Pioneer Pekao Investments Śniadanie prasowe

Transkrypt

1 Pioneer Pekao Investments Śniadanie prasowe Warszawa, 06 maja 2010 r.

2 Agenda Wyniki sprzedażowe Pioneer Pekao TFI Rynek obligacji nieskarbowych Odpowiedź Pioneer Pekao TFI nowe produkty Strona 2

3 Wyniki sprzedażowe Pioneer Pekao TFI Strona 3

4 Pioneer Pekao TFI - wyniki sprzedaży Sprzedaż netto do końca kwietnia 2010 r. 1,42 mld złotych W samym tylko kwietniu mln złotych To już ponad rok dodatniej sprzedaży netto klienci wracają do funduszy Sprzedaż netto przez 4 miesiące 2010 r. do funduszy bezpiecznych wyniosła 1,56 mld złotych powracający klient preferuje bezpieczeństwo Lider na rynku aktywa na koniec kwietnia warte 17,5 mld złotych Strona 4

5 Fundusze i Subfundusze Obligacji w I kw roku Doświadczenie na rynku długu procentuje: Stopa zwrotu Nazwa Funduszu/Subfunduszu I kw r. 1 rok Pioneer Obligacji Strategicznych 8,04% 67,65% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus PLN 5,85% 34,98% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus USD 5,02% 66,43% Pioneer Obligacji Europejskich Plus EUR 3,41% 25,84% Pioneer Obligacji Plus 3,05% 10,66% Pioneer Obligacji Dolarowych USD 2,58% 22,20% Pioneer Obligacji 2,24% 8,34% Strona 5

6 Rynek obligacji nieskarbowych Strona 6

7 Obligacje korporacyjne czym są? Firma zamiast zaciągać kredyt w banku może wyemitować obligacje lub inne papiery dłużne Nabywca obligacji staje się wierzycielem, a firma jego dłużnikiem. Nabywca otrzymuje odsetki lub kupuje papier z dyskontem w stosunku do ceny wykupu Oprocentowanie to stawka bazowa (np. WIBOR 1-9M) plus premia (spread) 49,2* mld zł wartość rynku papierów nieskarbowych na koniec lutego 2010 roku * Źródło: Rzeczpospolita Strona 7

8 Firmy poszukują kapitału. Kryzys sprawił, że zamiast kredytów wybierają emisję dłużnych papierów nieskarbowych Przedsiębiorcy coraz bardziej optymistycznie nastawieni są do przyszłości, poszukują pieniędzy na nowe inwestycje i rozwój. Tymczasem banki wciąż nie są skłonne pożyczać odpowiednich sum lub ich oferty są po prostu zbyt drogie Zaostrzenie polityki kredytowej skutkuje wzrostem zainteresowania przedsiębiorstw emisjami dłużnych papierów wartościowych Rynek obligacji przedsiębiorstw w Polsce zaczyna się dynamicznie rozwijać Źródło: Fitch Polska Strona 8

9 Przedsiębiorstwa walczą o klienta oferują wyższe oprocentowanie Emisja obligacji wymaga od przedsiębiorstwa zaproponowania oprocentowania odpowiedniego do wiarygodności kredytowej Problemy na rynku kredytów dla firm powodują, że oprocentowanie obligacji przedsiębiorstw jest atrakcyjniejsze w porównaniu do oprocentowania obligacji skarbowych Branża/Sektor Emitenta Rentowność Termin zapadalności ZARZADZANIE WIERZYTELNOŚCIAMI WIBOR 6M + 6,50 pp 3 lata ENERGETYKA WIBOR 1M + 1,75 pp 1 miesiąc DEWELOPERZY WIBOR 6M + 6,00 pp 3 lata LEASING SAMOCHODÓW WIBOR 6M + 6,50 pp 2 lata TELEKOMUNIKACJA I INFORMATYKA WIBOR + 5,00 pp 6 miesięcy OPERATORZY KINOWI WIBOR + 5,75 pp 5 lat KOLPORTAŻ WIBOR + 5,50 pp 1.5 roku ZARZĄDZANIE WIERZYTELNOŚCIAMI WIBOR + 7,00 pp 2 lata Oprocentowanie może wynosić od 5% do nawet 10% pp = punkt procentowy, WIBOR (Warsaw Interbank Offer Rate) - stopa procentowa, po jakiej banki udzielają pożyczek innym bankom Strona 9

10 Propozycja wykorzystać obecną sytuację na rynku Okres obecnie wysokich premii na rynku obligacji przedsiębiorstw nie będzie trwał w nieskończoność Poprawa sytuacji na rynku kredytów spowoduje powrót przedsiębiorstw do tego sposobu finansowania Strona 10

11 Pioneer Pekao TFI wprowadza dwa nowe fundusze: Pioneer Instrumentów Dłużnych FIO Pioneer Obligacji Dynamiczna Alokacja FIO Strona 11

12 Pioneer Instrumentów Dłużnych FIO Strona 12

13 Pioneer Instrumentów Dłużnych FIO - Innowacje Fundusz daje inwestorom ekspozycję na rynek obligacji nieskarbowych Fundusz (na zasadach określonych w prospekcie) będzie cyklicznie odkupywał jednostki odpowiadające kwocie zrealizowanych zysków - quasi odsetki Fundusz celem minimalizacji ryzyka stopy procentowej prowadzi politykę zakupu obligacji i ich przetrzymywania do wykupu (buy & hold) Zarządzie płynnością poprzez odpowiedni dobór instrumentów o zróżnicowanej zapadalności Strona 13

14 Pioneer Instrumentów Dłużnych FIO Czas trwania funduszu: trzy okresy inwestycyjne 100 I Okres Inwestycyjny Fundusz Pieniężny II Okres Inwestycyjny 3,5 roku III Okres Inwestycyjny Fundusz Pieniężny Strona 14

15 Zasadniczy Okres Inwestycyjny Czas trwania 3,5 roku, od zakończenia quasi subskrypcji. Zasady polityki inwestycyjnej: Do 100% aktywów będzie inwestowane w obligacje korporacyjne i komunalne. Termin wykupu obligacji nie może być dłuższy niż data zakończenia drugiego okresu inwestycyjnego; W przypadku inwestycji w walucie będzie mógł być stosowany hedging walutowy (zabezpieczenie kursu walutowego) na PLN. Fundusz może inwestować również w inne instrumenty dłużne (skarbowe, emitentów zagranicznych z krajów OECD) Strona 15

16 Dostęp do zysków Funduszu Drugi Okres Inwestycyjny: sześć okresów płatniczych Wypłata dochodu w formie odkupienia odpowiedniej liczby jednostek II, III, IV, V, VI okres płatniczy po 6 miesięcy I okres płatniczy: 1 rok II 6m III 6m IV 6m V 6m VI 6m cykliczne wypłaty zrealizowanych zysków netto* 100 Drugi Okres Inwestycyjny 3,5 roku *czyli: wypłacone funduszowi odsetki od instrumentów dłużnych, od depozytów i rachunków bankowych, zrealizowane w ramach transakcji portfelowych zyski na instrumentach finansowych (w tym w szczególności przy sprzedaży i wykupie obligacji) - pomniejszone o: straty na instrumentach finansowych, koszty Funduszu Strona 16

17 Pioneer Obligacji Dynamiczna Alokacja FIO Strona 17

18 Pioneer Obligacji Dynamiczna Alokacja FIO Polityka inwestycyjna i limity Do 100% aktywów inwestycje w dłużne instrumenty skarbowe polskie i zagraniczne Do 100% aktywów inwestycje w dłużne instrumenty nieskarbowe (głównie obligacje korporacyjne, komunalne itp.) W portfelu nie będzie określonych stałych proporcji pomiędzy instrumentami skarbowymi a korporacyjnymi, ich wzajemny udział będzie mógł być zmieniany (dynamicznie/elastycznie) w zakresie od 0% do 100% w zależności od aktualnej sytuacji na rynku długu W przypadku obligacji korporacyjnych fundusz koncentruje się głównie na obligacjach o wysokiej wiarygodności kredytowej Strona 18

19 Nowe Fundusze obligacji Pioneer Pekao TFI podsumowanie Dla kogo? Pioneer Instrumentów Dłużnych FIO Dla Inwestora poszukującego produktu rentierskiego Akceptującego wyższe ryzyko kredytowe związane z obligacjami nieskarbowymi Poszukującego inwestycji o potencjalnej stopie wzrostu wyższej niż obligacje skarbowe Pioneer Obligacji Dynamiczna Alokacja FIO Dla Inwestorów świadomych wyższego stopnia ryzyka inwestycyjnego Poszukujących inwestycji o wyższym ryzyku inwestycyjnym, ale nie zainteresowanych inwestowaniem na rynku akcji Polityka inwestycyjna Pasywna, aktywne zarządzanie jedynie częścią płynnościową portfela Aktywna alokacja i selekcja Strona 19

20 Podsumowanie Trwa powrót klientów do funduszy inwestycyjnych Wzrosła awersja do ryzyka Nowa, atrakcyjna klasa aktywów obligacje nieskarbowe Nowe produkty Pioneer Pekao TFI odpowiedzią na zmieniające się otoczenie rynkowe Strona 20

21 Dziękujemy za uwagę UWAGA: Niniejszy materiał został sporządzony wyłącznie w celu informacyjnym. Nie należy go traktować jako reklamy ani oferty funduszy inwestycyjnych lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych zarządzającego tymi funduszami. W materiale wykorzystano źródła informacji, które Pioneer Pekao Investment Management SA i Pioneer Pekao TFI SA, analizując z najwyższą starannością, uważają za rzetelne i wiarygodne. Nie istnieje jednak gwarancja, iż są one w pełni wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wszelkie opinie i oceny zawarte w niniejszym materiale wyrażają jedynie opinię autorów. Pioneer Pekao Investment Management SA i Pioneer Pekao TFI SA nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego materiału ponoszą wyłącznie inwestorzy. Opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego użytku. Powielanie, publikowanie bądź rozpowszechnianie w jakikolwiek inny sposób jego całości lub części bez zgody Pioneer Pekao Investment Management SA i Pioneer Pekao TFI SA jest zabronione. Historyczne wyniki inwestycyjne funduszy nie są gwarancją osiągnięcia podobnych w przyszłości. Szczegółowy opis czynników ryzyka związanego z inwestowaniem w fundusze inwestycyjne Pioneer zawierają prospekty informacyjne funduszy. Są one dostępne u prowadzących dystrybucję oraz na stronach internetowych: Strona 21