Baker Hughes Inc. (BHI) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Baker Hughes Inc. (BHI) - to międzynarodowy koncern zajmujący się dostarczeniem produktów i usług technologicznych oraz systemów dla przemysłu naftowego i złóż naturalnych łącznie z produkcją i serwisem odwiertów, rafinacja ropy naftowej. NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE SERWISU I WYPOSAśENIA SZYBÓW NAFTOWYCH. Przemysł Kapitalizacja 271 * Wskaźnik cena/zysk (P/E) 16.2 Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV) 7.0 Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 26.5% *- w MLD USD B/D=Brak danych Kapitalizacja jest wysoka (271 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany przemysł należy do jednych z największych na nowojorskiej giełdzie. 1
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE Okres 2006 2005 2004 Przychody* 9,027.4 7,185.5 6,079.6 Zysk brutto* 3,583.9 2,542.6 2,000.3 Zysk netto* 2,419.0 878.4** 528.6** Zysk na akcję EPS 7.21 2.56 1.57 2006 rok Kapitalizacja* 23.10 Wskaźnik cena/zysk (P/E) 9.92 Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 15.82% Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 48.26% Dochód na akcje 27.306 Kwartalny wzrost przychodów (YOY) 23.30% EBIDA 2.52 Kwartalny wzrost zysku (YOY) 26.50% Wskaźnik Beta 0.76 Roczna stopa zwrotu -1.66% Stopa dywidendy 0.70% Data wypłaty dywidendy 16.02.07 Spółka Baker Hughes jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę zysk netto w wysokości 2,419.0 MLD USD (stan na 2006 rok). Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje wzrostową co jest informacją korzystną dla inwestorów. Wartość wskaźnika ROE dla Baker Hughes (48.26%) jest prawie dwukrotnie wyższa niż średnia wartość dla analizowanego przemysłu (26.5%) co oznacza, że spółka osiągnęła dwukrotnie wyższą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją bardzo pozytywną. Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość wskaźnika Beta (0.76), którego akcje wykazują mniejszą zmienność w porównaniu z indeksem S&P 100 co oznacza, że Baker Hughes jest walorem defensywnym dla inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks S&P 100 wzrośnie o 1% to analizowana spółka wzrośnie o 0.76%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks S&P 100 spadnie o 1% to Baker Hughes spadnie o 0.76%. Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka (9.92) jest mniejszy w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (16.2) co jest informacją negatywną. 2
Wnioski: Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypracowany przez spółkę zysk netto oraz wysoki poziom wskaźnika ROE wpływają korzystnie dla potencjalnych inwestorów. Jedynie niski poziom wartość wskaźnika cena/zysk wpływa negatywnie. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa pozytywnie dla inwestora długoterminowego. Zestawienie porównawcze BHI HAL SLB Nazwa spółki Baker Hughes Halliburton Incorporated Company SCHLUMBERGER Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny? Cena obecna 72.12 32.36 74.91 Cena na koniec roku finansowego 48.68 35.33 98.69 Zmiana ceny w % -32.50% 9.19% 31.74% Cena na przyszły rok finansowy 58.18 43.19 119.25 Zmiana ceny w % -19.33% 33.45% 59.19% Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Przychody* 9.03 22.58 19.52 Zysk netto* 2.40 2.27 3.71 Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka? Wzrost przychodów 25.60% 11.50% 32.60% Wzrost zysku netto 174.30% -2.40% 68.70% Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku? Wskaźnik cena/zysk (P/E) 10.10 15.10 25.70 Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3- miesięcy 7.8% 13.1% 34.1% Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6- miesięcy 1.7% 11.1% 26.6% Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12- miesięcy -1.7% -19.6% 20.2% EBIDA 2.52 3.95 6.49 Zysk na akcję (EPS) 7.273 2.228 3.010 Pracownicy 34,600 104,000 70,000 Kwartalna stopa wzrostu 23.30% B/D 33.00% (YOY) Kapitalizacja * 23.10 32.33 88.28 *= w MLD USD 3
Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na jedną akcję (EPS) jest najwyższą wartością w powyższym zestawieniu, co jest informacją bardzo pozytywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest najniższą wartością w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa negatywnie dla potencjalnych inwestorów. Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do średniej wartości dla przemysłu? Przychody i Zysk netto (YOY) Spółka Przemysł Przychody * 9.03 10.50 Zysk netto * 2.40 1.74 *= w MLD USD **= w MLN USD Baker Hughes Przychody w stosunku rocznym: 9.03 MLD USD Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi przychodami występującymi w przemyśle: -14.06% Baker Hughes Zysk netto w stosunku rocznym: 2.40 MLN USD Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim zyskiem netto występującym w przemyśle: 37.59% Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu? Wzrost przychodów i zysku netto w stosunku rocznym Spółka Przemysł Wzrost przychodów 25.60% 31.30% Wzrost zysku netto 174.30% 68.60% Jak kształtowała się cena akcji? Okres Spółka Przemysł 3 miesiące 7.8% 25.2% 6 miesięcy 1.7% 23.3% 12 miesięcy -1.7% 12.4% 4
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: 7.8%. Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -17.40 * Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: 1.7%. Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -21.60* Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: -1.7%. *= w punktach procentowych Wnioski: Bieżąca analiza wykazała, że spółka Baker Hughes jest pozytywnie postrzegana pod względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym dobre wartości wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek występujących w przemyśle. PROGNOZY ANALITYKÓW Zysk na akcję (EPS) 4,8 5,76 2007 2008 Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale od 4.80 za cały rok 2007 do 5.76 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 20%. Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów za cały 2007 rok z 10.11 MLD USD w 2007 do 11.25 MLD USD w 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 11,27%. 5
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI Wykres dzienny Źródło:DealBook360 6
Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360 7
Trendy Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie spadkowym. Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od minimów z października 2003 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały kupna co zwiększa prawdopodobieństwo wzrostów. Dodatkowo wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują kupno. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje zbieżność sygnałów kupna kursu akcji. Wnioski: Należy zwrócić uwagę na dolną linię kanału wzrostowego widocznej na wykresie tygodniowym, która jest wielokrotnie testowana co świadczy o ważności tej linii. Najbliższy opór to poziom 78,00 wynikający z wystąpienia maksimów z grudnia 2006 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Najbliższym wsparciem jest poziom 62,00 widoczny na wykresie dziennym wynikający z wystąpienia minimów z marca 2007 roku, który jest dodatkowo potwierdzony przez długoterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie tygodniowym. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 28,00 wynikający z wystąpieniem minimów z października 2003 roku dodatkowo potwierdzony przez długoterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie tygodniowym. Krzysztof Wańczyk krzychu867@interia.pl 8