Business Process Automation. Opłacalność inwestycji => <= Jak bank widzi kredytobiorcę

Transkrypt

1 Busiess Process Automatio Opłacalość iwestycji => <= Jak bak widzi kredytobiorcę

2 Iwestycja w Automatyzację Procesów Bizesowych Zysk roczy firmy: 10 ml Zysk roczy po wprowadzeiu APB: 1. rok 10,5 ml, późiej 11 ml Koszty APB: wprowadzeie APB: 1 ml co roku przez 3 lata utrzymaie APB: 200 tys co roku od 4 roku Czy iwestycja jest opłacala??? firma zarobi / straci pieiądze firma może zarobić więcej iwestując iaczej Zależy od: stopa procetowa ryzyko iwestycji

3 Wartość pieiądza w czasie Wartość przyszła pieiądza wartość bieżąca (zdyskotowaa) + odsetki z kapitalizacją i - stopa procetowa p. i = 10% 1. rok 100 zł, 2. rok 110 zł, 3. rok 121 zł (q = 1 + i) P P (1 i) 0 Po - wartość bieżąca, P - wartość omiala końcowa, - liczba lat

4 Lokata rówej kwoty co roku Wartość po latach P e* (1 i) 1 (1 i) 1 P - wartość końcowa, e - kwota rocza

5 Kredyt - odwrotie iż lokata Wartość zdyskotowaa P P0 (1 i) Wartości końcowe w latach są omialie rówe (jak kredyt ze stałą ratą), wartość bieżąca kapitału: P e - wartość rocza 0 e* (1 i) i *(1 1 i)

6 Przykład - kredyt perspektywa klieta Kwota zł Oprocetowaie 7 %, czas: 30 lat, raty stałe e* 30 (1 0,07) 1 0,07*(1 0,07) 30 e (rocze) = 16117, e (miesięczie) = 1343

7 Perspektywa baku Bazowa stopa procetowa Do 2008 roku było prościej oprocetowaie obligacji rządowych, oprocetowaie lokat bakowych WIBOR Warsaw Iterbak Offered Rate (około 5 %) Wysokość oprocetowaia pożyczek a polskim ryku międzybakowym. Uczesticzące w im baki zobowiązae są do zawieraia między sobą trasakcji według stawek ie gorszych od zgłoszoych tego dia. Fukcjouje w odiesieiu do trasakcji jedodiowych i tygodiowych: LIBOR - Lodo Iterbak Offered Rate (0,5% do 3 %) pożyczki a czas do 1 roku

8 Perspektywa baku Wartość kredytu Bazowa stopa procetowa - p. 4% P 0 (1343*12)* 30 (1 0,04) 1 0,04*(1 0,04) 30 Po =

9 Obliczeie opłacalości Założeia Wybór jest realie woly (pracowicy opłacei, podatki opłacoe, prąd, czysz, itd.) Decyzja fiasowa, ie strategicza (ie uwzgleia udziału w ryku, dumpigu ceowego, prestiżu itd) Aaliza dla sytuacji zgodej z ormalymi "zasadami" bez kreatywej księgowości, ratigów AAA, CDO, QE, derywatów, przekrętów, układów, "przecieków prasowych", itd

10 Obliczeie Net Preset Value (NPV) Jede z kilku sposóbów obliczeia Dyskotowaie wydatków i wpływów do wartości bieżącej wykorzystaie oprocetowaia bazowego porówaie z iwestycją w "bezpiecze" papiery wartościowe

11 Net Preset Value (NPV) Wartość zdyskotowaa etto: C 0 t0 ( et (1 a i) t t ) Co - wartość zdyskotowaa etto et - wpływy w roku t at - wydatki w roku t (1+i)t - współczyik dyskotujący

12 Ryzyko iwestycyje Iwestor ma awersję do ryzyka Czyiki ogólogospodarcze (p. sta gospodarki, iflacja, koiuktura, polityka moetara, cela, itd) Czyiki sektora gospodarczego Czyiki przedsiębiorstwa (struktura kapitału, trafość założeń, cey surowców, kokurecja, zmiaa sprzedaży, itd) iwestycje owe vs odtworzeiowe

13 Szacowaie ryzyka iwestycyjego Korygowaie efektywości projektów (arzuty procetowe) Aaliza wrażliwości i progu retowości Metody probabilistyczo - statystycze Metody operacyje

14 Narzuty procetowe W zależości od współczyika zmieości od 1 do 20- kilku procet r r f r p r - stopa procetowa r f - stopa bazowa, r p - premia za ryzyko p. r f - oprocetowaie obligacji, r p = 8% Iwestycje spekulacyje => r p *2 Iwestycje w usprawieie techologii => r p *0,75 Powiększeie produkcji => r p *1

15 Iwestycja w Automatyzację Procesów Bizesowych Zyski z APB (przez 10 lat) 1, 2, 3 rok = 0 ml 5 rok = 0,5 ml, 6, 7,... rok = 1 ml Koszty: rok - wydatki 1 ml 4,5,6,... - koszt 0.2 ml Stopa procetowa = 7 % Premia za ryzyko = 7 %

16 Iwestycja w Automatyzację Procesów Bizesowych milioa C 0,23... (1,14) 0,8 (1,14) 0,8 (1,14) 0,8 (1,14) 0,3 (1,14) 1 (1,14) 1 1, t t t t i a e C 0 0 ) (1 ) (

17 Ryzyko "prywate" iewypłacalości Zmiaa sytuacji makroekoomiczej bezrobocie, recesja 3 milioy - prawie tyle domów baki odebrały Amerykaom za długi od początku kryzysu Wahaia kursowe, p. wzrost kursu CHF z 2,3 do 3,6 Nieprawidłowych działań p. 776 klietów mbaku i Multibaku wystąpiło do sądu z pozwem zbiorowym