Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,7 0,61% - 1,19% 2 489,1 0,85% 0,24% 1,00% 4 838,8 0,19% -0,42% 1,88% ,0 0,16% -0,45% 1,85% 1 182,9 51,83% - 5,23% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg tyg ,77% 0,69% ,70% 33,38% ,62% 1,57% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,6 1,58% 0,96% ,1 0,49% -0,12% 5 366,2 0,48% -0,13% ,5 0,83% 0,22% ,8 0,69% 0,08% 3 579,3 0,50% -0,11% 7 411,3 0,30% -0,31% ,8 1,30% 0,69% ,1 0,51% -0,10% 1 151,0 1,31% 0,70% 6 862,5 1,06% 0,44% 1 050,6-0,28% -0,88% 1 147,6 1,67% 1,05% 2 599,0 0,65% 0,04% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 7: ,9 0,49% -0,12% ,0 0,60% -0,01% ,3 0,17% -0,44% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 559,4 0,63% 0,02% 3 583,3 0,32% -0,29% 343,4 0,08% -0,52% Kurs [%] 57,7 1,48% 0,86% 6 861,0 1,12% 0,51% 1 283,3-0,23% -0,83% 07:20 [PLN] [%] 4,2213 0,0005 0,00% -0,61% 3,6273-0,0012 0,00% -0,61% 3,5962 0,0036 0,00% -0,61% 1,1738-0,0011 0,00% -0,61% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 576,0 0,00% 5 360,5 0,00% ,0 0,00% 2 596,3 0,01% ,0-0,76% 6 379,5-0,05% 7:20 relatywna do fwig20-0,76% -0,76% -0,76% -0,75% -1,52% -0,81% 1

2 BANKI SPÓŁDZIELCZE PEKAO KNF wydała zgodę na utworzenie trzeciego banku zrzeszającego Polskiego Banku Apeksowego SA. Bank został utworzony na wniosek 56 banków spółdzielczych. Prezesem Banku została Anna Henryka Zwierzchowska. Działalność Banku będzie ograniczała się do świadczenia usług dla zrzeszonych banków, w szczególności nie będzie przyjmował depozytów od ludności. Komisja jednogłośnie stwierdziła brak podstaw do zgłoszenia sprzeciwu wobec zamiaru pośredniego nabycia przez PEKAO akcji Pioneer Pekao TFI oraz bezpośredniego nabycia udziałów DI Xelion. AMREST PGNiG GUS ATAL GETBACK Wynik netto (j.d.) za 3Q 17 wyniósł 85,3 mln PLN (+36,4% r/r, konsensus PAP: 70,0 mln PLN). EBITDA osiągnęła 200,0 mln PLN (+24,5% r/r, kons.: 189,0 mln PLN). Przychody wzrosły r/r o 17,1%, do 1.355,7 mln PLN. Marża netto wzrosła r/r o 0,9 p.p., do 6,3%, a m. EBITDA: +0,9 p.p., do 14,8%. Na poprawę wyników wpłynął m.in. wzrost organiczny sieci restauracji, przejęcia, jak i poprawa LFL. Spółka podpisała 5-letni kontrakt na dostawy LNG z USA, zdaniem przedstawicieli Spółki, cena kontraktu jest rynkowa. Kontrakt dotyczy 9 dostaw, sugerowany wolumen może wynieść do 800 mln m3. (PAP Biznes) Wynik finansowy firm niefinansowych poprawił się po 3Q 17 o 7,9% r/r, do 95,6 mld PLN. Zarówno wartość przychodów, jak i kosztów uzyskania przychodu r/r wzrosły o 9,4%. Dodatnio na wyniki wpłynął wynik na operacjach finansowych (1,3 vs 6,2 mld PLN za 1-3Q 17). Wartość zysku netto rosła w tempie +5,2% r/r, z kolei wartość strat ograniczyła się o 18,9% r/r. Za 3Q 17 wynik netto osiągnął 42,2 mln PLN (konsensus PAP: 46,9 mln PLN, -1% r/r). Wartość EBITDA osiągnęła 54,8 mln PLN (+7,2% r/r, kons.: 60,9 mln PLN). Przychody wzrosły r/r o 16,3%, do 227,7 mln PLN. Oferta podmiotu z Grupy została wybrana w przetargu na zakup wierzytelności (Hiszpania) o wartości 246 mln EUR (ok. 1 mld PLN). Cena zaoferowana w przetargu nie odbiegała od cen rynkowych. ALMA MARKET Sąd ogłosił upadłość Spółki, jednocześnie zatwierdził warunki sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa za 94 mln PLN netto. 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach INGBSK - Konferencja prasowa spółki: Prezentacja wyników międzynarodowego badania Grupy ING na temat rynku nieruchomości i kredytów mieszkaniowych. Forum Obywatelskiego Rozwoju - Konferencja prasowa: Prezentacja najnowszego raportu FOR: Perspektywy dla Polski. Polska gospodarka w latach , na tle lat wcześniejszych i prognozy na przyszłość. Siemens Finance - Konferencja prasowa: Prezentacja platformy leasingu online SimplyLease skierowanej do sektora e-commerce, a w szczególności do sklepów internetowych sprzedających sprzęt dla mikrofirm i sektora MŚP. CDPROJEKT - Telekonferencja: Omówienie wyników finansowych spółki CD Projekt SA za 3 kw.2017 r. AUXILIA - Nadzwyczajne walne zgromadzenie: cd NWZA z Konferencja prasowa: Krajowa Liga Innowacji - klasyfikacja innowacyjności polskich przedsiębiorstw. MCI - Oferta Sprzedaży Akcji: Zakończenia przyjmowania ofert sprzedaży akcji MCI Capital S.A. Proponowana cena zakupu akcji wynosi 9,80 zł. CDPROJEKT - Skonsolidowany raport kwartalny III/2017: CIGAMES - Skonsolidowany raport kwartalny III/2017: KOMPAP - Skonsolidowany raport kwartalny III/2017: CIGAMES - Skonsolidowany raport kwartalny III/2017: KOMPAP - Skonsolidowany raport kwartalny III/2017: MEDICALG - Skonsolidowany raport kwartalny III/2017: SARE - Skonsolidowany raport kwartalny III/2017: ATMGRUPA - Skonsolidowany raport kwartalny III/2017: ALTA - Raport kwartalny III/2017: PEMUG - Raport kwartalny III/2017: COMP - Skonsolidowany raport kwartalny III/2017: GPRE - Skonsolidowany raport kwartalny III/2017: GRODNO - Skonsolidowany raport półroczny III/2017: SEG - : VII Forum Cenotwórczości. Raportowanie informacji cenotwórczych po nowemu - 1 dzień. ZYWIEC - Dzień dywidendy: 11,00 PLN na akcję (zaliczka) - : X Kongres Bankowości Detalicznej - 1 dzień. Creepy Jar SA - Kalendarium emisji: Początek zapisów na akcję spółki Creepy Jar SA w ofercie publicznej akcji serii A i C o wartości nominalnej 1 zł każda. PRESTO - Wprowadzenie do obrotu: Dzień pierwszego notowania na rynku NewConnect akcji serii C oraz akcji serii D na okaziciela spółki PRESTO S.A., o wartości nominalnej 0,10 zł. 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 41, ,1 17,1 15,2 1,6 1,4 1,3 1,0 0,0 1,0 1,0 1,0 1,1 PEKAO 128, ,9 15,5 14,3 1,4 1,5 1,4 6,4 6,3 6,0 1,3 1,3 1,2 BZ WBK 383, ,0 16,8 15,2 1,9 1,8 1,6 2,1 1,9 2,4 1,5 1,6 1,6 ING 200, ,3 18,2 15,8 2,3 2,1 1,9 2,2 2,4 2,7 1,1 1,2 1,2 mbank 474, ,5 17,6 15,2 1,5 1,4 1,3-0,0 1,8 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 77, ,6 19,4 16,2 1,5 1,5 1,5 6,0 5,5 5,3 1,3 1,1 1,3 Alior Bank 73, ,5 19,3 12,0 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 1,2 0,7 1,1 Bank Millennium 8, ,0 15,1 14,5 1,5 1,3 1,2 0,0 0,0 1,3 1,0 1,0 1,0 Idea Bank 24, ,2 9,2 8,1 0,8 0,7 0,7 5,9-2,5 2,2 1,2 0,9 Getin Bank 1, ,4 0,3 0,3 0,3 0,0 0,0 0,0-0,1-0,5 0,1 Mediana ,0 17,1 15,2 1,5 1,4 1,3 2,1 0,0 2,1 1,2 1,1 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 46, ,2 14,1 12,8 3,2 2,6 2,4 3,3 4,3 5,0 15,0 20,6 22,0 KRUK 291, ,8 15,9 14,3 5,1 3,6 3,0 0,7 0,9 1,2 24,6 24,7 23,3 GPW 44, ,4 13,0 12,6-2,3 2,2 5,3 5,7 5,9 18,0 18,2 18,8 XTB 3, , , , ,3 - - ALTUS TFI 14, ,8 8,2 8,7 4,3 3,7 3,8 19,0 10,9 10,3 25,1 35,0 - Quercus TFI 5, ,2 9,3 9,3 7,0 6,2 5,6 9,0 8,2 10,0 60,3 72,0 71,0 Mediana ,8 13,0 12,6 4,3 3,6 3,0 7,2 5,7 5,9 22,9 24,7 22,6 Deweloperzy GTC 9, ,5 9,6 12,1 1,3 1,2 1,1 13,8 12,0 12,9 22,2 15,8 11,8 Echo Investment 4, ,7 8,8 11,1 1,2 1,4 1,4 5,8 10,7 9,5 14,9 17,7 18,7 Dom Development 73, ,3 10,0 8,2 2,0 1,9 1,8 12,9 8,2 6,8 13,9 19,3 23,3 Atal 43, ,6 9,2 8,8 2,5 2,1 2,0 13,7 7,2 7,0 13,6 26,4 23,6 LC Corp 2, ,0 9,0 6,4 0,8 0,8 0,7 8,3 11,4 9,1 8,2 9,0 12,4 Robyg 3, ,6 9,0 5,8 1,5 1,3 1,2 10,8 7,3 5,4 20,5 17,7 21,0 Marvipol 14, ,6 8,2 8,0-1,5 1,4 7,7 7,6 6,7 19,3 53,9 58,2 Ronson 1, ,1 15,3 16,4 0,6 0,7 0,7 7,1 19,4 16,6 15,8 4,7 4,1 Mediana ,8 9,1 8,5 1,3 1,4 1,3 9,6 9,4 8,1 15,4 17,7 19,8 Budowlane Budimex 199, ,3 11,1 12,5 6,7 5,7 5,7 7,6 6,2 6,8 58,5 52,4 46,5 Stalexport 3, ,5 6,5 5,6 1,8 1,5 1,3 2,7 2,6 2,5 31,9 - - Trakcja 8, ,1 9,5 7,9 0,5 0,5 0,5 4,4 5,5 5,0 7,3 3,8 4,7 Elektrobudowa 79, ,2 7,7 8,0 0,9 0,9 0,9 3,7 4,0 4,3 13,6 11,7 11,4 Unibep 9, ,7 9,6 8,4 1,4 1,3 1,2 6,4 6,4 5,2 14,0 10,3 9,6 Erbud 22, ,0 11,1 9,8 0,9 1,1 1,0 5,3 5,8 5,5 0,7 9,9 10,7 Torpol 7, ,0-8,7 0,8 0,9 0,8 4,5 15,5 3,0 4,7-0,2 10,7 Vistal Gdynia 0, ,9 0,9 0,6 0,1 0,1 0,1 8,2-20,7 4,3 5,4 7,6 Mediana ,6 9,5 8,2 0,9 1,0 0,9 4,9 5,8 5,1 10,5 9,9 10,7 Górnictwo KGHM 115, ,5 9,9 6,8 1,2 1,3 1,1 6,9 5,3 4,6-24,3 13,2 16,4 JSW 95, ,3 4,5 8,3 3,1 1,8 1,5 8,1 2,6 3,4 0,2 46,4 22,7 Bogdanka 69, ,3 11,4 8,8 1,0 1,0 0,9 4,2 3,9 3,5 8,3 8,7 10,4 Mediana ,5 9,9 8,3 1,2 1,3 1,1 6,9 3,9 3,5 0,2 13,2 16,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 120, ,8 8,4 10,7 2,0 1,6 1,5 7,1 5,4 6,1 21,5 19,0 14,6 PNGiG 6, ,1 10,4 9,6 1,2 1,1 1,0 6,1 5,0 4,7 7,5 10,2 11,1 LOTOS 62, ,5 9,5 9,7 1,3 1,2 1,1 5,5 5,6 5,3 12,4 12,8 11,4 Mediana ,5 9,5 9,7 1,3 1,2 1,1 6,1 5,4 5,3 12,4 12,8 11,4 Energia PGE 12, ,7 7,3 7,6 0,6 0,5 0,5 4,4 3,9 3,8 6,2 7,4 6,2 Tauron 3, ,3 4,3 4,8 0,3 0,3 0,3 4,5 4,1 4,1 2,2 7,4 6,0 Enea 12, ,3 5,2 4,6 0,4 0,4 0,4 4,9 4,4 3,9 6,7 7,6 7,9 Energa 12, ,2 7,0 6,4 0,6 0,5 0,5 4,8 4,5 4,2 1,7 7,9 8,4 ZE PAK 13, ,6 3,5 3,5-0,3 0,3 1,8 2,0 2,3 12,3 8,7 8,3 Polenergia 11, ,4 0,4 0,4 0,4 5,9 7,1 5,4-8,4-2,8 1,5 Mediana ,7 5,2 5,6 0,4 0,4 0,4 4,6 4,3 4,0 4,2 7,5 7,0 IT Asseco Poland 43, ,1 9,3 11,8 0,7 0,6 0,6 3,7 4,3 4,5 5,5 6,6 5,5 ComArch 166, ,0 22,7 18,7 1,6 1,5 1,5 8,8 10,2 8,3 9,0 7,7 8,8 LiveChat Software 40, ,0 24,1 20,8 25,0 23,7 18,2 18,7 18,3 15,7 114,0 97,1 97,3 Asseco BS 25, ,1 17,3 15,3 3,2 3,1 2,8 14,7 12,2 10,1 15,7 - - Asseco SEE 11, ,4 10,4 9,7 0,8 0,8 0,8 6,2 5,1 4,7 7,3 7,2 7,4 Cloud Technologies 65, , , , ,7 - - Mediana ,8 17,3 15,3 2,4 1,5 1,5 8,5 10,2 8,3 12,4 7,4 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25, ,9 14,9 13,3 1,4 1,3 1,2 7,3 7,3 7,3 9,7 9,1 9,5 Orange Polska 5, ,3-155,6 0,6 0,7 0,7 4,4 4,8 4,8-15,9-0,3 0,8 Netia 4, ,2 30,9 37,2 0,8 0,8 0,8 4,1 4,6 4,9 1,7 2,7 2,2 Mediana ,2 22,9 37,2 0,8 0,8 0,8 4,4 4,8 4,9 1,7 2,7 2,2 Ubiór LPP 8150, ,8 35,9 29,9 7,2 6,1 5,4 27,7 18,3 15,6 8,7 18,6 18,6 CCC 250, ,8 30,3 22,1 7,4 6,0 4,9 27,7 20,7 16,4 26,6 20,4 22,3 Vistula Group 3, ,7 17,9 14,3 1,4 1,3 1,2 12,6 11,5 10,5 7,4 7,8 8,1 Monnari Trade 8, ,5 14,8 11,3 1,3 1,2 1,1 5,8 7,6 6,0 20,2 9,1 11,4 Bytom 2, ,8 14,2 12,8 3,6 2,8 2,3 11,4 11,3 9,5 21,4 17,7 18,4 Mediana ,7 17,9 14,3 3,6 2,8 2,3 12,6 11,5 10,5 20,2 17,7 18,4 Dystrybucja Eurocash 26, ,0 24,0 16,8 3,1 3,3 3,0 9,1 9,8 8,6 16,4 12,8 17,8 Inter Cars 263, ,3 14,4 12,2 2,6 2,2 1,9 14,0 12,5 10,9 17,5 16,1 16,2 Neuca 260, ,5 12,2 11,6 2,0 2,0 1,8 8,1 8,8 8,0 20,4 15,0 14,0 Emperia Holding 93, ,1 24,4 21,3 1,9 1,7 1,6 9,7 9,6 8,8 8,3 6,8 6,8 Oponeo.pl 41, ,4 29,4 34,3 5,6 3,9 3,6 16,5 23,6 20,3 15,1 - - AB 27, ,0 6,3 6,8 0,8 0,7 0,6 6,9 6,3 6,6 11,7 10,1 10,3 Mediana ,6 19,2 14,5 2,3 2,1 1,9 9,4 9,7 8,7 15,7 12,8 14,0 Spożywcze Wawel 974, ,2 18,9 17,2 2,7 2,4 2,3 11,1 11,8 10,5 16,3 13,5 14,5 ZT Kruszwica 66, ,4 25,3 19,8 2,3 2,2 2,1 12,1 14,4 12,0 14,1 8,6 10,5 ZM Kania 1, , , , ,0 - - Indykpol 61, ,6 - - Tarczynski 10, ,9 0,9 1,0 0,8 0,1 0,1 6,1 5,6 5,4 6,8 14,8 12,8 Mediana ,5 18,9 17,2 1,6 2,2 2,1 8,6 11,8 10,5 14,1 13,5 12,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4, ,8 11,4 13,2 3,1 3,6 3,1 12,2 8,6 8,6 12,3 29,7 23,0 Grupa Azoty 74, ,3 14,4 12,8 1,1 1,1 1,0 8,1 7,0 6,5 5,4 7,3 7,4 Ciech 56, ,9 8,2 9,3 1,8 1,4 1,3 4,6 5,1 5,6 38,1 18,4 13,8 Grupa Azoty Puławy 171, ,5 11,0 9, ,0 5,2 4,8 8,9 9,2 9,6 Boryszew 9, ,5 10,4 10,2 2,4 2,0 1,7 9,2 7,8 7,5 15,0 17,6 16,3 Grupa Azoty Police 20, ,2 10, ,0 7,1 7,1 8,3 11,7 10,7 Sniezka 68, ,3 14,7 14,3 4,0 3,6 3,4 11,5 10,2 10,1 25,3 - - Mediana ,9 11,0 10,2 2,4 2,0 1,7 9,0 7,1 7,1 12,3 14,7 12,2 Przemysł ciężki Grupa Kęty 385, ,1 14,9 14,0 2,7 2,7 2,5 10,2 9,2 8,4 20,7 17,9 19,4 Stalprodukt 503, ,5 9,2 8,9 1,3 1,1 1,0 4,7 4,8 4,4 17,1 15,4 13,4 Famur 5, ,5 23,1 15,9 3,2 1,9 1,7 13,5 9,6 6,3 10,0 7,0 11,0 Apator 28, ,4 15,4 12,4 2,1 2,2 2,1 9,7 8,5 7,9 13,8 14,4 16,5 Alumetal 53, ,0 13,2 10,8 1,9 1,7 1,6 8,3 10,2 8,6 20,0 13,2 14,1 Wielton 13, ,5 14,0 12,7 3,2 2,7 2,3 9,9 8,9 8,0 23,1 - - Mangata Holding 90, ,1 12,9 10,7 1,5 1,4 1,2 9,0 8,1 7,4 12,3 10,5 11,7 NEWAG 14, ,5 28,8 11,8 1,6 1,6 1,5 23,1 13,3 8,7 2,7 - - Elemental Holding 2, ,7 8,6 6,9 0,9 0,8 0,7 6,4 5,9 5,3 13,0 9,6 10,6 Rafako 4, ,4 18,0 14,8 0, ,7 3,6 3,2 2,4 2,5 5,7 Rawlplug 9, ,2 9,9 9,0 0,8 0,8 0,8 7,2 7,9 7,2 8,4 - - Konsorcjum Stali 26, ,4 5,3-0,4 0,4-4,1 5,9-12,8 - - IZOBlok 106, ,1 8,3 26,5 2,0 1,2 1,2 10,4 7,0 6,5 10,3 - - Mediana ,1 13,2 12,1 1,6 1,5 1,5 9,0 8,1 7,3 12,8 11,8 12,5 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 60, ,9 15,0 11,1 2,8 2,4 2,2 11,4 11,8 9,2 21,6 16,3 18,3 Sanok Rubber Co 49, ,9 13,2 11,6 2,7 3,0 2,7 7,6 8,4 7,9 23,2 20,9 24,4 Amica 135, ,0 9,3 1,5 1,3 1,2 6,2 6,4 6,2 17,0 20,0 14,3 Stelmet 19, ,0 24,9 13,0 1,5 1,2 1,1 9,0 14,6 9,5 18,9 5,6 9,0 Paged 58, ,0 12,4 11,0 1,9 1,7 1,5 8,8 7,6 7,2 10,3 - - Ac 42, ,1 13,3 13,1 3,7 4,5 4,2 8,8 9,4 8,8 31,0 - - Arctic Paper 3, ,6 6,2 5,3 0,5 0,5 0,4 2,5 2,7 2,5 7,9 - - Ferro 15, , , , ,3 - - Ergis 5, ,5 7,8 7,3 1,0 0,9 0,9 6,1 6,0 5,6 11,8 12,1 12,5 Polwax 10, ,9 5,5 5,4 1,2 1,0 0,8 3,3 3,6 3,4 25,4 18,9 16,5 Mediana ,8 12,4 11,0 1,6 1,3 1,2 8,2 7,6 7,2 18,0 17,6 15,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Departament Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Anna Pajkert tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7