Grupa Alumetal Wyniki za I półrocze 2015

Grupa Alumetal Wyniki za I półrocze 2015 18 sierpnia 2015

I półrocze 2015 i LTM w skrócie Wolumen sprzedaży 86,7 tys. ton w I półroczu 2015 i 163 tys. ton w LTM EBITDA 47,4 mln PLN w I półroczu 2015 i 89,5 mln PLN w LTM Zysk netto 31,3 mln PLN w I półroczu 2015 i 62,3 mln PLN w LTM Wypłata dywidendy 29,4 mln PLN w dniu 29 czerwca 2015 Dług netto 84,4 mln PLN i wskaźnik Dług netto/ebitda x0,9

Rejestracje pojazdów samochodowych w UE 4 300 000 4 100 000 3 900 000 9% 5% 9% 8% 3 700 000 3 500 000 3 300 000 3 100 000 2 900 000 2 700 000 6% 4% 2 500 000 1q'13 1q'14 2q'13 2q'14 3q'13 3q'14 4q'13 4Q'14 1q'14 1q '15 2q '14 2Q '15 PC CV W I półroczu 2015 w UE zarejestrowano o 8,8% więcej nowych pojazdów samochodowych niż w analogicznym okresie w roku poprzednim (1q 15 4,03 mln sztuk, 2q 15 4,17 mln sztuk oraz 1h 15 8,20 mln sztuk) W I półroczu 2015 wzrost rejestracji samochodów pasażerskich (PC) wyniósł 8,2%, a samochodów użytkowych (CV) 12,9%

012008 032008 052008 072008 092008 112008 012009 032009 052009 072009 092009 112009 012010 032010 052010 072010 092010 112010 012011 032011 052011 072011 092011 112011 012012 032012 052012 072012 092012 112012 012013 032013 052013 072013 092013 112013 012014 032014 052014 072014 092014 112014 012015 032015 052015 Marża dla stopu 226 wg Metal Bulletin w EUR/t 600 500 400 300 200 100 0 Marża benchmarkowa w I półroczu 2015 ukształtowała się na poziomie 422 Euro/t vs. 319 Euro/t w I półroczu 2014 W II kwartale 2015 marża wyniosła 469 Euro/t vs. 329 Euro/t w II kwartale 2014

Wolumen sprzedaży w tys. ton 1 100,0 90,0 80,0 70,0 50,0 3% 41,3 79,7 9% 86,7 200,0 180,0 1 1 1 100,0 80,0 88,1 99,4 126,9 156,1 4% 163,0 0,0 W I półroczu 2015 wolumen sprzedaży wzrósł o 9% do 86,7 tys. ton W LTM vs 2014 wolumen sprzedaży wzrósł o 4% do 163,0 tys. ton

Przychody ze sprzedaży w mln PLN 900 800 700 600 500 400 300 200 100 20% 305,2 367,0 22% 616,6 752,4 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 811,7 844,6 1 015,3 11% 1 235,3 1 371,1 0 W I półroczu 2015 przychody ze sprzedaży wzrosły o 22% do poziomu 752 mln PLN W LTM vs 2014 przychody ze sprzedaży wzrosły o 11% do poziomu 1.371 mln PLN

EBITDA w mln PLN 70,0 50,0 111% 13,4 28,2 31% 36,2 47,4 1 100,0 90,0 80,0 70,0 50,0 63,0 52,9 54,0 14% 78,3 89,5 0,0 W I półroczu 2015 EBITDA wzrosła o 31% do poziomu 47,4 mln PLN W LTM vs 2014 EBITDA wzrosła o 14% do poziomu 89,5 mln PLN

EBITDA w PLN na tonę 800 700 600 500 105% 682 454 20% 547 800 700 600 500 715 532 425 502 9% 549 400 334 400 300 300 200 200 100 100 0 0 W I półroczu 2015 EBITDA na tonę wzrosła o 20% do poziomu 547 PLN/t W LTM vs 2014 EBITDA na tonę wzrosła o 9% do poziomu 549 PLN/t

Zysk netto w mln PLN 35,0 25,0 100% 21,5 80,0 12% 6% 28,0 70,0 31,3 58,9 50,0 43,9 34,5 35,8 62,3 15,0 10,7 5,0 0,0 W I półroczu 2015 zysk netto wzrósł o 12% do poziomu 31,3 mln PLN W LTM vs 2014 zysk netto wzrósł o 6% do poziomu PLN 62,3 mln PLN

Wpływ zdarzeń jednorazowych na wyniki finansowe 1Q 2014 2Q 2014 1H 2014 1Q 2015 2Q 2015 1H 2015 Przyrost wyceny programu opcji menadżerskich 1 205 265 1 470 Koszty IPO 347 597 944 Rozwiązanie rezerwy na VAT 1 106 1 106 Rezerwa na CIMOS 9 757 9 757 Wpływ na EBITDA 347 9 249 9 596 1 205 265 1 470 Odsetki za zwrot VAT 884 884 Podatek dochodowy 66 1 967 2 033 Wpływ na zysk netto 281 6 398 6 679 1 205 265 1 470

Skorygowana EBITDA w mln PLN 70,0 50,0 13,4 26% 22,6 28,2 28,4 36,2 45,8 7% 48,9 47,4 1 100,0 80,0 63,0 52,9 54,0 3% 91,3 88,2 89,5 78,3 EBITDA Adj. EBITDA EBITDA Adj. EBITDA W I półroczu 2015 skorygowana EBITDA wzrosła o 7% do poziomu 48,9 mln PLN W LTM vs 2014 skorygowana EBITDA wzrosła o 3% do poziomu 91,3 mln PLN

Skorygowana EBITDA na tonę w PLN 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 334 565 22% 2% 682 689 454 574 564 547 EBITDA/t Adj. EBITDA/t 800 700 600 500 400 300 200 100 0 715 1% 565 560 549 532 502 425 EBITDA/t Adj. EBITDA/t W I półroczu 2015 skorygowana EBITDA na tonę spadła o 2% do poziomu 564 PLN/t W LTM vs 2014 skorygowana EBITDA na tonę spadła o 1% do poziomu 560 PLN/t

Skorygowany zysk netto w mln PLN 45,0 35,0 25,0 15,0 27% 17,1 10,7 21,5 21,8 5% 34,6 32,8 28,0 31,3 90,0 80,0 70,0 50,0 43,9 34,5 35,8 3% 66,2 64,4 58,9 62,3 5,0 0,0 Zysk netto Skorygowany zysk netto Zysk netto Skorygowany zysk netto W I półroczu 2015 skorygowany zysk netto spadł o 5% do poziomu 32,8 mln PLN W LTM vs 2014 skorygowany zysk netto spadł o 3% do poziomu 64,4 mln PLN

Nakłady inwestycyjne w mln PLN 12,0 8,0 6,0 4,0 2,0 2,7 122% 6,0 78% 5,7 10,2 70,0 50,0 64,2 38,6 33,5 10,8 42% 15,3 0,0 W I półroczu 2015 nakłady inwestycyjne wzrosły o 78% do poziomu 10,2 mln PLN, w tym 3,5 mln PLN wydatki odtworzeniowe 3,6 mln PLN metal management 3,1 mln PLN product mix (ciekły metal)/zwiększenie mocy produkcyjnych (Węgry) W LTM vs 2014 nakłady inwestycyjne wzrosły o 42% do poziomu 15,3 mln PLN

OCF vs EBITDA w mln PLN 70,0 50,0 47,4 41,1 36,2 28,9 28,2 15,0 13,4 4,4 EBITDA w mln PLN Cash flow operacyjny w mln PLN 100,0 90,0 80,0 70,0 50,0 63,0 17,2 52,960,9 54,0 36,5 78,3 58,5 89,5 EBITDA w mln PLN Cash flow operacyjny w mln PLN 13,0 W I półroczu 2015 OCF wyniósł 4,4 mln PLN wobec EBITDA 47,4 mln PLN W LTM OCF wyniósł 13,0 mln PLN vs. EBITDA PLN 89,5 mln PLN

Analiza operacyjnego cash flow Średniomiesięczny przyrost przychodów ze sprzedaży w II kwartale 2015 w stosunku do IV kwartału 2014 wyniósł 13,5 mln PLN, czyli 12,4% (wzrost wolumenu o 5,3% i średnich cen o 6,8%) wzrost zapotrzebowania na majątek obrotowy netto o ok. 24 mln PLN W II kwartale 2015 nastąpiło dostosowanie poziomu zapasów i zawartych kontraktów na zakup złomów do otoczenia rosnących cen stopów i złomów w celu ochrony marży operacyjnej, co wpłynęło na wydłużenie cyklu rotacji kapitału obrotowego z 54 do 61 dni wzrost zapotrzebowania na majątek obrotowy netto o ok. 24 mln PLN Mniejszy wolumen sprzedaży (zwyczajowe postoje branży motoryzacyjnej w sierpniu i grudniu), spadek cen stopów i złomów oraz zmniejszenie poziomu zapasów wpłyną na poprawę OCF w II półroczu 2015

Dług netto i efektywna stawka CIT Dług netto Efektywna stawka CIT 1 100,0 80,0 0,0 1,8 1,4 1,3 0,9 112,1 0,6 84,4 72,1 70,2 45,4 2011 2012 2013 2014 1H 2015 Dług netto Dług netto/ebitda 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 14,0% 12,0% % 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 12,3% 7,8% 1,7% 2,8% 1,1% 2011 2012 2013 2014 1H'15 Dług netto wyniósł 84,4 mln PLN a wskaźnik Dług netto/ebitda wzrósł z 0,6x na koniec 2014 do 0,9x, co było efektem m.in. wypłaty 29,4 mln zł dywidendy w czerwcu 2015 Efektywna stawka CIT wyniosła 2,8% w I półroczu 2015

Status projektu na Węgrzech Trwają ostatnie uzgodnienia treści umowy z rządem dla pomocy publicznej w formie dotacji gotówkowej (obecny status wiążąca oferta rządu Węgier zaakceptowana przez Alumetal Group Hungary Kft.), zwolnienie z CIT zagwarantowane 18 czerwca 2015 uchwalono podniesienie kapitału zakładowego Alumetal Group Hungary Kft. z kwoty 130 mln HUF do kwoty 2,8 mld HUF (ok. 37,8 mln PLN), z czego w lipcu i sierpniu 2015 wniesiono 700 mln HUF (ok. 9,45 mln PLN) Czerwiec 2015 inwestycja Alumetalu w Komarom uzyskała status inwestycji o szczególnym znaczeniu dla gospodarki węgierskiej (status inwestora VIP) Lipiec 2015 uzyskano prawomocne pozwolenie zintegrowane (IPPC) oraz prawomocne pozwolenie na budowę Lipiec 2015 zawarto ostateczną umowę zakupu gruntu Rozpoczęty proces wyboru głównego wykonawcy, wybór wykonawcy i podpisanie umowy we wrześniu 2015 Projekt przebiega zgodnie z harmonogramem (rozpoczęcie produkcji w IV kwartale 2016) i zatwierdzonym budżetem (nakłady inwestycyjne na poziomie 120 mln PLN)

Podsumowanie Korzystne otoczenie rynkowe wzrost zapotrzebowania na stopy ze strony przemysłu motoryzacyjnego oraz istotny wzrost marży benchmarkowej Zgodnie z oczekiwaniami Zarządu, bardzo dobra rentowność w II kwartale 2015. Zarząd liczy na realizację finansowych celów niezbędnych do uruchomienia drugiej transzy opcji menadżerskiej (w 2015 wzrost EBITDA i zysku netto na akcję o minimum 12,5%) Wzrost przychodów (wzrost wolumenów i cen) oraz zwiększenie zapasów złomów wpłynęło na OCF. Zarząd oczekuje istotnej poprawy OCF w II półroczu 2015 Projekt węgierski przebiega zgodnie z harmonogramem i budżetem