American Express Company (AXP) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). American Express Company (AXP) to obecnie największa firma świata świadcząca usługi w zakresie finansów. Główna siedziba znajduje się w Nowym Jorku. Swoją sławę firma zawdzięcza znanym na całym świecie kartom bankomatowym, kredytowym. W 2006 w rankingu przeprowadzonym przez magazyn BusinessWeek American Expres uplasował 4 miejsce najbardziej wartościowych marek świata. Szacunkowa wartość marki ocenia się na 9 MLD USD. NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE FINANSOWYM Przemysł Kapitalizacja 227* Wskaźnik cena/zysk (P/E) 3. Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV) 2.9 Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 7.7% Stopa dywidendy.2% *- w MLD USD Kapitalizacja jest bardzo duża (227 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany przemysł należy do jednych z największych na nowojorskiej giełdzie. NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE Spółka Kapitalizacja 68.03 * Wskaźnik cena/zysk (P/E) 9.06 Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 4.2% Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 35.4% Przychody 27.07 * Dochód na akcje 22.333 Kwartalny wzrost przychodów (YOY).90% Zysk brutto 9.36 * EBIDA 8.78 * Zysk netto 3.73 * Zysk na akcję (EPS) 2.99 Kwartalny wzrost zysku (YOY) 23.80% Wskaźnik Beta 0.94 Roczna stopa zwrotu 7.99% Data wypłaty dywidendy 09.02.07 Stopa dywidendy 0.0% *- w MLD USD Spółka American Express jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza zysk netto (3.73 MLD USD). Wskaźnik ROE dla American Express jest ponad dwukrotnie większy (35.4%) niż analizowany przemysł (7.7%) co oznacza, że spółka osiągnęła wyższą stopę
zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją bardzo pozytywną. Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka (9.06) jest większy w porównaniu z pozostałymi spółkami (3.) co jest informacją pozytywną. Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość wskaźnika Beta (0.94), którego akcje wykazują nieznacznie mniejsza zmienność w porównaniu z indeksem Dow Jones Composite co oznacza, że istnieje duże prawdopodobieństwo, że akcje tej spółki będą się zachowywały jak indeks. Z analizy stopy dywidendy wynika, że spółka wykazuje mniejszy poziom (0.0%) w zestawieniu z średnią dla całego przemysłu (.2%) w wyniku czego dochód uzyskany przez inwestora jest mniejszy. Jest to informacja negatywna dla inwestora. Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wysoka wartość wskaźnika cena/zysk, wysoki poziom wskaźnika ROE oraz wypracowany przez spółkę zysk netto wpływają korzystnie dla potencjalnych inwestorów. Natomiast niska stopa dywidendy w porównaniu z całym przemysłem wpływa negatywnie dla inwestora. Bilansując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa pozytywnie dla inwestora długoterminowego. Zestawienie porównawcze AXP MA Kapitalizacja w MLD USD 67.95 4.56 Pracownicy 65,400 4,600 Kwartalna stopa wzrostu.90% 7.20% (YOY) Przychody w MLD USD 27.07 3.33 EBIDA w MLD USD 8.78 769.63* Zysk netto w MLD USD 3.73 50.9* Zysk na akcję (EPS) 2.994 0.370 Wskaźnik cena/zysk (P/E) 9.03 29.24 MA = Mastercard Incorporated *= MLN USD Wielkość przychodu (27.07 MLD USD), którą spółka wypracowała jest największą wartością w zestawieniu z pozostałą spółka co jest informacją pozytywną. Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na jedną akcję (EPS) jest największą wartością w porównaniu drugą spółką, co jest informacją pozytywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest ponad piętnastokrotnie mniejszą wartością średnią w porównaniu z drugą spółką co wpływa negatywnie dla potencjalnych inwestorów.
Bieżąca analiza wykazała, że spółka American Express jest neutralnie postrzegana pod względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym średnie wartości wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa neutralnie dla potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do drugiej spółki występującej w przemyśle. PROGNOZY ANALITYKÓW Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale od 3.40 za cały rok 2007 do 3.82 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 2,35%. Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów za cały 2007 rok z 30.57 MLD USD w 2007 do 33.77 MLD USD w 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 0,46%. TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI Trendy Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. W średnim horyzoncie mamy do czynienia z korektą trendu wzrostowego. Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od minimów z 2002 roku., który widać na wykresie tygodniowym. Na wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały sprzedaży co zwiększa prawdopodobieństwo spadków. Natomiast wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują kupno. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje duża niepewność co do przyszłych ruchów kursu akcji. Należy zwrócić uwagę na dolną linię kanału wzrostowego widocznej na wykresie dziennym oraz tygodniowym, która jest wielokrotnie testowana co świadczy o ważności tej linii. Najbliższy opór to poziom 62,00 wynikający z wystąpienia maksimów z grudnia 2006 roku widoczny na wykresie dziennym oraz tygodniowym. Najbliższym wsparciem jest poziom 55,00 widoczny na wykresie dziennym wynikający z zniesienia 6,8% ostatniej fali wzrostowej. Wyżej wymieniony poziom jest dodatkowo potwierdzony przez poziom wsparcia widoczny na wykresie tygodniowym wynikający z wystąpieniem długoterminowej linii trendu wzrostowego, która jest wielokrotnie testowana co świadczy o ważności tego poziomu. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 50,00 wynikający z wystąpieniem minimów z 2006 roku.
Krzysztof Wańczyk krzychu867@interia.pl