PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

Podobne dokumenty
PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

WYNIKI INWESTYCYJNE FUNDUSZY zarządzanych przez TFI BGŻ BNP Paribas S.A. Dane na dzień

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje

PZU INWESTYCJE po dziesięciu miesiącach 2012 r. Warszawa, 7 listopada 2012 r.

Warszawa Lipiec 2015 r.

Sierpnień Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Sierpień 2015 r.

Maj Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Maj 2015 r.

Twoja droga do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI

Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI

INWESTYCJE. Otwórz się na nowe możliwości PZU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY PARASOLOWY

Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI

Twoja droga do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI

W kwietniu liderami były fundusze akcji inwestujące na rynkach rozwiniętych Europy i Ameryki Północnej.

Twoja droga do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI

Biuletyn inwestycyjny

Prezentacja dla dziennikarzy

r. Komunikat TFI PZU SA w sprawie zmiany Prospektu Informacyjnego PZU FIO Parasolowy

KOMENTARZ SECUS DO WYCENY SECUS NS FIZ INSECURA

ZACZNIJ RAZ Z KORZYŚCIĄ NA DŁUGI CZAS Celowe Plany Oszczędnościowe Legg Mason (CPO)

BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki skonsolidowane za I kwartał 2009 roku -1-

4. Wskazanie podstawowych zasad świadczenia usługi pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa funduszy

BNP Paribas FIO Wyniki zarządzania. Dane na

BNP Paribas FIO Wyniki i komentarz. Dane na

PRACOWNICZE PLANY KAPITAŁOWE (PPK) PRACOWNICZE PLANY KAPITAŁOWE Z PKO TFI

PRACOWNICZE PLANY KAPITAŁOWE (PPK) PRACOWNICZE PLANY KAPITAŁOWE Z PKO TFI

Systematyczne Oszczędzanie w Alior SFIO

Systematyczne Oszczędzanie w Alior SFIO

Szukamy zysków na rynku obligacji. Piotr Nowak Z-ca Dyrektora Departamentu Zarządzania Portfelami Papierów Dłużnych PKO TFI

Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment

1. Nazwa podmiotu oraz dane pozwalające na bezpośredni kontakt Klienta z podmiotem

Wejdź do akcji! Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa marzec 2011 r.

Systematyczne Oszczędzanie w Alior SFIO

ALLIANZ PLAN EMERYTALNY SFIO

FUNDUSZE INWESTYCYJNE I INNE PRODUKTY TFI PZU SA

2,35 1,55 1,05. -1,00 cze 17 lip 17 sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 gru 17 sty 18 lut 18 mar 18 kwi 18 maj 18 cze 18 0,01 -0,03 -0,04

Indywidualne Konto Emerytalne (IKE) oraz Indywidualne Konto Zabezpieczenia Emerytalnego (IKZE)

Strona 1 z zawarciem Umowy IKZE za pośrednictwem prowadzącego dystrybucję wskazanego w ust. 4 poniżej (ZASADY OFERTY),

Tygodnik Inwestycyjny

Wyniki zarządzania portfelami

KOMENTARZ TYGODNIOWY

Kiedy zaczynasz mieć czas przestajesz mieć pieniądze Współpraca TFI PZU SA z Grupą Azoty S.A. - Pracowniczy Program Emerytalny

Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment

RYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY 120 W STREFIE EURO

Data sporządzenia informacji: 11 października 2015

DNA Rynków 12/ Zgniłe jajo. Prezentacja dostępna na stronie

ESALIENS SENIOR FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY LUBIĘ SPOKÓJ

BNP Paribas FIO Wyniki i komentarz. Dane na

Grudzień Fundusze gotówkowe w zarządzaniu płynnością i strumieniem środków. Union Investment TFI. Łódź 8 grudnia 2015 r.

Ranking funduszy inwestycyjnych (maj 2010)

Jak inwestować w burzliwych czasach? Typy inwestycyjne Union Investment TFI

Biuletyn inwestycyjny

Mniejszy apetyt inwestorów na ryzyko sprawił, że pieniądze, które nie lubią przebywać w próżni, Fundusze: była okazja do tańszych zakupów

KOMENTARZ TYGODNIOWY 27.IX-04.X.19

Droga do zysku, czyli w co inwestować? Typy inwestycyjne Union Investment TFI

Subfundusz wydzielony w ramach Allianz Fundusz Inwestycyjny Otwarty

Informacja o podmiocie i usłudze świadczonej przez podmiot

Gospodarka polska, gospodarka światowa w jakim punkcie dziś jesteśmy?

Komentarz tygodniowy

KOMENTARZ TYGODNIOWY

Biuletyn inwestycyjny Marzec 2014

RYNKI AKCJI SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO

KOMENTARZ TYGODNIOWY

OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012

Wyniki zarządzania portfelami

Kto zarabia, a kto traci?

Komentarz tygodniowy

PRZEGLĄD SYTUACJI RYNKOWEJ PODSUMOWANIE MARZEC 2012

FUNDUSZE INWESTYCYJNE. Dobre towarzystwo do inwestycji INWESTYCJE

r. Komunikat TFI PZU SA w sprawie zmiany statutu funduszu: PZU Fundusz Inwestycyjny Otwarty Parasolowy

Wyniki inwestycyjne funduszy zarządzanych przez PKO TFI w 2010 roku

KOMENTARZ TYGODNIOWY

Komentarz poranny z 15 lipca 2009r.

Data sporządzenia informacji: 16 listopada 2016

Miesiąc na rynkach SPIS TREŚCI: 2 luty 2018 roku. Podsumowanie Chartbook Notowania rynkowe Wskaźniki rynkowe Wyceny funduszy RYNKI AKCJI

Transkrypt:

PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje 7 marca 2013 r. Słowem wstępu W numerze Piotr Krawczyński Analityk PZU Inwestycje REKORDOWY TYDZIEŃ NA WALL STREET W ostatnich dniach, wśród amerykańskich inwestorów nastroje wyraźnie dopisywały. Na fali zwiększonych zakupów akcji, indeks Dow Jones pokonał w środę (tj. 6 marca) poziomy z 2007 roku i ustanowił tym samym, nowe, historyczne maksima. O krok od ustanowienia podobnego rekordu jest indeks S&P500. Wyraźne wzrosty dominowały również na europejskich rynkach akcji. Brak porozumienia amerykańskich parlamentarzystów w kwestii zwiększenia limitu zadłużenia dla amerykańskiego budżetu i związane z tym wejście w życie automatycznych cięć o wartości ok. 85 mld USD, nie miały większego wpływu na decyzje inwestorów. Zwiększona aktywność strony popytowej sprawiła, że w skali tygodnia indeks S&P zyskał niespełna +1 proc., paryski CAC wzrósł o +1,5 proc. a niemiecki DAX o +2,5 proc. Wsparciem dla kupujących akcje były pozostałe dane gospodarcze. W ubiegły czwartek (tj. 28 lutego) zrewidowano w górę dane o amerykańskim PKB w IV-tym kwartale 2012 r., a publikowane tego samego dnia ilość nowych wniosków dla bezrobotnych i odczyt indeksu Chicago PMI okazały się być lepsze od prognoz. Zapowiedź chińskiego rządu o nałożeniu podatku od transakcji na tamtejszym rynku nieruchomości wywołała co prawda Słowem wstępu komentarz do sytuacji na rynkach finansowych dla PZU Zrównoważonego Kalendarium publikacji gospodarczych okres od 07.03.2013 do 13.03.2013 Wyniki inwestycyjne funduszy dane na dzień 01.03.2013 r. Aktywa funduszy TFI PZU dane na dzień 28.02.2013 r. Podsumowanie sytuacji rynkowej w Polsce, na świecie oraz na rynku walutowym dane na dzień 01.03.2013 r. dalszy ciąg na kolejnym slajdzie 1

Słowem wstępu - cd silną falę wyprzedaży akcji w poniedziałek, jednak dość szybko tamtejszy rząd zapewnił rynki finansowe o chęci wspierania tempa wzrostu PKB, dając tym samym kolejny sygnał do zakupów akcji. W środę poznaliśmy dane z rynku pracy w USA i zamówienia w amerykańskim przemyśle, opublikowana została także Beżowa Księga FED. Po raz kolejny dane okazały się lepsze od prognoz analityków, będąc tym samym silnym wsparciem dla indeksów. Z ciekawym zachowaniem na rodzimym podwórku mieliśmy do czynienia po środowej decyzji RPP w sprawie poziomu stóp procentowych w naszym kraju. Obniżka o 50 bps. okazała się dużym zaskoczeniem dla rynku. W reakcji na cięcie stóp, indeks największych spółek z GPW wystrzelił w okolice poziomu 2500 punktów - niestety, nie udało się go utrzymać do końca notowań. Ostatecznie w skali tygodnia WIG20, podobnie jak indeks MWIG40, zyskał +1,4 proc. (SWIG80 wzrósł o niespełna +0,5 proc.). Silną reakcję inwestorów obserwowaliśmy również na rynku walutowym i dłużnym kurs EUR/PLN wzrósł z poziomu 4,12 przed decyzją do poziomu 4,16 po jej ogłoszeniu. W czwartek rano (7 marca) nastroje nieco się uspokoiły. W najbliższych dniach należy się jednak spodziewać, że kurs EUR/PLN będzie poruszał się w przedziale 4,14 4,16 a w przypadku pary USD/PLN w zakresie 3,18 3,20. Decyzja RPP nie pozostała także bez wpływu na zachowanie się polskiego długu. Rentowność polskich dziesięcioletnich obligacji skarbowych, która przez ostatnie dni poruszała się w przedziale 4,00 4,05 proc., po decyzji RPP spadła z poziomu 4,06 do 3,96 (oznacza to wzrost ceny obligacji). Inwestorom pozostaje mieć nadzieję na utrzymanie tych poziomów w następnych dniach. Piotr Krawczyński Analityk PZU Inwestycje 2

Złoty Portfel dla PZU Zrównoważonego Fundusz PZU Zrównoważony zdeklasował konkurencję uzyskując w minionym roku stopę zwrotu na poziomie 24,52 proc. W efekcie Złoty Portfel nagroda dla najlepszego funduszu w danej kategorii powędrował do rąk naszych zarządzających: Konrada Augustyńskiego, Kamila Gaworeckiego i Pawła Kowalskiego. Statuetkę, podczas uroczystej gali na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, wręczył redaktor naczelny Gazety Giełdy Parkiet Jakub Kurasz. PZU Zrównoważony to już kolejny z naszych funduszy, który otrzymał to zaszczytne wyróżnienie. Rok temu statuetkę Złotego Portfela odbierali zarządzający PZU Papierów Dłużnych Polonez (Łukasz Stelmasiak i Konrad Augustyński). W tym roku byli o krok od powtórzenia tego wyczynu, jednak stopa zwrotu na poziomie 15,5 proc. w 2012 r. nie wystarczyła i ostatecznie zajęli II miejsce w rankingu. Jest mi ogromnie miło odebrać po raz drugi z rzędu Złoty Portfel za najlepsze wyniki inwestycyjne, tym razem za wyniki funduszu PZU Zrównoważony. To że doceniane są nasze metody inwestycyjne cieszy nie tylko nas, ale zapewne tych wszystkich, którzy powierzyli nam swoje pieniądze do zarządzania. Początek roku jest dla nas dość trudny, ale wierzymy że za rok ponownie odbierzemy portfel. Szkoda byłoby przerywać tak piękną serię podkreślił w imieniu zarządzających Konrad Augustyński. Serdecznie gratulujemy i życzymy dalszych sukcesów! Tomasz Czarnecki Dyrektor Biura Wsparcia Sprzedaży 3

Wyniki inwestycyjne funduszy TFI PZU - kat. A (%) stan na 01.03.2013 FUNDUSZ 1 M (%) 3 M (%) YTD (%) 12 M (%) 3 LATA (%) od początku działania (%) PZU GOTÓWKOWY 0,06% 0,86% 0,13% 4,99% 15,26% 38,58% PZU Papierów Dłużnych POLONEZ -0,84% 0,04% -2,22% 10,23% 29,69% 180,08% PZU SEJF+ -0,02% 1,50% 0,21% 5,70% 9,79% 14,95% PZU FIO OCHRONY MAJĄTKU* 0,05% 0,57% 0,05% 3,84% - 7,91% PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK -1,16% 1,30% -2,26% 9,01% 13,16% 152,98% PZU ZRÓWNOWAŻONY -1,25% 3,37% -1,44% 13,21% 14,10% 34,23% PZU Energia Medycyna Ekologia** 1,63% 4,94% 6,30% 8,70% - 63,41% PZU Akcji KRAKOWIAK -1,44% 3,89% -1,31% 8,05% 3,84% 108,42% PZU Akcji Małych i Średnich Spółek -0,37% 7,78% 4,21% 10,78% 10,99% -14,99% PZU Akcji NOWA EUROPA -4,45% 1,39% -4,08% 6,33% 11,02% -1,08% PZU Akcji Rynków Rozwiniętych*** -0,59% 5,85% 4,08% 14,33% 32,83% 69,59% * zmiana strategii inwestycyjnej od 1 marca 2011 r. ** działa od 29.07.2010 r. *** działa od 27.11.2008 r. **** działa od 29.04.2010 r. PZU Akcji Rynków Wschodzących*** -4,99% 1,98% -2,70% -0,83% 7,45% 69,11% PZU Akcji Spółek Dywidendowych*** -0,74% 0,77% -2,95% 4,33% 2,34% 28,92% PZU Dłużny Rynków Wschodzących**** -0,06% 0,85% -0,16% 10,25% - 20,16% ŹRÓDŁO: Obliczenia własne TFI PZU na podstawie dziennej wyceny jednostek uczestnictwa 4

Podsumowanie sytuacji rynkowej - Polska WIG20 w okresie: 06.07.2007 01.03.2013 Wartość Indeksy GPW Zmiana [%] 22.02.2013 01.03.2013 WIG 45 948,12 46 341,14 0,86% WIG20 2 437,24 2 452,86 0,64% mwig40 2 577,64 2 626,22 1,88% swig80 10 985,79 11 010,83 0,23% 3 700,00 3 200,00 2 700,00 2 200,00 1 700,00 1 200,00 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź6 sty WIG20 w okresie: 30.12.2011 01.03.2013 2 700,00 2 600,00 2 500,00 2 400,00 2 300,00 2 200,00 2 100,00 2 000,00 1 900,00 1 800,00 gru 11 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych www.stooq.pl 5

Podsumowanie sytuacji rynkowej - świat Wartość Indeksy Zmiana [%] 22.02.2013 01.03.2013 DJIA 14 000,57 14 089,66 0,64% S&P500 1 515,60 1 518,20 0,17% Nikkei225 11 385,94 11 606,38 1,94% FTSE250 13 668,86 13 750,55 0,60% DAX 7 661,91 7 708,16 0,60% CAC40 3 706,28 3 699,91-0,17% DJIA w okresie: 28.12.2007 01.03.2013 13 400 12 400 11 400 10 400 9 400 8 400 7 400 6 400 28 gru 0728 cze 0828 gru 0828 cze 0928 gru 0928 cze 1028 gru 1028 cze 1128 gru 1128 cze 1228 gru 12 ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych www.stooq.pl 6

Podsumowanie sytuacji rynkowej - waluty Wartość Waluty Zmiana [%] 22.02.2013 01.03.2013 EUR/PLN 4,16 4,13-0,70% USD/PLN 3,15 3,17 0,49% CHF/PLN 3,39 3,36-0,91% USD/EUR 0,76 0,77 1,30% EUR/PLN w okresie: 30.12.2011 01.03.2013 4,95 4,75 4,55 4,35 4,15 3,95 3,75 3,55 3,35 3,15 31 gru 0730 cze 08 31 gru 0830 cze 09 31 gru 0930 cze 10 31 gru 1030 cze 11 31 gru 1130 cze 12 31 gru 12 Obligacje Wartość 22.02.2013 01.03.2013 Zmiana [%] POLSKA- 10 letnie 4,04 3,97-1,51% NIEMCY- 10 letnie 1,57 1,41-10,38% USA- 10 letnie 1,96 1,85-5,96% HISZPANIA- 10 letnie 5,16 5,11-1,03% WŁOCHY- 10 letnie 4,45 4,79 7,81% ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych www.stooq.pl 7

Kalendarium publikacji gospodarczych Kraj Wskaźnik Za okres Prognoza Poprzednio CZWARTEK, 7 MARCA 2013 Niemcy Zamówienia w przemyśle styczeń 0,5% m/m 1,1% m/m Strefa Euro Decyzja RPP ws. poziomu stóp procentowych marzec 0,75% 0,75% USA Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 356 tys. 347 tys. PIĄTEK, 8 MARCA 2013 Niemcy Produkcja przemysłowa styczeń 0,5% m/m 0,3% m/m USA Stopa bezrobocia luty 7,9% 7,9% WTOREK, 12 MARCA 2013 Niemcy Inflacja CPI luty --- 1,7% r/r ŚRODA, 13 MARCA 2013 Strefa Euro Produkcja przemysłowa styczeń --- -2,4% r/r USA Sprzedaż detaliczna luty --- 0,1% m/m 8

PPE TFI PZU liczba programów, aktywa, liczba uczestników stan na 28.02.2013 Liczba programów: 108 Aktywa: 1,89 mld zł Liczba uczestników: ponad 96 tys. osób Kiedy zaczynasz mieć czas, przestajesz mieć pieniądze 9

PPE PZU Życie aktywa, liczba uczestników stan na 31.01.2013 Liczba programów: 480 Aktywa: 1,29 mld zł Liczba uczestników: ponad 80 tys. osób 10

Nasza oferta produktowa Plan Inwestycyjny PRESTIŻ: plan systematycznego oszczędzania do wyboru dwa programy inwestycyjne (optymalny - środki dzielone pomiędzy dwa subfundusze: KRAKOWIAK i MAZUREK) i indywidualny (do wyboru 6 subfunduszy - POLONEZ, SEJF+, MAZUREK, Zrównoważony, KRAKOWIAK, NOWA EUROPA) brak opłat manipulacyjnych 100 proc. alokacji środków Plan Inwestycyjny KOMFORT: plan systematycznego oszczędzania do wyboru dwa programy inwestycyjne (optymalny - środki dzielone pomiędzy dwa subfundusze: KRAKOWIAK i MAZUREK) i indywidualny (do wyboru 6 subfunduszy -POLONEZ, SEJF+, MAZUREK, Zrównoważony, KRAKOWIAK, NOWA EUROPA). Indywidualne Konto Emerytalne forma oszczędzania w ramach III filaru optymalne programy inwestowania (program rekomendowany i program indywidualny) Pracownicze Programy Emerytalne to jedna z najkorzystniejszych form oszczędzania w ramach III filaru. Daje możliwość systematycznego gromadzenia pieniędzy na przyszłe świadczenie emerytalne, które będzie zwolnione z podatku od zysków kapitałowych ( podatek Belki"). Programy tworzone przez pracodawcę na rzecz pracowników. Pracownicze Plany Oszczędnościowe dodatkowa forma oszczędzania na cele emerytalne. Programy tworzone przez pracodawcę na rzecz pracowników. 11

Aktywa netto w funduszach TFI PZU - stan na 28.02.2013 Fundusz Wartość aktywów netto (w zł) PZU FIO Parasolowy PZU Gotówkowy 269 139 822,41 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 521 869 016,65 PZU SEJF+ 11 453 741,51 PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK 1 758 685 333,48 PZU Zrównoważony 111 148 741,30 PZU Energia Medycyna Ekologia 190 887 995,61 PZU Akcji KRAKOWIAK 404 838 414,54 PZU Akcji Małych i Średnich Spółek 90 626 365,57 PZU Akcji Nowa Europa 18 332 982,04 PZU SFIO Globalnych Inwestycji PZU Akcji Rynków Rozwiniętych 3 386 838,29 PZU Akcji Rynków Wschodzących 3 338 306,88 PZU Akcji Spółek Dywidendowych 1 739 685,08 PZU Dłużny Rynków Wschodzących 324 681 043,98 PZU FIO Ochrony Majątku 13 876 809,57 ŹRÓDŁO: Dane własne TFI PZU 12

Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU FIO PARASOLOWY PZU Gotówkowy PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK PZU Papierów Dłużnych POLONEZ PZU Zrównoważony PZU SEJF + PZU Energia Medycyna Ekologia 13

Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU FIO PARASOLOWY PZU FIO OCHRONY MAJĄTKU PZU Akcji KRAKOWIAK PZU Akcji Małych i Średnich Spółek PZU Akcji NOWA EUROPA 14

Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU SFIO GLOBALNYCH INWESTYCJI PZU Akcji Rynków Rozwiniętych PZU Dłużny Rynków Wschodzących PZU Akcji Rynków Wschodzących PZU Akcji Spółek Dywidendowych 15

Gdzie kupić fundusze TFI PZU? 16

Nota prawna Prezentowane wyniki oparte są na historycznych danych dotyczących wyceny wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa i nie stanowią obietnicy na przyszłość. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika z inwestycji jest uzależniona od wartości jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez fundusz oraz wysokości opłat manipulacyjnych i podatków. Jeżeli w treści informacji nie wskazano inaczej, dane prezentowane są na podstawie wyliczeń TFI PZU S.A. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnik funduszu powinien liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Prawa autorskie do niniejszego biuletynu przysługują TFI PZU SA z siedzibą w Warszawie. Żadna z części tego materiału nie może być kopiowana lub przekazywana nieupoważnionym osobom. Oferta ta nie może być odtwarzana lub przetrzymywana w jakimkolwiek systemie odtwórczym: elektronicznym, magnetycznym lub innym. Wykorzystywanie jej przez osoby nieupoważnione lub działające niezgodnie z powyższymi zastrzeżeniami bez pisemnej zgody Towarzystwa lub w inny sposób naruszający przepisy prawa autorskiego może być powodem wystąpienia z odpowiednimi roszczeniami. Wymagane prawem informacje, w tym szczegółowy opis czynników ryzyka, zawarte są w prospektach informacyjnych funduszy inwestycyjnych publicznie dostępnych na stronie www.pzu.pl, w siedzibie TFI PZU SA (Al. Jana Pawła II, Warszawa) oraz w skrótach prospektów informacyjnych funduszy dostępnych w miejscach zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa. Prezentowane wyniki oparte są na historycznych danych dotyczących wyceny wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa i nie stanowią obietnicy na przyszłość. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika z inwestycji jest uzależniona od wartości jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez fundusz oraz wysokości pobranych przez fundusz opłat manipulacyjnych. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji. Wszelkie decyzje inwestycyjne Klient podejmuje samodzielnie. Niniejsza informacja upowszechniana jest w celu reklamy lub promocji usług TFI PZU SA, przy czym nie może stanowić wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji o skorzystaniu z usługi lub nabycia Jednostek Uczestnictwa funduszu. 17