Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,8 0,19% - 0,39% 2 324,7 0,40% 0,21% 0,79% 4 641,4-0,14% -0,33% -0,20% ,5-0,65% -0,84% -1,41% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 701,3-3,01% - -11,90% GPW - FW20 dzienna tyg ,48% 0,74% ,83% -23,84% ,93% 1,82% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] ,3 0,06% -0,13% ,1-0,27% -0,46% 5 391,6 0,21% 0,02% ,4-0,19% -0,38% ,9-0,34% -0,53% 3 486,6-0,12% -0,31% 7 328,9 0,16% -0,03% ,1 0,02% -0,17% ,3-0,79% -0,98% 1 184,1 0,68% 0,49% 7 238,1-0,78% -0,97% 1 128,1-0,08% -0,27% 1 153,6-0,08% -0,27% 2 693,1-0,57% -0,76% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,3-0,17% -0,36% ,0-0,72% -0,91% ,6-0,13% -0,32% Surowce - kursy zamknięcia 2 413,7-0,74% -0,93% 3 216,5-1,48% -1,66% 318,9-1,00% -1,18% Kurs [%] 68,1-0,25% -0,44% 6 985,0 0,04% -0,15% 1 348,6-0,21% -0,40% 08:31 [PLN] [%] 4,1673 0,0033 0,00% -0,19% 3,4755 0,0065 0,00% -0,19% 3,3757 0,0014 0,00% -0,19% 1,2345 0,0004 0,00% -0,19% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 412,0 0,00% 5 390,0 0,00% ,0 0,00% 2 693,1-0,09% ,0 0,53% 6 780,0-0,01% 8:31 relatywna do fwig20-0,47% -0,47% -0,47% -0,56% 0,05% -0,48% 1

2 Informacja dnia Ceny produkcji przemysłowej wzrosły w III 18 o 0,3% r/r (vs -0,1% za II 18). Dynamika produkcji przemysłowej GUS wyniosła +1,8% r/r, w tym przetwórstwo przemysłowe: +0,6% r/r. W ujęciu miesięcznym, produkcja przemysłowa wzrosła o 11,4%. Ceny produkcji budowlano-montażowej wzrosły r/r o 0,4% (vs 1,7% za II 18). Dynamika produkcji budowlanej wyniosła +16,2% r/r, a m/m: +32,2%. Informacja dnia Bank wypowiedział umowę gwarancji (dotyczącej ochrony kredytowej), obniży to wskaźnik łącznego PKO BP współczynnika kapitałowego o 0,38 p.p. Gwarancja wygaśnie w dn. 24 IV 2018 r. Informacja dnia Oferta Budimexu została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu dotyczącym rozbudowy nadbrzeża Dworca BUDIMEX Drzewnego w Gdańsku. Wartość umowy wynosi 153,7 mln PLN. Roboty budowlane mają się rozpocząć do 30 dni po zawarciu umowy, zakończenie: do 96 tygodni. Informacja dnia Przychody grupy w 1Q 18 osiągnęły 347,9 mln EUR (+31,1% r/r) dane wstępne. Wynik w Europie Środkowo AMREST Wschodniej poprawił się r/r o 20,9%, do 163,6 mln EUR, dla Europy Zachodniej: +54,7% (do 125,7 mln EUR). Na wyniki z Europy Zach. wpływ miały dokonane w 2017 roku przejęcia (m.in. na terenie Francji i Niemiec). Informacja dnia ZWZA ma zdecydować o zmianie nazwy Banku na Santander Bank Polska oraz o zmianie siedziby z Wrocławia na BZ WBK Warszawę. Zebranie odbędzie się 16 V 2018 r. Informacja dnia Agencja Fitch obniżyła rating Spółki z poziomu B+ do B-, jednocześnie umieszczając ją na negatywnej liście GETBACK obserwacyjnej. Informacja dnia MERCATOR MEDICAL Grupa rozpoczęła dystrybucję towarów na terenie Niemiec i Włoch, sprzedaż ma rozwijać się organicznie, w miarę osiągania rentowności. W najbliższym czasie powinna być uruchamiana jedna linia produkcyjna miesięcznie (Tajlandia). Wszystkie linie powinny pracować przed końcem 3Q 18. Spółka przewiduje wzrost długu netto kapitał własny przeznaczony na inwestycje został już skonsumowany, dalsze prace będą się opierały o kapitał dłużny. Informacja dnia Grupa w 2017 roku osiągnęła stratę netto w wysokości ok. 47 mln PLN wstępne dane. Strata na poziomie EBIT FERRUM wyniosła ok. 42 mln PLN. Wartość skonsolidowanych przychodów obniżyła się r/r o 1%, do ok. 306 mln PLN. Informacja dnia Zarząd podjął decyzję o wznowieniu wygaszania działalności na terenie Turcji. Nowymi kierunkami ekspansji XTB mają być Afryka i Azja. Informacja dnia Premiera gry Agony nastąpi 29 V 2018 r., gra będzie dostępna zarówno w wersji pudełkowej i online PLAYWAY (dystrybutor: Koch Media), jak i na platformie STEAM (dystrybutor: Madmind Studio Sp. z o.o. spółka zależna). 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:30 Japonia Bazowa inflacja CPI rejonu Tokio r/r kwi 0,50% 0,50% 1:30 Japonia Inflacja CPI rejonu Tokio r/r kwi 1,00% 1,40% 1:30 Japonia Bazowa inflacja CPI m/m mar -0,10% 0,10% 1:30 Japonia Bazowa inflacja CPI r/r mar 0,50% 0,40% 0,50% 1:30 Japonia Inflacja CPI r/r mar 1,10% 1,15% 1,50% 8:00 Niemcy Inflacja PPI m/m mar 0,10% -0,10% 8:00 Niemcy Inflacja PPI r/r mar 1,90% 1,80% 9:00 Turcja Indeks zaufania konsumentów kwi 71,30 13:30 Indie Rezerwy walutowe kwi 424,86 mld 14:30 Kanada Bazowa inflacja CPI m/m mar 0,30% 14:30 Kanada Bazowa inflacja CPI r/r mar 1,80% 14:30 Kanada Inflacja CPI m/m mar 0,20% 14:30 Kanada Inflacja CPI r/r mar 2,20% 14:30 Kanada Sprzedaż detaliczna m/m lut 0,30% 14:30 Kanada Sprzedaż detaliczna r/r lut 3,60% 14:30 Kanada Sprzedaż detaliczna bez samochodów m/m lut 0,90% 14:30 Kanada Sprzedaż detaliczna bez samochodów r/r lut 3,80% 15:00 Indie Indeks koincydencji CB mar -0,20% 15:00 Indie Indeks wskaźników wyprzedzających CB mar 0,10% 16:00 Euroland Indeks zaufania konsumentów kwi 0,50 0,10 Na podstawie stooq.pl Wydarzenia w spółkach ORANGEPL - ZWZA BENEFIT - NWZA w sprawie emisji akcji serii F, zmiany statutu, zbycia akcji własnych. PCCEXOL - ZWZA Ten Square Games - Kalendarium emisji: Ustalenie i opublikowanie ostatecznej liczby akcji oferowanych w ramach oferty i w poszczególnych transzach oraz ceny akcji w ofercie publicznej akcji spółki Ten Square Games. Początek przyjmowania zapisów oraz wpłat na akcje oferowane w transzy inwestorów instytucjonalnych w ofercie publicznej akcji spółki. COLIAN - Rozpoczęcie przyjmowania zapisów na akcje spółki Colian Holding SA po cenie 3,76 zł za akcję. Na podstawie infostrefa.pl 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:31 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 41, ,2 16,8 14,9 1,6 1,4 1,3 1,0 1,3 2,2 1,0 1,2 1,2 PEKAO 122, ,2 16,1 13,9 1,4 1,4 1,4 6,7 6,5 6,6 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 376, ,6 16,6 15,6 1,9 1,7 1,6 2,2 1,8 2,6 1,5 1,6 1,7 ING 196, ,7 17,9 16,0 2,2 2,1 2,0 2,2 2,4 2,1 1,1 1,2 1,3 mbank 447, ,3 16,9 15,3 1,4 1,3 1,2-0,0 1,9 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 78, ,6 19,1 15,8 1,5 1,5 1,5 5,9 5,4 5,7 1,3 1,4 1,6 Alior Bank 72, ,1 16,4 11,8 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,3 Bank Millennium 8, ,0 14,7 13,8 1,5 1,3 1,2 0,0 0,0 1,2 1,0 1,1 1,2 Idea Bank 11, ,9 4,3 5,0 0,3 0,3 0,3 13,0-5,7 2,2 0,7 0,8 Getin Bank 1, ,9 0,2 0,2 0,3 0,0 0,0 0,0-0,1-0,6 0,0 Mediana ,6 16,6 15,1 1,5 1,4 1,3 2,2 1,3 2,1 1,1 1,1 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 44, ,8 13,4 12,0 3,0 2,6 2,4 3,5 5,1 5,5 14,9 21,8 22,7 KRUK 243, ,2 15,0 13,8 4,2 3,1 2,7 0,9 1,1 1,9 24,6 21,2 20,7 GPW 40, ,0 10,8 11,2-2,1 2,0 5,9 6,0 6,6 18,0 19,9 - ALTUS TFI 13, ,8 7,4-3,9 3,3-21,1 12,3-25,1 - - Quercus TFI 3, ,3 6,1-4,6 4,1-13, ,3 71,0 71,0 Mediana ,0 10,8 12,0 4,1 3,1 2,4 5,9 5,5 5,5 24,6 21,5 22,7 Deweloperzy GTC 9, ,8 7,2 12,8 1,4 1,2 1,1 14,4 12,0 15,9 22,2 9,3 11,1 Echo Investment 5, ,4 7,3 10,2 1,4 1,5 1,5 6,5 12,2 13,7 15,1 16,1 21,3 Dom Development 89, ,6 11,6 9,8 2,4 2,2 2,1 15,5 9,5 7,9 13,9 22,6 21,1 Atal 43, ,7 9,4 9,1 2,5 2,1 2,0 15,4 8,1 7,8 13,6 22,9 21,3 LC Corp 2, ,1 9,7 6,6 0,8 0,8 0,8 8,6 13,6 7,7 8,2 12,1 13,0 Ronson 1, ,3 22,8 9,5 0,5 0,6 0,6 6,4 18,2 11,1 15,8 6,5 7,7 Mediana ,0 9,6 9,6 1,4 1,4 1,3 11,5 12,1 9,5 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 206, ,8 11,6 12,4 6,9 5,9 5,9 6,6 5,4 5,9 58,5 46,8 47,3 Stalexport 3, ,5 6,5 6,5 1,8 1,5 1,3 2,8 2,6 2,4 31,9 - - Trakcja 6, ,8 15,7 14,5 0,4 0,4 0,4 3,1 5,4 5,5 7,3 2,6 4,0 Elektrobudowa 92, ,3 9,2 10,7 1,0 1,0 1,0 4,2 4,6 5,2 13,6 10,8 8,1 Unibep 7, ,9 8,5 8,2 1,0 1,0 0,9 3,5 4,3 3,3 14,0 12,2 11,9 Erbud 21, ,6 11,7 8,8 0,9 1,0 0,9 3,6 4,1 3,6 0,7 11,0 10,2 Torpol 7, ,3-13,1 0,8 0,8 0,9 2,1 7,3 1,7 4,7 9,4 9,4 Mediana ,3 10,4 10,7 1,0 1,0 0,9 3,5 4,6 3,6 13,6 10,9 9,8 Górnictwo KGHM 95, ,9 7,7 6,7 1,0 1,1 1,0 5,9 4,6 4,3-24,3 15,1 13,7 JSW 86, ,9 4,4 5,3 2,8 1,6 1,2 8,3 2,8 3,2 0,2 25,9 13,7 Bogdanka 50, ,1 7,8 8,6 0,8 0,7 0,6 2,8 2,2 2,6 8,3 7,6 8,0 Mediana ,9 7,7 6,7 1,0 1,1 1,0 5,9 2,8 3,2 0,2 15,1 13,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:31 Paliwa PKN ORLEN 89, ,0 5,7 8,2 1,5 1,2 1,1 5,4 4,1 4,9 21,5 13,6 12,6 PNGiG 6, ,9 12,6 9,4 1,1 1,1 1,0 6,0 5,5 4,8 7,5 11,0 10,2 LOTOS 56, ,4 6,4 9,8 1,2 1,0 0,9 4,7 4,3 4,7 12,4 9,7 11,5 Mediana ,4 6,4 9,4 1,2 1,1 1,0 5,4 4,3 4,8 12,4 11,0 11,5 Energia PGE 10, ,3 6,5 6,8 0,5 0,4 0,4 4,7 4,0 4,3 6,2 6,1 5,4 Tauron 2, ,9 3,2 4,1 0,3 0,2 0,2 4,2 3,8 4,1 2,2 5,1 5,4 Enea 10, ,5 4,2 5,0 0,4 0,3 0,3 4,7 4,2 4,0 6,7 6,9 7,4 Energa 10, ,4 5,7 5,9 0,5 0,5 0,4 4,4 4,1 3,9 1,7 8,2 7,6 ZE PAK 10, , ,5 1,8 1,9 12,3 - - Polenergia 16, ,5 0,6 0,6 0,6 6,8 7,9 8,1-8,4 2,3 3,5 Mediana ,9 5,0 5,9 0,5 0,4 0,4 4,6 4,0 4,0 4,2 6,1 5,4 IT Asseco Poland 45, ,6 11,7 13,7 0,7 0,7 0,6 8,4 9,6 8,3 5,5 5,8 4,4 ComArch 140, ,5 20,3 18,1 1,4 1,3 1,2 7,4 10,3 7,8 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 41, ,8 24,9 22,7 25,8 24,4-19,6 19,2 16,6 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 28, ,7 19,7 16,5 3,4 3,4 3,3 15,4 13,0 10,8 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 12, ,9 12,1 11,0 0,9 0,9 0,9 6,6 5,5 5,2 7,3 8,1 8,0 Mediana ,7 19,7 16,5 1,4 1,3 1,0 8,4 10,3 8,3 9,0 8,1 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25, ,4 15,2 13,3 1,5 1,3 1,3 7,5 7,5 7,2 9,7 9,5 10,0 Orange Polska 5, ,3 103,7 44,1 0,6 0,7 0,7 4,3 4,6 4,6-15,9 1,6 2,6 Netia 5, ,2 37,1 51,9 0,9 1,0 1,0 4,8 5,2 5,6 1,7 1,9 2,2 Mediana ,2 37,1 44,1 0,9 1,0 1,0 4,8 5,2 5,6 1,7 1,9 2,6 Ubiór LPP 9290, ,2 37,0 29,6 8,2 6,8 5,9 31,0 19,2 16,2 8,7 20,5 20,3 CCC 270, ,7 34,3 26,7 8,0 6,1 6,2 27,9 22,1 17,2 5,0 25,7 27,0 Vistula Group 4, ,6 20,3 15,9 1,7 1,6 1,5 14,6 12,7 10,6 7,4 9,4 10,0 Monnari Trade 8, ,9 14,6 13,2 1,4 1,3 1,2 6,5 8,2 6,9 20,2 10,0 10,0 Bytom 2, ,7 16,9 13,8 4,2 3,3 2,6 12,4 11,3 9,3 26,8 19,4 17,6 Mediana ,6 20,3 15,9 4,2 3,3 2,6 14,6 12,7 10,6 8,7 19,4 17,6 Dystrybucja Eurocash 24, ,6 42,1 21,9 2,9 3,2 3,1 8,2 11,3 8,6 16,4 13,8 16,0 Inter Cars 262, ,2 15,3 12,5 2,6 2,3 1,9 13,7 12,4 10,6 17,5 16,2 16,0 Neuca 313, ,8 15,3 16,0 2,4 2,5 2,3 8,9 10,1 9,6 20,4 14,0 13,7 Emperia Holding 99, ,7 32,2 23,3 2,0 2,1 1,8 10,0 10,3 9,0 8,3 6,5 7,9 Oponeo.pl 40, ,0 67,7 50,8 5,5 4,1 3,9 15,5 40,2 26,5 15,1 - - AB 23, ,1 5,5 6,8 0,7 0,6 0,5 5,8 5,3 5,5 11,7 9,8 9,4 Mediana ,9 23,8 18,9 2,5 2,4 2,1 9,4 10,8 9,3 15,7 13,8 13,7 Spożywcze Wawel 1060, ,7 18,3-2,9 2,6 2,3 12,4 12,8 11,1 16,3 15,1 17,3 ZT Kruszwica 70, ,8 27,2 22,1 2,4 2,3 2,4 11,7 14,0 11,5 14,1 10,8 10,7 ZM Kania 1, , , , ,0 - - Tarczynski 13, ,5 8,3 9,2 1,0 1,0 1,0 6,7 5,4 5,5 6,8 11,6 10,7 Mediana ,6 18,3 15,6 1,7 2,3 2,3 9,5 12,8 11,1 15,2 11,6 10,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:31 Chemia Grupa Azoty 58, ,9 11,3 11,7 0,9 0,8 0,8 6,3 5,3 5,4 5,4 6,6 6,7 Ciech 56, ,9 8,0 9,8 1,8 1,4 1,3 4,4 4,9 5,7 38,1 13,3 11,4 Grupa Azoty Puławy 128, ,8 9,0 8, ,5 3,8 3,7 8,9 8,9 7,9 Boryszew 8, ,4 8,6 9,1 2,0 1,7 1,5 8,4 7,2 6,8 15,0 19,1 15,1 Grupa Azoty Police 19, ,5 9, ,5 6,7 6,7 8,3 10,7 10,1 Sniezka 71, ,9 15,4 16,1 4,1 3,8 3,6 11,6 10,4 10,5 25,3 21,8 20,5 Mediana ,4 9,3 9,6 1,9 1,5 1,4 7,4 6,0 6,2 11,9 12,0 10,8 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 350, ,9 13,5 13,1 2,4 2,4 2,4 9,9 9,1 8,6 20,7 18,4 18,5 Stalprodukt 453, ,7 8,4 8,4 1,2 1,0-4,1 4,1 4,4 17,1 12,8 13,1 Famur 6, ,9 48,8 19,4 3,6 2,3 2,1 15,1 11,9 8,0 10,0 9,9 13,2 Apator 21, ,0 10,7 11,2 1,6 1,7 1,6 7,6 6,7 6,9 13,8 13,9 13,7 Alumetal 55, ,3 13,4 11,3 1,9 1,8 1,6 8,5 10,3 8,8 20,0 14,5 13,1 Wielton 13, ,4 13,7 11,8 3,0 2,5 2,2 9,2 8,6 7,7 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 90, ,1 13,3 12,2 1,5 1,4 1,3 8,8 8,3 7,6 12,3 10,4 10,3 NEWAG 18, ,0 32,1 16,4 2,0 2,0 1,8 26,5 14,1 10,3 2,7 - - Elemental Holding 1, ,3 7,7 5,1 0,7 0,6 0,5 5,7 6,2 5,2 13,0 7,8 10,4 Rafako 4, ,6 35,3 14,1 0,3 0,9 0,8 6,1 6,8 7,0 2,4 - - Rawlplug 9, ,9 8,6 7,9 0,8 0,8 0,7 6,7 7,3 6,7 8,4 - - Konsorcjum Stali 33, ,3 6,7-0,6 0,5-4,8 6,8-12,8 - - IZOBlok 57, ,1 4,5-1,1 0,6-6,8 4,6 4,9 10,3 - - Mediana ,3 13,3 11,8 1,5 1,4 1,6 7,6 7,3 7,3 12,8 13,4 13,2 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 51, ,1 17,5 12,5 2,4 2,1 1,8 10,7 13,5 10,4 20,5 15,9 18,7 Sanok Rubber Co 31, ,4 8,7 9,5 1,7 1,7 1,7 4,8 5,3 5,3 23,0 21,4 19,3 Amica 127, ,9 7,9 1,4 1,3 1,1 5,8 6,3 6,0 17,0 16,3 13,3 Ac 40, ,6 12,8 13,5 3,5 4,3 4,1 8,6 9,1 9,0 31,0 - - Arctic Paper 3, ,6 5,4 5,2 0,5 0,5 0,4 2,5 2,7 2,9 9,3 - - Ferro 14, ,0 7,8 7,6 1, ,0 6,7 6,2 14,3 17,2 16,5 Ergis 4, ,8 7,4 7,0 0,8 0,8 0,7 5,4 5,5 5,2 11,8 9,6 9,2 Polwax 9, ,6 5,5 5,2 1,2 1,0 0,8 4,2 4,7 4,4 25,4 15,9 15,0 Mediana ,4 7,6 7,7 1,5 1,3 1,1 5,6 5,9 5,6 18,8 16,1 15,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Sylwester Józwik, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7