Pfizer Inc. (PFE) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Pfizer Inc. to firma farmaceutyczna o światowym zasięgu, prowadząca prace badawcze w celu opracowania nowych substancji leczniczych. Działalność firmy podzielona jest na trzy główne dziedziny: ochrona zdrowia ludzi, ochrona zdrowia zwierząt oraz dział leków bez recepty. Po połączeniu Pfizer Inc. i Warner Lambert Group, do którego doszło w 2000 roku, firma Pfizer stała się najszybciej rozwijającą się spółką farmaceutyczną na świecie, zaś po połączeniu z firmą Pharmacia, Pfizer stał się największą firmą farmaceutyczną świata. Dziś firma zatrudnia obecnie ponad 120 000 osób na całym świecie. Leki firmy Pfizer są dostępne w ponad 150 krajach, a na większości rynków firma Pfizer znajduje się w pierwszej piątce firm branży farmaceutycznej. NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE FARMACEUTYCZNYM Przemysł Kapitalizacja 1211.1* Wskaźnik cena/zysk (P/E) 16.5 Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV) 9.3 Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 26.7% *- w MLD USD B/D=Brak danych 1
Kapitalizacja jest bardzo wysoka (1211.1 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany przemysł należy do jednych z największych na nowojorskiej giełdzie. NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE Okres 2007 2006 2005 Przychody* 48,371.0 47,405.0 48,988.0 Zysk brutto* 40,731.0 40,173.0 42,597.0 Zysk netto* 19,337.0 8,085.0 11,361.0 Zysk na akcję EPS 2.66 1.09 1.49 Stopa dywidendy 1.01 0.81 0.7 2007 rok Kapitalizacja* 185.61 Wskaźnik cena/zysk (P/E) 9.85 Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 8.14% Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 16.08% Dochód na akcje 6.679 Kwartalny wzrost przychodów (YOY) 0.40% EBIDA 20.39 Kwartalny wzrost zysku (YOY) 245.70% Wskaźnik Beta 0.71 Roczna stopa zwrotu 6.29% Data wypłaty dywidendy 06.03.2007 W poniedziałek na giełdzie nowojorskiej akcje Pfizer straciły -0,61% i osiągnęły poziom 26,19 USD, dzięki czemu ich łączna wartość wynosi 185.61mld USD. Spółka Pfizer jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę 2
zysk netto w wysokości Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych 19,33 MLD USD. Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje wzrostową co jest informacją korzystną dla inwestorów. Wskaźnik cena/zysk Spółka 9,85 Przemysł 16,5 Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość wskaźnika Beta (0.71), którego akcje wykazują mniejszą zmienność w porównaniu z indeksem Dow Jones Composite co oznacza, że Pfizer jest walorem defensywnym dla inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks Dow Jones Composite wzrośnie o 1% to analizowana alizowana spółka wzrośnie o 0.71%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks Dow Jones Composite spadnie o 1% to Pfizer spadnie o 0.71%. Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka jest niższy w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek co jest informacją negatywną. Wartość wskaźnika ROE dla Pfizer (16.08%) jest niższa niż średnia wartość dla analizowanego przemysłu (26.7%) co oznacza, że spółka osiągnęła niższą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją negatywną. Wnioski: Analizowana spółka charakteryzuje się słabymi wskaźnikami co wpływa negatywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Jedynie wypracowany przez spółkę zysk netto wpływa korzystnie dla potencjalnych inwestorów. Niski poziom wskaźnika cena/zysk oraz niski poziom wskaźnika ROE wpływają negatywnie. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa negatywnie dla inwestora długoterminowego. 3
Zestawienie porównawcze PFE BAY MRK Nazwa spółki Pfizer Bayer AG MERCK AND CO Inc. (ADR) INC Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny? Cena obecna 26.15 67.74 51.60 Cena na koniec roku finansowego 39.16 86.38 70.76 Zmiana ceny w % 49.76% 27.51% 37.13% Cena na przyszły rok finansowy 43.00 98.09 72.96 Zmiana ceny w % 64.46% 44.80% 41.39% Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Przychody* 49.10 39.28 23.00 Zysk netto* 10.37 2.05 4.62 Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka? Wzrost przychodów B/D B/D B/D Wzrost zysku netto 44.90% 38.10% -4.30% Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku? Wskaźnik cena/zysk (P/E) 18.30 24.40 24.40 Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3- miesięcy Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6- miesięcy Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12- miesięcy -2.2% 18.5% 14.1% -5.0% 31.7% 13.1% 6.3% 52.1% 50.3% EBIDA * 20.39 6.73 10.72 Zysk na akcję (EPS) 2.658 2.96 2.027 Pracownicy 98,000 106,000 60,000 4
Kwartalna stopa wzrostu (YOY) 0.40% 28.10% 4.80% Kapitalizacja * 185.32 51.78 111.79 *= w MLD USD Łączna wartość akcji Pfizer wynosi 185.32 mld USD. Spółka ma sporą przewagę nad pozostałymi spółkami, w skład której wchodzą: Bayer AG - niemieckie przedsiębiorstwo chemiczne i farmaceutyczne oraz firma farmaceutyczna Merck. Apple wyprzedza Bayer i Merck pod względem wzrostu zysku netto. W 2007 roku firma komputerowa Pfizer zarobiła netto 10.37 mld USD. Przychody Pfizer wyniosły 49.10 mld dolarów i były lepsze od wyniku pozostałych konkurentów firmy Bayer, która osiągnęła sprzedaż na poziomie 39.28 mld USD i firmy Merck (23 mld USD). Akcje spółki zyskały w ciągu ostatniego roku około ponad 6%. Spółka sukcesywnie poprawia wyniki i konsekwentnie zwiększa swoje zyski. Miniony rok był trzecim z rzędu, w którym firma zwiększyła zysk netto. Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na jedną akcję (EPS) jest jedną z najwyższych wartości w powyższym zestawieniu, co jest informacją pozytywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest najniższą wartością w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa negatywnie dla potencjalnych inwestorów. 5
Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do średniej wartości dla przemysłu? Przychody i Zysk netto (YOY) Spółka Przemysł Przychody * 49.10 35.08 Zysk netto * 10.37 6.59 *= w MLD USD **= w MLN USD Pfizer Przychody w stosunku rocznym: 49.10 MLD USD Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi przychodami występującymi w przemyśle: 39.98% Pfizer Zysk netto w stosunku rocznym: 10.37 MLN USD Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim zyskiem netto występującym w przemyśle: 57.41% Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu? Wzrost przychodów i zysku netto w stosunku rocznym Spółka Przemysł Wzrost przychodów B/D B/D Wzrost zysku netto 44.90% 26.70% Pfizer Procentowy wzrost zysku netto w stosunku rocznym: 44.90% Różnica w punktach procentowych między wzrostem przychodu osiągnięty przez spółkę, a średnim wzrostem przychodu występujący w przemyśle: 18.20 6
Jak kształtowała się cena akcji? Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Okres Spółka Przemysł 3 miesiące -2.2% 4.1% 6 miesięcy -5.0% 3.1% 12 miesięcy 6.3% 19.0% Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: -2.2% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: 35% Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: -5.0% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: 31% Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 6.3% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -12.70 * *= w punktach procentowych 7
Wnioski: Bieżąca analiza wykazała, że spółka Pfizer jest neutralnie nie postrzegana pod względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym średnie wartości wskaźników ekonomicznych charakteryzujących ryzujących spółkę co wpływa neutralnie dla potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek występujących w przemyśle. PROGNOZY ANALITYKÓW Zysk na akcję (EPS) 2,2 2,34 2007 2008 Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale od 2.20 za cały rok 2007 do 2.34 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 6,36%. Wzrost przychodów -2,27Spółka Przemysł 1,70 Analitycy spodziewają się nieznacznego spadku przychodów ze sprzedaży produktów za cały 2007 rok z 48.46 MLD USD w 2007 do 47.43 MLD USD w 2008. W ujęciach procentowych prognozowany spadek wynosi -2,17%. 8
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA Wykres dzienny Źródło:DealBook360 9
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360 10
Trendy Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od minimów z października 2005 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały kupna co zwiększa prawdopodobieństwo wzrostów. Dodatkowo wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują kupno. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje zbieżność sygnałów kupna. Wnioski: Najbliższy opór to poziom 28,50 wynikający z wystąpienia maksimów z września 2006 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Najbliższym wsparciem jest poziom 24,50 widoczny na wykresie dziennym wynikający z wystąpienia minimów z grudnia 2006 roku, który jest dodatkowo potwierdzony przez średnioterminową oraz długoterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 22,50 wynikający z wystąpieniem minimów z lipca 2006 roku dodatkowo potwierdzony przez średnioterminową oraz długoterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Krzysztof Wańczyk krzychu867@interia.pl 11