D. Grzebieniowska, Wroclaw University of Economics Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży transportowej JEL Classification: L90 Słowa kluczowe: planowanie finansowe, metoda procentu od sprzedaży, prognozowanie Streszczenie: Poniższy raport przestawia prognozę przychodów ze sprzedaży na kolejny rok dla przedsiębiorstwa z branży transportowej. Wykorzystana została metoda procentu od sprzedaży na podstawie danych ze sprawozdań finansowych.
Wstęp Planowanie jest kluczowym elementem, aby skutecznie prowadzić przedsiębiorstwo, czyli wspomaga zarządzanie nim. Analiza pozwala na przewidywania pozycji w sprawozdaniu firmy, co może okazać się ułatwieniem w podejmowaniu decyzji dotyczących przedsiębiorstwa. Trafność przewidywań jest odzwierciedlona w skutkach podjętych decyzji, które wystąpią w przyszłych latach. 1 Planowane przychody ze sprzedaży prognozuje się opierając się zazwyczaj na danych. Planowanie sprzedaży znajduje zastosowanie w prognozowaniu przyszłych przychodów z działalności, gdyż jest ważnym elementem, dzięki któremu można ustalić środki pieniężne w dalszych latach. Trafne zaplanowanie sprzedaży może powiększyć zysk, co pozytywnie wpływa na kondycję firmy. 2 Poniższy raport jest poświęcony prognozie przyszłej sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży transportowej. Dane wykorzystane do analizy pozyskane są z Dziennika Urzędowego RP Monitora Polski B. Przedsiębiorstwo, zajmuje się głównie usługami logistycznymi, informacją i kalkulacją kosztów transportu oraz kompleksową spedycja międzynarodowa towarów w transporcie lądowym ( kolejowym i samochodowym ), morskim i śródlądowym na terenie Polski, Europy i świata. Opis teoretyczny metody Prognoza przychodów ze sprzedaży została oszacowana na podstawie metody procentu od sprzedaży. Niżej przedstawiona prognoza na koniec roku 2012 bilansu oraz rachunku zysków i strat uwzględnia skumulowany wskaźnik wzrostu. Metoda procentu od sprzedaży jest często wykorzystywana w przedsiębiorstwach. Jej założeniami jest utrzymanie poziomu wskaźników między innymi wskaźniku płynności bądź zadłużenia na równym poziomie. Poziom wielkości sprzedaży w przyszłych okresach nie może być znacznie różny od wartości, które były w wcześniejszych okresach. 3 Jest to metoda, którą przedsiębiorstwa najczęściej wykorzystują, gdyż jest najprostszą metodą analityczną. Jest wykorzystywana w jednostkach gospodarczych, których głównym elementem zysku są przychody ze sprzedaży 4 1 Pluta W., Michalski G. Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem, Warszawa 2005 2 http://prologistica.pl/index.php/blog/prognozowanie-w-przedsibiorstwach.html 3 http://erasmusmichalski.files.wordpress.com/2013/02/planowaniefinansowe_wyklad2013.pdf 4 http://controlling.info.pl/artyk/pokaz_artykul.php3?nr=161
Praktyczny przykład zastosowania metody Wykorzystana metoda procentu od sprzedaży zostanie zastosowana w oparciu o dane zaczerpnięte ze sprawozdań finansowych przedsiębiorstwa, które zostały pozyskane z Monitora Polski B. W prognozie dla P* 2012, została uwzględniona stopa wzrostu, wyliczona na podstawie lat 2008-2011 i wyniosła 8,66%. Tabela 1 Bilans z lat 2009-2011 wraz z prognozą na 2012 rok 2009 2010 2011 P* 2012 Aktywa trwałe 8 269 943,94 9 188 926,85 11 555 153,78 12 555 751,97 WNIP 50 718,35 38 349,76 23 376,42 25 400,66 Rzeczowe trwałe aktywa 4 252 377,61 4 353 346,37 5 172 135,00 5 620 006,92 Należności długoterminowe Inwestycje długoterminowe długoterminowe RMK 0,00 0,00 0,00 0,00 2 066 574,16 2 866 574,18 5 842 690,01 6 348 627,46 1 900 273,82 1 930 658,56 516 952,35 561 716,93 Aktywa obrotowe 29 261 020,66 39 243 113,67 42 674 704,18 46 370 045,04 zapasy 0,00 0,00 46 518,96 50 547,19 Należności krótkoterminowe inwestycje krótkoterminowe krótkoterminowe RMK 22 455 094,77 32 942 219,25 39 093 837,60 42 479 099,62 5 150 954,58 2 594 468,32 1 591 183,70 1 728 969,45 1 654 971,33 3 706 426,10 1 943 165,92 2 111 430,95 Aktywa razem Kapitał własny 37 530 964,60 48 432 040,52 54 229 857,96 58 925 797,01 13 611 810,03 16 935 029,20 18 751 861,18 20 375 645,58 kapitał podstawowy 550 000,00 550 000,00 550 000,00 597 626,28
kapitał zapasowy 10 746 092,70 12 176 503,02 13 849 176,74 15 048 421,81 pozostałe kapitały rezerwowe zysk (strata) z lat ubiegłych 1 931 802,48 1 931 802,46 1 931 802,46 2 099 083,49 0,00 0,00 0,00 0,00 Zobowiązania rezerwy zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe i na 23 919 154,57 31 497 011,32 35 477 996,78 38 550 151,43 997 822,00 2 158 228,00 1 948 433,19 2 117 154,33 22 768 281,57 29 278 778,32 33 184 325,97 36 057 864,24 w tym: kredyty i pożyczki Rozliczenia międzyokresowe 1 112 838,94 10 691 210,39 16 536 488,25 17 968 436,33 0,00 0,00 0,00 0,00 PASYWA 37 530 964,60 48 432 040,52 54 229 857,96 58 925 797,01 Źródło: Bilans przedsiębiorstwa 5 *P- prognoza Tabela 2 Rachunek zysków i strat z tal 2009-2011 wraz z prognoza na 2012 rok 2009 2010 2011 P* 2012 Przychody ze sprzedaży 103 247 739,84 151 896 286,91 139 915 551,47 152 031 292,25 Koszty operacyjne 0 0 0 0 Wynik na sprzedaży 5 614 141,85 4 281 722,09 4 132 596,31 4 490 451,21 Wynik operacyjny 5 399 547,03 4 632 896,78 3 786 000,11 4 113 842,12 Wynik brutto 2 147 168,32 2 923 464,72 3 117 010,98 3 386 923,06 Wynik netto 1 430 410,32 2 276 723,72 2 420 881,98 2 630 513,99 Źródło: Rachunek zysków i strat przedsiębiorstwa 6 *P- prognoza 5 Dziennik urzędowy Monitor Polski B 6 Ibidem
Z tabeli 2 można zauważyć, że w latach 2009-2011 zysk netto wzrósł z poziomu 1430410,32 zł do 2420881,98, co jest pozytywnym czynnikiem dla przedsiębiorstwa, gdyż jest to wzrost o 170%. Przychody ze sprzedaży również zwiększyły się, aż o 135%. Prognoza na 31 grudnia 2012 roku została sporządzona z wykorzystaniem CAGR (skumulowany roczny wskaźnik wzrostu, ang. Compound Annual Growth Rate). 7 Wskaźnik CAGR dla tego przedsiębiorstwa wyniósł 8,66% (wyliczony z lat 2009-2011) w skali roku. Tabela 3 Prognoza sprzedaży na okres 1.01.2012-31.12.2012 2011 *P 2012 CR Przychody ze sprzedaży 140 072 872,00 152 202 235,67 -CE Koszty wydatkowe 635 389,62 690 410,07 -NCE Koszty bezwydatkowe 803 839,68 873 446,76 =EBIT Zysk operacyjny brutto 138 633 642,70 150 638 378,85 -T podatek 26 340 392,11 28 621 291,98 =NOPAT Zysk operacyjny netto 112 293 250,59 122 017 086,87 +NCE Koszty bezwydatkowe 803 839,68 873 446,76 -ΔNWC Zmiana kapitału obrotowego netto -473 957,14 821 802,59 -CAPEX Nakłady inwestycyjne netto 3931049,29 4271451,58 =FCF Wolne przepływy pieniężne 109639998,12 119134080,67 Źródło: Obliczenia w oparciu o *P- prognoza http://michalskig.files.wordpress.com/2012/03/planowaniefinansowe_wyklad2012.ppt Z powyższych obliczeń można się spodziewać, że spółka będzie miała na koniec 2012 roku 119134080,67 zł wolnych przepływów pieniężnych. Analizując tą wartość do roku poprzedniego jest to wzrost o 110%, czyli o 9494082,55 zł. Trzeba pamiętać, że jest to tylko i wyłącznie prognoza, która może w znacznym stopniu odbiegać od przyszłych przepływów. Lecz zaprezentowane wyniki odzwierciedlają, że firma ma potencjał innowacyjny, który pozwala na dalszy rozwój przedsiębiorstwa, między innymi w zakup nowych środków transportu bądź różnego typu innowacje wchodzące na rynek. 7 http://finansopedia.forsal.pl/wiki/cagr
Podsumowanie Metoda procentu od sprzedaży, która została wykorzystana w powyższym raporcie dotyczącym prognozowania przychodów ze sprzedaży zakłada, że wzrost przychodów będzie proporcjonalnie wzrastał w stosunku do lat poprzednich. Poziom wzrostu wynosi 8,66%. Wszystkie wyliczenia zostały sporządzone na podstawie prawdziwych danych historycznych przedsiębiorstwa działającego na terytorium Polski. Z powyższych tabel zaprezentowanych w pracy widać, że przychody ze sprzedaży wzrastają, oraz co za tym idzie również zysk netto spółki wzrasta, gdyż zysk spółki w głównej mierze składa się z przychodów ze sprzedaży. Wolne przepływy pieniężne, które pod koniec 2012 będą prawdopodobnie wykazywały wzrost odzwierciedlają że firma posiada potencjał inwestycyjny, oraz możliwość dalszego lokowania środków pieniężnych w rozwój firmy.
Bibliografia: 1. Michalski Grzegorz, Strategie finansowe przedsiębiorstw, wyd. oddk, Gdańsk 2009. 2. Wykład 2 z przedmiotu Planowanie Finasnowe, rok 2013, dostępny w: http://erasmusmichalski.files.wordpress.com/2013/02/planowaniefinansowe_wyklad2013.pdf 3. Michalski Grzegorz, Ocena finansowa kontrahenta na podstawie sprawozdań finansowych (Financial Analysis in the Firm. A Value-Based Liquidity Framework), oddk, Gdańsk 2008 4. Michalski Grzegorz (2008), Corporate inventory management with value maximization in view, Agricultural Economics-Zemedelska Ekonomika, 54, 5, 187-192. 5. G. Michalski, Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, PWN, Warszawa 2005. 6. Michalski, Grzegorz Marek, Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstw, (Introduction to Entrepreneurial Financial Management), Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1934041 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1934041 7. G. Michalski, Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, PWN, Warszawa 2005. 8. Michalski Grzegorz (2008), Operational risk in current assets investment decisions: Portfolio management approach in accounts receivable, Agricultural Economics Zemedelska Ekonomika, 54, 1, 9. Michalski Grzegorz (2009), Inventory management optimization as part of operational risk management, Economic Computation and Economic Cybernetics Studies and Research, 43, 4, 213-222. 10. Michalski Grzegorz (2012), Financial liquidity management in relation to risk sensitivity: Polish enterprises case, Quantitative Methods in Economics, Vydavatelstvo EKONOM, Bratislava, 141-160. 11. Michalski Grzegorz (2010), Planning optimal from the Enterprise value creation perspective. Levels of operating cash investment, Romanian Journal of Economic Forecasting, vol: 13 iss: 1 pp.198-214. 12. Polak Petr, Robertson, D. C. and Lind, M. (2011), The New Role of the Corporate Treasurer: Emerging Trends in Response to the Financial Crisis (December 12, 2011). International Research Journal of Finance and Economics, No. 78, Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1971158 13. Michalski, Grzegorz Marek, Value-Based Inventory Management, Value-Based Inventory Management, Journal of Economic Forecasting, 9/1, 82-90, 2008. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1081276 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1081276 14. Michalski, Grzegorz Marek, Factoring and the Firm Value (May 17, 2008). FACTA UNIVERSITATIS Series: Economics and Organization, Vol. 5, No. 1, pp. 31-38, 2008. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1844306
15. Pluta, Wiesław, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, wyd. 2 zm., PWE, Warszawa 2003 16. Pluta W., Michalski G. Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem, Warszawa 2005 17. Gryko, Jozefa, Monika, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Poznań 2008 18. http://prologistica.pl/index.php/blog/prognozowanie-w-przedsibiorstwach.html 19. http://controlling.info.pl/artyk/pokaz_artykul.php3?nr=161 20. http://finansopedia.forsal.pl/wiki/cagr 21. Dziennik Urzędowy RP Monitor Polski B