Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,0 1,52% - 0,28% 2 243,6 1,94% 0,41% -0,12% 4 636,7 0,80% -0,71% 1,55% ,3 0,82% -0,69% -0,06% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 686,4-12,60% - 6,58% GPW - FW20 dzienna tyg ,54% -0,53% ,40% -11,97% ,41% 1,17% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] ,7 1,01% -0,50% ,0 2,12% 0,59% 5 276,7 2,62% 1,08% ,2 2,90% 1,36% ,2 0,99% -0,52% 3 430,0 2,68% 1,14% 7 199,5 2,35% 0,82% ,6 0,85% -0,66% ,6 1,75% 0,23% 1 166,5 0,94% -0,57% 7 076,6 0,49% -1,02% 1 130,2 1,65% 0,13% 1 253,5 1,05% -0,46% 2 662,8 0,69% -0,82% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,1-0,18% -1,68% ,0 0,90% -0,61% ,9-0,15% -1,65% Surowce - kursy zamknięcia 2 360,0-0,75% -2,23% 3 279,1-0,18% -1,67% 325,4-0,20% -1,69% Kurs [%] 63,0-0,82% -2,30% 6 800,0 2,09% 0,56% 1 327,7-0,72% -2,21% 08:04 [PLN] [%] 4,1944-0,0011 0,00% -1,50% 3,5566-0,0054 0,00% -1,50% 3,4266-0,0033 0,00% -1,50% 1,2240 0,0008 0,00% -1,50% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 348,0 0,00% 5 265,0 0,00% ,0 0,00% 2 661,8 1,09% ,0 0,72% 6 600,3 1,27% 8:04 relatywna do fwig20-1,52% -1,52% -1,52% -0,44% -0,81% -0,26% 1

2 Informacja dnia Raport okresowy roczny za 2017 R. WYBRANE DANE FINANSOWE za rok 2017 (2016) [w mln zł]; Przychody ze ARCHICOM S.A. sprzedaży: 16,9 (19,3); EBIT: -7,6 (28,1); Zysk netto: 57,3 (28,4); Informacja dnia Informacja o sprzedaży lokali i lokalach wydanych przez spółki z Grupy Archicom w I kw r. ARCHICOM S.A. ARCHICOM S.A. informuje że sprzedaż w I kw r. wyniosła 257 lokali w stosunku do analogicznego kwartału 2017 r. (366 lokale), spadła o 29,8% rdr. Jednocześnie informuje, że wydała w I kw r. klientom 228 lokali, co w porównaniu z liczbą lokali wydanych w analogicznym okresie 2017 r. (167 lokali) oznacza wzrost o 36,5% rdr. Informacja dnia Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2017 RS. WYBRANE DANE FINANSOWE za rok 2017 (2016) [w mln zł]; TRANS Przychody netto ze sprzedaży: 225,6 (176,6); EBIT: 16,3 (15,3); Zysk netto: 10,5 (8,3); POLONIA S.A. Informacja dnia Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2017 RS. WYBRANE DANE FINANSOWE za rok 2017 (2016) [w mln zł]; RAFAKO S.A. Przychody netto ze sprzedaży: 1 782,6 (1 875,3); EBIT: 46,6 (24,5); Zysk netto: 2,2 (10,5); Informacja dnia Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2017 RS. WYBRANE DANE FINANSOWE za rok 2017 (2016) [w mln zł]; FM FORTE S.A. Przychody netto ze sprzedaży: 1 096,2 (1 090,4); EBIT: 98,7 (144,5); Zysk netto: 77,0 (104,6); Informacja dnia Raport okresowy roczny za 2017 R. WYBRANE DANE FINANSOWE za rok 2017 (2016) [w mln zł]; Przychody ze POLWAX S.A. sprzedaży: 283,5 (294,6); EBIT: 22,2 (26,4); Zysk netto: 17,2 (20,9); Informacja dnia INTER CARS S.A. Informacja o miesięcznych przychodach ze sprzedaży GK Inter Cars. Sprzedaż Inter Cars S.A. razem za III 2018 (III 2017) [w mln zł]: 474,8 (501,7), co oznacza -5,4% rdr; Sprzedaż Inter Cars S.A. razem za I-III 2018 (I-III 2017) [w mln zł]: 1 230,5 (1 209,9), co oznacza +1,7% rdr. Informacja dnia Informacja o przychodach osiągniętych w I kw r. VIGO System S.A. informuje, że w I kw r. przychody VIGO SYSTEM wyniosły 9,06 mln zł, wobec 6,29 mln zł w I kw r. (+44% rdr). S.A. Informacja dnia Rafako przejmie od PBG kompetencje w OIL&GAS; chce osiągnąć zdolność dywidendową w 2020r. Grupa Rafako RAFAKO S.A. w zaktualizowanej strategii na lata zakłada m.in. umacnianie pozycji na krajowym rynku energetyki oraz wejście w sektor gazu ziemnego, ropy naftowej i paliw poprzez przejęcie kompetencji od PBG - podała spółka w komunikacie. Celem strategicznym jest też m.in. osiągnięcie zdolności dywidendowej w 2020 roku. (PAP Biznes) Informacja dnia GINO ROSSI S.A. Grupa Gino Rossi miała w marcu 17,8 mln zł przychodów, 24,6% mniej rdr. Sprzedaż samego Gino Rossi spadła rdr w marcu o 24,6% do 12 mln zł, a sprzedaż Simple wyniosła 5,8 mln zł, o 25,3% mniej niż rok wcześniej. Sprzedaż e-commerce w Gino Rossi w marcu spadła o 9%, a w Simple spadła o 12,6%. (PAP Biznes) Informacja dnia Robyg zakontraktował w I kw roku 914 lokali. Szacowana liczba lokali uznanych w przychodach w I kw. ROBYG S.A roku przez spółki z grupy wynosi około 100 lokali. (PAP Biznes) Informacja dnia Raport okresowy roczny za 2017 R. WYBRANE DANE FINANSOWE za rok 2017 (2016) [w mln zł]; Przychody ze MASTER sprzedaży: 52,4 (37,9); EBITDA: 8,4 (6,0); EBIT: 7,6 (5,7); Zysk netto: 6,2 (4,9); PHARM S.A. 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach FABRYKAKD - Konferencja wynikowa Spółki: Omówienie umowy zakupu przez FKD 100 proc. udziałów spółki Drewex Sp. z o.o. oraz wynikających z transakcji nowych możliwości dla spółki. Omówienie wyników finansowych spółki za 2017 rok. COMPERIA - NWZA: W sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję akcji serii G, zmiany statutu oraz zmian w składzie RN spółki. RAFAKO - Konferencja wynikowa Spółki: Omówienie wyników finansowych spółki Rafako SA za 2017 r. GETBACK - NWZA: cd NWZA z PCCROKITA - WZA: ARCHICOM - Skonsolidowany raport roczny 2017: AITON - Raport roczny 2017: BRASTER - Raport roczny 2017: POZBUD - Skonsolidowany raport roczny 2017: SYMBIO - Raport roczny 2017: TRANSPOL - Skonsolidowany raport roczny 2017: SONEL - Skonsolidowany raport roczny 2017: BIOTON - Skonsolidowany raport roczny 2017: BYTOM - Skonsolidowany raport roczny 2017: MASTERPHA - Skonsolidowany raport roczny 2017: 4FUNMEDIA - Skonsolidowany raport roczny 2017: LSTECHHOM - Ostatni dzień notowania PP: Zakończenie notowania w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect praw poboru akcji zwykłych na okaziciela serii K spółki LS TECH-HOMES S.A. CPGROUP - Wprowadzenie do obrotu: Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW akcji zwykłych na okaziciela serii D spółki CAPITAL PARK S.A. 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 39, ,2 16,1 14,2 1,5 1,4 1,3 1,0 1,3 2,4 1,0 1,2 1,3 PEKAO 123, ,2 16,1 14,0 1,4 1,4 1,4 6,7 6,5 6,7 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 352, ,4 15,5 14,5 1,7 1,6 1,5 2,3 1,9 2,8 1,5 1,6 1,7 ING 198, ,0 18,1 16,2 2,3 2,1 2,0 2,2 2,4 2,1 1,1 1,3 1,4 mbank 435, ,8 16,5 14,8 1,4 1,3 1,2-0,0 1,8 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 77, ,5 19,0 15,7 1,5 1,5 1,4 6,0 5,4 5,7 1,3 1,4 1,6 Alior Bank 71, ,8 16,2 11,5 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,3 Bank Millennium 8, ,6 14,4 13,3 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 1,0 1,0 1,1 1,2 Idea Bank 15, ,8 6,2 7,1 0,5 0,4 0,4 9,1-4,0 2,2 0,7 0,8 Getin Bank 1, ,3 0,2 0,2 0,3 0,0 0,0 0,0-0,1-0,5 0,0 Mediana ,8 16,1 14,4 1,4 1,4 1,3 2,2 1,3 2,2 1,1 1,1 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 41, ,9 12,8 11,4 2,8 2,5 2,3 3,7 5,4 5,8 14,9 21,8 22,7 KRUK 258, ,3 15,9 14,3 4,5 3,3 2,8 0,8 1,0 1,9 24,6 21,1 20,5 GPW 39, ,8 10,7 11,1-2,1 2,0 6,0 6,1 6,6 18,0 19,9 - ALTUS TFI 13, ,3 7,7-4,1 3,5-20,1 11,7-25,1 - - Quercus TFI 4, ,0 7,5-5,7 5,0-11, ,3 71,0 71,0 Mediana ,8 10,7 11,4 4,3 3,3 2,3 6,0 5,7 5,8 24,6 21,5 22,7 Deweloperzy GTC 9, ,6 7,0 13,6 1,4 1,2 1,1 14,1 11,9 15,0 22,2 8,8 11,7 Echo Investment 5, ,3 7,2 10,1 1,4 1,4 1,5 7,0 13,1 14,8 14,9 15,9 21,1 Dom Development 85, ,9 11,1 9,4 2,3 2,2 2,1 14,9 9,1 7,6 13,9 22,6 21,1 Atal 43, ,6 9,4 9,1 2,5 2,1 2,0 15,4 8,1 7,8 13,6 23,1 21,5 LC Corp 2, ,2 9,7 6,3 0,9 0,8 0,8 8,6 13,6 7,0 8,2 11,5 12,1 Robyg 3, ,9 10,5 7,8 1,9 1,7 1,5 12,3 8,4 6,5 20,5 19,0 19,0 Ronson 1, ,3 23,0 9,6 0,5 0,6 0,6 6,4 18,3 11,2 15,8 6,5 7,7 Mediana ,2 9,7 9,4 1,4 1,4 1,5 12,3 11,9 7,8 14,9 15,9 19,0 Budowlane Budimex 215, ,4 12,1 13,1 7,2 6,1 6,2 7,0 5,8 6,4 58,5 46,4 46,6 Stalexport 4, ,7 6,7 6,7 1,8 1,6 1,3 3,0 2,7 2,5 31,9 - - Trakcja 6, ,9 16,1 14,9 0,5 0,4 0,4 3,7 6,5 6,6 7,3 2,6 4,0 Elektrobudowa 96, ,7 9,6 11,3 1,1 1,1 1,1 4,4 4,9 5,5 13,6 11,1 8,7 Unibep 7, ,3 8,9 8,5 1,1 1,0 1,0 5,6 6,8 5,4 14,0 12,3 12,3 Erbud 21, ,7 11,8 9,4 0,9 1,0 0,9 5,4 6,3 5,4 0,7 10,8 9,9 Torpol 7, ,6-13,4 0,8 0,9 0,9 0,4 1,3 0,3 4,7 9,4 9,4 Mediana ,7 10,7 11,3 1,1 1,0 1,0 4,4 5,8 5,4 13,6 10,9 9,7 Górnictwo KGHM 90, ,8 7,3 5,9 0,9 1,0 0,9 5,6 4,4 3,9-24,3 15,5 13,7 JSW 86, ,9 4,4 5,3 2,8 1,6 1,2 8,3 2,8 3,2 0,2 25,9 13,7 Bogdanka 52, ,5 8,2 9,0 0,8 0,7 0,6 2,9 2,3 2,7 8,3 7,6 8,0 Mediana ,8 7,3 5,9 0,9 1,0 0,9 5,6 2,8 3,2 0,2 15,5 13,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 89, ,0 5,8 8,2 1,5 1,2 1,1 5,4 4,1 4,9 21,5 13,7 12,7 PNGiG 5, ,8 11,7 8,7 1,1 1,0 0,9 5,6 5,1 4,5 7,5 10,9 10,1 LOTOS 54, ,1 6,2 9,4 1,2 1,0 0,9 4,6 4,2 4,7 12,4 9,6 11,5 Mediana ,1 6,2 8,7 1,2 1,0 0,9 5,4 4,2 4,7 12,4 10,9 11,5 Energia PGE 9, ,7 6,0 6,3 0,4 0,4 0,4 4,5 3,8 4,1 6,2 6,0 5,3 Tauron 2, ,5 3,0 3,9 0,3 0,2 0,2 4,1 3,8 4,1 2,2 5,1 5,3 Enea 9, ,7 3,6 4,5 0,3 0,3 0,3 4,4 4,0 3,8 6,7 6,3 6,7 Energa 9, ,6 5,2 5,4 0,5 0,4 0,4 4,2 3,9 3,8 1,7 8,2 7,6 ZE PAK 10, ,0 2,2 2,8-0,2 0,2 1,5 1,6 1,9 12,3 - - Polenergia 17, ,3 0,6 0,6 0,6 6,9 8,0 8,2-8,4 2,3 3,5 Mediana ,5 3,6 4,9 0,4 0,3 0,3 4,3 3,8 3,9 4,2 6,0 5,3 IT Asseco Poland 45, ,5 11,7 14,1 0,7 0,7 0,6 8,4 9,6 8,3 5,5 5,9 4,5 ComArch 131, ,1 19,1 17,0 1,3 1,2 1,2 6,9 9,7 7,4 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 37, ,4 22,6 19,8 23,4 22,2-17,7 17,3 14,7 114,0 107,7 105,4 Asseco BS 27, ,6 19,6 16,4 3,4 3,4 3,2 15,3 13,0 10,8 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 12, ,5 12,5 11,4 0,9 0,9 0,9 6,9 5,7 5,3 7,3 8,1 8,0 Mediana ,6 19,1 16,4 1,3 1,2 1,0 8,4 9,7 8,3 9,0 8,1 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 24, ,7 14,6 12,9 1,4 1,3 1,2 7,3 7,3 7,1 9,7 9,5 10,0 Orange Polska 5, ,0 108,0 40,5 0,7 0,8 0,8 4,4 4,7 4,7-15,9 1,6 2,6 Netia 5, ,9 37,6 52,7 1,0 1,0 1,0 4,8 5,3 5,7 1,7 1,9 2,2 Mediana ,9 37,6 40,5 1,0 1,0 1,0 4,8 5,3 5,7 1,7 1,9 2,6 Ubiór LPP 8900, ,0 35,5 28,2 7,8 6,5 5,6 29,7 18,4 15,5 8,7 20,6 20,5 CCC 257, ,8 32,6 24,6 7,6 5,8 5,5 26,6 21,0 16,1 5,0 25,4 26,3 Vistula Group 4, ,0 20,6 16,1 1,8 1,6 1,5 14,6 12,8 10,6 7,4 9,4 10,0 Monnari Trade 8, ,8 14,5 13,0 1,4 1,3 1,2 6,4 8,0 6,8 20,2 10,0 10,0 Bytom 2, ,8 17,1 13,8 4,2 3,3 2,6 13,0 12,0 9,8 21,4 18,0 19,4 Mediana ,0 20,6 16,1 4,2 3,3 2,6 14,6 12,8 10,6 8,7 18,0 19,4 Dystrybucja Eurocash 24, ,5 41,9 21,1 2,8 3,2 3,1 8,1 11,3 8,4 16,4 14,3 16,5 Inter Cars 267, ,5 15,6 12,8 2,7 2,3 2,0 14,2 12,8 11,0 17,5 15,8 16,2 Neuca 313, ,8 15,3 16,0 2,4 2,5 2,3 8,8 10,0 9,4 20,4 14,0 13,7 Emperia Holding 100, ,0 32,6 23,6 2,0 2,1 1,9 10,1 10,5 9,1 8,3 6,5 7,9 Oponeo.pl 39, ,4 66,3 49,8 5,4 4,1 3,8 15,1 39,3 25,9 15,1 - - AB 25, ,5 5,9 7,2 0,7 0,6 0,6 6,0 5,5 5,7 11,7 9,8 9,4 Mediana ,0 24,1 18,6 2,5 2,4 2,1 9,4 10,9 9,3 15,7 14,0 13,7 Spożywcze Wawel 1110, ,6 19,1-3,0 2,7 2,5 13,0 13,5 12,1 16,3 15,1 17,3 ZT Kruszwica 73, ,7 28,4 23,1 2,5 2,4 2,5 12,3 14,7 12,1 14,1 10,8 10,7 ZM Kania 1, , , , ,0 - - Tarczynski 13, ,5 8,4 9,2 1,0 1,0 1,0 6,7 5,4 5,6 6,8 11,6 10,7 Mediana ,1 19,1 16,2 1,8 2,4 2,5 9,9 13,5 12,1 15,2 11,6 10,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Grupa Azoty 56, ,5 11,0 11,3 0,8 0,8 0,8 6,4 5,4 5,5 5,4 7,5 6,6 Ciech 57, ,9 8,1 9,9 1,8 1,4 1,3 4,5 5,0 5,7 38,1 13,5 11,3 Grupa Azoty Puławy 139, ,5 9,8 9, ,9 4,2 4,1 8,9 8,6 8,9 Boryszew 9, ,1 9,0 9,5 2,1 1,8 1,5 8,6 7,4 7,0 15,0 19,1 15,1 Grupa Azoty Police 19, ,6 9, ,6 6,8 6,8 8,3 11,7 10,7 Sniezka 72, ,1 15,7 16,4 4,2 3,9 3,6 11,8 10,5 10,7 25,3 21,8 20,5 Mediana ,1 9,7 9,7 2,0 1,6 1,4 7,5 6,1 6,2 11,9 12,6 11,0 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 346, ,7 13,3 13,1 2,4 2,4 2,4 9,8 9,0 8,5 20,7 18,6 19,0 Stalprodukt 466, ,9 8,6 8,6 1,2 1,0-4,2 4,2 4,5 17,1 12,8 13,1 Famur 6, ,4 48,3 19,8 3,5 2,2 2,1 14,9 11,7 7,8 10,0 9,7 13,2 Apator 22, ,2 11,0 11,5 1,6 1,8 1,6 7,8 6,9 7,0 13,8 13,9 13,7 Alumetal 53, ,0 13,1 11,0 1,9 1,7 1,6 8,3 10,0 8,5 20,0 14,1 14,5 Wielton 13, ,5 14,7 12,7 3,2 2,7 2,4 9,7 9,2 8,3 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 92, ,5 13,6 12,5 1,5 1,4 1,3 9,2 8,6 7,8 12,3 10,4 10,3 NEWAG 18, ,0 32,9 16,7 2,0 2,1 1,9 27,5 14,6 10,7 2,7 - - Elemental Holding 1, ,9 8,5 5,7 0,8 0,7 0,6 6,2 6,6 5,6 13,0 7,8 10,4 Rafako 4, ,6 35,0 14,0 0,3 0,9 0,8 6,3 7,0 7,2 2,4 - - Rawlplug 9, ,9 8,6 7,9 0,8 0,7 0,7 6,9 7,4 6,9 8,4 - - Konsorcjum Stali 33, ,2 6,6-0,5 0,5-4,7 6,8-12,8 - - IZOBlok 56, ,0 4,4-1,0 0,6-6,9 4,7 4,9 10,3 - - Mediana ,0 13,1 12,5 1,5 1,4 1,6 7,8 7,4 7,5 12,8 13,4 13,4 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 53, ,4 17,9 12,9 2,5 2,1 1,9 10,7 13,5 10,4 21,6 15,9 18,7 Sanok Rubber Co 37, ,0 10,5 11,5 2,0 2,1 2,0 5,7 6,4 6,4 23,0 21,4 19,3 Amica 130, ,0 8,1 1,5 1,3 1,1 5,9 6,4 6,1 17,0 16,3 13,3 Ac 39, ,5 12,7 13,3 3,5 4,2 4,0 8,5 9,0 8,9 31,0 - - Arctic Paper 3, ,5 5,3 5,1 0,5 0,4 0,4 2,6 2,8 3,1 7,9 - - Ferro 15, ,8 8,3 8,1 1, ,0 7,5 6,9 14,3 17,9 17,2 Ergis 4, ,8 7,4 7,0 0,8 0,8 0,7 5,4 5,5 5,2 11,8 9,6 9,2 Polwax 10, ,0 5,9 5,6 1,2 1,0 0,9 3,4 3,7 3,5 25,4 15,9 15,0 Mediana ,0 7,9 8,1 1,6 1,3 1,1 5,8 6,4 6,2 19,3 16,1 16,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Departament Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Sylwester Józwik, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7