DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY Piątek, 25 marca 2011r.
|
|
- Danuta Zofia Michalik
- 6 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 DEPARTAMENT SKARBU Joanna Bachert, tel.() Mirosław Budzicki, tel.() DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY Piątek, 5 marca 11r. I. RYNEK STOPY PROCENTOWEJ Stopa lombardowa: 5,5% Stopa referencyjna: 3,75% Depozyt w NBP:,5% Dzienna zmiana stawek WIBOR - stan na dzień 4/3/11r. ON TN SW W 1M 3M 6M 9M 1Y zmiana WIBOR (pb, lewa oś) WIBOR (%, prawa oś) 3,69 3,71 3,8 3,85 3,91 4,18 4,41 4,51 4,57 4,8 4,6 4,4 4, 4, 3,8 3,6 3,4 7,4 7, 7, 6,8 6,6 6,4 6, 6, Poziom rezerw w systemie bankowym wymagany przez NBP - 6,45 mld PLN środa - 7, mld PLN średni stan, 3 mar - 6,8 mld PLN Na rynku stopy procentowej podczas czwartkowej sesji obserwować można było stabilizację notowań. Oprocentowanie złotowych depozytów O/N utrzymywało się na poziomie 3,5% (stawka Polonia ustalona została na 3,49%). W piątek NBP przeprowadzi cotygodniową operację otwartego rynku. Spodziewamy się, że wartość podaży 7-dniowych bonów pieniężnych będzie zbliżona do 1 mld PLN. Dotychczas rekordowa aukcja pod względem podaży miała wartość 99, mld PLN, a pod względem ostatecznej emisji 96,3 mld PLN. 5,1 4,8 4,5 Krzywa kontraktów FRA (%) W Europie wzrosło wyraźnie prawdopodobieństwo scenariusza, w którym Portugalia będzie zmuszona zwrócić się o pomoc międzynarodową. Właściwie to głównym tematem spekulacji rynkowych stała się już skala ewentualnej pomocy. Mówi się, że Lizbona będzie potrzebowała wsparcia na poziomie 6-8 mld EUR (prawie 5% PKB w pesymistycznym scenariuszu). Póki co wspomniane problemy Portugalii nie mają negatywnego wpływu na Hiszpanię oraz Włochy, których wycena ryzyka kredytowego pozostaje stabilna, a w ostatnich tygodniach wręcz nawet spadała. Również ograniczony wpływ sytuacji w Portugalii widać na krajowym rynku, gdzie rentowności SPW oraz kontraktów IRS nie uległy zmianie w relacji do poziomów środowych. Wyceny SPW wspierać mogły w czwartek lekkie wzrosty na globalnych giełdach akcyjnych, a także aprecjacja złotego (prawdopodobny wydaje się teraz test wsparcia technicznego na poziomie 4, PLN za euro). Mirosław Budzicki 4, 6,5 6, 5,5 5, 4,5 4, 3,5-4 1x4 x5 3x6 4x7 5x8 6x9 8x11 9x1 zmiana dzienna (pb, p.oś) (l.oś) Polski rynek stopy procentowej (%) Y Y 3Y 4Y 5Y 1Y SPW (l.oś) IRS (l.oś) ASW (pb, p.oś) Operacje otwartego rynku - NBP 4, 3,75 3,5 3, gru 31 sty 3 mar 3 kwi 3 maj 3 cze 3 lip 3 sie 3 wrz 3 paź 3 lis 3 gru 3 sty 3 lut 3 mar Aktywne operacje absorbujące płynność (mld PLN, lewa oś) Stopa operacji otwartego rynku (%, prawa oś) Źródło: PKO BP S.A., Reuters, Bloomberg
2 II. RYNEK WALUTOWY Jak się okazało, negatywne informacje, jakie napłynęły z Portugalii były już w cenach, bowiem reakcja rynku euro/dolara była znacznie łagodniejsza niż się tego obawiano. Kurs EUR/ po udanym teście strefy wsparć pomiędzy 1,415-1,41 zdołał w czwartek rano dotrzeć jeszcze jedynie do 1,46. Nieudany atak skutkował odreagowaniem w kierunku 1,414 za euro. Sesja amerykańska pozwoliła na dalsze wzrosty pary EUR/ (test 1,4) i to pomimo informacji, iż agencja ratingowa Fitch obniżyła ocenę wiarygodności Portugalii do A minus. Patrząc technicznie, zatrzymanie spadków w okolicach szczytów z 7 marca 11 roku (we wcześniejszych raportach podkreślaliśmy wagę wsparcia na 1,437 ) może oznaczać chęć podjęcia przez rynek kolejnej próby ataku na ostatnie maksima. Sygnałem do ruchu w górę będzie udany test poziomów 1,418-1,4 za euro, zaś najbliższa strefa oporu umiejscowiona jest pomiędzy 1,45 1,48. Niemniej, to czy rynek euro/dolara zacznie ponownie kierować się ku marcowym szczytom, czy zawróci pogłębiając wczorajszą przecenę wspólnej waluty może zależeć od sygnałów, jakie będą docierały z rozpoczętego w czwartek szczytu państw UE. Na dzień przed spotkaniem na rynek napływały już niepokojące informacje wskazujące, że unijny szczyt nie przyniesie oczekiwanych rezultatów w kwestii rozszerzenia pakietu pomocowego. Ponadto spekuluje się, że Irlandii nie uda się porozumieć w sprawie obniżenia oprocentowania ratunkowej pożyczki, która została udzielona w grudniu ubiegłego roku, a co więcej kwota przyznana na dokapitalizowanie irlandzkich banków może być niewystarczająca. Czwartkowe dane, jakie napłynęły z Europy choć nie wspierały wspólnej waluty, nie miały jednak negatywnych dla niej konsekwencji. Niemniej warto zauważyć, że indeks PMI, obrazujący aktywność przemysłu w strefie euro, spadł w marcu do 57,7 pkt z 59, pkt w lutym. Analitycy prognozowali spadek indeksu do 58,4 pkt. Z kolei indeks PMI obrazujący aktywność usług w strefie euro wzrósł w marcu do 56,9 pkt z 56,8 pkt w lutym, podczas gdy szacunki rynkowe wskazywały na spadek indeksu do 56,4 pkt. Podobnie bez wpływu na rynek pozostała zgodna z oczekiwaniami publikacja danych dotyczących tygodniowych zmian na rynku pracy w USA (odnotowano 38 tys. nowych podań o zasiłek wobec prognozowanych 383 tys.). Negatywnie na dolara wpłynęły natomiast kolejne publikacje zza Oceanu. Słabsze od oczekiwań zamówienia na dobra trwałe (odnotowano spadek o,9% m/m wobec prognozowanego wzrostu o 1,1% m/m) rozbudziły bowiem obawy przed wyhamowaniem aktywności w największej światowej gospodarce. Z technicznego punktu widzenia, sygnałem powrotu do słabszego euro będzie zejście kursu EUR/ poniżej linii trendu, która przebiega w okolicach 1,435-1,437. Następnie, potwierdzeniem dominacji trendu spadkowego będzie pokonanie poziomu 1,386 poziomu, który najpierw stanowił silny opór (w okresie 1-3 luty), zaś ostatnio powstrzymywał spadki (15-17 marca). W kraju, kurs złotego wczoraj przed południem oscylował wokół poziomów ze środy. Polskiej walucie nie zaszkodziła rezygnacja ze stanowiska premiera Portugalii, co przez chwilę wywierało presję na kurs euro wobec dolara. Poprawa nastrojów wobec wspólnej waluty pozwoliła natomiast na spadek notowań EUR/PLN do 4,1. Ruch ten technicznie otworzył drogę do psychologicznego poziomu 4, PLN za euro. Silne wsparcie znajduje się w okolicach 3,98 PLN. W czwartek wsparcie dla PLN dały też kolejne informacje krajowe, jakie dotarły do inwestorów. Według szacunków Ministerstwa Finansów w pierwszym półroczu 11 roku inflacja przekroczy 4%, a dopiero potem spowolni. Według wiceministra finansów Ludwika Koteckiego resort biorąc już pod uwagę dane z ostatnich miesięcy prognozuje, że inflacja średnioroczna ukształtuje się na poziomie 3,5% r/r. Z punktu widzenia rynku złotego to dobra informacja, zwiększa ona bowiem szanse na podwyżkę stóp procentowych podczas kwietniowego posiedzenia RPP. Joanna Bachert Notowania rynkowe Kurs 5-mar dz (otwarcie/otwarcie) EUR/PLN 4,147 -,4% /PLN,8316-1,% CHF/PLN 3,1148-1,% EUR/ 1,4178,79% EUR/CHF 1,89,61%
3 EUR/ w trendzie wzrostowym. Opór: 1,45-1,48; wsparcie 1,4-1,38. Daily QEUR= BarOHLC, QEUR=, Bid 3/5/11, , , , BBand, QEUR=, Bid(Last),, Simple,. 3/5/11, 1.467, , /9/1-4/5/11 (GMT) Price RSI, QEUR=, Bid(Last), 14, Wilder Smoothing 3/5/11, Value MACD, QEUR=, Bid(Last), 1, 6, 9, Exponential 3/5/11,.17,.117 Value September 1 October 1 November 1 December 1 January 11 February 11 March EUR/PLN wybicie z trendu wzrostowego. Opór: 4,5-4,8; wsparcie 4,-3,98. Daily QEURPLN=D BarOHLC, QEURPLN=D, Last Quote 3/5/11, 4.16, 4.165, 4.16, BBand, QEURPLN=D, Last Quote(Last),, Simple,. 3/5/11, 4.871, 4.133, /8/1-5/4/11 (GMT) Price RSI, QEURPLN=D, Last Quote(Last), 14, Wilder Smoothing 3/5/11, Value MACD, QEURPLN=D, Last Quote(Last), 1, 6, 9, Exponential 3/5/11,.3,.71 Value October 1 November 1 December 1 January 11 February 11 March 11 April 11 3
4 III. POZOSTAŁE INFORMACJE RYNKOWE LIBOR/EURIBOR (%) stan na dzień 4/3/11 Podstawowe stopy procentowe banków centralnych na świecie Tenor EURIBOR JPY GBP CHF USA,-,5% 1W,35,84,13375,5775,9917 Strefa euro 1,% 1M,485,91,155,6175,13667 Japonia,-,1% 3M,385 1,197,,81563,18 Wielka Brytania,5% 6M,46 1,56,3465 1,1313,5333 Szwajcaria,5% 9M,6145 1,744, ,3765,39333 Węgry 6,% 1Y,7755 1,953, ,595,54833 Czechy,75% Obligacje skarbowe (%) Y 5Y 1Y Y 5Y 1Y Y 5Y 1Y 4/3 PLN 5, 5,79 6,9 UST,67,9 3,38 Bund 1,68,53 3,5 dz,,,1,,5,4, 1,4,3 tyg,,1,3,8,15,1,4,6,6 Kontrakty IRS (%) Y 5Y 1Y Y 5Y 1Y Y 5Y 1Y 4/3 PLN 5,14 5,6 5,6,87,36 3,68 EUR,6,99 3,61 dz, -,1 -,1,1,4,4,,,1 tyg -,3,,5,8,15,1,4,4,5 6,5 IRS (%) IRS EUR (%) IRS PLN (%), LIBOR (%) EURIBOR (%) 5, 1,6 3,75 1,,5,8 1,5,4, 1Y Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 1Y, ON SW SW 1M M 3M 4M 5M 6M 7M 8M 9M 1M 11M 1M Źródło: PKO BP S.A, Reuters, Bloomberg Wydarzenie KALENDARIUM NAJWAŻNIEJSZYCH WYDARZEŃ W KRAJU I NA ŚWIECIE Piątek, 5 marca 11 roku. Godzina publikacji 4 Kraj Prognoza rynkowa Ostatnie dane Wskaźnik koniunktury instytutu Ifo 1: Niemcy 111,1 pkt 111, pkt Podaż pieniądza M3 1: EMU 1,7% r/r 1,5% r/r PKB IV kw. (III szacunek ostatni) 13:3 USA 3,% kw/kw,8% kw/kw Wskaźnik nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan 14:55 USA 76,5 pkt 68, pkt
5 DEPARTAMENT SKARBU PKO Bank Polski S.A. ul. Puławska 15, -515 Warszawa tel. () fax () Wydział Klienta Strategicznego: Wydział Klienta Korporacyjnego: Wydział Klienta Detalicznego: Instytucje finansowe: () () () () () () () () Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 3 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. PKO BP SA nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale. Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna, ul. Puławska 15, -515 Warszawa; Sąd Rejonowy dla m. St. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego numer KRS 6438; NIP: , REGON: ; Kapitał zakładowy (kapitał wpłacony) 1 5 PLN. 5
DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY Piątek, 1 kwietnia 2011r.
DEPARTAMENT SKARBU Joanna Bachert, tel.() 4 6 joanna.bachert @pkobp.pl Mirosław Budzicki, tel.() 87 94 mirosław.budzicki@pkobp.pl DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY Piątek, kwietnia r. I. RYNEK STOPY PROCENTOWEJ
Bardziej szczegółowoDZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY
DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY I. RYNEK STOPY PROCENTOWEJ Stopa lombardowa: 5,5% Stopa referencyjna:,% Depozyt w NBP: 2,5% 15 1 5-5 Dzienna zmiana stawek WIBOR - stan na dzień 2/5/211r. ON TN SW 2W 1M 3M 6M
Bardziej szczegółowoDZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY
DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY I. RYNEK STOPY PROCENTOWEJ Stopa lombardowa: 5,5% Stopa referencyjna: 4,% Depozyt w NBP: 2,5% 9 7 5 3 1-1 -3-5 -7-9 Dzienna zmiana stawek WIBOR - stan na dzień 19/4/211r. ON TN
Bardziej szczegółowoDZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY
DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY I. RYNEK STOPY PROCENTOWEJ Stopa lombardowa: 5,5% Stopa referencyjna: 4,% Depozyt w NBP: 2,5% 5 - - -5-7 -9 Dzienna zmiana stawek WIBOR - stan na dzień 4/4/r. ON TN SW 2W M M
Bardziej szczegółowoDZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY
DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY I. RYNEK STOPY PROCENTOWEJ Stopa lombardowa: 5,5% Stopa referencyjna:,% Depozyt w NBP:,5% 1 8 6 - - Dzienna zmiana stawek WIBOR - stan na dzień 1//11r. ON TN SW W 1M 3M 6M 9M
Bardziej szczegółowoDZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY
Czwartek, 1 kwietnia 11r. DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY I. RYNEK STOPY PROCENTOWEJ Stopa lombardowa: 5,5% Stopa referencyjna:,% Depozyt w NBP:,5% - -6 Dzienna zmiana stawek WIBOR - stan na dzień 1//11r. ON
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Podczas czwartkowej aukcji Ministerstwo Finansów będzie odkupowało obligacje serii OK0116 (16,9 mld PLN), PS0416 (19,6 mld PLN) i OK0716 (12,6 mld PLN) o łącznej wartości 49,1
Bardziej szczegółowoRaport dzienny Departament Skarbu
Raport dzienny Departament Skarbu środa, wrzesień 7, 11 4,9 4,8 4,7 4,5 5,8 5,4 5, 4, 4,8 4,7 4,5 4,4 4,3 1,3 1,1 1,19 1,17 1,15 1,13 1,11 1,9 Rynek stopy procentowej Krzywa WIBOR -stan na 6/9/11r ON TN
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH W czwartek na aukcji zamiany Ministerstwo Finansów będzie odkupowało obligacje serii DS1015 i OK0116. W zamian będą emitowane papiery PS0421 i DS0726. Dr Mirosław Budzicki Starszy
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów na czwartkowej aukcji zaoferuje obligacje skarbowe WZ0126 i DS0726 łącznie za 2-4 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje serii OK1018 i DS0726 o wartości 2,5-4,5 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22 521 87 94 Ministerstwo
Bardziej szczegółowoRaport dzienny Strategie rynkowe
środa, ca 212 roku Rynek stopy procentowej 5,5 5 4,65 4,45 5,7 5,2 4,3 4,9 4,7 4,7 5,5 5,2 4,9 4,6 4,3 Krzywa WIBOR - stan na 2/3/212r. ON TN SW 2W 1M 3M 6M 9M 1Y -5 4 sty Dzienna zmiana WIBOR (pb, p.
Bardziej szczegółowoRaport dzienny Departament Skarbu
Raport dzienny Departament Skarbu wtorek, wrzesień, Rynek stopy procentowej,9,8,7,6,5 5,8 5, 5,,6,,8,7,5,, 5,5 5,,7, Krzywa WIBOR -stan na /9/r ON TN SW W M M 6M 9M Y Dzienna zmiana WIBOR (pb, p. o.) Wibor
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Spodziewamy się, że rentowność OK0116 wyniesie 3,07%, DS1023 4,28%, a cena IZ0823 zostanie ustalona blisko 105,15 PLN; Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje PS721, WZ12 i WZ126 za 5-8 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t:
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje skarbowe OK0717 i PS0420 za 4-6 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY EUR/PLN w świetle bieżącej polityki EBC
EUR/PLN W ŚWIETLE BIEŻĄCEJ POLITYKI EBC Luzowanie ilościowe w strefie euro jak dotąd sprzyjało aprecjacji złotego wobec wspólnej waluty. Pomimo chwilowego rozczarowania rynków finansowych skromną skalą
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas regularnej środowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje PS0721 i IZ0823 za 2-4 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje skarbowe OK18, WZ12 i WZ126 za 5-8 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl
Bardziej szczegółowoDziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe
maja 25 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 52 7 9 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej początek środowej sesji rozpoczął się od publikacji danych makroekonomicznych
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas regularnej czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje OK1018 i DS0726 za 3-4 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów wyemituje w czwartek obligacje skarbowe serii WZ0124, DS0725 i WS0428. Wartość podaży ustalono na 3-5 mld PLN; Dr Mirosław Budzicki Starszy strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 31 stycznia 2018
sty-18 lut-18 mar-18 kwi-18 maj-18 cze-18 lip-18 sie-18 wrz-18 paź-18 lis-18 gru-18 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej podczas wtorkowej sesji doszło do wyhamowania przeceny obligacji
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 14 marca 2018
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej wtorkowa sesja przyniosła lekki wzrost rentowności obligacji skarbowych, widoczny bardziej w przypadku instrumentów o dłuższych terminach wykupu.
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 6 kwietnia 2017
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku w środę spadki rentowności obligacji skarbowych zostały powstrzymane, a przed konferencją prasową Rady Polityki Pieniężnej widać było nawet lekką sprzedaży naszych
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 20 lipca 2017
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej publikacja danych produkcyjno-sprzedażowych została odebrana neutralnie. Wyniki potwierdziły dotychczasową ocenę trendów makroekonomicznych.
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas regularnej czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje OK1018, WZ1122 i DS0726 za 4-7 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
STRATEGIE INWESTYCYJNE NA MARZEC 2014 R. Sprzedaj DS1023 Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22 521 87 94 Sprzedaj spread: IRS 2Y10Y Horyzont inwestycyjny: III 2014 r. SPW Bieżące
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje skarbowe WZ12 i PS421 za 4-6 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 12 marca 2018
Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej w ostatnim tygodniu doszło do spadku rentowności obligacji skarbowych. Wyceny papierów wsparły bardziej łagodne od oczekiwań rynkowych wypowiedzi przedstawicieli
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
NADPŁYNNOŚĆ POLSKIEGO SEKTORA BANKOWEGO BĘDZIE OGRANICZANA. Poziom płynności sektora bankowego mierzony wielkością emisji bonów pieniężnych NBP systematycznie spada od końca 2013 r. Jeszcze w grudniu 2013
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje OK1018 i DS0726 za 3-6 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 4 kwietnia 2018
Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej od początku tygodnia widać lekką dominację spadków rentowności obligacji skarbowych (chociaż ostatecznie notowania we wtorek praktycznie nie uległy zmianie).
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 7 lipca 2017
Rynek stopy procentowej Na lokalnym rynku stopy procentowej podczas czwartkowej sesji doszło do silnych wzrostów rentowności obligacji skarbowych. Powodów przeceny polskich papierów należy upatrywać przede
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
WYCENY OBLIGACJI IZ DYSKONTUJĄ WZROST CPI, ALE SĄ WCIĄŻ ATRAKCYJNE W lipcowym raporcie specjalnym postawiliśmy tezę, że obligacje serii IZ nie w pełni dyskontują ryzyko przyszłego wzrostu inflacji. Proponowaliśmy
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Podczas czwartkowej aukcji Ministerstwo Finansów będzie odkupowało obligacje serii PS1016 (22,4 mld PLN), WZ0117 (19,2 mld PLN) i PS0417 (16,4 mld PLN) o łącznej wartości 58,0
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY CZK/PLN Do końca 2013 roku złoty silniejszy względem korony.
CZK/PLN DO KOŃCA 2013 ROKU ZŁOTY SILNIEJSZY WZGLĘDEM KORONY Opracowany przez nas behawioralny model realnego kursu CZK/PLN wskazuje na aprecjację kursu złotego względem czeskiej korony do końca 2013 roku.
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 10 marca 2017
Rynek stopy procentowej Polski rynek stopy procentowej w ostatnich dniach zachowuje się wyraźnie lepiej niż core markets. Mimo rosnących na świecie rentowności obligacji skarbowych, w Polsce albo utrzymuje
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 22 marca 2018
Dziennik rynkowy ca 2018 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej środowa sesja przyniosła dalszą kontynuację wzrostu rentowności obligacji skarbowych. Okazały się one silniejsze niż w przypadku
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Dzisiejszy dzień obfitował w szereg publikacji makroekonomicznych. Rano poznaliśmy dwie publikacje ze Strefy Euro na temat koniunktury w sektorze usługowym oraz dynamiki sprzedaży detalicznej. Rynek oczekiwał,
Bardziej szczegółowoDepartament Skarbu Raport tygodniowy
Departament Skarbu Raport tygodniowy poniedziałek, 24, 11 Rynek stopy procentowej 6, 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 4,9 4,8 4,6 4,5 6,2 5,7 5,2 4,7 4,2 ON 3 maj TN SW 12 1 1x4 19 cze 2x5 2W Stawki WIBOR i IRS 1M
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 30 marca 2017
1x4 2x5 3x6 4x7 5x8 6x9 7x10 8x11 9x12 12x15 15x18 18x21 21x24 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej utrzymuje się pozytywny sentyment. W związku z brakiem lokalnych wydarzeń inwestorzy poddają
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 19 kwietnia 2017
Dziennik rynkowy 9 kwietnia 7 Rynek stopy procentowej Początek tygodnia przyniósł kontynuację trendu bocznego na rynku stopy procentowej, z lekką przewagą spadków rentowności. Co więcej, wszystko wskazuje
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 2 lutego 2018
Rynek stopy procentowej Po głównym wydarzeniu tego tygodnia, jakim było posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej, notowania obligacji na rynkach bazowych utrzymywały w czwartek stabilne poziomy. Jednak
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
STRATEGIE INWESTYCYJNE NA STYCZEŃ 2013 R. długa pozycja w obligacjach DS1023, Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22 521 87 94 krótka pozycja IRS 2Y. Horyzont inwestycyjny: I 2013 r.
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 5 kwietnia 2017
1x4 2x5 3x6 4x7 5x8 6x9 7x10 8x11 9x12 12x15 15x18 18x21 21x24 Rynek stopy procentowej Początek tygodnia przyniósł silny spadek rentowności obligacji skarbowych na krajowym rynku długu. Podczas wtorkowej
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 26 marca 2018
lut 1 lut mar kwi kwi 18 maj 9 cze paź paź lis sty sty 8 lut lut Rynek stopy procentowej W ciągu ostatniego tygodnia na rynku stopy procentowej doszło do lekkiego wzrostu rentowności obligacji skarbowych
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 13 marca 2017
Dziennik rynkowy 1ca 2017 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej ostatni tydzień doprowadził do silnego wystromienia się krzywej dochodowości. Instrumenty o krótkich terminach zapadalności
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 19 września 2017
Dziennik rynkowy 9 września 207 Rynek stopy procentowej W poniedziałek kontynuowany był zapoczątkowany w zeszłym tygodniu trend wzrostowy rentowności obligacji. Cała polska krzywa dochodowości przesunęła
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 10 stycznia 2017
Dziennik rynkowy stycznia 7 Rynek stopy procentowej Poniedziałek, po powrocie inwestorów z przedłużonego weekendu przyniósł początkowe osłabienie notowań polskich papierów skarbowych podążających za trendami
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 19 marca 2018
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł silny spadek rentowności na całej długości krzywej zarówno na rynku IRS jak i obligacji skarbowych. Z kolei poziomy
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 7 lutego 2018
Rynek stopy procentowej Wtorkowa sesja przyniosła lekki spadek rentowności obligacji skarbowych na krajowym rynku długu, co widoczne było głównie na dłuższym końcu krzywej dochodowości (ok. - pb.). Impuls
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 21 kwietnia 2017
Dziennik rynkowy 1 kwietnia 17 Rynek stopy procentowej W czwartek na rynkach dłużnych dominowały wzrosty rentowności, po tym jak w ostatnim czasie obserwowane było przesunięcie się w dół krzywych dochodowości,
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 9 lutego 2017
Rynek stopy procentowej Zgodnie z oczekiwaniami posiedzenie RPP wsparło krajowy rynek stopy procentowej. Mimo, że Rada zdecydowała się utrzymać stopy bez zmian, to jednak w uzasadnieniu decyzji podczas
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 15 lutego 2018
Dziennik rynkowy lutego 8 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej środa przyniosła spokojną sesję i niewielki spadek krzywych dochodowości. Dla odmiany na rynkach bazowych emocji nie
Bardziej szczegółowoBiuletyn dzienny
WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - możliwe kolejne dno, potem trwalsze odbicie EUR/USD - W piątek osiągnięte zostało minimum na poziomie 1.1459 USD. Po godzinie 17-tej rozpoczęło się odbicie, zamknięcie wypadło
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 24 listopada 2017
Dziennik rynkowy 4 listopada 7 Rynek stopy procentowej Zmienność na głównych rynkach stopy procentowej w czwartek była ograniczona w związku z nieobecnością amerykańskich inwestorów spowodowaną obchodami
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
OBLIGACJE SERII WZ Z POTENCJAŁEM DO WZROSTU CEN Nasza analiza sygnalizuje, że obligacje skarbowe serii WZ mają wysoką premię ponad stawkę referencyjną WIBOR6M, która powinna w najbliższych miesiącach obniżyć
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 9 marca 2017
Rynek stopy procentowej W środę na rynkach obligacji dominowała tendencja wzrostowa rentowności. Na krzywej US Treasuries na środku oraz jej długim końcu wzrosty przekraczały 5pb. Głównym powodem kierującym
Bardziej szczegółowoDziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe
rwca 215 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej poniedziałkowa sesja przyniosła wzrost rentowności obligacji skarbowych.
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Piątkowa sesja zakończyła się kolejnymi wzrostami. W dniu dzisiejszym miała miejsce publikacja rachunku obrotów bieżących w Eurolandzie, które wyniosły 2,7 mld EURO wobec prognozy 2,2 mld EURO. Miało to
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 24 lipca 2017
Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej w ostatnim tygodniu spadki rentowności obligacji skarbowych były kontynuowane. Na większości rynków przy stabilniejszych notowaniach krótkoterminowych
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 18 stycznia 2018
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej podczas środowej sesji dominowały lekkie wzrosty rentowności instrumentów widoczne na całej długości krzywej. Nieznacznie silniej rosły stawki
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Rubel pod presją ropy i dolara do końca 2016 roku
RUBEL POD PRESJĄ ROPY I DOLARA DO KOŃCA 2016 ROKU Rubel należy do koszyka walut rynków wschodzących przez co zmiany jego kursu w przeważającym stopniu zależą od tego w jakiej kondycji makroekonomicznej
Bardziej szczegółowoBiuletyn dzienny
WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - piątkowe dno obronione, lokalna korekta EUR/USD - W piątek doszło do dalszych silnych spadków w obawie o wynik niedzielnych wyborów w Grecji. Dno wypadło na poziomie zaledwie
Bardziej szczegółowoBiuletyn dzienny 05.02.2015
WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - odbicie, ropa mocno w dół EUR/USD - W środę kurs euro spadał, przebite zostało ważne wsparcie na poziomie 1.14 USD, dzienne dno wypadło w końcówce sesji na poziomie zaledwie
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 21 marca 2018
Dziennik rynkowy ca 2018 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej wtorkowa sesja przyniosła silny wzrost rentowności obligacji skarbowych i krzywej IRS (około 6-7 pb.). Zmiany na obu
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 11 stycznia 2018
Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej podczas środowej sesji dominowały wzrosty rentowności obligacji skarbowych, chociaż o wyraźnie niższej skali niż jeszcze we wtorek. Podobnie jak w ostatnich
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 25 października 2017
Rynek stopy procentowej W bieżącym tygodniu uwaga rynku koncentruje się na zbliżającym się posiedzeniu EBC, który powinien ogłosić jakie będą dalsze losy programu QE. Jednak do czasu czwartkowego posiedzenia
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 23 listopada 2017
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej środowa sesja przyniosła ciekawe zmiany notowań. Rentowności obligacji skarbowych ostatecznie spadły wspierane zarówno informacjami lokalnymi
Bardziej szczegółowoBudowa i odbudowa zaufania na rynku finansowym. Piotr Szpunar Departament Systemu Finansowego Narodowy Bank Polski
Budowa i odbudowa zaufania na rynku finansowym Piotr Szpunar Departament Systemu Finansowego Narodowy Bank Polski Aktywa instytucji finansowych w Polsce w latach 2000-2008 (w mld zł) 2000 2001 2002 2003
Bardziej szczegółowoAnaliza tygodniowa - ujęcie fundamentalne
Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 23 kwietnia 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 26 stycznia 2017
sty 17 lut 17 mar 17 kwi 17 maj 17 cze 17 lip 17 sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 gru 17 Dziennik rynkowy 6 stycznia 017 Rynek stopy procentowej Środowa sesja na rynku stopy procentowej przyniosła nieznaczny
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 10 lipca 2017
Rynek stopy procentowej Na globalnym rynku stopy procentowej ostatni dzień ub. tygodnia przyniósł silne wzrosty rentowności obligacji skarbowych. W przypadku 10-letnich US Treasuries i Bundów notowania
Bardziej szczegółowoDziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe
ca 2015 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Środowa sesja przyniosła wyraźne umocnienie notowań na rynku stopy procentowej zarówno na krótkim jak
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 20 lutego 2018
Dziennik rynkowy lutego 18 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej początek tygodnia przyniósł wzrost rentowności obligacji skarbowych. Wspomniane zmiany notowań były widoczne przede
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 8 marca 2017
1x x5 3x x7 5x8 x9 7x10 8x11 9x1 1x15 15x18 18x1 1x Dziennik rynkowy 8 marca 017 Rynek stopy procentowej Wtorkowa sesja przyniosła jedynie nieznaczne zmiany rentowności polskich obligacji skarbowych. Stabilizacji
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 17 lipca 2017
Rynek stopy procentowej Na globalnym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł wyraźny spadek rentowności krótko- i długoterminowych obligacji skarbowych. Nie brakowało też emocji i zmienności.
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 26 maja 2017
Rynek stopy procentowej Czwartek na rynku dłużnym przyniósł spadek rentowności obligacji zarówno dla rynków bazowych jak i wschodzących w Europie Środkowo-Wschodniej. Głównym czynnikiem powodującym przesunięcie
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 8 lutego 2017
Rynek stopy procentowej Ostatnie dni przyniosły wyraźne spadki rentowności obligacji skarbowych na globalnym rynku, z kolei wtorkowa sesja lekką realizację zysków. Polski rynek, tak jak dotychczas, poruszał
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 7 marca 2017
Rynek stopy procentowej Początek nowego tygodnia przyniósł dalsze odreagowania na skarbowych papierach wartościowych. Polskie obligacje, które na początku roku były silnie wyprzedane, odrobiły nawet 20pb
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 10 stycznia 2018
X X X6 6X9 9X X 8X X Dziennik rynkowy 0 stycznia 08 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej podczas wtorkowej sesji doszło do zaskakująco silnego wzrostu rentowności obligacji skarbowych. Osłabienie
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 23 stycznia 2017
Rynek stopy procentowej Piątek minął przede wszystkim w oczekiwaniu na inauguracyjne wystąpienie Donalda Trumpa w roli prezydenta USA. To wystąpienie miało mieć nie tylko wpływ na przyszłe losy wielu Amerykanów,
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 8 marca 2018
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej przed środowym posiedzeniem NBP dominowały spadki rentowności obligacji skarbowych i kontraktów IRS. To mogło świadczyć o tym, że inwestorzy
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 30 stycznia 2017
Rynek stopy procentowej Podczas piątkowej sesji notowania krajowych obligacji skarbowych pozostawały pod negatywnym wpływem rynków bazowych. Rentowności najdłuższych na polskim rynku WS0437 znalazły się
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 14 września 2017
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej środowa sesja nie przyniosła istotniejszych zmian notowań obligacji skarbowych. Warte podkreślenia jest jednak to, że chociaż nieznacznie, ale
Bardziej szczegółowoDziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe
eśnia 2014 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 61 66 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Podczas czwartkowej sesji na rynku stopy procentowej obserwowaliśmy dalsze spadki rentowności obligacji
Bardziej szczegółowoBiuletyn dzienny
WALUTY, ZŁOTO, ROPA Ogromne umocnienie franka po decyzji Banku Szwajcarii EUR/USD - W środę kurs spadł do nowego dna na poziomie 1.1730 USD, po godzinie 10-tej doszło do odbicia. Po powrocie powyżej dna
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 10 kwietnia 2017
sty-15 lut-15 mar-15 kwi-15 maj-15 cze-15 lip-15 sie-15 wrz-15 paź-15 lis-15 gru-15 sty-16 lut-16 mar-16 kwi-16 maj-16 cze-16 lip-16 sie-16 wrz-16 paź-16 lis-16 gru-16 sty-17 lut-17 Rynek stopy procentowej
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 12 lutego 2018
Rynek stopy procentowej Na globalnym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł gwałtowne zmiany rentowności obligacji skarbowych. W przypadku 0-letnich US Treasuries notowania wzrosły w okolice,90%,
Bardziej szczegółowoBiuletyn dzienny 20.01.2015
WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - możliwe kolejne dno, dalsze wzrosty złota EUR/USD - Z piątkowego dna na poziomie 1.1459 USD rozpoczęło się odbicie. W poniedziałek dotarło ono do 1.1637 USD. Po godzinie 17-tej
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 3 kwietnia 2017
sty 16 lut 16 mar 16 kwi 16 maj 16 cze 16 lip 16 sie 16 wrz 16 paź 16 lis 16 gru 16 sty 17 lut 17 mar 17 Rynek stopy procentowej Przez większą część ostatniego tygodnia rentowności obligacji skarbowych
Bardziej szczegółowoSTRON: 5 ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: research@brebank.com.pl
DEPARTAMENT RYNKÓW FINANSOWYCH BRE BANKU ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: STRON: 5 research@brebank.com.pl Daily Letter piątek, 15 października 2010 Dzisiejsze
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 28 listopada 2017
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej poniedziałkowa sesja przyniosła nieznaczny wzrost rentowności obligacji. Stabilizacji notowań sprzyjał zarówno brak kluczowych publikacji danych
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 22 lutego 2018
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej w środę doszło do lekkiego spadku rentowności obligacji skarbowych. Była to reakcja na pozytywne zmiany notowań na rynkach bazowych, gdzie dochodowości
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 17-24.02.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Stopa bezrobocia rejestrowanego (dane GUS) Stopa bezrobocia rejestrowanego na koniec stycznia br. ukształtowała się na poziomie 8,6 % (tj.
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 29 listopada 2017
mar-14 cze-14 wrz-14 gru-14 mar-15 cze-15 wrz-15 gru-15 mar-16 cze-16 wrz-16 gru-16 mar-17 cze-17 wrz-17 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej podczas wtorkowej sesji doszło do niewielkiego
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Decyzja w sprawie stóp procentowych Referencyjna stopa procentowa i wskaźniki inflacji 3,00% 2,00% 1,00% 1,50% 1,2% 0,9% 0,00% -1,00% -2,00% Referencyjna stopa procentowa
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 27 października 2017
Dziennik rynkowy 7 października 7 Rynek stopy procentowej W czwartek uwaga na rynku stopy procentowej skierowała się w stronę Frankfurtu, gdzie EBC ogłosił swoją decyzję w zakresie polityki monetarnej.
Bardziej szczegółowoDziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe
rwca 2015 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Czwartek przebiegał pod znakiem odreagowania wzrostów dochodowości Bundów z ostatnich dni. Sposób zachowania
Bardziej szczegółowo