Dziennik rynkowy 20 lutego 2018
|
|
- Patryk Wrona
- 6 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Dziennik rynkowy lutego 18 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej początek tygodnia przyniósł wzrost rentowności obligacji skarbowych. Wspomniane zmiany notowań były widoczne przede wszystkim na dłuższym końcu krzywej. W sytuacji braku istotniejszych wydarzeń w kraju i na świecie część inwestorów mogła sprzedawać papiery skarbowe przed zbliżającym się czwartkowym przetargiem obligacji. We wtorek Ministerstwo Finansów powinno podać ostateczną podaż. W harmonogramie aukcji lutowych podany został przedział 3- mld PLN. Ostatecznie spodziewać można się łącznej sprzedaży na poziomie mld PLN. Niemniej jednak, biorąc pod uwagę bardzo dobrą sytuację finansów publicznych, wysoką realizację tegorocznych potrzeb pożyczkowych i płynność na rachunku centralnym, a także niestabilną sytuację na rynkach bazowych nie można wykluczyć ograniczenia wspomnianych widełek od góry do mld PLN, podobnie jak na ostatnim przetargu. Ponadto oczekiwać można, że zaskoczenia po stronie niższej podaży w średnim okresie będą wzmacniać wyceny obligacji skarbowych na całej długości krzywej. Te oczekiwania potwierdzają również komentarze płynące z MF. Minister finansów T. Czerwińska powiedziała Reuterowi, że jej resort w kolejnych kwartałach może zmniejszyć podaż długu, a potrzeby pożyczkowe brutto mogą być mniejsze od założonych w ustawie 181,7 mld PLN. Osłabiać polski rynek długu mogły również oczekiwania na wtorkową publikację mocnych danych nt. produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej za styczeń. Wysokie dynamiki wzrostu sięgające w przypadku produkcji dwucyfrowej dynamiki (PKO: 1,7% r/r) i o około 7% r/r w przypadku sprzedaży mogłyby wspierać oczekiwania na podwyżki stóp procentowych w Polsce. Dlatego teoretycznie w reakcji na publikacje krzywa dochodowości, szczególnie na krótkim końcu krzywej, mogłaby przesunąć się lekko w górę. Z drugiej strony jednak należy pamiętać, że mimo przyspieszającej gospodarki z różnych powodów nie doszło w Polsce do wyraźniejszego wzrostu inflacji, w tym w szczególności inflacji bazowej. To będzie uspakajało rynek, a także motywowało członków RPP do bardziej stonowanych wypowiedzi. Dowodem może być wypowiedź Ł. Hardta z RPP. Cytowany przez PAP stwierdził, że podwyżka stóp procentowych w 18 r. jest nadal możliwa, ale jej prawdopodobieństwo względem sytuacji z zeszłego roku spadło. Również E. Gatnar (RPP) wskazywał jedynie na ryzyko podwyżki stóp. Wspomniane wypowiedzi są o tyle istotne, że pochodzą od przedstawicieli w Radzie, którzy najczęściej zwracali dotychczas uwagę na zbliżający się moment podwyżek stóp procentowych. Na rynkach bazowych rentowności obligacji skarbowych wyhamowały dotychczasowe wzrosty, jednak nie widać sygnałów wyraźniejszego odreagowania, na które wciąż czekamy. Mirosław Budzicki miroslaw.budzicki@pkobp.pl Póki co wysoka produkcja przemysłowa w Polsce nie przekłada się na wzrost inflacji konsumenckiej Inflacja Produkcja przemysłowa Wykres dnia: Oczekiwana wysoka styczniowa produkcja przemysłowa w Polsce będzie wspierała wzrost rentowności obligacji skarbowych w Polsce Sep-9 Jan-11 May-1 Sep-13 Jan-1 May-1 Sep-17 Y (l.oś) Y (l.oś) 1Y (l.oś) Produkcja (p.oś, r/r) Stopa procentowa Polska Δ1d Δd Y 1,7 - Y,7-1Y 3,1 - PL 1Y-Y PL-Bund 1Y PL ASW 1Y 39-3 Rynki bazowe Δ1d Δd UST 1Y,87 Bund 1Y, UST-Bund 1Y 17, stan na 19. 1
2 sty-1 mar-1 maj-1 lip-1 wrz-1 lis-1 sty-1 mar-1 maj-1 lip-1 wrz-1 lis-1 sty-1 mar-1 maj-1 lip-1 wrz-1 lis-1 sty-17 mar-17 maj-17 lip-17 wrz-17 lis-17 sty-18 Dziennik rynkowy lutego 18 Rynek walutowy Poniedziałkowa sesja przyniosła umocnienie złotego. Kurs EURPLN spadł do wsparcia na poziomie,13 testując okolice ostatnio notowane pod koniec stycznia br. Początkowo wsparciem dla złotego stał się słabszy dolar. Obchody Dnia Prezydenta w USA oraz Nowego Roku Księżycowego w Chinach, przy praktycznie pustym kalendarzu gospodarczym dla Europy sprawiły, że zmienność na rynku głównej pary walutowej była niewielka i pozwoliła wspólnej walucie na niewielkie umocnienie względem dolara w pierwszych godzinach handlu. Wyraźnie spada też awersja do ryzyka, co widać było po spadającym tzw. rynkowym indeksie strachu. Podczas sesji amerykańskiej popyt na PLN nasilił się, przynosząc kolejną falę jego umocnienia. Wsparcie nadeszło z Ministerstwa Finansów, Teresa Czerwińska wskazała bowiem, że obecny kurs złotego nie zagraża eksporterom, a silne fundamenty polskiej gospodarki i sytuacja na rynku pracy są powodami do aprecjacji naszej waluty. Najbliższe dni powinny jednak ponownie wyraźnie sprzyjać dolarowi, który w zeszłym tygodniu osłabił się do poziomu najniższego od ponad trzech lat względem koszyka głównych walut. Złoty, choć przy spadających notowaniach EURUSD powinien tracić na wartości, to jednak mocne dane dot. produkcji przemysłowej (prognoza PKO: 1,7% r/r) i sprzedaży detalicznej (publikacje planowane są na wtorek) oraz piątkowe z rynku pracy (stopa bezrobocia rejestrowanego) potwierdzające dobrą kondycję tego sektora gospodarki mogą ograniczać ewentualne wzrosty pary EURPLN. W tym tygodniu negatywny wpływ na złotego mogą zaś wywierać środowa (jastrzębia) publikacja protokołu ze styczniowego posiedzenia Fedu i czwartkowa (gołębia) z ostatniego posiedzenia RPP. Ponadto planowane na drugą część tygodnia oczekiwane słabsze publikacje danych z Europy (m.in. indeksy aktywności PMI oraz dane inflacyjne) i silniejsze z USA (m.in. dot. rynku nieruchomości) mogą dodatkowo pogarszać nastroje na EM. W USA, po styczniowym posiedzeniu FOMC, w komunikacie dokonano zauważalnych zmian, m.in. wskazano na dalszą poprawę oceny sytuacji gospodarczej kraju. Jako solidne ocenione zostało zarówno tempo wzrostu konsumpcji jak i inwestycji, które mają pozwolić na dalsze, podwyżki stóp procentowych, w tym być może już na marcową. W zakresie tendencji inflacyjnych Fed bardziej precyzyjnie wskazał, że oczekuje wzrostu inflacji w bieżącym roku, co jest zapewne pochodną obserwowanego w ostatnim czasie silnego ożywienia gospodarczego w Stanach. Styczniowe minutes powinny więc potwierdzić jastrzębie nastawienie członków Komitetu, co będzie stanowiło zielone światło dla marcowej podwyżki stóp procentowych w USA, wyraźnie wspierając dolara kosztem euro i złotego. W Europie, nadal bowiem nie widać presji inflacyjnej co umacnia w przekonaniu, że EBC w dalszym ciągu będzie prowadził akomodacyjną politykę pieniężną. Z kolei RPP, choć również utrzymała w lutym komunikat bez zmian, to jednak mocne gołębie stanowisko prezesa Adama Glapińskiego wraz z łagodzeniem retoryki przez kolejnych jastrzębich członków Rady (w kwestii polityki NBP łagodniej wypowiadali się Łukasz Hardt i Jerzy Osiatyńsk), powinno sprawić, że opublikowany protokół nie będzie wspierał naszej waluty. Najprawdopodobniej potwierdzi, że jastrzębie w RPP tracą pewność, co do odbicia inflacji, co będzie odsuwało w czasie dyskusje nt. podwyżek stóp. Do tego od ostatniego posiedzenia Rady wyraźnie umocnił się złoty, do notowań którego w kontekście polityki NBP w lutym odniósł się prezes Glapiński. Zbyt silna waluta może bowiem spowodować niezamierzone zakłócenia w gospodarce, w szczególności poprzez zwiększenie obciążenia eksporterów. Choć na razie nie widać takiego przełożenia, to jednak Rada zasygnalizowała, że również pod tym względem patrzy na politykę banku centralnego. Wykres dnia: Wysoka dynamika produkcji przemysłowej będzie wspierała złotego, ograniczając możliwą jego przecenę w reakcji na umacniającego się na świecie dolara.,,,3,,1 3,9 3, Joanna Bachert Joanna.bachert@pkobp.pl Rynkowy indeks strachu powoli powraca do poziomów sprzed silnego wzrostu, do jakiego doszło w drugim tygodniu bieżącego miesiąca. Hourly.VIX Notowania kursów 1: : (EST) Price USD styczeń 18 luty 18 Rynek walutowy Δ 1d Δ d EUR/PLN,13 -,3 -,3 USD/PLN 3,3 -,1 -, CHF/PLN 3,9 -, -, EUR/USD 1, -,,1 EUR/CHF 1,1,,, stan na Auto kurs EURPLN (l.oś) produkcja przemysłowa w Polsce (w proc., r/r)
3 sty 3 sty 7 lut 1 lut sty 3 sty 7 lut 1 lut 1X X 3X X7 X8 X9 8X11 9X1 Dziennik rynkowy lutego 18 Pozostałe informacje rynkowe stopa procentowa Notowania skarbowych papierów wartościowych (SPW), stan na dzień 19. PLN 1,7,7 3,1 Δ 1d Δ d Bund -,7,7,71 Δ 1d Δ d - - UST,19,3,87 Δ 1d Δ d 11 7 Notowania kontraktów IRS, stan na dzień: 19. PLN,, 3,13 Δ 1d Δ d EUR -,1,9 1,13 Δ 1d - - Δ d 1 1 USD,,7,88 Δ 1d Δ d Polski rynek stopy procentowej Krzywa FRA Krzywa WIBOR 3,7 3,1,,8 1, 1, -1,1-9,9-38,1 11,19,7 31,1 33,1 3,738, 1Y Y 3Y Y Y Y 7Y 8Y 9Y 1Y IRS (%, l.o.) ASW (pb. p.o.) SPW (%, l.o.) ,88 1,8 1,8 1,7 1,7-1,3-1,1 -,,1,3 -, 1,1 Dzienna zmiana (pb., p.o.) (%, l.o.) -, 1,8 1,,, -, -1, -1,8 1,93 1,83 1,73 1,3 1,3 1,3 ON TN SW W 1M 3M M 9M 1Y Dzienna zmiana (pb, p. o.) (%, l.o.), -,8-1, -, -3, Stopy procentowe banków centralnych Główne stopy procentowe Prognozy BSR dot. stóp procentowych*, USA 1,-1,% Tenor 1Q18 Q18 3,,, -1, USA EMU POL UK CH Strefa euro,% Japonia -,1% UK,% Szwajcaria -,7% Polska 1,% Węgry,9% Czechy,% PL 1Y 1, 1, PL Y 1,8 1,8 PL Y,7,7 PL 1Y 3, 3, *) prognozy z -gru-17 roku Dochodowości obligacji (%) Krzywe IRS (%) Spread dla 1Y SPW (pb),8,9 3,8 8 9,7,8 3,1 8 87,7,,8,,7,,,,17 1,33,9 -,3 1Y Y 3Y Y Y Y 7Y 8Y 9Y 1Y Bund 1Y (l.o.) US Treasury 1Y (p.o.) USD EUR PLN ` Spread PLN-Bund (l.oś) Spread PLN-UST (p.oś) 3
4 gru sty 1 gru sty 1 gru sty 1 gru sty 9 sty lut 1 lut gru sty 9 sty lut 1 lut gru sty 9 sty lut 1 lut Dziennik rynkowy lutego 18 Pozostałe informacje rynkowe waluty, akcje, surowce Para walutowa bid offer EUR/PLN,13,1 USD/PLN 3,38 3,3 CHF/PLN 3,79 3,9 EUR/USD 1,37 1,37 EUR/CHF 1,1 1,139 USD/JPY 1,8 1,7 notowanie dnia na: 19. Notowania kursów walut w NBP EUR/PLN,17 USD/PLN 3,311 CHF/PLN 3,13 GBP/PLN,89 CZK/PLN,138 RUB/PLN,9 stan na dzień: 19. Prognozy BSR dot. kursów walut* 1Q18 Q18 EUR/PLN,3, USD/PLN 3, 3,7 CHF/PLN 3, 3,7 EUR/USD 1,1 1,19 EUR/CHF 1,1 1,1 *) prognozy z 7-lut-18 roku EUR/USD EUR/PLN USD/PLN 1,, 3,8 1,3 1, 1,18 1,1,19,17,1,1 3,1 3, 3,37 3,3 WIG (pkt) Ropa naftowa (USD/bbl) Złoto (USD/oz) KALENDARIUM NAJWAŻNIEJSZYCH WYDARZEŃ W KRAJU I NA ŚWIECIE Data publikacji Godz. Kraj Ostatnie dane Prognoza rynkowa Wtorek, lutego 18 roku Produkcja przemysłowa, styczeń 1: POL,7% r/r 8,% r/r (PKO 1,7%) Produkcja budowlano-montażowa, styczeń 1: POL 1,7% r/r 17,7% r/r (PKO: 1,3) Wskaźnik cen produkcji w przemyśle, PPI, styczeń 1: POL,3% r/r,1% r/r (PKO:,1%) Sprzedaż detaliczna (w cenach stałych), styczeń 1: POL,% r/r 7,3% r/r (PKO:,%) Indeks ZEW nastrojów w gospodarce, luty 11: GER, pkt 1, pkt Indeks nastrojów konsumentów, luty (wst.) 1: EMU 1,3 pkt 1,1 pkt Środa, 1 lutego 18 roku Indeks koniunktury PMI- przemysł, luty (wst.) 9:3 GER 1, pkt, pkt Indeks koniunktury PMI- przemysł, luty (wst.) 1: EMU 9, pkt 9, pkt Sprzedaż domów na rynku wtórnym, grudzień 1: USA,7 mln (ammual.) -, mln (annual) Zapis z dyskusji podczas styczniowego posiedzenia FOMC : USA - -, Bloomberg, PAP, GUS, MF, NBP
5 Dziennik rynkowy lutego 18 BIURO STRATEGII RYNKOWYCH PKO Bank Polski SA ul. Puławska 1, -1 Warszawa tel. () fax () 1 7 Dyrektor Biura Mariusz Adamiak, CFA () mariusz.adamiak@pkobp.pl Rynek Stopy Procentowej Mirosław Budzicki Arkadiusz Trzciołek () miroslaw.budzicki@pkobp.pl () 1 1 arkadiusz.trzciolek@pkobp.pl Rynek Walutowy Joanna Bachert Jarosław Kosaty () joanna.bachert@pkobp.pl () 1 8 jaroslaw.kosaty@pkobp.pl Analizy Ilościowe Artur Płuska () 1 artur.pluska@pkobp.pl DEPARTAMENT SKARBU Zespół Klienta Strategicznego: () Zespół Klienta Korporacyjnego: () () 1 7 () Zespół Klienta Detalicznego: () () Instytucje finansowe: () 1 7 () 1 7 () 1 7 Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 3 kwietnia 19 r. Kodeks Cywilny, ani rekomendacji do zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości zawarte w materiale nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów finansowych lub wyników finansowych. PKO BP SA i jej spółki zależne oraz którykolwiek z jego lub ich pracowników mogą być zainteresowani którąkolwiek z transakcji, papierów wartościowych i towarów wymienionych w tej publikacji. Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna, ul. Puławska 1, -1 Warszawa; Sąd Rejonowy dla m. St. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego numer KRS 38; NIP: , REGON: 1983; Kapitał zakładowy (kapitał wpłacony) 1 PLN.
Dziennik rynkowy 14 marca 2018
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej wtorkowa sesja przyniosła lekki wzrost rentowności obligacji skarbowych, widoczny bardziej w przypadku instrumentów o dłuższych terminach wykupu.
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 31 stycznia 2018
sty-18 lut-18 mar-18 kwi-18 maj-18 cze-18 lip-18 sie-18 wrz-18 paź-18 lis-18 gru-18 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej podczas wtorkowej sesji doszło do wyhamowania przeceny obligacji
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 12 marca 2018
Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej w ostatnim tygodniu doszło do spadku rentowności obligacji skarbowych. Wyceny papierów wsparły bardziej łagodne od oczekiwań rynkowych wypowiedzi przedstawicieli
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 2 lutego 2018
Rynek stopy procentowej Po głównym wydarzeniu tego tygodnia, jakim było posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej, notowania obligacji na rynkach bazowych utrzymywały w czwartek stabilne poziomy. Jednak
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 19 marca 2018
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł silny spadek rentowności na całej długości krzywej zarówno na rynku IRS jak i obligacji skarbowych. Z kolei poziomy
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 20 lipca 2017
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej publikacja danych produkcyjno-sprzedażowych została odebrana neutralnie. Wyniki potwierdziły dotychczasową ocenę trendów makroekonomicznych.
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 1 marca 2018
Dziennik rynkowy marca 8 Rynek stopy procentowej Środa na rynku stopy procentowej przyniosła dalsze spadki rentowności obligacji w Polsce. Krzywa dochodowości przesunęła się na całej swojej długości w
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 19 września 2017
Dziennik rynkowy 9 września 207 Rynek stopy procentowej W poniedziałek kontynuowany był zapoczątkowany w zeszłym tygodniu trend wzrostowy rentowności obligacji. Cała polska krzywa dochodowości przesunęła
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów na czwartkowej aukcji zaoferuje obligacje skarbowe WZ0126 i DS0726 łącznie za 2-4 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 17 stycznia 2018
Dziennik rynkowy 7 stycznia 08 Rynek stopy procentowej Wtorkowa sesja przyniosła spadki rentowności zarówno na krajowym rynku stopy procentowej jak i na notowaniach zagranicą. Oprócz finalnych odczytów
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 6 kwietnia 2017
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku w środę spadki rentowności obligacji skarbowych zostały powstrzymane, a przed konferencją prasową Rady Polityki Pieniężnej widać było nawet lekką sprzedaży naszych
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 7 lutego 2018
Rynek stopy procentowej Wtorkowa sesja przyniosła lekki spadek rentowności obligacji skarbowych na krajowym rynku długu, co widoczne było głównie na dłuższym końcu krzywej dochodowości (ok. - pb.). Impuls
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 8 stycznia 2018
Rynek stopy procentowej Początek roku na polskim rynku dłużnym stoi pod znakiem umocnienia obligacji. Cała krzywa dochodowości przesunęła się w dół o do 10pb na co wpływ miały czynniki lokalne, wśród których
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 19 lutego 2018
Dziennik rynkowy 1ego 2018 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł wyraźny spadek rentowności obligacji skarbowych. Wspomniany spadek wyraźniej widać było
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 4 kwietnia 2018
Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej od początku tygodnia widać lekką dominację spadków rentowności obligacji skarbowych (chociaż ostatecznie notowania we wtorek praktycznie nie uległy zmianie).
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 12 lutego 2018
Rynek stopy procentowej Na globalnym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł gwałtowne zmiany rentowności obligacji skarbowych. W przypadku 0-letnich US Treasuries notowania wzrosły w okolice,90%,
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 24 listopada 2017
Dziennik rynkowy 4 listopada 7 Rynek stopy procentowej Zmienność na głównych rynkach stopy procentowej w czwartek była ograniczona w związku z nieobecnością amerykańskich inwestorów spowodowaną obchodami
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Podczas czwartkowej aukcji Ministerstwo Finansów będzie odkupowało obligacje serii OK0116 (16,9 mld PLN), PS0416 (19,6 mld PLN) i OK0716 (12,6 mld PLN) o łącznej wartości 49,1
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 25 października 2017
Rynek stopy procentowej W bieżącym tygodniu uwaga rynku koncentruje się na zbliżającym się posiedzeniu EBC, który powinien ogłosić jakie będą dalsze losy programu QE. Jednak do czasu czwartkowego posiedzenia
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 9 października 2017
Dziennik rynkowy 9 października 17 Rynek stopy procentowej Na lokalnym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł bardzo silny wzrost rentowności obligacji skarbowych, widoczny głównie na dłuższym
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 21 września 2017
Rynek stopy procentowej W czwartek głównym wydarzeniem na rynku stopy procentowej było posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej i płynące z niego wnioski dla całego rynku. Jastrzębia postawa Fed pozwoli,
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 21 marca 2018
Dziennik rynkowy ca 2018 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej wtorkowa sesja przyniosła silny wzrost rentowności obligacji skarbowych i krzywej IRS (około 6-7 pb.). Zmiany na obu
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 10 stycznia 2018
X X X6 6X9 9X X 8X X Dziennik rynkowy 0 stycznia 08 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej podczas wtorkowej sesji doszło do zaskakująco silnego wzrostu rentowności obligacji skarbowych. Osłabienie
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 24 lipca 2017
Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej w ostatnim tygodniu spadki rentowności obligacji skarbowych były kontynuowane. Na większości rynków przy stabilniejszych notowaniach krótkoterminowych
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 16 kwietnia 2018
Tysiące Dziennik rynkowy 6 kwietnia 08 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej w ostatnim tygodniu doszło do silnego spadku krzywych dochodowości dla papierów skarbowych i kontraktów IRS (w
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 5 kwietnia 2017
1x4 2x5 3x6 4x7 5x8 6x9 7x10 8x11 9x12 12x15 15x18 18x21 21x24 Rynek stopy procentowej Początek tygodnia przyniósł silny spadek rentowności obligacji skarbowych na krajowym rynku długu. Podczas wtorkowej
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 10 marca 2017
Rynek stopy procentowej Polski rynek stopy procentowej w ostatnich dniach zachowuje się wyraźnie lepiej niż core markets. Mimo rosnących na świecie rentowności obligacji skarbowych, w Polsce albo utrzymuje
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 9 marca 2017
Rynek stopy procentowej W środę na rynkach obligacji dominowała tendencja wzrostowa rentowności. Na krzywej US Treasuries na środku oraz jej długim końcu wzrosty przekraczały 5pb. Głównym powodem kierującym
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 22 marca 2018
Dziennik rynkowy ca 2018 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej środowa sesja przyniosła dalszą kontynuację wzrostu rentowności obligacji skarbowych. Okazały się one silniejsze niż w przypadku
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 16 lutego 2018
Dziennik rynkowy 6 lutego 8 Rynek stopy procentowej Podczas czwartkowej sesji na rynku stopy procentowej zmienność pozostawała ograniczona w porównaniu do ostatnich dni. W Stanach Zjednoczonych doszło
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 14 lutego 2017
Rynek stopy procentowej Odczyt inflacji za styczeń był głównym punktem dnia dla inwestorów na polskim rynku długu na początku nowego tygodnia. W związku ze zmianą wag w koszyku CPI, Główny Urząd Statystyczny
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 14 września 2017
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej środowa sesja nie przyniosła istotniejszych zmian notowań obligacji skarbowych. Warte podkreślenia jest jednak to, że chociaż nieznacznie, ale
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 11 stycznia 2018
Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej podczas środowej sesji dominowały wzrosty rentowności obligacji skarbowych, chociaż o wyraźnie niższej skali niż jeszcze we wtorek. Podobnie jak w ostatnich
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 8 lutego 2018
Dziennik rynkowy 8 lutego 218 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej w środę widać było, z jednej strony pozytywny wpływ posiedzenia NBP, a z drugiej negatywny płynący z rynków bazowych.
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 7 lutego 2017
Dziennik rynkowy 7 lutego 017 Rynek stopy procentowej Pierwsze dni lutego przynoszą silniejsze odreagowanie na rynku stopy procentowej. Wsparcie dla polskich skarbowych papierów wartościowych dają zarówno
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 26 marca 2018
lut 1 lut mar kwi kwi 18 maj 9 cze paź paź lis sty sty 8 lut lut Rynek stopy procentowej W ciągu ostatniego tygodnia na rynku stopy procentowej doszło do lekkiego wzrostu rentowności obligacji skarbowych
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 15 lutego 2018
Dziennik rynkowy lutego 8 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej środa przyniosła spokojną sesję i niewielki spadek krzywych dochodowości. Dla odmiany na rynkach bazowych emocji nie
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 15 stycznia 2018
Rynek stopy procentowej Ubiegły tydzień minął pod znakiem publikacji płynących ze strony banków centralnych. W takim otoczeniu relatywnie mniejsza waga publikowanych danych w piątek przyczyniła się do
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 9 lutego 2017
Rynek stopy procentowej Zgodnie z oczekiwaniami posiedzenie RPP wsparło krajowy rynek stopy procentowej. Mimo, że Rada zdecydowała się utrzymać stopy bez zmian, to jednak w uzasadnieniu decyzji podczas
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas regularnej środowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje PS0721 i IZ0823 za 2-4 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 14 marca 2017
Dziennik rynkowy marca 07 Rynek stopy procentowej Początek tygodnia przyniósł silny spadek rentowności obligacji skarbowych w Europie, w tym również w Polsce. Powodem wzrostu popytu na papiery dłużne był
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 5 lutego 2018
1X4 2X5 3X6 6X9 9X12 12X15 18X21 21X24 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej w ostatnim tygodniu doszło do gwałtownej przeceny niemieckich i amerykańskich obligacji skarbowych. W obu przypadkach
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 17 lipca 2017
Rynek stopy procentowej Na globalnym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł wyraźny spadek rentowności krótko- i długoterminowych obligacji skarbowych. Nie brakowało też emocji i zmienności.
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 22 lutego 2018
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej w środę doszło do lekkiego spadku rentowności obligacji skarbowych. Była to reakcja na pozytywne zmiany notowań na rynkach bazowych, gdzie dochodowości
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 28 listopada 2017
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej poniedziałkowa sesja przyniosła nieznaczny wzrost rentowności obligacji. Stabilizacji notowań sprzyjał zarówno brak kluczowych publikacji danych
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 16 lutego 2017
21 kwi 5 maj 25 maj 9 cze 7 lip 28 lip 18 sie 1 wrz 6 paź 21 paź 17 lis 5 sty 23 sty 2 lut Rynek stopy procentowej Środowa sesja przyniosła przecenę polskich obligacji skarbowych, będącą głównie pochodną
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 11 grudnia 2017
Dziennik rynkowy 1dnia 217 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł wyraźne wypłaszczenie się krzywej dochodowości. Z jednej strony praktycznie bez zmian pozostał
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 19 kwietnia 2017
Dziennik rynkowy 9 kwietnia 7 Rynek stopy procentowej Początek tygodnia przyniósł kontynuację trendu bocznego na rynku stopy procentowej, z lekką przewagą spadków rentowności. Co więcej, wszystko wskazuje
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 23 listopada 2017
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej środowa sesja przyniosła ciekawe zmiany notowań. Rentowności obligacji skarbowych ostatecznie spadły wspierane zarówno informacjami lokalnymi
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Spodziewamy się, że rentowność OK0116 wyniesie 3,07%, DS1023 4,28%, a cena IZ0823 zostanie ustalona blisko 105,15 PLN; Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje serii OK1018 i DS0726 o wartości 2,5-4,5 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22 521 87 94 Ministerstwo
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 13 marca 2017
Dziennik rynkowy 1ca 2017 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej ostatni tydzień doprowadził do silnego wystromienia się krzywej dochodowości. Instrumenty o krótkich terminach zapadalności
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 21 marca 2017
Rynek stopy procentowej Po ubiegłym tygodniu obfitującym w liczne wydarzenia, początek obecnego na rynku instrumentów dłużnych upłynął relatywnie spokojnie. Na głównych rynkach finansowych zmiany rentowności
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 5 marca 2018
1x4 2x 3x6 4x7 x8 6x9 7x10 8x11 9x12 12x1 1x18 18x21 21x24 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł silny spadek rentowności obligacji skarbowych. Mimo poważnych
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 20 lutego 2017
Dziennik rynkowy lutego 7 Rynek stopy procentowej W ostatnich dniach rynek stopy procentowej znalazł się pod wpływem publikacji krajowych danych makroekonomicznych. Wszystkie styczniowe odczyty z rynku
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 7 marca 2017
Rynek stopy procentowej Początek nowego tygodnia przyniósł dalsze odreagowania na skarbowych papierach wartościowych. Polskie obligacje, które na początku roku były silnie wyprzedane, odrobiły nawet 20pb
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje skarbowe OK0717 i PS0420 za 4-6 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 10 października 2017
Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej poniedziałkowa sesja nie przyniosła istotniejszych zmian rentowności obligacji skarbowych. Stabilizacji notowań sprzyjał m.in. brak istotnych publikacji
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje PS721, WZ12 i WZ126 za 5-8 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t:
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 27 października 2017
Dziennik rynkowy 7 października 7 Rynek stopy procentowej W czwartek uwaga na rynku stopy procentowej skierowała się w stronę Frankfurtu, gdzie EBC ogłosił swoją decyzję w zakresie polityki monetarnej.
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych
AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH W czwartek na aukcji zamiany Ministerstwo Finansów będzie odkupowało obligacje serii DS1015 i OK0116. W zamian będą emitowane papiery PS0421 i DS0726. Dr Mirosław Budzicki Starszy
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 18 stycznia 2018
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej podczas środowej sesji dominowały lekkie wzrosty rentowności instrumentów widoczne na całej długości krzywej. Nieznacznie silniej rosły stawki
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 22 czerwca 2017
Rynek stopy procentowej Środa pomimo braku ważniejszych publikacji na polskim rynku przyniosła wzrosty rentowności, przez co dochodowość papierów 10-letnich zbliżyły się do 3,20%, a 2-letnich stabilizowały
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 8 marca 2018
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej przed środowym posiedzeniem NBP dominowały spadki rentowności obligacji skarbowych i kontraktów IRS. To mogło świadczyć o tym, że inwestorzy
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 4 grudnia 2017
1X 2X 3X6 6X9 9X12 12X1 18X21 21X2 Dziennik rynkowy grudnia 2017 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł wyraźny wzrost rentowności krótkoterminowych papierów skarbowych
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 1 lutego 2018
Dziennik rynkowy 1 lutego 218 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej doszło do lekkiego odreagowania i spadku rentowności obligacji skarbowych. Mimo drugiego z rzędu lekkiego wzrostu
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 29 września 2017
Rynek stopy procentowej Bieżący tydzień przyniósł wyraźną przecenę na rynku obligacji, do czego oprócz zdecydowanego stanowiska Fed wobec dalszego zacieśniania polityki monetarnej przyczyniły się również
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 5 grudnia 2017
1x4 2x5 3x6 4x7 5x8 6x9 7x10 8x11 9x12 12x15 15x18 18x21 21x24 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej poniedziałkowa sesja przyniosła symboliczny wzrost rentowności obligacji skarbowych.
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 3 marca 2017
Rynek stopy procentowej Czwartek na polskim rynku obligacji przyniósł zauważalne spadki rentowności na środku oraz długim końcu krzywej dochodowości. Polski rynek okazał się mocniejszy od głównych rynków
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 8 listopada 2017
Dziennik rynkowy topada 2017 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej do posiedzenia RPP widać było niewielki wzrost rentowności obligacji skarbowych, co mogło sygnalizować obawy przed
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 9 stycznia 2018
Rynek stopy procentowej W poniedziałek zmienność na rynku stopy procentowej pozostała niska, na co wpływała ograniczona istotność publikowanych danych. Największą uwagę przyciągał odczyt danych o zamówieniach
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 23 października 2017
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł lekki wzrost rentowności obligacji skarbowych. Przecenie papierów sprzyjały opublikowane przez GUS mocne dane makroekonomiczne,
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 4 października 2017
Dziennik rynkowy dziernika 17 Rynek stopy procentowej Przy stosunkowo pustym kalendarzu makroekonomicznym we wtorek, notowania na rynku stopy procentowej pozostawały w okolicy poziomów obserwowanych podczas
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 6 lipca 2017
Rynek stopy procentowej Powrót amerykańskich inwestorów po obchodach Dnia Niepodległości przyczynił się do wzrostu zmienności na rynkach finansowych. Jednak uwaga graczy koncentrowała się przede wszystkim
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 8 marca 2017
1x x5 3x x7 5x8 x9 7x10 8x11 9x1 1x15 15x18 18x1 1x Dziennik rynkowy 8 marca 017 Rynek stopy procentowej Wtorkowa sesja przyniosła jedynie nieznaczne zmiany rentowności polskich obligacji skarbowych. Stabilizacji
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 18 stycznia 2017
maj-09 sie-10 lis-11 lut-13 maj-14 sie-15 lis-16 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej podczas wtorkowej sesji obserwować można było kontynuację spadków rentowności obligacji skarbowych.
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 30 marca 2017
1x4 2x5 3x6 4x7 5x8 6x9 7x10 8x11 9x12 12x15 15x18 18x21 21x24 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej utrzymuje się pozytywny sentyment. W związku z brakiem lokalnych wydarzeń inwestorzy poddają
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 29 listopada 2017
mar-14 cze-14 wrz-14 gru-14 mar-15 cze-15 wrz-15 gru-15 mar-16 cze-16 wrz-16 gru-16 mar-17 cze-17 wrz-17 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej podczas wtorkowej sesji doszło do niewielkiego
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 20 września 2017
Dziennik rynkowy września 7 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej wtorkowa sesja przyniosła dalszy wzrost rentowności obligacji skarbowych. Powodem przeceny była głównie publikacja
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 5 lipca 2017
Rynek stopy procentowej We wtorek zmienność na rynku stopy procentowej była zdecydowanie mniejsza niż zwykle, co było spowodowane nieobecnością amerykańskich inwestorów, którzy świętowali Dzień Niepodległości.
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 10 stycznia 2017
Dziennik rynkowy stycznia 7 Rynek stopy procentowej Poniedziałek, po powrocie inwestorów z przedłużonego weekendu przyniósł początkowe osłabienie notowań polskich papierów skarbowych podążających za trendami
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 15 marca 2017
Rynek stopy procentowej Wtorek przyniósł stabilizację rentowności obligacji skarbowych na poziomach obserwowanych po publikacji raportu z amerykańskiego rynku pracy w miniony piątek. Po ostatnich wzrostach,
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 10 lipca 2017
Rynek stopy procentowej Na globalnym rynku stopy procentowej ostatni dzień ub. tygodnia przyniósł silne wzrosty rentowności obligacji skarbowych. W przypadku 10-letnich US Treasuries i Bundów notowania
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 3 października 2017
Dziennik rynkowy dziernika 2017 Rynek stopy procentowej W poniedziałek na rynku stopy procentowej doszło do nieznacznej korekty ostatnich wzrostów rentowności, jednak w przypadku polskiej krzywej nie wynosiła
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 16 października 2017
wrz-5 lis-5 sty-6 maj-6 lip-6 wrz-6 lis-6 sty-7 mar-7 maj-7 lip-7 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł silne spadki rentowności obligacji skarbowych. Biorąc pod
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 12 grudnia 2017
Dziennik rynkowy grudnia 7 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej początek tygodnia przyniósł dosyć silne umocnienie notowań długoterminowych obligacji skarbowych. W efekcie doszło
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 23 stycznia 2017
Rynek stopy procentowej Piątek minął przede wszystkim w oczekiwaniu na inauguracyjne wystąpienie Donalda Trumpa w roli prezydenta USA. To wystąpienie miało mieć nie tylko wpływ na przyszłe losy wielu Amerykanów,
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 27 listopada 2017
Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej w ostatnim tygodniu doszło do spadku rentowności na dłuższym końcu krzywej, a w efekcie do jej wypłaszczenia. Powodem umocnienia notowań była decyzja
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 18 października 2017
Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej spadki rentowności podczas wtorkowej sesji wyraźnie wyhamowały, co widać było szczególnie na krótkim końcu krzywej dochodowości. Doszło też do lekkiego
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 2 października 2017
X X X6 6X9 9X X 8X X Dziennik rynkowy października 7 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł silne wzrosty rentowności polskich obligacji skarbowych. Przyczyną osłabienia
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 11 kwietnia 2018
Dziennik rynkowy etnia 18 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej wtorkowa sesja przyniosła niewielki spadek rentowności obligacji skarbowych i kontraktów IRS. Wspomniane spadki krzywych były
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 7 lipca 2017
Rynek stopy procentowej Na lokalnym rynku stopy procentowej podczas czwartkowej sesji doszło do silnych wzrostów rentowności obligacji skarbowych. Powodów przeceny polskich papierów należy upatrywać przede
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 12 stycznia 2018
Rynek stopy procentowej Czwartkowa sesja na polskim rynku stopy procentowej przyniosła nieznaczny ruch w górę rentowności obligacji skarbowych. Pomimo gołębiego tonu, który płynął jeszcze w środę ze strony
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 12 kwietnia 2018
1YR 2YR 3YR 4YR 5YR 6YR 7YR 8YR 9YR 10YR 12YR 15YR 20YR 30YR Dziennik rynkowy etnia 2018 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej przed posiedzeniem NBP doszło do lekkiego spadku krzywych dochodowości.
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 26 lutego 2018
Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej w ciągu ostatniego tygodnia doszło do silnego spadku rentowności obligacji. Spadki te były szczególnie widoczne na dłuższym końcu krzywej dochodowości,
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 8 lutego 2017
Rynek stopy procentowej Ostatnie dni przyniosły wyraźne spadki rentowności obligacji skarbowych na globalnym rynku, z kolei wtorkowa sesja lekką realizację zysków. Polski rynek, tak jak dotychczas, poruszał
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 26 maja 2017
Rynek stopy procentowej Czwartek na rynku dłużnym przyniósł spadek rentowności obligacji zarówno dla rynków bazowych jak i wschodzących w Europie Środkowo-Wschodniej. Głównym czynnikiem powodującym przesunięcie
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 24 stycznia 2017
3 mar 7 kwi 21 kwi 5 maj 25 maj 9 cze 7 lip 28 lip 18 sie 1 wrz 6 paź 21 paź 17 lis 5 sty Rynek stopy procentowej Rentowności obligacji skarbowych w Polsce mocno spadły podczas poniedziałkowej sesji wspierane
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 5 października 2017
Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej środowa sesja nie przyniosła istotniejszych zmian notowań. Posiedzenie RPP, które było głównym wydarzeniem dnia, nie miało wpływu na notowania. Z punktu
Bardziej szczegółowoDziennik rynkowy 18 września 2017
sty 17 lut 17 mar 17 kwi 17 maj 17 cze 17 lip 17 sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 gru 17 1X4 2X5 3X6 6X9 9X12 12X15 18X21 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł
Bardziej szczegółowo