Najważniejsze informacje: Pozostałe informacje: WIG20: wybicie z konsolidacji

Transkrypt

1 DOM MAKLERSKI PKO BP RAPORT DZIENNY Poniedziałek Indeksy GPW WIG otw ,5 0,3% WIG zam ,3 1,6% obrót (tys. PLN) ,2% WIG 20 otw ,6 0,3% WIG 20 zam ,2 2,1% FW20M11 otw ,0 0,0% FW20M11 zam ,0 1,6% mwig40 otw ,7 0,1% mwig40 zam ,6 0,3% Najw iększe w zrosty kurs zmiana ERG 1,11 16,8% PEPEES 0,78 13,0% PWRMEDIA 1,07 7,0% KREZUS 2,62 6,9% TRAKCJA 3,72 6,9% Najw iększe spadki kurs zmiana WIKANA 0,12-7,7% SELENAFM 19,03-6,3% ACTION 19,01-5,0% TRANSPOL 7,45-4,5% IZNS 2,57-4,5% Najważniejsze informacje: PKN Orlen - W marcu marża rafineryjna bez zmian m/m, gorzej r/r PZU - Cały zysk z 2010 r może trafić do akcjonariuszy Bank Handlowy - Podtrzymanie polityki wypłaty dywidendy i strategii do '12 BZWBK/B. Handlowy - Bank Handlowy zastąpi BZ WBK w indeksie WIG 20 Asseco Poland - Proponowanym dniem dywidendy jest 17 V, dniem wypłaty 1 VI Kernel - Cena emisyjna akcji wyniosła 74 zł TPSA - Deklaracja 104 mln zł inwestycji w zamian za niższe cięcia MTR-ów Enea - Zamknęcie procesu sprzedaży akcji Enei bez rozstrzygnięcia Trakcja Polska - Zaprzestanie rozmów o połączeniu LPP - Przychody w I kw. wyniosły 494 mln zł, wzrost 18% r/r Asseco CE - Kupno 100% akcji M-Elektronik Emperia - Przedłużenie programu skupu akcji własnych do 30 września North Coast - Przychody w wysokości 180 mln zł w 2011 r. Elektrotim - Oferta wiążąca na kupno spółki Elektromontaż-Poznań Vistula - Wprowadzenie na giełdę spółki zależnej Deni Cler Najw yższe obroty kurs obrót PZU 361, PKOBP 44, PKNORLEN 56, PEKAO 175, KGHM 185, Pozostałe informacje: Arcus Bank BPH BBI Development NFI Hyperion Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX ,1 2,5% RTS 2 074,5-0,1% PX ,3 0,0% DJIA ,7 0,5% NASDAQ 2 789,6 0,3% S&P ,4 0,5% DAX XETRA 7 179,8 2,0% FTSE 6 009,9 1,7% CAC 4 054,8 1,6% NIKKEI 9 759,6 0,5% HANG SENG ,3 1,1% PKN Orlen Rubicon Partners NFI TPSA WIG20: wybicie z konsolidacji WIG Waluty i surow ce zmiana WIBOR 3m (%) 4,10 0,2% EUR/PLN 4,023-0,1% USD/PLN 2,829-0,3% EUR/USD 1,421 0,2% miedź (USD/t) 9 428,0 0,5% miedź (PLN/t) ,7 0,3% ropa Brent (USD/bbl) 118,68 1,2% Wykres dnia: WIG20 W piątek WIG20 przełamał długą białą świecą górne ograniczenie średnioterminowego kanału horyzontalnego w strefie punktów, zarazem realizując minimalny zasięg ruchu określony na 2855 punktów. Potencjalny zasięg wzrostów należy obecnie wyznaczyć na 2895 punktów, ale najprawdopodobniej indeks sięgnie wyżej, na przykład strefy punktów, gdzie opór tworzy górne ograniczenie długoterminowego kanału wzrostowego. Mid-term Oscillator April May June July August September October November December 2011 February March April Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje PKN Orlen PZU W marcu marża rafineryjna bez zmian m/m, gorzej r/r Modelowa marża rafineryjna grupy PKN Orlen w marcu 2011 r. była na niezmienionym poziomie jak w lutym br. czyli 1,30 USD/bbl, natomiast była niższa niż przed rokiem, kiedy to wyniosła 4,90 USD/bbl. Dyferencjał Ural/Brent w marcu 2011 r. wzrósł do 2,90 USD z 2,50 USD/bbl w lutym br. Dyferencjał był wyższy od zanotowanego przed rokiem w lutym, kiedy to wyniósł 1,10 USD/bbl. W marcu modelowa marża petrochemiczna grupy PKN spadła do 752,00 EUR na tonie z 757,00 EUR na tonie zanotowanych w lutym. Marża ta była wyższa niż rok wcześniej, kiedy to wyniosła 652,00 EUR. W marcu 2011 roku średnia cena baryłki ropy Brent wzrosła do 105,2 USD z 103,8 USD w lutym. W tym samym czasie średnia cena ropy Ural wzrosła do 102,3 USD z 101,3 USD w lutym. Marża rafineryjna za I kw. 11 r. będzie niższa w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku. Oznacza to, iż zyski z segmentu rafineryjnego wg. LiFO także okażą się gorsze. Wysoka ceny ropy przełoży się ponownie na dodatnie przeszacowanie wartości zapasów, ale jest to jedynie zabieg księgowy. Ostatnie silne wzrosty kursu, patrząc po danych operacyjnych nie uzasadniają rynkowego optymizmu, gdyż PKN Orlen będzie miał problemy z poprawą ubiegłorocznych wyników bez uwzględniania wpływów z Polkomtela. Informacja NEGA- TYWNA (M.Kalwasińska) Cały zysk z 2010 r może trafić do akcjonariuszy Zdaniem Prezesa Andrzeja Klesyka PZU może wypłacić w postaci dywidendy nawet cały ubiegłoroczny zysk. Zysk na jedną akcję Grupy PZU za 2010 rok wyniósł 28 zł. Dotychczas spółka informowała o przeznaczeniu na wypłatę dywidendy 25-45%. Według Prezesa obecnie trwają dyskusje z głównym akcjonariuszem o zmianie polityki dywidendowej. Uważamy, że rynek bardzo pozytywnie przyjąłby perspektywę wyższej dywidendy ze spółki zważywszy na jej wysoki poziomi kapitałów. POZYTYWNA (G.Zawada) Bank Handlowy Podtrzymanie polityki wypłaty dywidendy i strategii do '12 Prezes Sławomir Sikora spodziewa się większego zainteresowania akcjami ze strony krajowych i zagranicznych inwestorów w związku z wejściem akcji banku w skład indeksu WIG-20. Bank podtrzymuje politykę dywidendową, jak i założenia strategii na lata Bank planuje, że w 2012 roku ROE będzie powyżej 20%, a wskaźnik kosztów do dochodów wyniesie poniżej 50%. Wskaźnik ROE za 2010 rok wynosił 12,8%, a wskaźnik kosztów do dochodów 54%. Zarząd Banku Handlowego zaproponował wcześniej przeznaczenie z zysku osiągniętego w 2010 roku na wypłatę dywidendy 747,4 mln zł, co daje 5,72 zł na akcję. Wypowiedź Prezesa nie wnosi niczego nowego do obrazu banku i jest zgodna z oczekiwaniami rynku. W pełni zgadzamy się z opinią o potencjalnym wzroście zainteresowania akcjami Handlowego w związku z ich wejście w skład WIG20. Informacja NEUTRALNA (G. Zawada) BZWBK/B. Handlowy Bank Handlowy zastąpi BZ WBK w indeksie WIG 20 GPW podała w piątek, że w wyniku nadzwyczajnej rewizji indeksów po sesji 5 kwietnia Bank Handlowy zastąpi BZ WBK w indeksie WIG 20. Zostanie przeprowadzona korekta nadzwyczajna list uczestników indeksów WIG20, mwig40, swig80, WIGdiv, WIG, WIG-PL oraz WIG-banki. Operacja wykreślenia akcji spółki BZWBK z portfeli wyżej wymienionych indeksów wynika z ich metodologii, zgodnie z którą w indeksach giełdowych nie mogą uczestniczyć spółki, których liczba akcji w wolnym obrocie jest niższa niż 10%. Na liście uczestników indeksu WIG20 w miejsce spółki BZWBK zostanie wpisana spółka HANDLOWY z pakietem W indeksie mwig40 w miejsce spółki HANDLOWY zostanie wpisana spółka KOV z pakietem Natomiast w indeksie swig80 w miejsce spółki KOV zostanie wpisana spółka DGA z pakietem Na liście uczestników indeksu WIGdiv w miejsce spółki BZWBK zostanie wpisana spółka ENEA z pakietem Natomiast w przypadku WIG, WIG-PL oraz WIG-banki akcje spółki BZWBK zostaną wykreślone z list uczestników tych indeksów. Asseco Poland Proponowanym dniem dywidendy jest 17 V, dniem wypłaty 1 VI Proponowanym dniem ustalenia prawa do 1,8 zł dywidendy na akcję Asseco Poland jest 17 maja, a dniem jej wypłaty 1 czerwca. Na dywidendę trafić ma 139,62 mln zł z 422,4 mln zł zysku osiągniętego w 2010 roku. O podziale zysku zdecyduje WZA spółki zwołane na 28 kwietnia. Z zysku za 2009 r. Asseco Poland wypłaciło 1,47 zł dywidendy na akcję. Kernel Cena emisyjna akcji wyniosła 74 zł Kernel uplasował w ofercie 5,4 mln akcji zwykłych po cenie 74 zł za akcję. Sprzedano wszystkie oferowane akcje. Łączne wpływy z oferty wyniosły 399,4 mln zł. Kernel w środę po sesji poinformował o planach sprzedaży inwestorom instytucjonalnym około 5 mln nowych akcji w ramach budowy przyspieszonej księgi popytu. Budowanie księgi popytu zakończyło się w czwartek wieczorem. Środki z nowej emisji Kernel chce przeznaczyć na akwizycje. 2

3 TPSA Deklaracja 104 mln zł inwestycji w zamian za niższe cięcia MTR-ów Grupa TPSA, do której należy Centertel, chce zainwestować 104 mln zł w poprawę sieci w 256 lokalizacjach w zamian za mniejsze cięcia MTR-ów. Wczoraj czterej najwięksi operatorzy komórkowi złożyli wnioski do UKE, w których zadeklarowali inwestycje w tzw. białe plamy w zamian za niższe obniżki stawek MTR. Urząd Komunikacji Elektronicznej w zamian za wolniejsze tempo spadków hurtowych stawek za zakańczanie połączeń oczekuje od Centertela, PTC, Polkomtela i P4 inwestycji, które zapewnią pokrycie komórkową usługą telefoniczną wszystkich zidentyfikowanych białych plam oraz pokrycie siecią 3G co najmniej 80% obszaru kraju. Jeśli operatorzy dojdą do porozumienia z UKE w lipcu MTR-y spadną do 15,2 groszy z obecnych 16,77 groszy. W przypadku braku porozumienia stawki zmniejszą się od drugiej połowy roku do niecałych 10 groszy za minutę. Enea Zamknęcie procesu sprzedaży akcji Enei bez rozstrzygnięcia MSP zdecydowało o zamknięciu procesu sprzedaży 51% akcji Enei bez rozstrzygnięcia. Resort skarbu uzależnia dalszą prywatyzację spółki od realizacji inwestycji w Elektrowni Kozienice. MS podało, że przy sprzedaży akcji kierowało się maksymalizacją ceny. Priorytetowo traktowane były również kwestie zachowania operacyjnej integralności spółki, utrzymania przejrzystej struktury właścicielskiej oraz rozwoju mocy wytwórczych w Elektrowni Kozienice. Według wcześniejszych informacji 31 marca minął termin negocjacji między MSP a Electricite de France, dotyczący kupna akcji Enei. Według nieoficjalnych informacji medialnych EDF wycofał się z tych rozmów. Trakcja Polska Zaprzestanie rozmów o połączeniu Trakcja Polska i litewska firma Tiltra Group zaprzestają dalszych rozmów o możliwej fuzji, po tym jak w czwartek wygasła zawarta pod koniec ubiegłego roku umowa o połączeniu, podała w piątek Trakcja. W listopadzie zeszłego roku budująca infrastrukturę kolejową Trakcja ogłosiła, że za maksymalnie 778 milionów złotych kupi większościowe udziały w specjalizującej się w budowie dróg i mostów litewskiej grupie Tiltra oraz AB Kauno, płacąc własnymi akcjami, obligacjami oraz gotówką. Uchwała styczniowego walnego dotycząca podwyżenia kapitału spotkała się jednak ze sprzeciwem. LPP Przychody w I kw. wyniosły 494 mln zł, wzrost 18% r/r Przychody ze sprzedaży LPP w I kw roku wyniosły 494 mln zł, czyli były o 18% wyższe niż rok wcześniej. W samym marcu 2011 roku przychody wyniosły około 171 mln zł i były wyższe od przychodów osiągniętych w marcu 2010 roku o 27%. Spółka podała, że szacunkowa wartość marży brutto na sprzedaży wyniosła 62% i była niższa o ok. 2 punkty procentowe od zrealizowanej w marcu 2010 roku. Asseco CE Kupno 100% akcji M-Elektronik Slovanet, spółka należąca do grupy Asseco Central Europe, podpisała umowę przejęcia 100% akcji spółki M- Elektronik. Wartość transakcji wyniosła ok. 304 tys. EUR. Kapitał zakładowy M-Elektronik wynosi 6.638,78 EU- R. M-Elektronik działa na rynku słowackim od 13 lat. Spółka jest lokalnym dostawcą usług transmisyjnych i internetowych do ponad 9 tys. klientów. Jej roczne obroty sięgają 700 tys. EUR. Emperia Przedłużenie programu skupu akcji własnych do 30 września Emperia Holding zdecydowała o wydłużeniu programu skupu własnych akcji do 30 września 2011 roku. We wrześniu 2010 roku zarząd Emperii Holding zdecydował, że spółka przeznaczy do 40 mln zł na skup akcji własnych. Programem objęte są akcje notowane na rynku podstawowym, w liczbie nie większej niż stanowiące 20% kapitału zakładowego spółki. Zgodnie z pierwotnym harmonogramem, program skupu akcji własnych miał być zakończony do 31 marca 2011 roku. Od dnia rozpoczęcia programu skupu akcji własnych do końca marca spółka kupiła akcji własnych, dających prawo do 1,202% głosów na WZA Emperii. North Coast Przychody w wysokości 180 mln zł w 2011 r. Zarząd North Coast prognozuje, że w 2011 r. grupa osiągnie skonsolidowane przychody ze sprzedaży w wysokości 180 mln zł, co oznacza ich wzrost o 38% r/r. Pod koniec II kw. grupa opublikuje prognozy dotyczące rentowności. Zarząd North Coast przewiduje, że na wynik netto grupy istotny wpływ będzie miała spółka zależna Latteria Tinis. Szacuje on, że jej wyniki powinny ulec poprawie w stosunku do 2010 roku. W komunikacie wskazano, że wśród zmiennych najbardziej znaczących, aby realistycznie oszacować zysk netto grupy, są ceny mleka. Wpływ na wynik finansowy grupy będzie miała także częściowa lub całkowita sprzedaż budynku w Krakowie. Elektrotim Oferta wiążąca na kupno spółki Elektromontaż-Poznań Elektrotim złożył ofertę wiążącą na zakup od Ministerstwa Skarbu Państwa 41,65% akcji Elektromontażu- Poznań. Na początku marca Elektrotim podpisał list intencyjny z Budimeksem i Bankiem Handlowym w sprawie kupna łącznie 50,66% akcji Elektromontażu Poznań. Budimex ma w Elektromontażu-Poznań 30,78%, a Bank Handlowy 19,88% akcji. Pracownicy spółki mają z kolei 7,34% akcji. Elektromontaż-Poznań działa na rynku 3

4 usług elektroinstalacyjnych, jest producentem urządzeń elektroenergetycznych. Oferuje systemy rozdzielnic niskiego i średniego napięcia oraz transformatorowe stacje kontenerowe własnej konstrukcji, jak i rozwiązania światowych firm. W 2009 r. Elektromontaż Poznań osiągnął 149 mln zł przychodów ze sprzedaży,przy rentowności sprzedaży na poziomie 3,5%. Vistula Wprowadzenie na giełdę spółki zależnej Deni Cler Prezes Grzegorz Pilch rozważa wprowadzenie na warszawską giełdę spółki zależnej Deni Cler, oferującą ekskluzywną odzież dla kobiet. Wiążące decyzje w tej sprawie powinny zapaść w drugiej połowie tego roku. Grupa Vistula ma 100% akcji Deni Cler. Marka wywodząca się z Mediolanu posiada obecnie 30 salonów firmowych w największych miastach w Polsce. Jak zapowiedział prezes Pilch, grupa Vistula, skupiająca marki odzieżowe Vistula, Wólczanka i Deni Cler oraz jubilerską W.Kruk, zamierza w tym roku uruchomić około 30 nowych salonów pod tymi szyldami w centrach handlowych w polskich miastach, liczących powyżej 100 tysięcy mieszkańców. Nawet połowę z nowych punktów mają stanowić salony jubilerskie W.Kruk, ponieważ - w ocenie zarządu Vistuli - marka ta wciąż posiada bardzo duży potencjał rozwoju. Grupa Vistula dysponuje własną siecią sprzedaży detalicznej, która liczy obecnie około 240 sklepów o łącznej powierzchni ponad 23 tys. metrów kwadratowych. W zeszłym roku grupa Vistula odnotowała blisko 1,7 mln zł skonsolidowanego zysku netto. Pozostałe informacje Arcus Bank BPH BBI Development NFI Hyperion PKN Orlen Rubicon Partners NFI TPSA Spółka otrzymała od ZUS notę księgową stwierdzającą obciążenie z tytułu opóźnienia w wykonaniu i przeglądu konserwacyjnego zgodnie z warunkami umowy zawartej z Arcus w dn. 27 listopada 2009 r. ZUS żąda zapłaty kary umownej w wysokości ok. 5,52 mln zł w terminie do 14 kwietnia 2011 r. W ocenie emitenta opóźnienie wykonania przeglądu konserwacyjnego wynikało z wyłącznej winy ZUS w związku z czym nie można twierdzić, że doszło do naruszenia przez Arcus warunków umowy z ZUS, a tym samym ZUS nie miał prawa naliczyć kar umownych. Bank wypowiedział umowę zawartą z GE Capital International Holding Corporation ze skutkiem od dn. 28 lutego 2011 r. GECIHC, jak i Bank BPH, należą do Grupy General Electric Company. Umowa dotyczyła możliwości zaciągnięcia przez Bank BPH pożyczki podporządkowanej w kwocie 120 mln CHF (równowartość 369,9 mln PLN). Bank nie posiada z tytułu ww. umowy żadnych zobowiązań finansowych wobec pożyczkodawcy (pożyczka nie została uruchomiona). Bank uznał, że ze względu na silną pozycję kapitałową dalsze utrzymywanie tej umowy nie znajduje uzasadnienia biznesowego. Spółka zależna Realty 2 Management Projekt Developerski 10 (kredytobiorca) podpisała aneks do umowy kredytowej z dn. 31 maja 2010 r. z bankiem PKO BP, przesuwający datę spłaty kredytu, przeznaczonego na sfinansowanie realizacji I fazy inwestycji projektu deweloperskiego "Małe Błonia" w Szczecinie do dn. 30 czerwca 2013 r. Spółka zależna Realty 2 Management Projekt Developerski 10 (kredytobiorca) podpisała aneks do umowy kredytowej z dn. 22 września 2008 r. z bankiem PKO BP, przesuwający datę spłaty kredytu, przeznaczonego na finansowanie zakupu nieruchomości projektu deweloperskiego "Małe Błonia" w Szczecinie do dn. 30 września 2012 r. W dn. 31 marca 2011 r. odbyły się NWZ spółek zależnych od emitenta - EXPRO oraz HYPERION WSCHÓD, na których podjęto uchwały wyrażające zgody na sprzedaż przez emitenta udziałów w tych spółkach na rzecz MNI TELECOM. Tym samym spełniły się warunki zawieszające co do uzyskania zgód tych spółek na sprzedaż przez emitenta przedmiotowych udziałów. Emitent dokonał emisji krótkoterminowych obligacji na rzecz spółki zależnej ORLEN Koltrans w serii ORLEN o łącznej wartości emisji 16,9 mln PLN, na którą składa się 169 obligacji o wartości nominalnej 0,1 mln PLN każda obligacja. PKN ORLEN posiada 99,9% udziałów w KZ ORLEN Koltrans. Uległa rozwiązaniu umowa inwestycyjna z dn. 23 grudnia 2010 r., której stronami były fundusz, Alterco, Reinhold Polska oraz Reinhold Group wskutek niespełnienia się w terminie do dn. 31 marca 2011 r. warunków zawieszających określonych w tej umowie. W dn. 31 marca i 1 kwietnia 2011 r. TP S.A. dokonała emisji obligacji TP S.A. o łącznej wartości nominalnej 478,8 mln zł. Po dokonaniu powyższych emisji, łączna wartość nominalna obligacji, wyemitowanych w ramach tego programu i będących w obrocie, wynosi na dzień 1 kwietnia 2011 r ,87 mln zł. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Asseco Poland Asseco South Eastern Europe Spółka zwołuje na dzień 28 kwietnia 2011 r. ZWZ spółki, które odbędzie się o godzinie 12:00 w Hotelu Marriott w Warszawie, Al. Jerozolimskie 65/79. Spółka zwołuje na dzień 29 kwietnia 2011 r. ZWZ spółki, które odbędzie się o godzinie 10:00 w Warszawie, przy ul. Grójeckiej

5 Elzab Getin Noble Bank Andrzej Dziuk prezes zarządu spółki Relpol 2 (akcjonariusz emitenta reprezentujący co najmniej 1/20 KZ emitenta) zgłosił wniosek o zwołanie NWZ emitenta w terminie nie przekraczającym dnia 11 maja Spółka zwołuje NWZ Getin Noble Bank na dzień 28 kwietnia 2011 r. o godz w siedzibie spółki w Warszawie. Procad Spółka zwołuje ZWZ na dzień 28 kwietnia 2011 roku, na godzinę w Gdańsku, przy ul. Kartuskiej 215 BZWBK MIT Mostalzab Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Banco Santander przekroczył 90% w KZ emitenta oraz głosów na WZ w wyniku nabycia akcji emitenta. Obecnie Santander posiada akcje, które stanowią 95,67% w KZ i w głosach na WZ emitenta. Członek RN spółki - Mateusz Klag poinformował o dokonaniu przez osobę blisko z nim związaną spółkę Ekoservice, w której Mateusz Klag pełni funkcję prezesa zarządu, transakcji zakupu w dn. 29 marca 2011 r. po cenie jednostkowej wynoszącej 1,29 zł za akcję. W konsekwencji zawarcia tej transakcji wolumen akcji MIT przysługujących Eko-service wzrósł do akcji spółki MIT. Eliza Farmus wiceprzewodnicząca RN MZH w dniach od 01 marca do 11 marca 2011 r. dokonała sprzedaży sztuk akcji emitenta po średniej cenie 2,85 zł za jedną akcję. Zbigniew Opach przewodniczący RN MZH w dniach od 14 marca do 23 marca 2011 r. dokonał sprzedaży w sztuk akcji emitenta po średniej cenie 2,20 zł za jedną akcję w celu optymalizacji podatkowej. Pozbud T&R Pionier Pekao Investment Management zawiadomił o wzroście łącznego zaangażowania do poziomu 7,23% całkowitej liczby głosów na WZA spółki POZBUD T&R w wyniku transakcji nabycia akcji POZBUD T&R zawartych w dn. 24 marca 2011 r. Po zmianie udziału PPIM posiada akcji emitenta, które stanowią 8,44% w KZ emitenta i 7,23% w liczbie głosów na WZA. Trion TVN Pioneer Pekao Investment Management, wykonując umowę świadczenia usług w zakresie zarządzania portfelem inwestycyjnym funduszy, zawartą między Pioneer Pekao TFI a PPIM, zawiadamia, że akcjonariuszem posiadającym wskazaną w powyższym liczbę głosów na WZA jest Pioneer FIO utworzony przez Pioneer Pekao TFI. AG (inwestor) w wyniku kupna w dn r. akcji spółki TRION udział głosów na WZA spółki osiągnął 5,88% ogólnej liczby głosów. Inwestor posiada aktualnie sztuk akcji, które stanowią 5,88% udziału w KZ spółki oraz w ogólnej liczbie głosów. Osoba pełniąca w strukturze emitenta funkcje kierownicze dokonała transakcji kupna akcji TVN po cenie 9,58 zł za akcję w dn. 30 marca 2011 r. oraz transakcji sprzedaży akcji TVN po cenie średniej 18,01 zł za akcję w dn. 31 marca 2011 r. Osoba pełniąca w strukturze emitenta funkcje kierownicze dokonała, transakcji sprzedaży akcji TVN po cenie średniej 18,09 zł za akcję w dn. 31 marca 2011 r. Osoba pełniąca w strukturze emitenta funkcje kierownicze dokonała, transakcji sprzedaży akcji TVN po cenie średniej 17,80 zł za akcję w dn. 30 marca 2011 r. Osoba pełniąca w strukturze emitenta funkcje kierownicze dokonała, transakcji sprzedaży akcji TVN po cenie średniej 17,68 zł za akcję w dn. 30 marca 2011 r. 5

6 Wykresy i tabele sektorowe Metale Przedstawiamy cotygodniowe wykresy obrazujące sytuację na rynku metali, ze szczególnym uwzględnieniem miedzi. złoto Ceny spot złota i srebra, LME, USD/troy ounce (1troy ounce=31.1g) srebro Cena spot aluminium, LME, USD/t /1/2009 złoto 1/5/2010 5/11/2010 złoto śr. kw. 9/14/2010 srebro 1/18/2011 srebro śr. kw /1/2009 1/5/2010 5/11/2010 9/14/2010 1/18/2011 Cena spot Poziom zapasów miedzi na giełdach, tys. ton /1/2009 1/5/2010 5/11/2010 9/14/2010 1/18/2011 COMEX LME Shanghai Poziom łącznych zapasów miedzi na giełdach COMEX, LME oraz Shanghai, a cena miedzi na LME (spot) tys. ton USD/t /1/2009 1/5/2010 5/11/2010 9/14/2010 1/18/2011 łączne zapasy cena cena śr. kw. 6

7 Bank Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane P/BV rekomendacji docelowa P 2011P P 2011P Banki BRE* zawieszona ,4 21,8 15,4 1,9 2,1 1,9 Handlowy * zawieszona ,2 18,8 15,4 1,9 2,1 2,0 ING BSK* zawieszona ,4 14,8 13,3 2,1 2,0 1,8 Kredy t Bank* zawieszona ,5 23,6 14,7 1,4 1,7 1,5 Millennium* zawieszona ,4 21,8 15,3 1,5 1,7 1,6 Pekao* zawieszona ,6 18,0 14,9 2,3 2,3 2,2 Spółka Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane EV/ EBITDA rekomendacji docelowa P 2011P P 2011P Paliwa i Chemia Lotos Redukuj , ,4 5,3 3,4 PGNiG Kupuj ,38 18,6 10,2 10,4 8,3 5,7 5,1 PKN Orlen Redukuj ,19 18,3 10,7 13,3 9,3 6,4 6,9 Puławy ** Kupuj ,81 11,2 23,9 15,6 4,9 24,5 10,9 Sy nthos Redukuj ,64 32,4 26,5 27,5 17,2 13,9 13,7 Pozostałe Mispol Kupuj ,10-12,9 11,0 12,9 7,7 7,2 Netmedia Kupuj ,95 15,9 15,6 11,7 19,8 11,2 12,5 Oponeo.pl Kupuj ,29-27,2 18,5 38,3 14,9 11,4 Polimex Mostostal* zawieszona ,5 15,6 12,4 8,0 7,8 7,1 Trav elplanet.pl Sprzedaj , ,9-97,6 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg 7