WIG - Daily Open 45710, Hi , Lo 45710, Close 0.0% (1.7%) MA(Close,52) = , MA1(Close,5) =

Transkrypt

1 środa, 8 czerwca 216 r. Indeksy pkt zm% 46365,7 1, ,8 2, DAX 1287,7 1,6 CAC4 4475,9 1,2 FTSE1 6284,5,2 BUX 27394,2 1,1 S&P5 2112,1,1 DJIA 17938,3,1 SHC 2923,6 -,4 : wzrosty i spadki (%) - Daily Open 4571, Hi , Lo 4571, Close.% (1.7%) MA(Close,52) = , MA1(Close,5) = % IPE; 9,5 BOW; 9, MOJ; 8,4 ATT; 7,8 ENA; 7,3 QMK; -6,1 BTM; -6,2 CPL; -6,9 TRN; -7,1 CTS; -23, -3, -2, -1, - 1, 2, 5.% % Apr May Jun - Volume = RSI(14) = Composite Index = 18.23, MA13 = , MA33 = Derivative Oscillator = M ADX(14) = 19.82, +DI = 29.15, -DI = Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych tel agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.chwialkowski@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego tel jakub.szczepaniec@bph.pl Sytuacja rynkowa Relatywnie dobra poniedziałkowa sesja w Stanach Zjednoczonych oraz poranne wzrosty na azjatyckich parkietach utrzymały korzystny sentyment także wśród warszawskich inwestorów. W rezultacie samo otwarcie indeksu 2 wypadło na co prawda tylko symbolicznym dwupunktowym wzroście (1 799 pkt.) ale strona popytowa dosyć szybko zaczęła zdecydowanie dominować na Książęcej. W tej części sesji najlepiej z dużych spółek radziły sobie walory bankowych walorów BZWBK i Pekao, których akcje zyskiwały wyraźnie ponad dwa procent. Na przeciwległym biegunie znalazły sią papiery Eurocashu tracące nawet ponad 2%. O godzinie 11-tej opublikowane dane o PKB za I kw. w strefie euro, które wypadły trochę lepiej od rynkowych oczekiwań. Umożliwiło to utrzymanie dobrych nastrojów na europejskich parkietach (DAX +1,7%, CAC-4 +1,2%). Po południu sytuacja uległa ustabilizowaniu i notowania akcji utrzymywały się na poziomie osiągniętym w porannej części sesji. Przejściowo strona popytowa osłabła za sprawą przeceny na akcjach KGHM ale ostatecznie indeks 2 zakończył dzień na 1,98% plusie (1 832 pkt) z obrotami przekraczającymi poziom 548 mln zł. Kontynuacja wzrostów w środę może już jednak stanąć pod znakiem zapytania. Dziś w Azji nastroje na giełdach są mieszane. W Japonii po niezłej przy czym zgodnej z oczekiwaniami publikacji PKB za I kwartał Nikkei225 rośnie, ale już bilans handlowy Chin był niejednoznaczny (słabszy eksport, lepszy import) i reszta parkietów azjatyckich zachowuje się w kratkę. Poza tym futures na indeksy rynków bazowych rano sugerują możliwość lekkiej korekty. Technika Kupujący idą za ciosem. Na wykresie pojawiło się kolejne białe marubozu, które przełamało opór pkt. Tym samym kurs w ładnym stylu podprowadzony został pod górny band kanału spadkowego. Przed bykami zatem jeszcze jedno zadanie, ale za to najtrudniejsze. Przełamanie oporu na pkt. O ile jeszcze dzień wcześniej wydawało się, iż sforsowanie tego poziomu jest wyzwaniem ponad obecne siły kupujących, to po wczorajszym festiwalu siły można przyłożyć większe prawdopodobieństwo do takiego scenariusza. Również oscylatory wyglądają coraz lepiej RSI ma szansę wybić się na lokalne maksima, a linie kierunkowe ADX-a są blisko zrównania. Podsumowując na wciąż jeszcze aktualny jest trend spadkowy ale jego przewaga topnieje w oczach i bykom niewiele brakuje aby przechylić ostatecznie szalę na swoją stronę. /js/ Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

2 środa, 8 czerwca 216 r. BANKI Zysk netto sektora bankowego w okresie styczeń-kwiecień 216 roku wyniósł 4,3 mld zł, czyli spadł o 17,2% r/r - NBP. Eksperci Kancelarii Prezydenta RP zalecają zwrot przez banki klientom spreadów walutowych pobieranych w ramach umów o kredyty walutowe. Rekomendują również, by z umów usunąć element walutowy, a zmianę na kredyt "złotowy" dokonać m.in. z zastosowaniem tzw. kursu sprawiedliwego. Są również za zwrotem nieruchomości, który miałby anulować zobowiązanie klienta. -BANKI - Daily Open , Hi , Lo , Close (2.3%) Vol 21,459,632 6,4 6,2 6, 5,8 5,6 5,4 -BANKI - Volume = 21,459,632. 5,2 3M 2M 1M -BANKI - RSI(15) = BANKI - Composite Index = 166.2, MA13 = , MA33 = BANKI - Derivative Oscillator = BANKI - ADX(14) = 17.96, +DI = 35.4, -DI = PEKAO Rada nadzorcza banku Pekao SA powołała Luigi Lovaglio na prezesa zarządu, a Diego Biondo, Andrzeja Kopyrskiego, Adama Niewińskiego, Grzegorza Piwowara, Stefano Santini i Mariana Ważyńskiego na stanowiska wiceprezesów zarządu. PEO - Daily Open 149.5, Hi 151.9, Lo 148.8, Close (2.1%) Vol 536, PEO - Volume = 536, M 1M 5, PEO - RSI(15) = PEO - Composite Index = , MA13 = 14.93, MA33 = PEO - Derivative Oscillator = -.72 PEO - ADX(14) = 19.46, +DI = 21.82, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

3 środa, 8 czerwca 216 r. PKN ORLEN Unipetrol z grupy Orlenu oficjalnie zainaugurował we wtorek budowę nowej instalacji polietylenu (PE3) w czeskim zakładzie produkcyjnym w Litvínovie. Całkowity koszt inwestycji szacowany jest na ok. 314 mln euro. PKN - Daily Open 68, Hi 69.76, Lo 68, Close (1.4%) Vol 89, PKN - Volume = 89,46. PKN - RSI(15) = M 2M 1.5M 1M 5, 7 PKN - Composite Index = , MA13 = , MA33 = PKN - Derivative Oscillator = -.65 PKN - ADX(14) = 16.7, +DI = 15.85, -DI = 19.1 JSW JSW zakłada, że osiągnie dodatni cash flow w 217 r. Szacuje, że przekazanie do SRK części kopalni Jas-Mos wraz z pracownikami da 25-3 mln zł oszczędności rocznie - poinformował prezes JSW Tomasz Gawlik. Agencja Rozwoju Przemysłu S.A., wspólnie z TF Silesia, jest zainteresowana nabyciem większościowego pakietu akcji w należącej do grupy JSW koksowni Victoria - poinformowała rzeczniczka ARP J. Zakrzewska. Negocjacje trwają - zaznaczyła. JSW - Daily Open 15.5, Hi 15.46, Lo 15.1, Close (3.9%) Vol 292, JSW - Volume = 292,74. 1M 5, JSW - RSI(15) = JSW - Composite Index = 192.7, MA13 = , MA33 = JSW - Derivative Oscillator = 1.23 JSW - ADX(14) = 31.91, +DI = 24.49, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

4 środa, 8 czerwca 216 r. POLNORD Polnord liczy na pozytywne efekty wprowadzanego przez rząd programu "Mieszkanie+" - poinformował prezes Polnordu D. Krawczyk. W jego opinii, obecność w akcjonariacie BGK i PKO BP może oznaczać, że Polnord stanie się beneficjentem programu. PND - Daily Open 11.2, Hi 11.45, Lo 1.9, Close (1.1%) Vol 28, PND - Volume = 28,716. PND - RSI(15) = , 4, 3, 2, 1, 7 PND - Composite Index = 197.3, MA13 = 126., MA33 = PND - Derivative Oscillator = 2.74 PND - ADX(14) = 33.31, +DI = 2.36, -DI = WIRTUALNA POLSKA Spółka z grupy kapitałowej Wirtualna Polska Holding podpisała umowę zakupu 7 udziałów plus jeden udział w kapitale zakładowym spółki Nocowanie. pl za 21,96 mln zł WPL - Daily Open 46, Hi 46.8, Lo 46, Close 46.1 (-.2%) Vol 3, WPL - Volume = 3,717. WPL - RSI(15) = , 1, 5, 7 WPL - Composite Index = 135.5, MA13 = 134.4, MA33 = WPL - Derivative Oscillator = WPL - ADX(14) = 16.78, +DI = 22.33, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

5 środa, 8 czerwca 216 r. UNIMA2 Unima2 zakłada w najbliższych latach wzrost przychodów r/r na poziomie 1-2%. - poinformował K. Kniszer, prezes spółki. Firma zamierza podtrzymać dotychczasową politykę dywidendową. Spółka chce rozwijać ofertę z zakresu oprogramowania dla zarządzania budynkami. U2K - Daily Open 2.5, Hi 2.54, Lo 2.48, Close 2.54 (2.4%) Vol 5, U2K - Volume = 5, U2K - RSI(15) = , 3, 2, 1, 7 U2K - Composite Index = 2.71, MA13 = , MA33 = U2K - Derivative Oscillator = 2.66 U2K - ADX(14) = 11.66, +DI = 29.9, -DI = NOVITA NVT - Daily Open 69, Hi 71.33, Lo 58.8, Close 6.5 (.8%) Vol 1,86 Tebesa wzywa do sprzedaży 1% akcji Novity po 53,5 zł za akcję, cena nabycia akcji akcjonariusza większościowego to 52,4 zł - poinformował pośredniczący w transakcji. Vaporjet lub spółka przez niego kontrolowana ogłosi wezwanie na akcje Novity w najbliższym praktycznie możliwym terminie, ale nie później niż do 3 czerwca 216 r NVT - Volume = 1, NVT - RSI(15) = , 1,5 1, 5 7 NVT - Composite Index = , MA13 = 25.26, MA33 = NVT - Derivative Oscillator = 2.58 NVT - ADX(14) = 62.84, +DI = 57.31, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

6 środa, 8 czerwca 216 r. ALTUS TFI Akcjonariusze Altus TFI na WZ spółki zwołanym na 1 czerwca zdecydują o skupie do akcji własnych w celu umorzenia. ALI - Daily Open 14.99, Hi 14.99, Lo 14.7, Close (1.1%) Vol 24, ALI - Volume = 24, ALI - RSI(15) = , 2, 15, 1, 5, 7 ALI - Composite Index = , MA13 = , MA33 = ALI - Derivative Oscillator = ALI - ADX(14) = 27., +DI = 33.95, -DI = INDYKPOL Walne zgromadzenie Indykpolu przegłosowało, aby z zysku za 215 r. wypłacić w formie dywidendy 2,5 mln zł, czyli,8 zł na akcję. IND - Daily Open 68.12, Hi 68.12, Lo 67, Close 67.5 (1.3%) Vol IND - Volume = 572. IND - RSI(15) = , 5, 3 IND - Composite Index = 244.5, MA13 = , MA33 = IND - Derivative Oscillator = 3.85 IND - ADX(14) = 62.45, +DI = 6.92, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

7 środa, 8 czerwca 216 r. LENTEX Akcjonariusze Lenteksu przegłosowali wypłatę,45 zł dywidendy na akcję. LTX - Daily Open 9.7, Hi 9.25, Lo 9.6, Close 9.25 (1.8%) Vol 32, LTX - Volume = 32,181. LTX - RSI(15) = , 5, 7 3 LTX - Composite Index = 183.4, MA13 = , MA33 = LTX - Derivative Oscillator = -.25 LTX - ADX(14) = 22.88, +DI = 26.6, -DI = 3.9 ELEKTROTIM Walne Zgromadzenie Elektrotimu zdecydowało, że z zysku netto wypracowanego w 215 r. spółka wypłaci 1,24 zł dywidendy na akcję ELT - Daily Open 15.89, Hi 16.2, Lo 15.8, Close 16 (.9%) Vol 5, ELT - Volume = 5, , 5, ELT - RSI(15) = ELT - Composite Index = , MA13 = , MA33 = ELT - Derivative Oscillator = 8.33 ELT - ADX(14) = 29.11, +DI = 27.36, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

8 środa, 8 czerwca 216 r. KALENDARIUM Istotne wydarzenia w bieżącym tygodniu Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 8: Niemcy Zamówienia w przemyśle n.s.a. kwiecień -, r/r 2,4% r/r 1:3 strefa euro Indeks Sentix czerwiec 9,9 7, 6,2 18:3 USA Wystąpienie publiczne prezes Fed Wtorek 8: Niemcy Produkcja przemysłowa w.d.a. kwiecień 1,2% r/r 1,% r/r,4% r/r 11: strefa euro PKB s.a., fin. I kw 1,7% r/r 1, r/r 1,7% r/r 14:3 USA Jednostkowe koszty pracy, fin. I kw 4, kw/kw 4,1% kw/kw 2,7% kw/kw 14:3 USA Wydajność pracy, fin. I kw -,6% kw/kw -,6% kw/kw -1,7% kw/kw Środa Chiny Bilans handlu zagranicznego maj 5 mld USD 58, mld USD 45,6 mld USD 1:5 Japonia PKB annualizowany, fin. I kw 1,9% 1,7% -1,8% Polska Decyzja ws. stóp procentowych czerwiec 1, 1, 16: Polska Komunikat po posiedzeniu RPP 16:3 USA Tygodniowa zmiana zapasów ropy -1,5 mln brk Czwartek Chiny Święto Smoczych Łodzi 3:3 Chiny Inflacja CPI maj 2,3% r/r 2,3% r/r 3:3 Chiny Inflacja PPI maj -3,3% r/r -3,4% r/r 8: Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a. kwiecień 22,5 mld EUR 23,6 mld EUR 9: strefa euro Wystąpienie publiczne szefa ECB 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 267 tys. Piątek Chiny Święto Smoczych Łodzi 8: Niemcy Inflacja CPI, fin. maj,1% r/r -,1% r/r 16: USA Indeks Uniwersytetu Michigan, wst. czerwiec 94,7 pkt 94,7 pkt s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Wybrane wydarzenia w spółkach Spółka TAURONPE APLISENS CEZ DROZAPOL INTROL KONSSTALI KOPEX KRUSZWICA MOL MWTRADE PROCAD WARIMPEX ZWZA ZWZA Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 4 CZK/akcję. ZWZA Pierwszy dzień notowań bez dywidendy,45 zł/akcję. Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 1,5 zł/akcję. ZWZA ZWZA Wypłata dywidendy 567 HUF/akcję. Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 1,15 zł/akcję. ZWZA ZWZA Wydarzenie ZMIANY W AKCJONARIACIE Aegon OFE w wyniku transakcji nabycia rozliczonej 6 czerwca stał się właścicielem 6,7 mln akcji Auto Partner, AUTO PARTNER uprawniających do wykonywania 7,13% głosów. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

9 środa, 8 czerwca 216 r. STATYSTYKI RYNKOWE Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ,7 1,7 1,8 -,6 -,4 -,2-14, ,8 2, 2,2-1,1-2,3-1,4-22,2 M ,8 1,8 1,7,4,4 -,6-6, S ,8,6,6 -,6 5,9 2,6 -,3 Banki 5 916,5 2,3 1,9 -,6-4,5-2,8-2,4 Budownictwo 2 756,4,4,5-3,6-4,4-5,8-2,6 Chemia , 4,9 4,7-5,2-9,7-17,1-4,8 Deweloperzy 1 623,5,8 2,4,8 7,1 7,3 15,8 Energetyka 2 885, 3,5 4, -1,1-1,3-1,5-32, Informatyka 1 745,8,6 1, 1,7 4,9 8,3 7,3 Media 4 214,5,4 2,7-3,5-1,2 6,9 3,6 Paliwa 4 646,2 1,4,9 5,4 8,8 4, -3,3 Spożywczy 3 68,2,3 -,2 1,9 3,6 7,6 19,4 Surowce 1 937,9 -,4 1,8-12,8-13,7-1, -43,5 Telekomunikacja 743, 1,5 3,1 -,8-2,8-8, -29,4 Ukraina 467,2 1,7 2,7 3,1 16,4 22,3 46,8 Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 895,2,3 1,8 3,2,3-6,4-1,2 BUX ,2 1,1 1, 4,8 8,5 14,5 25,4 XU ,6 -,6, -,3,6 9,,5 FTSE ,5,2 1,2 2,6 2,6,7-7,4 DAX 1 287,7 1,6 1,8 4,2 6,1-4,2-7, CAC ,9 1,2 1,2 4,1 1,6-3,5-7,9 SMI 8 215,8,6,8 6,2 3,1-6,8-9,3 EuroStoxx5 3 4,7 1,3 1,4 3,5 1,3-6,9-12,3 S&P ,1,1,6 2,7 6,7 3,3 1,6 DJIA ,3,1,7 1,1 5,7 2,9 1, BOVESPA 5 487,9,1 -,3-2,4 2,8 16,5-4,4 Shanghai Composite 2 923,6 -,4 -,5,4,8-17,4-43, Nikkei ,7,6,8 4,2, -11,9-18, Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,14,1, -,1 3,3 4,7,7 EUR-PLN 4,35,,9 1,8 -,7-2,1-4,1 USD-PLN 3,83,1,9 1,7 2,6 2,5-3,4 CHF-PLN 3,97, -,3 1, -,7-1,4,4 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 192,4,6 2, 7, 13,5 9,2-13,7 Baltic Dry Index 66, -,2 -,7-4, 65,6 26,8 -,7 Złoto (USD/oz) 1 248,,3,3-1,3-1,1 17,6 6,3 Srebro (USD/oz) 16,5,5,4-3,2 7,4 19, 3,1 Miedź LME (USD/t) 4563, -2,7-2,8-5,4-8,9-3, -23, Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

10 środa, 8 czerwca 216 r. Rynek stóp procentowych odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y WIBOR 3M (%) 1,68,,,6,6-2,3, WIBOR 6M (%) 1,74,,,, -1,7-1,1 EURIBOR 3M (%) -,26 -,4 -,4-2,3-21,9-1, -1915,4 EURIBOR 3M (%) -,16-1,9-1,9-9, -15,4-292,5-414, USD LIBOR 3M (%),66-3,2-3,2 4,9 4,3 7,8 134,9 USD LIBOR 6M (%),95-3,2-3,2 5,2 7, 12,8 125,1 Polska 1YT (%) 3,16-1,3,7 2,3 7,6 7,2 -,1 Niemcy 1YT (%),5-41,9-26,5-65,3-77,7-92,1-94,1 USA 1YT (%) 1,71 -,4,6-3,8-6,4-24,6-28,2 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

11 środa, 8 czerwca 216 r. INDEKSY SEKTOROWE 1% % -1% 1% % -1% 2 M4 1 1% % -1% 1% % -1% Banki Budownictwo 1% % -1% -2% -2-3% 1 1% % -1% Chemia Deweloperzy 1% % -1% 1 1% % -1% Energetyka Informatyka Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

12 środa, 8 czerwca 216 r. 1% % -1% 1 1% % -1% Media Paliwa 1 1% % -1% 2% 1 1% % -1% -2% -2 Spożywczy Surowce 1% % -1% 3% 2 2% 1 1% % -1% Telekomunikacja Ukraina Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

13 środa, 8 czerwca 216 r. STATYSTYKA WYBRANYCH INDEKSÓW Kurs 46365,7 Stopa dywidendy 3,6 P/E 42,8 P/E ,7 Max 52 tyg ,8 data Min 52 tyg 41747, data SK ,2 SK , RSI 5,7 ADX 19,8 % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min 2,1 4 SK-1 DAX Kurs 1287,7 Stopa dywidendy 3,2 P/E 22,1 P/E ,7 Max 52 tyg. 1182,4 data Min 52 tyg 8699,3 data SK ,9 SK-3 168,9 RSI 58,5 ADX 13,6 % spółek na nowym 52 tyg. max 3,3 % spółek na nowym 52 tyg. min DAX SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

14 środa, 8 czerwca 216 r. S&P 5 Kurs 2112,1 Stopa dywidendy 2,2 P/E 24,1 P/E ,8 Max 52 tyg. 2132,8 data Min 52 tyg 181,1 data SK-5 215,1 SK-3 274, RSI 63,9 ADX 19, S&P 5 (lo) SK-1 (lo) VIX (po) % spółek na nowym 52 tyg. max 8,9 % spółek na nowym 52 tyg. min,2 Shanghai Composite Kurs 2923,6 Stopa dywidendy 2,1 P/E 16,1 P/E ,8 Max 52 tyg. 5178,2 data Min 52 tyg 2638,3 data SK ,5 SK ,6 RSI 59,5 ADX 22,3 % spółek na nowym 52 tyg. max 1, % spółek na nowym 52 tyg. min Shangai Composite SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

15 środa, 8 czerwca 216 r. WSKAŹNIKI RYNKOWE WYBRANYCH SPÓŁEK EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Banki Cena (zł) MC (mln zł) BZWBK 271, ,4 1,3 1,2-4,8% 4,2% 1,6 14, 12,5 GETIN NOBLE BANK, ,3,2, ,9 8,6 5,5 HANDLOWY 74, ,4 1,4 1,4-6,3% 6,% 15,6 16,8 15,7 INGBSK 122, ,5 1,4 1,4 3,6% 3, 3, 14,1 14,9 14, MBANK SA 322, ,1 1, 1, - - 3,3% 1,5 12,6 11,7 MILLENNIUM 4, ,9,8, ,6 1,2 9,6 PEKAO 151, ,7 1,7 1,7 5,7% 5,2% 5,3% 17,4 19,3 17,4 PKOBP 24, , 1,,9-4,1% 4,% 11,7 11,7 1,7 Ubezpieczyciele PZU 32, ,1 2,1 2, 6, 8,1% 8,2% 11,9 11,5 1,9 Paliwa LOTOS 31, ,5,5,5 8,9 5,9 5,7-11,8 11,8 PKN ORLEN 68, ,4,5,4 5,7 5,3 5,7 9,1 7,6 8,5 PGNIG 5, ,8 1, 1, 4,8 5,3 5,2 14,8 15, 15,2 Górnictwo i metale BOGDANKA 37,6 1279,9 1, 1, 27,3 2,9 2,9-8,9 9,3 JSW 15, ,4,4,4-3,4 2, KGHM 6, ,1 1,2 1,2 1,1 6, 5,6-18,1 14,9 Energetyka ENEA 1, ,,9,9 4,6 4,6 4,5-6, 6,2 ENERGA SA 1, PGE SA 13, ,1 1,1 1,1 3,7 4,4 4,6-8,8 9,5 TAURONPE 2, ,7,7,7 3,9 4,2 4,3-5,1 5,6 Chemia GRUPA AZOTY SA 77, , 1, 1, 7,4 6,9 6,6 11,1 11,2 1,8 CIECH 63, ,5 1,5 1,5 7,1 5,9 6, 9,6 7,4 7,8 POLICE 21, 1575,9 -,9 8, 7,3 6,4 9,6-7,1 PULAWY 214, 491 1, - - 5,7 4,8 5,2 9,1 - - SYNTHOS 3, ,4 1,4 1,2 9,4 8,6 7,3 12, 13,5 1,8 Telekomunikacja NETIA 5, ,2 1,3 1,3 4,3 4,4 4,6 794,7 73, 82,3 ORANGE POLSKA SA 5,8 7612,7,8,8 2,5 2,6 2,7 3, 217,2 223,4 Budownictwo BUDIMEX 19,8 4871,6,5,4 9,7 8,5 7,3 2,6 18,8 16,1 ELBUDOWA 1, 475,4,4,4 7,9 5,9 5,8 9,5 9,2 8,9 ERBUD 26,5 34,2,2,2 7,7 6,9 6,5 1,7 1,7 9,9 TRAKCJA SA 12,7 62,5,5,4 6,4 7, 6,8 12, 12,2 11,4 ULMA 64, ,9 1,6 1,4 5,6 4,9 3,5 62, 22,8 1,4 UNIBEP 1,8 379,3,3,3 13,3 8, 7, 16,3 11,6 9,8 Deweloperzy DOMDEV 56, ,4 1,3 1,3 11,9 9,2 7,9 17,2 13, 12,9 GTC 6, ,6 11,6 1,4 21,1 11,9 1,2 73,4 38,7 32,9 POLNORD 11, ,3 3,4 2,5-131,9 16,3-17,5 11,6 Media AGORA 12,84 612,5,5,5 5, 5,1 4,8 4, 45,3 27,1 CYFRPLSAT 22, ,4 2,5 2,5 6,4 6,6 6,5 12,3 12,1 11,6 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

16 środa, 8 czerwca 216 r. EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Cena (zł) MC (mln zł) IT ASSECOPOL 53, ,,9,9 8,3 8, 7,9 7,8 12,7 12,1 COMARCH 137, ,8,8,8 5,6 7,1 6, 14,2 19,2 14,3 SYGNITY 6,75 8,2,2,2 5,1 4, 2,9-167,2 9,4 Dystrybutorzy IT ABPL 3,4 492,1,1,1 5,8 5,8 5,5 7,2 7,6 7,2 ABCDATA 3, ,3 11,4 1,9 ACTION 14,64 248,1,1,1 1,7 8,8 8,1 11,9 8,3 7,1 Przemysł ACE #N/A N/A -,8,7-7,3 6, APATOR 31, ,4 1,3 1,3 1,1 8,3 7,7 16,4 14,5 12,8 BORYSZEW 5, ,5,4,4 7,9 7,7 7,6 15,8 12,2 11,2 FAMUR 2, ,8 1, 1,1 5,4 5,7 5,1 23,8 26,9 21,5 FORTE 64, ,5 1,4 1,3 11,7 1,3 9,8 18,1 16,4 15,7 GRAJEWO 31, ,9,8,7 14, 5,3 4,7 18,1 22,7 12,3 IMPEXMET 2,71 542,4,3-7, 7, - 3,7 7,5 - KOPEX 3,13 233,8,8,8-5, 4,7-13,8 8,4 ROVESE SA 2, , , Handel AMREST HOLDINGS 232, ,6 1,4 1,2 12,3 1,5 9,2 31,3 29,9 25,3 CCC SA 172, , 2,2 1,8 36,9 31,4 22,5 25,5 26, 2,2 EMPERIA 58, 716,3,3,3 6,7 5,9 5,4 14,8 15,8 13,6 EUROCASH 49, ,4,4,3 15,7 14,1 13,2 29,7 24,5 21,4 LPP 5333, ,1 1,8 1,6 15,1 14,6 12,4 27,9 25,7 2,8 Dystrybutorzy farm. FARMACOL 45,6 1 67,1,1,1 7,4 5,9 5,9 11,6 1,9 1,5 NEUCA 344, ,2,2,2 1,3 9,1 8,5 15, 14,3 13,1 PELION SA 51,5 574,1,1,1 8,7 6,2 5,6 6,5 9,7 8,1 */dla banków i ubezpieczycieli Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

17 środa, 8 czerwca 216 r. STOPY ZWROTY AKCJI SPÓŁEK: 2, M4, S8 2 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ASSECOPOL 53,77,5,7-5,2-8, -5,3-8,2 ALIOR BANK SA 53,79 2,8 1,5-2,2 1,9 -,8-28,5 BZWBK 271,5 4,3 1,3 1,6-8,6-4,6-16,3 CCC SA 172,5-2, -3,6 4,7 14,3 24,5-1,5 CYFRPLSAT 22,34,5 3,8-5, -4,7 7, -6,7 ENEA 1,45 7,3 7,7-7,9-5, -7,5-35,3 ENERGA SA 1,15 4,7 5,8-9,4-22,9-19,7-55,1 EUROCASH 49,2-2, -2,9-2,7-2,7 1,4 28,4 KGHM 6,7 -,8 1,4-11,4-16,8-4,4-44,8 LPP 5333,9 3,9 7,1-1,4,6-4, -25,1 LOTOS 31,98 2,1 3,9 6,5 19,3 18,4 8,8 MBANK SA 322,85 3,5 1,5,6-4,3 2,8-26,8 ORANGE POLSKA SA 5,8,7 1,9-1,7-6,1-11,6-38,4 PEKAO 151,85 2,1 3,7-1, -2, 5,8-15, PGE SA 13,36 2,9 3,5 3,2 1,1 4,5-29,8 PGNIG 5,36 1,5 4,5 1,3 8,9 4,3-2,5 PKN ORLEN 68,82 1,4 -,9 3,4 7,5 1,4 -,8 PKOBP 24,35 1,6 1,6-1,4-5,1-1,9-25,1 PZU 32,15 3,4 3,7-5,9-7,5-5,5-24,9 TAURONPE 2,68 3,9 3,5-8,5 -,4-6,9-39,8 M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y AMICA 2,95 1,4,5 13,3 15,5 15,5 18,2 APATOR 31,1,,2-1,6 11,5-5,2-22,6 GRUPA AZOTY SA 77,63 7,8 8,2-4,9-16,5-22, -4, BUDIMEX 19,8 1,2 1,8 3,6-4,6-1,6 9, HANDLOWY 74,68 5,1,7 1,2-1,8 3,9-28,2 BIOTON 9,55,7 1,5-2,2-2,2-19,9 66,1 BORYSZEW 5,4,7,7 6,1 15,6 14,9-1,4 INTERCARS 272,,,1 16,6 22, 14,3 2,1 CD PROJEKT RED 27,79 2,2 4,7 14,1 15,6 25,5 36,8 CIECH 63,8 3,2 1,9-8,8-12,6-26,7 7,3 COMARCH 137,95,6-2,2-1,4 7,3 21, 4,9 AMREST HOLDINGS 232,5 1,5 1,5 6,7 23,4 23,5 58,1 ECHO 8,, 4, 18,7 25,6 15,9 16,3 EMPERIA 58, 2, 3,6 1,1 2, -15,2-17,3 FORTE 64,, -,3 -,3 18,6 19,9 8,8 GETIN NOBLE BANK,49 2,1 2,1-7,5-14, -18,3-66,7 WARSAW STOCK EXC 34, -,3,5-8,4-1,1-5,4-32,3 GRAJEWO 31,39 7, 8,1-4,9 16,3 17,8 5,7 GTC 6,96 4, 7,1,9 -,1-2,7 18,6 HAWE,65,,, -14,5 51,2-66,1 INGBSK 122,15 1, 1,9 1,1-1,2 4,3-1, INTEGERPL 38,2,7 6,5-52,1-55,3-54,2-69,8 JSW 15,46 3,9 7,4-23, 26,2 45,2 21,7 KERNEL 53,79 -,4 -,4 5,5-2,6 11,8 4,4 KRUK SA 192, 1,9 2, 2,1 1,3 1,3 23, KETY 323,75 -,4-1,9-1, 7,2 3,4 5,1 BOGDANKA 37,6-1,,2-17,5-2,3 13,2-49,9 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

18 środa, 8 czerwca 216 r. M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y MEDICALG SA 262,, -2,2-6,1 31,7 18,3 15,6 MILLENNIUM 4,78 1,5-1,8,6-19,7-14, -27,8 NETIA 5,5 4,3 7,9 2,2 11,2-6,5-23,9 NEUCA 344,9,6, 5,8,7-4,2 17,7 ORBIS 58,8 1,4 1,4-1,1-1,8-4,2 6,2 PRIME CAR MANAGE 38,4, 1,1-1,1 5,8 2,4-14,9 PKP CARGO SA 33,8 3,7, -11,3-3,2-5,6-6,7 ROBYG SA 3, -2,6 -,3-3,8,7 7,9 25,5 SANOK RUBBER CO 59,89 1, 1,5 5,4 15,7 7,9-6,9 SYNTHOS 3,86 3,2 3,5-1, 4,3 1,3-21,1 TRAKCJA SA 12,7-1,5-1,5-2,3-6,1-4,6 21,8 UNIWHEELS AG 144,, 1,8-2, 8,5 14,4 24,1 WAWEL 138,,8-3,4-4,3 1,3-12,7-24,2 S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ABCDATA 3,47,3,9-5,4 4,2 1,2-9,2 ABPL 3,4,7,6-8,8-12,7-8,2-25,8 ASSECOBS 19,19 -,1 4,3-5, 17,4 23,8 38, ACAUTOGAZ 38,55,4-1,9-1,5 1,1 21,8 13,4 ACTION 14,64 5,9 1,1-6,2-25,5-5,4-63,2 AGORA 12,84 1,6 1,8-1,2 12,3 1,9 11,7 ALCHEMIA 4,98, 1,, -,4 -,4 1, ALTUS TOWARZYSTW 14,89 1,1 1,8 7,7 26,5 3,6 25,1 ALUMETAL SA 56,49 2,6 3,2 11,9 15,3 11,2 -,9 ASBIS 2,2-1,8-2,2-9,8 41,9 65,4 17,5 ASTARTA 47,25 4,5 7,4 2,7 43,2 37, 67,6 ARCTIC 5,13,2,6 3,8 36,8 28,6 39,8 ATM 1, -2, -2, -,7 3,7 5,3 -,3 BENEFIT 54,,, 2,3 35,7 22,7 24,2 BANKBPH 3,99,,1 2,9-8,,7-31,9 BYTOM SA 2,88-6,2-7,1-11,1-16, -2, 8,7 CIGAMES 25,24 1,,4 6,1 2,2 22, 147,7 COMP 53, -,7-1,1-4,5 2,4-4,6-26,7 COLIAN HOLDING S 3,28,9 -,3-9,9-4,9-17,2-18,8 CAPITAL PARK SA 6,49, 1,4 4, 8,2 11,9 34,4 CORMAY 2,8,5-2,8-11,5 3, -8,8-15,9 DEBICA 99,74,,2 7,5 11,2 3, 25,5 DOMDEV 56,6 -,1 -,4 -,8 11, 1,9 1,9 EKOEXPORT 12,,3,9-4,3,7-4,8-37,6 ELBUDOWA 1, 3,1 4,2-13,8-13,2-23,1-24,8 ELEMENTAL HOLDIN 3,49 -,9-1,1-5,7-8,2-18,8-14,5 FARMACOL 45,6 -,6 1,3 8,6-7, -15,6-19,7 FAMUR 2,55,,, 56,4 56,4-12,1 FERRO 1,7,3,3-5,3-1,4 3,9-15,7 GROCLIN 15,48-1,3 1,2 -,8 17,9 23,4 44, GRAAL 25,45 -,2 -,2-8,8-9,8-13,1 4,8 GETIN 1,4-1, 2, -3,7-19,4-14,8-46,1 HERKULES SA 3,41,9,3-14,8-14,5-16,8-16, IDEA BANK SA 23,99 -,7 -,8 -,5-1,3-5,2-9,3 IMPEXMET 2,71 1,9 1,5 2,3 16,3 29,7-21, Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

19 środa, 8 czerwca 216 r. S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y JWCONSTR 3,96 1, 4,8 1,5-2, -18,7 38, KOGENERA 88, 2,5 2,5 9,2 28,5 33,3 31,5 KOPEX 3,13 1,6 4, 4,3 28,3-16,5-62, KREDYTIN 15,1,1,5-23,1-29,7-35,7-45,7 KRUSZWICA 68,47 -,6 -,8 9,7 46,9 34,3 5,6 LUBAWA SA,95 1,1 1,1, 11,8 14,5-21,5 LCCORP 1,91 1,1, -4,5 1,1 7,3-3, LENTEX 9,25 1,8 2,8 4, 7,6 6, 5,1 LIVECHAT SOFTWAR 43,9 -,3 1,3 6,9 2,7 1,5 33,9 MABION 73, 2,2 2, 2,1 35,6 55,5 34,1 MAGELLAN 67,11,,,5 4,2 17,7 7,4 MCI CAPITAL SA 11,29 3,2 6,5-1,8 5,6-1,9-1,3 MENNICA 17,1,3,3,6 25,8 11, 17, MONNARI 14,4,3-3,2 1,8 1,8 13,5 2,9 MOSTALWAR 14,21,1,1-7,7-1,3 9,3 28,8 MOSTALZAB 1,3 3,2,8-13,3, -4,4-38,1 NEWAG SA 14,2-1,4-2,4-7, -7,2-21,1-34,9 OPONEO 32,54,1-1,5-3,4 13,8 18,8 198,5 OVOSTAR 96,2,, 1,3 4,6 6,3 17,6 POLICE 21, -,9-3,2-13,9-12,5-23,6-6,9 PCC ROKITA SA 56,95 1,8 2, -1,6 18,2 18,2 39,6 PELION SA 51,5 -,8, -5, -2,8-5,1-25,4 POLENERGIA SA 16,5-2,5-5,4-16,8-23,2-42,3-34,8 PAGED 51,97 3,2 3,1,5-5,9,9-11, PHN 14,18 3,3 1,7-15,1-21,2-25,1-41,4 POLNORD 11,29 1,1,8-1,4 3,5-21,4 17,5 ZPUE 49,35,1 1,3-1,5 9,6 17, 27,9 POLIMEXMS 4, -2, -5,2-22,9-2,5-3,6-11,1 QUERCUS 5,83,7 -,3 2,3-6, 16,6-26,1 RAINBOW 26,45, 1,7 1,7 21,1 9,3 6,3 RAFAKO SA 6,6,,8-17,1-15,3-16,7 8,4 SNIEZKA 63,5 3,2 3,3 7,6 16,3 15,5 28,3 SKOTAN,71 1,4, -1,4 6, 2,3 1,9 STALPROD 34,,2 -,3 5, 1,3 1,7-36,4 STALEXP 3,5,3-1,1 8,4 11,5 9,4 16,3 TIM 1,88 2,7 2,8 4,1 25,6 2,9 12,7 TORPOL SA 9,85-3,1-3,4-3,6-3,3-2,7-24,7 UNIBEP 1,8-2,3-1,6 2,1 1,7, -16,9 URSUS SA 2,15-1,4, -14,7-15, -1,4-34,8 VISTULA 3,36 1,2, 8, 15,9 15,1 52, WIELTON 8,75, -,6 8,3 14,4 21,5 33,6 WIRTUALNA POLSKA 46,1 -,2-1,5 4,8 17,4 15,3 32,2 WORK SERVICE 9,79 4,3 3,5-1,3-12,6-32,3-45,1 ZE PAK 13,42 3,6 4,4 44,3 92,8 49,1-41,4 ZETKAMA 115,75,3,7 11,3 33, 23,1 56,4 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

20 środa, 8 czerwca 216 r. Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego Kraków Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tomasz.chwialkowski@bph.pl Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych pawel.paprota@bph.pl Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych jacek.marcjanowicz@bph.pl Paweł Sęk starszy specjalista ds. obsługi klienta pawel.sek@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego jakub.szczepaniec@bph.pl Opis wskaźników i miar używanych w raporcie: DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM