Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży usługi detektywistyczne i ochroniarskie (PKD 80).

Transkrypt

1 Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży usługi detektywistyczne i ochroniarskie (PKD 80). M. Burzyńska Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Streszczenie: Raport przedstawia prognozowane przychody ze sprzedaży dla przedsiębiorstwa z branży usługi detektywistyczne i ochroniarskie. Raport składa się ze wstępu, teoretycznego opisu metody użytej do prognozowania i przykładu zastosowania tej metody na analizowanym przedsiębiorstwie.

2 1. Wstęp Celem niniejszej pracy jest przedstawienie, zaproponowanie dla przedsiębiorstwa z branży usług detektywistycznych i ochroniarskich przyszłych przychodów ze sprzedaży. Na potrzebę stworzenia niniejszego raportu została wybrana firma z branży usług ochroniarskich z dokładnej podkategorii PKD Z. W skład tej sekcji wchodzą: działalność ochroniarska w zakresie wykonywania przewozów samochodami opancerzonymi (np.: konwoje gotówki), działalność usługowa w zakresie badania wykrywaczem kłamstw, działalność usługowa związana z ochroną osobistą, działalność usługowa polegająca na pobieraniu odcisków palców i identyfikacji ich, pozostała działalność ochroniarska, z wyłączeniem obsługi systemów bezpieczeństwa, w tym systemów monitoringu. Opisywana podklasa nie obejmuje działalności usługowej w zakresie obsługi bezpieczeństwa i porządku publicznego, która sklasyfikowana jest w podklasie Z. 1 Jednostki gospodarcze z tej sekcji podejmują się jednej z powyżej wymienionych działalności. Analizowane przedsiębiorstwo skupia się przede wszystkim na działalności ochroniarskiej związanej z transportowaniem pieniędzy, papierów wartościowych, jak również działalnością usługową związaną z ochroną osobistą. Rentowność netto analizowanego przedsiębiorstwa w latach oscyluje wokół wartości 4%. 2 Świadczy to, iż działalność jednostki w analizowanych latach była zyskowna, opłacalna w znacznym stopniu i nie cechowała się dużą zmiennością. W 2011 roku podmiot nie spełnił warunku prawidłowo funkcjonującej firmy (ROE>ROA>ROS), nie oznacza to jednak długofalowych problemów tylko chwilową dysproporcję związaną z przeprowadzonym przejęciem 1 Informacje podane na podstawie danych zaczerpniętych z: 2 Obliczenia na podstawie sprawozdania finansowego z 2011 roku analizowanej spółki, Monitor Polski B.

3 innej spółki w tym okresie. Firma ma ugruntowaną, silną pozycję rynkową, jej sytuacja finansowa jest stabilna i nadal utrzymuje pozycję jednego z najbardziej wpływowych podmiotów w sektorze Opis metody badawczej. W poniższej pracy główną wykorzystaną metodą badawczą będzie prognoza sprzedaży danego przedsiębiorstwa. Z definicji jest to ustalenie przyszłych oczekiwanych przychodów ze sprzedaży. Najczęściej by to uzyskać opieramy się na analizie trendów przychodów ze sprzedaży jednostki z poprzednich okresów. I zakładamy, że przyszłe przychody ze sprzedaży nie powinny zanadto odbiegać od linii regresji wyznaczonej przez trend. W poniższym raporcie do obliczenia prognozy ze sprzedaży wykorzystana zostanie metoda procentu od sprzedaży, inaczej zwana metodą stałych wskaźników. Zakłada się w niej, że wskaźniki, które charakteryzują działalność przedsiębiorstwa są na tym samym poziomie w okresach, na które tworzona jest prognoza jak w okresach poprzednich. Wśród tych wskaźników wymieniamy takie jak: wskaźnik zadłużenia, jak również wskaźnik płynności. Założenie to wynika z bezpośredniego powiązania między przychodami ze sprzedaży a składnikami sprawozdania finansowego Praktyczne wykorzystanie prognozy dla analizowanego przedsiębiorstwa. By móc zastosować powyższą metodę badawczą potrzebne są dane dotyczące przychodów ze sprzedaży przedsiębiorstwa (CR), które w 2011 roku wyniosły w analizowanym przedsiębiorstwie: ,37 zł. Jak również niezbędne jest do oszacowania prognozowanych przychodów ze sprzedaży określenie stopy wzrostu (g), która dla analizowanego podmiotu wynosi 8,79%. 5 Wartość ta została wyliczona z przychodów ze sprzedaży za okres od 2006 do 2011 roku przez projekcje finansową dokonaną przez Forecasting Trends udostępnioną w bazie EMIS (ISI Emerging Markets). 3 Monitor Polski B, Sprawozdanie finansowe wybranego przedsiębiorstwa za rok Michalski Grzegorz, Planowanie finansowe, wykład 2 z 2012 roku, dostępny w: michalskig.files.wordpress.com/2012/03/planowaniefinansowe_wyklad2012.ppt 5 informacja przedstawiona na podstawie bazy danych Emerging Markets Information Service (EMIS), (stan z dnia )

4 Wartość prognozy ze sprzedaży na 2012 rok została obliczona dzięki wykorzystaniu poniższego równania: ,37 zł * (1 + 0,0879) = ,38 zł Według prognozy przychody ze sprzedaży analizowanej jednostki będą wzrastać. Według prognozy wzrost przychodów wyniesie o , 01 złotych więcej. Tabela 1 Wpływ prognozy ze sprzedaży na wybrane wartości sprawozdania finansowego Wyszczególnienie Przychody ze sprzedaży (CR) , ,38 Koszty wydatkowe (CE) , ,25 Koszty bezwydatkowe (NCE) , ,30 Zysk przed opodatkowaniem (EBIT) , ,84 Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) , ,52 Koszty bezwydatkowe (NCE) , ,30 Przysrost kapitału pracującego netto ( NWC) , ,31 Wydatki kapitałowe na operacyjne aktywa trwałe (CAPEX) , ,29 Wolne przepływy pieniężne (FCF) , ,84 Źródło: sprawozdanie analizowanej firmy z Monitora Polskiego B za lata Prognozowany wzrost przychodów ze sprzedaży ma również odzwierciedlenie w innych pozycjach sprawozdania finansowego. Zysk po opodatkowaniu (NOPAT) według prognozy wzrośnie o 2 miliony złotych. Wielkość wolnych przepływów pieniężnych wzrośnie o niecałe 3 miliony złotych, implikuje to duże możliwości inwestycyjne w przyszłości. 6 Warto jednak zastanowić się czy wzrost sprzedaży jest możliwy i czy warunki zewnętrzne przedsiębiorstwa również pozwalają poprzeć tezę o wzroście przychodów ze sprzedaży. Istotnym wydarzeniem w branży jest otwarcie nowych segmentów przez planowane wejście w życie przepisów o powiększeniu rynku o usługi sprawowania ochrony na lotniskach. 7 Firmy ochroniarskie zostały upoważnione do ochrony oraz częściowej obsługi pasażerów, przejmując w ten sposób obowiązki od Straży Granicznej oraz Służby Ochrony Lotnisk. W tym zakresie analizowany podmiot wynegocjowało kontrakt na obsługę największego lotniska w Polsce znajdującego się 6 Monitor Polski B, Sprawozdanie finansowe wybranego przedsiębiorstwa za rok Paweł Gałka, stan strony z dnia

5 w Warszawie. 8 Umożliwia to dużym podmiotom zwiększenie swoich udziałów w rynku, ze względu na ich możliwości inwestowania w nowe chłonne segmenty. Zwiększający się popyt na usługi z branży ochroniarskiej sprawia, że zaobserwowane jest zwiększenie przychodów całego sektora. 9 Badany podmiot dzięki przejęciu znaczącej spółki zwiększył również swój udział rynkowy w działalności konwojowania pieniędzy i papierów wartościowych (główna działalność spółki). 10 Dzięki występującemu efektowi skali zaistniałemu po tych wydarzeniach przedsiębiorstwo może się spodziewać, iż prognoza przychodów jest nie tyle optymistyczna, co jak najbardziej realna do osiągnięcia w analizowanym podmiocie. Ważnym aspektem w prognozowanym wzroście jest również istotny fakt, iż firma jest trzecia, co do wielkości w branży. 11 Ryzyko prowadzenia przedsiębiorstwa jest znacznie niższe niż w sektorze, jak również w sprawozdaniu podmiot określił swoją sytuację, jako stabilną i nie zagraża mu ogłoszenie upadłości Podsumowanie Analizowane przedsiębiorstwo z sektora usług detektywistycznych i ochroniarskich ma ugruntowaną pozycję na rynku. Dzięki analizie sprawozdań finansowych i danych dotyczących sektora można stwierdzić, iż podmiot stara się zwiększyć swoją pozycję rynkową poprzez wzrost sprzedawanych usług. Wymienione w raporcie pozytywne czynniki wpływające na działalność przedsiębiorstwa dają mu duże możliwości dalszego rozwoju. Przewidywany rozwój i powiększenie się rynku usług ochrony, daje duże możliwości spełnienia prognozy wzrostu przychodów ze sprzedaży analizowanego podmiotu. Przy takich warunkach prowadzenia działalności w sektorze podmiot powinien osiągać coraz wyższe przychody ze sprzedaży. 8 Paweł Gałka, stan strony z dnia Raport rocznych mierników gospodarczych 2011 Główny Urząd Statystyczny Warszawa Piotr Walczak stan strony z dnia Analiza sektora branży ochrony w Polsce, Biuro Zarządu PZP OCHRONA, %20Polsce.doc 12 Monitor Polski B, Sprawozdanie finansowe wybranego przedsiębiorstwa za rok 2011

6 Bibliografia: 1) Michalski, Grzegorz Marek, Wprowadzenie Do Zarządzania Finansami Przedsiębiorstw, (Introduction to Entrepreneurial Financial Management), Available at SSRN: or 2) Michalski Grzegorz, Planowanie finansowe, wykład 2 z 2012 roku, dostępny w: michalskig.files.wordpress.com/2012/03/planowaniefinansowe_wyklad2012.ppt 3) Michalski Grzegorz (2008), Operational risk in current assets investment decisions: Portfolio management approach in accounts receivable, Agricultural Economics Zemedelska Ekonomika, 54, 1, ) Raport rocznych mierników gospodarczych 2011 Główny Urząd Statystyczny Warszawa ) Piotr Walczak, Ceny usług ochroniarskich spadają, Strefa biznesu.pl (ostatni dostęp ) 6) Michalski Grzegorz (2008), Corporate inventory management with value maximization in view, Agricultural Economics-Zemedelska Ekonomika, 54, 5, ) Michalski Grzegorz (2009), Inventory management optimization as part of operational risk management, Economic Computation and Economic Cybernetics Studies and Research, 43, 4, ) Informator Głównego Urzędu statystycznego dostęp ) Michalski Grzegorz (2011), Financial Analysis in the Enterprise: A Value-Based Liquidity Frame-work. Available at SSRN: ) Michalski Grzegorz, Planowanie finansowe, wykład 2 z 2012 roku, dostępny w: michalskig.files.wordpress.com/2012/03/planowaniefinansowe_wyklad2012.ppt 11) Michalski Grzegorz (2007), Portfolio management approach in trade credit decision making, Romanian Journal of Economic Forecasting, 8, 3, ) Michalski Grzegorz (2008), Value-based inventory management, Romanian Journal of Economic Forecasting, 9, 1, ) Monitor Polski B, Sprawozdanie finansowe wybranego przedsiębiorstwa za rok ) Michalski Grzegorz (2012), Financial liquidity man-agement in relation to risk sensitivity: Polish enterprises case, Quantitative Methods in Economics, Vydavatelstvo EKONOM, Bratislava, ) Michalski Grzegorz (2010), Planning optimal from the Enterprise value creation perspective. Levels of operating cash investment, Romanian Journal of Economic Forecasting, vol: 13 iss: 1 pp

7 16) Analiza sektora branży ochrony w Polsce, Biuro Zarządu PZP OCHRONA, ochrony%20w%20polsce.doc dostęp ) Michalski Grzegorz (2008), Portfolio Management Approach in Trade Credit Decision Making, Michalski, Grzegorz Marek, Portfolio Management Approach in Trade Credit Decision Making. Romanian Journal of Economic Forecasting, Vol. 3, pp , Available at SSRN: 18) Soltes Vincent (2012), Paradigms of Changes in the 21th Century - Quest for Configurations in Mosaic, Ekonomicky Casopis, v.60 is.4 pp ) Soltes Vincent (2011), The Application of the Long and Short Combo Option Strategies in the Building of Structured Products, 10th International Conference of Liberec Economic Forum, Liberec. 20) Michalski Grzegorz (2008), Decreasing operating risk in accounts receivable mangement: influence of the factoring on the Enterprise value, [in] Culik, M., Managing and Modelling of Financial Risk, ) Paweł Gałka, Zmiany w obsłudze lotnisk, Wiadomości praca, (ostatni dostęp ) 22) Polak Petr, Sirpal R., Hamdan M. (2012), Post-Crisis Emerging Role of the Treasurer, European Journal of Scientific Research, 86, 3, ) Kresta A.; Tichy Tomas (2012), International Equity Portfolio Risk Modeling: The Case of the NIG Model and Ordinary Copula Functions, FINANCE A UVER-CZECH JOURNAL OF ECONOMICS AND FINANCE 62, 2, ) Michalski, Grzegorz Marek, Value-Based Inventory Management, Value-Based Inventory Management, Journal of Economic Forecasting, 9/1, 82-90, Available at SSRN: or 25) Michalski, Grzegorz Marek, Crisis Caused Changes in Intrinsic Liquidity Value in Non-Profit Institutions (December 14, 2012). Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 2012, Volume 7, Issue 2. Available at SSRN: or 26) Michalski, Grzegorz Marek, Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach (Financial Liquidity Management in Small and Medium Enterprises) (2013). Plynnosc Finansowa w Malych i Srednich Przedsiebiorstwach, PWN, Available at SSRN: 27) Michalski, Grzegorz Marek, Accounts Receivable Management in Nonprofit Organizations (Zarządzanie należnościami w organizacjach nonprofit), 2012, Zeszyty Teoretyczne

8 Rachunkowości 2012(68(124)): ICID: , Available at SSRN: or 28) Michalski, Grzegorz Marek, Factoring and the Firm Value (May 17, 2008). FACTA UNIVERSITATIS Series: Economics and Organization, Vol. 5, No. 1, pp , Available at SSRN: 29) Michalski Grzegorz, Strategie finansowe przedsiębiorstw, wyd. oddk, Gdańsk 2009.