Wyniki skonsolidowane 1 kwartał 2011

Wyniki skonsolidowane 1 kwartał 2011 Warszawa, 11 maja 2011

Dane rynkowe Spółka Liczba akcji NEUCA S.A. 4 431 922 sztuki Kapitalizacja 346 mln PLN, przy kursie 78,00 PLN za akcję z dnia 10.05.2011 Free Float 43,92% Index Rynek Ticker Zarząd Spółki Strona internetowa swig80, WIG, WIGdiv podstawowy NEU Piotr Sucharski Prezes Zarządu Grzegorz Dzik Wiceprezes Zarządu Robert Piątek Wiceprezes Zarządu Jacek Styka Wiceprezes Zarządu www.neuca.pl Kontakt IR

1 kwartał 2011 dobry rynek i rekordowe wyniki wysoka, ale spadająca dynamika rynku wysoka dynamika wzrostu EBIT i zysku netto wzrost sprzedaży powyżej rynku, ale niekorzystna struktura (50% wzrostu to sieci) niepokój na rynku finansowym w związku z planowanymi zmianami prawnymi w branży farmaceutycznej zmiana stawki VAT, wpływ na marże na lekach refundowanych start magazynu w Ołtarzewie

SPRZYJAJĄCA SYTUACJA RYNKOWA

Pozycja rynkowa NEUCA Wartość rynku w kwartałach 1Q 2010 1Q 2011 * [mld zł] 6,31 Udziały rynkowe w 1Q 2011* 5,72 5,47 5,51 6,5% 8,2% 5,57 10,3% pozostali 18,00% NEUCA 31,50% 1,1% 0,4% # 5 6,00% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2010 2011 # 4 7,00% Wartość Przychodów NEUCA w kwartałach 1Q 2010 1Q 2011 [mld zł] 1,77 1,60 1,50 1,49 1,55 # 3 18,50% # 2 19,00% 31,5% 30,8% 30,8% 30,5% 31,8% wysoka dynamika wzrostu rynku z trendem spadkowym, utrzymanym w kwietniu 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2010 2011 stabilizacja udziałów rynkowych * dane IMS Health, szacunki własne

BARDZO DOBRE WYNIKI FINANSOWE

Dynamiczny wzrost przychodów r/r Przychody ze sprzedaży [mln zł] 1 770 wzrost przychodów Grupy NEUCA wyższy od wzrostu całego rynku +11% 50% wzrostu przypada na wzrost obrotów w kanale sieciowym, którego udział w strukturze sprzedaży przekroczył w IQ 25% 1 596 utrzymanie wysokiego wzrostu sprzedaży pomimo obniżenia rabatu na leki refundowane i okresowego pogorszenia jakości obsługi w związku ze startem magazynu w Ołtarzewie 1Q 2010 1Q 2011

Skokowy wzrost EBIT 1Q 2011 EBIT [tys. zł] 25 233 EBIT po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych [tys. zł] 26 405 +38% +67% 18 319 15 783 1Q 2010 1Q 2011 1Q 2010 1Q 2011 dynamiczny wzrost EBIT w warunkach w pełni porównywalnych zarówno przed jak i po wyłączeniu zdarzeń jednorazowych

Zysk netto 1Q 2011 najlepszy w historii Zysk netto [tys. zł] +31% 15 388 Zysk netto po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych [tys. zł] +77% 16 337 11 754 9 218 1Q 2010 1Q 2011 1Q 2010 1Q 2011 wzrost zysku netto zarówno przed jak i po wyłączeniu zdarzeń jednorazowych wysoce uprawdopodabnia realizację prognozy na 2011 rok

Realizacja prognozy zysku netto 2011* 44 mln zł zysku netto w prognozie na 2011 rok 37,2 99% 22,8 9,3 16,3 37% 16,3 44% 61% 25% 1Q 2Q 3Q 4Q 2010 wynik kwartału 2011 wynik kwartału wykonanie prognozy 2010 wykonanie prognozy 2011 * bez zdarzeń jednorazowych

1Q 2011 vs 1Q 2010 (mln zł) 1Q 2011 1Q 2010 1Q 2011 korekty 1Q 2010 korekty 1Q 2011 skoryg. 1Q 2011 skoryg. przychody 1 769,8 1 596,5 1 769,8 1 596,5 zysk brutto ze sprzedaży 141,6 128,8 141,6 128,8 EBITDA 30,3 23,8 1,2-2,5 31,5 21,3 EBIT 25,2 18,3 1,2-2,5 26,4 15,8 wynik netto 15,4 11,8 0,9-2,5 16,3 9,2 % przychodów ze sprzedaży zysk brutto ze sprzedaży 8,00% 8,07% 8,00% 8,07% EBITDA 1,71% 1,49% 1,78% 1,33% EBIT 1,43% 1,15% 1,49% 0,99% wynik netto 0,87% 0,74% 0,92% 0,58% OPIS KOREKT 1 kw 2010: ujemna wartość firmy: 2,5 mln zł 1kw 2011: koszty restrukturyzacji: 1,2 mln zł, z czego: 0,9 mln zł koszty odpraw (głównie logistyka i CUW) 0,1 mln zł ekwiwalenty za urlopy (związane z odejściami osób) 0,1 mln zł koszty likwidacji i rozbiórek

Kontynuacja działań restrukturyzacyjnych Logistyka magazynowa: zamknięcie magazynów: Pruszków, Janki, Sady redukcja 114 osób włączanie kolejnego biura Prospera w model przedstawicielski przygotowanie do otwarcia trzeciego magazynu centralnego w Gądkach k/poznania (przełom maja i czerwca 2011) -27,5 mpln od 2013 r. vs. koniec 2009 Telemarketing: wybór architektury call center zakończony podpisaniem kontraktu rozpoczęcie działań centralizacyjnych w ramach tych samych lokalizacji miejskich konsolidacja Działu Sprzedaży Aktywnej redukcja 20 osób przy równoczesnym powołaniu nowej struktury jakościowej i ujednoliceniu standardu pracy w Grupie - 5 mpln od 2013 r. vs. koniec 2010 Sprzedaż / Marketing / Świat Zdrowia: uwspólnienie struktur sprzedaży z Neuca redukcja 15 osób zarządzanie ofertą produktowo-serwisową dla aptek Świata Zdrowia z poziomu Neuca oraz uwspólnienie zarządzania programami rynkowymi połączenie struktur zarządzania kategorią i negocjacjami z producentem (hurt i detal) - 10 mpln od 2013 r. vs. koniec 2010

www.portal-magazyny.pl 31,1 mln zł wartość nieruchomości wg cen wywoławczych Mikołów 18,0 mln zł Janki 6,3 mln zł Elbląg 1,7 mln zł Kępno 0,5 mln zł Nowa Wieś 2,2 mln zł Piotrków Tryb. 0,6 mln zł Wielogóra 1,9 mln zł

Przychody i koszty finansowe Przychody i koszty finansowe za 1Q 2011 [mln zł] 1,3 0,6 0,4 (0,4) 0,3 5,8 3,6 saldo przych / koszty fin I kw 2010 wibor różnice kursowe poprawa marż pozostałe koszty finansowe mniejsze przychody pożyczkowe saldo przych / koszty fin I kw 2011 wzrost kosztów finansowych r/r spowodowany głównie poprzez wzrost stopy WIBOR widoczna poprawa marż z tytułu renegocjowania warunków na całym portfelu kredytowym => spodziewany roczny efekt na poziomie - 3,0 mpln mniejsze przychody finansowe z tytułu mniejszej skali przychodów pożyczkowych

Zadłużenie i rotacja majątku stabilizacja zadłużenia odsetkowego w ostatnich 4 kwartałach. Zobowiązania finansowe [tys. zł] 31.03.2011 31.12.2010 30.09.2010 31.03.2010 > długoterminowe 145 399 148 275 149 101 90 438 zdecydowana poprawa struktury zadłużenia r/r > krótkoterminowe 265 486 257 297 279 891 325 254 RAZEM, w tym: 410 885 405 572 428 992 415 692 leasing 73 912 75 457 75 523 65 693 udział długoterminowych 35,4% 36,6% 34,8% 21,7% spadek rotacji zapasów Q/Q przy równomiernym spadku rotacji zobowiązań handlowych efekt końca sezonu i wysokiej sprzedaży. Rotacja majątku obrotowego [dni] 1Q 2011 4Q 2010 3Q 2010 1Q 2010 1. cykl rotacji zapasów 41 53 50 34 wzrost rotacji zapasów r/r efekt niskiej bazy. utrzymanie rotacji należności Q/Q. 2. cykl rotacji należności 47 47 54 44 3. cykl operacyjny (1.+2.) 88 100 105 78 4. cykl rotacji zobowiązań 72 83 87 63 skrócenie cyklu konwersji gotówki do 16 dni. 5. cykl konwersji gotówki (3.-4.) 16 17 18 15

Strategia rynkowa NEUCA Filozofia działania: nie posiadamy własnych aptek, nie konkurujemy z naszymi Klientami Skala działania NEUCA Lider rynku Najwyższe korzyści Najlepsze wsparcie niezależne Apteki tradycyjne CM i najlepsze promocje w Aptece najwyższa marża detaliczna Narzędzia sprzedażowo-marketingowe Programy marketingowe siła marki, szkolenia dla farmaceutów, opieka nad pacjentem, wsparcie w zarządzaniu, audyty biznesowe, doradztwo w zakresie marketingu, HR Technologia IT

Programy rynkowe NEUCA dotarcie numeryczne Świat Zdrowia Partner: 339 Aptek marzec 2011: 3544 Aptek z Programem Neuca Świat Zdrowia Standard: 1222 Aptek Apteki Dobrych Cen: 1222 Aptek Lokalne Programy Marketingowe : 1296 Aptek

Miliony Przykład Wielkiej Brytanii Wirtualne sieci skierowane na potrzeby sektora aptek niezależnych wspierają pozycję aptek tradycyjnych na rynku 6000 36% 34% 40% 4000 liczba aptek udział 30% 15% 20% 2000 0 8% 6% 4895 4611 2027 1078 852 10% 0% Apteki niezależne - najliczniejsza grupa aptek 36% 4000 3000 2000 1000 0 5,5% 1,2% Wartość sprzedaży do aptek Wzrost sprzedaży 3,4% -0,4% 2919 3662 1406 681 483 3,1% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% Apteki niezależne największa dynamika wzrostu sprzedaży 5,5% Apteki tradycyjne tworzą stabilny segment sprzedaży ze względu na: Potrzebę bliskości Doradczą i etyczną rolę jaką pełnią w stosunku do pacjenta Wirtualne sieci wspierające apteki tradycyjne

Europa Ameryka Przykłady wirtualnych sieci na świecie 2.300 aptek w USA 1.300 aptek w USA, 400 w innych krajach 3.760 aptek w USA 2.500 w 6 krajach: Wielkiej Brytanii, Czechach, Francji, Włoszech, Rosji, Hiszpanii 2.300 w 7 krajach, głównie w Wielkiej Brytanii

PRODUKCJA LEKÓW I REKLAMA

Synoptis Pharma Dynamiczne wzrosty sprzedaży 49% r/r wzrost sprzedaży do aptek w 1Q 2011 Systematyczna poprawa dystrybucji Rekordowa dystrybucja dla wiodącego preparatu NURSEA Trawienie: 56% w lutym (wg IMS) Mocny debiut marki ekonomicznej APTEO 11% udział Witaminy C, pierwszego preparatu pod marką APTEO w segmencie witaminy C, w pierwszym miesiącu sprzedaży (wg IMS) w marcu wprowadzono Magnez z Vit B6 20 produktów do wprowadzenia w 2011 roku Dobre przyjęcie żelków NURSEA Vita Kic Kic wprowadzone w styczniu żelki witaminowe dla dzieci znacznie przewyższyły oczekiwania sprzedaży Umacnianie świadomości produktów marki Nursea kontynuacja kampanii konsumenckiej w mediach w 1Q 2011 start silnej reklamy w wyszukiwarkach internetowych (Google) wprowadzenie nowoczesnej formy kapsułki z podpisem dla NURSEA Trawienie

NEKK Zlecenia wewnętrzne Ponad 2,3 PLN łącznych przychodów ze sprzedaży NEKK w I kwartale, z czego działania poza grupę NEUCA stanowiły 10% wszystkich realizowanych projektów opracowanie opakowań dla marki APTEO nowe produkty trade marketignowe biuletyn Pharmacy&Business opracowanie i prowadzenie loterii Graj w Zielone dla marki Świat Zdrowia unowocześnienie layoutu wydawnictw Świat Zdrowia, Moje Zdrowie oraz Magazyn Aptekarski Zlecenia zewnętrzne miasto GNIEZNO ogólnopolska promocja mista, kampania ATL w latach 2011-2012 GDKiA redakcja, skład, produkcja i dystrybucja 18 wydań Kurier Drogowy BIOFARM projekt i produkcja materiałów promocyjnych jednego w brandów Rx, materiały dedykowane lekarzom KRKA realizacja projektu i druku ulotki z elementami niestandardowymi (marketing zapachowy), materiał dedykowany lekarzom TERMY MALTAŃSKIE kompleksowa strategia komunikacji dla marki Kompania Piwowarska katalog produktowy, materiał dedykowany kanałowi Trade SGH skład oraz publikacja reklam uczelni w wybranych czasopismach o zasięgu ogólnopolskim

Najbliższe kwartały 2011

Najbliższe kwartały 2011 roku wdrożenie Call Center, restrukturyzacja telemarketingu i struktur sprzedaży kolejne biura Prospera włączone do modelu biur handlowych: kwiecień Łódź czerwiec Szczecin wdrożenie nowych produktów APTEO: maj błonnik z ananasem czerwiec test ciążowy najwyższy priorytet projektu cash flow

Zastrzeżenie Powyższe opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które NEUCA S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. NEUCA S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody NEUCA S.A.