Wyniki finansowe GK Apator 25 lutego 216 r. 1
Podsumowanie 215 roku PLN (') 215 214 Zmiana r/r Sprzedaż 769 366 724 994 6,1% Zysk brutto na sprzedaży 28 967 217 189-3,8% Marża 27,2% 3,% Zysk na sprzedaży 76 57 11 863-25,3% Marża 9,9% 14,1% EBITDA 11 293 13 784-15,7% Marża 14,3% 18,% Zysk netto 63 224 84 688-25,3% Wzrost przychodów r/r: wzrost w linii energii elektrycznej (wysoki backlog); wzrost w linii gaz - wpływ pełnej konsolidacji GWI - PLN 2 m; wpływ konsolidacji Elkomtech PLN 9,7 m; Organiczny wzrost sprzedaży na poziomie 2%; Spadek rentowności: pogłębienie straty w Apator Rector do PLN 8,6 m; wzrost kosztów materiałowych spowodowany wzmocnieniem kursu USD (ok. PLN 6,8 m); spadek cen w linii energii elektrycznej i gazu (wysoka konkurencja); zmiany mixu produktowego wzrost udziału sprzedaży mniej rentownych asortymentów; sytuacja w spółkach non-core; Wzrost kosztów ogólnozakładowych: koszty jednorazowe (doradcze); konsolidacja kosztów przejętych spółek: Elkomtech, Miitors, GWi; opóźnienia w realizacji kontraktów długoterminowych, koszty restrukturyzacji Rector; koszty obsługi prawnej obrona patentu Miitors na rynku amerykańskim; Realizacja prognozy: skonsolidowanych przychodów (PLN 79 m): 97%; skonsolidowanego zysku netto (PLN 8 m): 79%; Marża 8,2% 11,7% 2
Porównanie wyników kwartalnych w 215 r. PLN (') I kwartał II kwartał III kwartał IV kwartał Sprzedaż 18 99 183 599 191 584 213 274 Zysk brutto na sprzedaży 51 424 5 51 49 933 57 19 Marża 28,4% 27,5% 26,1% 26,8% Zysk na sprzedaży 19 666 15 89 2 43 2 179 Marża 1,9% 8,6% 1,6% 9,5% EBITDA 27 751 23 48 32 153 26 981 Marża 15,3% 12,7% 16,8% 12,7% Zysk netto 16 681 12 854 19 917 13 772 Marża 9,2% 7,% 1,4% 6,5% 3
Sprzedaż wg Segmentów r/r Sprzedaż - Segment Pomiarowy r/r 9 8 7 724 993 4 94 9 91 6 44 769 366 6 5 516 367 6 76 33 961 13 649 557 27 6 4 5 4 3 2 1 3 Zmiana 215/214 Zmiana 215/214 2 8% 7% -9% 6% -3% 26% 8% 8% 1 Sprzedaż 214 Metering Grid Non-Core Sprzedaż 215 Sprzedaż 214 Woda Gaz Energia Sprzedaż 215 Sprzedaż - Segment Grid r/r Sprzedaż - Non Core r/r 18 16 14 12 1 8 6 4 2 139 245 7 6 648 149 155 3 738 Zmiana 215/214 1% 14% -16% 7% 8 7 6 5 4 3 2 1 69 382 62 941 5 219 1 222 Zmiana 215/214-14% -4% -9% Sprzedaż 214 Ap. Łącz. EKT ICT Sprzedaż 215 Sprzedaż 214 Mining Control Sprzedaż 215 4
Struktura geograficzna sprzedaży Kraj - eksport (PLN ) Komentarz 9 8 7 769 366 724 994 Wzrost sprzedaży krajowej o 7% r/r: wysoki backlog na liczniki energii elektrycznej; efekt konsolidacji Elkomtech od początku 215 roku (PLN 9,7 m); 6 5 341 164 324 67 Wzrost sprzedaży zagranicznej o 5% r/r: wpływ pełnej konsolidacji GWi PLN 2 m; spadek eksportu do Rosji o PLN 25 m; wzrost eksportu do UE o PLN 35 m; 4 215 214 3 2 1 428 22 4 324 215 214 56% 24% 5% 7% 8% 55% 2% 9% 6% 1% Polska UE Rosja Indie* Pozostałe Kraj Eksport Dobra sprzedaż na rynkach zagranicznych; Niewielki spadek udziału eksportu w przychodach - 44% vs 45%; 5
PLN 14 13 784 EBITDA - GK Apator r/r 12 24 384 1 512 11 293 1 8 438 1 36 235 3 425 8 6 16 4 4 EBITDA Margins 79 868 2 18% 14% 2% 7% 14% EBITDA 214 Metering Grid Non-Core Koszty nieprzypis EBITDA 215 6
Kapitał obrotowy i zadłużenie Kapitał obrotowy (PLN ) Dług netto (PLN ) 25 25 2 195 551 2 194 864 15 165 591 15 152 477 165 617 1 94 498 1 5 5 31.12.215 31.12.214 Dług netto 31.12.215 31.12.214 Dług brutto Wzrost poziomu kapitału obrotowego: - akwizycje PLN 5 m; - linia woda i ciepło PLN 25,7 m (wzrost zapasów i należności, spadek zobowiązań, w tym podatkowych); Wzrost długu netto: - wzrost długu brutto (akwizycje: Miitors, GWi, wzrost długu finansującego Apator Rector); - spadek gotówki; Dług netto/ltm EBITDA 1,38 x; 7
Capex, przepływy pieniężne Capex (PLN ) Przepływy pieniężne (PLN ) 45 42 493 14 4 35 12 61 631 3 3 726 1 25 8 2 6 62 12 15 4-64 983-16 163 42 387 1 5 2 215 214 sty-15 Oper. Inw. Fin. gru-15 Nakłady inwestycyjne ponoszone głównie na rozwój i automatyzację procesów produkcyjnych, wdrożenie nowych produktów (Metrix, Apator i Powogaz); Konwersja EBITDA na gotówkę w 56%; Wydatki inwestycyjne (Miitors, GWi, Fellows, Capex); Wydatki finansowe (spłaty kredytów, wypłata dywidendy); 8
Podsumowanie 215 roku Spadek rentowności r/r, główne czynniki : Problemy spółki Apator Rector strata netto PLN 8,6 m; Poziom kursu USD wzrost kosztów produkcji; Spadek rentowności w linii energii elektrycznej oraz linii gaz wzrost konkurencji, spadek cen; Dodatkowe koszty akwizycje; Rozbudowa GK Apator pozyskanie nowych kompetencji: Miitors zakup 1% udziałów; GWi - zwiększenie pakietu udziałów do 1%; Fellows zakup i wniesienie aportem do Apator Telemetria; imeters nabycie 1% udziałów przez Apator Telemetria; Ocena sytuacji GK Apator w 215 r.: Stabilna pozycja GK Apator; Dobra sytuacja finansowa: bezpieczny poziom długu, prawidłowa płynność; możliwości inwestycyjne w Capex oraz w inne podmioty; Pomimo niższych, niż planowano zysków, nadal wyniki pozytywnie wyróżniają GK Apator na tle rynku; 9
Prognoza wyników finansowych na 216 rok 1
Prognoza wyników finansowych na 216 rok Prognoza przychodów (PLN ) Prognoza zysku netto (PLN ) 9 85 9 8 769 366 8 8 7 7 63 224 6 6 5 5 4 4 8,2% 1,4% 9,4% 3 3 2 2 1 1 215 216 215 216 Organiczny wzrost przychodów na poziomie 1%; Rentowność netto na poziomie 215 r. po wyeliminowaniu straty Apator Rector; 11
Perspektywy rozwoju szanse rynkowe Segment pomiarowy - linia opomiarowania energii elektrycznej: wysoki backlog w kraju, intensywne poszukiwania możliwości eksportowych; zakończenie w I półroczu 216 r. prac nad nową wersją zoptymalizowanego kosztowo licznika komunalnego; kontynuacja projektu Smart City Wrocław; udział w przetargu AMI Enea; Segment pomiarowy - linia opomiarowania gazu: rynek holenderski przetarg Liander - zawarte umowy GWi z L&G (EUR 8 m) oraz Metrix z Flonidanem (EUR 28 m) w okresie 5 lat; kolejne duże przetargi na inteligentne gazomierze (np. Wielka Brytania); intensywne prace rozwojowe własne inteligentne gazomierze, obniżanie TKW gazomierzy, automatyzacja; Segment pomiarowy - linia opomiarowania wody i ciepła: wzrost sprzedaży w kraju; wzrost eksportu - Unia Europejska; poszerzenie portfela produktowego : intensywne prace nad całą rodziną wodomierzy ultradźwiękowych, uruchomienie sprzedaży pierwszego produktu od 4Q 216 r.; nowe technologie komunikacyjne; Segment automatyzacji pracy sieci: rozwój produktów na rynku inteligentnych sieci elektroenergetycznych (smart grid); rozwój w kierunku zintegrowanych rozwiązań informatycznych (Elkomtech i Rector), uwspólnienie służb sprzedażowych; 12
Perspektywy rozwoju kontynuacja działań podjętych w 215 r. Poprawa wyników finansowych spółki Apator Rector odwrócenie straty w 216 r.: zakończenie realizacji kontraktów długoterminowych rozliczanych MSR; pozyskanie nowej sprzedaży i wejście w kasowy cykl rozliczeń; restrukturyzacja zasobów; Optymalizacja kosztów działalności: w obszarze TKW elektroniczne i indukcyjne liczniki ee, gazomierze; koszty ogólne; Zabezpieczanie ekspozycji walutowej: kontynuacja polityki zabezpieczeń EUR i USD; hedging naturalny; Poziom przyjętych kursów walutowych daje potencjał do poprawy marży netto w 216 r.: 4,15 PLN/EUR; 3,95 PLN/USD; 5,95 PLN/GBP; Kontynuacja integracji procesów GK Apator (np. IT, HR, finanse) 13
Relacje inwestorskie i odpowiedzialność społeczna 14
Relacje inwestorskie Kurs akcji w PLN Akcjonariat Apator SA 6 55 5 45 Apator mwig4 39 37 35 1,% 8,% 6,% 65,4% 54,2% 4 35 3 25 33 31 29 4,% 2,% 1,9% 23,8% 6,5% 39,4%,% udział w kapitale udział w głosach Sytuacja polityczno-gospodarcza przyczyną spadków na GPW; Średnia cena akcji w 215 r. PLN 37; Kapitalizacja: PLN 1,1 mld, EV/EBITDA:11x (Stan na dzień 31.12.215) 5 osób fizycznych Apator Mining Pozostali Stabilny, długoterminowy akcjonariat; Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za 215 r. w kwocie PLN 1, na akcję (PLN 33,1 m - 52% zysku Apator SA, DY 3%): zaliczka PLN,3 wypłacona w grudniu 215 r.; druga część dywidendy PLN,7 (po zatwierdzeniu przez ZWZA); Skład Zarządu Apator SA powołanie Piotra Dobrowolskiego na Dyrektora Zarządzającego Biznesem Automatyzacji Pracy Sieci; 15
Odpowiedzialność społeczna biznesu (CSR) Wspieramy otoczenie Talent i pasja Pracownicy 16
17