WIG - Volume = 660,937, WIG - Composite Index = , MA13 = , MA33 = WIG - Derivative Oscillator = -2.18

Transkrypt

1 Indeksy pkt zm% 54179,0 0,3 20,7 0,3 DAX 11967,4-0,3 CAC 5074,1 0,2 FTSE 6833,5 0,4 BUX 002,5 1,8 S&P500 80,6 0,7 DJIA 17880,9 0,7 SHC 3937,2 1,9 : wzrosty i spadki (%) - Daily Open 545.7, Hi 54179, Lo 517.6, Close (0.3%) 54,500 54,000 53,500 53,000 52,500 52,000 51,500 51,000 SCO; -7,7 RHD; -8,2 IDG; -10,4 ASG; - 10,7 LSI; -6,2 KGN; 7,7 MSZ; 5,1 PJP; 10,3 AGT; 9,5 BVD; 8,6-15,0-10,0-5,0-5,0 10,0 15,0 - Volume = 660,937, Dec 15 Feb Mar Apr - RSI(14) = Composite Index = , MA13 = , MA33 = Derivative Oscillator = ADX(14) = 17.76, +DI = 28.54, -DI = ,500 50,000 2,000M 1,000M Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych tel agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.chwialkowski@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego tel jakub.szczepaniec@bph.pl Sytuacja rynkowa Ostatnia przed przerwą świąteczną sesja rozpoczęła się w okolicach środowego poziomu zamknięcia. Główny indeks blue chip zaczął dzień na dwupunktowym plusie (2 394 pkt, +0,07%), a pkt (+0,02%). Minimalne wzrosty w przedpołudniowej fazie sesji większości spółek notowanych w tym indeksie pozwoliły mu się utrzymać tuż pod poziomem 2 0 pkt. Na wyróżnienie zasługiwały akcje Eurocash i Taurona, które zyskiwały ponad dwa procent po rekomendacji jednego z brokerów. Jedynie cztery spółki w początkowej fazie notowały przecenę: LPP, PGNiG, mbank i Enea. Godziny popołudniowe upłynęły pod znakiem niewielkiej zmienności indeksów i niskiej aktywności inwestorów. balansował w okolicach pkt (+0,1). Popołudniowe dane z USA w postaci tygodniowej zmiany liczby wniosków dla bezrobotnych pokazały osłabienie na rynku pracy, zamówienia na dobra trwałego użytku okazały się zgodne z oczekiwaniami. W konsekwencji dane zostały zignorowane przez inwestorów. Marazm i stagnacja towarzyszyły kwotowaniom do końca sesji. Kończący notowania fixing zakończył się sukcesem kupujących, którzy symbolicznie przekroczyli poziom 2 0 pkt na indeksie (+0,33%), wzrósł o 0,27% przy obrotach na całym rynku przekraczających 660 mln zł. Do dzisiejszej sesji na rynek napłynęło jeszcze kilka ważnych informacji. Oficjalne dane z amerykańskiego rynku pracy potwierdziły słabe odczyty z czwartku. Zmiana zatrudnienia w sektorze zarówno rolniczym jak i poza nie okazała się solidnie niższa niż oczekiwano co w poniedziałkowym handlu przyczyniło się do wzrostów S&P500, dyskontujących prawdopodobieństwo odwleczenia w czasie pierwszych podwyżek stóp procentowych w USA. Przed startem GPW nastroje wspierać będą zatem udane sesje w USA oraz w Azji. Resztę dnia zdominować mogą finalne publikacje PMI dla usług oraz doniesienia z Grecji, która w tym tygodniu powinna spłacić 450 mld EUR raty pomocy od MFW. Technika W czwartek indeks szerokiego rynku ponownie balansował na granicy oporu. Notowania dotarły w obszar spadkowej luki z poprzedniego tygodnia zbiegającej się z poziomem maksimum z listopada zeszłego roku. Niestety niska aktywność inwestorów w trakcie dnia nie przyczyniła się do ataku na istotny poziom oporu, pozostawiając sytuację technicznie nierozstrzygniętą. W tym kontekście dzisiejsze notowania mają szansę rozwiązania dylematu utrzymania ostatniej fali wzrostowej. Wyraźne wyjście indeksu szerokiego rynku ponad poziom pkt da kupującym podstawę do ataku na marcowe maksimum. Z drugiej strony marazm w obliczu oporu może sprowokować podaż a to z kolei prawdopodobnie osłabi notowania w granicę linii trendu. /afr/

2 JSW Prokuratura Apelacyjna w Katowicach prowadzi śledztwo w sprawie domniemanej niegospodarności w Jastrzębskiej Spółce Węglowej. Zawiadomienie złożyła śląsko-dąbrowska Solidarność w lutym br., w czasie strajku w spółce. JSW - Daily Open 17.94, Hi 18.3, Lo 17.75, Close 17.9 (0.3%) Vol 194, JSW - Volume = 194, Dec 15 Feb Mar Apr 16 6M 4M 2M JSW - RSI(15) = JSW - Composite Index = JSW - ADX(14) = 14.85, +DI = 18.33, -DI = PGNIG Ponad 1,3 tys. pracowników zgłosiło się do programu dobrowolnych odejść przeprowadzanego przez Polską Spółkę Gazownictwa, spółkę zależną PGNiG - poinformowała Polska Spółka Gazownictwa. PGN - Daily Open 5.64, Hi 5.64, Lo 5.46, Close 5.48 (-3.) Vol 3,710, PGN - Volume = 3,710, Dec 15 Feb Mar Apr 10M 5M PGN - RSI(15) = PGN - Composite Index = 1.25 PGN - ADX(14) = 42.44, +DI = 38.85, -DI =

3 LOTOS Grupa Lotos szacuje, że modelowa marża rafineryjna spółki w marcu 15 r. wzrosła do 10,32 USD/bbl z 8,99 USD/bbl w lutym - poinformowała firma. LTS - Daily Open 27.15, Hi 28.55, Lo 27.05, Close (4.) Vol 964, LTS - Volume = 964, Dec 15 Feb Mar Apr 3M 2M 1M LTS - RSI(15) = LTS - Composite Index = LTS - ADX(14) = 23.68, +DI = 33.99, -DI = PCC Firma chemiczna PCC Rokita spodziewa się, że koniunktura w 15 roku będzie nie gorsza niż w 14 r. Spółka kontynuuje program rozwojowy. W tym roku wydatki inwestycyjne wyniosą ok. 1 mln zł wobec ok. mln zł rok wcześniej. PCC Rokita chce w tym roku przeprowadzić co najmniej jedną emisję obligacji. 10 PCR - Daily Open 41.33, Hi 42.3, Lo 41.3, Close (3.) Vol 44, PCR - Volume = 44, Dec 15 Feb Mar Apr 34 0,000,000 PCR - RSI(15) = PCR - Composite Index = PCR - ADX(14) = 26.01, +DI = 43.84, -DI =

4 BUDIMEX 1) Budimex Nieruchomości w I kwartale 15 r. przedsprzedał 499 mieszkań w porównaniu do 275 lokali rok wcześniej. Sprzedaż notarialna wyniosła w tym czasie 109 mieszkań podczas gdy w I kwartale 14 r. były to 394 mieszkania - poinformował K. Kozioł, rzecznik Budimeksu. 2) Budimex Nieruchomości za 11,4 mln euro (46,4 mln zł) kupił od EMH Verwaltungs GmbH A2 działkę o powierzchni m kw. przy ul. Jana Pawła II w Gdańsku. Spółka planuje uruchomienie na niej projektu deweloperskiego - podał Budimex. BDX - Daily Open , Hi , Lo 164.4, Close 165 (0.) Vol 16, BDX - Volume = 16, Dec 15 Feb Mar Apr,000,000 10,000 BDX - RSI(15) = BDX - Composite Index = BDX - ADX(14) = 36.62, +DI =.23, -DI = LIVECHAT Livechat Software najprawdopodobniej będzie musiał podnieść prognozę wyników za 14/15 r. W bieżącym roku obrotowym spółka zakłada utrzymanie dynamiki poprawy wyników oraz poziomów rentowności. Pod koniec lutego Livechat wprowadził dwa nowe plany taryfowe, ale nie powinno to wpłynąć na ARPU. LVC - Daily Open 34.63, Hi 34.9, Lo 34.5, Close (2.) Vol 5, LVC - Volume = 5, LVC - RSI(15) = Dec 15 Feb Mar Apr,000,000 50,000 0 LVC - Composite Index = LVC - ADX(14) = 14.94, +DI = 28.35, -DI =

5 PZ CORMAY CRM - Daily Open 3.22, Hi 3.28, Lo 3.08, Close 3.24 (0.6%) Vol 53,829 1) Akcjonariusze PZ Cormay uchwalili przeprowadzenie emisji do 31,9 mln akcji serii K z zachowaniem prawa poboru. Jednocześnie zrezygnowali z uchwalonej w lutym 14 r. emisji 10,6 mln akcji po 3,4 zł za walor. 2) PZ Cormay ocenia, że do przejęcia pozostałych 5 udziałów we włoskiej spółce Diesse nie dojdzie i będzie razem z pozostałymi jej właścicielami pracować nad sprzedażą całości pakietu - poinformował J. Płocica, prezes PZ Cormay. Dodał, że spółka nie planuje kolejnych akwizycji CRM - Volume = 53, Dec 15 Feb Mar Apr 1.5M 1M 500,000 CRM - RSI(15) = CRM - Composite Index = CRM - ADX(14) = 25.08, +DI = 23.12, -DI = POLNORD PND - Daily Open 9.11, Hi 9.19, Lo 9.03, Close 9.18 (0.3%) Vol 43,080 1) Polnord planuje publiczną emisję obligacji niezabezpieczonych o wartości do mln zł w celu zmiany struktury zadłużenia i sfinansowania planów rozwojowych firmy - poinformował na konferencji P. Wesołowski, prezes dewelopera. Spółka podtrzymuje plany operacyjne na 15 r. 2) Grupa Polnord w I kwartale 15 r. sprzedała 344 lokale netto na podstawie zawartych umów przedwstępnych i rezerwacyjnych - podała spółka PND - Volume = 43, PND - RSI(15) = Dec 15 Feb Mar Apr 0,000 0,000,000 0 PND - Composite Index = PND - ADX(14) = 37.97, +DI = 33.77, -DI =

6 GPW Wartość obrotów akcjami na rynku głównym GPW (łącznie obroty sesyjne i pakietowe) w marcu 15 roku spadła r/r o 7,7%, do 21,5 mld zł - poinformowała giełda. GPW - Daily Open 48.65, Hi 49.09, Lo 48.56, Close 48.7 (-0.1%) Vol, GPW - Volume =, Dec 15 Feb Mar Apr 0,000 0,000,000 GPW - RSI(15) = GPW - Composite Index = GPW - ADX(14) = 21.81, +DI =., -DI = M.W. TRADE Walne M.W. Trade zdecydowało o przeznaczeniu 8,55 mln zł na wypłatę dywidendy, co oznacza wypłatę w wysokości 1,02 zł na akcję. BM BPH Dywidenda w kwocie 1,02zł/akcję oznacza stopę dywidendy na poziomie MWT - Daily Open 18.02, Hi 18.76, Lo 18.02, Close (4.1%) Vol MWT - Volume = MWT - RSI(15) = Dec 15 Feb Mar Apr,000 10,000 0 MWT - Composite Index = MWT - ADX(14) = 12.92, +DI = 29.01, -DI =

7 TVN Oglądalność kanału TVN w grupie wszyscy 4+ spadła w marcu 15 roku do 11,9% z 12,7 proc. rok wcześniej - podał TVN na stronie internetowej na podstawie danych Nielsen Audience Measurement. TVN - Daily Open 17.15, Hi 17.19, Lo 16.95, Close (-0.) Vol 33, TVN - Volume = 33, Dec 15 Feb Mar Apr 4M 2M TVN - RSI(15) = TVN - Composite Index = TVN - ADX(14) = 29.12, +DI = 13.88, -DI = PCM 1) Fleet Holdings, większościowy akcjonariusz Prime Car Management, zgłosił projekt uchwały na najbliższe walne spółki, w którym proponuje wypłatę 62,6 mln zł dywidendy - podało PCM. 2) Prime Car Management zmienia politykę dywidendową i obecnie zakłada, że zarząd będzie rekomendował przeznaczanie na nią co najmniej % skonsolidowanego zysku netto grupy Masterlease - poinformowała spółka. 10 PCM - Daily Open 52, Hi 52, Lo 51.61, Close (-0.6%) Vol 11, PCM - Volume = 11, Dec 15 Feb Mar Apr 0,000,000 PCM - RSI(15) = PCM - Composite Index =.99 0 PCM - ADX(14) = 22.27, +DI = 32.08, -DI = 12.43

8 CYFRPLSAT Cyfrowy Polsat przejął dwie spółki, Teleaudio Dwa oraz InterPhone Service, łącznie za 35 mln zł - podała giełdowa spółka. CPS - Daily Open 24.6, Hi 24.8, Lo 24.32, Close (-0.2%) Vol 109, CPS - Volume = 109, Dec 15 Feb Mar Apr 3M 2M 1M CPS - RSI(15) = CPS - Composite Index = CPS - ADX(14) = 16.16, +DI = 21.16, -DI = VISTULA Skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w marcu 15 roku przez Grupę Kapitałową Spółki wyniosły około 33,9 mln zł i były wyższe od przychodów osiągniętych w marcu 14 roku o około 23,7%. W ujęciu narastającym wartość przychodów ze sprzedaży zrealizowanych w okresie styczeń marzec 15 roku wyniosła około 103,0 mln zł i była wyższa o około 16,9% od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego. VST - Daily Open 2.35, Hi 2.36, Lo 2.32, Close 2.35 (0.4%) Vol 410, VST - Volume = 410, Dec 15 Feb Mar Apr 1.5M 1M 500,000 VST - RSI(15) = VST - Composite Index = VST - ADX(14) =., +DI = 27.98, -DI = 12.

9 SERINUS Serinus zakończył testy produkcyjne odwiertu Moftinu-1 na polu Satu Mare w Rumunii. Maksymalny przepływ gazu, jaki udało się uzyskać wyniósł 9,5 tys. m sześc. Spółka zaczęła analizować możliwość uruchomienia produkcji w Rumunii - podał Serinus w komunikacie. SEN - Daily Open 3.05, Hi 3.14, Lo 3.01, Close 3.05 (0.) Vol 61, Dec 15 Feb Mar Apr SEN - Volume = 61, ,000 SEN - RSI(15) =.42 SEN - Composite Index = SEN - ADX(14) = 13.33, +DI = 23.92, -DI = EMPERIA Stokrotka z grupy Emperia Holding przejęła od spółek Frac Handel oraz Frac Handel Detal 19 sklepów w południowej Polsce. Wartość umowy to,5 mln zł - podała Emperia. EMP - Daily Open 63.79, Hi 63.91, Lo 63.69, Close (0.1%) Vol 6, EMP - Volume = 6, Dec 15 Feb Mar Apr,000 50,000 EMP - RSI(15) =.33 0 EMP - Composite Index =.88 0 EMP - ADX(14) = 27.18, +DI = 28.83, -DI =.34

10 KALENDARIUM Istotne wydarzenia w bieżącym tygodniu Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 15:45 USA Indeks PMI dla usług - fin. marzec 59,2 58,6 57,1 16:00 USA Indeks ISM dla usług marzec 56,5 56,5 56,9 Wtorek 09:50 Francja Indeks PMI dla usług - fin. marzec 52,8 53,4 09:55 Niemcy Indeks PMI dla usług - fin. marzec 55,3 54,7 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla usług - fin. marzec 54,3 53,7 10: Strefa Euro Indeks Sentix kwiecień,3 18,6 11:00 Strefa Euro Inflacja PPI luty -3% r/r -3,% r/r Środa 00:00 Japonia Komunikat po posiedzeniu BoJ 01:50 Japonia Saldo rachunku bieżącego n.s.a. luty 1 mld JPY 61,4 mld JPY 08:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle s.a. luty -3% r/r 11:00 Strefa Euro Sprzedaż detaliczna s.a. luty 3,7% r/r 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień 4,6 :00 USA Protokół z posiedzenia FOMC marzec Czwartek 08:00 Niemcy Produkcja przemysłowa s.a. luty -2,3% r/r 08:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a. luty mld EUR 19,7 mld EUR 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 281 tys. 268 tys. Piątek 00:00 Chiny Podaż pieniądza M2 marzec 12,% r/r 12,5 r/r 00:00 Chiny Nowe kredyty marzec 1050 mld CNY 10 mld CNY 03: Chiny Inflacja PPI marzec -4,7 r/r -4,8 r/r 03: Chiny Inflacja CPI marzec 1,% r/r 1,% r/r :00 USA Budżet federalny marzec -44 mld USD -192 mld USD s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Wybrane wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie ASSECOSLO Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 0,47 euro na akcję. EUIMPLANT Wykluczenie akcji spółki z obrotu na GPW. IDEA BANK Zakończenie przyjmowania zapisów na akcje serii J, K, L i M od inwestorów instytucjonalnych. IDMSA Scalenie akcji w stosunku 16:1. ZMIANY W AKCJONARIACIE brak

11 STATYSTYKI RYNKOWE Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ,0 0,3 0,0 2,7 5,5 5,4 3,4 2 0,7 0,3 0,0 3,3 4,0 3,7-2,0 M 3 724,2 0,0 0,0 1,6 6,7 6,9 5,6 S ,1 0,6 0,0 1,3 11,2 11,7-1,5 Banki 7 6,6-0,1 0,0 1,8-3,8-4,2-12,7 Budownictwo 2 628,3 0,8 0,0 2,3 21,7 22,6 11,6 Chemia ,5 1,7 0,0 3,6,8 21,1 23,7 Deweloperzy 1 380,5 0,0 0,0 3,2 3,1 3,0-5,6 Energetyka 4 491,1 0,7 0,0 3,1 4,0 5,2 10,2 Informatyka 1 578,8 0,2 0,0 5,3 14,1 13,9,4 Media 4 026,4-0,2 0,0-0,1 4,2 4,8 7,3 Paliwa 4 127,5 1,2 0,0 10,8 22,9 22,1 31,6 Spożywczy 2 898,2 1,0 0,0 9,9 18,2 17,4 1,8 Surowce 3 679,2 0,2 0,0-0,8 5,7 5,7-1,4 Telekomunikacja 1 060,4 1,5 0,0 1,8 14,8 14,7 3,1 Ukraina 287,9 1,7 0,0 3,3 19,1 17,9-21,2 Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 1 049,2 0,5 0,0 1,1 11,6 10,8 3,0 BUX 002,5 1,8 0,0 12,3,3,3 10,1 XU 83 1,2 0,2 0,2 3,5-4,2-3,0 14,7 FTSE 6 833,5 0,4 0,0-0,8 4,4 4,1 2,8 DAX ,4-0,3 0,0 6,1 22,6 22,0 24,3 CAC 5 074,1 0,2 0,0 4,2 19,3 18,8 14,0 SMI 9 1,6-0,1 0,0 2,0 1,6 1,6 7,1 EuroStoxx ,3 0,0 0,0 4,7 18,3 18,1 15,9 S&P ,6 0,7 0,7 0,5 2,7 1,1 12,8 DJIA ,9 0,7 0,7 0,1 1,7 0,3 10,1 BOVESPA ,3 1,2 1,2 7,5 8,6 7,5 3,0 Shanghai Composite 3 937,2 1,9 1,9 21,5 17,5 21,7 91,2 Nikkei ,6 1,1 0,9 3,4 16,1 12,4 32,4 Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,09 0,1-0,3 0,8-7,6-9,6 -,4 EUR-PLN 4,08-0,1-0,4 0,9 5,3 5,1 2,3 USD-PLN 3,73 0,1-0,8 1,7-2,8-5,0-18,6 CHF-PLN 3,90-0,2-0,2-1,3-8,3-8,5-12,4 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 2,0 1,8 1,8-0,1-2,2-4,3-27,7 Baltic Dry Index 588,0-1,3 0,0 6,3-23,7-24,8-52,4 Złoto (USD/oz) 1 214,3 0,0 0,6 4,0 0,2 2,5-6,4 Srebro (USD/oz) 16,9-0,3-0,7 7,4 2,4 7,8-14,8 Miedź LME (USD/t) #N/A N/A -1,1 0,0 4,1-3,5-5,7-9,3

12 Rynek stóp procentowych odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y WIBOR 3M (%) 1,65 0,0 0,0 0,0-19,9-19,9-39,3 WIBOR 6M (%) 1,66 0,0 0,0 0,0-19,0-19,0-39,4 EURIBOR 3M (%) 0,02 0,0-14,3-53,8-76,3-76,9-94,4 EURIBOR 3M (%) 0,09-2,3-2,3-21,8-49,1-49,7-79,7 USD LIBOR 3M (%) 0,27 1,1-0,6 4,9 7,1 7,1 19,0 USD LIBOR 6M (%) 0, -0,6-0,9 4,4 10,0 10,6 22,3 Polska 10YT (%) 2,26 0,0-2,0-8,2-3,0-10,3-44,7 Niemcy 10YT (%) 0,19 0,0 0,0-50,6-56,5-64,1-87,5 USA 10YT (%) 1,90 0,0 3,1-15,4-3,7-12,7-29,8

13 INDEKSY SEKTOROWE M % Banki Budownictwo 2 % Chemia Deweloperzy % Energetyka Informatyka

14 6% 4% 2% -2% -4% -6% -8% 3 % 2 % Media Paliwa % % Spożywczy Surowce % -2 -% % -2 Telekomunikacja Ukraina

15 STATYSTYKA WYBRANYCH INDEKSÓW Kurs 54179,0 Stopa dywidendy 3,4 P/E 24,3 P/E 15 12,7 Max 52 tyg ,6 data Min 52 tyg 49321,8 data SK-5 503,3 SK ,1 RSI 60,2 ADX 17,8 % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min 2, SK- DAX Kurs 11967,4 Stopa dywidendy 2,7 P/E 19,9 P/E 15 13,9 Max 52 tyg ,1 data Min 52 tyg 8355,0 data SK ,9 SK ,4 RSI 60,4 ADX 28,5 % spółek na nowym 52 tyg. max 6,7 % spółek na nowym 52 tyg. min DAX SK-

16 S&P 500 Kurs 80,6 Stopa dywidendy 2,1 P/E,2 P/E 15 15,6 Max 52 tyg. 2119,6 data Min 52 tyg 1814,4 data SK-5 72,3 SK- 84,0 RSI 51,2 ADX 14, S&P 500 (lo) SK- (lo) VIX (po) % spółek na nowym 52 tyg. max 4,8 % spółek na nowym 52 tyg. min 0,8 Shanghai Composite Kurs 3937,2 Stopa dywidendy 1,8 P/E 19,3 P/E 15 13,7 Max 52 tyg. 3942,4 data Min 52 tyg 1991,1 data SK ,9 SK- 3481,8 RSI 79,7 ADX 42,5 % spółek na nowym 52 tyg. max 35,9 % spółek na nowym 52 tyg. min Shangai Composite SK-

17 WSKAŹNIKI RYNKOWE WYBRANYCH SPÓŁEK EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Banki Cena (zł) MC (mln zł) BZWBK 339, 336 2,0 1,9 1,7 3,2% 3,2% 3,3% 16,4 15,2 13,8 GETIN NOBLE BANK 1, ,8 0,7 0,7-0,8% 1,7% 11,7 9,4 7,2 HANDLOWY 108, ,9 2,0 1,9 6,6% 6,8% 6, 15,0 16,5 15,0 INGBSK 134, ,7 1,7 1,6 3,3% 3, 3, 16,8 15,6 13,6 MBANK 438, ,7 1,6 1,5 3,9% 3,9% 4,4% 14,4 13,9 12,6 MILLENNIUM 6, ,4 1,3 1,2 3,3% - 3,7% 12,3 12,6 10,8 PEKAO 184, ,0 2,0 2,0-5,2% 5,7% 17,7 18,5 16,5 PKOBP 33, ,5 1,4 1,3-2,9% 3,7% 13,1 13,6 11,7 Ubezpieczyciele PZU 494, ,2 3,3 3,4 6,9% 7, 6,4% 14,4 14,9 15,4 Paliwa LOTOS 28, ,3 0,4 0,4 42,2 6,0 5,7-22,3 9,3 PKN ORLEN 60, ,3 0,3 0,3 11,3 5,6 5,4-12,2 11,3 PGNIG 5, ,8 0,9 0,9 4,0 4,8 4,8 11,5 13,1 13,2 Górnictwo i metale BOGDANKA 83, ,9 1,9 1,8 5,2 5,0 4,8 10,5 10,4 9,1 JSW 17, ,4 0,4 0,4 6,2 2,9 2, KGHM 119, ,3 1,3 1,2 5,1 4,9 4,9 9,7 9,5 9,6 Energetyka ENEA 16, ,8 0,8 0,8 4,0 4,4 4,3 7,9 10,0 11,2 ENERGA SA 24, PGE SA, ,2 1,2 1,2 4,1 4,7 4,6 10,6 11,9 12,4 TAURONPE 4, ,8 0,8 0,8 4,3 4,4 4,5 6,8 7,6 9,0 Chemia GRUPA AZOTY SA 80, ,7 0,8 0,7 8,4 6,3 5,4,1 19,0 14,3 CIECH 55, ,1 1,0 1,0 6,1 6,1 5,6 17,6 18,9 14,8 POLICE 24, ,7 0,6 0,6 9,3 8,2 6,3,0 21,6 14,4 PULAWY 147, ,7 0,6 0,6 6,3 4,9 4,2 13,4 9,8 8,1 SYNTHOS 4, ,3 1,4 1,2 9,9 9,2 7,8 16,4 14,7 12,7 Telekomunikacja NETIA 5, ,2 1,3 1,3 3,4 4,6 4,7 11,6,8 26,4 ORANGE POLSKA SA 9, ,2 1,3 1,3 3,8 4,1 4,2 24,1 38,9 31,9 Budownictwo BUDIMEX 165, ,4 0,4 0,3 6,9 7,0 5,8 21,7 22,1 18,0 ELBUDOWA 108, 516 0,3 0,3 0,3-5,5 5,0-13,2 11,0 ERBUD 34, ,3 0,3 0,3-8,8 8,4-16,3 14,5 TRAKCJA SA 10, ,3 0,3 0,3 3,3 5,0 6,4 10,4 11,5 17,3 ULMA 66, ,2 1, , ,4 - UNIBEP 10, ,2 0,2 0,2-6,3 5,9-14,9 13,6 Deweloperzy DOMDEV 47, ,5 1,4 1,3-12,1 10,5-16,8 14,1 GTC 5, ,6 9,6 9,6 16,9 16,2 11,1-91,2 28,9 POLNORD 9,18 0 3,4 2,3 2, ,8 19,3 Media AGORA 10, ,3 0,3 0,3 4,9 4,1 3, ,2 CYFRPLSAT 24, ,7 2,8 2,7 9,2 7,3 7,2 53,3 19,1 15,8

18 EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Cena (zł) MC (mln zł) TVN 17, ,5 4,3 4,1 9,8 11,9 11,2 31,7 18,5 17,1 IT ASSECOPOL 58, ,0 1,0 1,0 7,4 7,2 7,0 9,4 14,2 13,6 COMARCH 121, 989 0,8 0,8 0,8 5,6 7,9 7,5 13,3 - - SYGNITY 14, ,3 0,3 0,3 3,9 3,6 3,3 13,1 8,3 7,4 Dystrybutorzy IT ABPL, ,1 0,1 0,1 6,6 6,3 6,0 11,4 10,6 10,2 ABCDATA 3, ,1 0,1 0,1-7,6 7,3-7,6 7,3 ACTION 51, ,2 0,1 0,1-7,3 7,0-10,6 10,0 Przemysł ACE 8, ,6 0,6 0,6 6,2 5,5 5,0 1,8 41,7 34,1 APATOR 43, ,8 1,9 1,8 9,6 9,7 9,4 16,8 18,5 16,6 BORYSZEW 6, , , ,1 - - FAMUR 3, ,3 1,6 1,8-6,2 5,5-11,7 9,3 FORTE 57, ,5 1,3 1,2 11,5 9,3 8,2 18,1 15,2 13,4 GRAJEWO 26, ,1 1,0 1,0 8,6 7,8 7,4 12,6 11,0 10,3 IMPEXMET 3, , KOPEX 10, ,8 0,9 0,8 3,8 4,8 4,6 7,0 6,8 5,7 ROVESE SA 1, , Handel AMREST HOLDINGS 124, ,0 0,9 0,9 8,6 7,7 6,7 57,1 27,0 21,5 CCC SA 175, ,8 2,1 1,7 29,7 25,3 18,1 15,9 26,5 22,5 EMPERIA 63, ,3 0,3 0,3 7,1 7,0 6,8,4 29,2 29,0 EUROCASH 34, ,3 0,3 0,3 13,9 12,2 11,1 26,1 18,7 16,1 LPP 6835, ,8 2,4 2,0 16,8 15,4 12,4 26,0 25,4 19,6 Dystrybutorzy farm. FARMACOL 60, ,2 0,1 0,1-7,5 7,2-14,7 13,9 NEUCA 290, ,2 0,2 0,2 10,4 8,2 7,7 14,2 14,0 13,0 PELION SA 83, ,2 0,2 0,2-8,1 8,1-11,0 13,1 */dla banków i ubezpieczycieli

19 STOPY ZWROTY AKCJI SPÓŁEK:, M, S80 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ASSECOPOL 58,50-0,3 0,0 1,9 10,9 14,7 26,8 ALIOR BANK SA 84,98-0,5 0,0 5,4 11,4 9,0-1,9 BZWBK 339, 0,0 0,0 0,4-5,5-9,5-17,8 CYFRPLSAT 24,36-0,2 0,0 1,0 3,9 3,7 16,6 ENEA 16,17-1,0 0,0-1,6 0,3 6,4 2,3 ENERGA SA 24,80 0,5 0,0 8,5 7,9 7,7 37,8 EUROCASH 34,50 3,9 0,0 6,8-6,9-9,2-10,1 KGHM 119,45 0,3 0,0 0,4 7,0 9,7 10,8 LPP 6835,00-2,1 0,0-3,3-3,7-5,5-19,1 BOGDANKA 83,90 0,1 0,0-1,3-13,5-13,0-31,8 MBANK 438,55-2,3 0,0-0,6-11,4-11,9-18,8 ORANGE POLSKA SA 9,82 2,3 0,0 5,7 19,8 18,0-6,5 PEKAO 184,00 0,3 0,0-0,7 4,9 3,0-7,0 PGE SA,80 0,2 0,0 4,3 8,1 10,1 7,2 PGNIG 5,48-3,0 0,0 8,5 25,1 23,1 27,7 PKN ORLEN 60,35 2,9 0,0 8,0,8 23,4,3 PKOBP 33,99 0,4 0,0 0,0-3,4-4,9-19,5 PZU 494,85 0,4 0,0 5,0 2,5 1,8 15,1 SYNTHOS 4,42 1,6 0,0-1,1 8,1 7,5-12,5 TAURONPE 4,61 3,6 0,0-1,5-10,0-8,7-8,7 M cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y AMICA 147,00-0,7 0,0 11,0 38,0 34,9 44,0 APATOR 43,50 1,6 0,0-4,4 18,2 17,7 15,0 GRUPA AZOTY SA 80,60 1,6 0,0 0,1 24,2 27,3 36,6 BUDIMEX 165,00 0,0 0,0-1,2 18,7 16,6 15,3 HANDLOWY 108,80 0,6 0,0 5,6 3,0 1,7-6,2 BORYSZEW 6,16 0,3 0,0-4,5 6,2 7,5 23,2 INTERCARS 228,25-2,0 0,0 1,7 4,7 1,7 13,6 CCC SA 175,15 0,1 0,0-7,7 25,6 31,2 32,7 CD PROJEKT SA,90 2,5 0,0 11,2 24,1 25,1 37,2 CIECH 55,50 1,8 0,0 4,7 32,5,3 67,1 AMREST HOLDINGS 124,00 0,0 0,0 6,0 23,4 24,0 43,4 ECHO 6,60-2,1 0,0-1,5-4,9-6,2 10,0 EMPERIA 63,75 0,1 0,0 3,0 31,9 29,6-3,8 FORTE 57, -1,9 0,0-2,2 8,0 11,5 27,6 GLOBAL CITY HOLD 39,63 0,0 0,0-5,1-5,8-7,8 7,1 GETIN NOBLE BANK 1,59-3,0 0,0-15,9-28,7-27,4-50,8 WARSAW STOCK EXC 48, -0,1 0,0-0,8 7,9 6,6 27,8 GTC 5,68 0,7 0,0 17,1 2,3 5,4 -,6 GETIN 1,94-1,5 0,0-5,8-5,8 4,3-43,1 HAWE 2,00 0,5 0,0-8,3 3,1 2,6-36,5 INGBSK 134,45-1,6 0,0 0,0-1,1-3,9 1,1 INTEGERPL 167,00-1,8 0,0-8,7 10,2 8,4-43,4 JSW 17,90 0,3 0,0-6,1-11,4 6,9-62,6 KERNEL 39,18 2,6 0,0 22,4,1 37,7 31,9 KRUK SA 139,60-0,1 0,0 5,2 27,5 26,9 63,3 KETY 5,00 0,7 0,0-4,1 8,4 7,0 34,8 LOTOS 28,18 4,0 0,0 5,6 6,1 10,5-16,8

20 M cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y NETIA 5,82-1,4 0,0-2,7 3,2 4,3 15,2 NEUCA 290,00 0,0 0,0 1,8 31,2 31,2 16,9 NEWAG SA 22,66-0,3 0,0-3,2-4,4-5,2 11,1 ORBIS 47,36 1,6 0,0-1,3 9,1 8,1 9,1 PKP CARGO SA 88, -1,1 0,0 0,2 8,9 5,7-3,0 SANOK 64,86-0,2 0,0 7,7 31,1 28,7 44,5 STALPROD 451,45 0,3 0,0 11,5 14,9 11,6 1,9 TRAKCJA SA 10,19-0,1 0,0 3,3 23,7 34,1-0,5 TVN 17,02-0,5 0,0-8,2-3,3 5,1 0,4 WAWEL 1260,00-0,6 0,0 15,6 26,0 22,4-7,6 ZE PAK 24,12-0,3 0,0-3,8-8,8-8,3 3,4 WAWEL 1260,00-0,6 0,0 15,6 26,0 22,4-7,6 ZE PAK 24,12-0,3 0,0-3,8-8,8-8,3 3,4 S80 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ABCDATA 3,59 1,4 0,0-3,8 5,6 5,6-11,4 ABPL,45-0,9 0,0-5,8 27,3 32,2 24,2 ASSECOBS 14,86 1,9 0,0 3,7 10,9 8,9 17,9 ACE 8,75-2,8 0,0-4,2-7,6-4,4 -,9 ACAUTOGAZ 35,00 1,7 0,0 6,1,7 18,2-11,7 ACTION 51,50-0,9 0,0-6,2 13,2 12,0 9,8 AGORA 10,50 0,1 0,0 5,0,0 39,1-5,7 AGROTON PUBLIC L 1,15 9,5 0,0-11,5-9,4-6,5-58,9 ALCHEMIA 4,74 1,3 0,0-5,2-5,2-5,2-9,7 ALTUS TOWARZYSTW 11,09 0,8 0,0 4,6 18,1 19,9 - ALUMETAL SA 53,95-0,1 0,0 2,0 21,8 18,6 - ASBIS 1,50-3,2 0,0-23,1 44,2 50,0-68,9 ASTARTA 21,65 2,2 0,0-11,6 5,6 8,3-50,8 ARCTIC 3,84 0,3 0,0-11,1-17,8-11,3,7 ATM 10,59-0,3 0,0-7,9-5,0-7,7-3,0 BENEFIT 364,00 0,0 0,0 5,4 16,7 17,4 24,3 BIOTON 5,57-0,9 0,0 1,5 32,9,3 7,5 BNPPARIBAS 57,35-1,1 0,0 0,6-7,1-7,5-34,8 BOS 33,80-0,3 0,0-0,3-5,0-0,6-28,2 BANKBPH 44,69 0,0 0,0 0,5-5,9-8,8-18,7 BYTOM SA 1,96 1,6 0,0 9,5 25,6 56,8 53,1 CIGAMES 7,45-1,1 0,0-12,8-8,0-4,1 -,8 COMP 66, 0,0 0,0 7,6 21,3 23,5 14,2 COMARCH 121, 0,1 0,0-2,6 6,8 5,4 41,5 COLIAN HOLDING S 3, -1,2 0,0-7,3-5,7-4,9 7,8 CORMAY 3,24 0,6 0,0 38,5-9,0 8,7-52,7 DEBICA 76,00-0,6 0,0 0,0-16,9-14,6-19,1 DOMDEV 47,90 3,3 0,0 0,0 10,1 11,5-5,5 DUDA 6,92 1,2 0,0-1,1-3,6-4,6 8,1 GRUPA DUON SA 2,32 3,6 0,0 6,4 16,0 24,7 45,9 EKOEXPORT 22,52 0,2 0,0-1,3-6,7-11,6-45,1 ELBUDOWA 108, 3,1 0,0-2,9 42,3 47,3 8,7 ELEMENTAL HOLDIN 4,03 4,4 0,0 1,0 22,9 25,9 56,2 FARMACOL 60,50 0,3 0,0 0,8 24,5 25,3 13,1 FAMUR 3,00 0,7 0,0-6,0-10,2-11,5-32,4

21 S80 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y GINOROSSI 3,23-2,4 0,0-5,0 7,7 14,1 9,5 GRAJEWO 26,12-2,3 0,0-10,4-17,5-18,4-11,5 INVESTMENT FRIEN 0,83-1,2 0,0 1,2-10,8-6,7-31,3 IMPEXMET 3,19 1,9 0,0 6,3 26,6 27,6 8,9 KOFOLA 33,81 0,0 0,0 12,5-12,1-11,0-1,7 KOGENERA 58, 7,7 0,0 1,7 1,5 0,5-8,3 KOPEX 10,05-0,9 0,0-7,7-7,5-6,4-25,6 KREDYTIN 25,60-0,3 0,0 3,3 34,8 34,7 11,4 KERDOS GROUP SA 1,35 1,5 0,0-14,6-2,9 3,1-49,2 KRUSZWICA 57,69-0,4 0,0-1,0 2,1-0,5-14,7 LUBAWA SA 1,32 1,5 0,0-1,5 18,9 22,2 3,1 LCCORP 2,03 1,5 0,0 1,5 14,0 8,0 9,7 LENTEX 8,95-1,2 0,0 8,6 5,7 5,3 12,0 MABION 58,64-1,6 0,0 6,4 44,1 48,5,2 MAGELLAN 67, 0,2 0,0-9,1-0,3 2,7-14,2 MCI 12,99 3,9 0,0 0,4 28,7 27,0 38,5 MIDAS SA 0,61 1,7 0,0-7,6 10,9 10,9-6,2 MENNICA 13,50-1,2 0,0-3,6-1,1-3,6-5,8 MONNARI 14,60 0,8 0,0-3,4 44,6 43,8 58,7 MSXRESOUR 1,56 0,0 0,0 0,0-8,2-13,3-48,0 MOSTALZAB 2,28 5,1 0,0-3,8 4,6 2,7 15,7 POLICE 24,50 1,8 0,0 8,4 36,9 32,3,7 PRIME CAR MANAGE 51,64-0,6 0,0 0,3-1,8-2,6 - PELION SA 83,50 0,6 0,0 4,9-3,2-2,3-1,9 POLENERGIA SA 31,75 2,4 0,0-0,6 5,8 5,8 6,0 PAGED 53,83-1,9 0,0-0,9 16,5 21,6 55,2 PHN 25,74 0,8 0,0 0,7-0,6-2,1-14,9 POLNORD 9,18 0,3 0,0 13,3 39,5 48,3 1,3 ZPUE 325,00 0,0 0,0 0,3 12,8 14,0-21,2 QUERCUS 7,96-0,3 0,0-1,8 29,9 34,5 2,1 RAINBOW 24,45 1,3 0,0 5,8 24,3 33,2 46,5 RADPOL 7,00 0,0 0,0-17,8-11,4-11,7-41,2 RAFAKO SA 6,64 0,0 0,0-2,5 11,6 18,6,5 ROBYG SA 2,28 0,4 0,0-2,6 3,2 2,7-3,4 SERINUS ENERGY I 3,05 0,0 0,0-11,8-23,2-23,9-69,3 SYGNITY 14,38 4,2 0,0 6,3 8,6 5,3-16,4 SNIEZKA 45,00-2,2 0,0 1,8 11,7 17,8 10,3 SMT SA 15,25 0,5 0,0-4,3 17,3 19,4-23,0 STALEXP 3,19-0,6 0,0 10,4 16,4 17,3 13,1 VISTULA 2,35 0,4 0,0 8,3,6 31,3 33,5 WORK SERVICE 19,80 0,0 0,0-7,9 10,7 10,1 26,7 ZETKAMA 80,00-0,6 0,0 1,8 21,2 21,2 17,7 ZAMET 2,43 0,4 0,0-13,2-13,2-6,5-51,4 ZETKAMA 80,00-0,6 0,0 1,8 21,2 21,2 17,7 ZAMET 2,43 0,4 0,0-13,2-13,2-6,5-51,4

22 Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego Kraków Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych Paweł Sęk specjalista ds. obsługi klienta Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego Opis wskaźników i miar używanych w raporcie: DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 05 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata % kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej.