WIG - Daily Open , Hi , Lo , Close (0.7%) MA(Close,52) = , MA1(Close,5) =

Transkrypt

1 wtorek, 4 października 216 r. Indeksy pkt zm% ,3, ,4,9 DAX 1 511, 1, CAC ,6,1 FTSE ,5 1,2 BUX 28 12,4 1,3 S&P ,2 -,3 DJIA ,9 -,3 SHC 3 4,7,2 - Daily Open , Hi , Lo , Close (.7%) MA(Close,52) = , MA1(Close,5) = : wzrosty i spadki (%) 46 LPP; 14,1 ALM; 13,5 PKP; 9,2 EAH; 35, BRA; -6,1 CMP; 8,4 44 IPO; -7, CFI; -8,9 HUB; -9,8 BMC; - 12,8-2, - 2, 4, Aug Sep Oct - Volume = RSI(14) = Composite Index = , MA13 = , MA33 = M 1M Derivative Oscillator = ADX(14) = 1.82, +DI = 22.18, -DI = Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych tel agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.chwialkowski@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego tel jakub.szczepaniec@bph.pl Sytuacja rynkowa W poniedziałek warszawscy inwestorzy byli zdecydowanie mniej aktywni, wobec pauzujących giełd we Frankfurcie oraz w Chinach. Dzień rozpoczął się spokojnie od niewielkich plusów głównych indeksów. Inwestorzy korzystali z momentu wytchnienia na rynkach związanego z uspokojeniem atmosfery wokół Deutsche Bank. Potem kupujący przejęli inicjatywę co prowadziło do stopniowych wzrostów. Trend w zasadzie utrzymał się do końca dnia, przy czym obóz byków pod koniec dnia dostał wsparcie ze strony kluczowych danych z USA, tj. ISM przemysłu za wrzesień, który to okazał się lepszy od oczekiwań. Ostatecznie zakończył dzień zwyżką o,7%, a 2 o,9%. Obroty dla całego rynku były niewielkie i wyniosły 521 mln zł. Wtorek na giełdach zapowiada się również dość spokojnie. Parkiety azjatyckie świecą się nieznacznie na zielono, podobnie futures na indeksy europejskie. Kalendarium danych makro świeci pustką, zatem dominować będzie atmosfera wyczekiwania na drugą połowę tygodnia z takimi pozycjami jak ISM usług oraz raport z rynku pracy w USA. Technika Na wykresie niewiele nowego. Wczorajszy akcent popytowy warto odnotować, ale w sam układ techniczny niewiele wnosi, poza potwierdzeniem dotychczasowych obserwacji. Zatem wciąż można mówić o zawężającej się powoli konsolidacji, a taki scenariusz ma wsparcie w średnioterminowym oscylatorze ADX. Ten nurkuje wyraźnie poniżej 2 pkt wskazując na totalny brak dominującego kierunku. Nieco więcej pesymizmu płynie z RSI, który pozostaje w trendzie spadkowym, aczkolwiek póki co bez schodzenia na dramatycznie niskie poziomy. Kluczowy opór obecnie to pkt, a wsparcie to pkt a następnie pkt. /js/ Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

2 wtorek, 4 października 216 r. -BANKI Zysk netto sektora bankowego w okresie styczeń-sierpień 216 roku wyniósł 1,32 mld zł, spadając rok do roku o,48% - NBP. -BANKI - Daily Open , Hi , Lo 67.45, Close (1.%) MA(Close,52) = , MA1(Close,5) = Jul Aug Sep Oct -BANKI - Volume = M 5M -BANKI - RSI(14) = BANKI - Derivative Oscillator = BANKI - Composite Index = 22.63, MA13 = 5.63, MA33 = BANKI - ADX(14) = 12.22, +DI = 29.69, -DI = ENEA Grupa Enea szacuje wzrost EBITDA do 225 r. o 38% z 2,13 mld zł w 215 r. Enea chce pozostać spółką dywidendową. Poziom wypłat będzie powiązany z nakładami inwestycyjnymi M. Franzkowiak, wiceprezes spółki. Enea jest zainteresowana współpracą z partnerami przy realizowanych inwestycjach. Spółka chce ostrożnie planować wydatki inwestycyjne, by jej sytuacja finansowa pozostała bezpieczna - prezes spółki M. Kowalik. ENA - Daily Open 8.64, Hi 8.7, Lo 8.38, Close 8.45 (-.7%) MA(Close,52) = 1.9, MA1(Close,5) = Jul Aug Sep Oct ENA - Volume = M 1M ENA - RSI(14) = ENA - Derivative Oscillator = ENA - Composite Index = 2.29, MA13 = 21.53, MA33 = ENA - ADX(14) = 28.25, +DI = 13.88, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

3 wtorek, 4 października 216 r. BOGDANKA Bogdanka pracuje nad strategią. Opublikuje ją pod koniec grudnia lub na początku stycznia. Spółka chce pozostać firmą dywidendową w średnim i długim terminie - prezes K. Szlaga. Bogdanka w przyszłym roku nie zakłada odbicia cen węgla K. Szlaga, prezes Bogdanki. LWB - Daily Open 56, Hi 58, Lo 56, Close 58 (2.%) MA(Close,52) = 55.76, MA1(Close,5) = Jul Aug Sep Oct LWB - Volume = LWB - RSI(14) = LWB - Derivative Oscillator = LWB - Composite Index = 92.28, MA13 = 28.6, MA33 = LWB - ADX(14) = 18.45, +DI = 2.64, -DI = CEZ Grupa CEZ postanowiła nie składać wiążącej oferty zakupu aktywów francuskiego koncernu EDF w Polsce. CEZ - Daily Open 69.19, Hi 69.5, Lo 69.19, Close (.) MA(Close,52) = 69.7, MA1(Close,5) = Jul Aug Sep Oct CEZ - Volume = CEZ - RSI(14) = CEZ - Derivative Oscillator = CEZ - Composite Index = 85.72, MA13 = 45.99, MA33 = CEZ - ADX(14) = 13.88, +DI = 3.68, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

4 wtorek, 4 października 216 r. LPP Przychody grupy LPP ze sprzedaży we wrześniu 216 roku wyniosły ok. 457 mln zł i były wyższe od przychodów osiągniętych we wrześniu 215 roku o około 2%. LPP - Daily Open , Hi 454, Lo , Close 449 (14.1%) MA(Close,52) = , MA1(Close,5) = Jul Aug Sep Oct LPP - Volume = LPP - RSI(14) = LPP - Derivative Oscillator = LPP - Composite Index = 19.57, MA13 = 31.38, MA33 = LPP - ADX(14) = 43.68, +DI = 34.26, -DI = CCC Skonsolidowane przychody ze sprzedaży CCC we wrześniu 216 r. wyniosły ponad 249 mln zł i były o 27,9% wyższe niż rok wcześniej. 2 1 CCC - Daily Open 177, Hi , Lo , Close (3.) MA(Close,52) = 18.32, MA1(Close,5) = Jul Aug Sep Oct CCC - Volume = CCC - RSI(14) = CCC - Derivative Oscillator = CCC - Composite Index = 94.9, MA13 = 59.95, MA33 = CCC - ADX(14) = 31.24, +DI = 19.9, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

5 wtorek, 4 października 216 r. LOTOS Grupa Lotos szacuje, że modelowa marża rafineryjna spółki we wrześniu 216 r. wyniosła 7,31 USD/bbl wobec 5,55 USD/bbl w sierpniu 216 r. LTS - Daily Open 28.63, Hi 28.63, Lo 28.18, Close (.2%) MA(Close,52) = 28.9, MA1(Close,5) = Jul Aug Sep Oct LTS - Volume = LTS - RSI(14) = LTS - Derivative Oscillator = LTS - Composite Index = 65.18, MA13 = 52.8, MA33 = LTS - ADX(14) = 26.96, +DI = 15.95, -DI = VISTAL Vistal Gdynia podpisał umowę z zagranicznym kontrahentem z branży budowlanej na wykonanie konstrukcji stalowych kontenerów hotelowych. Wartość zlecenia to 77,5 mln zł brutto VST - Daily Open 3.22, Hi 3.35, Lo 3.2, Close 3.32 (2.2%) MA(Close,52) = 3.36, MA1(Close,5) = Jul Aug Sep Oct VST - Volume = VST - RSI(14) = M 2M 1M 7 3 VST - Derivative Oscillator = VST - Composite Index = 88.89, MA13 = 37.75, MA33 = VST - ADX(14) = 14.56, +DI = 27.48, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

6 wtorek, 4 października 216 r. LOKUM DEWELOPER Lokum Deweloper znalazł w III kwartale 216 r. nabywców na 113 lokali netto wobec 141 lokali rok wcześniej. Zawarł także 112 umów rezerwacyjnych. Spółka rozpoznała w wyniku 121 lokali w stosunku do 6 przed rokiem. LKD - Daily Open 12.88, Hi 12.88, Lo 12.88, Close (3.9%) MA(Close,52) = 13.74, MA1(Close,5) = May Jun Jul Aug Sep Oct LKD - Volume = 212. LKD - RSI(14) = LKD - Derivative Oscillator = LKD - Composite Index = -1.59, MA13 = -3.77, MA33 = LKD - ADX(14) = 54.65, +DI = 8.58, -DI = INPOST InPost spodziewa się w trzecim kwartale 216 roku na poziomie EBITDA około 15 mln zł negatywnego wpływu zakończenia działalności listowej. IPT - Daily Open 7, Hi 7.14, Lo 6.92, Close 7.14 (2.%) MA(Close,52) = 7.68, MA1(Close,5) = Jul Aug Sep Oct IPT - Volume = IPT - RSI(14) = IPT - Derivative Oscillator = IPT - Composite Index = 37.42, MA13 = 32.8, MA33 = IPT - ADX(14) = 13.59, +DI = 22.89, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

7 wtorek, 4 października 216 r. BEST Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt podstawowy BEST dla drugiego programu emisji obligacji o łącznej wartości do 2 mln zł. BST - Daily Open 21.13, Hi 21.13, Lo 21.13, Close (.1%) MA(Close,52) = 21.4, MA1(Close,5) = Jun Jul Aug Sep Oct BST - Volume = 2. BST - RSI(14) = BST - Derivative Oscillator = BST - Composite Index = 69.4, MA13 = 44.1, MA33 = BST - ADX(14) = 21.33, +DI = 4.25, -DI = VANTAGE DEVELOPMENT Vantage Development sprzedał w III kwartale 216 r. 172 lokale netto wobec 112 lokali rok wcześniej. Spółka przekazała w tym czasie klientom 126 lokali. VTG - Daily Open 2.78, Hi 2.84, Lo 2.75, Close 2.84 (1.8%) MA(Close,52) = 2.59, MA1(Close,5) = Jul Aug Sep Oct VTG - Volume = VTG - RSI(14) = VTG - Derivative Oscillator = VTG - Composite Index = 63.95, MA13 = 61.41, MA33 = VTG - ADX(14) = 1.74, +DI = 22.21, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

8 wtorek, 4 października 216 r. NETMEDIA Porozumienie akcjonariuszy Netmedia, którzy posiadają łącznie 66,6% akcji wzywa do sprzedaży spółki, które stanowią 33,94% kapitału po 6,5 zł za sztukę. NEM - Daily Open 6.57, Hi 6.9, Lo 6.57, Close 6.9 (5.) MA(Close,52) = 6.5, MA1(Close,5) = Apr May Jun Jul Aug Sep Oct NEM - Volume = NEM - RSI(14) = NEM - Derivative Oscillator = NEM - Composite Index = 82.7, MA13 = 52.41, MA33 = NEM - ADX(14) = 12.5, +DI = 52.25, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

9 wtorek, 4 października 216 r. KALENDARIUM Istotne wydarzenia w bieżącym tygodniu Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek : Niemcy Dzień wolny : Chiny Dzień wolny 9: Polska Indeks PMI dla przemysłu wrzesień 52,2 52,1 51,5 9: Francja Indeks PMI dla przemysłu wrzesień 49,7 49,5 48,3 9:3 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu wrzesień 54,3 54,3 54,3 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu wrzesień 52,6 52,6 51,7 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu wrzesień 51,5 51,4 52, 15: USA Indeks ISM dla przemysłu wrzesień 51,5 5,4 49,4 Wtorek : Chiny Dzień wolny Środa : Chiny Dzień wolny : Polska Decyzja RPP ws. stóp procentowych, % październik 1,5 9:5 Francja Indeks PMI dla usług wrzesień 54,1 54,1 9:55 Niemcy Indeks PMI dla usług wrzesień 5,6 5,6 1: strefa euro Indeks PMI dla usług wrzesień 52,1 52,1 11: strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % sierpień 1,5 2,9 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % wrzesień -,7 14:15 USA Raport ADP, tys. wrzesień 165, 176,9 14:3 USA Bilans handlu zagranicznego mld USD sierpień -39,2-39,5 15:45 USA Indeks PMI dla usług wrzesień 51,9 51,9 16: USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % sierpień,, 16: USA Zamówienia w przemyśle m/m, % sierpień -,2 1,9 16: USA Indeks ISM dla usług wrzesień 53, 51,4 16: USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % sierpień -,4 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk wrzesień 175, -1882, Czwartek : Chiny Dzień wolny 8: Niemcy Zamówienia w przemyśle w.d.a. r/r, % sierpień 1,6 -,7 13:3 USA Raport Challengera wrzesień -21,8 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. październik 256, 254, Piątek : Chiny Dzień wolny 8: Niemcy Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % sierpień,4-1,2 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys. wrzesień 174, 151, 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys. wrzesień 17, 126, 14:3 USA Stopa bezrobocia, % wrzesień 4,9 4,9 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

10 wtorek, 4 października 216 r. Wybrane wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie GETINOBLE Wznowienie obrotu akcjami spółki po zmianie ich wartości nominalnej. HYDROTOR Wypłata dywidendy 2 zł/akcję. IIAAV Wypłata dywidendy,6 euro/akcję. MERCATOR Wprowadzenie do obrotu na GPW 1 8 praw do akcji zwykłych na okaziciela serii G. OPENFIN NWZA PRESCO Początek zapisów na sprzedaż akcji po 6,5 zł/sztukę w wezwaniu ogłoszonym przez P.R.E.S.C.O. Group S.A. TALEX Wypłata dywidendy,65 zł/akcję. ZMIANY W AKCJONARIACIE W poniedziałek, w trzech transakcjach pakietowych właściciela zmieniło łącznie 3,61 mln akcji Polwaksu, które stanowią POLWAKS 3 wszystkich akcji spółki i około 29, głosów. Aviva OFE zwiększył zaangażowanie w Synthos i obecnie ma akcji spółki, które uprawniają do wykonywania SYNTHOS 5, głosów. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

11 wtorek, 4 października 216 r. STATYSTYKI RYNKOWE Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ,3,7,7, 7, 2, -3, ,4,9,9-2,4,1-7,2-15,3 M4 4 35,8,1,1 3,1 2,9 13,1 13,5 S ,8,4,4 2, 1,1 9,3 1,3 Banki 6 53, 1, 1, -1,6 9,2 -,6-6,8 Budownictwo 2 924,3 -,7 -,7 2,6 15, -,1-1,5 Chemia ,1 -,2 -,2 1,6 7,7-19, -11,4 Deweloperzy 1 732,3,3,3 4,4 7,5 14,5 25,6 Energetyka 2 388,1 -,3 -,3-6,2-1,4-18,5-26,2 Informatyka 2 29,6 -,1 -,1 -,2 18,9 25,9 24,3 Media 4 6, 1,4 1,4 -,1 1,8 16,7 7,5 Paliwa 4 512,4,3,3 -,7-3,1 1, -5,5 Spożywczy 3 848,3 -,1 -,1,1 7,2 12,5 13,7 Surowce 2 799,5 -,6 -,6 6,5 27,8 43,1 1,5 Telekomunikacja 786,9 -,8 -,8 7,8 17,7-2,6-8,2 Ukraina 58,3 -,1 -,1-1,2 11,1 33,1 5,5 Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 868,6,6,6 -,8 5,1-9,2-9,9 BUX 28 12,4 1,3 1,3 -,6 6,6 17,1 34,7 XU ,4 1, 1,,4-1,5 7,7 3,8 FTSE ,5 1,2 1,2 1,3 7,1 11,9 13,9 DAX 1 511, 1,, -1,6 7,5-2,2 1, CAC ,6,1,1-2, 5,2-4, -,1 SMI 8 166,3,3,3-1,5 1,4-7,4-4,1 EuroStoxx ,5 -,1 -,1-2,6 4,8-8,2-2,9 S&P ,2 -,3 -,3 -,9 2,8 5,7 1,8 DJIA ,9 -,3 -,3-1,3 1,7 4,8 1,8 BOVESPA ,2 1,9 1,9 -,3 13,1 37,2 26,4 Shanghai Composite 3 4,7,2, -2, 2,5-15,1-1,6 Nikkei ,,6 1,5-1,4 5,8-12,3-5,8 Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,12 -,2 -,4,4,3 3,, EUR-PLN 4,3,, 1, 3,2 -,8-1,2 USD-PLN 3,84 -,2 -,5 1,4 3,6 2,1-1,2 CHF-PLN 3,94,,,9 4,1 -,5-1,2 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 187,,4,4 3,9-3,7 6,2-3,6 Baltic Dry Index 864, -1,3-1,3 2, 25,6 8,8-2,8 Złoto (USD/oz) 1 31,8 -,1 -,4-1,2-3, 23,5 15,4 Srebro (USD/oz) 18,9,2-1,7-3,4-7,3 36,1 2,4 Miedź LME (USD/t) 4 8,5-1, -1, 4, -2, 2, -6,1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

12 wtorek, 4 października 216 r. Rynek stóp procentowych odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y WIBOR 3M (%) 1,71,,,, -,6-1,2 WIBOR 6M (%) 1,79,,,, 1,1-1,1 EURIBOR 3M (%) -,3,,3 -,7-5,2-129,8-652,5 EURIBOR 3M (%) -,2-1, -1,5-5,7-13,4-47,5-8, USD LIBOR 3M (%),85 1,,1 1,4 3,5 39,3 162,7 USD LIBOR 6M (%) 1,24,2 -,4 -,4 34,1 46,5 132,2 Polska 1YT (%) 2,89 -,9 -,9,3,4-1,7 9, Niemcy 1YT (%) -,9 1,1 22,7-114, 34,8-114,6-118, USA 1YT (%) 1,63,2 2, 1,4 12,6-28,4-18,4 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

13 wtorek, 4 października 216 r. INDEKSY SEKTOROWE % - -1% -1 2% 1 1% % - -1% 2 M4 % - -1% -1 1% % - -1% -1 Banki Budownictwo 1% % - -1% -1-2% 1 1% % - -1% Chemia Deweloperzy % - -1% -1-2% -2 2% 1 1% % - -1% Energetyka Informatyka Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

14 wtorek, 4 października 216 r. 1% % - -1% -1 1% % - -1% Media Paliwa 1 1% % - -1% 4 4% 3 3% 2 2% 1 1% % - -1% -1-2% Spożywczy Surowce % - -1% -1-2% 3% 2 2% 1 1% % - -1% -1 Telekomunikacja Ukraina Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

15 wtorek, 4 października 216 r. STATYSTYKA WYBRANYCH INDEKSÓW Kurs ,3 Stopa dywidendy 3,6 P/E 31,5 P/E ,5 Max 52 tyg ,3 data Min 52 tyg , data SK , SK ,7 RSI 49,5 ADX 1,8 % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min, kwi 5 maj 5 cze 5 lip 5 sie 5 wrz SK-1 DAX Kurs 1 511, Stopa dywidendy 3,1 P/E 23,8 P/E ,2 Max 52 tyg ,9 data Min 52 tyg 8 699,3 data SK , SK , RSI 51,6 ADX 16,1 % spółek na nowym 52 tyg. max 3,3 % spółek na nowym 52 tyg. min 1, kwi 5 maj 5 cze 5 lip 5 sie 5 wrz DAX SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

16 wtorek, 4 października 216 r. S&P 5 Kurs 2 161,2 Stopa dywidendy 2,1 P/E 24,7 P/E ,2 Max 52 tyg ,8 data Min 52 tyg 1 81,1 data SK ,4 SK ,9 RSI 5,3 ADX 19, kwi 5 maj 5 cze 5 lip 5 sie 5 wrz S&P 5 (lo) SK-1 (lo) VIX (po) % spółek na nowym 52 tyg. max 2,2 % spółek na nowym 52 tyg. min 1, Shanghai Composite Kurs 3 4,7 Stopa dywidendy 2, P/E 17,5 P/E ,5 Max 52 tyg ,6 data Min 52 tyg 2 638,3 data SK ,9 SK ,4 RSI 43,3 ADX 22,8 % spółek na nowym 52 tyg. max,7 % spółek na nowym 52 tyg. min, kwi 5 maj 5 cze 5 lip 5 sie 5 wrz Shangai Composite SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

17 wtorek, 4 października 216 r. WSKAŹNIKI RYNKOWE WYBRANYCH SPÓŁEK EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Banki Cena (zł) MC (mln zł) BZWBK 319, ,6 1,6 1,5-4,1% 3,4% 12,5 16,8 14,7 GETIN NOBLE BANK, ,1,1, ,4 25,4 6,8 HANDLOWY 78, ,5 1,5 1,5 9, 6,% 5,7% 16,3 17,3 16,3 INGBSK 146, ,8 1,7 1,6 2,7% 2,9% 3,% 16,9 17,9 16,9 MBANK SA 347, ,2 1,1 1, - - 3,1% 11,3 13,2 13,1 MILLENNIUM 5, ,1 1,, ,5 11,6 11,4 PEKAO 127, ,4 1,4 1,4 6,8% 6,2% 6,2% 14,6 16, 15,3 PKOBP 25, ,1 1, 1, 3,9% 3,7% 3, 12,4 12,3 11,9 Ubezpieczyciele PZU 24, ,6 1,6 1,5 8, 8,9% 9,2% 9, 9,3 8,5 Paliwa LOTOS 28, ,5,6,5 9,8 5,2 5,5-7,8 8,5 PKN ORLEN 64, ,4,5,4 6,2 4,8 5,1 8,6 7, 7,4 PGNIG 5, ,9 1, 1, 5,1 5, 5, 14,2 11,2 11,7 Górnictwo i metale BOGDANKA 58, 1 973,8,9,8 24,7 2,7 2,6-13,3 11,9 JSW 53, ,4,4,4-3,3 1, , KGHM 73, , 1,2 1,1 12,7 5,4 5, - 2,2 13,4 Energetyka ENEA 8, ,,9,8 15, 4,2 4, - 5, 5, ENERGA SA 7, PGE SA 1, ,9 1, 1, 3,2 3,9 4,2-6,8 8, TAURONPE 2, ,7,7,7-4,1 4, - 4,9 5, Chemia GRUPA AZOTY SA 62,1 6 16,8,8,8 5,8 6, 6,1 8,9 11,5 11,1 CIECH 65, ,2 1,1 1,1 5,4 4,6 4,7 1, 8,1 8,3 POLICE 21, ,7,8,7 6,7 6,7 6,5 9,8 1,1 9, PULAWY 185, ,9 1, 1, 5, 5,1 5,2 7,9 8,2 8,9 SYNTHOS 4, ,3 1,3 1,1 8,8 8,6 7,4 13,4 17,5 13,3 Telekomunikacja NETIA 4, ,1 1,1 1,2 3,8 4, 4,1 758,7 124,7 77,2 ORANGE POLSKA SA 5, ,1 1,2 1,2 3,9 4,2 4,3 3,8 73,3 127,8 Budownictwo BUDIMEX 26, ,5,4,4 8,1 6,3 6, 22,3 17,2 16, ELBUDOWA 18,15 513,3,4,4 5,1 5, 5,1 1,3 9,9 1,2 ERBUD 3, 384,2,2,2 7,1 7, 6,2 12,1 14,5 1,9 TRAKCJA SA 12,74 655,4,4,4 5,9 5,8 6,7 12,7 11,8 15, ULMA 57,2 31 1,6 1,6 1,3 4,7 4,4 3,7 54,6 21,5 14,3 UNIBEP 11,76 412,3,3,3 12,8 8,2 7,4 17,7 13,6 11,6 Deweloperzy DOMDEV 6, ,4 1,2 1,1 11,8 9,2 8,7 18,6 13,4 11,8 GTC 8, ,9 12,6 11, 21,7 11,1 9,5 87, 41,4 32,9 POLNORD 9, , 3,6 2,3-82,9 22,5-54,4 12,3 Media AGORA 1,25 489,5,5,5 5,3 5,7 5,4 31,9 68,7 39,5 CYFRPLSAT 24, ,7 2,7 2,7 7,1 7,3 7,2 13,7 15,5 13,4 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

18 wtorek, 4 października 216 r. EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Cena (zł) MC (mln zł) IT ASSECOPOL 54, ,,9,9 8,1 7,9 7,8 7,9 13,7 12,5 COMARCH 19, , 1,,9 6,9 8, 6,8 19,3 25, 18,5 SYGNITY 5,15 61,4,3,3 9,6 7,5 5, ,2 Dystrybutorzy IT ABPL 35,2 57,1,1,1 5,6 5,4 5,3 8,8 8,8 8,1 ABCDATA 2,28 286,1,1,1 6,4 8,9 8,8 6,1 8,8 8,7 ACTION 6,83 116,1,1,1 9,4 8,9 8,1 5,6 5,2 4,5 Przemysł APATOR 29, ,5 1,4 1,4 1,9 9, 8,2 15,7 13,6 11,9 BORYSZEW 7, 1 68,5,4,4 1,7 7,7 7,6 2,4 15, 13,3 FAMUR 4, ,8 1, 1,1 6,3 5,1 3,7 43,5 3,7 25,5 FORTE 75, ,8 1,6 1,5 14,4 11, 1,7 21,4 17,8 17,2 GRAJEWO 35, ,8,7,7 13,6 5,4 4,8 86,4 127,1 56,9 IMPEXMET 2,88 576,3,3-4, 5,7-3,9 8, - KOPEX 3,25 242,8 1,, , , KETY 387, ,6 1,5 1,4 9,8 8,5 7,9 17,5 14,7 16,5 PAGED 48, ,3 1,3 1,2 6,9 7,4 6,7 17,1 9,6 8,5 Handel AMREST HOLDINGS 24, ,7 1,4 1,2 13,6 11, 9,3 32,4 29,7 24,9 CCC SA 183, , 2,2 1,8 36,5 31,1 22,3 27,6 27,9 22, EMPERIA 7,1 865,3,3,3 6,4 6, 5,4 17,9 144,9 17,5 EUROCASH 42, ,8 22,4 19,9 LPP 449, ,9 1,7 1,5 13,6 15,5 13, 23,5 27,4 21,5 Dystrybutorzy farm. FARMACOL 48,3 1 13,1,1,1 6,3 5, 4,8 12,2 11,4 11, NEUCA 383, 1 71,2,2,2 11,6 1,3 9,5 16,8 16, 14,8 PELION SA 56,4 629,1,1,1 5,1 7,1 6,4 7,1 12,4 1,2 */dla banków i ubezpieczycieli Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

19 wtorek, 4 października 216 r. STOPY ZWROTY AKCJI SPÓŁEK: 2, M4, S8 2 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ASSECOPOL 54,5-2,2-2,2-2, 5,2-4, -1,4 ALIOR BANK SA 46,93 1,1 1,1-9,6-9,2-13,5-25, BZWBK 319,1 2,6 2,6 -,3 21,7 12,4 1,3 CCC SA 183,15 3,5 3,5,2 1,1 32,2 15,6 CYFRPLSAT 24,88 1,6 1,6 -,5 13,1 19,2 6,6 ENEA 8,45 -,7 -,7-13,4-14,5-25,2-35,6 ENERGA SA 7,4-1,3-1,3-5,7-17,4-41,5-57,2 EUROCASH 42,72,5,5-1,2-7,5-11,9-6,1 KGHM 73,52-1,3-1,3,6 7,3 15,8-6,7 LPP 449, 14,1 14,1 4,2-8,1-19,2-35,9 LOTOS 28,51,2,2, -7,5 5,6 -,7 MBANK SA 347,9 1,8 1,8-9,2 14, 1,8-1,9 ORANGE POLSKA SA 5,96 -,7 -,7 9,4 19,9-9,1-15,2 PEKAO 127,2 2,8 2,8,4-1,9-11,4-15,9 PGE SA 1,18,3,3-8,3-11,6-2,4-22,5 PGNIG 5,13 1,6 1,6-2,7-8,9 -,2-23,4 PKN ORLEN 64,8 -,3 -,3,2-4,4-4,5-2,9 PKOBP 25,86-1, -1, -1,7 14, -5,4-11,1 PZU 24,39,, -1,7-12,3-28,3-36,2 TAURONPE 2,55-1,9-1,9-4,5-13,6-11,5-2,1 M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y AMICA 211,5 -,7 -,7 6,3 14,3 21,6 35, ALUMETAL SA 66,4 -,2 -,2 6,2 16,5 3,7 38,9 APATOR 29,79,3,3 1,4 1,1-9,2-4,2 GRUPA AZOTY SA 62,1,8,8-3,4-9,9-37,6-31,8 BUDIMEX 26,45-1,5-1,5 6, 18,6 6,4 1,7 BENEFIT 668, -3,2-3,2-1,8 23,9 51,8 63,9 HANDLOWY 78, 2,6 2,6 8,8 14,1 8,5-2,5 BIOTON 8,35,, -12,7 1,5-3, -16,8 BORYSZEW 7,,6,6 14, 27,7 48,9 4, INTERCARS 288,8,5,5-2,1 17,4 21,3 25, CD PROJEKT SA 4,7 2,1 2,1-4,9 48,6 83,7 53, CIECH 65,8 -,5 -,5-1,6 25,8-23,5-1,7 COMARCH 19,,2,2 12,4 31,9 66,6 49,1 AMREST HOLDINGS 24,,, -5, 11,1 27,5 44,1 ECHO 4,7,, -1,2-7,5-41, -36,7 EMPERIA 7,1-1,2-1,2 5,6 26,5 2,5 1,5 FORTE 75,49,7,7 2,2 15,4 41,4 49,5 WARSAW STOCK EXC 37,21 -,4 -,4 6,1 15,6 3,5-5,6 GRAJEWO 35,8,7,7 9,5 25,6 34,3 5,1 GTC 8,3,, 16,7 22,2 15,4 32,4 INGBSK 146, -1,3-1,3-1,7 18,3 24,6 22,1 JSW 53,5 1,3 1,3 35, 18,7 42,3 369,3 KERNEL 58,7 -,7 -,7 -,7 11,8 22, 3,7 KRUK SA 235,25-1,2-1,2 1,2 19,4 35,2 37,6 KETY 387,5-1,3-1,3 4,2 25,5 23,8 36, BOGDANKA 58, 2, 2, 5,5 62, 74,6-2, MEDICALG SA 267,8 -,9 -,9-4,4 12,1 2,9 32,6 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

20 wtorek, 4 października 216 r. M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y MILLENNIUM 5,62,2,2,4 22,2 1,1-1,9 NETIA 4,82-1,2-1,2 3, 14,8-1,7-11,6 NEUCA 383, -,1 -,1 6,7 9,7 6,4 12, ORBIS 78,66 1,5 1,5 12,9 29, 28,1 38,9 PKP CARGO SA 41,5 9,2 9,2-1,2 26,3-39,4-35,8 POLNORD 9,48,, 6,6-9,5-34, -15,8 ROBYG SA 2,95,, -3,3 2,8 6,1 23,9 SANOK RUBBER CO 65, 1,1 1,1 1,6 25, 17,1 26,3 SYNTHOS 4,31 -,9 -,9 9,7 21,8 13,1 14,6 STALPROD 49,65 1,7 1,7-1,3 29,6 37, 47,3 TRAKCJA SA 12,74,5,5 1,8 23,7,7 44,8 UNIWHEELS AG 215,1,2,2 9,2 5,4 7,8 85,4 WAWEL 9,,, -,5-9,5-24,3-28,6 S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y 11 BIT STUDIOS S 129,2,2,2 31,2 61,9 83, 97,6 ATAL SA 26,3,2,2,4 7,8 21,8 22,3 ABCDATA 2,28,,,9-21,6-27,6-28,5 ABPL 35,2-2,2-2,2 15,4 24,2 6,3 2,1 ASSECOBS 24,5 -,8 -,8 6,5 27,3 58,1 71,3 ACAUTOGAZ 39,85 -,3 -,3 1,1 2,2 25,9 36, AGORA 1,25 2,7 2,7-8,5-18,7-18,7-1,5 ALCHEMIA 5,12 1,4 1,4 -,6 2,2 2,4 8,2 ALTUS TOWARZYSTW 14,85 1, 1, -2,2 5,6 3,3 42,8 ASBIS 2,18 1,4 1,4-7,6 9,5 63,9 91,2 ASTARTA 52,51,, -1,4 15,4 52,2 88,1 ARCTIC 5,11 -,8 -,8-2,5 4,3 28,1 63,3 BUMECH,82-12,8-12,8-15,5-6,8 1,8 6,5 BOS 9,59,1,1-9,1-18, -43,9-54,2 BRASTER SA 24,38-6,1-6,1-4,2 75,5 82,6 82,5 BSCDRUK 4,99,, -1, 3, 12,6 26,5 BYTOM SA 2,64,8,8-1,8, -1,2-18, CIGAMES 32,84 1,4 1,4 5,9 4,3 58,7 79,5 COMP 58, 8,4 8,4 1,5 11, 4,4 9,4 COLIAN HOLDING S 3,49 1,5 1,5 3,3 4,5-11,9-19,8 CAPITAL PARK SA 6,41 -,3 -,3 -,6-1,2 1,5 8,8 CORMAY 2,28 1,8 1,8 -,4 3,6, 37,3 DEBICA 11,55-2,3-2,3-5,1 3,2 4,9 29,1 DOMDEV 6,54 3,7 3,7 1,1 16,7 1,1 31,6 EKOEXPORT 17,4 -,7 -,7 33,3 52,2 38, 23,3 ELBUDOWA 18,15-1, -1, 1,5 24, -16,8-28,4 ELEMENTAL HOLDIN 3,62 -,8 -,8-7,4-2,9-15,8-17,2 FARMACOL 48,3 -,5 -,5 1,6 13,6-1,6-24,3 FAMUR 4,6 7, 7, 21,1 98,3 182,2 146, FERRO 12,2-2,2-2,2-2, 14,3 18,4 16,2 GROCLIN 15,65-1,2-1,2-4,9 7,8 24,8 13,4 GRAAL 29,94,, 6,5 29,2 2,2-1,5 GETIN 1,1 2, 2, 3,1 18,8-17,2-3,3 HERKULES SA 3,59-1,6-1,6 8,8 18,5-12,4-12,4 IDEA BANK SA 22,49-1,3-1,3-5,9-6,3-11,1-11,8 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

21 wtorek, 4 października 216 r. S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y IMPEXMET 2,88,3,3 9,9 17,6 37,8 11,2 INTEGERPL 25,39 1, 1, -8,3-28,5-69,4-79,5 JWCONSTR 4,76,2,2 2,6 22,7-2,3 5,5 KOGENERA 95,18,2,2 2,2 4,6 44,2 32,2 KOPEX 3,25 2,5 2,5-12,4 1,9-13,3-42, KRUSZWICA 62,9 8,3 8,3 4,5-7,1 23,3 17,4 LCCORP 1,95,, -6,7 4,3 9,6 5,4 LENTEX 9,33,1,1,8 2,8 6,9 5,4 LIVECHAT SOFTWAR 5,,,,1 7,5 28,2 61,6 MABION 83, -1,2-1,2 3,8 3,8 76,7 74,9 MCI CAPITAL SA 1,4 1,5 1,5 1,4-4,2-9,6-9,2 MANGAT HOLDING S 116,6 -,3 -,3-2, 16,6 24, 34,9 MLP GROUP SA 43,5,, 1,4 11,5 11,8 24,3 MENNICA 2,38 -,6 -,6 1,9 19,9 32,3 54,4 MONNARI 12,2 -,8 -,8-9,4-11,6-3,9-28,2 MOSTALWAR 1,3,, -4,6-16,3-2,8-14,2 MOSTALZAB 1,12 7,7 7,7-4,3-2,6-17,6-37,4 NEWAG SA 13,2-1,4-1,4-2,8 5, -27,7-16,6 OPONEO 41,7,, 38,3 32,4 52,2 114,6 POLICE 21,59-1,9-1,9 8,,9-21,5-1, PRIME CAR MANAGE 37, -1, -1, 7,3 18,5-1,3-8,1 PCC ROKITA SA 69,88 2,3 2,3 9,4 24, 45, 81,1 PEKAES 14,82 -,2 -,2 1,2 6,6 1,6 2,3 PELION SA 56,4 3,1 3,1-1,1 15,6 3,9-12,6 POLENERGIA SA 11,27 3,4 3,4-6,6-12,9-59,5-53,4 PHN 15,,4,4,4 7,1-2,7-18,8 ZPUE 43,9 2,3 2,3-7,,7 15,4 15,4 POLIMEXMS 3,73-1,3-1,3 3,6-1,6-35,2-37,8 QUERCUS 5,3-3,3-3,3-3,6, 6, -11,7 RAINBOW 24,45-2,2-2,2 2,8 9,6 1, 2,6 RAFAKO SA 6,46,6,6 1,9 9,5-18,4-3,4 RANKPROGR 1,9,, -9,1-12,4 86,3 11,8 SNIEZKA 53,2 1,3 1,3 1,3-12,6-3,3,4 SKOTAN,52,, -7,1-2, -11,9 4, STALEXP 3,48 1,5 1,5-3,9 1,8 8,7 7,4 TIM 14,97 -,2 -,2 17, 31,3 66,3 7,3 TORPOL SA 11,5-1,7-1,7 5,7 34, -7,4 6,3 UNIBEP 11,76-1, -1,,1 24,2 8,9 7,9 URSUS SA 2,47,8,8 1,8 12,3 2,9-16,8 VISTULA 3,32 2,2 2,2-4,6 4,1 13,7 18,6 WIELTON 12,98,7,7 3,3 6,2 8,3 74,2 WIRTUALNA POLSKA 56,2,6,6 1,2 19,6 4,9 42,3 WORK SERVICE 11,65 -,3 -,3-8,6 25,3-19,5-28,1 X-TRADE BROKERS 1,11-2,3-2,3-6,2-32,6 - - ZE PAK 11,2-1,3-1,3-9,7 3,1 24,4-2,1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

22 wtorek, 4 października 216 r. Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego Kraków Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tomasz.chwialkowski@bph.pl Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych pawel.paprota@bph.pl Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych jacek.marcjanowicz@bph.pl Paweł Sęk starszy specjalista ds. obsługi klienta pawel.sek@bph.pl Jakub Szczepaniec starszy analityk rynku finansowego jakub.szczepaniec@bph.pl Opis wskaźników i miar używanych w raporcie: DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

23 wtorek, 4 października 216 r. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM