WIG - Daily Open , Hi , Lo , Close (-0.1%) WIG - ADX(14) = 19.29, +DI = 34.66, -DI = 21.

Transkrypt

1 czwartek, 17 marca 216 r. Indeksy pkt zm% 4777,5 -, ,7, DAX 9983,4,5 CAC4 4463, -,2 FTSE1 6175,5,6 BUX 25613,8, S&P5 227,2,6 DJIA 17325,8,4 SHC 2899,2 1, - Daily Open , Hi , Lo , Close (-.1%) , 48, 47, 46, 45, 44, 43, : wzrosty i spadki (%) Dec 216 Feb Mar - Volume = 739,33, , 1,4M PDZ; -6,4 IMS; -7,9 SUW; -9,4 ENG; - 1,7 HWE; - 15,7 BMC; 11,9 ALL; 9,8 FMF; 9,8 OPN; 9,1 SHD; 8,7 - RSI(15) = Composite Index = ADX(14) = 19.29, +DI = 34.66, -DI = ,2M 1,M 8M 6M 4M , -1, - 1, 2, Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych tel agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.chwialkowski@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego tel jakub.szczepaniec@bph.pl Sytuacja rynkowa Kolejna, bez rozstrzygnięć, wtorkowa sesja w Stanach Zjednoczonych oraz ponowne poranne spadki na japońskiej giełdzie nie pomogły określić inwestorom na Książęcej żadnego klarownego kierunku działania. W rezultacie chociaż samo otwarcie indeksu 2 wypadło na trzypunktowym plusie (1 99 pkt.), by po paru kolejnych minutach notowań zyskać jeszcze kilka punktów to mimo wszystko strona popytowa nie była w stanie zdecydowanie przejąć inicjatywy w swoje ręce. W tej części sesji z największych spółek najlepiej radziły sobie walory Aliora, którego ceny akcji rosły powyżej dwóch procent. Negatywnym bohaterem były zaś akcje Energii, które traciły ponad dziesięć procent na wieść o złożonej ofercie na zakup udziałów w Polskiej Grupie Górniczej. O godzinie 13:3 opublikowane dane o amerykańskiej inflacji konsumenckiej, a pół godziny później te same dane dotyczące Polski. Generalnie wypadły one mniej więcej zgodnie z prognozami analityków i nadal to niedźwiedzie dominowały na naszym rynku. Sama końcówka sesji przyniosła jednak odreagowanie w oczekiwaniu na konferencję Janet Yellen i ostatecznie indeks 2 zakończył dzień na symbolicznym jednopunktowym minusie (1 95 pkt.) z obrotami przekraczającymi 576 milionów złotych. Wczorajszy wieczorny ton wypowiedzi J. Yellen rynek odebrał gołębio (oddaliła się perspektywa kolejnej podwyżki stóp), Fed pozostawił stopy bez zmian, a w projekcjach obniżył perspektywy wzrostu gospodarczego w 216 r. oraz utrzymał prognozy na 217 i 218 r. Dziś GPW może zareagować wzrostem, jednak w dalszej części dnia do głosu dojdą krajowe dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej w lutym, a w strefie euro opublikowane zostaną dane o inflacji w minionym miesiącu. Technika Środowa sesja była kolejną z rzędu, w trakcie której inwestorzy wyczekiwali. Na wykresie pojawiła się 3 czarna świeca z niewielkim korpusem i widocznym dolnym cieniem, którym podaż przetestowała wsparcie będące luką cenową z ubiegłego piątku. Popyt wybronił lukę, co w końcowej części sesji przyczyniło się także do odbicia i tym samym posiadacze akcji wybronili biały korpus z ubiegłego piątku. Kurs indeksu wykonał jednocześnie ruch powrotny do przełamanej linii trendu spadkowego, która obecnie pełni rolę wsparcia. Cały czas jednak kurs oscyluje wokół maksimów grudniowego odbicia, co może się różnie zakończyć. Jeśli posiadacze akcji nie przeprowadzą szybkiego ataku (a od wczoraj wspiera ich Fed), to strona sprzedająca będzie coraz bardziej zachęcana do rozpoczęcia korekty ze wzrostów zapoczątkowanych w styczniu. Jednak kupującym może być trudno forsować indeks na kolejne szczyty, gdyż relatywnie blisko na pułapie pkt znajduje się opór 38,2% zniesienia bessy trwającej od maja ub. roku. Oscylator RSI jest mocno wykupiony i powoli zaczyna obierać kierunek spadkowy, a ADX ledwie zasygnalizował sygnał kupna, co oznacza, że w takim zestawieniu podaż ma szansę na przeprowadzenie korekty. Sytuacja kupujących wyklaruje się dopiero wtedy, gdy kurs indeksu pokona w cenach zamknięcia poziom pkt, gdyż to usunie obawy, a indeks pokona istotne opory i otworzy sobie drogę do dalszego odbicia. Do czasu oscylowania poniżej tego pułapu, sytuacja może być niepewna, a średnioterminowi gracze mogą wyczekiwać. /tk/ Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM 2

2 czwartek, 17 marca 216 r. PKN ORLEN Litwa jest zainteresowana działalnością PKN Orlen Lietuva i rozwojem rafinerii w Możejkach rzeczniczka litewskiego rządu E. Butkute-Lazdauskiene po spotkaniu premiera A. Butkevicziusa z prezesem Orlenu W. Jasińskim. PKN - Daily Open 63.57, Hi 64.12, Lo 63.2, Close (1.%) Oct Nov Dec 216 Feb Mar PKN - Volume = M PKN - RSI(14) = PKN - Composite Index = , MA13 = , MA33 = PKN - Derivative Oscillator = PKN - ADX(14) = 13.89, +DI = 22.15, -DI = PKO BP PKO BP jest kluczowym bankiem wzmacniającym rządowe programy rozwojowe dla PAP wicepremier, minister rozwoju M. Morawiecki. Zadaniem banków w Polsce, w tym banku PKO BP, jest aktywizacja środków krajowych do wspierania Planu Morawieckiego dla PAP prezes PKO BP Z. Jagiełło PKO - Daily Open 27.25, Hi 27.76, Lo 26.69, Close (-.7%) Oct Nov Dec 216 Feb Mar PKO - Volume = M PKO - RSI(14) = PKO - Composite Index = , MA13 = , MA33 = PKO - Derivative Oscillator = 5. PKO - ADX(14) = 2.36, +DI = 33.75, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

3 czwartek, 17 marca 216 r. ASSECO POLAND Zysk netto Asseco Poland w 4Q 15 wyniósł 125,5 mln zł, lepiej od konsensusu na poziomie 86,6 mln zł. Portfel zamówień grupy Asseco Poland na 216 r. ma obecnie wartość 5 25 mln zł. Przed rokiem w marcu portfel zamówień grupy Asseco miał wartość 4 43 mln zł. ACP - Daily Open 57.8, Hi 57.8, Lo 56.65, Close (-1.8%) Oct Nov Dec 216 Feb Mar ACP - Volume = ACP - RSI(14) = ACP - Composite Index = , MA13 = 145.6, MA33 = ACP - Derivative Oscillator = ACP - ADX(14) = 12.93, +DI = 18.64, -DI = IDEA BANK Grupa Idea Bank sprzedaje spółkę GetBack i liczy, że do jej finalizacji dojdzie w drugim kwartale. Bank spodziewa się, że dzięki tej transakcji wzmocni bazę kapitałową i obniży koszty finansowania dla PAP J. Augustyniak, prezes Idea Banku. IDA - Daily Open 24.89, Hi 24.89, Lo 23.33, Close (-2.8%) Oct Nov Dec 216 Feb Mar IDA - Volume = IDA - RSI(14) = IDA - Composite Index = , MA13 = , MA33 = IDA - Derivative Oscillator = IDA - ADX(14) = 29.41, +DI = 17.75, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

4 czwartek, 17 marca 216 r. CEZ CEZ nie złoży oferty wiążącej na zakup aktywów Vattenfalla w Niemczech. CEZ - Daily Open 62.29, Hi 63.92, Lo 62.29, Close (3.%) CEZ - Volume = CEZ - RSI(14) = Oct Nov Dec 216 Feb Mar CEZ - Composite Index = 23.99, MA13 = , MA33 = CEZ - Derivative Oscillator = CEZ - ADX(14) = 15.61, +DI = 33.3, -DI = GPW Karol Półtorak, wiceprezes GPW złożył rezygnację z pełnionej funkcji z dniem 16 marca. Rada nadzorcza GPW powołała w środę P. Dziekońskiego na stanowisko wiceprezesa. GPW - Daily Open 38.89, Hi 4.17, Lo 38.74, Close 4.15 (3.6%) GPW - Volume = Oct Nov Dec 216 Feb Mar 33 GPW - RSI(14) = GPW - Composite Index = 24.61, MA13 = , MA33 = GPW - Derivative Oscillator = GPW - ADX(14) = 32.3, +DI = 39.91, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

5 czwartek, 17 marca 216 r. PHN Nowy zarząd PHN zamierza kontynuować realizację głównych założeń dotychczasowej strategii spółki. Zarząd wypracuje rekomendację dotyczącą podziału zysku za 215 r., po tym jak dołączy do niego CFO - prezes M. Jankiewicz. PHN - Daily Open 16.98, Hi 16.98, Lo 16.5, Close (-6.1%) PHN - Volume = PHN - RSI(14) = 36.3 Oct Nov Dec 216 Feb Mar PHN - Composite Index = 14.24, MA13 = 152.8, MA33 = PHN - Derivative Oscillator = PHN - ADX(14) = 19.68, +DI = 8.2, -DI = FORTE Zysk netto Forte w IV kw. '15 r. wyniósł 23,9 mln zł wobec 24 mln zł konsensusu. FTE - Daily Open 53.9, Hi 54, Lo 53.9, Close (.3%) Oct Nov Dec 216 Feb Mar FTE - Volume = FTE - RSI(14) = FTE - Composite Index = , MA13 = , MA33 = FTE - Derivative Oscillator = FTE - ADX(14) = 11.31, +DI = 19.41, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

6 czwartek, 17 marca 216 r. MLP Group MLP Group chce przeznaczyć na wypłatę dywidendy 41,66 mln zł, czyli 2,3 zł dywidendy na akcję. MLG - Daily Open 37.8, Hi 37.8, Lo 37.8, Close 37.8 (.%) Oct Nov Dec 21 6 Feb Mar MLG - Volume = 5. MLG - RSI(14) = MLG - Composite Index = , MA13 = , MA33 = MLG - Derivative Oscillator =.25 5 MLG - ADX(14) = 33.92, +DI = 17.38, -DI = ROBYG Rada nadzorcza Robygu zatwierdziła propozycję zarządu ws. rekomendowania walnemu zgromadzeniu podjęcie uchwały w sprawie wypłaty dywidendy akcjonariuszom za 215 r. w wysokości,2 zł na jedną akcję. Zysk netto Robygu w 4Q 15 wyniósł 18,7 mln zł, wobec konsensusu 15,6 mln zł. ROB - Daily Open 2.95, Hi 2.96, Lo 2.95, Close 2.96 (.3%) Oct Nov Dec 216 Feb Mar ROB - Volume = ROB - RSI(14) = 6.9 2M 7 ROB - Composite Index = 174.9, MA13 = 17.98, MA33 = ROB - Derivative Oscillator = ROB - ADX(14) = 12.95, +DI = 22.44, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

7 czwartek, 17 marca 216 r. LOKUM DEWELOPER Zarząd Lokum Deweloper rekomenduje, by z zysku za 215 r. do akcjonariuszy w formie dywidendy trafiło 11,16 mln zł, czyli,62 zł na akcję. Lokum Deweloper, który zrealizował zapowiadane na 215 r. prognozy finansowe, podtrzymuje szacunki na rok bieżący. LKD - Daily Open 1.8, Hi 11.5, Lo 1.8, Close 11.5 (6.) Feb Mar 9 16 LKD - Volume = 212. LKD - RSI(14) = LKD - Composite Index = , MA13 = {EMPTY}, MA33 = {EMPTY} LKD - Derivative Oscillator = {EMPTY}.1.5 LKD - ADX(14) = {EMPTY}, +DI = 22.56, -DI = ELEMENTAL EMT - Daily Open 3.93, Hi 3.93, Lo 3.85, Close 3.87 (-1.) Elemental rozmawia ws. akwizycji z kilkoma podmiotami krajowymi i zagranicznymi, ale na tę chwilę trudno określić, kiedy do przejęcia mogłoby dojść - dla PAP prezes P. Jarski. Jak dodał, spółka nie wyklucza skupu akcji własnych, a decyzja w tej sprawie powinna pojawić się "w późniejszych miesiącach bieżącego roku". Elemental w 216 r. może wzrosnąć o kilka procent m. in. w segmencie metali przemysłowych - dla PAP prezes P. Jarski. Jak dodał, spółka powinna zakończyć I etap inwestycji jeszcze w tym półroczu, a budowa zakładu recyklingu i samplowania obwodów drukowanych ruszy na początku III kwartału tego roku Aug Sep Oct Nov Dec 216 Feb Mar EMT - Volume = M EMT - RSI(14) = EMT - Composite Index = 23.44, MA13 = , MA33 = EMT - Derivative Oscillator = EMT - ADX(14) = 2.3, +DI = 24.7, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

8 czwartek, 17 marca 216 r. QUMAK Proces wyboru nowego prezesa Qumaka jest zaawansowany, a na tzw. krótkiej liście jest obecnie trzech menedżerów. Rada nadzorcza spółki jest zdeterminowana, aby dokonać wyboru do końca marca - dla PAP M. Hałupczak, przewodnicząca RN informatycznej spółki. QMK - Daily Open 8.9, Hi 9.11, Lo 8.82, Close 8.82 (-1.1%) Aug Sep Oct Nov Dec 216 Feb Mar QMK - Volume = QMK - RSI(14) = QMK - Composite Index = 89.22, MA13 = 29.41, MA33 = QMK - Derivative Oscillator = QMK - ADX(14) = 27.83, +DI = 21.95, -DI = UNIBEP Wypłata z zysku Unibepu za 215 r. może być wyższa niż z zysku za 214 r. - dla PAP prezes Unibepu L. M. Gołąbiecki. UNI - Daily Open 11.27, Hi 11.27, Lo 11.8, Close 11.8 (-1.) Aug Sep Oct Nov Dec 216 Feb UNI - Volume = UNI - RSI(14) = UNI - Composite Index = 26.8, MA13 = 26.64, MA33 = UNI - Derivative Oscillator = UNI - ADX(14) = 24.99, +DI = 4.55, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

9 czwartek, 17 marca 216 r. KALENDARIUM Istotne wydarzenia w bieżącym tygodniu Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 11: strefa euro Produkcja przemysłowa w.d.a. styczeń 2,8% r/r 1,3% r/r -,1% r/r 14: Polska Podaż pieniądza M3 luty 1% r/r 1% r/r 1,2% r/r Wtorek Japonia Komunikat po posiedzeniu BoJ marzec 5:3 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a., fin. styczeń -3,8% r/r -3,8% r/r -1,9% r/r 13:3 USA Sprzedaż bez samochodów luty -,1% m/m -,2% m/m -,4% m/m 13:3 USA Sprzedaż detaliczna luty -,1% m/m -,2% m/m -,4% m/m 13:3 USA Inflacja PPI luty % m/m,1% r/r -,2% r/r 13:3 USA Indeks NY Empire State marzec,6-9,5-16,6 14: Polska Saldo obrotów towarowych styczeń 576 mln EUR 373 mln EUR 14: Polska Saldo rachunku bieżącego styczeń 764 mln EUR 395 mln EUR -41 mln EUR 14: Polska Inflacja CPI, fin. luty -,8% r/r -,7% r/r -,9% r/r Środa 13:3 USA Inflacja bazowa CPI luty 2,3% r/r 2,2% r/r 2,2% r/r 13:3 USA Inflacja CPI luty 1% r/r,9% r/r 1,4% r/r 13:3 USA Pozwolenia na budowę domów luty 1167 tys. 124 tys. 124 tys. 13:3 USA Rozpoczęte budowy domów luty 1178 tys. 115 tys. 112 tys. 14: Polska Inflacja bez cen żywności i energii styczeń -,1% r/r,2% r/r 14: Polska Inflacja bez cen żywności i energii luty -,1% r/r,1% r/r -,1% r/r 14: Polska Wynagrodzenie luty 3,9% r/r 3,8% r/r 4,% r/r 14: Polska Zatrudnienie luty 2, r/r 2,4% r/r 2,3% r/r 14:15 USA Produkcja przemysłowa luty -, m/m -,2% m/m,8% m/m 15:3 USA Zmiana zapasów ropy tydzień 1,3 mln brk 2,9 mln brk 3,9 mln brk 19: USA Projekcje makroekonomiczne FOMC 19: USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych marzec,25-,,25-,,25-, 19: USA Konferencja prasowa po posiedzeniu FOMC Czwartek 11: strefa euro Inflacja HICP luty -,2% r/r,3% r/r 13:3 USA Indeks Fed z Filadelfii marzec -1,8-2,8 13:3 USA Saldo rachunku bieżącego 4Q -118 mld USD -124,1 mld USD 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 265 tys. 259 tys. 14: Polska Produkcja przemysłowa luty 5, r/r 1,4% r/r 14: Polska Produkcja budowlano-montażowa luty -7,6% r/r 14: Polska Sprzedaż detaliczna (r/r) luty 3,3% r/r,9% r/r 14: Polska Ceny produkcji sprzedanej przemysłu luty -1,2% r/r -1,2% r/r 14: Polska Protokół z posiedzenia RPP marzec Piątek :5 Japonia Protokół z posiedzenia BoJ styczeń 8: Niemcy Inflacja PPI luty -2,6% r/r -2,4% r/r 15: USA Indeks Uniwersytetu Michigan, wst. marzec 92,2 91,7 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Wybrane wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie KGHM Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 215 rok. BGZBNPP, GETIN Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 215 rok. GTC, JWCONSTR, CELTIC Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 215 rok. KINOPOL, FORTE, FLYPL Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 215 rok. NEUCA, OPENFIN, PMPG Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 215 rok. REDAN,ROBYG,TOYA,ULMA Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 215 rok. ZMIANY W AKCJONARIACIE Brak informacji Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

10 czwartek, 17 marca 216 r. STATYSTYKI RYNKOWE Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y 47 77,5 -,1 -,2 3,2 3,1 1,3-11, ,7, -,3 3,1 3,5 2,5-18,2 M , -,3 -,3 2,5 1,9-1, -5,9 S ,6 -,1,2 3,7 2,5-1,8-3,6 Banki 6 328,5 -,9 -,9 3,6 4, 4, -18,4 Budownictwo 2 882,3 -,4 -,1 1,8,1-1,5 9,9 Chemia ,9-1,1-2, -6,8-7,6-9,6 1,1 Deweloperzy 1 548,3 -,1,4 8,3 8,4 2,3 12,4 Energetyka 2 915,6, 1,6-4,5 1,4 -,4-32,5 Informatyka 1 662,4 -,8 -,8 4,5 3,9 3,1 7,6 Media 4 2,6,9-1,1 1,5 5,1 6,6,9 Paliwa 4 289,,5 -,5,6-2,5-4, 15,6 Spożywczy 3 579,8,2 -,3 1,8 1,9 4,6 32, Surowce 2 216,8-1,3 -,6 1,7 21, 13,3-37,8 Telekomunikacja 78,6,7 1,7, -2,6-3,4-23,5 Ukraina 411, -,2,8 13, 12,4 7,6 48,1 Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 91,2,,3 3,7-2,3-4,8-11,8 BUX ,8,, 12,1 8,1 7,1 37,5 XU ,2,4, 9, 7,7 1,7 -,8 FTSE ,5,6,6 2,4 1,2-1,1-9,7 DAX 9 983,4,5 1,5 6,5-7, -7,1-16,7 CAC , -,2 -,7 5,4-4,6-3,8-11,3 SMI 7 916,4 -,5-1, -,4-8,5-1,2-13,9 EuroStoxx5 3 62,1 -,2 -,4 5,7-7,4-6,3-16,6 S&P ,2,6,2 5,2 -,7 -,8-2,3 DJIA ,8,4,7 5,3-1, -,6-2,9 BOVESPA ,4 1,3-3,8 14,7 5,5 1,2-5, Shanghai Composite 2 899,2 1, 3,2 1,1-19, -18,1-17,2 Nikkei ,4 -,8 -,6 6,3-13, -11,6-13,4 Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,12,,6,9 3,7 3,3 5,9 EUR-PLN 4,29 -,1,1 2,5,2 -,7-3,6 USD-PLN 3,82 -,1,7 3,4 3,9 2,6 2,1 CHF-PLN 3,91,,2 1,8 2,,1 -,8 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 173,8 1,6,1 6,9 1,8-1,4-16,9 Baltic Dry Index 393, -,8 1,3 28, -16,6-17,8-3,8 Złoto (USD/oz) 1 258, -,4,7 4,1 19,7 18,6 9,4 Srebro (USD/oz) 15,6 -,1,7 2,1 13,7 12,6,2 Miedź LME (USD/t) 495, -,3 -,7 8,5 7,5 5,2-15,6 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

11 czwartek, 17 marca 216 r. Rynek stóp procentowych odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y WIBOR 3M (%) 1,67,, -1,2-2,9-2,9 1,2 WIBOR 6M (%) 1,74,,, -1,7-1,7 4,8 EURIBOR 3M (%) -,23 -,4 -,9-24, -72, -73,3-18, EURIBOR 3M (%) -,13,8,8-12,1-217,1-225, -235,4 USD LIBOR 3M (%),64,4 1,3 3,8 22,1 4,8 137,2 USD LIBOR 6M (%),91,2,8 5,6 2,8 7,8 126,4 Polska 1YT (%) 2,92,8 1,6-3,7-6,6 -,6 2,5 Niemcy 1YT (%),31-1,6 14,8 16,9-54,1-5,6 11,5 USA 1YT (%) 1,89 -,9-4,7 3,9-15, -16,7-7,8 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

12 czwartek, 17 marca 216 r. INDEKSY SEKTOROWE % -1% -2% -2-3% % -1% -2% 2 M4 % -1% -2% -2 1% % -1% -2% Banki Budownictwo 2% 1 1% % -1% -2% % % -1% -2% -2 Chemia Deweloperzy % -1% -2% -2-3% 1% % -1% -2% Energetyka Informatyka Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

13 czwartek, 17 marca 216 r. 1 1% % -1% -2% -2 % -1% -2% -2 Media Paliwa 1 1% % -1% -2% -2 1% % -1% -2% -2-3% -3-4% -4 Spożywczy Surowce % -1% -2% 3% 2 2% 1 1% % -1% -2% -2 Telekomunikacja Ukraina Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

14 czwartek, 17 marca 216 r. STATYSTYKA WYBRANYCH INDEKSÓW Kurs 4777,5 Stopa dywidendy 4,2 P/E 19,8 P/E ,7 Max 52 tyg. 5746,4 data Min 52 tyg 41747, data SK ,1 SK ,6 RSI 64,5 ADX 19,3 % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min 1, wrz 15 paź 15 lis 15 gru 15 sty 15 lut 15 mar SK-1 DAX Kurs 9983,4 Stopa dywidendy 3,3 P/E 21,3 P/E ,4 Max 52 tyg. 1239,8 data Min 52 tyg 8699,3 data SK ,4 SK ,6 RSI 59,4 ADX 14,5 % spółek na nowym 52 tyg. max 3,3 % spółek na nowym 52 tyg. min wrz 15 paź 15 lis 15 gru 15 sty 15 lut 15 mar DAX SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

15 czwartek, 17 marca 216 r. S&P 5 Kurs 227,2 Stopa dywidendy 2,3 P/E 23,2 P/E , Max 52 tyg. 2134,7 data Min 52 tyg 181,1 data SK-5 214,9 SK , RSI 65,4 ADX 17, wrz 15 paź 15 lis 15 gru 15 sty 15 lut 15 mar S&P 5 (lo) SK-1 (lo) VIX (po) % spółek na nowym 52 tyg. max 7,1 % spółek na nowym 52 tyg. min 1,2 Shanghai Composite Kurs 2899,2 Stopa dywidendy 2,2 P/E 15,2 P/E , Max 52 tyg. 5178,2 data Min 52 tyg 2638,3 data SK ,9 SK ,4 RSI 5,5 ADX 27, % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min wrz 15 paź 15 lis 15 gru 15 sty 15 lut 15 mar Shangai Composite SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

16 czwartek, 17 marca 216 r. WSKAŹNIKI RYNKOWE WYBRANYCH SPÓŁEK EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Banki Cena (zł) MC (mln zł) BZWBK 292, ,5 1,5 1,4-4,1% 3,8% 11,5 15,2 13,6 GETIN NOBLE BANK, ,3,3, ,3 15,3 11,4 HANDLOWY 82, ,6 1,6 1,5 9,% 5,7% 5, 17,2 18,1 16,9 INGBSK 118, ,4 1,4 1,3 3,4% - 3,3% 13,6 15,4 13,4 MBANK SA 354, ,2 1,2 1, ,6% 11,5 14,3 13, MILLENNIUM 5, ,1 1, 1, - - 2,7% 13, 12,9 11,5 PEKAO 157, ,8 1,8 1,7 5, 4,9% 5,1% 18,1 2,1 17,8 PKOBP 26, ,1 1,1 1, - 3,9% 3,7% 13, 12,5 11,6 Ubezpieczyciele PZU 36, ,4 2,4-7,8% 7,3% 13,3 12,7 12,2 Paliwa LOTOS 26, ,5,5,5 8,6 5,5 5,5-1, 9,8 PKN ORLEN 64, ,4,5,4 5,5 5,3 5,3 8,5 7,2 7,5 PGNIG 4, ,8,9,9 4,4 5,2 5,1 13,7 12,7 12,4 Górnictwo i metale BOGDANKA 38, ,2 1,3 1,5 3,2 3,8 4,4 4,8 6,9 12,6 JSW 12, ,4,4,4-3,9 3, KGHM 72, ,1 1,1 1,1 4,2 4,6 5,6 5,9 1,9 2,2 Energetyka ENEA 11, ,8,8,7 4, 3,6 3,6 5,5 5, 7,6 ENERGA SA 11, PGE SA 13, ,9 1,,9 3,2 3,9 4, - 8,2 9,4 TAURONPE 2,91 51,7,7,7 3,6 4, 4,1-6, 6,8 Chemia GRUPA AZOTY SA 89, ,1 1,1 1, 7,6 7,2 6,6 12,9 12,5 11,8 CIECH 72, ,5 1,5 1,4 9, 6,9 5,9 22,8 13,7 8,5 POLICE 26,2 1965,9,9,9 8,1 7,5 6,4 11,9 13,3 11,5 PULAWY 249,6 4771,7,7,7-3,3 3,6 1,6 8,9 9,9 SYNTHOS 3, ,4 1,3 1,2 9,3 8,5 7,1 11,2 12,4 1,1 Telekomunikacja NETIA 4, ,4 1,4 1,4 4,8 4,8 4,9 72,7 51,9 33,1 ORANGE POLSKA SA 6, ,1 1,1 1,1 3,7 3,7 3,8 32,9 56,2 48,6 Budownictwo BUDIMEX 194,9 4976,5,4,4 8,7 7,4 6,7 21, 18,5 16,9 ELBUDOWA 117,2 556,6,5,6 12,9 8,1 7,8 2,6 1,8 1,2 ERBUD 27,9 357,3,2,3 8,4 7,1 7,2 12,8 11,4 11,3 TRAKCJA SA 12,73 654,3,4,3 3,3 5, 5,1 13, 12,3 13,2 ULMA 71, 373 2, 2,1 1,8 6,1 6,4 5,5-93,3 24,9 UNIBEP 1,88 382,3,3,3-7,4 6,5 16,4 11,7 1, Deweloperzy DOMDEV 5, ,7 1,5 1,5 14, 11,6 1,7 15,6 12,5 12,7 GTC 7, ,3 9,9 1,4 16,4 16,7 11,4-1,1 37,2 POLNORD 1, ,8 2,7 2,8 61,1 28,5 11,4 16,7 3,5 16,8 Media AGORA 11,9 567,5,5,5 4,9 5,1 4,8 37, 49,6 29,1 CYFRPLSAT 22, ,5 2,5 2,4 6,2 6,7 6,7 12,6 12,5 1,9 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

17 czwartek, 17 marca 216 r. EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Cena (zł) MC (mln zł) IT ASSECOPOL 56, ,2 1, 1, 8,2 8, 7,8 9,1 13,8 12,9 COMARCH 132, ,8,8,7 5,1 6,5 5,6 13,7 18,9 14,4 SYGNITY 8,21 98,2,1,1 5,1 1,7 1,6-4,2 3,9 Dystrybutorzy IT ABPL 35,5 575,1,1,1 5,8 5,9 5,6 8,4 9, 8,4 ABCDATA 3,41 427,1,1,1 7,9 7,1 9,1 12,8 8,7 11,7 ACTION 19, 322,1,1,1 6,8 1, 8,9 4,7 8,2 7,2 Przemysł ACE #N/A N/A -,8,7-7,3 6, APATOR 28, ,6 1,5 1,5 11,7 9,3 8,8 14,7 12,3 11,6 BORYSZEW 4, , , , - - FAMUR 1,8 867,6,7,8 4,6 4,5 4,6 17,1 18,2 16,6 FORTE 53, ,6 1,4 1,2 11,8 11,1 9,5 17,2 15,3 13,7 GRAJEWO 27, ,8,8,7 6,2 5,4 5,1 17,5 15, 13,7 IMPEXMET 2,3 46,3,3-6, ,1 5,8 - KOPEX 2,35 175,8,8,7-5, 4,4-14,8 5,6 ROVESE SA 1, , - - 7, Handel AMREST HOLDINGS 187, ,5 1,3 1,2 11,3 9,7 8,6 25,2 23,9 19,2 CCC SA 154, ,5 1,9 1,5 3,5 26, 18,6 23,6 22,9 18,7 EMPERIA 58, 768,4,4,4 7,3 7,3 6,8 15,9 17, 15,7 EUROCASH 5,7 7 42,3,3,3 13,3 12,1 11,2 3,6 25,2 21,8 LPP 5543, ,1 1,8 1,6 14,9 12,9 11, 28,9 22,7 19, Dystrybutorzy farm. FARMACOL 4,5 948,2,2,2 1,3 9,8 9,4 9,1 9,2 9, NEUCA 335, ,3,2,2 14,9 11,5 1,5 16,2 15,3 14,2 PELION SA 52,5 585,2,1,1 8, 7,3 7,4 9,9 11,1 9,3 */dla banków i ubezpieczycieli Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

18 czwartek, 17 marca 216 r. STOPY ZWROTY AKCJI SPÓŁEK: 2, M4, S8 2 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ASSECOPOL 56,65-1,8-1,5 -,6 1,5 -,3-1,2 ALIOR BANK SA 67,21 1,7-3,3 7,2 5,8 1,1-17,5 BZWBK 292,95-3,1-2, 1,2 4,4 3,2-1,8 CCC SA 154,3 1,1,2 19,2 12,6 11,4-16,1 CYFRPLSAT 22,95,8-1,7 1,7 6,1 9,9-8,6 ENEA 11,28,1 1,8-1,,9 -,2-27,8 ENERGA SA 11,88-1,7-9,8-13,9-5, -6, -51,5 EUROCASH 5,7 -,6,9-9,9-3,4 4,5 56, KGHM 72,3-1,5 -,7 11, 21,9 13,5-37,1 LPP 5543,55 4, 2,8 4,8 2,2 -,2-16, MBANK SA 354,35 2, 1,,4 12,1 12,9-19,1 ORANGE POLSKA SA 6,37 1,4 3,1 4,1-2,6-2,9-31,1 PEKAO 157,9-1,4,3 5,3 5,2 1, -16,4 PGE SA 13,3,9 2, -7,4 4,1 1,9-33,9 PGNIG 4,96 -,4-2,2-4,6-3,1-3,5 1,8 PKN ORLEN 64,12 1,,2 2, -2,8-5,5 17,6 PKOBP 26,97 -,7-1,3 5,1 -,1-1,3-22,6 PZU 36,2 1,3 -,8 11,1 8,8 5,9-24,6 SYNTHOS 3,62 -,3-2,2-11,5-3,2-5, -18,8 TAURONPE 2,91 5,8 9,4 9,8 3,6 1, -34,3 M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y AMICA 173, -,7-1,4 5,2 1,3 -,6 19,1 APATOR 28,16-1,2-2,2 6,9-6,1-14,1-38, GRUPA AZOTY SA 89,68-2, -3,7-5,6-8,4-9,9 15, BUDIMEX 194,9-2,1-2,2 4,8 1,5,5 17,1 HANDLOWY 82,5 1,4 1,4 1,8 23,1 14,7-24,1 BIOTON 11,89 -,5,9-1,5-9,2 -,3 117,8 BORYSZEW 4,89, 3,6 9,4 4, 4, -19,2 INTERCARS 218, -2,5-3,1-1,6-1,7-8,4-2,7 CD PROJEKT RED 24,43 1, -1,7 12, 7,4 1,3 3,8 CIECH 72, -,1 1,6-9,4-13,7-16,3 33,5 COMARCH 132,55-2,5-1,1 14,3 18,3 16,2 8,6 AMREST HOLDINGS 187,1,1,1 3,7-1, -,6 56,6 ECHO 6,57 -,2, 21,9,6-4,8-7,7 EMPERIA 58,, -,3-15,5-9,4-15,2-8,6 FORTE 53,98,3, 1,3 4,8 1,1-12,9 GETIN NOBLE BANK,59-1,7-4,8 3,5, -1,7-67,8 WARSAW STOCK EXC 4,15 3,6 3,6 12,2 15,5 11,7-18,4 GTC 7,3, 2,1 9, 7,5 2,1 48,6 GETIN 1,3 -,8, -7,1 4, 6,6-45,1 HAWE,7-15,7-28,6-25,5 42,9 62,8-65,9 INGBSK 118,1-1,5-2,4,1 3,6,8-11,6 INTEGERPL 87,5 -,5 -,6 13,6 28,7 5,4-53,1 JSW 12,28,7 1, 6,7 17, 15,3-36,5 KERNEL 55,3,5 -,2 16,8 2,2 15, 66,1 KRUK SA 19,25-2,4 1,5 12,6 6,3 9,3 44,1 KETY 3,1,,5 2,6 5,3-4,1-4, LOTOS 26,87, -,7 4,1-4,5 -,5 6,8 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

19 czwartek, 17 marca 216 r. M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y BOGDANKA 38,25,7 -,8 11,3 11, 15,2-53,7 MEDICALG SA 23,, 1,5,7-7,7-8,4-17,1 MILLENNIUM 5,85-1,2-1,3-1,7 8,3 5,2-18, NETIA 4,58 -,2,2-15,5-14,6-15,2-22,9 NEUCA 335,15 -,8-1,4 3,3 -,8-6,9 19,8 ORBIS 6,, -,9-1,6 2,6-2,3 25, PRIME CAR MANAGE 36, -1,6,6-1,6 7,5-4, -29,4 PKP CARGO SA 55, 7,9 8,9 13,5-1,2-19,6-37,3 SANOK RUBBER CO 54,4,3,4 7,7 2,6-2, -9,3 STALPROD 297,,3 4,3 23,2 5,3 -,7-3,1 TRAKCJA SA 12,73,4 1, -6,9 -,5,6 29,2 WAWEL 118, -,7-1,4 -,2 -,2-14,4-1, ZE PAK 6,82-1, 1,8-5,8-24,7-24,2-71,4 S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ABCDATA 3,41-1,2 1,5 3,3 6,6 8,3-5, ABPL 35,5 -,6 -,3 11,3 12,7 7,2-17,2 ASSECOBS 18,, 5, 33,3 18, 16,1 26,1 ACAUTOGAZ 35,45,4 1,3 18,2 19,8 12, 7,8 ACTION 19, -2,6-2,3-22,8-21,8-35,6-64,7 AGORA 11,9 1,7 3,3 3,5 2,6-5,6 19,2 ALCHEMIA 5,,2,,,, 1, ALTUS TOWARZYSTW 11,83-1,4,3 17,2 16, 3,8 9,5 ALUMETAL SA 5,98 1, 7,3 6,2 8,5,4-12,1 ASBIS 1,54-3,8-3,1 6,9 1, 15,8-11,5 ASTARTA 35, -1,8 1,4 16,7 8,2 1,4 45,8 ARCTIC 3,85 -,3 -,5-5,2 2,7-3,5,3 ATM 1,25 1,8 -,4 9,3 13,9 7,9-1,4 BENEFIT 45,9 1,1 1,5 1,5-3,3-7,8 16,8 BOS 15,6 -,7 6,5 4,6-14,1-8,7-53,6 BANKBPH 34,4 -,8-3,1 8,1 11,7 11,8-22,5 BYTOM SA 3,75 -,5 4,2 16,1 23, 27,6 113,1 CIGAMES 21,9-1,8 1,3 3,7 4,4 5,8 146,1 COMP 57,,, 14, 1,8 2,6-1,1 COLIAN HOLDING S 3,41 -,9-1,2-1,2-14,1-13,9-5,3 CORMAY 1,54-1,3-3,1-3,8-31,3-32,5-34,3 DEBICA 86,56 -,5-3,2-2,2-1,1-1,6 15,2 DOMDEV 5,76,1,1 8,3 1,5-7,7 5,5 GRUPA DUON SA 3,82,,3 -,3 15,1 12,4 81,9 EKOEXPORT 11,86-1,1-2, -4,2-2,9-5,9-47,6 ELBUDOWA 117,2 2,3 3,7-5,5-8,6-9,8 8,5 ELEMENTAL HOLDIN 3,87-1,5 2,7 7,2-6,7-1, -1,5 FARMACOL 4,5-3,9-13,4-21,1-22,9-25, -32,6 FAMUR 1,8 9,8 9,8 7,8 15,4 1,4-41,2 FERRO 1,82 -,9 -,8-1,5 11,5 5, -6,5 GROCLIN 13,19-1,7-1, 16,2 9,5 5,2-7,2 GINOROSSI 2,56 -,4-1,5 19,1 2,2 22,5-25,1 GRAJEWO 27,85 -,2 -,5 21,1 1,1 4,5-4, HERKULES SA 3,8-1,8-4, -2,3 1,9-7,3,8 IDEA BANK SA 23,33-2,8 1,4-1,7-9,2-7,8 - Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

20 czwartek, 17 marca 216 r. S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y INDYGO,49, -3,9, -32,9-29, -19,7 IMPEXMET 2,3 -,9 -,4 9, 9, 1, -27,2 JWCONSTR 4,,3, -2,4-11,1-17,9 43,4 KANIA 2,25-1,7, 11,4-4,3-4,3-25, KOGENERA 75, 2, 7,1 7,2 7,1 13,6 36,4 KOPEX 2,35,4,4-42,1-39,6-37,3-77,7 KREDYTIN 2,5 -,5-3,7-15,6-14,6-12,8-19,8 KRUSZWICA 53, 3,9, 11,6 12,1 3,9-9,3 LUBAWA SA,92-1,1 1,1 4,5 21,1 1,8-27,6 LCCORP 1,96-1, -4,9 12,6 16,7 1,1, LENTEX 8,36 -,5-2, 3,9-4,3-4,2-2,7 LIVECHAT SOFTWAR 36,1 2,3 1, -1,1-4,4-7,4 6,6 MABION 54,45 2,3-1,7 13,2 2,1 15,9 7,6 MAGELLAN 64,8 -,2 -,3 1, 14,4 12,4-8,3 MCI CAPITAL SA 11,19-1,5 3,2 5,1,4-2,8-9,2 MIDAS SA,8,, 15,9 33,3 23,1 25, MENNICA 15,45,4 3,1 1,4 11,2,3 11,8 MONNARI 14,72, 4, 1, 12,5 16, 4, MOSTALWAR 15,77 2,1 4,4 3,3 23,4 21,3 49,5 MOSTALZAB 1,38 -,7-2,8 14,,7 1,5-4,5 NEWAG SA 14,32-1,2-2,3-7, -15,8-2,4-4,7 POLICE 26,2-1,1-4,2 8,9-1,9-4,7 14, PCC ROKITA SA 49,23 -,2 1,6 5,8 1,1 2,1 21,6 PELION SA 52,5 -,9 1, 5,3 5,3-3,3-33,1 POLENERGIA SA 2,76, -1,1-11,7-2,2-25,3-33, PAGED 55,9, -,2 2,6 4,6 8,5 1,6 PHN 16,71-6,1-6,1-5,3-6,9-11,7-35, POLNORD 1,97 1,9 1,7 -,3-8,6-23,7 23,7 ZPUE 385,,3 1,3-2, 11,6 1, 28,3 QUERCUS 6,4,,8 28, 32,5 28, -19,8 RAINBOW 21,89 1,5 3,7 8,2 1,9-9,5-4,4 RAFAKO SA 7,71,1 -,3 4,6 6,6-2,7 16,3 ROBYG SA 2,96,3,7 5,3 9,6 6,5 28,7 SERINUS ENERGY I 1,56, -3,1 4, 1,6 2, -5,3 SNIEZKA 55,1,8, -4,8,2,2 26,2 SMT SA 11,81 1,9-4, -12,8-16,2-18,3-24,8 STALEXP 3,9-1,9-2,8 1, -1,3-3,4-5,5 TORPOL SA 1,82,2 5,7-3,5-11,1-12,9-4,2 UNIBEP 1,88 1,6 1,7-1,8 14,5,7 6,7 UNIWHEELS AG 134,,5, 7,2 15,9 6,4 - URSUS SA 2,47-1,2-1,2, 2,1 2,9-9,2 VISTULA 2,84-2,1-2,1 9,7-2,7-2,7 24, WIRTUALNA POLSKA 39,69 1,1,9 3,4 4,4 -,5 - WORK SERVICE 11,6,4 2,1-2,1-9,7-19,8-44, ZETKAMA 86,5 -,7-1, -1,7-3,9-8, 9,5 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

21 czwartek, 17 marca 216 r. Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego Kraków Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych Paweł Sęk starszy specjalista ds. obsługi klienta Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego Opis wskaźników i miar używanych w raporcie: DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM