środa, 9 stycznia 2019, 08:57 Sytuacja rynkowa Na Wall Street trzecia sesja z rzędu na plusie. Nie była przerażająca nawet informacja o wzroście kredytów konsumenckich w USA o 22,1 mld USD w ciągu miesiąca, co ostatecznie odbiegało od oczekiwań o 4,1 mld USD. W związku z potencjalnie cenotwórczymi informacjami za oceanem, do niezakończonych i przedłużonych do środy negocjacji handlowych możemy teraz także zaliczyć kwestię budowy muru na linii USA-Meksyk. Z doniesień mediów wynika że, istnieje prawdopodobieństwo wprowadzenia stanu wyjątkowego przez Trumpa w celu budowy zapory bez zgody Kongresu. Jutro prezydent ma pojawić się na granicy narodów. Za sprawą konfliktu co do finansowania muru, dane tyczące się bilansu handlowego USA zostały przeniesione przez zawieszenie działania rządu. Rynki akcji nie zareagowały nawet na negatywne odczyty produkcji przemysłowej w Niemczech (DAX +0,). W Polsce co prawda 20 i na lekkim minusie, ale już m40 i s80 zyskiwał. Lotos napędzał wzrosty (+1,98%) poprawiając wycenę z poprzedniej sesji i plasując swoje maksimum na poziomie 92,52 zł wciąż na fali informacji o umowie na dostawę ropy. W korekcie PGNiG po dniu historycznych maksimów. Paliwa wyróżnia się jako jedyny sektor GPW notujący dodatnią stopę zwrotu na poziomie +1, w 2018 roku. Dziś odbędzie się posiedzenie RPP, rynek oczekuje utrzymania stóp na niezmienionym poziomie 1,. Uwaga inwestorów nakierowana będzie na wieczorną publikację protokołu z grudniowego posiedzenia FOMC, ciekawą z punktu widzenia ostatniej wypowiedzi szefa Fed. /Wioletta Pawłowska/ w układzie dziennym - Daily 2019-01-08 Open 58884.4, Hi 59005.9, Lo 58488.3, Close 61670.6 59616.6 56961.8 55124.5 50. Aug Sep Oct Nov Dec 2019 - Volum e = 874,590,528.00, MA = 837,757,568.00 - RSI(15) = 55.58 50 - ADX(14) = 13.35, +DI = 23.16, -DI = 19.13 61,000 60,000 59,000 58,000 57,000 56,000 55,000 54,000 4,000M 2,000M 70 40 Główne indeksy światowe wartość zm% 1D DAX 10 804,0 0,5 CAC40 4 773,3 1,1 FTSE100 6 861,6 0,7 BUX 40 809,8 0,6 S&P500 2 574,4 1,0 DJIA 23 787,5 1,1 SHC* 2 554,3 1,1 NASDAQ 6 897,0 1,1 BOVESPA 92 031,9 0,4 NIKKEI* 20 427,1 1,1 HANG SENG* 26 457,1 2,2 XU100 90 697,0 0,8 RTS 1 122,9 0,4 * - Zmiana na godzinę 7:35 Indeksy Polskie 58 906,8-0,1 20 2 325,2-0,3 M40 3 994,2 0,4 S80 10 724,7 0,1 NCINDEX 203,9 0,9 Waluty USD/PLN 3,75-0,2 EUR/PLN 4, -0,1 EUR/USD 1,15 0,2 Obligacje yield % zm p.b. 1D Polska 10YT 2,86 6 USA 10YT 2,72-1 Surowce Ropa WTI (USD/bbl) 50,4 1,1 Złoto (USD/oz) 1 282,8-0,2 Miedź (USD/t) 5 886,5-0,3 : Największe wzrosty i spadki (%) GLOBAL COSMED SA 19,6 MEDICALG SA 11,5 HOLLYWOOD SA 9,6 ALTA SA 8,7 ULMA 8,3 BOWIM -8,9 SECOGROUP -8,9 20 DECORA PLAZA CENTERS NV -10,0-11,2 - MACD(12,26) = 222.13, Signal(12,26,9) = 216.18 500 0-500 -1,000 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com OT LOGISTICS SA -12,9-20,0-10,0-10,0 20,0,0 telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Wybrane wydarzenia w spółkach LIVECHAT Wypłata zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy za rok obrotowy 2018/2019 w wysokości 0,54 zł na akcję. Wybrane komunikaty ze spółek AC ARCHICOM Zarząd spółki AC rekomenduje walnemu zgromadzeniu wypłatę dywidendy z zysku za 2018 rok w wysokości 3 zł na akcję - podała spółka w komunikacie. Pozostała część zysku miałaby trafić na kapitał zapasowy spółki. Grupa Archicom sprzedała w czwartym kwartale 2018 r. 361 mieszkań, czyli o 17,2 proc. mniej niż przed rokiem - podał deweloper w komunikacie. ASSECOPOL BRASTER Asseco Poland podpisało umowę ramową z Europejską Agencją Straży Granicznej i Przybrzeżnej (Frontex) o wartości ok. 8 mln euro netto na rozwój nowej wersji systemu Opera, który służy do kontroli granic UE - poinformowała spółka w komunikacie prasowym. Akcjonariusze Brastera zdecydowali o emisji ponad 23 mln akcji serii K - wynika z uchwał podjętych we wtorek przez NWZ spółki. BUDIMEX Oferta Budimeksu o wartości ok. 1,49 mld zł netto została oceniona jako najkorzystniejsza w przetargu PKP PLK na roboty budowlane na stacji Gdynia Port - podał Budimex w komunikacie. FAMUR Akcjonariusz Famuru - TDJ Equity I, planuje sprzedaż do 10 proc. akcji spółki w drodze ABB - poinformował Famur w komunikacie. IZOSTAL HERKULES KETY PKNORLEN POLENERGIA Oferta Izostalu i Stalprofilu za 33,1 mln zł netto została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu Operatora Gazociągów Przesyłowych Gaz-System na dostawy izolowanych rur stalowych - podał Izostal w komunikacie. Herkules nabył 4,65 mln akcji własnych, stanowiących 11,4 proc. kapitału zakładowego w cenie 4,20 zł za akcję - poinformowała spółka w komunikacie. Redukcja zapisów wyniosła 85,44 proc., a liczba akcji, na które złożono ofertę sprzedaży wyniosła łącznie 31.931.7. Grupa Kęty podtrzymuje zapowiedzi kilkuprocentowej poprawy wyników finansowych w 2019 roku. Publikacja dokładnych prognoz ma nastąpić 6 lutego. Wówczas spółka poda też rekomendowany przez zarząd poziom dywidendy z zysku w 2018 roku - poinformował PAP Biznes Michał Malina, szef działu relacji inwestorskich Grupy Kęty. Unipetrol, czeska spółka z Grupy Orlen, przy wsparciu podmiotu doradczego, chce przygotować studium wykonalności nowego źródła energii w zakładzie Chempark Zaluzi w Litvinowie - poinformował Unipetrol w ogłoszonym zapytaniu ofertowym. NWZ Polenergii powołało Sebastiana Kulczyka do składu rady nadzorczej spółki - podała Polenergia w komunikacie. W skład rady powołana została też Marjolein Helder. ROPCZYCE ZPUE Grupa akcjonariuszy, działających na podstawie porozumienia z 26 listopada 2018 roku, wzywa do sprzedaży 159.124 akcji ZM Ropczyce, po,35 zł za akcję - poinformował pośredniczący w wezwaniu DM BDM. PKO BP Bankowy Otwarty Fundusz Emerytalny przekroczył próg 5 proc. głosów na walnym zgromadzeniu ZPUE - podała spółka w komunikacie. W wyniku nabycia akcji PKO BP OFE posiada 92.065 akcji spółki, stanowiących 5,11 proc. udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ.
Przegląd prasy ASSECO ELEMENTAL GRUPA AZOTY Asseco rozwinie system Fronteksu. Polska firma stworzy dla europejskiej agencji nową wersję systemu do kontroli granic. /PB/ Elementalu obraz przed walnym. OFE chcą specjalnych uprawnień. Prezes zapewnia, że biznes jest zdrowy, kupuje akcje, ale otwiera sobie furtkę do ich odkupienia przez spółkę po wyższej cenie. /PB/ Znany biznesmen chciał wyłożyć grube miliony na budowę z Grupą Azoty kopalni fosforytów w Senegalu ustaliła Rzeczpospolita. Zniechęcił go jednak obecny zarząd polskiej spółki, który ostatecznie zakończył afrykański projekt. /Rz/ JSW Minister szuka pieniędzy na Ostrołękę. Jednym z pomysłów na sfinansowanie budowy bloku w elektrowni jest zaangażowanie Jastrzębskiej Spółki Węglowej. Jej prezes może stracić stanowisko. /PB/ Sygnały analizy technicznej EUROCASH Po kilku sesjach odbicia kurs akcji cofnął się na skokowo rosnącym wolumenie, co zapowiada dalszy atak podaży. MONNARI Notowania akcji od kilku sesji bronią dołka na 4,22 zł, co może dawać szansę na odreagowanie spadków. PLAY Wysoki czarny korpus wybijający kurs dołem z lokalnej konsolidacji. Sygnały analizy technicznej wykresy wybranych spółek NEU - Daily 2019-01-08 Open 243, Hi 247, Lo 243, Close 245 (0.8%) Vol 5,402 MA(Close,55) = 240.05 280 PEO - Daily 2019-01-08 Open 113.4, Hi 114.45, Lo 112.25, Close 114 (0.8%) Vol 849,393 MA(Close,55) 270 121 120 264.5 260 115 113.4 250 110 242.5 240 105 229 2 100.5 100 Aug Sep Oct Nov Dec 2019 220 May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2019 NEU - Volum e = 5,402.00, MA = 1,184.83 40,000,000 PEO - Volum e = 849,393.00, MA = 616,403.69 4M 3M 20,000 2M 10,000 1M 0 NEU - RSI(15) = 52.49 70 PEO - RSI(15) = 60.40 70 NEU - ADX(14) = 24.52, +DI = 22.50, -DI = 22.59 40 PEO - ADX(14) = 13.09, +DI = 22.87, -DI = 14.61 40 20 20 10 10 NEU - MACD(12,26) = -1.38, Signal(12,26,9) = -1.27 5 PEO - MACD(12,26) = 1.27, Signal(12,26,9) = 0.88 2 0 0-5 -2 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com NEUCA Notowania akcji rosną na wyraźnie rosnącym wolumenie, popyt wchodzi mocniej do gry i ma okazję skierować kurs w rejon pierwszego oporu na 264,50 zł. PEKAO Notowania akcji przebiły lokalny opór na 113,40 zł, co otwiera drogę w kierunku 121 zł.
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 0:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, % listopad 1,1-0,4 5,2 8:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle w.d.a. r/r, % listopad -4,3-2,7-3,0 10: strefa euro Indeks Sentix styczeń -1,5-2,0-0,3 11:00 strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % listopad 1,1 0,4 2,3 16:00 USA Indeks ISM dla usług grudzień 57,6 58,5 60,7 Wtorek 8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % listopad -4,7-0,8 0,5 Środa 0:00 Polska Decyzja RPP ws. stóp procentowych, % styczeń 1,5 1,5 8:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR listopad 18,6 18,3 11:00 strefa euro Stopa bezrobocia, % listopad 8,1 8,1 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % styczeń -8,5 16: USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk styczeń -2700,0 7,0 20:00 USA Publikacja protokołu z posiedzenia FOMC grudzień Czwartek 2: Chiny Inflacja CPI r/r, % grudzień 2,1 2,2 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. styczeń 226,0 231,0 Piątek 14: USA Inflacja CPI r/r grudzień 1,9 2,2 14: USA Inflacja bazowa CPI r/r grudzień 2,2 2,2 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny
Statystyki rynkowe Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y 58 906,8-0,1 1,7 1,2 1,7 2,1-9,9 20 2 325,2-0,3 1,8 1,9 3,3 2,1-8,0 M40 3 994,2 0,4 1,7 0,0-0,8 2,2-19,4 S80 10 724,7 0,1 0,9-2,0-5,9 1,5-28,4 Banki 7 694,1 0,0 1,6 2,9 0,7 3,2-11,2 Budownictwo 1 988,2 0,1 0,8-1,4 3,9 3,8 -,4 Chemia 9 980,4 1,5 4,7 5,7 7,2 6,7-36,5 Deweloperzy 1 957,5 1,2 2,5-2,1-3,9 2,4-13,7 Energetyka 2 464,5-0,9 0,7-8,6 6,6 2,2-20,9 Informatyka 2 025,3 0,2 1,3-0,4 0,5 1,7-3,7 Media 4 656,0 0,6 2,1 2,6 3,0 3,2-2,2 Paliwa 8 119,0 0,3 4,1 2,9 11,6 1,5 13,3 Spożywczy 3 363,3 0,1 0,1-6,0-4,4-0,6-11,9 Surowce 3 458,4-1,0 1,1 0,3 2,3 1,0-23,8 Telekomunikacja 623,1-1,5-2,1 3,1 3,3 0,5-17,1 Ukraina 413,4-0,1-0,3-6,9-7,1-0,4-20,0 Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 1 014,4 0,6 1,0-2,5-7,4 2,8-8,2 BUX 40 809,8 0,6 1,7 3,6 10,0 4,3 2,4 XU100 90 697,0 0,8 2,1-3,2-6,2-0,6-21,1 FTSE100 6 861,6 0,7 0,4 1,2-5,2 2,0-11,2 DAX 10 804,0 0,5 0,3 0,1-9,8 2,3-19,3 CAC40 4 773,3 1,1 0,8-0,8-10,3 0,9-13,6 SMI 8 629,5 1,1 0,2-1,3-3,7 2,4-10,2 EuroStoxx50 3 054,9 0,7 0,4-0,1-8,0 1,8-15,7 S&P 500 2 574,4 1,0 1,7-2,2-10,6 2,7-6,4 DJIA 23 787,5 1,1 1,5-2,5-10,0 2,0-6,3 BOVESPA 92 031,9 0,4 0,2 4,4 6,9 4,7 16,7 Shanghai Composite 2 554,3 1,1 1,6-2,0-6,1 2,4-25,2 Nikkei225 20 427,1 1,1 4,4-5,8-13,0 2,1-14,4 Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,15 0,2 0,6 0,9-0,3-0,1-4,0 EUR-PLN 4, -0,1 0,1 0,1-0,2 0,2 2,5 USD-PLN 3,75-0,2-0,5-0,9 0,0 0,2 6,8 CHF-PLN 3,82-0,2 0,2 0,1 1,1 0,3 7,0 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 176,0 0,8 1,5-4,4-12,2 3,6-9,4 Ropa WTI NYMEX futures (USD/b) 50,4 1,1 5,0-4,7-32,4 10,9-15,2 Złoto (USD/oz) 1 282,8-0,2-0,3 3,1 7,8 0,0-2,3 Srebro (USD/oz) 15,6-0,3-0,6 7,4 8,5 0,7-8,0 Miedź LME (USD/t) 5 886,5-0,3-0,2-4,3-4,7-1,1-16,9
Rynek stóp procentowych odniesienie zm p.b. 1D zm p.b. WTD zm p.b. 1M zm p.b. 3M zm p.b. YTD zm p.b. 1Y WIBOR 3M (%) 1,72 0 0 0 0 0 0 WIBOR 6M (%) 1,79 0 0 0 0 0-2 EURIBOR 3M (%) -0,31 0 0 1 1 0 2 EURIBOR 3M (%) -0,24 0 0 1 3 0 4 USD LIBOR 3M (%) 2,80-1 -1 3 39-1 109 USD LIBOR 6M (%) 2,85-1 -1-4 23-3 98 Polska 10YT (%) 2,86 6 5-19 -45 4-38 Niemcy 10YT (%) 0,23 1 2-2 - -2-21 USA 10YT (%) 2,72-1 5-13 -49 3 16 Indeksy sektorowe 1 1 1-1 -1 20 M40 1 1-1 1 1-1 -1-2 Banki Budownictwo 1 1-1 -1-2 -2-3 -3-4 1-1 -1 Chemia Deweloperzy
2 1 1-1 -1 1 Energetyka Informatyka 1-1 4 3 3 2 2 1 1-1 Media Paliwa 1-1 1-1 -2 Spożywczy Surowce 1-1 -1 1 1-1 Telekomunikacja Ukraina
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek Banki Cena (zł) EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E MC (mln zł) 2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019 SANTANDER BANK 367,80 37 548 1,7 1,5 1,4 0,0 0,0 0,0 14,9 16,7 13,9 GETIN NOBLE BANK 0,36 363 0,1 0,1 0,1 - - - - - 2,4 HANDLOWY 69,20 9 042 1,3 1,3 1,3 0,1 0,1 0,1 16,9 13,8 13,8 INGBSK 186,40 24 251 2,1 1,9 1,8-0,0 0,0 17,3 16,2 14,5 MBANK SA 427,80 18 112 1,3 1,2 1,1-0,0 0,0 16,5 15,4 14,5 MILLENNIUM 9,08 11 015 1,4 1,3 1,2 - - - 16,2 14,7 13,6 PEKAO 114,00 29 922 1,3 1,3 1,3 0,1 0,1 0,1 12,1 13,6 12,2 PKOBP 40,70 50 875 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 16,4 13,8 12,8 Ubezpieczyciele PZU 44, 38 254 2,6 2,5 2,4 0,1 0,1 0,1 9,0 12,1 11,5 Paliwa LOTOS 92,52 17 104 0,7 0,5 0,5 5,1 4,9 5,1 10,2 10,3 11,3 PKN ORLEN 108,50 46 406 0,5 0,4 0,4 4,4 5,2 5,5 6,5 9,1 10,0 PGNIG 7,09 40 968 1,0 0,9 0,8 5,4 4,6 4,3 14,0 10,8 10,2 Górnictwo i metale BOGDANKA 55,00 1 871 1,1 1,0 0,9 1,6 3,3 2,5 2,8 14,1 7,0 JSW 67,64 7 942 0,7 0,7 0,7 1,6 2,1 2,5 3,1 4,3 6,1 KGHM 89,64 17 928 1,2 1,2 1,2 5,6 5,0 4,5 11,8 9,8 7,5 Energetyka ENEA 10,29 4 542 0,9 0,8 0,7 3,7 3,7 3,1 3,9 5,5 4,0 ENERGA SA 9,32 3 859 - - - - - - - - - PGE SA 10,15 18 978 1,3 1,1 0,9 4,4 4,2 3,9 7,1 7,9 7,1 TAURONPE 2,21 3 873 0,7 0,7 0,6 3,6 3,5 3,6 2,8 3,7 3,8 Chemia GRUPA AZOTY SA 34,44 3 416 0,5 0,5 0,4 3,8 5,1 4,0 7,0 21,3 11,1 CIECH 46,20 2 435 1,1 1,1 1,0 4,6 5,5 5,4 6,2 8,1 8,1 POLICE 14,00 1 050 0,6 0,7 0,6 6,8 10,4 7,9 11,9-18,8 PULAWY 69,60 1 3 0,4 0,4 0,3 2,6 4,1 3,6 5,2 11,0 9,4 PCC ROKITA SA 81,00 1 608 1,8 1,7 1,6 8,6 7,5 6,8 8,8 8,4 7,7 Telekomunikacja NETIA 5,15 1 728 1,2 1,2 1,3 4,5 4,7 4,8 48,7 29,9 33,9 ORANGE POLSKA SA 5,13 6 732 1,1 1,2 1,2 4,6 4,6 4,4 - - 120,6 Budownictwo BUDIMEX 120,00 3 064 0,3 0,3 0,3 3,2 4,4 7,0 6,6 10,9 17,1 ELBUDOWA,80 146 0,2 0,2 0,2 1,7-3,3 2,5-6,1 ERBUD 9,98 128 0,1 0,1 0,1 3,5-4,2 5,3-8,5 TRAKCJA SA 4,33 223 0,3 0,3 0,2 6,2 11,6 7,0 6,9-15,1 ULMA 72,00 378 1,6 - - 4,2 - - 15,6 - - UNIBEP 4,40 154 0,2 0,2 0,2 8,2 5,7 6,2 5,8 5,0 5,8 Deweloperzy DOMDEV 63,00 1 573 1,2 1,0 1,0 6,9 5,8 6,0 8,2 7,0 7,2 GTC 8,35 4 038 14,7 13,2 11,4 8,6 13,3 13,1 25,8 49,3 49,9 POLNORD 8,83 289 1,7 1,9 1,2 21,9 89,0 13,8 87,2-10,5 Media AGORA 10,75 501 0,3 0,4 0,3 13,4 4,8 3,7-39,4 - CYFRPLSAT 22,40 14 326 2,6 2,4 2,2 6,5 6,7 6,3 15,2 13,4 11,6
Cena (zł) EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E MC (mln zł) 2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019 IT ASSECOPOL 47,60 3 951 0,8 0,6 0,6 6,8 6,6 6,5 6,4 12,1 13,7 COMARCH 151,00 1 228 1,3 1,1 1,1 14,5 8,9 8,4 28,2 22,4 16,2 SYGNITY 2,90 67 0,3 - - - - - - - - Dystrybutorzy IT ABPL 16,10 261 0,1 0,1 0,1 5,0 4,9 4,9 4,3 4,2 4,2 ABCDATA 1,27 159 0,1 0,1-5,0 7,4-6,3 9,4 - ACTION 3,15 53 0,1 - - - - - - - - Przemysł APATOR 23,60 781 1,0 1,0 1,0 8,4 7,0 6,9 18,4 13,3 13,4 BORYSZEW 4,63 1 111 0,5 0,5 0,5 6,2 7,1 6,7 5,5 9,0 8,2 FAMUR 5,50 3 161 2,3 2,8 3,1 10,8 7,3 6,6 55,9 16,1 12,5 FORTE 22,40 536 1,5 1,5 1,4 13,3 12,5 10,4 7,0 10,2 6,4 PFLEIDERER GROUP 33,60 2 174 - - - - - - - - - IMPEXMET 3,22 612 0,4 0,4 0,4 6,7 4,7 5,1 10,1 3,1 3,7 PRIMETECH SA 1,36 21 0,4 - - 1,5 - - 0,3 - - KETY 339,50 3 241 1,7 1,5 1,4 10,7 9,6 9,1 13,7 12,6 11,8 ALUMETAL SA 39,50 611 0,7 0,6 0,6 10,0 8,0 8,0 8,7 7,3 7,7 Handel AMREST HOLDINGS 39,90 8 760 2,1 1,9 1,5 18,7 16,8 13,2 48,3 54,4 39,9 CCC SA 185,50 7 637 2,9 2,4 1,9 65,5 55,8 40,0 25,3 29,1 18,2 DINO POLSKA SA 101,00 9 902 4,2 4,1 3,7 21,1 15,4 11,9 46,4 32,6 24,7 EUROCASH 18,86 2 625 0,1 0,1 0,1 12,9 8,2 6,8-24,9 17,4 LPP 7990,00 14 801 2,1 1,9 1,6 17,3 13,6 12,2 33,6 25,2 22,0 Leki i dystryb. farm. MABION 76, 1 047-92,9 8,0 - - 12,4 - - 12,7 NEUCA 245,00 1 111 0,2 0,2 0,2 9,5 8,9 8,2 11,8 10,6 9,8 SELVITA SA 51,20 818 - - - - - - - - - */dla banków i ubezpieczycieli
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 02-232 Warszawa Strateg rynków finansowych Agata Filipowicz-Rybicka Menedżer ds. Strategii Rynków Finansowych, Makler Papierów Wartościowych 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@alior.pl Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Marcin Brendota Wioletta Pawłowska Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny Specjalista ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl 22 555 22 90 Marcin.Brendota@alior.pl 12 682 64 79 Wioletta.Pawlowska@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 00005178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 5 539 910 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. Źródłem pozostałych danych są PAP, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację S&P 500 indeks Standard and Poor s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia DAX indeks największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja FTSE 100 indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX główny indeks giełdy w Budapeszcie NIKKEI indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio SHANGHAI COMP główny indeks giełdy w Szanghaju HANG SENG główny indeks giełdy w Hong Kongu XU 100 indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS główny indeks giełdy w Moskwie Ropa ropa WTI w dostawach natychmiastowych Złoto notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USA 10YT (%) rentowność 10 letnich obligacji rządu USA Niemcy 10YT (%) rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec Polska 10YT (%) rentowność 10-letnich obligacji polskich