Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,5 0,14% - 1,55% 2 310,3 0,17% 0,03% 2,28% 4 655,5 0,10% -0,04% 0,00% ,5-0,05% -0,19% 0,61% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 622,6-21,79% - -13,96% GPW - FW20 dzienna tyg ,00% 2,12% ,85% -12,67% ,05% 3,81% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] ,4-1,30% -1,44% ,7 0,06% -0,08% 5 315,0 0,11% -0,03% ,4 0,22% 0,08% ,1-0,50% -0,64% 3 448,0 0,12% -0,02% 7 264,6 0,09% -0,05% ,0-0,57% -0,71% ,1-1,39% -1,53% 1 170,1-0,58% -0,72% 7 106,7-0,47% -0,61% 1 134,3 0,22% 0,08% 1 104,5-1,83% -1,97% 2 656,3-0,29% -0,43% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,0 0,23% 0,09% ,0-1,96% -2,10% ,7-0,23% -0,37% Surowce - kursy zamknięcia 2 391,4 0,02% -0,12% 3 255,7-1,59% -1,73% 322,5-1,20% -1,34% Kurs [%] 66,8-0,88% -1,02% 6 862,0 1,09% 0,95% 1 343,7 0,18% 0,04% 08:34 [PLN] [%] 4,1683-0,0004 0,00% -0,14% 3,5126 0,0025 0,00% -0,14% 3,3799-0,0008 0,00% -0,14% 1,2331 0,0001 0,00% -0,14% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 369,0 0,00% 5 304,5 0,00% ,5 0,00% 2 657,3-0,45% ,0 0,02% 6 640,8-0,29% 8:34 relatywna do fwig20 0,00% 0,00% 0,00% -0,45% 0,02% -0,29% 1

2 Informacja dnia Agencja potwierdziła rating Polski na dotychczasowym poziomie (BBB+), perspektywa została podniesiona S&P do pozytywnej. Wsparciem dla prognozy jest ekspansja gospodarcza, znaczne transfery finansowe z UE, a także stabilne fundamenty PKB. (PAP Biznes) Informacja dnia Inflacja za III 18 osiągnęła +1,3% r/r (-0,1 p.p. m/m) oraz -0,1% m/m (+0,1 p.p. m/m, oba odczyty zgodne z danymi GUS flash). Spadek cen m/m odnotowały m.in. żywność i napoje bezalkoholowe (-0,1% m/m) oraz transport (-0,7% m/m). W I-II 18 odnotowano ujemne saldo handlowe w wysokości -0,8 mld EUR vs -0,5 mld EUR za I 18. Eksport osiągnął 33,6 mld EUR(+6% r/r), import: 34,4 mld EUR (+9,5% r/r). Głównym źródłem ujemnego bilansu handlowego jest wymiana z państwami rozwijającymi się (-6,4 mld EUR za I-II 18 vs -3,4 mld EUR po I 18), z krajami rozwiniętymi rośnie dodatnie saldo wymiany: do 6,9 mld EUR za I-II 18 (+3,3 mld EUR za II 18). Informacja dnia Prognoza makroekonomiczna NBP: CPI osiągnie w 2018 roku +1,9%, w 19: +2,2%, w 20: +2,5%. Prognozowany NBP wzrost PKB: +4,6% w 2018 r., +3,6% w 19, +3,3% w 20. Bilans w obrotach bieżących osiągnął mln EUR vs kons. PAP: -327 mln EUR. Saldo obrotów towarowych: -573 mln EUR, saldo obrotów usług: mln EUR. (PAP Biznes) Informacja dnia NWZA nie wprowadziło zmian w składzie rady nadzorczej. KGHM Informacja dnia GETBACK, QUERCUS GetBack poinformował o trwających rozmowach z PKO BP oraz PFR dotyczących udzielenia Spółce finansowania w wysokości do 250 mln PLN. Prezes PFR zaprzeczył informacjom o prowadzonych rozmowach dotyczących finansowania dla GetBack. (Bloomberg). PKO BP zdementował informację o prowadzeniu rozmów z GetBack na temat finansowania. Quercus TFI wyraził zgodę na zmianę terminu wykupu obligacji GetBack z 13 na 18 IV 2018 r. Wartość nominalna obligacji wynosi 10 mln PLN. Informacja dnia Produkcja węgla w 1Q 18 osiągnęła 4,11 mln t (+3% r/r, vs 3,98 mln t za 1Q 17), w tym węgla koksowego: JSW 3,04 mln t (+7% r/r). Produkcja koksu wyniosła 0,92 mln t (+10% r/r). Informacja dnia W 1Q 18 jednostkowy wynik netto osiągnął 20,9 mln PLN (vs 64,1 mln PLN za 1Q 17) szacunki Spółki. Na BOGDANKA poziomie EBITDA Spółka wypracowała 25,6 mln PLN (-70% r/r, vs 84,5 mln PLN za 1Q 17). Przychody obniżyły się r/r o 14%, do 397,9 mln PLN. W 1Q 18 Spółka wyprodukowała 2,1 mln t węgla (vs 2,4 mln t za 1Q 17, -13% r/r). Informacja dnia Zarząd rekomenduje przeznaczenie całości zysku netto z 2017 roku (13,4 mln PLN) na kapitał rezerwowy. PEPEES ZWZA ma odbyć się 11 V 2018 r. Informacja dnia Zarząd chce przeznaczyć na dywidendę łącznie 5,6 mln PLN (0,26 PLN na akcję, DY: 6% dla kursu 13 kwi, 17:00 MASTER 4,30 PLN), pozostała część zysku netto z roku 2017 ma zasilić kapitał rezerwowy. PHARM 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 0:45 Nowa Zelandia Ceny żywności m/m mar 0,50% -0,50% 0:45 Nowa Zelandia Ceny żywności r/r mar 1,40% 0,10% 8:00 Norwegia Eksport mar 72,35 mld 8:00 Norwegia Import mar 51,03 mld 8:00 Norwegia Bilans handlu zagranicznego mar 21,32 mld 8:00 Niemcy Indeks cen hurtowników m/m mar -0,30% 8:00 Niemcy Indeks cen hurtowników r/r mar 1,20% 9:00 Turcja Produkcja przemysłowa m/m lut -0,80% 9:00 Turcja Produkcja przemysłowa r/r lut 12,00% 9:00 Turcja Produkcja manufakturowa m/m lut -1,20% 9:00 Turcja Produkcja manufakturowa r/r lut 12,30% 9:00 Turcja Współczynnik aktywności zawodowej lut 52,80% 9:00 Turcja Stopa bezrobocia lut 10,90% 9:15 Szwajcaria Ceny producentów i importu m/m mar 0,30% 9:15 Szwajcaria Ceny producentów i importu r/r mar 2,30% 9:15 Szwajcaria Inflacja PPI m/m mar 0,40% 9:15 Szwajcaria Inflacja PPI r/r mar 1,20% 14:00 Polska Bazowa inflacja CPI m/m mar 0,00% 14:00 Polska Bazowa inflacja CPI r/r mar 0,80% 14:30 USA Indeks Produkcyjny Empire State kwi 18,00 22,50 14:30 USA Sprzedaż detaliczna m/m mar 0,40% -0,10% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna r/r mar 4,00% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna bez samochodów m/m mar 0,23% 0,20% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna bez samochodów r/r mar 4,40% 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów m/m lut 0,60% 0,60% 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów r/r lut 3,70% 16:00 USA NAHB Indeks rynku nieruchomości kwi 69,00 70,00 22:00 USA Napływ długoterminowych kapitałów netto lut 62,10 mld 22:00 USA Napływ kapitałów netto lut 119,70 mld Na podstawie stooq.pl Wydarzenia w spółkach ESTAR - ZWZA GRAPHIC - NWZA w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki, zmiany statutu spółki. PRESTO - NWZA w sprawie wyrażenia zgody na wydzierżawienie przedsiębiorstwa spółki lub jego zorganizowanej części. ENEA - NWZA w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej spółki, zmiany statutu spółki. TAURONPE - ZWZA VISION - ZWZA EMCINSMED - ZWZA XTPL - NWZA w sprawie m.in. ubiegania się o dopuszczenie i wprowadzenie akcji spółki do obrotu na rynku regulowanym, sporządzania sprawozdań finansowych zgodnie z MSSF / MSR, zmian statutu spółki, zmian w składzie rady nadzorczej. PCCROKITA - Dzień dywidendy: 8,31 PLN na akcję. ACKERMAN - Dzień dywidendy: 1,80 PLN na akcję. Na podstawie infostrefa.pl 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:34 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 41, ,0 16,7 14,8 1,6 1,4 1,3 1,0 1,3 2,2 1,0 1,2 1,2 PEKAO 123, ,3 16,2 14,0 1,4 1,4 1,4 6,6 6,5 6,6 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 373, ,4 16,4 15,4 1,8 1,7 1,6 2,2 1,8 2,6 1,5 1,6 1,7 ING 201, ,3 18,4 16,4 2,3 2,2 2,0 2,2 2,4 2,0 1,1 1,2 1,3 mbank 433, ,7 16,4 14,9 1,4 1,3 1,2-0,0 1,9 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 78, ,8 19,3 15,9 1,5 1,5 1,5 5,9 5,3 5,7 1,3 1,4 1,6 Alior Bank 72, ,0 16,4 11,7 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,3 Bank Millennium 8, ,7 14,5 13,6 1,5 1,3 1,2 0,0 0,0 1,2 1,0 1,1 1,2 Idea Bank 13, ,4 5,3 6,1 0,4 0,4 0,4 10,6-4,7 2,2 0,7 0,8 Getin Bank 1, ,1 0,2 0,3 0,3 0,0 0,0 0,0-0,1-0,6 0,0 Mediana ,4 16,4 14,8 1,5 1,4 1,3 2,2 1,3 2,1 1,1 1,1 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 42, ,2 13,0 11,6 2,9 2,5 2,3 3,6 5,3 5,7 14,9 21,8 22,7 KRUK 245, ,3 15,1 13,8 4,3 3,1 2,7 0,8 1,1 1,7 24,6 21,1 20,5 GPW 39, ,6 10,5 10,9-2,0 1,9 6,1 6,2 6,8 18,0 19,9 - ALTUS TFI 13, ,3 7,8-4,1 3,5-20,1 11,7-25,1 - - Quercus TFI 3, ,8 6,5-4,9 4,3-12, ,3 71,0 71,0 Mediana ,6 10,5 11,6 4,2 3,1 2,3 6,1 5,7 5,7 24,6 21,4 22,7 Deweloperzy GTC 9, ,7 7,0 12,5 1,4 1,2 1,1 14,2 11,9 15,8 22,2 9,3 11,1 Echo Investment 5, ,4 7,3 10,3 1,4 1,5 1,5 6,6 12,2 13,7 15,1 16,1 21,3 Dom Development 88, ,6 11,6 9,8 2,4 2,2 2,1 15,5 9,5 7,9 13,9 22,6 21,1 Atal 43, ,5 9,3 9,0 2,5 2,1 2,0 15,3 8,0 7,8 13,6 22,9 21,3 LC Corp 2, ,0 9,6 6,2 0,8 0,8 0,8 8,5 13,5 6,9 8,2 11,6 12,0 Robyg 3, ,9 10,5 7,8 1,9 1,7 1,5 12,3 8,4 6,5 20,5 19,0 19,0 Ronson 1, ,4 23,3 9,7 0,5 0,6 0,6 6,4 18,5 11,3 15,8 6,5 7,7 Mediana ,0 9,6 9,7 1,4 1,5 1,5 12,3 11,9 7,9 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 209, ,0 11,7 12,6 7,0 6,0 6,0 6,7 5,5 6,1 58,5 46,8 47,3 Stalexport 4, ,9 6,9 6,9 1,9 1,6 1,4 3,1 2,8 2,6 31,9 - - Trakcja 6, ,9 16,0 14,8 0,4 0,4 0,4 3,2 5,5 5,6 7,3 2,6 4,0 Elektrobudowa 93, ,4 9,2 10,7 1,1 1,1 1,0 4,2 4,6 5,3 13,6 10,8 8,1 Unibep 7, ,0 8,6 8,3 1,0 1,0 0,9 5,4 6,6 5,1 14,0 12,2 11,9 Erbud 21, ,7 11,7 9,3 0,9 1,0 0,9 3,6 4,2 3,6 0,7 11,0 10,2 Torpol 7, ,2-13,0 0,8 0,8 0,9 2,1 7,2 1,7 4,7 9,4 9,4 Mediana ,4 10,5 10,7 1,0 1,0 0,9 3,6 5,5 5,1 13,6 10,9 9,8 Górnictwo KGHM 92, ,2 7,4 6,2 0,9 1,0 0,9 5,7 4,4 4,0-24,3 15,6 14,0 JSW 88, ,7 4,5 5,4 2,8 1,6 1,3 8,4 2,9 3,2 0,2 25,9 13,7 Bogdanka 54, ,1 8,6 9,4 0,8 0,8 0,6 3,1 2,5 2,9 8,3 7,6 8,0 Mediana ,2 7,4 6,2 0,9 1,0 0,9 5,7 2,9 3,2 0,2 15,6 13,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:34 Paliwa PKN ORLEN 91, ,2 5,9 8,4 1,5 1,2 1,1 5,5 4,2 5,0 21,5 13,6 12,6 PNGiG 6, ,6 12,3 9,2 1,1 1,0 1,0 5,9 5,4 4,7 7,5 11,0 10,2 LOTOS 58, ,9 6,7 10,2 1,3 1,1 1,0 4,9 4,5 4,9 12,4 9,7 11,5 Mediana ,9 6,7 9,2 1,3 1,1 1,0 5,5 4,5 4,9 12,4 11,0 11,5 Energia PGE 10, ,5 6,6 6,9 0,5 0,4 0,4 4,8 4,0 4,3 6,2 6,1 5,4 Tauron 2, ,1 3,2 4,2 0,3 0,2 0,2 4,2 3,8 4,2 2,2 5,1 5,4 Enea 10, ,5 4,2 4,9 0,4 0,3 0,3 4,7 4,2 3,9 6,7 6,9 7,4 Energa 11, ,7 5,8 6,0 0,5 0,5 0,5 4,5 4,1 4,0 1,7 8,2 7,6 ZE PAK 10, , , ,3 - - Polenergia 16, ,6 0,6 0,6 0,6 6,9 7,9 8,1-8,4 2,3 3,5 Mediana ,1 5,0 6,0 0,5 0,4 0,4 4,6 4,1 4,2 4,2 6,1 5,4 IT Asseco Poland 45, ,5 11,7 13,7 0,7 0,7 0,6 8,4 9,6 8,3 5,5 5,8 4,4 ComArch 135, ,7 19,6 17,5 1,3 1,2 1,2 7,1 10,0 7,6 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 39, ,5 23,6 21,6 24,5 23,2-18,6 18,2 15,7 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 28, ,9 19,9 16,6 3,4 3,4 3,3 15,5 13,2 11,0 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 13, ,5 12,5 11,5 0,9 0,9 0,9 6,9 5,8 5,3 7,3 8,1 8,0 Mediana ,9 19,6 16,6 1,3 1,2 1,0 8,4 10,0 8,3 9,0 8,1 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25, ,0 14,9 13,1 1,4 1,3 1,2 7,4 7,4 7,2 9,7 9,5 10,0 Orange Polska 5, ,8 106,9 40,1 0,6 0,8 0,8 4,4 4,7 4,7-15,9 1,6 2,6 Netia 5, ,9 36,9 51,6 0,9 1,0 1,0 4,7 5,2 5,6 1,7 1,9 2,2 Mediana ,9 36,9 40,1 0,9 1,0 1,0 4,7 5,2 5,6 1,7 1,9 2,6 Ubiór LPP 8905, ,0 35,5 28,4 7,8 6,5 5,6 29,7 18,4 15,5 8,7 20,5 20,3 CCC 270, ,7 34,3 26,7 8,0 6,1 6,2 28,0 22,1 17,2 5,0 25,7 27,0 Vistula Group 4, ,3 20,1 15,7 1,7 1,6 1,4 14,4 12,6 10,5 7,4 9,4 10,0 Monnari Trade 8, ,2 15,0 13,5 1,4 1,3 1,2 6,7 8,4 7,1 20,2 10,0 10,0 Bytom 3, ,0 17,3 14,1 4,3 3,3 2,7 13,2 12,1 10,0 21,4 19,4 17,6 Mediana ,3 20,1 15,7 4,3 3,3 2,7 14,4 12,6 10,5 8,7 19,4 17,6 Dystrybucja Eurocash 24, ,4 41,5 20,9 2,8 3,2 3,0 8,1 11,2 8,3 16,4 14,3 16,5 Inter Cars 267, ,5 15,6 12,8 2,7 2,3 2,0 14,2 12,8 11,0 17,5 15,9 16,2 Neuca 312, ,8 15,3 15,9 2,4 2,5 2,3 8,9 10,1 9,6 20,4 14,0 13,7 Emperia Holding 99, ,8 32,4 23,4 2,0 2,1 1,9 10,0 10,4 9,0 8,3 6,5 7,9 Oponeo.pl 41, ,3 68,3 51,3 5,5 4,2 3,9 15,7 40,6 26,8 15,1 - - AB 24, ,2 5,6 6,9 0,7 0,6 0,5 5,8 5,3 5,6 11,7 9,8 9,4 Mediana ,9 24,0 18,4 2,5 2,4 2,1 9,4 10,8 9,3 15,7 14,0 13,7 Spożywcze Wawel 1080, ,0 18,6-3,0 2,6 2,4 12,6 13,1 11,7 16,3 15,1 17,3 ZT Kruszwica 70, ,7 27,1 22,1 2,4 2,3 2,4 11,7 13,9 11,5 14,1 10,8 10,7 ZM Kania 1, , , , ,0 - - Tarczynski 13, ,3 8,2 9,0 1,0 1,0 0,9 6,6 5,4 5,5 6,8 11,6 10,7 Mediana ,7 18,6 15,5 1,7 2,3 2,4 9,5 13,1 11,5 15,2 11,6 10,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:34 Chemia Grupa Azoty 56, ,4 10,9 11,3 0,8 0,8 0,8 6,4 5,4 5,5 5,4 7,5 6,6 Ciech 57, ,9 8,1 9,9 1,8 1,4 1,3 4,5 5,0 5,7 38,1 13,3 11,4 Grupa Azoty Puławy 130, ,9 9,1 8, ,6 3,9 3,7 8,9 8,6 8,9 Boryszew 8, ,3 8,6 9,0 2,0 1,7 1,4 8,4 7,2 6,8 15,0 19,1 15,1 Grupa Azoty Police 19, ,5 9, ,5 6,7 6,7 8,3 11,7 10,7 Sniezka 68, ,3 14,9 15,6 4,0 3,7 3,4 11,3 10,0 10,2 25,3 21,8 20,5 Mediana ,3 9,3 9,6 1,9 1,5 1,4 7,4 6,1 6,2 11,9 12,5 11,0 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 333, ,3 12,8 12,5 2,3 2,3 2,2 9,4 8,7 8,2 20,7 18,4 18,5 Stalprodukt 460, ,8 8,5 8,5 1,2 1,0-4,2 4,2 4,4 17,1 12,8 13,1 Famur 6, ,2 50,2 19,9 3,7 2,3 2,2 15,5 12,2 8,2 10,0 9,9 13,2 Apator 22, ,1 10,9 11,4 1,6 1,7 1,6 7,7 6,8 7,0 13,8 13,9 13,7 Alumetal 54, ,2 13,3 11,2 1,9 1,8 1,6 8,5 10,2 8,7 20,0 14,5 13,1 Wielton 13, ,1 14,3 12,4 3,1 2,7 2,3 9,5 9,0 8,0 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 89, ,1 13,2 12,2 1,5 1,4 1,3 8,8 8,3 7,5 12,3 10,4 10,3 NEWAG 18, ,8 32,4 16,5 2,0 2,0 1,8 27,2 14,5 10,6 2,7 - - Elemental Holding 1, ,7 8,3 5,5 0,8 0,7 0,6 6,0 6,5 5,5 13,0 7,8 10,4 Rafako 4, ,8 36,3 14,5 0,3 0,9 0,9 6,3 7,0 7,2 2,4 - - Rawlplug 9, ,1 8,8 8,1 0,8 0,8 0,7 6,8 7,3 6,8 8,4 - - Konsorcjum Stali 33, ,3 6,7-0,6 0,5-4,8 6,8-12,8 - - IZOBlok 57, ,1 4,5-1,1 0,6-7,0 4,7 5,0 10,3 - - Mediana ,2 12,8 12,2 1,5 1,4 1,6 7,7 7,3 7,4 12,8 13,4 13,2 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 53, ,5 18,1 13,0 2,5 2,1 1,9 11,0 13,8 10,7 20,5 15,9 18,7 Sanok Rubber Co 33, ,9 9,2 10,1 1,8 1,8 1,8 5,1 5,7 5,6 23,0 21,4 19,3 Amica 129, ,0 8,0 1,5 1,3 1,1 5,8 6,3 6,1 17,0 16,3 13,3 Ac 40, ,6 12,8 13,5 3,5 4,3 4,1 8,6 9,1 9,0 31,0 - - Arctic Paper 3, ,5 5,3 5,1 0,5 0,4 0,4 2,5 2,7 2,9 9,3 - - Ferro 14, ,4 8,0 7,8 1, ,7 7,2 6,7 14,3 17,9 17,2 Ergis 4, ,1 7,7 7,3 0,8 0,8 0,7 5,5 5,6 5,3 11,8 9,6 9,2 Polwax 10, ,7 5,7 5,3 1,2 1,0 0,8 3,2 3,6 3,3 25,4 15,9 15,0 Mediana ,9 7,8 7,9 1,5 1,3 1,1 5,7 6,0 5,8 18,8 16,1 16,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Sylwester Józwik, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7