Zyskowność, efektywność, przewidywalność Prezentacja wyników finansowych po czterech kwartałach roku 2008
Grupa NG2 Bardzo dobra rentowność Największa sieć sprzedaŝy detalicznej w Polsce Lider produkcji obuwia skórzanego w Polsce NG2 Unikatowy model biznesowy produkcja i handel Rosnąca ilość sklepów własnych w kraju i za granicą DuŜy potencjał dalszego wzrostu Silna marka 2
Struktura operacyjna Grupy NG2 Stan na 31.12.2008 2 3 Sklepy razem: 596 Dostawcy krajowi Dostawcy zagraniczni CCC (228) Quazi (33) Boti (142) Sklepy własne (428) Czechy (25) 1 Produkcja własna Elastyczność dostaw Wyłączność na potrzeby NG2 NG2 SA Efektywna logistyka System zamówień oparty o www Sklepy franszyzowe (168) Klient końcowy CCC (95) Korzyści podatkowe BOTI (73) 3
Wyniki i strategia Grupy NG2 Zyskowność, efektywność, przewidywalność charakteryzują wyniki Grupy NG2 w roku 2008. Dalsza ekspansja sieci detalicznych CCC, BOTI i Quazi doprowadzi do wzrostu udziału rynkowego i umocnienia się na pozycji absolutnego lidera na rynku obuwniczym w Polsce. Grupa NG2 powinna stać się bezpośrednim beneficjentem spowolnienia gospodarczego. 4
Zyskowność, efektywność, przewidywalność Zyskowność Dobre wyniki sprzedaŝy i rekordowe zyski stanowią dobry prognostyk na rok 2009. Potwierdzają skuteczność modelu biznesowego i przyjętej strategii rozwoju organicznego. Efektywność Grupa NG2 jest zarządzana w sposób bardzo efektywny a koszty są pod stałą kontrolą, monitorowane i analizowane. Inwestycje przeprowadzane w nowych lokalizacjach charakteryzują się niską kapitałochłonnością i wysoką stopą zwrotu. Przewidywalność Spójna i zrozumiała strategia Grupy NG2 przekłada się na zaufanie uczestników rynku kapitałowego. Otwarta polityka komunikacyjna pozwala na precyzyjne przewidywanie wyników spółki. 5
Struktura sprzedaŝy wg ilości i kanałów sprzedaŝy 588 720; 4% 3 449 211; 25% 8 177 357; 58% 153 365; 1% 1 671 680; 12% salony CCC sklepy BOTI butiki QUAZI Franszyza (CCC i Boti) NG2 do CZECH 6
Wyniki finansowe - IV kwartał 2008 Q4 2007 Q4 2008 `000 PLN `000 PLN Zmiana Przychody ze sprzedaŝy 164 772 223 876 35,9 % Zysk (strata) brutto na sprzedaŝy 88 329 120 784 36,7 % MarŜa brutto na sprzedaŝy 53,6% 54,0% 0,7 % Koszty sprzedaŝy 59 283 89 009 50,1 % Koszty ogólnego zarządu 1 924 2 318 20,5 % EBIT 19 749 38 252 93,7 % Koszty finansowe 2 389 2 608 9,2 % Zysk (strata) brutto 18 022 35 747 98,4 % Zysk (strata) netto 17 319 30 975 78,8 % Rentowność netto 10,5% 13,8% 31,4 % Aktywa razem 329 888 483 136 46,5 % Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 133 180 183 593 37,9 % Zobowiązania długoterminowe 1 797 14 320 696,9 % Zobowiązania krótkoterminowe 131 383 169 273 28,8 % Kapitał własny 196 708 299 543 52,3 % Stopa zwrotu kapitału własnego (ROE) 8,8% 10,3% 17,4 % Stopa zwrotu aktywów (ROA) 5,2% 6,4% 22,1 % 7
Wyniki finansowe za 4 kwartały 2007/2008 2007 2008 `000 PLN `000 PLN Zmiana Przychody ze sprzedaŝy 544 493 767 729 41,0 % Zysk (strata) brutto na sprzedaŝy 278 893 405 228 45,3 % MarŜa brutto na sprzedaŝy 51,2% 52,8% 3,1 % Koszty sprzedaŝy 186 197 264 630 42,1 % Koszty ogólnego zarządu 6 318 8 251 30,6 % EBIT 73 916 137 787 86,4 % Koszty finansowe 10 716 10 737 0,2 % Zysk (strata) brutto 63 559 127 282 100,3 % Zysk (strata) netto 53 467 107 020 100,2 % Rentowność netto 9,8% 13,9% 41,8 % Aktywa razem 329 888 483 136 46,5 % Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 133 180 183 593 37,9 % Zobowiązania długoterminowe 1 797 14 320 696,9 % Zobowiązania krótkoterminowe 131 383 169 273 28,8 % Kapitał własny 196 708 299 543 52,3 % Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) 27,2% 35,7% 31,4 % Stopa zwrotu aktywów (ROA) 16,2% 22,2% 36,7 % 8
Podsumowanie - 4 kwartały 2008 roku Przychody ze sprzedaŝy wzrosły o 41,0% Wzrost sprzedaŝy na tych samych jednostkach: (CCC + 10,6 %; BOTI +28,1 %; QUAZI + 25,5 %) Wynik operacyjny wzrósł o 86,4% Zysk netto wzrósł o 100,2% Rentowność netto na poziomie 14% Sieć sprzedaŝy powiększyła się o 143 sklepy własne 133 w Polsce i 10 w Czechach. 9
Koszty sprzedaŝy 2008/2007 Relacje kosztów sprzedaŝy do przychodów pozostały na poziomie roku 2007 Koszty/ przychody 2007 Koszty/ przychody 2008 Koszty sprzedaŝy 33,0% 33,5% Amortyzacja 1,2% 1,3% ZuŜycie materiałów i energii 2,1% 2,4% Usługi obce, w tym: 14,5% 14,9% -czynsze i pochodne 10,2% 10,4% Podatki i opłaty 0,3% 0,3% Wynagrodzenia 10,4% 10,5% Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia, w tym: 2,4% 2,2% Pozostałe koszty, w tym: 1,9% 1,9% -reklama telewizyjna i prasowa 1,0% 1,1% 10
Skonsolidowany zysk netto 2004-20082008 40 35 30 I Q II Q III Q IV Q 31,7 27,2 31,0 25 24,0 20 15 10 5 2,5 5,0 3,1 10,1 5,4 13,2 16,6 15,9 8,6 9,1 4,2 11,0 17,2 8,3 18,5 17,1 0 2004 2005 2006 2007 2008 11
Realizacja miesięcznych planów sprzedaŝy w 2008 180,0% 160,0% CCC QUAZI BOTI 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% Pogoda jako czynnik ryzyka w NG2 20,0% 0,0% I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII CCC 99% 139% 76% 84% 91% 113% 120% 120% 98% 88% 91% 101% QUAZI 124% 163% 72% 85% 90% 92% 116% 108% 106% 80% 75% 125% BOTI 96% 112% 63% 75% 95% 98% 106% 102% 86% 85% 81% 112% 12
450,0 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 Przychody ze sprzedaŝy - placówki własne 2004-20082008 58 59 17,6 29,9 23,8 40,2 24,8 I Q 2004 II Q 2004 71 III Q 2004 78 IV Q 2004 87 I Q 2005 97 100 112 115 121 54,5 40,0 68,4 II Q 2005 III Q 2005 IV Q 2005 32,7 I Q 2006 13 78,8 II Q 2006 130 54,1 III Q 2006 149 85,3 IV Q 2006 Przychody ze sprzedaŝy (mln) 172 59,4 I Q 2007 191 229 270 106,1 85,1 126,3 II Q 2007 III Q 2007 IV Q 2007 301 86,2 I Q 2008 333 placówki 403 355 157,9 148,5 184,1 II Q 2008 III Q 2008 IV Q 2008
250,0 Przychody ze sprzedaŝy salony CCC 2004-20082008 Przychody ze sprzedaŝy (mln) salony CCC 228 200,0 197 207 179 181 150,0 100,0 50,0 146 138 132 125 118 107 111 97,6 94 89 82,7 78,2 75,7 79 67,4 68 61 53,2 53,5 55,9 48 37,9 39,2 43 32,3 25,4 21,9 23,9 17,6 161 110,6 72,2 130,1 120,8 149,7 0,0 I Q 2004 II Q 2004 III Q 2004 IV Q 2004 I Q 2005 II Q 2005 III Q 2005 IV Q 2005 I Q 2006 14 II Q 2006 III Q 2006 IV Q 2006 I Q 2007 II Q 2007 III Q 2007 IV Q 2007 I Q 2008 II Q 2008 III Q 2008 IV Q 2008
160,0 Przychody ze sprzedaŝy sklepy BOTI 2007-20082008 Przychody ze sprzedaŝy (mln) sklepy BOTI 140,0 142 120,0 100,0 108 119 80,0 84 60,0 40,0 20,0 0,0 66 47 26 19,1 19,8 25,1 18 8,9 8,9 4,9 4,3 1,2 I Q 2007 II Q 2007 III Q 2007 IV Q 2007 I Q 2008 II Q 2008 III Q 2008 IV Q 2008 15
Przychody ze sprzedaŝy butiki QUAZI 2006-20082008 35,0 Przychody ze sprzedaŝy (mln) butiki QUAZI 33 30,0 28 29 25,0 25 25 20,0 19 21 15,0 14 16 10,0 5,0 0,0 0,3 3 2,2 2,3 4,2 4,4 III Q 2006 IV Q 2006 I Q 2007 II Q 2007 III Q 2007 IV Q 2007 I Q 2008 II Q 2008 III Q 2008 IV Q 2008 16 6,7 5,1 8,6 7,9 9,3
Przychody ze sprzedaŝy sklepy CCC Boty Czech 30,0 2006-20082008 Przychody ze sprzedaŝy (mln) sklepy BOTY CZECH 25,0 25 20,0 19 19 15,0 15 15 13,5 10,0 8 9 9 11 11 12 12 7,3 8,2 8,6 5,0 4,2 2,9 4,7 3,8 5,6 4,8 5,3 1,8 0,0 I Q 2006 II Q 2006 III Q 2006 IV Q 2006 I Q 2007 II Q 2007 III Q 2007 IV Q 2007 I Q 2008 II Q 2008 III Q 2008 IV Q 2008 17
SprzedaŜ detaliczna 2007/2008 450 400 350 300 250 200 39,1 % 339,8 472,8 Przychody ze sprzedaży detalicznej ( mln PLN) I-XII 2007 I-XII 2008 150 100 50 0 277,7% 75,6% 65,6% 72,9 19,3 17,6 30,9 21,5 35,6 CCC BOTI QUAZI CCC Boty Czech 18
SprzedaŜ w porównywalnych salonach własnych CCC 60,0% 50,0% 10,6% 40,0% 12,8% 30,0% 5,8% 20,0% 6,2% 41,9% 10,0% 12,0% 17,1% 23,3% 29,1% 0,0% 5,1% 5,1% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 19
SprzedaŜ w porównywalnych salonach CCC, butikach QUAZI i sklepach BOTI 2008 narastająco 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 8,4% 30,1% CCC 11,4% 7,9% 11,1% 10,0% 10,0% 3,6% 4,8% 0,3% 0,6% 10,6% I I-II I-III I-IV I-V I-VI I-VII I-VIII I-IX I-X I-XI I-XII 40,1% 56,6% 38,0% 39,3% QUAZI 44,3% 44,1% 47,8% 46,7% 37,7% 29,1% 26,0% 25,5% 50,0% CCC BOTY CZECH 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% I 30,3% 20,6% 43,7% 15,4% 15,8% 13,8% 12,9% 8,0% 15,7% 16,3% 14,9% 9,0% 8,6% I-II I-III I-IV I-V I-VI I-VII I-VIII I-IX I-X I-XI I-XII BOTI 9,1% 28,1% 26,8% 24,5% 19,9% 21,6% 22,6% 24,8% 10,00% 0,00% I I-II I-III I-IV I-V I-VI I-VII I-VIII I-IX I-X I-XI I-XII 20 0,00% -5,00% -10,00% II II-III II-IV -4,7% -4,0% II-V II-VI II-VII II-VIII II-IX II-X II-XI II-XII
Liczba placówek własnych a zatrudnienie w administracji w latach 2006-20082008 450 400 średnie zatrudnienie w administracji liczba placówek własnych 350 300 250 12/2007 LP 270/ LZ 244,3 200 150 100 50 6/2006 LP 121 / LZ 129,9 12/2006 LP 149 / LZ 144,3 6/2007 LP 191/ LZ 201,8 1/2008 2/2008 3/2008 4/2008 5/2008 6/2008 7/2008 8/2008 9/2008 10/2008 11/2008 12/2008 liczba placówek (LP) 272 281 290 298 321 330 338 341 352 369 390 403 liczba zatrudnionyc h (LZ) 250,4 255,5 259,1 262,9 262,8 265,5 265,2 271,9 272,3 277,0 286,6 294,2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 21 2006 2007 2008
Placówki własne NG2 250 Salony CCC Powierzchnia 72 388 200 59 407 46 723 150 38 238 228 100 23 074 179 132 50 13 337 107 5 522 68 2 111 38 0 6 19 EoY 2001 EoY 2002 EoY 2003 EoY 2004 EoY 2005 EoY 2006 EoY 2007 EoY 2008 Salony CCC 6 19 38 68 107 132 179 228 Powierzchnia 2 111 5 522 13 337 23 074 38 238 46 723 59 407 72 388 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 Sklepy Boti Powierzchnia 160 16 092 140 120 100 80 7 330 142 60 40 66 20 0 EoY 2007 EoY 2008 Sklepy Boti 66 142 Powierzchnia 7 330 16 092 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 35 30 25 20 15 10 5 Butiki Quazi 2 484 14 Powierzchnia 4 496 25 5 543 33 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 35 30 25 20 15 10 5 salony CCC BOTY CZECH 5 102 3 862 15 11 Powierzchnia 7 772 25 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 EoY 2006 EoY 2007 EoY 2008 Butiki Quazi 14 25 33 Powierzchnia 2 484 4 496 5 543 0 0 EoY 2006 EoY 2007 EoY 2008 salony CCC BOTY CZECH 11 15 25 Powierzchnia 3 862 5 102 7 772 0 22
Plany rozwoju sieci detalicznej Dalsza ekspansja sieci detalicznych CCC, BOTI i Quazi doprowadzi do wzrostu udziału rynkowego i umocnienia na pozycji absolutnego lidera na rynku obuwniczym w Polsce. Planujemy otwarcie : co najmniej 32 salonów CCC w Polsce co najmniej 12 butików QUAZI co najmniej 75 sklepów BOTI co najmniej 13 salonów CCC w Czechach Planowana łączna liczba otwarć w 2009 co najmniej 132 placówki 23
Rozwój sieci sprzedaŝy detalicznej NG2 Salony CCC 2007 179 2008 +49 228 2009 +32 Docelowo: 300 + 130F Sklepy BOTI 2007 66 2008 +76 142 2009 +75 Docelowo: 600 + 300F KANAŁY DYSTRYBUCJI Butiki QUAZI 2007 25 2008 +8 33 2009 +12 Docelowo: 100 24 CZECHY 2007 15 2008 +10 25 2009 +13 Docelowo: ok. 60
Czego spodziewa się NG2 w roku 2009? Oczekujemy zmiany struktury przychodów dzięki zwiększaniu udziału sprzedaŝy detalicznej w przychodach (otwieranie sklepów własnych przy ograniczaniu rozwoju sklepów franszyzowych). 700 000 000 600 000 000 detal przy chody (PLN) detal powierzchnia (m2) hurt przy chody (PLN) hurt powierzchnia (m2) 100 000 90 000 80 000 500 000 000 70 000 400 000 000 60 000 50 000 300 000 000 40 000 200 000 000 30 000 100 000 000 20 000 10 000 0 2004 2005 2006 2007 2008 0 detal przy chody (PLN) 111 479 259 187 881 744 250 885 041 376 887 874 571 835 027 hurt przy chody (PLN) 157 887 716 124 712 604 122 206 851 127 537 486 132 703 775 detal powierzchnia (m2) 23 074 38 238 49 207 71 233 94 023 hurt powierzchnia (m2) 31 930 30 354 27 365 31 790 29 082 25
Czego spodziewa się NG2 w roku 2009 cd Większej polaryzacji wyników pomiędzy kwartałami spowodowanej mniejszą wagą sprzedaŝy do odbiorców franszyzowych. SprzedaŜ do odbiorców franszyzowych dotychczas mocno wypłaszczała wyniki pomiędzy poszczególnymi kwartałami. Słabego złotego. Nie oczekujemy powrotu złotego do poziomów z roku 2008. Spadku marŝy handlowej. Wysokich wzrostów przychodów na sklepach porównywalnych: CCC 10% BOTI 20% QUAZI 20-40% 26
Wzrost sprzedaŝy w placówkach porównywalnych Wzrost sprzedaŝy w placówkach porównywalnych w okresie 1.01.-15.02. w latach 2006/2009 CCC QUAZI BOTI 40,2% 43,0% 15,0% 13,5% 11,4% 14,8% 5,5% 2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/2009 27
Jak NG2 broni się przed kryzysem? Model biznesowy NG2 jest sam w sobie defensywny produkty ze średniej i niŝszej półki cenowej będą się świetnie sprzedawać w sytuacji ewentualnej dekoniunktury. Konserwatywne zarządzanie i oparcie strategii o rozwój organiczny i rynek krajowy broni NG2 przed kryzysem na rynkach światowych. Precyzyjnie ustalony budŝet, szczegółowo rozliczane i monitorowane koszty. MenedŜerowie w spółce wynagradzani w duŝej mierze za realizację budŝetu i poczynione oszczędności. Cięcia kosztów przemyślane i poczynione z rozsądkiem (m.in. całkowicie zrezygnowaliśmy z reklamy telewizyjnej). Inwestycje nastawione na efektywność, nowoczesność i automatyzm procesów m.in. automatyka magazynowa. Zmiana konceptu biznesowego QUAZI odejście od bardzo drogich produktów, tylko skórzanych i tylko z Włoch. W Quazi w 2009 będzie miejsce i dla obuwia syntetycznego z Chin i dla butów skórzanych produkowanych w fabrykach polskich. 28
Jak NG2 zamierza wykorzystać kryzys? Spowolnienie gospodarcze jest dobrą informacją dla spółki działającej w segmencie tańszych produktów, planującej dalszą ekspansję i posiadającą odpowiednie zaplecze kapitałowe. Grupa NG2 jest świetnie przygotowana do dalszej skutecznej ekspansji i otwierania nowych lokali przy jednoczesnym generowaniu wysokiej stopy zwrotu dla akcjonariuszy : Koszty pod kontrolą Bardzo niski poziom zadłuŝenia zapewnia niskie koszty odsetkowe i olbrzymie moŝliwości dalszego rozwoju Rosnące parametry efektywności sprzedaŝy Wysoka marŝa gwarantująca wysoką zyskowność Przejmiemy klientów sieci obuwniczych zaliczających się dotąd do średniej półki kontynuujemy inwestycje w visual merchandising (design i wygląd sklepów oraz komunikacja z klientem) Nie planujemy redukcji zatrudnienia, wierzymy ze inwestycja w kapitał ludzki się opłaci. 29
Wskaźniki zadłuŝenia NG2 S.A. niskie i bezpieczne 50% 40% 30% 20% wskaźnik zadłuŝenia kapitału własnego (%) 42% 36% 1 0,5 wskaźnik zadłużenia/ebitda 0,9 0,6 10% 0% 2007 2008 0 2007 2008 wskaźnik zadłuŝenia kapitału własnego (%) 2007 2008 41,6% 36,3% wskaźnik zadłuŝenia EBITDA 0,9 0,6 wskaźnik pokrycia odsetek zyskiem 18,5 17,0 20 15 10 5 0 wskaźnik pokrycia odsetek zyskiem 18,5 17 2007 2008 Wskaźnik zadłuŝenia kapitału własnego = (zobowiązania z tytułu kredytów, poŝyczek i leasingu)/ kapitały własne Wskaźnik zadłuŝenia EBITDA = (zobowiązania z tytułu kredytów, poŝyczek i leasingu - cash) / zanualizowany EBITDA Wskaźnik pokrycia odsetek zyskiem = (zysk brutto + koszty z tyt. odsetek od kredytów i leasingu)/ koszty z tyt. odsetek od kredytów i leasingu 30
60 000,00 55 000,00 50 000,00 45 000,00 40 000,00 WIG (oś lewa) kurs_akcji (oś prawa) 60,00 55,00 50,00 45,00 40,00 WIG (pkt) PLN 35 000,00 30 000,00 25 000,00 20 000,00 Kurs akcji NG2 a WIG 31 35,00 30,00 25,00 20,00 2009-01-07 2009-01-16 2009-01-27 2009-02-05 2009-02-16 2008-01-03 2008-01-14 2008-01-23 2008-02-01 2008-02-12 2008-02-21 2008-03-03 2008-03-12 2008-03-25 2008-04-03 2008-04-14 2008-04-23 2008-05-06 2008-05-15 2008-05-27 2008-06-05 2008-06-16 2008-06-25 2008-07-04 2008-07-15 2008-07-24 2008-08-04 2008-08-13 2008-08-25 2008-09-03 2008-09-12 2008-09-23 2008-10-02 2008-10-13 2008-10-22 2008-10-31 2008-11-12 2008-11-21 2008-12-02 2008-12-11 2008-12-22 Zmiana kursu akcji od początku 2008 19,4% Zmiana wartości WIG od początku 2008 58,9%
NG2 najlepiej zarządzaną spółką giełdowa w 2008 roku Jury wzięło pod uwagę ( )bardzo dobre, rosnące wyniki finansowe, wysoką rentowność, racjonalną politykę kosztową, konsekwentne umacnianie pozycji rynkowej, konkurencyjną przewagę nad innymi firmami z branŝy, trafne inwestycje oraz spójną i efektywną strategię rozwoju. Byki i niedźwiedzie Gazeta Giełdy Parkiet 32
NG2 spółką detaliczną roku 2008 W konkursie EuropaProperty nominowane zostały przedsiębiorstwa, które w 2008 roku wykazały się największymi osiągnięciami w branŝy nieruchomości handlowych oraz sprzedaŝy detalicznej w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Międzynarodowe jury oceniało firmy z Polski, Czech, Litwy, Łotwy, Estonii, Węgier, Słowacji, Ukrainy, Austrii, Turcji, Rumunii, Bułgarii, Chorwacji, Słowenii, Serbii, Czarnogóry, Macedonii, Mołdawii i Albanii. Spółka NG2 otrzymała główną nagrodę Detalisty Roku w kategorii sklepów handlowych o powierzchni poniŝej 500 m 2. 33
Struktura akcjonariatu W listopadzie 2004 Spółka NG2 S.A.weszła na rynek papierów wartościowych jako spółka CCC S.A., od 2 grudnia jest notowana na Warszawskiej GPW Głównym udziałowcem i załoŝycielem Grupy NG2 jest Pan Dariusz Miłek, Prezes Zarządu NG2 S.A. Pozostali członkowie Zarządu Spółki równieŝ są udziałowcami Całkowita liczba akcji: 38 400 000 Leszek Gaczorek 11,98% ING TFI S.A. 6,44% Dariusz Miłek 55,91% Pozostali akcjonariusze 25,67% W dniu 10 i 21 stycznia 2008 Pan Dariusz Miłek nabył łącznie 290.000 akcji Spółki, 34
Dziękuję za uwagę NG2 S.A. Polkowice, ul. Strefowa 6 59-101 Polkowice tel.: (076) 845 84 00 Fax: (076) 845 84 00 e-mail: ng2@ng2.pl Adres www: www.ng2.pl