EFEKTYWNOŚĆ INWESTYCJI WIELOLETNICH

Podobne dokumenty
N ( µ, σ ). Wyznacz estymatory parametrów µ i. Y które są niezależnymi zmiennymi losowymi.

Wynik finansowy transakcji w momencie jej zawierania jest nieznany z uwagi na zmienność ceny przedmiotu transakcji, czyli instrumentu bazowego

Laboratorium Metod Statystycznych ĆWICZENIE 2 WERYFIKACJA HIPOTEZ I ANALIZA WARIANCJI

Analiza Matematyczna Ćwiczenia. J. de Lucas

Portfel złożony z wielu papierów wartościowych

JEDNOWYMIAROWA ZMIENNA LOSOWA

PROBLEMY MODELOWANIA MATEMATYCZNEGO PRĄDNIC SYNCHRONICZNYCH WZBUDZANYCH MAGNESAMI TRWAŁYMI

Lista 6. Kamil Matuszewski 26 listopada 2015

ż ż ĄĄ ż ż


ż ż ć ż ż ż ć Ć ć ż ż ć ż


Ą ć

Wytrzymałość śruby wysokość nakrętki

Analiza spektralna stóp zwrotu z inwestycji w akcje

( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

Niezawodność. systemów nienaprawialnych. 1. Analiza systemów w nienaprawialnych. 2. System nienaprawialny przykładowe

ZAJĘCIA NR 3. loga. i nosi nazwę entropii informacyjnej źródła informacji. p. oznacza, Ŝe to co po im występuje naleŝy sumować biorąc za i

Statystyka opisowa. W szeregu tym prezentowana jest ilość wystąpień w próbie każdej wartości cechy.

Różniczkowanie funkcji rzeczywistych wielu zmiennych. Matematyka Studium doktoranckie KAE SGH Semestr letni 2008/2009 R. Łochowski

Planowanie eksperymentu pomiarowego I

Arkusze maturalne poziom podstawowy

ZMIENNA LOSOWA JEDNOWYMIAROWA POJĘCIE ZMIENNEJ LOSOWEJ

4.5. PODSTAWOWE OBLICZENIA HAŁASOWE WPROWADZENIE

INSTRUMENTY DŁUŻNE. Rodzaje ryzyka inwestowania w obligacje Duracja i wypukłość obligacji Wrażliwość wyceny obligacji

Równania Lagrange a II r.

W zadaniu nie ma polecenia wyznaczania estymatora nieobciążonego o minimalnej wariancji. σ σ σ σ σ = =

Sterowanie optymalne statkiem w obszarze ze zmiennym prądem problem czasooptymalnej marszruty. Zenon Zwierzewicz

ó ę ą ż ż ś ść Ó Ś ż Ó Ś ę ą żć ó ż Ó ż Ó ó ó ż Ó ż ó ą ą Ą ś ą ż ó ó ż ę Ć ż ż ż Ó ó ó ó ę ż ę Ó ż ę ż Ó Ę Ó ó Óś Ś ść ę ć Ś ę ąć śó ą ę ęż ó ó ż Ś ż

Indukcja matematyczna

Teoria i metody optymalizacji

ć ć ć ć Ą Ł ź Ź ź Ą ć ć

Analityczne metody kinematyki mechanizmów

Zmiana bazy i macierz przejścia

Średnia arytmetyczna Klasyczne Średnia harmoniczna Średnia geometryczna Miary położenia inne

Justyna Wróblewska Akademia Ekonomiczna w Krakowie. Bayesowska analiza kointegracji na przykładzie sprzężenia płacowo cenowego w gospodarce polskiej

1. SZCZEGÓLNE PRZYPADKI ŁUKÓW.

BQR FMECA/FMEA. czujnik DI CPU DO zawór. Rys. 1. Schemat rozpatrywanego systemu zabezpieczeniowego PE

Propozycja nowego podejścia do problematyki badań przyczynowych w analizie ekonomicznej

Ź Ć Ż Ż Ź Ź ż ż Ć Ć

- ---Ą

MATEMATYKA FINANSOWA - WZORY LOKATY

Przetwarzanie danych meteorologicznych

Współczynnik korelacji rangowej badanie zależności między preferencjami

Ż ć

ĆWICZENIE 3 ANALIZA WSPÓŁZALEŻNOŚCI ZJAWISK MASOWYCH

Ż ć Ż ż ć ż Ż Ż Ż ć ż Ż Ż ć

ć ż ż ć ż Ł ć ż ć

Podprzestrzenie macierzowe

STATYSTYKA MORANA W ANALIZIE ROZKŁADU CEN NIERUCHOMOŚCI

Wykłady z Analizy rzeczywistej i zespolonej w Matematyce stosowanej. Literatura. W. Rudin: Podstawy analizy matematycznej, PWN, Warszawa, 1982.

Ą

n R ZałóŜmy, Ŝe istnieje d, dla którego: Metody optymalizacji Dr inŝ. Ewa Szlachcic otwarte otoczenie R n punktu x, Ŝe

ź Ą Ę ź Ć

Ź Ź Ą Ą

Ż Ę ć Ć ć ć Ą

Przybliżone zapytania do baz danych z akceleracją obliczeń rozkładów prawdopodobieństwa

Arytmetyka finansowa Wykład z dnia

ZASTOSOWANIE METODY CBR DO SZACOWANIA KOSZTÓW WYTWARZANIA W FAZIE PROJEKTOWANIA

Statystyczna analiza miesięcznych zmian współczynnika szkodowości kredytów hipotecznych

Wpływ redukcji poziomu szumu losowego metodą najbliższych sąsiadów 161



LINIA PRZESYŁOWA PRĄDU STAŁEGO

SPOŁECZNA AKDAEMIA NAUK W ŁODZI

Statystyka Inżynierska

ż ż Ż Ł Ż Ś ć ż ć ż Ś

Ł Ł Ó Ą ć ć Ó Ą Ź Ó ć Ó Ó Ę Ą

XXX OLIMPIADA FIZYCZNA (1980/1981). Stopień I, zadanie teoretyczne T4 1

y Y : r R ; n Dobór zmiennych objaśniających do modelu ekonometrycznego Oznaczenia: Y - zmienna objaśniana, Postać macierzowa:

Ą ć ć ć ć ć ź

ś ę ę ęż Ć Ł ę ę ę ś ść ż ś ż ę ś ś ę Ż ć ć ś ę ż ś ę Ś Ą Ś ś ę ś ż ż

ć Ę

Ę ę ę Łó-ź ----

opisać wielowymiarową funkcją rozkładu gęstości prawdopodobieństwa f(x 1 , x xn

Ź Ę ć ź

ź Ś ć ć

( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

W zadaniu nie ma polecenia wyznaczania estymatora nieobciążonego o minimalnej wariancji. σ σ σ σ σ = =

Zadanie 1. Rzucamy symetryczną monetą tak długo, aż w dwóch kolejnych rzutach pojawią się,,reszki. Oblicz wartość oczekiwaną liczby wykonanych rzutów.

Ą ń Ę Ę ź Ę Ę Ę ź Ż ź Ę ń ń ć Ę ź Ż

Wnioskowanie statystyczne dla korelacji i regresji.

wyniki serii n pomiarów ( i = 1,..., n) Stosując metodę największej wiarygodności możemy wykazać, że estymator wariancji 2 i=

Moment pędu punktu materialnego i układu punktów materialnych, moment siły Dynamika ruchu obrotowego bryły

Inercjalne układy odniesienia

Matematyka Finansowa. Wykład. Maciej Wolny

Ą Ł Ą Ę Ą Ę Ą Ą Ń Ń Ą Ł Ł ŁĄ Ą

T. Hofman, Wykłady z Termodynamiki technicznej i chemicznej, Wydział Chemiczny PW, kierunek: Technologia chemiczna, sem.

WARTOŚĆ PIENIĄDZA W CZASIE

Prawdopodobieństwo i statystyka r.

ć ć ć ć Ą ć Ę Ę Ą ć ĄĘ

Johann Wolfgang Goethe Def.

ŁĄ Ś Ą ĄĄ Ś Ż Ś Ś Ś Ą

Dokument pochodzi z cyfrowego archiwum PTN, Odział we Wrocławiu. Wszelkie prawa zastrzeżone - wykorzystanie bez zgody Właściciela zabronione.

Prawdopodobieństwo warunkowe. Niezależność zdarzeń

POLITECHNIKA WARSZAWSKA Wydział Budownictwa, Mechaniki i Petrochemii Instytut Inżynierii Mechanicznej

O liczbach naturalnych, których suma równa się iloczynowi

ZAGADNIENIE TRANSPORTOWE

Typ może być dowolny. //realizacja funkcji zamiana //przestawiajacej dwa elementy //dowolnego typu void zamiana(int &A, int &B) { int t=a; A=B; B=t; }

Permutacje. } r ( ) ( ) ( ) 1 2 n. f = M. Przybycień Matematyczne Metody Fizyki I Wykład 2-2

Transkrypt:

Please cte ths atcle as: Mae Łayga, Macej Tacz, Efetywość westycj weloletch, Scetfc Reseach of the sttute of Mathematcs a Comute Scece,, Volume, ssue, ages 7-. The webste: htt://www.amcm.cz.l/ Pace Nauowe stytutu Matematy fomaty Poltech Częstochowsej EFETYWNOŚĆ NWESTYCJ WELOLETNCH Mae Łayga, Macej Tacz stytut Matematy fomaty, Poltecha Częstochowsa Steszczee. W ejszej acy zyomao efcję wsaźa jaośc westycj oaz oao jego ostawowe własośc. Wowazoo tzw. globaly wsaź jaośc westycj oaz oao jego zastosowae w ocee załalośc westycyjej jeego zesębostwa. W ugej częśc acy baao efetywość weloletch westycj zesębostw całej baży, a awet óżych baż w oacu o ewe metoy welowymaowej aalzy oówawczej. Jao ostawową metoę ozwalającą a oówae zesębostw (obetów) ze wzglęu a wsaź jaośc westycj zyjęto ch oobeństwo, maą tóego jest oległość męzy obetam. W acy [] został zefoway wsaź jaośc westycj w ostac l + mlα + m gze: m l - ume mesąca, w tóym aalzuje sę jaość westycj (l,,...,) w -tym ou jej twaa, α - szacowaa stoa ocetowa zysu w -tym ou twaa westycj, - stoa flacj w -tym ou. Wsaź () ozwala a comesęczą oceę załalośc fmy atałowej. Ja łatwo sawzć, jest o całą ówaa α l l + Elastyczośc cząstowe wsaźa () mają ostać l l mα E + Śee temo wzostu wsaźa jaośc westycj () () l α l (3) ml m l E l (4) + ml E l α l α l + E l 7

Pace Nauowe stytutu Matematy fomaty Poltech Częstochowsej jest śeą ważoą elastyczośc cząstowych z wagam ówym ooweo α śem temom cząstowym wzostu stó ocetowych zysu α α flacj. W zyau oczej ocey westycj fmy atałowej w -tym ou jej twaa wzó () zyjmuje ostać + α + Pzy ługotemowej -letej westycj moża wowazć tzw. globaly wsaź jaośc westycj, gze (,, ) ae jest wzoem (5). Oczywste jest, ż -leta westycja jest la fmy ołacala tylo wtey, gy () >. Możemy zatem tatować wsaź () jao azęze ocey jaośc westycj aej fmy. Ja łatwo zauważyć globaly wsaź () jest całą ówaa óżczowego (5) α + α + ( ) Elastyczośc cząstowe mają ostać: 8 Eα α + α E +,, atomast śee temo wzostu wsaźa () wzglęem stó α,,,..., wyaża sę wzoem ( ) ( Eα + E ) α α gze: α,. α Powóćmy o aalzy wsaźa aego wzoem (5). Wsaź te jest wylczoy la jeej fmy. Możemy jea w oacu o ewe metoy welowymaowej aalzy oówawczej baać efetywość westycj zesębostw całej baży, a awet óżych baż. Postawowym eefowalym ojęcam aalzy oówawczej są ojęca obetu zmeej. W aszym zyau obet to zesębostwo, zaś zmee to wsaź jaośc westycj. ałóżmy, że baa-

Pace Nauowe stytutu Matematy fomaty Poltech Częstochowsej my m zesębostw ozoczyających -lete westycje. Oeślmy aalogcze o (5) oczy wsaź jaośc westycj la -tego zesębostwa (,...,m) w -tym ou + α +,, gze: α - stoa zysu -tego zesębostwa w -tym ou, - flacja w -tym ou. Powyższe wsaź (zmee) możemy zasać w ostac tzw. macezy obsewacj M m m m W zyau aalzy zesębostw óżych baż celowe jest sowazee wszystch zmeych o welośc tego samego zęu. Moża tego ooać omując macez obsewacj. Jest wele sosobów omowaa, jea ajczęścej stosowaym jest staayzacja. Polega oa a zastąeu zmeej zmeą S gze: m m ( ) m S m Najostszą metoą omowaa macezy jest zastąee zmeej zmeą m t gze t max m Welość ta os azwę ozoszea lub ozstęu -tej zmeej. Welośc S, t mogą w ewych zyaach służyć jao lustacja jaośc westycj oówywaych zesębostw. N. uże zóżcowae t ozacza óweż uże zóżcowae ochoów fm. Paamety te e ają jea yteów wybou fm ze wzglęu a jaość westycj. Pojęcem ozwalającym a oówae obetów 9

Pace Nauowe stytutu Matematy fomaty Poltech Częstochowsej o wzglęem baaego zjawsa jest ch oobeństwo, maą tóego jest oległość męzy m. Do oeślea oległośc męzy -tym j-tym obetem stosuje sę ajczęścej oległość eulesową, tz.: j j ( j) ( j) la fm óżych baż (uomowaa macez ) la fm tej samej baży (euomowaa macez ) Oblczając oległośc la wszystch obetów, otzymujemy macez oległośc D m m m m Oczywśce D D. Na ostawe macezy oległośc moża oguować obety w lasy z uwzglęeem oższych wauów: ) suma wszystch las mus ać cały zbó obetów, ) lasy muszą być ozłącze, 3) lasy muszą zaweać obety ja ajbazej oobe o sebe. Dla m obetów (zesębostw) metoa guowaa zebega w m etaach. Na oczątu aży obet twozy lasę jeoelemetową, tz. T { } C,,...,m Ogóle C ozaczać bęze -tą lasę obetów w -tym etae guowaa. W etae tym wyouje sę astęujące czyośc:. Na ostawe macezy oległośc męzy lasam D o wymaach + x +, gze D o D wybea sę we lasy ajblższe, tz. lasy ( ) ( ) q q, j j C C, la tóych zachoz m, j, gze elemet w -tym weszu j-tej olume macezy D.. Łączy sę lasy q j ozacza C C, twoząc ową lasę C. Pozostałe lasy e ulegają zmae. 3. Twozy sę ową macez oległośc męzy lasam D γ o wymaach ( ) x ( ) owstałą z macezy D zez zastąee wóch weszy olum oowaających łączoym a tym etae lasom C C jeym weszem jeą olumą, zaweającym oległość owo owstałej lasy o ozostałych las. q C

Pace Nauowe stytutu Matematy fomaty Poltech Częstochowsej Wyóża sę la sosobów oeślaa oległośc owo owstałej lasy o ozostałych las. W tej acy zyjmujemy oległośc ajblższego sąsaa (. s.), w oacu o ą omówmy metoę guowaa w lasy, azwaą óweż metoą ajblższego sąsaa. Nech bęą ae we lasy obetów C C. Oległośc. s. męzy tym lasam wyaża sę wzoem ( C, C) m j (6) C j C Pzyła. Daa jest macez oległośc la ęcu obetów, D,5, 3,,6,5,6,4,,,4,7 3,,7 Nech obety,, 3 ależą o lasy C, obety 4, 5 o C, wówczas ( C C ) m{,,,,, } {,; 3;; ;,4;,}, 4, 4 5 4 5 34 35 Pzyła. Nech bęze aa macez z zyłau. Mmaly elemet tej macezy to,. Wobec tego lasy C C twozą ową lasę C, atomast ozostałe lasy ozostają bez zma, tz. C { }, { } C5 5 C C { } 3 3 C, 3 4 C. Po ewszym etae otzymujemy lasyfację {,}, { 3 }, { 4 }, { 5 }. Oeślamy teaz oległość lasy C o ozostałych las, ozystając ze wzou (6): ( C, C) m{ 3, 3} m{,5,,6}, 6 ( C, C3) m{ 4, 4} m{,,} ( C C ) m{, } m{ 3, } 3 4, 4 5 5 atem macez D ma ostać D,6,6,4,,4,7,,7

Pace Nauowe stytutu Matematy fomaty Poltech Częstochowsej 3 Mmalym elemetem macezy D jest, 4. Po ugm etae mamy zatem lasyfację {, }, {,4}, 3 { 5 } D,6,6,, Mmalym elemetem macezy D jest, 6. Po tzecm etae otzymujemy lasyfację {,,, }, 3 4 { } 3 D 5,, Jeżel lasy C C wystęujące w zyłaze otatujemy jao baże, a obety,,...,5 jao zesębostwa o ch ależące, to oazuje sę, ż zesębostwa tej samej baży ależą o óżych las ( 4 5 ). W wyu ta zeowazoej lasyfacj obetów zyależość zesębostw tej samej baży o wóch óżych las jest eoojącym sygałem o zbyt użym zóżcowau ochoowośc. Pzesębostwa tej samej baży owy być ja ajbazej oobe, czyl owy twozyć jeą lasę. Pzyależość o óżych las owouje w atyce emożość oówaa jaośc westycj w óżych bażach. W tam zyau ozostaje oówywae zomalzowaych wsółczyów jaośc westycj w -tym ou. Moża tego ooać, baając loczyy gze jest zomalzowaym wsaźem jaośc westycj -tego zesębostwa w -tym ou ewej baży. Jest oczywste, że m bazej jest węsze o jeośc, tym westycje w ozatywaej baży są bazej ołacale. Lteatua [] ałuży T., Łayga M., Pogós P., Tacz M., Wsaź jaośc westycj, Męzyaoowa ofeecja Nauowo-Techcza Poucja azązae w Hutctwe, Ustoń-Jaszowec 999. [] Łayga M., Tacz M., Wsaź jaośc westycj jao azęze w ocee fm atałowych, Efetywość zastosowaa systemów fomatyczych, o e. J.. Gabay, J.S. Nowaa, WNT, Waszawa-Szczy. [3] Łayga M., Tacz M., astosowae wsaźa jaośc westycj o lasyfacj obetów, Efetywość zastosowań systemów fomacyjych, o eacją J.. Gabay, J.S. Nowaa, WNT, Waszawa. [4] Łayga M., Tacz M., Wsaź jaośc westycj w aalze oówawczej, Symozjum Nauowe stytutu Matematy fomaty Poltech Częstochowsej, Poaj.