Przegląd tygodniowy poniedziałek, 15 października 2012 r.

Transkrypt

1 poniedziałek, 15 października 12 r. Sytuacja rynkowa Miniony tydzień rozpoczął się od publikacji danych gospodarczych z Niemiec (sierpniowy bilans handlu zagranicznego wyniósł 18,3 mld EUR wobec 16,3 mld EUR), z kolei produkcja przemysłowa spadła o 0,5% m/m wobec wzrostu o 1,2% m/m. We wtorek rynki wyczekiwały na wystąpienie publiczne szefa EBC, jednak przyjęte ono zostało ze spokojem. Środa była uboga, jeśli chodzi o wydarzenia makroekonomiczne, w USA opublikowano jedynie raport o stanie gospodarki tzw. Beżowa Księga, ale miało to miejsce po sesji na GPW. Wreszcie w czwartek inwestorzy poznali cotygodniową informacje o liczbie nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA, która za poprzedni tydzień spadła z 369 tys. do 339 tys., przy czym oczekiwano poziomu 3 tys. Drugą istotną publikacją z USA był bilans handlu zagranicznego w sierpniu, którego deficyt wzrósł z - 42,5 do -44,2 mld USD. Jednak ubiegłotygodniowe publikacje nie przełożyły się na nastroje na warszawskim rynku akcji, który względnie spokojnie funkcjonował. Uwaga inwestorów skierowana była na piątkowe drugie expose premiera. Jednak przedstawione przez premiera założenia odnośnie planowanych inwestycji nie zrobiły na inwestorach wrażenia. Indeksy giełdowe ze spokojem w piątek poruszały się, mimo niewielkiego spadku, który raczej wynikał z nastrojów na pozostałych giełdach. Na uwagę zasługuje fakt, że opublikowany w piątek po południu indeks Uniwersytetu Michigan za październik wzrósł z 78,3 do 83,1 pkt, przy czym oczekiwano spadku do 78 pkt. Główny indeks giełdowy WIG zakończył ubiegły tydzień na poziomie pkt (spadek o 1,2% t/t), natomiast WIG przyjął poziom pkt (spadek o 1,45%). WIG (44,145.21, 44,1.37, 43,913.55, 43,988.28, ) Relative Strength Index (56.84) Composite Index (131.9) Derivative Oscillator ( ) May June July August September October x Sytuacja techniczna WIG (2,387.39, 2,393.19, 2,3.33, 2,375.91, ) 24 Miniony tydzień przebiegał pod znakiem konsolidacji kursu indeksu WIG. Strona popytowa skutecznie broniła wsparcia będącego białym korpusem z dnia 5 października. Przez pięć kolejnych sesji podaż nie zdołała przebić się przez jeden biały korpus, co świadczy o sile rynku. Dodatkowo główny scenariuszem jest tendencja wzrostowa, która przyjęła ostatnio postać konsolidacji i korekty płaskiej. Stronie podażowej udało się w piątek naruszyć linię wsparcia, będącą dolną barierą kanału wzrostowego, w jakim indeks WIG porusza się od drugiej połowy lipca. Jednak techniczny obraz indeksu może zostać pogorszony dopiero wtedy, gdy minima z 26 września na pkt zostaną pokonane w cenach zamknięcia, gdyż to kończyłoby trend wzrostowy w tym wydaniu, jaki trwa od końca maja. Średnioterminowa przewaga popytu słabnie, co widać we wskazaniach ADX. Oscylator ten zniżkuje w kierunku poziomu, a linie kierunkowe +DI oraz DI zbliżają się do siebie, na korzyść strony podażowej. W krótkoterminowej perspektywie oscylator RSI podąża za chaotycznie zmieniającymi się cenami zamknięcia, co wytrąciło ten indykator z tendencji. Ma on jednak spory potencjał do zniżki, co mogłoby w jakimś stopniu pociągnąć za sobą zniżkę kursu. Jednaj kluczowym poziomem wyznaczającym charakter rynku jest wspomniane wsparcie na pkt, gdyż utrzymywanie się indeksu powyżej, będzie okazją do kupowania akcji, a ewentualna zniżka poniżej prawdopodobnie przerodzi się w głębszą korektę (np. do dolnego ograniczenia kanału wzrostowego, w jakim indeks porusza się od końca maja) Relative Strength Index (52.28) Composite Index ( ) x Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (058) (koszt wg taryfy operatora) Internet: May June July August September October Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 05 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

2 poniedziałek, 15 października 12 r DI, -DI, ADX MWIG (2,396.03, 2,398.99, 2,387.00, 2,390.47, ) ADX, -DI, +DI SWIG80 (9,995.31,,009., 9,911.88,,009., ) x February March April May June July August September February March April May June July August September Rynek walutowy Kurs eurodolara nieznacznie zniżkowała w minionym tygodniu, kończąc piątkową sesję na poziomie 1,29. Jednak ubiegłotygodniowe manewry kursu nie wpłynęły na postrzeganie ogólnej tendencji. Wsparcie wyznaczone na 1,27 cały czas funkcjonuje, a najbliższy istotny opór znajduje się na 1,31, w postaci opadającej linii kanału. Wybicie się kursu EUR-USD powyżej wrześniowych maksimów otwiera drogę do dalszego umacniania się euro w długim terminie, jednak prawdopodobnie gracze poczekają na konfrontację kursu z opadającą linią kanału. W bieżącym tygodniu czynnikami wpływającymi na nastroje na rynku eurodolara będą kwestie związane z Hiszpanią i doniesieniami o możliwym zwróceniu się tego kraju o pomoc finansową. Brak istnych publikacji makroekonomicznych powinien oddziaływać stabilizująco na kursu EUR-USD. Osłabienie złotego względem obu głównych walut w minionym tygodniu wiązało się w sporej części przez oczekiwania inwestorów odnośnie obniżek stóp procentowych w listopadzie. Takie oczekiwanie silnie widoczne było w minionym tygodniu na wykresie rentowności polskich obligacji -letnich, które gwałtownie spadły w kierunku 4,5%. Drugie expose premiera z ubiegłego piątku nie wpłynęło istotnie na nastroje na złotym, który przez trzy ostanie dni oscylował na tym samym poziomie względem euro. Kurs USD-PLN wzrósł w minionym tygodniu z pułapu 3,1261 do 3,1588, natomiast EUR-PLN zyskał w minionym tygodniu z 4,0724 do 4,0952. EURUSD (1.292, 1.299, 1.290, 1.290, ) Relative Strength Index ( ) Composite Index ( ) Nov Dec 12 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (058) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 05 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

3 poniedziałek, 15 października 12 r. EURPLN (4.093, 4.0, 4.082, 4.095, ), Parabolic SAR ( ) USDPLN (3.166, 3.190, , , ), Parabolic SAR ( ) Relative Strength Index ( ) Composite Index ( ) 0 0 Relative Strength Index ( ) Composite Index ( ) Nov Dec 12 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Dec 12 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Rynki zagraniczne SP0 (1,432.84, 1,438.43, 1,425.53, 1,428.59, -4.0) Amerykański indeks S&P0 nie zaliczył minionego tygodnia do udanych. Przez pięć sesji kurs indeksu spadał, kończąc tydzień na poziomie pkt (-2,2% t/t). Spadek kursu indeksu jest następstwem nieudanego ataku na maksima z 14 września na pkt, który miał miejsce 5 października. Z kolei cofnięcie się kursu poniżej minimów z 26 września na pkt otwiera podaży możliwość przeprowadzenia głębszej korekty. Pierwszy istotny poziom wsparcia znajduje się na pułapie pkt (minima z września), co pokrywa się także z linią trendu wzrostowego, w jakim kursu indeksu porusza się od czerwca. Średnioterminowy ADX sygnalizuje wyrównany układ sił, natomiast RSI wyraźnie zniżkuje, co powinno pociągnąć za sobą dalszy spadek kursu indeksu Kurs niemieckiego indeksu DAX przetestował w ubiegłym tygodniu wsparcie znajdujące się na pkt, będące przełamanymi maksimami z marca br. Trwająca od drugiej połowy września korekta spadkowa przyjmuje postać klina lub kanału, co przemawia za siłą rynku, która zostałaby zanegowana, gdyby kurs indeksu spadł poniżej poziomu pkt. Średnioterminowy układ sił wskazuje na równowagę, która usprawiedliwia dotychczasowe 3-tygodniowe zachowanie indeksu. Relative Strength Index ( ) Composite Index ( ) Derivative Oscillator ( ) Dec 12 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (058) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 05 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

4 poniedziałek, 15 października 12 r. DAX (7,2.57, 7,291.24, 7,232.42, 7,232.49, ) NIKKEI (8,7., 8,6.18, 8,516.11, 8,534.12, ) Relative Strength Index ( ) Relative Strength Index (33.19) 80 Composite Index ( ) Composite Index ( ) Dec 12 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Oct Nov Dec 12 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Istotne wydarzenia w tygodniu Czas Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 03: Chiny Inflacja CPI wrzesień 1,9% r/r 1,9% r/r 2% r/r 06: Japonia Produkcja przemysłowa sierpień -4,6% r/r -4,3% r/r -0,8% r/r 14:00 Polska Inflacja CPI wrzesień 3,9% r/r 3,8% r/r 14:00 Polska Saldo rachunku bieżącego sierpień -1 mld EUR -1,03 mld EUR 14: USA Sprzedaż detaliczna wrzesień 0,8% m/m 0,9% m/m 14: USA Indeks NY Empire State październik -4,5 -,4 Wtorek : Wlk. Brytania Inflacja CPI wrzesień 2,2% r/r 2,5% r/r : strefa euro Inflacja konsumencka HICP wrzesień 2,7% r/r 2,6% r/r 11:00 Niemcy Indeks instytutu ZEW październik ,2 11:00 strefa euro Bilans handlu zagranicznego sierpień 15,6 mld EUR 14:00 Polska Przeciętne wynagrodzenie wrzesień 2,7% r/r 2,7% r/r 14: USA Inflacja konsumencka CPI wrzesień 1,9% r/r 1,7% r/r 15:00 USA Napływ kapitałów długoterminowych sierpień 45 mld USD 67 mld USD 15:15 USA Produkcja przemysłowa wrzesień 0,2% m/m -1,2% m/m 15:15 USA Wykorzystanie mocy produkcyjnych wrzesień 78,3% 78,2% Środa : Wlk. Brytania Protokół z posiedzenia BoE październik 14:00 Polska Produkcja przemysłowa wrzesień -3,6% r/r 0,5% r/r 14: USA Pozwolenia na budowę domów wrzesień 8 tys. 801 tys. 14: USA Rozpoczęte budowy domów wrzesień 7 tys. 7 tys. 16: USA Tygodniowa zmiana zapasów ropy tydzień 1,7 mln brk Czwartek 04:00 Chiny PKB III kw. 7,4% r/r 7,6% r/r 04:00 Chiny Sprzedaż detaliczna wrzesień 13,3% r/r 13,2% r/r 04:00 Chiny Produkcja przemysłowa wrzesień 9% r/r 8,9% r/r : Wlk. Brytania Sprzedaż detaliczna wrzesień 2,1% r/r 2,7% r/r 14:00 Polska Protokół z posiedzenia RPP październik 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 362 tys. 339 tys. 16:00 USA Indeks Fed z Filadelfii październik 1-1,9 16:00 USA Indeks Conference Board wrzesień 0,2% -0,1% Piątek 08:00 Niemcy Inflacja PPI wrzesień 1,7% r/r 1,6% r/r 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym wrzesień 4,75 mln 4,82 mln Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (058) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 05 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

5 poniedziałek, 15 października 12 r. Biuro Maklerskie Banku BPH Al. Pokoju 1, Kraków tel.: (12) Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie i finansowo jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 05 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 0% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (058) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 05 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM