Sun Microsystems Inc. (SUNW) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NASDAQ). Czym zajmuje się firma? Sun Microsystems Inc. to firma informatyczna, jeden z najważniejszych producentów sprzętu komputerowego, oprogramowania komputerowego i rozwiązań sieciowych. Siedziba główna znajduje się w Santa Clara w Kalifornii. Sun jest producentem serwerów i stacji roboczych opartych na procesorze SPARC oraz procesorach AMD Opteron. Sławę przyniósł firmie oparty na Uniksie system operacyjny SunOS, później Solaris. Do ważnych produktów korporacji należy też rozwijany od 1995 r. język programowania Java. Po przejęciu niemieckiej firmy StarDivision w 1999 r. w ofercie firmy znalazł się także pakiet biurowy StarOffice. W Polsce ponad 1/3 przychodów Sun Microsystems, to usługi. Korporacja ma w naszym kraju mocną pozycję w sektorach telekomunikacji i bankowości, na rynkach rozwiązań informatycznych dla administracji oraz średnich i małych firm. 1
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE SYSTEMÓW KOMPUTEROWYCH Przemysł Kapitalizacja 289 * Wskaźnik cena/zysk (P/E) 20,6 Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV) 8.6 Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 20,0% *- w MLD USD B/D=Brak danych Kapitalizacja jest wysoka (289 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany przemysł należy do jednych z największych na nowojorskiej giełdzie. NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE Okres 2007 2006 2005 Przychody* 13,068.0 11,070.0 11,185.0 Zysk brutto* 5,629.0 4,589.0 4,516.0 Zysk netto* -864.0-107.0-388.0 Zysk na akcję EPS -0.25-0.03-0.12 Stopa dywidendy B/D B/D B/D 2007 rok Kapitalizacja* 18.41 Wskaźnik cena/zysk (P/E) B/D Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 0.42% Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) -6,65% 2
Dochód na akcje 3.948 Kwartalny wzrost przychodów (YOY) 6,90% EBIDA 966.00888 Kwartalny wzrost zysku (YOY) B/D Wskaźnik Beta 2.65 Roczna stopa zwrotu 5,32% Data wypłaty dywidendy B/D Spółka W czwartek na giełdzie nowojorskiej akcje Sun Microsystems Inc. zarobiły 0,58% do 5.18 USD, dziękii czemu ich łączna wartość wzrosła do 78.40 mld USD. Sun Microsystems w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę zysk netto w wysokości 2.43 MLD USD. Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje wzrostową co jest informacją korzystną dla inwestorów. Wskaźnik cena/zysk Inc. jest Spółka 32,96 Przemysł 24,1 Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość wskaźnika Beta (2.63), którego akcje wykazują dużo większą zmienność w porównaniu z indeksem S&P 500 co oznacza, że Sun Microsystems Inc. jest walorem ofensywnym dla inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks S&P 500 wzrośnie o 1% to analizowana spółka wzrośnie o 2.63%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks S&P 500 spadnie o 1% to Sun Microsystems Inc. spadnie o 2.63%. Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka (32.96) jest bardzo wysoki w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (24.1) co jest informacją bardzo pozytywną. 3
Wartość wskaźnika ROE dla Sun Microsystems Inc. (24.77%) jest niższa niż średnia wartość dla analizowanego przemysłu (38.4%) co oznacza, że spółka osiągnęła niższą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją negatywną. Wnioski: Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypracowany przez spółkę zysk netto oraz wysoki poziom wskaźnika cena/zysk wpływają korzystnie dla potencjalnych inwestorów. Jedynie niski poziom wskaźnika ROE wpływa negatywnie. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa pozytywnie dla inwestora długoterminowego. Nazwa spółki Zestawienie porównawcze SUNW HPQ IBM Sun Microsystems, Inc. Hewlett-Packard Company International Business Machines Corp. Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny? Cena obecna 5.18 42.81 102.80 Cena na koniec roku finansowego B/D 49.56 110.86 Zmiana ceny w % B/D 15.76% 7.84% Cena na przyszły rok finansowy B/D 55.54 123.49 Zmiana ceny w % B/D 29.73% 20.13% Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Przychody* 13.87 94.08 92.79 4
Zysk netto* -157.00** 6.52 9.55 Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka? Wzrost przychodów 8.60% 10.70% 6.60% Wzrost zysku netto B/D 26.10% 8.00% Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku? Wskaźnik cena/zysk (P/E) B/D 18.70 16.40 Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3- miesięcy -22.4% -0.8% 3.1% Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6- miesięcy -3.0% 11.4% 11.4% Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12- miesięcy 5.3% 30.7% 23.6% EBIDA * 1.11 10.16 19.20 Zysk na akcję (EPS) -0.045 2.306 6.262 Pracownicy 38,000 156,000 366,486 Kwartalna stopa wzrostu 3.30% 10.70% 6.60% (YOY) Kapitalizacja * 18.38 114.58 152.52 *= w MLD USD Łączna wartość akcji Sun Microsystems Inc. wynosi 18,38 mld USD. Pozostałe wymienione powyżej spółki to: obecnie największa firma informatyczna świata Hewlett-Packard Company oraz IBM jeden z pierwszych i obecnie największych koncernów produkujących najpierw maszyny liczące i księgujące, potem komputery. W 2007 roku firma komputerowa Sun Microsystems Inc. odnotowała stratę netto 157 mln USD. Przychody Sun Microsystems Inc. wyniosły 13,87 mld dolarów i były gorsze od wyniku lidera pod tym względem - największej firmy informatycznej 5
świata Hewlett-Packard, która osiągnęła sprzedaż na poziomie 94,84 mld USD. Akcje spółki zyskały w ciągu ostatniego roku około 5,5%. Miniony rok był trzecim z rzędu, w którym firma zwiększyła przychody. Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na jedną akcję (EPS) jest najniższą wartością w powyższym zestawieniu, co jest informacją negatywną. Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do średniej wartości dla przemysłu? Przychody i Zysk netto (YOY) Spółka Przemysł Przychody * 13.87 87.04 Zysk netto * -157.00** 7.60 *= w MLD USD **= w MLN USD Sun Microsystems Inc. Przychody w stosunku rocznym: 13,87 MLD USD Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi przychodami występującymi w przemyśle: -84,07% Sun Microsystems Inc. Zysk netto w stosunku rocznym: -157 MLN USD Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu? Wzrost przychodów i zysku netto w stosunku rocznym Spółka Przemysł Wzrost przychodów 8.60% 8.50% Wzrost zysku netto B/D 14.50% 6
Sun Microsystems Inc. Procentowy wzrost przychodów w stosunku rocznym: 8,60% Różnica w punktach procentowych między wzrostem przychodu osiągnięty przez spółkę, a średnim wzrostem przychodu występujący w przemyśle: 0,10 Jak kształtowała się cena akcji? Okres Spółka Przemysł 3 miesiące -22.4% B/D 6 miesięcy -3.0% 10.6% 12 miesięcy 5.3% 24.8% Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: -22,4% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -22,40 * Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: -3,0% Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 5,3% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -19,50 * *= w punktach procentowych 7
Wnioski: Bieżąca analiza wykazała, że spółka Sun Microsystems Inc. jest neutralnie postrzegana pod względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym średnie wartości wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa neutralnie dla potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek występujących w przemyśle. 8
PROGNOZY ANALITYKÓW Zysk na akcję (EPS) 0,1 0,2 2007 2008 Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale od 0,10 za cały rok 2007 do 0,20 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 100%. Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów za cały 2007 rok z 14.18 MLD USD w 2007 do 14,84 MLD USD w 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 4,65%. 9
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA Wykres dzienny Źródło:DealBook360 10
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360 11
Trendy Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od minimów z grudnia 2002 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały sprzedaży co zwiększa prawdopodobieństwo spadków. Dodatkowo wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują sprzedaż. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje zbieżność sygnałów sprzedaży. Wnioski: Najbliższy opór to poziom 6,70-6,75 wynikający z wystąpienia maksimów z grudnia 2006 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Najbliższym wsparciem jest poziom 5,00 widoczny na wykresie dziennym wynikający z wystąpienia minimów z kwietnia 2007 roku, który jest dodatkowo potwierdzony przez średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 3,70-3,75 wynikający z wystąpieniem minimów z lipca 2006 roku dodatkowo potwierdzony przez średniooraz długoterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Krzysztof Wańczyk krzychu867@interia.pl 12