wtorek, 8 stycznia 2019, 08:42 Sytuacja rynkowa Wall Street zakończyła poniedziałkową sesję na niewielkich plusach. Jest to głównie spowodowane pozytywnymi doniesieniami z negocjacji na linii Chiny-USA. Do negatywnych wiadomości tego dnia należy zaliczyć odczyt indeksu ISM z sektora usług, który był niższy od oczekiwań (57,6pkt., poprzednio 60,7pkt., prognoza 58,5pkt.). Padł pomysł powstania nowej, konkurencyjnej giełdy o nazwie Members Exchange (MEMX), której przewodzić miałyby między innymi takie podmioty jak Bank of America Merill Lynch, Morgan Stanley, Fidelity Investments. Rynek z niecierpliwością także wyczekuje danych za IV kw. 2018r. Dane mają być publikowane już od przyszłego tygodnia. Warszawska Giełda pokrywała się z nowojorskim trendem. 20 zakończył sesję na 2 proc. plusie, rósł o 1,77 p.p. Do rekordzistów poniedziałkowej sesji możemy zaliczyć przede wszystkim PGNiG, który w dniu wczorajszym osiągnął maksimum historyczne na poziomie 7,26 zł na akcję (zm. +4,91%). Przyczyny można upatrywać w niskich notowaniach ropy i oczekiwaniach co do dobrych wyników spółki. Zaraz za nim generatorem pozytywnych rezultatów było LPP (zm. +4,29%) po publikacji pozytywnie odebranych przez rynek danych za IV kw. Drugą spółką, po ogłoszeniu informacji o podpisaniu umowy terminowej na dostawę amerykańskiej ropy naftowej, odznaczającą się historycznym maksimum była Grupa LOTOS. Kurs po zwyżce o 3,09% osiągnął poziom 90,72 zł. Z sektora nie był gorszy PKN Orlen. Tutaj na fali informacji o zwiększonej marży zwyżka o 3,71%. Na wtorkowej sesji nie pohandlujemy akcjami Getinu. Nastąpiło zawieszenie obrotu ze względu na zmianę wartości nominalnej akcji. Niemcy podały negatywne wyniki produkcji przemysłowej. Spadek o 1,9% (m/m) w stosunku do poprzedniej wartości -0,8% i prognozy na poziomie 0,3%. W odpowiedzi na piątkowe wzrostowe notowania światowych indeksów, rozpoczął handel z luką popytową, a w trackie dnia utworzył się biały korpus, co świadczy o przewadze popytu nad podażą, aż do końca dnia sesyjnego. Czekamy na test poziomu 59 616,6 pkt., który może determinować pozytywne średnioterminowe sygnały. /Wioletta Pawłowska/ w układzie dziennym - Daily 2019-01-07 Open 58270.9, Hi 58971.4, Lo 58270.9, Close 59616.6 59,000 Główne indeksy światowe wartość zm% 1D DAX 10 747,8-0,2 CAC40 4 719,2-0,4 FTSE100 6 810,9-0,4 BUX 40 569,5 1,1 S&P500 2 549,7 0,7 DJIA 23 531,4 0,4 SHC* 2 526,0-0,3 NASDAQ 6 823,5 1,3 BOVESPA 91 699,1-0,2 NIKKEI* 20 204,0 0,8 HANG SENG* 25 8,5 0,0 XU100 89 951,1 1,3 RTS 1 118,0 2,9 * - Zmiana na godzinę 7:15 Indeksy Polskie 58 971,4 1,8 20 2 331,5 2,0 M40 3 977,0 1,3 S80 10 714,5 0,8 NCINDEX 202,0 0,4 Waluty USD/PLN 3,75 0,2 EUR/PLN 4, 0,0 EUR/USD 1,15-0,2 55124.5 50. Oct Nov Dec 2019 - Volum e = 803,399,552.00, MA = 837,936,256.00 58,000 57,000 56,000 55,000 54,000 4,000M Obligacje yield % zm p.b. 1D Polska 10YT 2,81-1 USA 10YT 2,69-1 Surowce Ropa WTI (USD/bbl) 48,5 0,0 Złoto (USD/oz) 1 284,1-0,4 Miedź (USD/t) 5 904,3 0,1 : Największe wzrosty i spadki (%) 2,000M WORK SERVICE 15,0 - RSI(15) = 55.98 HOLLYWOOD SA MWTRADE 11,8 10,7 50 SECOGROUP TALANX AG 10,5 9,9 REDAN -8,5 - ADX(14) = 13.64, +DI = 23.86, -DI = 19.93 40 IPOPEMA SECURITI ULMA CAPITAL -9,0-9,5-10,3 20 PLAZA CENTERS NV -10,5 - MACD(12,26) = 169.09, Signal(12,26,9) = 214.69 500 0-500 -1,000 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com -20,0-10,0-10,0 20,0 telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Wybrane wydarzenia w spółkach BRASTER GETIN MIRACULUM PEP NWZA ws. podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii K, pozbawienia prawa poboru, zmiany statutu, powołania nowego członka RN oraz wynagrodzenia dla członka RN. Zawieszenie obrotu akcjami spółki w związku ze zmianą ich wartości nominalnej. Wprowadzenia do obrotu na GPW 2.500.000 akcji zwykłych na okaziciela serii T3. NWZA ws. odwołania i powołania członków RN oraz ustalenia wynagrodzenia dla członków RN. Wybrane komunikaty ze spółek BENEFIT Liczba aktywnych kart sportowych Benefit Systems na koniec 2018 roku wyniosła 1,194 mln - podała firma w komunikacie. W czwartym kwartale ubiegłego rok liczba kart wzrosła o 90 tys. BUDIMEX Budimex Nieruchomości przedsprzedał w IV kwartale 2018 roku 398 mieszkań w porównaniu do 237 lokali rok wcześniej - poinformowała spółka w komunikacie. DOMDEV Dom Development sprzedał w czwartym kwartale 2018 roku 1.006 lokali netto, a przekazał 1.604 lokale - podał deweloper w komunikacie. ECHO Echo Investment zawarło w grudniu 2018 roku 142 przedwstępne umowy sprzedaży mieszkań wobec 194 takich umów rok temu - poinformowała spółka w komunikacie. Deweloper przekazał klientom w tym okresie 254 lokale wobec 98 przed rokiem. GORENJE GTC Zarząd GPW, w związku ze zgodą KNF na przywrócenie akcjom Gorenje formy dokumentu, postanowił wykluczyć akcje tej spółki z obrotu na GPW z dniem 11 stycznia - wynika z poniedziałkowych uchwał zarządu giełdy. Grupa Globe Trade Centre podpisała umowy refinansowania na łączną kwotę 94,6 mln euro dla trzech budynków biurowych - poinformowała spółka w komunikacie prasowym. INPRO Grupa Inpro sprzedała w czwartym kwartale 2018 roku 163 lokale, co oznacza spadek rdr o 35 proc. - podał deweloper w komunikacie. INTERCARS INTROL JSW LCCORP Skonsolidowane przychody grupy Inter Carsu w grudniu 2018 roku wyniosły 563,3 mln zł, co oznacza wzrost rdr o 13 proc. - podała grupa w komunikacie. Narastająco od początku roku grupa wypracowała 7.865,7 mln zł przychodów, czyli o 16,1 proc. więcej niż rok wcześniej. Akcjonariusze Introlu upoważnili zarząd do skupu akcji własnych w celu umorzenia za kwotę nie wyższą niż 8 mln zł - wynika z uchwał podjętych na poniedziałkowym walnym zgromadzeniu. Zarząd jest upoważniony do skupu akcji własnych do końca grudnia 2021 roku. Jastrzębska Spółka Węglowa podpisała z PKO BP, Pekao, BGK, ICBC (Europe) oraz Agencją Rozwoju Przemysłu term sheet, dotyczący kluczowych warunków finansowania grupy - podała JSW w komunikacie. Term Sheet przewiduje łączne zaangażowanie ze strony kredytodawców w wysokości 460 mln zł oraz równowartość w złotych kwoty ok. 81 mln USD. Grupa LC Corp sprzedała łącznie w 2018 roku na podstawie notarialnych umów deweloperskich i przedwstępnych 1.710 lokali wobec 2.029 w 2017 roku - podała spółka w komunikacie. Z wyliczeń PAP Biznes wynika, że w samym czwartym kwartale sprzedaż wyniosła 313 lokali. LOTOS Grupa Lotos podpisała kolejną umowę terminową na dostawy amerykańskiej ropy naftowej w 2019 roku - poinformowała spółka w komunikacie prasowym. PGE Polska Grupa Energetyczna, w odpowiedzi na zaproszenie Energi i Enei, rozpoczęła rozmowy mogące skutkować zaangażowaniem grupy w projekt budowy bloku o mocy 1.000 MW w Ostrołęce, który realizowany jest obecnie przez Energę i Eneę - podała PGE w komunikacie.
REDAN Szacunkowe przychody grupy Redan wyniosły w grudniu 2018 r. ok. 70 mln zł i były 4 proc. niższe rok do roku - podała spółka w komunikacie. REDWOOD Sąd Rejonowy dla Łodzi-Śródmieścia umorzył postępowanie sanacyjne wobec Redwood Holding - poinformowała spółka w komunikacie. SYGNITY EBITDA grupy Sygnity w roku obrotowym 2017/2018 wyniosła 0,7 mln zł przy przychodach na poziomie 288,3 mln zł - poinformowała spółka w komunikacie, dotyczącym wstępnych skonsolidowanych danych finansowych. Wynik operacyjny w tym okresie był ujemny i wyniósł -7,3 mln zł. Przegląd prasy IDEA GETBACK BANK, Idea Bank odkupi nieliczne obligacje GetBacku. Ugody z instytucją dystrybuującą papiery windykatora podpisało 35 osób. W ramach ugody Idea Bank miałby odkupić od swoich klientów obligacje GetBacku po cenie nominalnej wynika z nieoficjalnych informacji gazety. Oznaczałoby to, że odzyskaliby oni całość zainwestowanego kapitału. Wcześniej mówiło się, że bank w ramach ugody może zwrócić tę część wartości nominalnej obligacji, która nie zostanie spłacona w ramach postępowania układowego GetBacku. /Parkiet/ KREZUS ROPCZYCE SELENA Poprzedni zarząd Krezusa wyprowadził z niego majątek, używając do tego lewych faktur. Takie są wnioski z audytu. /PB/ Ropczyce: słodko-gorzki początek nowego roku. Producent materiałów ogniotrwałych spodziewa się, że dobra koniunktura się utrzyma. Z drugiej strony, nastąpił skok kosztów. /Parkiet/ Selena FM sprzeda więcej innowacyjnych produktów. Grupa chce zwiększyć swoją obecność w branży chemii budowlanej zarówno poprzez rozwój organiczny, jak i poprzez przejęcia. /Parkiet/ Sygnały analizy technicznej IMS Test lokalnego oporu na 3,74 zł. LOTOS Nowe historyczne maksimum utworzone białym korpusem na wolumenie powyżej średniej. PEKAO Notowania akcji testują lokalny opór na 113,40 zł.
Sygnały analizy technicznej wykresy wybranych spółek PGN - Daily 2019-01-07 Open 6.95, Hi 7.26, Lo 6.93, Close 7.26 (4.9%) Vol 7,743,437 MA(Close,55) = SNK - Daily 2019-01-07 Open 23.2, Hi 24.8, Lo 23.2, Close 24.7 (7.4%) Vol 5,254 MA(Close,55) = 26.81 34 7.03 7.0 32 6.5 28 6.0 26 5.68 5.5 23.6 24 Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2019 PGN - Volum e = 7,743,437.00, MA = 5,413,509.50 PGN - RSI(15) = 66.06 25M 20M 15M 10M 5M 70 Aug Sep Oct Nov Dec 2019 SNK - Volum e = 5,254.00, MA = 8,941.50 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 SNK - RSI(15) = 38.70 70 PGN - ADX(14) = 21.42, +DI = 26., -DI = 10.64 40 SNK - ADX(14) = 29.33, +DI = 18.96, -DI = 25.99 50 40 20 20 10 10 PGN - MACD(12,26) = 0.14, Signal(12,26,9) = 0.12 0.20 SNK - MACD(12,26) = -1.07, Signal(12,26,9) = -0.53 0.10 0 0.00-1 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com -0.10 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com -2 PGNIG Notowania akcji ustanowiły historyczne maksimum, przebijając wysokim białym korpusem na relatywnie wysokim wolumenie długoterminowy opór na 7,03 zł. Aktualnie poziom ten stanowi wsparcie dla ewentualnego ruchu powrotnego. SANOK Kurs akcji powrócił powyżej przełamanego lokalnego dołka na 23,60 zł białym korpusem. Mankamentem jest jednak niski wolumen sesji.
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 0:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, % listopad 1,1-0,4 5,2 8:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle w.d.a. r/r, % listopad -4,3-2,7-3,0 10: strefa euro Indeks Sentix styczeń -1,5-2,0-0,3 11:00 strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % listopad 1,1 0,4 2,3 16:00 USA Indeks ISM dla usług grudzień 57,6 58,5 60,7 Wtorek 8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % listopad -0,8 1,6 Środa 0:00 Polska Decyzja RPP ws. stóp procentowych, % styczeń 1,5 1,5 8:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR listopad 18,6 18,9 11:00 strefa euro Stopa bezrobocia, % listopad 8,1 8,1 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % styczeń -8,5 16: USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk styczeń -1750,0 7,0 20:00 USA Publikacja protokołu z posiedzenia FOMC grudzień Czwartek 2: Chiny Inflacja CPI r/r, % grudzień 2,1 2,2 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. styczeń 227,0 231,0 Piątek 14: USA Inflacja CPI r/r grudzień 1,9 2,2 14: USA Inflacja bazowa CPI r/r grudzień 2,2 2,2 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny
Statystyki rynkowe Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y 58 971,4 1,8 1,8 1,4 2,5 2,2-10,4 20 2 331,5 2,0 2,0 2,2 4,8 2,4-8,5 M40 3 977,0 1,3 1,3-0,4-2,1 1,7-20,0 S80 10 714,5 0,8 0,8-2,1-5,8 1,4-28,4 Banki 7 694,9 1,6 1,6 2,9 1,5 3,2-12,1 Budownictwo 1 985,7 0,7 0,7-1,6 3,7 3,7 -,8 Chemia 9 833,3 3,1 3,1 4,1 6,4 5,2-37,4 Deweloperzy 1 935,2 1,3 1,3-3,3-5,1 1,2-13,5 Energetyka 2 486,9 1,6 1,6-7,7 7,9 3,2-20,6 Informatyka 2 021,5 1,1 1,1-0,6 1,5 1,5-2,9 Media 4 629,5 1,5 1,5 2,0 1,5 2,6-3,1 Paliwa 8 095,3 3,8 3,8 2,6 14,4 1,2 10,6 Spożywczy 3 358,5-0,1-0,1-6,1-4,5-0,7-10,9 Surowce 3 494,0 2,1 2,1 1,3 3,8 2,1-22,5 Telekomunikacja 632,6-0,6-0,6 4,7 6,3 2,0-16,6 Ukraina 413,7-0,2-0,2-6,9-7,3-0,3-19,2 Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 1 008,6 0,4 0,4-3,1-7,9 2,2-9,1 BUX 40 569,5 1,1 1,1 3,0 10,3 3,7 1,2 XU100 89 951,1 1,3 1,3-4,0-6,4-1,4-22,7 FTSE100 6 810,9-0,4-0,4 0,5-5,8 1,2-11,5 DAX 10 747,8-0,2-0,2-0,4-10,0 1,8-19,6 CAC40 4 719,2-0,4-0,4-2,0-11,0-0,2-14,0 SMI 8 536,0-0,8-0,8-2,3-4,8 1,3-10,5 EuroStoxx50 3 033,6-0,3-0,3-0,8-8,3 1,1-16,1 S&P 500 2 549,7 0,7 0,7-3,2-11,6 1,7-7,2 DJIA 23 531,4 0,4 0,4-3,5-11,2 0,9-6,9 BOVESPA 91 699,1-0,2-0,2 4,1 6,5 4,3 15,5 Shanghai Composite 2 526,0-0,3 0,4-3,1-7,0 1,3-25,9 Nikkei225 20 204,0 0,8 3,3-6,8-15,1 0,9-14,8 Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,15-0,2 0,5 0,8-0,3-0,1-4,3 EUR-PLN 4, 0,0 0,1 0,1-0,5 0,3 3,0 USD-PLN 3,75 0,2-0,4-0,8-0,1 0,3 7,6 CHF-PLN 3,83 0,1 0,3 0,3 1,1 0,5 7,3 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 174,6 0,7 0,7-5,2-12,3 2,8-9,5 Ropa WTI NYMEX futures (USD/b) 48,5 0,0 1,2-8,1-34,3 6,9-17,3 Złoto (USD/oz) 1 284,1-0,4-0,2 3,2 8,1 0,1-2,7 Srebro (USD/oz) 15,6-0,6-0,9 7,1 8,3 0,4-9,2 Miedź LME (USD/t) 5 904,3 0,1 0,1-4,0-4,3-0,8-16,6
Rynek stóp procentowych odniesienie zm p.b. 1D zm p.b. WTD zm p.b. 1M zm p.b. 3M zm p.b. YTD zm p.b. 1Y WIBOR 3M (%) 1,72 0 0 0 0 0 0 WIBOR 6M (%) 1,79 0 0 0 0 0-2 EURIBOR 3M (%) -0,31 0 0 1 1 0 2 EURIBOR 3M (%) -0,24 0 0 1 3 0 3 USD LIBOR 3M (%) 2,80 1 1 7 39 0 110 USD LIBOR 6M (%) 2,86 0-2 -4 23-2 100 Polska 10YT (%) 2,81-1 -1-25 -51-2 -42 Niemcy 10YT (%) 0,22 1 1-3 -35-2 -22 USA 10YT (%) 2,69-1 2-16 -55 0 21 Indeksy sektorowe 1 1 1-1 20 M40 1 1 1-1 -2 Banki Budownictwo 1 1-1 -2-2 -3-3 -4 1-1 Chemia Deweloperzy
2 1 1-1 -2 1 Energetyka Informatyka 1 4 3 3 2 2 1 1 Media Paliwa 1 1 Spożywczy Surowce 1-1 1 1 Telekomunikacja Ukraina
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek Banki Cena (zł) EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E MC (mln zł) 2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019 SANTANDER BANK 369,20 37 691 1,7 1,5 1,4 0,0 0,0 0,0 15,0 16,7 14,0 GETIN NOBLE BANK 0,36 363 0,1 0,1 0,1 - - - - - 2,4 HANDLOWY 69,20 9 042 1,3 1,3 1,3 0,1 0,1 0,1 16,9 13,8 13,8 INGBSK 185,80 24 173 2,0 1,9 1,8-0,0 0,0 17,2 16,2 14,4 MBANK SA 427,00 18 078 1,3 1,2 1,1-0,0 0,0 16,5 15,3 14,5 MILLENNIUM 9,00 10 918 1,4 1,3 1,2 - - - 16,0 14,6 13,5 PEKAO 113,05 29 672 1,3 1,3 1,3 0,1 0,1 0,1 12,0 13,4 12,1 PKOBP 40,90 51 125 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 16,4 13,9 12,9 Ubezpieczyciele PZU 44,38 38 323 2,6 2,5 2,4 0,1 0,1 0,1 9,1 12,2 11,5 Paliwa LOTOS 90,72 16 772 0,7 0,5 0,5 5,1 4,9 5,1 10,0 10,1 11,0 PKN ORLEN 107,50 45 979 0,5 0,4 0,4 4,4 5,2 5,5 6,4 9,0 9,9 PGNIG 7,26 41 951 1,0 0,9 0,8 5,4 4,6 4,3 14,4 11,1 10,4 Górnictwo i metale BOGDANKA 54,70 1 861 1,1 1,0 0,9 1,6 3,3 2,5 2,8 14,1 7,0 JSW 68,28 8 017 0,7 0,7 0,7 1,6 2,1 2,5 3,2 4,3 6,1 KGHM 90,66 18 132 1,2 1,2 1,2 5,6 5,0 4,5 11,9 10,0 7,6 Energetyka ENEA 10,03 4 428 0,9 0,8 0,7 3,7 3,7 3,1 3,8 5,3 3,9 ENERGA SA 9, 3 851 - - - - - - - - - PGE SA 10,41 19 464 1,3 1,1 0,9 4,4 4,2 3,9 7,3 8,1 7,3 TAURONPE 2,21 3 873 0,7 0,7 0,6 3,6 3,5 3,6 2,8 3,7 3,8 Chemia GRUPA AZOTY SA 33,28 3 1 0,5 0,5 0,4 3,8 5,1 4,0 6,8 20,5 10,8 CIECH 46,68 2 460 1,1 1,1 1,0 4,6 5,5 5,4 6,2 8,2 8,2 POLICE 13,60 1 020 0,6 0,7 0,6 6,8 10,4 7,9 11,5-18,3 PULAWY 66,80 1 277 0,4 0,4 0,3 2,6 4,1 3,6 4,9 10,6 9,0 PCC ROKITA SA 81,00 1 608 1,8 1,7 1,6 8,6 7,5 6,8 8,8 8,4 7,7 Telekomunikacja NETIA 5,13 1 722 1,2 1,2 1,3 4,5 4,7 4,8 48,5 29,8 33,8 ORANGE POLSKA SA 5,17 6 785 1,1 1,2 1,2 4,6 4,6 4,4 - - 121,5 Budownictwo BUDIMEX 120,00 3 064 0,3 0,3 0,3 3,2 4,4 7,0 6,6 10,9 17,1 ELBUDOWA 29,40 140 0,2 0,2 0,2 1,7-3,3 2,4-5,8 ERBUD 10,15 1 0,1 0,1 0,1 3,5-4,2 5,4-8,7 TRAKCJA SA 4,26 219 0,3 0,3 0,2 6,2 11,6 7,0 6,8-14,9 ULMA 66,50 349 1,6 - - 4,2 - - 14,4 - - UNIBEP 4,32 152 0,2 0,2 0,2 8,2 5,7 6,2 5,7 4,9 5,7 Deweloperzy DOMDEV 63,00 1 573 1,2 1,0 1,0 6,9 5,8 6,0 8,2 7,0 7,2 GTC 8,18 3 955 14,7 13,2 11,4 8,6 13,3 13,1 25,3 48,3 48,9 POLNORD 8,95 293 1,7 1,9 1,2 21,9 89,0 13,8 88,3-10,6 Media AGORA 10,60 494 0,3 0,4 0,3 13,4 4,8 3,7-38,9 - CYFRPLSAT 22,36 14 0 2,6 2,4 2,2 6,5 6,7 6,3 15,1 13,3 11,5
Cena (zł) EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E MC (mln zł) 2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019 IT ASSECOPOL 47,60 3 951 0,8 0,6 0,6 6,8 6,6 6,5 6,4 12,1 13,7 COMARCH 150,50 1 224 1,3 1,1 1,1 14,5 8,9 8,4 28,1 22,3 16,1 SYGNITY 2,87 66 0,3 - - - - - - - - Dystrybutorzy IT ABPL 15,90 257 0,1 0,1 0,1 5,0 4,9 4,9 4,2 4,2 4,1 ABCDATA 1,27 159 0,1 0,1-5,0 7,4-6,3 9,4 - ACTION 3,20 54 0,1 - - - - - - - - Przemysł APATOR 23,40 775 1,0 1,0 1,0 8,4 7,0 6,9 18,2 13,2 13,3 BORYSZEW 4,68 1 123 0,5 0,5 0,5 6,2 7,1 6,7 5,6 9,1 8,3 FAMUR 5,52 3 173 2,3 2,8 3,1 10,8 7,3 6,6 56,1 16,1 12,6 FORTE 22,70 543 1,5 1,5 1,4 13,3 12,5 10,4 7,0 10,4 6,4 PFLEIDERER GROUP 34,00 2 200 - - - - - - - - - IMPEXMET 3,20 608 0,4 0,4 0,4 6,7 4,7 5,1 10,0 3,1 3,7 PRIMETECH SA 1,40 22 0,4 - - 1,5 - - 0,3 - - KETY 335,00 3 198 1,7 1,5 1,4 10,7 9,6 9,1 13,5 12,5 11,7 ALUMETAL SA 39,50 611 0,7 0,6 0,6 10,0 8,0 8,0 8,7 7,3 7,7 Handel AMREST HOLDINGS 39,90 8 760 2,1 1,9 1,5 18,7 16,8 13,2 48,3 54,4 39,9 CCC SA 186,40 7 674 2,9 2,4 1,9 65,5 55,8 40,0 25,4 29,2 18,3 DINO POLSKA SA 98,00 9 608 4,2 4,1 3,7 21,1 15,4 11,9 45,0 31,6 23,9 EUROCASH 19,09 2 657 0,1 0,1 0,1 12,9 8,2 6,8-25,1 17,7 LPP 8140,00 15 079 2,1 1,9 1,6 17,3 13,6 12,2 34,2 25,6 22,4 Leki i dystryb. farm. MABION 75,50 1 036-92,9 8,0 - - 12,4 - - 12,6 NEUCA 243,00 1 101 0,2 0,2 0,2 9,5 8,9 8,2 11,7 10,5 9,7 SELVITA SA 52,00 831 - - - - - - - - - */dla banków i ubezpieczycieli
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 02-232 Warszawa Strateg rynków finansowych Agata Filipowicz-Rybicka Menedżer ds. Strategii Rynków Finansowych, Makler Papierów Wartościowych 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@alior.pl Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Marcin Brendota Wioletta Pawłowska Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny Specjalista ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl 22 555 22 90 Marcin.Brendota@alior.pl 782 890 666 Wioletta.Pawlowska@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 00005178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 5 539 910 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. Źródłem pozostałych danych są PAP, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację S&P 500 indeks Standard and Poor s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia DAX indeks największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja FTSE 100 indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX główny indeks giełdy w Budapeszcie NIKKEI indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio SHANGHAI COMP główny indeks giełdy w Szanghaju HANG SENG główny indeks giełdy w Hong Kongu XU 100 indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS główny indeks giełdy w Moskwie Ropa ropa WTI w dostawach natychmiastowych Złoto notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USA 10YT (%) rentowność 10 letnich obligacji rządu USA Niemcy 10YT (%) rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec Polska 10YT (%) rentowność 10-letnich obligacji polskich