Istnieje duże prawdopodobieństwo, że indeks będzie w dniu jutrzejszym nadal niewiele zwyżkował. Wciąż należy pamiętać o poziomie 4015,5, który

Transkrypt

1 Handel podczas czwartkowych notowań miał względnie spokojny charakter. Z pośród głównych parkietów Europy największe zwyżki odnotował indeks STOXX50 (stopa zwrotu wyniosła 1,74%). DAX W czasie dzisiejszej sesji miała miejsce kontynuacja korekty krótkoterminowego trendu spadkowego dzień upłynął pod znakiem zwyżki. Czwartkowe notowania rozpoczęły się na poziomie 6550,1. W ciągu dnia doszło do testowania linii wsparcia z poziomu 6497,5 oraz do przebicia linii oporu 6582,6. Indeks jednak powrócił i zatrzymał się na poziomie 6557 osiągając stopę zwrotu równą 0,26%. Zmiana ceny intrady wyniosła 6,9 pkt. Wskaźniki MACD wskazują rozbieżność; wykres dzienny spadki, natomiast intraday wzrosty. Istnieje duże prawdopodobieństwo, że na jutrzejszej sesji korekta nadal będzie kontynuowana i dzień upłynie pod znakiem niewielkiej zwyżki.

2 STOXX 50 W dniu dzisiejszym w strefie Euro został opublikowany raport dotyczący inflacji CPI za miesiąc styczeń. Prognoza dla wskaźnika inflacji wynosiła 1,8%, która była zgodna z finalnym odczytem. W czasie czwartkowej sesji indeks STOXX 50 odnotował zwyżki. Rozpoczął ją powyżej wczorajszej ceny zamknięcia tworząc lukę wzrostową równą 58,5 pkt. Cena otwarcia znajdowała się bardzo blisko psychologicznego poziomu Jednakże nie został on osiągnięty, bowiem w ciągu dnia popyt był niewystarczający STOXX 50 wzbił się w ciągu dnia jedynie do poziomu W ciągu sesji doszło do testowania linii wsparcia z poziomu 3929,6. Indeks 50 największych spółek giełdowych strefy Euro przez całe dzisiejsze notowania oscylował w okolicach linii wsparcia z poziomu 3956,7. Sesję zakończył na poziomie 3983 osiągając stopę zwrotu równą 1,74%. Wskaźniki na MACD rozbieżność: wykres dzienny spadki, intraday wzrosty.

3 Istnieje duże prawdopodobieństwo, że indeks będzie w dniu jutrzejszym nadal niewiele zwyżkował. Wciąż należy pamiętać o poziomie 4015,5, który stanowi bardzo ważną linię oporu (początek wczorajszej luki spadkowej). Na uwadze należy mieć także dane makroekonomiczne, które jutro mają zostać podane w USA (CPI prognoza 0,3 %, dynamika produkcji przemysłowej prognoza 0,3%, inflacja bazowa prognoza 0,2%). Dane te mogą mieć bowiem wpływ na sytuację na europejskich parkietach.

4 OBLIGACJE: dane z godziny 20:00

5 W dniu dzisiejszym mamy do czynienia z dalszym wzrostem rentowności obligacji. Wzrosty te były nieznaczne, jednakże stopniowo zmniejsza się różnica pomiędzy sytuacją, która miała miejsce miesiąc temu a obecną. Zmiana ta następuje na niekorzyść inwestorów posiadających długie pozycje w obligacjach. W przypadku bonu skarbowego o 3 miesięcznym terminie wykupu spadek nastąpił o 12 punktów bazowych w stosunku do sytuacji w ubiegłym miesiącu. Jeśli chodzi o poziom dochodowości w dniu dzisiejszym: nie nastąpiła żadna zmiana w stosunku do dnia wczorajszego (nadal wynosi 488 punktów bazowych). Największy spadek rentowności zanotowano na obligacjach o dwuletnim terminie wykupu wyniósł on 37 punktów bazowych w stosunku do sytuacji jaka miała miejsce w ubiegłym miesiącu. Z kolei porównując rentowność w dniu dzisiejszym z wczorajszą zanotowany został jej wzrost zaledwie o 1 punkt bazowy. Drugimi, co do atrakcyjności obligacjami są te o 3 i 5 letnim terminie wykupu. Zanotowano w ich przypadku spadek rentowności o 35 punktów bazowych w stosunku do ostatniego miesiąca. Z kolei w przypadku obligacji o 3 letnim terminie wykupu dzisiejszy wzrost w porównaniu z dniem wczorajszym wyniósł 1 punkt bazowy. Natomiast w przypadku tych o 5-cio letnim terminie wykupu nie odnotowano żadnych zmian w poziomie ich dochodowości w stosunku do dnia wczorajszego. Obligacje 10-cio letnie również od miesiąca odnotowują spadki dochodowości, z wyjątkiem dnia dzisiejszego, podczas którego nie nastąpiła zmiana rentowności obligacji.

6

7 W przypadku krzywej dochodowości mamy do czynienia z jej opadaniem. W dalszym ciągu do najbardziej atrakcyjnych obligacji należą te z przedziału 2 5 lat.

8 W dniu jutrzejszym w USA mają zostać opublikowane ważne dane makroekonomiczne za miesiąc luty: inflacja CPI (prognoza 0,3%), inflacja bazowa prognoza 0,2% oraz dane dotyczące dynamiki przemysłowej prognoza 0,3%. Należy zwrócić na nie szczególna uwagę. Dodatkowo w dniu jutrzejszym na całym świecie (także w Polsce) na giełdach akcji wygasają marcowe serie kontraktów, opcji i innych kontraktów terminowych. Krótkoterminowa stopa procentowa w USA wynosi obecnie 525 punktów bazowych. Różnica pomiędzy krótkoterminową stopa procentową a kontraktami FRA w dniu dzisiejszym wyniosła 55 punktów bazowych. Sytuacja taka jest korzystna dla inwestorów zarabiających na rynkach obligacji, którzy spodziewają się dalszych spadków rentowności. Taka sytuacja miała miejsce dzisiaj w dniu wczorajszym rentowność wynosiła 475 punktów bazowych, natomiast w dniu dzisiejszym spadła ona o 5 punktów bazowych.

9 Europejska krótkoterminowa stopa procentowa wynosząca obecnie 375 punktów bazowych jest niższa od kontraktów terminowych FRA z dnia dzisiejszego o 30 punktów bazowych. Różnica pomiędzy tymi stopami w dniu wczorajszym wynosiła 29 punktów bazowych. Dane te świadczą o 1 - punktowym wzroście rentowności, które stanowią negatywna informacje dla inwestorów posiadających długie pozycje w obligacjach. W przypadku obligacji na rynku polskim również mamy do czynienia ze stabilizacją rentowności (rentowność w dniu dzisiejszym i wczorajszym wyniosła 465 punktów bazowych). Krótkoterminowa stopa procentowa w Polsce, która, obecnie wynosi 400 punktów bazowych jest niższa od kontraktów terminowych FRA 9x12, które dzisiaj wyniosły 465 punktów bazowych. Jest to negatywna informacja dla inwestorów ze względu na występującą między nimi różnicę in plus. Joanna Szczurowska szczurow@us.edu.pl