Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] WIG ,2-0,48% - 0,62% WIG ,2-0,77% -0,29% 0,08% mwig ,3-0,06% 0,42% 1,97% swig ,8 0,47% 0,95% 1,52% Obrót (mpln) 733,8-4,03% - -3,38% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. Kurs zamknięcia ,17% -0,77% Wolumen ,51% -6,84% Otwarte pozycje ,96% -3,87% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks Kurs [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) ,0 1,95% 2,44% BUX (WĘGRY) ,6 0,17% 0,65% CAC 40 (FRANCJA) 5 288,6-0,45% 0,03% DAX (NIEMCY) ,4-0,36% 0,12% DIJA (USA) ,0 0,42% 0,90% EUROSTOXX 50 (EU) 3 490,2-0,39% 0,09% FTSE 100 (GB) 7 648,1-0,52% -0,04% ISE 100 (TURCJA) ,2 1,90% 2,39% MERVAL (ARGENTYNA) ,4 3,39% 3,89% MSCI EM 1 178,0 1,77% 2,26% NASDAQ COMPOSITE (USA) 7 006,9 1,50% 1,99% PX (CZECHY) 1 078,2-0,04% 0,44% RTS (ROSJA) 1 154,4 0,33% 0,81% S&P ,8 0,83% 1,32% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 7:50 Indeks Kurs [pkt.] NIKKEI225 (JAPONIA) ,9-0,08% 0,40% HANG SENG (HONG KONG) ,0 0,11% 0,59% BSE 30 (INDIE) ,9 0,31% 0,80% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 489,3 0,39% 0,87% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 530,8 0,69% 1,18% 345,6 0,23% 0,72% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 60,4 0,05% 0,53% MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 7 228,0 0,50% 0,98% 1 312,1 1,63% 2,12% 07:50 [PLN] [%] 4,1628 0,0005 0,00% 0,48% 3,5539 0,0018 0,00% 0,48% 3,4562 0,0039 0,00% 0,48% 1,2045-0,0011 0,00% 0,48% Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 473,0 0,00% 5 285,5 0,00% ,5 0,00% 2 692,9-0,07% ,0 0,15% 6 514,8-0,07% 7:50 relatywna do fwig20 1,18% 1,18% 1,18% 1,11% 1,33% 1,12% Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg 1

2 Informacja o trwającym postępowaniu kontrolnym w spółce zależnej. Boryszew S.A. z informuje, iż w związku z BORYSZEW S.A. toczącym się postępowaniem kontrolnym wobec spółki pośrednio zależnej ZM SILESIA S.A. z siedzibą w Katowicach (ZM SILESIA) powziął informację, że organ celno - skarbowy określił wstępnie kwotę zaległości podatkowych w VAT za poszczególne miesiące 2012 roku na około 29 mln złotych. Jednocześnie GK Boryszew odwołała prognozy wyników finansowych na 2017 rok. LPP S.A. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte przez GK LPP w grudniu 2017 roku. LPP informuje, że skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w grudniu 2017 roku przez GK LPP SA wyniosły ok. 893 mln zł i były wyższe od przychodów osiągniętych w grudniu 2016 roku o około 18%. Wartość przychodów ze sprzedaży zrealizowanych w całym 2017 roku wyniosła mln zł. Przychody te były wyższe o ok. 17% od osiągniętych w 2016 roku. Szacunkowa marża brutto na sprzedaży w grudniu 2017 wyniosła ok. 56% i była wyższa o 20 p.p. w stosunku do marży zrealizowanej w grudniu roku poprzedniego. Przychody ze sprzedaży internetowej w grudniu 2017 wyniosły ok. 61 mln zł i były wyższe o ok. 135% od sprzedaży zrealizowanej w grudniu W całym 2017 roku sprzedaż internetowa wyniosła 365 mln zł i była wyższa o ok. 111% licząc rok do roku. Powierzchnia handlowa sklepów na koniec grudnia 2017 roku wyniosła ok tys. m. kw. i była większa o ok. 9% od powierzchni handlowej na koniec 2016 roku. ROBYG S.A. CCC S.A. Nie spełnienie się warunków z umowy przedwstępnej sprzedaży nieruchomości przez spółkę z grupy kapitałowej ROBYG S.A. Zarząd informuje, że warunki określone w Umowie Zobowiązującej dotyczącej sprzedaży nieruchomości położonej w Warszawie, dzielnica Mokotów (działka w projekcie Green Mokotów), o łącznej powierzchni ok. 9,509 m2 za łączną kwotę netto PLN nie zostały spełnione w określonym terminie. Jednocześnie nie zostało złożone przez Kupującego stosowne oświadczenie o zrzeczeniu się warunków szczegółowo określonych w Umowie Zobowiązującej, tym samym ostateczna umowa zobowiązująca nie doszła do skutku. Przychody grupy CCC w XII '17 wyniosły 467,8 mln zł, więcej rdr o 41,9%. Skonsolidowane przychody CCC za grudzień 2017 roku wyniosły 467,8 mln zł, co oznacza wzrost rdr o 41,9%. Łącznie w okresie styczeń-grudzień przychody wyniosły 4,193 mld zł, czyli były wyższe od osiągniętych w 2016 roku o 31,6%. Przychody ze sprzedaży detalicznej w sklepach stacjonarnych sieci CCC za grudzień 2017 wyniosły 385,1 mln zł i były wyższe od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego o 33,7%. Narastająco za okres styczeń-grudzień przychody te wyniosły 3,391 mld zł (+24% rdr). Z kolei przychody w kanale internetowym za grudzień 2017 wyniosły 63,2 mln zł i były wyższe rdr o 103,9%. Narastająco za okres styczeń-grudzień przychody z kanału internetowego wzrosły rdr o 111,5%. do 606,6 mln zł. (PAP Biznes) PGNiG S.A. PGNiG może przeznaczyć do 50% skonsolidowanego zysku netto za '17 na dywidendę - poinformował prezes spółki Piotr Woźniak w rozmowie z "Parkietem". "Zgodnie z naszą polityką dywidendową do podziału pomiędzy akcjonariuszy przeznaczamy do 50% skonsolidowanego zysku netto. Tak też powinno być w 2018 r." (PAP Biznes) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach PLATIGE - NWZA: W sprawie m.in. udzielenia zgody na zwiększenie obciążenia hipotecznego, zamiany akcji Marcina Kobyleckiego z akcji imiennych uprzywilejowanych na akcje zwykłe na okaziciela ELKOP - NWZA: W sprawie połączenia ze spółka zależną ELKOP1 Polska Akciová společnost z siedzibą w Ostrawie, obniżenia kapitału zakładowego w drodze obniżenia wartości nominalnej wszystkich akcji spółki, zmiany statutu, utworzenia kapitału rezerwowego, zmian w radzie nadzorczej IFCAPITAL - NWZA: W sprawie połączenia ze spółka zależną INVESTMENT FRIENDS CAPITAL1 Polska Akciová společnost z siedzibą w Ostrawie, obniżenia kapitału zakładowego w drodze obniżenia wartości nominalnej wszystkich akcji spółki, zmiany statutu, utworzenia kapitału rezerwowego SOHODEV - NWZA: W sprawie umorzenia akcji własnych serii C, obniżenia kapitału zakładowego, nierozwiązywania spółki. ATLANTIS - NWZA: W sprawie połączenia ze spółka zależną ATLANTIS1 Polska Akciová společnost z siedzibą w Ostrawie, obniżenia kapitału zakładowego w drodze obniżenia wartości nominalnej wszystkich akcji spółki, zmiany statutu, utworzenia kapitału rezerwowego PTWP - NWZA: W sprawie upoważnienia zarządu do nabycia akcji własnych spółki oraz utworzenia kapitału rezerwowego. GTRINITY - NWZA: W sprawie zmian w składzie zarządu i rady nadzorczej RESBUD - NWZA: W sprawie połączenia ze spółką zależną RESBUD1 Polska Akciová společnost z siedzibą w Ostrawie, zmiany statutu, obniżenia kapitału zakładowego w drodze obniżenia wartości nominalnej wszystkich akcji. IFSA - NWZA: W sprawie połączenia ze spółką zależną INVESTMENT FRIENDS1 Polska Akciová společnost z siedzibą w Ostrawie, zmiany statutu, obniżenia kapitału zakładowego w drodze obniżenia wartości nominalnej wszystkich akcji. PLATYNINW - NWZA: W sprawie połączenia ze spółka zależną PLATYNOWE INWESTYCJE1 Polska Akciová společnost z siedzibą w Ostrawie, zmiany statutu FON - NWZA: W sprawie połączenia ze spółką zależną FON1 Polska Akciová společnost z siedzibą w Ostrawie, zmiany statutu, obniżenia kapitału zakładowego w drodze obniżenia wartości nominalnej wszystkich akcji, zmian w RN. IFIRMA - Dzień dywidendy: 0,02 PLN na akcję - zaliczka za 2017 r. 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 44, ,5 18,1 16,0 1,7 1,5 1,4 0,9 0,8 1,6 1,0 1,0 1,1 PEKAO 129, ,1 15,8 14,6 1,5 1,5 1,5 6,3 6,2 6,2 1,3 1,3 1,2 BZ WBK 396, ,6 17,4 15,7 1,9 1,8 1,7 2,1 1,9 2,7 1,5 1,5 1,6 ING 205, ,8 18,7 16,3 2,3 2,2 2,0 2,1 2,2 2,4 1,1 1,2 1,2 mbank 465, ,1 17,5 14,8 1,5 1,4 1,3-0,0 2,1 0,9 0,8 0,9 Bank Handlowy 81, ,5 19,9 16,3 1,6 1,6 1,5 5,6 5,3 5,3 1,3 1,1 1,3 Alior Bank 79, ,3 20,6 12,9 1,6 1,5 1,4 0,0 0,0 0,0 1,2 0,7 1,1 Bank Millennium 8, ,9 15,9 14,8 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 1,0 1,0 1,0 1,0 Idea Bank 23, ,0 8,5 7,5 0,7 0,7 0,7 6,2-2,7 2,2 1,2 0,9 Getin Bank 1, ,7 0,3 0,3 0,3 0,0 0,0 0,0-0,1-0,5 0,0 Mediana ,6 17,5 15,3 1,6 1,5 1,4 2,1 0,8 2,2 1,2 1,1 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 42, ,0 12,8 11,5 2,9 2,3 2,1 3,6 4,7 5,8 15,0 19,2 20,6 KRUK 261, ,5 14,4 12,9 4,5 3,2 2,7 0,8 1,0 1,3 24,6 25,0 23,4 GPW 46, ,2 13,1 13,0-2,5 2,3 5,1 5,5 5,7 18,0 18,0 19,9 XTB 4, , , , ,3 - - ALTUS TFI 14, ,8 8,2 9,2 4,3 3,7 3,8 19,0 11,1 10,1 25,1 35,0 - Quercus TFI 5, ,9 9,1 9,1 6,8 6,1 5,5 9,2 8,4 10,3 60,3 72,0 71,0 Mediana ,0 12,8 11,5 4,3 3,2 2,7 7,0 5,5 5,8 22,9 25,0 22,0 Deweloperzy GTC 9, ,1 26,2 22,4 1,4 1,3 1,2 14,3 11,7 13,5 22,2 14,0 10,0 Echo Investment 4, ,6 7,3 8,8 1,2 1,3 1,3 6,4 11,3 10,4 14,9 19,5 18,2 Dom Development 85, ,9 11,5 9,4 2,3 2,1 2,1 14,9 9,4 7,7 13,9 19,4 22,7 Atal 42, ,3 9,1 8,7 2,5 2,1 2,0 12,7 6,6 6,5 13,6 22,6 22,4 LC Corp 2, ,3 9,5 6,6 0,9 0,8 0,8 8,5 10,7 7,4 8,2 8,9 12,1 Robyg 3, ,2 10,0 7,4 1,8 1,6 1,4 12,2 8,2 6,4 20,5 15,9 19,9 Ronson 1, ,9 14,6 15,8 0,6 0,7 0,7 6,9 17,6 13,0 15,8 4,7 4,1 Mediana ,3 10,0 8,8 1,4 1,3 1,3 12,2 10,7 7,7 14,9 15,9 18,2 Budowlane Budimex 212, ,2 11,9 13,3 7,1 6,1 6,1 8,3 6,9 7,6 58,5 52,2 47,5 Stalexport 4, ,9 6,9 6,9 1,9 1,6 1,4 3,0 2,8 2,7 31,9 - - Trakcja 7, ,4 14,8 11,5 0,5 0,5 0,5 4,0 6,6 5,9 7,3 3,3 3,8 Elektrobudowa 77, ,0 7,9 8,6 0,9 0,9 0,8 3,5 3,9 4,3 13,6 11,7 11,0 Unibep 9, ,0 10,1 8,7 1,4 1,3 1,2 7,3 7,4 6,4 14,0 11,6 11,5 Erbud 20, ,1 10,7 9,9 0,8 1,0 0,9 5,1 6,0 5,9 0,7 9,5 10,3 Torpol 7, ,3-9,1 0,8 0,9 0,8 0,7 2,4 0,5 4,7-0,2 10,4 Vistal Gdynia 0, , ,1 0,1 0,1 7,8-19,7 4,3 - - Mediana ,0 10,4 9,1 0,9 0,9 0,9 4,6 6,0 5,9 10,5 10,6 10,7 Górnictwo KGHM 111, ,7 8,6 7,1 1,1 1,2 1,1 6,7 5,2 4,6-24,3 14,7 15,8 JSW 96, ,9 4,9 7,6 3,1 1,8 1,5 8,2 2,8 3,5 0,2 43,9 20,6 Bogdanka 67, ,8 10,8 9,0 1,0 0,9 0,9 4,1 3,6 3,5 8,3 9,1 10,1 Mediana ,7 8,6 7,6 1,1 1,2 1,1 6,7 3,6 3,5 0,2 14,7 15,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 106, ,5 7,3 9,3 1,7 1,4 1,3 6,3 4,6 5,4 21,5 19,7 14,5 PNGiG 6, ,2 10,6 9,7 1,2 1,1 1,0 6,2 5,1 4,8 7,5 10,3 11,1 LOTOS 57, ,7 7,1 9,2 1,3 1,1 1,0 5,2 4,9 5,1 12,4 13,9 11,3 Mediana ,7 7,3 9,3 1,3 1,1 1,0 6,2 4,9 5,1 12,4 13,9 11,3 Energia PGE 12, ,4 6,5 7,4 0,5 0,5 0,5 4,3 3,6 3,8 6,2 7,3 6,1 Tauron 3, ,7 4,2 4,7 0,3 0,3 0,3 4,4 4,0 4,1 2,2 6,9 5,8 Enea 11, ,9 5,1 4,8 0,4 0,4 0,4 4,8 4,4 3,9 6,7 7,3 7,4 Energa 12, ,8 7,3 6,9 0,6 0,6 0,5 4,8 4,6 4,3 1,7 7,9 8,2 ZE PAK 15, ,9 3,2 4,1-0,3 0,3 1,9 2,1 2,5 12,3 - - Polenergia 12, ,7 0,4 0,5 0,4 5,9 7,1 5,4-8,4-2,8 1,5 Mediana ,4 5,1 5,8 0,4 0,4 0,4 4,6 4,2 4,0 4,2 7,3 6,1 IT Asseco Poland 43, ,1 9,9 12,5 0,7 0,7 0,6 3,7 4,1 3,9 5,5 5,4 5,5 ComArch 190, ,9 26,5 19,5 1,9 1,7 1,7 10,0 11,3 9,0 9,0 7,1 9,5 LiveChat Software 39, ,9 24,0 20,9 24,9 23,6 18,1 19,1 18,7 15,8 114,0 91,6 90,7 Asseco BS 27, ,9 18,6 16,3 3,3 3,2 3,1 15,2 12,8 10,8 15,7 17,4 19,7 Asseco SEE 13, ,5 12,3 11,8 0,9 0,9 0,9 7,3 6,0 5,7 7,3 7,4 7,5 Cloud Technologies 60, , , , ,7 - - Mediana ,2 18,6 16,3 2,6 1,7 1,7 8,7 11,3 9,0 12,4 7,4 9,5 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 24, ,8 14,9 13,1 1,4 1,3 1,2 7,3 7,2 7,1 9,7 9,1 9,6 Orange Polska 5, ,2-131,6 0,7 0,8 0,8 4,5 4,9 4,8-15,9 0,0 1,1 Netia 5, ,9 39,3 46,8 1,0 1,0 1,0 5,1 5,7 6,1 1,7 2,8 2,2 Mediana ,9 27,1 46,8 1,0 1,0 1,0 5,1 5,7 6,1 1,7 2,8 2,2 Ubiór LPP 8910, ,1 37,1 30,2 7,8 6,5 5,7 30,3 19,3 16,5 8,7 19,4 20,1 CCC 285, ,8 34,5 25,6 8,4 6,6 5,5 31,1 23,2 18,0 26,6 21,3 22,1 Vistula Group 4, ,9 16,7 15,3 1,6 1,4 1,3 13,8 12,0 10,9 7,4 8,3 8,9 Monnari Trade 8, ,5 13,7 12,2 1,3 1,2 1,1 6,2 7,4 6,5 20,2 9,2 10,1 Bytom 2, ,2 14,1 12,4 3,8 2,9 2,4 11,8 10,5 9,3 21,4 19,6 19,0 Mediana ,9 16,7 15,3 3,8 2,9 2,4 13,8 12,0 10,9 20,2 19,4 19,0 Dystrybucja Eurocash 26, ,8 40,9 18,4 3,1 3,4 3,1 9,0 12,0 8,6 16,4 6,4 16,8 Inter Cars 310, ,2 17,4 14,4 3,1 2,7 2,3 15,9 14,5 12,4 17,5 15,7 16,6 Neuca 268, ,8 12,4 11,9 2,1 2,1 1,9 8,4 9,5 9,0 20,4 15,0 14,0 Emperia Holding 99, ,8 30,3 25,5 2,0 2,1 1,8 10,4 10,5 9,5 8,3 6,5 6,5 Oponeo.pl 40, ,9 67,5 50,6 5,5 4,1 3,9 16,2 42,0 27,7 15,1 - - AB 30, ,9 7,2 7,9 0,9 0,8 0,7 6,2 5,7 6,1 11,7 9,5 9,2 Mediana ,0 23,9 16,4 2,6 2,4 2,1 9,7 11,2 9,3 15,7 9,5 14,0 Spożywcze Wawel 1030, ,2 17,8 18,2 2,8 2,5 2,4 11,8 12,5 11,1 16,3 13,5 14,5 ZT Kruszwica 69, ,5 26,8 21,7 2,4 2,3 2,2 12,8 15,3 13,2 14,1 8,6 10,2 ZM Kania 1, , , , ,0 - - Indykpol 73, ,6 - - Tarczynski 12, ,1 1,0 1,0 0,9 0,1 0,1 6,3 5,0 5,2 6,8 14,8 12,8 Mediana ,6 17,8 18,2 1,7 2,3 2,2 9,1 12,5 11,1 14,1 13,5 12,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4, ,4 13,8 15,5 3,2 3,8 3,4 12,5 9,1 9,3 12,3 27,8 20,5 Grupa Azoty 69, ,9 13,8 12,9 1,0 1,0 0,9 7,7 6,8 6,3 5,4 7,3 7,3 Ciech 57, ,0 8,6 10,0 1,8 1,4 1,3 4,7 5,2 5,8 38,1 17,6 14,1 Grupa Azoty Puławy 156, ,6 11,0 10, ,5 4,8 4,6 8,9 9,2 9,6 Boryszew 9, ,4 9,7 9,5 2,2 1,8 1,6 8,8 7,4 7,0 15,0 17,6 16,3 Grupa Azoty Police 20, ,2 10, ,0 7,1 7,1 8,3 11,7 10,7 Sniezka 74, ,6 16,1 15,9 4,3 4,0 3,7 12,3 11,0 10,8 25,3 24,1 21,8 Mediana ,0 11,0 10,2 2,2 1,8 1,6 8,8 7,1 7,0 12,3 17,6 14,1 Przemysł ciężki Grupa Kęty 409, ,9 15,7 14,8 2,8 2,8 2,7 10,8 9,8 8,9 20,7 18,0 19,5 Stalprodukt 504, ,6 9,2 9,4 1,3 1,2 1,1 4,7 4,8 4,4 17,1 15,4 13,4 Famur 6, ,6 28,2 19,4 3,6 2,2 1,9 15,5 11,4 7,7 10,0 7,3 10,7 Apator 27, ,9 13,3 11,5 2,0 2,1 2,0 9,4 8,3 7,6 13,8 14,2 15,1 Alumetal 53, ,1 13,3 11,2 1,9 1,7 1,6 8,4 10,2 8,7 20,0 13,2 14,1 Wielton 12, ,3 13,4 12,2 2,9 2,5 2,2 9,3 8,7 8,1 23,1 - - Mangata Holding 100, ,7 14,4 12,0 1,7 1,5 1,4 9,9 9,1 8,3 12,3 10,5 11,7 NEWAG 15, ,8 27,1 13,8 1,7 1,7 1,5 23,9 12,7 9,3 2,7 - - Elemental Holding 2, ,3 9,9 7,5 1,0 0,9 0,8 7,2 7,5 6,5 13,0 9,2 10,7 Rafako 4, ,0 19,3 15,9 0, ,7 8,2 8,1 2,4 2,5 5,7 Rawlplug 9, ,0 8,7 8,0 0,8 0,8 0,7 7,0 7,5 6,9 8,4 - - Konsorcjum Stali 31, ,0 6,3-0,5 0,5-4,6 6,5-12,8 - - IZOBlok 100, ,3 7,8 77,0 1,9 1,1 1,2 10,0 6,7 7,2 10,3 - - Mediana ,9 13,3 12,1 1,7 1,6 1,5 9,3 8,3 7,9 12,8 11,8 12,5 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 50, ,7 14,4 11,5 2,4 2,0 1,8 10,3 11,8 9,6 21,6 14,6 16,7 Sanok Rubber Co 45, ,9 12,8 11,8 2,5 2,5 2,4 7,0 7,8 7,6 23,2 20,9 24,4 Amica 125, ,7 8,5 1,4 1,2 1,1 6,3 6,5 6,2 17,0 18,7 14,4 Stelmet 14, ,5 17,7 9,3 1,1 0,9 0,8 7,3 11,7 7,6 18,9 5,6 9,1 Ac 41, ,8 13,0 13,7 3,6 4,4 4,1 8,5 9,0 9,0 31,0 - - Arctic Paper 4, ,1 5,4 5,6 0,5 0,5 0,4 2,7 2,9 2,9 7,9 - - Ferro 16, , , , ,3 - - Ergis 5, ,2 9,3 8,4 1,1 1,0 0,9 6,4 6,3 5,9 11,8 12,1 12,5 Polwax 11, ,2 5,7 5,5 1,3 1,1 0,9 3,5 3,7 3,5 25,4 18,9 16,5 Mediana ,0 11,0 8,9 1,4 1,2 1,0 7,0 7,2 6,9 18,9 16,7 15,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Departament Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Anna Pajkert tel.: (22) Sylwester Józwik, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7