Przegląd tygodniowy poniedziałek, 5 listopada 2012 r.

Transkrypt

1 poniedziałek, 5 listopada 12 r. Sytuacja rynkowa Ubiegły tydzień na warszawskim parkiecie mijał raczej w spokojnych nastrojach. Z jednej strony miało to związek ze świętem Wszystkich Świętych, a z drugiej z brakiem handlu na giełdzie w Nowym Jorku na początku tygodnia, w związku z huraganem. Tydzień rozpoczął się od publikacji informacji o dochodach i wydatkach Amerykanów we wrześniu, które wzrosły odpowiednio o 0,4% m/m i 0,8% m/m. W obu kategoriach wzrost był wyższy, niż przed miesiącem, natomiast wydatki zaskoczyły wzrostem powyżej oczekiwań. Wtorek był ubogi w dane makro, w Japonii podano dane o produkcji przemysłowej we wrześniu, która według wstępnych informacji spadła o 8,1% r/r. Z kolei w USA opublikowano indeks S&P/Case-Shiller za sierpień, który zarówno dla, jak i metropolii wypadł lepiej, niż w sierpniu. W środę krajowi inwestorzy poznali październikowy odczyt indeksu PMI dla przemysłu, który wzrósł z 47 do 47,3 pkt, nadal pozostając w strefie recesyjnej. Minimalnie lepiej zaprezentował się także amerykański indeks Chicago PMI, który w październiku wzrósł z 49,7 do 49,9 pkt, poniżej oczekiwanych 51,2 pkt. Opublikowany w czwartek raport ADP wskazywał na utworzenie w październiku w USA 158 tys. miejsc pracy, co było zaskakujące. Pozytywnie zaskoczył indeks ISM dla przemysłu w USA, który w październiku wyniósł 51,7 pkt. Piątek zdominowały październikowe dane z amerykańskiego rynku pracy. Stopa bezrobocia wzrosła z 7,8% do 7,9%, zgodnie z konsensusem. W minionym miesiącu w sektorze pozarolniczym utworzono 171 tys. miejsc pracy, wobec oczekiwanych 125 tys. Zamówienia na dobra trwałego użytku w USA we wrześniu wzrosły o 9,8% m/m, zgonie z konsensusem. W ciągu tygodnia WIG zyskał 0,73%, a WIG wzrósł o 1,12% WIG (43,8.53, 43,581.92, 43,194.47, 43,581.92, ) Relative Strength Index (.3629) Composite Index (1.757) Derivative Oscillator ( ) x June July August September October November Sytuacja techniczna WIG (2,329.00, 2,345.99, 2,316.00, 2,345.99, ) 24 W minionym, krótszym tygodniu strona kupująca odniosła małe zwycięstwo. Po kilku dniach konsolidacji kursu w okolicach minimów dotychczasowej korekty, w piątek udało się wybić indeksowi WIG powyżej pierwszego oporu, jakim jest połowa czarnej świecy z 23 października. Opór ten znajdował się na pułapie pkt. Jednak średnioterminowa sytuacja techniczna wskazuje na utrzymywanie się równowagi sił. Informuje o tym oscylator ADX wraz ze swoimi liniami kierunkowymi. Taki układ krótko- i średnioterminowego zderzenia sił może oznaczać ponowny test okolic październikowych maksimów. Nastroje na rynku wspierane są przez dobre zachowanie indeksu WIG, który w poprzednim tygodniu obronił wsparcie będące dolnym ograniczeniem kanału wzrostowego, w którym WIG porusza się od końca maja. Dodatkowo WIG obronił lukę wzrostową z 14 września, co nadaje temu wsparciu dodatkowe znaczenie. Ostatnie prawie dwa miesiące handlu można uznać za korektę płaską lub nieznacznie spadkową, co dodatkowo sugeruje możliwość ponownego przetestowania maksimów z poprzedniego miesiąca w ramach ruchu wzrostowego. A zachowanie graczy przy maksimach pokaże kondycję rynku. Perspektywa rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych już w środę, powinna wspierać rynki akcji. W takim przypadku argument dla kupujących może zostać wysłany ze strony RPP już w tym tygodniu Relative Strength Index ( ) Composite Index (1.271) x Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (058) (koszt wg taryfy operatora) Internet: May June July August September October November Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 05 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

2 poniedziałek, 5 listopada 12 r DI, -DI, ADX MWIG (2,411.53, 2,412.71, 2,399.85, 2,1.32, ) ADX, -DI, +DI SWIG80 (9,8.61, 9,873.84, 9,791., 9,826.71, ) February March April May June July August September November February March April May June July August September November Rynek walutowy Kurs eurodolara przez większą część ubiegłego tygodnia utrzymywał się powyżej poziomów zamknięcia z poprzedzającego tygodnia. Inwestorzy wyczekiwali na istotne dane z amerykańskiego rynku pracy. W czwartek opublikowano raport ADP, informujący o zmianie zatrudniania w USA w październiku. Raport ten pozytywnie zaskoczył rynki, jednak nie były to oficjalne dane rządowe i inwestorzy odebrali je z ostrożnością. Piątkowe oficjalne dane o stopie bezrobocia w USA w październiku wskazywały na jego wzrost z 7,8% do 7,9%. Jednak graczy ucieszyły informacje o zmianie zatrudnienia w sektorze pozarolniczym prywatnym w ostatnim miesiącu. Okazało się, że w USA utworzono 171 tys. miejsc pracy, przy czym oczekiwano jedynie 125 tys. etatów. Tak dobre dane z USA przełożyły się na zdecydowanie umocnienie dolara względem euro, co zaowocowało zdecydowanym spadkiem kursu EUR-USD do 1,2836 na zakończenie ubiegłego tygodnia. Tym samym kurs eurodolara spadł w cenach zamknięcia do najniższego poziomu od 11 września, ponownie stając przed perspektywą testu istotnego wsparcia na 1,2575. Bardzo ważnym oporem jest pułap 1,/EUR, gdzie znajduje się górne ograniczenie długoterminowego kanału spadkowego. W ostatnim czasie kurs EUR-USD nieskutecznie atakował tą barierę. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (058) (koszt wg taryfy operatora) Internet: EURUSD (1.294, 1.290, , 1.283, -0.0) Relative Strength Index ( ) Composite Index (6.564) Złoty w minionym tygodniu umacniał się względem euro, co wkomponowywało się w tendencję zapoczątkowaną jeszcze w tygodniu poprzedzającym. W piątek na zamknięciu EUR-PLN przyjął wartość 4,. Jednak średnioterminowy obraz techniczny nie uległ zmianie nadal obowiązuje konsolidacja w ramach formacji trójkąta. Krajowa waluta gorzej wypadła względem dolara, kurs USD-PLN przyjął w piątek wartość 3,1993. Dec 12 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 05 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM x

3 poniedziałek, 5 listopada 12 r. EURPLN (4.119, 4.1, , 4.0, ), Parabolic SAR ( ) USDPLN (3.182, 3.9, 3.175, 3.199, ), Parabolic SAR ( ) Relative Strength Index ( ) Composite Index ( ) 0 Relative Strength Index ( ) Composite Index ( ) Dec 12 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 12 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Rynki zagraniczne Amerykański indeks S&P0 zachowywał się w minionym tygodniu w zaskakujący sposób. Początek tygodnia wiązał się z brakiem handlu na giełdzie w Nowym Jorku ze względu na huragan. Od środy NYSE już funkcjonowała, jednak dopiero czwartkowe dobre wstępne dane amerykańskiego rynku pracy doprowadziły do imponującej zwyżki kursu. W piątek po publikacji oficjalnych danych o zatrudnieniu indeks nie reagował już pozytywnie, wręcz przeciwnie inwestorzy zaczęli realizować zyski, co może mieć związek z jutrzejszymi wyborami prezydenckimi. Sytuacja techniczna nadal pozostaje pozytywna. Kurs indeksu S&P0 wybronił ostatnio minima z sierpnia. Dodatkowo utrzymuje się powyżej długoterminowej linii trendu wzrostowego, która aktualnie znajduje się w okolicach pkt. Kurs niemieckiego indeksu DAX od kilku tygodni porusza się w konsolidacji przy maksimach ostatniego ruchu wzrostowego, w trakcie której kupujący zdecydowanie bronili wsparcia będącego maksimami z marca. Poziom ten znajduje się na pkt i jak długo kurs indeksu będzie znajdował się powyżej tego pułapu, tak długo strona popytowa będzie dominowała na rynku. Kilkutygodniowa konsolidacja (lub płaska korekta) tworzy także formację flagi, która jest kolejną zapowiedzią kontynuacji wzrostów. DAX zakończył piątkową sesję na pułapie pkt, tuż przy maksimach tygodniowych SP0 (1,427.59, 1,434.27, 1,412.91, 1,414., ) Relative Strength Index ( ) Composite Index ( ) Derivative Oscillator (-3.242) March April May June July August September November Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (058) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 05 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

4 poniedziałek, 5 listopada 12 r DAX (7,336.52, 7,391.04, 7,314.68, 7,363.85, ) Relative Strength Index (56.95) Composite Index (178.8) February April May June July August September November NIKKEI (9,049.22, 9,072.39, 9,031.43, 9,051.22, +4.3) Relative Strength Index ( ) Composite Index ( ) Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Istotne wydarzenia w tygodniu Czas Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 02:45 Chiny Indeks PMI dla usług październik 53,5 54,3 : strefa euro Indeks Sentix listopad -18, ,2 16:00 USA Indeks ISM dla usług październik 54,5 55,1 Wtorek 09:48 Francja Indeks PMI dla usług - fin. październik 46, :53 Niemcy Indeks PMI dla usług - fin. październik 49,3 49,7 09:58 strefa euro Indeks PMI dla usług - fin. październik 46,2 46,1 11:00 strefa euro Inflacja PPI wrzesień 2,6% r/r 2,7% r/r 12:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle wrzesień -4,8% r/r USA Wybory prezydenckie Środa 11:00 strefa euro Sprzedaż detaliczna wrzesień -0,8% r/r -1,3% r/r 12:00 Niemcy Produkcja przemysłowa wrzesień -1,3% r/r 13: strefa euro Wystąpienie publiczne szefa EBC Polska Decyzja ws. stóp procentowych listopad 4,5% 4,75% 16:00 Polska Komunikat po posiedzeniu RPP 16: USA Zmiana zapasów ropy tydzień -2 mln brk Czwartek 08:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego wrzesień 17,2 mld EUR 18,3 mld EUR 08:45 Francja Bilans handlu zagranicznego wrzesień -5,3 mld EUR 13:45 strefa euro Decyzja EBC ws. stóp procentowych listopad 0,75% 0,75% 14: strefa euro Konferencja prasowa po posiedzeniu EBC 14: USA Bilans handlu zagranicznego wrzesień -45,3 mld USD -44,2 mld USD 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 3 tys. 363 tys. Piątek 02: Chiny Inflacja CPI październik 1,9% r/r 1,9% r/r 02: Chiny Inflacja PPI październik -2,8% r/r -3,6% r/r 06: Chiny Sprzedaż detaliczna październik 14% r/r 14,2% r/r 06: Chiny Produkcja przemysłowa październik 9,3% r/r 9,2% r/r 08:00 Niemcy Inflacja CPI październik 2% r/r 2% r/r 15:55 USA Indeks Uniwersytetu Michigan listopad 82,8 82,6 16:00 USA Zapasy hurtowników wrzesień 0,5% m/m 0,5% m/m Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (058) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 05 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

5 poniedziałek, 5 listopada 12 r. Biuro Maklerskie Banku BPH al. Pokoju 1, Kraków tel.: (12) Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tomasz.chwialkowski@bph.pl Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie i finansowo jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 05 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata % kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (058) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 05 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM