rok - minimum PLN,6 na akcję (z uwzględnieniem zaliczki). Zysk netto (PLN ) Dywidenda (PLN ) 12 5 45 46 35 1 95 32 4 8 68 966 7 87 35 3 6 4 2 57 263 14,3% 1,2% 9,7% 1,9% 9,6% 25 2 15 1 19 864 14,3% 9,4% 1,2% 1,9% 65,9 % % zysku netto Apator S.A. 38,7 % raportowane 212 213 oczyszczone 5 212 213 Zysk netto oczyszczony z wpływu zdarzeń jednorazowych wzrósł o 23,8% rok do roku. Istotna poprawa rentowności. Uzasadnienie: Dywidenda na poziomie średniej z 5 lat; Akwizycja Elkomtech finansowana długiem; Ostateczna decyzja czerwiec 214. 7
I. Wyniki GK Apator za 213 rok Kapitał obrotowy i zadłużenie Wzrost inwestycji w kapitał obrotowy rok do roku z 14,2% do 18,2% w stosunku do przychodów rocznych. Niski poziom zadłużenia netto (,36x EBITDA 213). Wzrost długu netto o PLN 27 m. Kapitał obrotowy netto (PLN ) Dług netto (PLN ) 14 123 392 7 12 6 55 72 57 294 1 94 712 5 8 4 39 55 6 3 4 2 12 1 1 2 212 213 dług netto 212 213 dług brutto Dobry, rekordowy IV Q 213. Spadek zobowiązań podatkowych z tytułu rozliczenia ziemi i inwestycji (Toruń). Wykorzystanie dodatkowego finansowania: wypłata wysokiej dywidendy za 212 rok. 8
I. Wyniki GK Apator za 213 rok Inwestycje i przepływy Niższe nakłady inwestycyjne rok do roku w związku z zakończeniem inwestycji w Toruniu. Poziom 1,1 x rocznej amortyzacji zgodny z trendem historycznym. Saldo przepływów operacyjnych niższe niż w 212 roku: Brak zdarzeń jednorazowych; Wzrost inwestycji w kapitał obrotowy. Capex (PLN ) Przepływy pieniężne (PLN ) 3 28 157 1 25 22 819 9 8 42 469 2 7 6-23 43 15 1 5 4 3 43 719 5 2-44 96 18 239 1 212 213 sty-13 Oper. Inw. Fin. gru-13 Główne obszary: Apator S.A. Toruń (PLN 12,5 m) Grupa Powogaz (PLN 3,5 m), Apator Metrix (PLN 3,3 m). Wykorzystanie gotówki: Capex (PLN 22,8 m) i dywidenda za 212 (PLN 41,7 m). 9
II. Prognoza wyniku finansowego na 214 rok Założenia: wzrost organiczny 5-1%; konsolidacja Elkomtech (od II Q 214); brak Newind. Cel rentowności zysku netto na poziomie średniej z ostatnich dwóch lat. Prognoza przychodów 214 (PLN ) Prognoza zysku netto 214 (PLN ) 8 9 7 6 655 6 8 7 7 87 5 6 4 3 73 76 5 4 3 75 78 2 2 1 1 213 214 F 213 214 F Wzrost rok do roku 11,3 do 15,9%. Wzrost rok do roku 5,8 do 1,1%. 1
III. Notowania kursu akcji i akcjonariat Apator S.A. Wysoka, dodatnia korelacja z indeksem mwig 4. Stabilny, długoterminowy akcjonariat. Kurs akcji Apator S.A. Akcjonariat Apator S.A. 45 38 4 EV/EBITDA = 13,25 36 34 Udział w głosach (%) Udział w kapitale (%) 35 32 3 29% 39% 22% 24% 3 25 28 26 24 22 25% 6% 43% 11% 2 2 5 osób fizycznych (po co najmniej 5% głosów każdy) Apator Mining Apator mwig4 Akcjonariusze instytucjonalni (istotne pakiety) Pozostali Ceny akcji w przedziale od 28,1 do 41,6; średnia 32,9. Spadek udziału Apator Mining umorzenie akcji własnych. 11
IV. Odpowiedzialność społeczna Wspieramy otoczenie Talent i pasja Pracownicy 12