Analiza finansowa przedsiębiorstwa z branży : Produkcja mebli, z punktu widzenia zarządzającego

Transkrypt

1 Wioleta Kołodziej Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Analiza finansowa przedsiębiorstwa z branży : Produkcja mebli, z punktu widzenia zarządzającego Słowa kluczowe: analiza finansowa,, analiza pozioma, analiza wskaźnikowa, wskaźnik płynności, wskaźnik rentowności, wypłacalność Streszczenie: Poniższy raport przedstawia analizę przedsiębiorstwa oczami właściciela bądź zarządzającego jednostką. Ukazuje interpretację podstawowych wskaźników i na podstawie tego wysnuwa wniosek o sytuacji badanego przedsiębiorstwa.

2 1. Wstęp Moja praca poświęcona jest analizie finansowej przedsiębiorstwa X z punktu widzenia jego właściciela. Postaram się pokazać czy badane przeze mnie przedsiębiorstwo przynosi zyski, czy wręcz przeciwnie skłania się ku bankructwu. Spróbuję pokazać co można by było zmienić aby sytuacja przedsiębiorstwa uległa poprawie. Pokażę również kąt oceny przedsiębiorstwa przez jego zarząd na podstawię prostych wskaźników finansowych. 2. Ocena przedsiębiorstwa X Analiza pozioma ukazuje, że poziom majątku badanej jednostki nie zwiększył się, sytuacja a rzeczowe aktywa trwałe zwiększyły delikatnie swoją wartość z do ( w tys zł). Na podstawię tego wnioskuję, iż przedsiębiorstwo niezbyt wiele inwestuje w majątek trwały. Analiza wskaźnikowa Wskaźnik płynności bieżącej Płynność bieżąca = aktywa obrotowe / zobowiązania bieżące płynność bieżąca 2010 = / = 1,92 płynność finansowa 2009= / = 2,62 Wskaźnik ten pokazuje zdolność przedsiębiorstwa do regulowania swoich zobowiązań środkami obrotowymi. Optymalna wartość tego wskaźnika to < 1,2 2,0 >. Wskaźnik z 2010 roku mieści się w tym przedziale, jednak rok wcześniej wskaźnik ten był zbyt wysoki. Czyli na rok 2010 analizowane przedsiębiorstwo jest optymalne. Wskaźnik szybkiej płynności Wsp =(majątek obrotowy zapasy rozliczenia międzyokresowe) / zobowiązania bieżące Wsp 2010 = 1,02 WSp 2009 = 1,67 Ukazuje on stopień pokrycia zobowiązań krótkoterminowych przez bardzo płynne aktywa. Znowu ukazuje się sytuacja, że w roku 2009 jest zbyt duża wartość wskaźnika, co wskazywałoby na złe zarządzanie środkami finansowymi. Na szczęście zostało to naprawione i już rok później sytuacja wygląda znacznie lepiej.

3 Rentowność majątku trwałego Rentowność maj trwałego = zysk netto / wartość majątku trwałego Wsp 2010 = / = 0,16 Wsp 2009 = / = 0,17 Wskaźnik ten określa czy przedsiębiorstwo efektywnie zarządza majątkiem. Wyniki jakie wyszły w tych dwóch latach są niepokojące. Optymalna wartość mieści się w przedziałach : 2% 6%. Rentowność kapitału własnego = zysk netto / kap. własny * 100% Rkw 2010 = / *100% = 1,07 Rkw 2009 = / *100% = 1,36 Jest to wielkość zysku na jedną jednostkę zainwestowanego kap. własnego. Rentowność sprzedaży = zysk netto/ przychody ze sprzedaży * 100% RS 2010 = / * 100% =0,079 RS 2009 = / * 100% = 0,091 Jest to zdolność firmy do generowania zysku ze sprzedaży. Im wyższa wartość tym lepiej. Wskaźnik sprawności gospodarczej Rotacja należności = przychody ze sprzedaży netto / średni stan należności Rn 2010 = / = 4,05 Rn 2009 = /88994 = 5,19

4 Rotacja należności na dzień = 365 / wsk. rotacji należności Rn dzień 2010 = 0,011 Rn dzień 2009 = 0,014 Jest to okres oczekiwania na uzyskanie należności za sprzedaż. Wskaźnik zadłużenia = zobowiązania / aktywa*100% WZ 2010 = / = 0,322 WZ 2009 = / = 0,301 Pokazuje strukturę finansową majątku, mówi o tym jaki udział finansowych aktywów stanowi zadłużenie czyli kapitał obcy. Z powyższych wskaźników wynika, że analizowane przedsiębiorstwo X w miarę płynnie i bez większych trudności reguluje swoje zobowiązania ze środków finansowych. Dzięki temu wiemy, ż przedsiębiorstwo efektywnie zarządza swoim majątkiem, chociaż wskaźniki mogłyby być zdecydowanie na lepszym poziomie. Zysk jaki przypada na jednostkę zaangażowanego kapitału powinien zdecydowanie być wyższy. Według mnie zarządzający przedsiębiorstwem powinien usprawnić mechanizm pozyskiwania zysku z kapitału, taką możliwością mogą być inwestycje na giełdzie. Innym przykładem może być wprowadzenie nowego typu mebli ( nowoczesnych, luksusowych ale i wygodnych i ekonomicznych ) do produkcji. Poprawi to wizerunek przedsiębiorstwa, przyciągnie nowych klientów i powiększy budżet. 3. Podsumowanie Celem pracy była analiza przedsiębiorstwa X z punktu widzenia jego właściciela. Myślę, że udowodniłam iż przedsiębiorstwo jest na dobrej drodze do rozwoju jednak wymaga modernizacji i unowocześnienia co wpłynie na polepszenie jego sytuacji.

5 Literatura: 1) Michalski Grzegorz, Ocena finansowa kontrahenta na podstawie sprawozdań finansowych (Financial Analysis in the Firm. A Value-Based Liquidity Framework), oddk, Gdańsk ) Grzegorz Michalski (2012), FINANCIAL LIQUIDITY MANAGEMENT IN RELATION TO RISK SENSITIVITY: POLISH FIRMS CASE, Proceedings of the International Conference Quantitative Methods in Economics (Multiple Criteria Decision Making Xvi), ) Michalski Grzegorz, Strategie finansowe przedsiębiorstw (Entrepreneurial financial strattegies), oddk, Gdańsk ) Michalski, Grzegorz Marek, Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstw, (Introduction to Entrepreneurial Financial Management), Available at SSRN: or 5) Michalski Grzegorz (2007), Portfolio Management Approach in Trade Credit Decision Making, Romanian Journal of Economic Forecasting, Vol. 3, pp , Available at SSRN: 6) Michalski Grzegorz (2008), Operational risk in current assets investment decisions: Portfolio management approach in accounts receivable, Agricultural Economics Zemedelska Ekonomika, 54, 1, ) Michalski Grzegorz (2008), Corporate inventory management with value maximization in view, Agricultural Economics-Zemedelska Ekonomika, 54, 5, ) Michalski Grzegorz (2009), Inventory management optimization as part of operational risk management, Economic Computation and Economic Cybernetics Studies and Research, 43, 4, ) Michalski Grzegorz (2011), Financial Analysis in the Enterprise: A Value-Based Liquidity Framework. Available at SSRN: ) Michalski Grzegorz (2007), Portfolio management approach in trade credit decision making, Romanian Journal of Economic Forecasting, 8, 3, ) Michalski Grzegorz (2008), Value-based inventory management, Romanian Journal of Economic Forecasting, 9, 1, ) Michalski Grzegorz (2012), Financial liquidity management in relation to risk sensitivity: Polish enterprises case, Quantitative Methods in Economics, Vydavatelstvo EKONOM, Bratislava, ) Michalski Grzegorz (2008), Decreasing operating risk in accounts receivable mangement: influence of the factoring on the Enterprise value, [in] Culik, M., Managing and Modelling of Financial Risk, ) Michalski Grzegorz (2010), Planning optimal from the Enterprise value creation perspective. Levels of operating cash investment, Romanian Journal of Economic Forecasting, vol: 13 iss: 1 pp ) Polak Petr, Robertson, D. C. and Lind, M. (2011), The New Role of the Corporate Treasurer: Emerging Trends in Response to the Financial Crisis (December 12, 2011). International Research Journal of Finance and Economics, No. 78, Available at SSRN: 16) Soltes Vincent (2012), Paradigms of Changes in the 21th Century - Quest for Configurations in Mosaic, Ekonomicky Casopis, v.60 is.4 pp

6 17) Soltes Vincent (2011), The Application of the Long and Short Combo Option Strategies in the Building of Structured Products, 10th International Conference of Liberec Economic Forum, Liberec. 18) Zmeskal Zdenek, Dluhosova Dana (2009), Company Financial Performance Prediction on Economic Value Added Measure by Simulation Methodology, 27th International Conference on Mathematical Methods in Economics, Mathematical Methods in Economics, ) Polak Petr, Sirpal R., Hamdan M. (2012), Post-Crisis Emerging Role of the Treasurer, European Journal of Scientific Research, 86, 3, ) Kresta A.; Tichy Tomas (2012), International Equity Portfolio Risk Modeling: The Case of the NIG Model and Ordinary Copula Functions, FINANCE A UVER-CZECH JOURNAL OF ECONOMICS AND FINANCE 62, 2, ) Kopa Milos, D'Ecclesia RL, Tichy Tomas (2012), Financial Modeling, FINANCE A UVER-CZECH JOURNAL OF ECONOMICS AND FINANCE, 62, 2, ) Michalski, Grzegorz Marek, Value-Based Inventory Management, Value-Based Inventory Management, Journal of Economic Forecasting, 9/1, 82-90, Available at SSRN: or 23) Dluhosova Dana, et. al., 2006, Finančni řizeni a rozhodovani podniku: analyza, investovani, oceňovani, riziko, flexibilita, Ekopress, Prague. Soltes Vincent, 2004, Duration of coupon bonds as a criterion of the price sensibility of bonds with regards to the change of interest rates (Duracia kuponovej obligacie ako kriterium cenovej citlivosti obligacie vzhľadom na zmenu urokovych sadzieb in Slovak), EKONOMICKY CASOPIS, 52/2004(1), pp ) Michalski, Grzegorz Marek, Factoring and the Firm Value (May 17, 2008). FACTA UNIVERSITATIS Series: Economics and Organization, Vol. 5, No. 1, pp , Available at SSRN: 25) Michalski, Grzegorz Marek, Crisis Caused Changes in Intrinsic Liquidity Value in Non-Profit Institutions (December 14, 2012). Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 2012, Volume 7, Issue 2. Available at SSRN: or 26) Michalski, Grzegorz Marek, Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach (Financial Liquidity Management in Small and Medium Enterprises) (2013). Plynnosc Finansowa w Malych i Srednich Przedsiebiorstwach, PWN, Available at SSRN: 27) Michalski, Grzegorz Marek, Accounts Receivable Management in Nonprofit Organizations (Zarządzanie należnościami w organizacjach nonprofit), 2012, Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości 2012(68(124)): ICID: , Available at SSRN: or 28) Tichy, T. (2011), Levy Processes in Finance: Selected applications with theoretical background. SAEI, vol. 9. Ostrava: VŠB-TU Ostrava, ISBN Tichy, T. (2008), Lattice models Pricing and Hedging at (In)complete Markets. VŠB-TU Ostrava, ISBN ) M. Kopa & T. Tichy (2012), Concordance measures and second order stochastic dominance portfolio efficiency analysis, E & M Economics and Management 4, MPB - Dane dla lat ,

7 30) 31)