ROBYG S.A. Monitoring kredytowy IVQ 2015
|
|
- Renata Wojciechowska
- 7 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 ROBYG S.A. Monitoring kredytowy IVQ marca 2016 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy ROBYG S.A. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego dla obligacji serii J, K1, K2. Pierwsza część raportu poświęcona jest opisowi wyników finansowych grupy za okres IVQ W kolejnej części skupiono się na analizie sytuacji bilansowej od strony pasywów, ocenie kluczowych miar kredytowych, ocenie kowenantów obligacyjnych oraz analizie zapadalności zadłużenia w kontekście aktualnej płynności finansowej. Na końcu przedstawiono najistotniejsze wydarzenia z punktu widzenia obligatariuszy. Sytuacja kredytowa w pigułce Wskaźniki płynności znajdują się na bezpiecznych poziomach, a środki pieniężne o nieograniczonej możliwości dysponowania w kwocie 328,8 mln zł pokrywają 2,48x całość zobowiązań odsetkowych o charakterze krótkoterminowym, w tym zobowiązań z tytułu obligacji serii I i I2. Wypłata zapowiedzianej dywidendy przy obecnym poziomie jednostkowej płynności może wymagać cash poolingu w grupie kapitałowej, jednak nie rodzi to naszym zdaniem ryzyka kredytowego. Kowenanty, których jednoznaczna weryfikacja była możliwa pozostały nienaruszone, natomiast przegląd przeprowadzony przez Ernst and Young nie wykazał żadnych uchybień w sposobie raportowania. Obecne poziomy zadłużenia kapitałów własnych znajdują się nadal na bezpiecznych poziomach, natomiast wypłata dywidendy i skup akcji nie doprowadzi do naruszenia obowiązujących kowenantów obligacyjnych. Obecna struktura zapadalności długu odsetkowego pozostaje nadal bezpieczna, natomiast nowym czynnikiem ryzyka jest charakter i szczegóły potencjalnego połączenia spółki z branżowym inwestorem strategicznym, z którym trwają negocjacje. Transakcja ta mogłaby naruszyć przyjęte kowenanty WE obowiązujących serii obligacji. Zakontraktowanie na poziomie 564 lokali w IVQ15 przy średniej ofercie wynoszącej 1502 mieszkania pogorszyło Q/Q efektywność sprzedaży kwartalnej. Mimo zanotowanego spadku efektywność GK Robyg pozostawała lepsza od średniej REAS dla 6 rynków. Sprzedaż roczna przebiła z kolei ustalony na ten rok target 2200 lokali. Poprzeczka na kolejny rok zawieszona została jeszcze wyżej 2600 mieszkań. Obligacje do wykupu Seria I, I2 (ROB0616) K1 (ROB0218) K2 (ROG0218) Wartość emisji do wykupu (mln zł) Data emisji Termin wykupu L (ROB1018) M (ROB0219) N (ROB0619) Źródło: Emitent O P PROFIL SPÓŁKI ROBYG SA jest jednym z największych deweloperów mieszkaniowych działających na rynku polskim. Grupa koncentruje się na projektach realizowanych w Warszawie i Gdańsku. Oferta dewelopera kształtuje się na poziomie ok lokali mieszkaniowych. Akcjonariusz Liczba akcji % udziałów TFI PZU SA ,18% PZU OFE ,12% Oscar Kazanelson ,44% Pozostali ,26% SUMA ,00% Źródło: Emitent, dane na dzień 31 grudnia 2015 (w tys. złotych) IVQ 2015 IVQ Przychody ze sprzedaży Zysk netto Dług netto Płynność bieżąca 2,42 2,57 2,57 2,12 1,89 Dług netto/ Kapitał własny 52% 47% 47% 47% 54% Sprzedaż lokali (sztuk) Michał Szmal Analityk obligacji korporacyjnych michal.szmal@noblesecurities.pl Dług netto Zobowiązania odsetkowe pomniejszone o środki pieniężne o nieograniczonej możliwości dysponowania 1
2 Wyniki finansowe (w tys. złotych) IVQ 2015 IVQ 2014 y-o-y Przychody ze sprzedaży % Zysk brutto ze sprzedaży % Zysk z działalności operacyjnej % Zysk netto % Ekonomiczny zysk netto % Grupa ROBYG odnotowała w IVQ 2015 przychody ze sprzedaży na poziomie 145,5 mln zł wyższym o ok. 16% względem okresu analogicznego rok wcześniej. W IVQ15 GK Robyg wydała 772 lokale, względem 687 lokali rok wcześniej. Największy wpływ wartościowo na przychody miało wydanie lokali z projektu Albatross Towers (ok. 44,7 mln PLN) oraz City Apartments (29,8 mln PLN). Nie bez znaczenia były również pozostałe przychody, w których spółka raportuje m.in. realizowane na rzecz JV wyniki z tyt. zarządzania projektami i działalności budowlanej (33,8 mln PLN). Ze względu na ujmowanie wspólnych przedsięwzięć (JV) metodą praw własności w przychodach GK Robyg nie widać bezpośrednio wpływu wszystkich wydanych projektów. Sprowadzenie tych projektów do konsolidacji proporcjonalnej wykazałoby łączną wartość przychodów w wysokości ok. 211,5 mln PLN 70% 60% 50% 40% 30% 10% 0% Efektywność kwartalna GK ROBYG vs rynek (%) IQ 14 IIQ 14 IIIQ 14 IVQ 14 IQ15 IIQ15 IIIQ15 IVQ15 ROBYG sprzedaż/średnia oferta oraz danych opublikowanych przez REAS REAS 6 rynków (17% r/r). Potencjał rozpoznania przychodów z działalności deweloperskiej w Grupie w kolejnych okresach obejmuje 2431 lokali zakontraktowanych, z których 751 jest już ukończone, 1680 jest w fazie budowie lub projektowania. Największą kontrybucję do zrealizowanego zysku brutto ze sprzedaży miało w IVQ wydanie lokali na projektach Albatross Towers - 7 mln PLN (marża ZB na sprzedaży 16%). Lepszą rentowność zysku brutto na sprzedaży nadal udaje się osiągnąć na projektach JV w IVQ15 Young City (32%), Osiedle Królewskie, Królewski Park (29%). Odnotowany wzrost kosztów marketingu oraz ogólnego zarządu TTM o ok. 13% uzasadniony jest poniekąd przez większą skalę działalności wyrażoną np. przez liczbę sprzedanych lokali (10% r/r). Po uwzględnieniu ujemnego salda pozostałych przychodów i kosztów GK ROBYG odnotowała ok. 21,7 mln PLN zysku operacyjnego (więcej o 14% r/r). Wyższe o ok. 64% r/r rozpoznane w RZiS koszty finansowe 1 sprowadziły zysk przed opodatkowaniem do 19,4 mln Przychody, marze GK ROBYG i JV wg konsolidacji proporcjonalnej 25% 19% 22% 24% 18% 24% 24% 17% 19% % 17% 17% 18% % 14% 10% % % IQ14 IIQ14 IIIQ14 IVQ14 IQ15 IIQ15 IIIQ15 IVQ15 0 Przychody GK Robyg (tys. PLN) Marza brutto ze sprzedazy GK ROBYG Przychody JV (tys. PLN) Marża brutto ze sprzedaży GK ROBYG+JV 1 Brak not do kosztów finansowych w sprawozdaniu Grupy za 9M2015 uniemożliwia identyfikację czynnika wpływającego na ten wzrost w IVQ 2
3 PLN, efektywna stawka podatkowa wyniosła ok. 15%, natomiast zaraportowany zysk netto w wysokości 16,5 mln PLN był niższy o ok. 25% r/r. Po normalizacji o dokonane w IVQ14 odpisy zapasów oraz przy zastosowaniu tej samej 19% stawki podatku zysk netto w IVQ15 wynosiłby ok. 15,8 mln PLN i był niższy zaledwie o ok. 1,9% r/r. Sprzedaż lokali W IVQ15 GK Robyg sprzedała 564 lokale. Wynik ten był lepszy od analogicznego okresu w 2014 r. o 15 lokali. W ciągu 12M 2015 zakontraktowano lokale tym samym GK Robyg pokonała założony na ten rok target sprzedażowy (2 200 lokali). Na rok 2016 poprzeczka sprzedażowa zawieszona została jeszcze wyżej 2600 lokali, a w kolejnych latach zakładany jest jej dalszy wzrost. Poza powyższym ROBYG planuje dywersyfikację geograficzną poza Warszawę i Gdańsk poprzez rozpoczęcie działalności na rynku Wrocławskim (w 2017). Zwracamy uwagę na pogorszenie się średniej efektywności kwartalnej sprzedaży 2, która wyniosła 38% przy średniej ofercie na poziomie 1502 lokali. Wynik ten jest mimo wszystko lepszy od oszacowanej przez REAS średniej efektywności dla 6 rynków. Deweloper nadal posiada ponadprzeciętnie dopasowaną ofertę do oczekiwań kupujących, co przekłada się korzystnie na rotację jego zapasów. Rok Kwartał I II III IV I II III IV I II III IV Średnia oferta (lokale) Sprzedane w kwartale (lokale) Wydane w kwartale (lokale) Sytuacja kredytowa Zadłużenie odsetkowe Łączny dług odsetkowy (bez uwzględnienia instrumentów pochodnych) Grupy ROBYG powiększył się o ok. 12% Q/Q i wyniósł 603,3 mln PLN. Zobowiązania odsetkowe wzrosły głównie za sprawą emisji obligacji serii P (saldo przepływów z obligacji +34,7 mln PLN) oraz nowych kredytów (saldo +16,8 mln PLN). Mimo znaczącego wzrostu zobowiązań odsetkowych, zgromadzona w tym kwartale gotówka, a także zakumulowane w kapitale własnym zyski przełożyły się na utrzymanie stabilnej relacji na wskaźniku Dług netto 3 /Kapitał własny, który na koniec IVQ15 wyniósł 52%. Obecną relację między zadłużeniem odsetkowym netto, a poziomem kapitału własnego nadal oceniamy jako bezpieczną (wpływ zapowiedzianej dywidendy opisany jest w części poświęconej kowenantom). Podobne wnioski płyną również z analizy kroczącego rocznego pokrycia odsetek przepływami operacyjnymi po wykluczeniu zakupów gruntów obecnie wynosi ono ok. 9,5 (względem 5,22 rok wcześniej). GK Robyg nie ma problemów z bieżącą obsługą płatności odsetkowych. Wypracowywane rocznie środki z działalności operacyjnej wystarczają ponadto na bieżące uzupełnianie banku ziemi i oferty lokali. Dług odsetkowy GK Robyg (tys. zł) oraz Dług netto/kapitał własny IQ12 IIQ12 IIIQ12 IVQ12 IQ13 IIQ13 IIIQ13 IVQ13 IQ14 IIQ14 IIIQ14 IVQ14 IQ15 IIQ15 IIIQ15 IVQ15 Długoterminowy D. odsetkowy Krótkoterminowy D. odsetkowy Dług netto/kapitał własny 60% 50% 40% 30% 10% 0% Struktura i zapadalność zadłużenia odsetkowego Pozytywnie oceniamy strukturę obecnego zadłużenia odsetkowego, którego większość zgodnie ze specyfiką branży stanowią zobowiązania długoterminowe. Największy udział w długu oprocentowanym mają wyemitowane obligacje o łącznej wartości bilansowej 373,2 mln PLN. Kredyty i pożyczki (w tym leasingi finansowe) to ok. 230,1 mln PLN. W 2 Zmieniliśmy metodologię liczenia wskaźnika, przyjmując za podstawę średnią wartość oferty na początek i koniec kwartału 3 Dług odsetkowy pomniejszony o gotówkę o nieograniczonej możliwości dysponowania. Definicja b. konserwatywna od tej przyjętej w WE obligacji. 3
4 Zapadalność obligacji (mln zł) GK ROBYG 100,00 90,00 I, I2 80,00 70,00 K1, K2 L N P 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 J M O 10,00 0,00 IIQ16 IIIQ16 IVQ16 IQ17 IIQ17 IIIQ17 IVQ17 IQ18 IIQ18 IIIQ18 IVQ18 IQ19 IIQ19 IIIQ19 IVQ19 Do wykupu perspektywie najbliższego roku zapadają obligacje serii I w łącznej wartości nominalnej 84 mln PLN, a także kredyty i pożyczki wg wartości bilansowej ok. 44,7 mln zł. Obsługi wymaga także ok. 2,2 mln zł leasingów finansowych. Największa koncentracja zapadalności zobowiązań obligacyjnych wypada w okresie IVQ18-IVQ19, kiedy do wykupu pozostaną zapadające kwartał po kwartale obligacje serii L, M, N, O, P o łącznej wartości nominalnej 230 mln zł. Obligacje serii J (pozostające 18 mln PLN+ premia 19 tys. PLN ) zostały przedterminowo wykupione w IVQ15, powodem była za pewne chęć uwolnienia nieruchomości spod hipoteki (obecnie jedynie seria O posiada jeszcze zabezpieczenie na nieruchomościach). Ponadto emitent zdecydował się wykupić z rynku 6000 obligacji serii I (6 mln PLN wartości nominalnej). Ze względu na brak określonej w Warunkach Emisji możliwości przedterminowego wykupu obligacji serii I, emitent zdecydował się skupić je z rynku płacąc cenę wysokości ok. 101,77%. Przepłacenie za nominał było jednak opłacalne nawet przy tak krótkim okresie do wykupu, ponieważ ROBYG zaoszczędził w ten sposób wg naszych szacunków ok. 75,4 tys. PLN (nie licząc kosztów transakcyjnych). Nie jest to znacząca kwota, jednak pozytywnie należy ocenić dążenia Zarządu do wszelkiej optymalizacji kosztowej. Zakładamy, że emitent będzie w dalszym ciągu polować na rynku na możliwość ograniczenia pozostającej do wykupu i najdroższej obecnie serii I. Na celowniku mogą znaleźć się również wyemitowane za pośrednictwem NS obligacje serii K2 (seria K1 nie dopuszcza możliwości przedterminowego wykupu na żądanie Emitenta), która cechują się drugą w kolejności najwyższą marżą kredytową (400 p.b). Gdyby Grupa zdecydowała się na ich przedterminowy wykup to komunikat musiałby się pojawić najpóźniej 26 kwietnia 2016, dzień wykupu przypadałby na koniec IX okresu odsetkowego (26 maja 2016). Premia dla obligatariuszy wyniosłaby 0,5%. Obecna struktura zapadalności obligacji jest skoncentrowana na długim terminie, większość z nich zapada po terminach wykupu emitowanych za pośrednictwem Noble Securities serii K1, K2 sytuację tę oceniamy jako bezpieczną, jednocześnie zwracamy uwagę na wskaźniki płynności, które są istotne w kontekście wykupu obligacji serii I1,I2. Płynność Na koniec IVQ 2015 łączna wartość środków pieniężnych w GK Robyg wyniosła 376,6 mln PLN, z czego 328,8 mln PLN to środki o nieograniczonej możliwości dysponowania, 18,9 mln PLN to środki o ograniczonej zbywalności, (m.in. zabezpieczenia kredytów), a 28,8 mln PLN to środki zablokowane na indywidualnych rachunkach powierniczych. Z not dowiadujemy się również, że spółka zainwestowała ok. 10 mln PLN w jednostki funduszu inwestycyjnego. Zobowiązania krótkoterminowe to przede wszystkim otrzymane od klientów zaliczki (191,4 mln z), drugie w kolejności są zobowiązania odsetkowe (133,4 mln zł), głównie obligacje serii I, I2. Wskaźniki 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Wykupiono przedterminowo 4 Płynność GK Robyg Płynnośc bieżąca. Płynność NS
5 płynności bieżącej w przypadku GK Robyg i większości deweloperów rynkowych kształtują się na wysokich poziomach ze względu na kapitalizowane w zapasach koszty rozwoju projektów deweloperskich. Celem oceny faktycznej płynności GK Robyg proponujemy podzielić sumę środków pieniężnych o nieograniczonej możliwości dysponowania oraz produktów gotowych, które po koszcie księgowym mogą stanowić stosunkowo płynne aktywo, przez zobowiązania krótkoterminowe pomniejszone o wpłacone przez klientów zaliczki. W ten sposób obliczona płynność (Płynność NS) wykazuje względną poprawę Q/Q i nadal kształtuje się na poziomach, które należy uznać za bezpieczne (ok. 1,8). Same zobowiązania odsetkowe o charakterze krótkoterminowym pokrywane są przez gotówkę o nieograniczonej możliwości dysponowania na poziomie 2,48x, natomiast jednostkowo 1,06x (nieograniczona gotówka jednostkowo: 112,9 mln PLN). Wypłata dywidendy ograniczy dostępną w ROBYG SA gotówkę, czego rezultatem może być konieczność zastosowywania cash pooling u w Grupie, aby zebrać niezbędne środki do wykupu obligacji serii I (jest to istotne w kontekście restrykcji na wypływ gotówki ze spółek celowych, w których pierwszeństwo do gotówki ma bank udzielający kredytu budowlanego). Kwestią otwartą pozostaje skala dalszych inwestycji w zasoby gruntów, które mogą uszczuplić bieżący stan gotówki i wpłynąć na perspektywę obsługi kolejnych serii, jednak dotychczasowa rozsądna polityka zarządzania płynnością skłania nas do wniosków, że emitent nie powinien mieć problemów z obsługą i wykupem najbliższych zobowiązań odsetkowych. Analiza kowenantów Ze względu na obowiązujące kowenanty typu cross-default dokonano analizy kowenantów wszystkich emisji. Legenda: ZIELONY kowenant niezłamany ŻÓŁTY kowenant, którego jednoznaczna weryfikacja nie jest możliwa, nie ma podstaw aby uznać, że został złamany CZERWONY kowenant złamany Seria I, I2 K1 K2 L M N O P 19.1 (a) WE 26.1 WE 26.1 WE WE 18.1 WE WE 19.1 (b) WE (1) WE (16) WE WE 18.2 WE WE 19.1 (c) WE (2) WE (17) WE WE 18.3 WE WE 19.1 (d) WE (3) WE (18) WE WE 18.4 WE WE 19.1 (e) WE (4) WE (19) WE WE 18.5 WE WE 19.1 (f) WE (5) WE (20) WE WE 18.6 WE WE Kowenant 19.1 (g) WE (6) WE (21) WE WE 18.7 WE WE z 19.1 (h) WE (7) WE (22) WE WE 18.8 WE WE warunków 19.1 (i) WE (8) WE (23) WE WE 18.9 WE WE emisji 19.1 (j) WE (9) WE (24) WE WE WE WE (WE) 19.1 (k) WE (10) WE (25) WE WE WE WE BD (11) WE (26) WE 11.1 WE 20.1 WE 11.1 WE (12) WE (27) WE 12 WE 12 WE (13) WE (28) WE (14) WE (29) WE (15) WE (30) WE Ze względu na brak opublikowanych warunków emisji serii O, P nie jesteśmy w stanie potwierdzić spełniania wszystkich kowenantów tych emisji. Zwracamy uwagę na łączną wartość postępowań toczących się przed sądami i organami administracji publicznej w wysokości 33,5 mln PLN (bez odsetek). Kwartał wcześniej było to 29,3 mln zł. Grupa zawiązała rezerwę i odpis na roszczenia, które uznaje za zasadne w kwocie 6,3 mln zł. Jeżeli jednak całość spraw potoczyłaby się na niekorzyść emitenta i pojawiłoby się w związku z tym zobowiązanie do zapłaty łącznej kwoty 33,5 mln zł powiększonej o odsetki, to materializacji mogłoby ulec ryzyko naruszenia m.in. kowenantów 19.1(c) WE serii I i I2, które określają maksymalną możliwą wartość zobowiązań z tego tytułu na poziomie 30 mln zł. Niestety nie jesteśmy w stanie ocenić prawdopodobieństwa realizacji takiego scenariusza, natomiast zdaniem Zarządu Spółki wartość ww. roszczeń jest zdecydowanie zawyżona i w większości nieuzasadniona. Biorąc pod uwagę komunikat o trwających rozmowach z potencjalnym inwestorem strategicznym działającym na rynku deweloperskim, uważamy że w przypadku połączenia spółek, którego efektem mogłoby być wycofanie z obrotu akcji spółki ROBYG S.A. naruszone mogłyby zostać kowenanty serii I, K1, K2, L, M doprowadzając do postawienia w stan natychmiastowej wymagalności całego długu obligacyjnego. Na chwilę obecną nie znamy szczegółów ww. transakcji, dlatego ryzyko naruszenia tych kowenantów w najbliższym czasie oceniamy jako niskie. 5
6 Dług netto/ Kapitał własny wg WE serii I1, I2, K1, K2 Dług netto/ Kapitał własny wg WE serii L, M, N, O, P 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 IVQ14 IQ15 IIQ15 IIIQ15 IVQ15 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 IVQ14 IQ15 IIQ15 IIIQ15 IVQ15 I, I2, K1, K2 Wpływ dywidendy L, M, N, O, P Wpływ dywidendy Limit Limit Limit Obecne wartości wskaźników zalewarowania kapitałów własnych znajdują się na bezpiecznych poziomach, a wypłata zapowiedzianej dywidendy nie stwarza zagrożenia dla potencjalnych naruszeń kowenantów. Przy aktualnym kursie akcji ROBYG SA (ok. 2,99 PLN/akcje) uważamy, że uchwalony skup akcji własnych przy max cenie 2,2 PLN/akcje jest na chwilę obecną niewykonalny, dlatego nie badamy jeszcze jego wpływu na wskaźniki. Pozostałe kowenanty, których jednoznaczna weryfikacja była możliwa pozostały nienaruszone. Ryzyka dla obligatariuszy Ryzyko przeinwestowania zbyt intensywne inwestycje w grunty oraz ponoszone nakłady na rozbudowę projektów deweloperskich, które nie spotkają się z wystarczającym zainteresowaniem nabywców mogą skutkować powstaniem luki płynnościowej w momentach zapadalności długu odsetkowego. Ryzyko niskie. Ryzyko związane z ograniczeniem rachunków powierniczych do formy zamkniętej materializacja tego ryzyka prawnego będzie wymuszać posiadanie większych środków na rozpoczęcie oraz obsługę projektu deweloperskiego dopiero po oddaniu do użytkowania uwalniana będzie gotówka od klientów. Wprowadzenie tego typu regulacji zaowocuje również zwiększoną podażą lokali, którą dostarczą deweloperzy przed wejściem przepisów w życie sytuacja ta może się przełożyć na obniżki cen warunkujących utrzymanie efektywności sprzedaży dewelopera i tym samym wpłynąć na marżowość emitenta. Ryzyko i jego wpływ niskie. Ryzyko związane ze zmianami w akcjonariacie rozdrobniony akcjonariat może nie być w stanie utrzymać sprawnej kontroli nad Zarządem wpływ na realizowaną dotychczas strategię długoterminową i korespondującą z nią strukturą finansowania. Ryzyko niskie: dywidenda + skup akcji przełoży się na sytuację gotówkową w Grupie, jednak ich wpływ będzie naszym zdaniem ograniczony i nie doprowadzi do problemów płynnościowych. Ryzyko połączenia z inną spółką Jeśli w efekcie negocjacji z inwestorem strategicznym dojdzie do połączenia spółek, w skutek którego akcje spółki ROBYG zostaną wykluczone lub wycofane z obrotu na GPW, złamaniu mogą ulec kowenanty obligacyjne stawiające zadłużenie odsetkowe w stan natychmiastowej wymagalności. Ryzyko niskie: nie znamy na razie żadnych szczegółów i terminów. Ryzyko niepełnej informacji brak informacji w zakresie umów kredytowych oraz informacji na temat warunków emisji obligacji serii O, P uniemożliwia zbadanie kowenantów finansowych mogących rzutować poprzez klauzulę cross-dafault na wymagalność pozostałych zobowiązań odsetkowych. Ryzyko niskie: kolejne emisje dotyczą tego samego programu emisji i posiadają prawdopodobnie analogiczne kowenanty Istotne zdarzenia w okresie i po dniu bilansowym 6 października 2015 Podniesienie uchwałą Zarządu maksymalnej kwoty emisji obligacji do 180 mln PLN w ramach zatwierdzonego programu emisji. 6
7 28 października 2015 Emisja w ramach oferty prywatnej 60 mln zł obligacji serii P. Emisja jest niezabezpieczona, termin wykupu przypada na listopada 2015 Zawiadomienie o wpisaniu do księgi wieczystej nr WR1K/ /2 hipoteki umownej zabezpieczającej wierzytelność obligatariuszy serii J. 17 listopada 2015 Uchwała o wykupie wszystkich pozostających obligacji serii J (18 mln PLN) 18 listopada 2015 Informacja o negocjacjach z inwestorem strategicznym (deweloperem) dla GK Robyg. Skutkiem może być połączenie spółek. listopad 2015 W rezultacie zmian w akcjonariacie Przewodniczący RN - Pan Oscar Kazanelson powiększył swój udział o 2,5%, a z akcjonariatu wyszedł LBPOL William II SARL posiadający 16,03%. Akcje objęli inwestorzy finansowi. 1 grudnia 2015 Rezygnacja dwóch członków RN (Genevieve Cheng, Petra Ekas). Rezygnacja związana jest prawdopodobnie z wyjściem z akcjonariatu LBPOL William II SARL 2 grudnia 2015 Uchwała Zgromadzenie Obligatariuszy serii O o zmianie warunków emisji w zakresie przedmiotu i formy zabezpieczenia (podmiana nieruchomości) 29 grudnia 2015 Informacja o nabyciu 6000 sztuk obligacji własnych serii I za cenę 101,77%. 12 stycznia 2016 Publikacja prognozy EBIT 115 mln PLN, 1600 mieszkań wydanych w ramach GK oraz 1200 w ramach JV 14 stycznia 2015 Zatwierdzenie polityki dywidendowej na 2016 i 2017: 65-80% zysku netto GK Robyg. Dywidenda za 2015 może wynieść 75-80% zysku netto. 1 marca 2016 NWZA: Ogłoszenie skupu akcji własnych. Max akcji, max cena akcji 2,20 zł, okres trwania określony na max 3 lata. Powołano 2 członków RN (Krzysztof Gerula, Wojciech Golak) 1 marca 2016 Wprowadzenie do obrotu na Catalyst obligacji serii N (ROB0619), 16 marca 2016 Zatwierdzenie przez RN propozycji wypłaty dywidendy za 2015 w wysokości 0,20 zł/akcje Załączniki Załącznik nr 1 - Ceny obligacji, daty odsetkowe (dane na dzień ) Seria Cena czysta (%) Oprocentowanie Najbliższy dzień ustalenia uprawionych Najbliższy dzień wypłaty odsetek I (ROB0616) WIBOR 6M+4,5% I2 (ROB0616) WIBOR 6M+4,5% K1 (ROB0218) WIBOR 6M+4,0% K2 (ROG0218) WIBOR 3M+4,0% L (ROB1018) WIBOR6M+3,0% M (ROB0219) WIBOR6M+2,8% N (ROB0619) WIBOR6M+2,8% O Bd. Bd. Bd. P Bd. Bd. Bd. i GPW Catalyst Zastrzeżenia prawne Niniejszy materiał ( Raport ) wyraża wyłącznie wiedzę oraz poglądy Analityka, według stanu wiedzy na dzień jego sporządzenia. Podstawą do opracowania Raportu były tylko i wyłącznie publicznie dostępne informacje na dzień sporządzenia Raportu. Przedstawione w Raporcie prognozy oraz elementy oceny oparte są wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez Analityka opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Noble Securities S.A. ani żaden Analityk nie udzielają żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. POWIĄZANIA I OKOLICZNOŚCI, KTÓRE MOGŁYBY WPŁYNĄĆ NA OBIEKTYWIZM RAPORTU ANALITYCZNEGO Analityk nie jest stroną jakiejkolwiek umowy zawartej ze Spółką i nie otrzymuje wynagrodzenia od Spółki. 7
8 Wynagrodzenie przysługujące Analitykowi z tytułu sporządzenia Raportu należne od Noble Securities S.A. nie jest uzależnione od wyników finansowych uzyskiwanych w ramach transakcji z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych Spółki, dokonywanych przez Noble Securities S.A. lub podmioty z nią powiązane. Nie można wykluczyć, że wynagrodzenie, które może przysługiwać w przyszłości Analitykowi od Noble Securities S.A. z innego tytułu, może być w sposób pośredni uzależnione od wyników finansowych uzyskiwanych w ramach transakcji z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych Spółki, dokonywanych przez Noble Securities S.A. lub podmioty z nią powiązane. Wskazuje się, iż na dzień sporządzenia niniejszego Raportu Noble Securities S.A. jest związana umową o świadczenie usług na rzecz Spółki. Ponadto Noble Securities S.A. informuje, że: Spółka nie jest akcjonariuszem Noble Securities S.A., Analityk nie posiada papierów wartościowych Spółki ani papierów wartościowych lub udziałów jej spółek zależnych, jak również jakichkolwiek instrumentów finansowych powiązanych bezpośrednio z papierami wartościowymi Spółki, jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać papiery wartościowe Spółki lub instrumenty finansowe powiązane bezpośrednio z papierami wartościowymi Spółki albo papiery wartościowe emitenta (emitentów) lub instrumenty finansowe powiązane bezpośrednio z papierami wartościowymi emitenta (emitentów) działającego (działających) w branży, w której działa Spółka, Noble Securities S.A. nie wykonuje czynności dotyczących instrumentów finansowych Spółki w zakresie nabywania lub zbywania instrumentów finansowych na własny rachunek w ramach i celem realizacji umów o subemisje inwestycyjne lub usługowe, ani Analityk, ani osoby blisko z nimi związane, o których mowa w art. 160 ust. 2 pkt 1 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity z dnia 6 grudnia 2013 r. Dz.U. z 2014 r., poz. 94, z późn. zm.) nie pełnią funkcji w organach podmiotu będącego Spółką, ani nie zajmują stanowiska kierowniczego w tym podmiocie, ani Analityk, ani Noble Securities S.A. lub podmioty z nią powiązane nie pozostają stroną umowy ze Spółką której zakres obejmuje lub dotyczy sporządzenia Raportu. Zgodnie z wiedzą Analityka, pomiędzy Spółką a Noble Securities S.A., osobami powiązanymi z Noble Securities S.A. oraz Analitykiem nie występują inne niż wskazane w treści Raportu lub w zastrzeżeniach zamieszczonych poniżej treści Raportu powiązania lub okoliczności, które mogłyby wpłynąć na obiektywność Raportu. POZOSTAŁE INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA Analityk zapewnia, iż Raport został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością w oparciu o ogólnodostępne fakty oraz na podstawie informacji otrzymanych od Spółki uznanych przez Analityka za wiarygodne, rzetelne i obiektywne, jednak Noble Securities S.A. ani Analityk nie gwarantują, że są one w pełni dokładne i kompletne, w szczególności w przypadku gdyby informacje, na których oparto się przy sporządzaniu Raportu okazały się niedokładne, niekompletne lub nie w pełni odzwierciedlały stan faktyczny. Noble Securities S.A. ani Analityk nie ponoszą odpowiedzialności za efekty i skutki jakichkolwiek decyzji podjętych na podstawie Raportu lub jakiejkolwiek informacji w nim zawartych. Odpowiedzialność za decyzje podjęte na podstawie Raportu ponoszą wyłącznie osoby lub podmioty z niego korzystające. Osoby lub podmioty korzystające z Raportu nie mogą rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny, z uwzględnieniem różnych czynników ryzyka oraz innych okoliczności niż te wskazane w Raporcie. Raport ani żaden z jego zapisów nie stanowi: rekomendacji w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. z 2005 r., Nr 206, poz. 1715). oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964r. - kodeks cywilny (tekst jednolity: Dz.U. z 2014 r. poz. 121), podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania którego stroną byłaby Noble Securities S.A., publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz.U. z 2013 r. poz z późn. zm.), zaproszenia do negocjacji, zaproszenia czy zachęty do złożenia oferty nabycia lub subskrypcji papierów wartościowych Spółki, usługi doradztwa inwestycyjnego, ani usługi zarządzania aktywami w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity z dnia 6 grudnia 2013 r. Dz.U. z 2014 r., poz. 94, z późn. zm.) 8
9 porady inwestycyjnej, porady prawnej ani podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia i adekwatna do poziomu wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych oraz doświadczenia inwestycyjnego osoby lub podmiotu korzystającego z Raportu. Raport jest adresowany w szczególności do wybranych Klientów profesjonalnych w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity z dnia 6 grudnia 2013 r. Dz.U. z 2014 r., poz. 94, z późn. zm.), będzie udostępniany nieodpłatnie powyższym adresatom w drodze elektronicznej lub podczas indywidualnych spotkań, a ponadto Noble Securities S.A. nie wyklucza również przekazania Raportu: Klientom Noble Securities S.A., potencjalnym Klientom Noble Securities S.A., pracownikom Noble Securities S.A oraz innym użytkownikom strony internetowej Noble Securities S.A, poprzez umieszczenie go na stronie internetowej w późniejszym terminie jest przeznaczony do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczony do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało dokonania uprzedniej rejestracji lub zgłoszenia w tej jurysdykcji, nie zawiera wszystkich informacji o Emitencie i nie umożliwia pełnej oceny Spółki, w szczególności w zakresie sytuacji finansowej Spółki, gdyż do Raportu zostały wybrane tylko niektóre dane dotyczące Spółki, ma wyłącznie charakter informacyjny, w związku z czym nie jest możliwa kompleksowa ocena Spółki na podstawie Raportu. integralną częścią Raportów umieszczonych na stronie internetowej jest Słownik Terminologii Fachowej wykorzystywany w tego typu raportach, opracowaniach, rekomendacjach, który jest umieszony w osobnym pliku o nazwie STF.pdf na stronie internetowej Inwestowanie w instrumenty finansowe, w tym w papiery wartościowe, wiąże się z różnego rodzaju ryzykami. Szczegółowe informacje w zakresie ryzyk jakie są związane z inwestowaniem w instrumenty finansowe, w tym w papiery wartościowe, są zamieszczone na stronie internetowej Podkreśla się, iż wyeliminowanie ryzyk w inwestowaniu w instrumenty finansowe jest praktycznie niemożliwe. UWAGI KOŃCOWE Dodatkowe informacje o Noble Securities S.A. i kwestiach związanych z ryzykami w inwestowanie w instrumenty finansowe za pośrednictwem Noble Securities S.A. oraz związanych ze sposobem zapobiegania przez Noble Securities S.A. konfliktom interesów występujących w prowadzonej działalności są zamieszczone na stronie internetowej Rozpowszechnianie lub powielanie, przetwarzanie lub jakiekolwiek inne wykorzystanie lub modyfikowanie treści Raportu (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez uprzedniej pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejszy materiał stanowi informację handlową w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 18 lipca 2002 r. o oświadczeniu usług drogą elektroniczną (tekst jednolity z dnia 15 października 2013 r. Dz.U. z 2013 r. poz. 1422) i jest upowszechniany wyłącznie w celu reklamy lub promocji usług Noble Securities S.A. z siedzibą w Warszawie oraz na jej zlecenie. Noble Securities S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejszy materiał nie był przedmiotem uzgodnień, weryfikacji ani nie został zatwierdzony lub zaakceptowane przez Komisję Nadzoru Finansowego. 9
ROBYG S.A. Monitoring kredytowy IQ 2016
ROBYG S.A. Monitoring kredytowy IQ 2016 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy ROBYG S.A. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego dla obligacji
Bardziej szczegółowoROBYG S.A. Monitoring kredytowy IIQ 2015
ROBYG S.A. Monitoring kredytowy IIQ 2015 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy ROBYG S.A. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego dla obligacji
Bardziej szczegółowoROBYG S.A. Monitoring kredytowy IIIQ 2015
ROBYG S.A. Monitoring kredytowy IIIQ 2015 16 listopada 2015 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy ROBYG S.A. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego
Bardziej szczegółowoP.R.E.S.C.O. GROUP S.A. Monitoring kredytowy 1Q 2016
P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. Monitoring kredytowy 1Q 2016 17 czerwca 2016 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. W pierwszej części przedstawiono krótki
Bardziej szczegółowoROBYG S.A. Monitoring kredytowy IIIQ 2016
ROBYG S.A. Monitoring kredytowy IIIQ 2016 16 grudnia 2016 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy ROBYG wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego
Bardziej szczegółowoKredyt Inkaso Aktualizacja monitoringu kredytowego IIQ 2015
Kredyt Inkaso Aktualizacja monitoringu kredytowego IIQ 2015 30 września 2015r. (aktualizacja po wynikach Kredyt Inkaso I NS FIZ) Najważniejsze informacje Połączenie spółek Realizacja potencjalnego połączenia
Bardziej szczegółowoP.R.E.S.C.O. GROUP S.A. Monitoring kredytowy 1H 2016
P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. Monitoring kredytowy 1H 2016 17 października 2016 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. W pierwszej części przedstawiono
Bardziej szczegółowoROBYG S.A. Monitoring kredytowy IQ 2017
ROBYG S.A. Monitoring kredytowy IQ 2017 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy Grupy Kapitałowej ROBYG wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego dla
Bardziej szczegółowoGK Polnord SA: Monitoring kredytowy H1 2015
GK Polnord SA: Monitoring kredytowy H1 2015 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej Grupy Kapitałowej Polnord S.A. ( Polnord, Spółka, Grupa, Emitent ) wraz ze szczególnym umiejscowieniem
Bardziej szczegółowoROBYG S.A. Monitoring kredytowy IVQ 2016
ROBYG S.A. Monitoring kredytowy IVQ 2016 23 marca 2017 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy Grupy Kapitałowej ROBYG wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka
Bardziej szczegółowoGK Polnord SA: Monitoring kredytowy Q1 2016
GK Polnord SA: Monitoring kredytowy Q1 2016 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej Grupy Kapitałowej Polnord S.A. ( Polnord, Spółka, Grupa, Emitent ) wraz ze szczególnym umiejscowieniem
Bardziej szczegółowoRonson Europe N.V. Monitoring kredytowy IVQ 2015
Ronson Europe N.V. Monitoring kredytowy IVQ 2015 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy RONSON Europe N.V. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego
Bardziej szczegółowoROBYG S.A. Monitoring kredytowy IIQ 2017
ROBYG S.A. Monitoring kredytowy IIQ 2017 31 sierpnia 2017 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy Grupy Kapitałowej ROBYG wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny
Bardziej szczegółowoRonson Europe N.V. Monitoring kredytowy IIQ 2015
Ronson Europe N.V. Monitoring kredytowy IIQ 2015 19 sierpnia 2015 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy RONSON Europe N.V. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny
Bardziej szczegółowoGK Murapol SA: Monitoring kredytowy H1 2015
GK Murapol SA: Monitoring kredytowy H1 2015 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej Grupy Kapitałowej Murapol S.A. ( Murapol, Spółka, Grupa, Emitent, Holding ) wraz ze szczególnym
Bardziej szczegółowoAOW Faktoring S.A. Monitoring kredytowy II H 2015
AOW Faktoring S.A. Monitoring kredytowy II H 215 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy AOW Faktoring S.A. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego
Bardziej szczegółowoGK Polnord SA: Monitoring kredytowy Q i FY 2015
GK Polnord SA: Monitoring kredytowy Q4 2015 i FY 2015 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej Grupy Kapitałowej Polnord S.A. ( Polnord, Spółka, Grupa, Emitent ) wraz ze szczególnym
Bardziej szczegółowoPodsumowanie wyników za 1Q 2018 r. Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 24 maja 2018 r.
Podsumowanie wyników za 1Q 2018 r. Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 24 maja 2018 r. Lokum Deweloper S.A. Seria Ticker Wartość emisji (mln zł) Kupon Data emisji Data wykupu Zabezpieczenie Rynek notowań D
Bardziej szczegółowoAOW Faktoring S.A. Monitoring kredytowy I H 2016
AOW Faktoring S.A. Monitoring kredytowy I H 2016 22 września 2016 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej Spółki AOW Faktoring S.A. wraz ze szczególnym uwzględnieniem oceny ryzyka
Bardziej szczegółowoRonson Europe N.V. Monitoring kredytowy IIIQ 2015
Ronson Europe N.V. Monitoring kredytowy IIIQ 2015 10 listopada 2015 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy RONSON Europe N.V. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej
Bardziej szczegółowoGK Polnord SA: Monitoring kredytowy IIQ 2016
GK Polnord SA: Monitoring kredytowy IIQ 2016 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej Grupy Kapitałowej Polnord S.A. ( Polnord, Spółka, Grupa, Emitent ) wraz ze szczególnym umiejscowieniem
Bardziej szczegółowoAOW Faktoring S.A. Monitoring kredytowy za 2016 r. i II połowę 2016r.
AOW Faktoring S.A. Monitoring kredytowy za 2016 r. i II połowę 2016r. 26 kwietnia 2017 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej AOW Faktoring S.A. wraz ze szczególnym uwzględnieniem
Bardziej szczegółowoRonson Europe N.V. Monitoring kredytowy IIIQ 2016
Ronson Europe N.V. Monitoring kredytowy IIIQ 2016 12 grudnia 2016 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy RONSON Europe N.V. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny
Bardziej szczegółowo(w mln zł) Q Q % zm. 9M M 2014 % zm % zm.
GK Polnord SA: Monitoring kredytowy Q3 2015 i 9M 2015 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej Grupy Kapitałowej Polnord S.A. ( Polnord, Spółka, Grupa, Emitent ) wraz ze szczególnym
Bardziej szczegółowoGK Polnord SA: Monitoring kredytowy za Q i FY 2016
GK Polnord SA: Monitoring kredytowy za Q4 2016 i FY 2016 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej Grupy Kapitałowej Polnord S.A. ( Polnord, Spółka, Grupa, Emitent ), ze szczególnym
Bardziej szczegółowoGRUPA ROBYG Wyniki 3 kw. 2011 Warszawa, 10 listopada 2011 r.
GRUPA ROBYG Wyniki 3 kw. 2011 Warszawa, 10 listopada 2011 r. Niniejsza prezentacja nie podlega rozpowszechnianiu, bezpośrednio czy pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki, Australii,
Bardziej szczegółowoAneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego. PCC Rokita Spółka Akcyjna. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku
Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego PCC Rokita Spółka Akcyjna zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku Niniejszy aneks został sporządzony w związku z opublikowaniem przez
Bardziej szczegółowoGK Polnord SA: Monitoring kredytowy za Q1 2017
GK Polnord SA: Monitoring kredytowy za Q1 2017 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej Grupy Kapitałowej Polnord S.A. ( Polnord, Spółka, Grupa, Emitent ), ze szczególnym uwzględnieniem
Bardziej szczegółowoGrupa ROBYG S.A. Prezentacja inwestorska Warszawa, 19 października, 2011
Grupa ROBYG S.A. Prezentacja inwestorska Warszawa, 19 października, 2011 Niniejsza prezentacja nie podlega rozpowszechnianiu, bezpośrednio czy pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki,
Bardziej szczegółowoRonson Europe N.V. Monitoring kredytowy IQ 2016
Ronson Europe N.V. Monitoring kredytowy IQ 2016 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy RONSON Europe N.V. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego
Bardziej szczegółowoAsseco BS prezentacja wyników 2010 r. Wyniki finansowe Spółki po IV kwartałach. Warszawa, 10 marca 2011 r.
Asseco BS prezentacja wyników 2010 r. Wyniki finansowe Spółki po IV kwartałach Warszawa, 10 marca 2011 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi
Bardziej szczegółowoAOW Faktoring S.A. Monitoring kredytowy IH 2015
AOW Faktoring S.A. Monitoring kredytowy IH 5 września 5 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy AOW Faktoring S.A. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka
Bardziej szczegółowoPrezentacja Asseco Business Solutions
Prezentacja Asseco Business Solutions Wyniki finansowe Spółki za I kwartał 2013 roku 8 maja 2013 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi
Bardziej szczegółowoAsseco Business Solutions S.A. wyniki finansowe za 2015 rok
Asseco Business Solutions S.A. wyniki finansowe za 2015 rok Warszawa, 3 marca 2016 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi reklamy ani oferty
Bardziej szczegółowoGK Polnord SA: Monitoring kredytowy za IH 2017
GK Polnord SA: Monitoring kredytowy za IH 2017 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej Grupy Kapitałowej Polnord S.A. ( Polnord, Spółka, Grupa, Emitent ), ze szczególnym uwzględnieniem
Bardziej szczegółowoGrupa ROBYG S.A. Prezentacja inwestorska Warszawa, 24 stycznia, 2012
Grupa ROBYG S.A. Prezentacja inwestorska Warszawa, 24 stycznia, 2012 Niniejsza prezentacja nie podlega rozpowszechnianiu, bezpośrednio czy pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki,
Bardziej szczegółowoPodsumowanie wyników za 1H 2017 r. Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 17 sierpnia 2017 r.
Podsumowanie wyników za 1H 2017 r. Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 17 sierpnia 2017 r. Lokum Deweloper S.A. Seria Ticker 37 Wartość emisji (mln PLN) 84 108 105 334 Kupon Data emisji Data wykupu Zabezpieczenie
Bardziej szczegółowoGhelamco Invest Sp. z o.o.
Ghelamco Invest Sp. z o.o. Monitoring kredytowy 1H2015 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej spółki Ghelamco Invest Sp. z o.o. (Spółka, Ghelamco Invest, Ghelamco) wraz ze szczególnym
Bardziej szczegółowoPrezentacja Asseco Business Solutions
Prezentacja Asseco Business Solutions Wyniki finansowe Spółki za 2012 rok 5 marca 2013 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi reklamy ani
Bardziej szczegółowoPrezentacja Asseco Business Solutions
Prezentacja Asseco Business Solutions Wyniki finansowe Spółki za III kwartał 2012 roku 6 listopada 2012 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie
Bardziej szczegółowoAsseco BS prezentacja wyników. Wyniki finansowe Spółki po I kwartale 2011 r. Warszawa, 5 maja 2011 r.
Asseco BS prezentacja wyników Wyniki finansowe Spółki po I kwartale 2011 r. Warszawa, 5 maja 2011 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi
Bardziej szczegółowoAsseco Business Solutions S.A. wyniki finansowe za I kwartał 2015 roku
Asseco Business Solutions S.A. wyniki finansowe za I kwartał 2015 roku Warszawa, 28 kwietnia 2015 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi
Bardziej szczegółowoRonson Europe N.V. Monitoring kredytowy IIQ 2017
Ronson Europe N.V. Monitoring kredytowy IIQ 2017 17 sierpnia 2017 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy Ronson Europe N.V. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny
Bardziej szczegółowoAsseco Business Solutions S.A. wyniki finansowe za I półrocze 2015 roku
Asseco Business Solutions S.A. wyniki finansowe za I półrocze 2015 roku Warszawa, 5 sierpnia 2015 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi
Bardziej szczegółowoBest II NS FIZ Monitoring kredytowy 2H 2016
Best II NS FIZ Monitoring kredytowy 2H 2016 21 kwietnia 2017 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej BEST II Niestandaryzowanego Sekurytyzacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego
Bardziej szczegółowoRonson Europe N.V. Monitoring kredytowy IIQ 2016
Ronson Europe N.V. Monitoring kredytowy IIQ 2016 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy RONSON Europe N.V. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego
Bardziej szczegółowoRonson Europe N.V. Monitoring kredytowy IIIQ 2017
Ronson Europe N.V. Monitoring kredytowy IIIQ 2017 21 listopada 2017 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy Ronson Europe N.V. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej
Bardziej szczegółowoPodsumowanie wyników za 2017 r. Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 9 kwietnia 2018 r.
Podsumowanie wyników za 2017 r. Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 9 kwietnia 2018 r. Lokum Deweloper S.A. Seria Ticker Wartość emisji (mln PLN) Kupon Data emisji Data wykupu Zabezpieczenie Rynek notowań D
Bardziej szczegółowoPrezentacja Asseco Business Solutions
Prezentacja Asseco Business Solutions Wyniki finansowe Spółki za III kwartał 2011 roku 3 listopada 2011 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie
Bardziej szczegółowoAsseco Business Solutions S.A. wyniki finansowe za 2014 rok
Asseco Business Solutions S.A. wyniki finansowe za 2014 rok Warszawa, 4 marca 2015 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi reklamy ani oferty
Bardziej szczegółowoPrezentacja Asseco Business Solutions
Prezentacja Asseco Business Solutions Wyniki finansowe Spółki za I kwartał 2012 roku 9 maja 2012 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi
Bardziej szczegółowoGRUPA ROBYG Wyniki finansowe za I kwartał 2012 r. Warszawa, 16 maja 2012 r.
GRUPA ROBYG Wyniki finansowe za I kwartał 2012 r. Warszawa, 16 maja 2012 r. Niniejsza prezentacja nie podlega rozpowszechnianiu, bezpośrednio czy pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki,
Bardziej szczegółowoBest II NS FIZ Monitoring kredytowy 1H 2016
Best II NS FIZ Monitoring kredytowy 1H 2016 30 listopada 2016 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej BEST II Niestandaryzowanego Sekurytyzacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego
Bardziej szczegółowoBest II NS FIZ Monitoring kredytowy IH 2015
Best II NS FIZ Monitoring kredytowy IH 2015 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej BEST II Niestandaryzowanego Sekurytyzacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego wraz ze szczególnym
Bardziej szczegółowoBEST S.A. Monitoring kredytowy 2Q 2015
BEST S.A. Monitoring kredytowy 2Q 2015 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy BEST S.A. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego dla obligacji. Pierwsza
Bardziej szczegółowoPrezentacja Asseco Business Solutions
Prezentacja Asseco Business Solutions Wyniki finansowe Spółki za 2011 rok 8 marca 2011 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi reklamy ani
Bardziej szczegółowoBest II NS FIZ Monitoring kredytowy IIH 2015
Best II NS FIZ Monitoring kredytowy IIH 2015 18 maja 2016 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej BEST II Niestandaryzowanego Sekurytyzacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego
Bardziej szczegółowoPodsumowanie wyników za 1H 2017 r. Everest Capital
Podsumowanie wyników za 1H 2017 r. Everest Capital Warszawa, 6 października 2017 Everest Capital Sp. z o.o. Seria Ticker Wartość emisji (mln PLN) D EVC0418 30,0 E EVC1118 20,0 Kupon WIBOR 6M + 5,00% WIBOR
Bardziej szczegółowoKredyt Inkaso Monitoring kredytowy IIQ 2015
Kredyt Inkaso Monitoring kredytowy IIQ 2015 26 sierpnia 2015 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy Kredyt Inkaso wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka
Bardziej szczegółowoAsseco Business Solutions Wyniki finansowe spółki po III kwartale 2010 r.
Warszawa, 4 listopada 2010 r. Asseco Business Solutions Wyniki finansowe spółki po III kwartale 2010 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi
Bardziej szczegółowoPodsumowanie wyników za 1H 2018 r. Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 16 sierpnia 2018 r.
Podsumowanie wyników za 1H 2018 r. Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 16 sierpnia 2018 r. Lokum Deweloper S.A. Seria Ticker Wartość emisji (mln zł) Kupon Data emisji Data wykupu Zabezpieczenie Rynek notowań
Bardziej szczegółowoPrezentacja Asseco Business Solutions
Prezentacja Asseco Business Solutions Wyniki finansowe Spółki za I półrocze 2011 roku 18 sierpnia 2011 r. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi
Bardziej szczegółowoSprzedaż mieszkań (akty notarialne)
17 lutego 2017 Seria 700 600 500 400 300 200 100 0 Ticker Wartość emisji (mln PLN) 35 33 22 35 125 Kupon Data emisji Data wykupu Zabezpieczenie Rynek notowań A DVR0318 15,0 WIBOR 6M + 5,00% 2015-03-06
Bardziej szczegółowoRonson Europe N.V. Monitoring kredytowy IVQ 2016
Ronson Europe N.V. Monitoring kredytowy IVQ 2016 20 lutego 2017 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy Ronson Europe N.V. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny
Bardziej szczegółowoGrupa Kapitałowa Pragma Inkaso SA Podsumowanie Tarnowskie Góry,
Grupa Kapitałowa Pragma Inkaso SA Podsumowanie 1.01. 30.06.2015 Struktura Grupy Kapitałowej Segmenty działalności Windykacja na zlecenie oraz finansowanie wymagalnych wierzytelności biznesowych Nabywanie
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe 3Q listopada 2017
Wyniki finansowe 3Q 2017 15 listopada 2017 Spis treści 1. Wyniki a konsensus rynkowy 2. Podsumowanie wyników 3Q 2017 3. Wybrane dane finansowe i operacyjne 4. Przychody, sprzedaż i oferta 5. Wyniki finansowe
Bardziej szczegółowoPrzedsprzedaż mieszkań i lokali użytkowych (umowy przedwstępne i deweloperskie)
18 marca 2016 Seria Ticker Wartość emisji (mln PLN) A LKD1017 30,0 B LKD1218 30,0 Kupon Data emisji Data wykupu Zabezpieczenie Rynek notowań WIBOR 6M + 3,80% (marża może ulec zmianie zgodnie z warunkami
Bardziej szczegółowoGrupa Kapitałowa BEST Wyniki za 4 kwartały 2014 r.
Grupa Kapitałowa BEST Wyniki za 4 kwartały 2014 r. 16 lutego 2015 r. 1 I 20 AGENDA PREZENTACJI Najważniejsze wydarzenia w 4. kwartale 2014 r. Konsolidacja Grupy BEST Wyniki finansowe Podsumowanie 2014
Bardziej szczegółowoKredyt Inkaso Monitoring kredytowy IQ
Kredyt Inkaso Monitoring kredytowy IQ 2016 1 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy Kredyt Inkaso wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego dla obligacji
Bardziej szczegółowoPrzedsprzedaż mieszkań (umowy przedwstępne i deweloperskie)
20 maja 2016 Seria Ticker Wartość emisji (mln PLN) Kupon Data emisji Data wykupu Zabezpieczenie Rynek notowań A DVR0318 15,0 WIBOR 6M + 5,00% 2015-03-06 2018-03-06 Hipoteka na biurowcu SkyRes do 150% wartości
Bardziej szczegółowoGRUPA ROBYG. Prezentacja Inwestorska. Warszawa, 14 listopada 2012
GRUPA ROBYG Prezentacja Inwestorska Warszawa, 14 listopada 2012 Agenda 2 Grupa ROBYG w 1 kw. 3 kw. 2012 3 Inwestycje Grupy ROBYG W okresie 1 kw. 3 kw. 2012 4 Wyniki finansowe za 1 kw. 3 kw. 2012* * W porównaniu
Bardziej szczegółowoWyniki skonsolidowane za 2Q 2016
Wyniki skonsolidowane za 2Q 2016 Zastrzeżenia Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych.
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe 1Q maja 2017
Wyniki finansowe 1Q 2017 17 maja 2017 Spis treści 1. Wyniki a konsensus rynkowy 2. Podsumowanie wyników 1Q 2017 3. Wybrane dane finansowe i operacyjne 4. Przychody, sprzedaż i oferta 5. Wyniki finansowe
Bardziej szczegółowoKredyt Inkaso Monitoring kredytowy IVQ
Kredyt Inkaso Monitoring kredytowy IVQ 2015 1 17 lutego 2016 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy Kredyt Inkaso wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka
Bardziej szczegółowoLokum Deweloper notuje rekordową sprzedaż oraz wchodzi na rynek krakowski
22 marca 2017 Seria Ticker Wartość emisji (mln PLN) Kupon Data emisji Data wykupu A LKD1017 30,0 WIBOR 6M + 3,80%* 2014-10-17 2017-10-17 Zabezpieczenie Hipoteka w wysokości 35 mln PLN na działce Grupy
Bardziej szczegółowoGrupa ROBYG S.A. Prezentacja Inwestorska Warszawa, 21 lipca, 2011
Grupa ROBYG S.A. Prezentacja Inwestorska Warszawa, 21 lipca, 2011 Niniejsza prezentacja nie podlega rozpowszechnianiu, bezpośrednio czy pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki, Australii,
Bardziej szczegółowoRaport bieżący JSOCHANSKI. Strona 1 z 5. Emitent: Rubicon Partners Narodowy Fundusz Inwestycyjny Spółka Akcyjna
Strona 1 z 5 RAPORT BIEŻĄCY Numer w roku Rok bieżący Data sporządzenia Temat raportu Podstawa prawna 30 19-04- Uchwała Zarządu dotycząca emisji obligacji zamiennych Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie
Bardziej szczegółowoKredyt Inkaso Monitoring kredytowy IIIQ 2015
Kredyt Inkaso Monitoring kredytowy IIIQ 2015 1 grudnia 2015 r. Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy Kredyt Inkaso wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka
Bardziej szczegółowoGranbero Holdings Ltd
Granbero Holdings Ltd Monitoring kredytowy 1H2015 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej Grupy Ghelamco tj. spółki Granbero Holdings Limited (Gwarant, Granbero) wraz z jej spółkami
Bardziej szczegółowoGrupa Kapitałowa Pragma Inkaso SA Tarnowskie Góry,
Grupa Kapitałowa Pragma Inkaso SA 1.01. 31.03.2015 Organizacja Grupy Kapitałowej Segmenty działalności Windykacja na zlecenie oraz finansowanie wymagalnych wierzytelności biznesowych Nabywanie portfeli
Bardziej szczegółowoAneks nr 1 z dnia 20 listopada 2012 r.
Aneks nr 1 z dnia 20 listopada r. do prospektu emisyjnego Marvipol S.A. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 9 listopada r. Terminy pisane wielką literą w niniejszym dokumencie mają
Bardziej szczegółowoBEST S.A. Monitoring kredytowy IQ 2016
BEST S.A. Monitoring kredytowy IQ 2016 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy BEST S.A. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego dla obligacji. Pierwsza
Bardziej szczegółowoWarszawa, 25 sierpnia, 2011
Grupa ROBYG S.A. Wyniki finansowe za I półrocze 2011 r. Warszawa, 25 sierpnia, 2011 Niniejsza prezentacja nie podlega rozpowszechnianiu, bezpośrednio czy pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych
Bardziej szczegółowoPodsumowanie wyników za 2017 r. Everest Capital sp. z o.o.
Podsumowanie wyników za 2017 r. Everest Capital sp. z o.o. Warszawa, 21 marca 2018 Everest Capital Sp. z o.o. Seria Ticker Wartość emisji (mln PLN) E EVC1118 17,9 K EVC0621 55,0 L - 50,0 Kupon WIBOR 6M
Bardziej szczegółowoGRUPA BEST. Warszawa, 11 września 2018 roku
Warszawa, 11 września 2018 roku Polska rynek wierzytelności nieregularnych PODAŻ W 2018 ROKU stabilna prognoza podaży na pierwotnym rynku bankowych NPL (detal bez hipotek) ok. 8-10 mld zł portfele hipoteczne
Bardziej szczegółowoLokum Deweloper S.A. Warszawa, 28 marca 2018 r.
Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 28 marca 2018 r. Model biznesowy dobór projektów pod kątem ich rentowności i możliwości wzmacniania marki w segmencie mieszkań o podwyższonym standardzie inwestycje w centrum
Bardziej szczegółowoCapital Park S.A. Monitoring kredytowy 1H2015 D E B T R E S E A R C H. Wyemitowane obligacje. Sytuacja kredytowa w pigułce
Capital Park S.A. Monitoring kredytowy 1H2015 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej Grupy Capital Park (Grupa, Grupa CP) oraz spółki Capital Park S.A. (Spółka, Capital Park, CP)
Bardziej szczegółowoPodsumowanie wyników za 1H 2017 r. Developres sp. z o.o.
Podsumowanie wyników za 1H 2017 r. Developres sp. z o.o. Warszawa, 17 sierpnia 2017 Developres Sp. z o.o. Seria Ticker Wartość emisji (mln PLN) Kupon Data emisji Data wykupu Zabezpieczenie Rynek notowań
Bardziej szczegółowoPodsumowanie wyników za 3Q 2017 r. Everest Capital sp. z o.o.
Podsumowanie wyników za 3Q 2017 r. Everest Capital sp. z o.o. Warszawa, 21 grudnia 2017 Everest Capital Sp. z o.o. Seria Ticker Wartość emisji (mln PLN) E EVC1118 20,0 K EVC0621 55,0 Kupon WIBOR 6M + 5,00%
Bardziej szczegółowoLokum Deweloper S.A. Warszawa, 28 sierpnia 2019 r.
Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 28 sierpnia 2019 r. Model biznesowy dobór projektów pod kątem ich rentowności i możliwości wzmacniania marki w segmencie mieszkań o podwyższonym standardzie inwestycje w
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe i operacyjne IQ maj 2019
Wyniki finansowe i operacyjne IQ 2019 30 maj 2019 AGENDA I. PODSUMOWANIE ZARZĄDCZE II. DANE OPERACYJNE III. DANE FINANSOWE V. ZAŁĄCZNIKI 2 PODSUMOWANIE ZARZĄDCZE 3 I. Podsumowanie zarządcze Kluczowe działania
Bardziej szczegółowoPodsumowanie wyników za 3Q 2018 r. Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 19 listopada 2018 r.
Podsumowanie wyników za 3Q 2018 r. Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 19 listopada 2018 r. Lokum Deweloper S.A. Seria Ticker Wartość emisji (mln zł) Kupon Data emisji Data wykupu Zabezpieczenie Rynek notowań
Bardziej szczegółowoRonson Europe N.V. Monitoring kredytowy IQ 2017
Ronson Europe N.V. Monitoring kredytowy IQ 2017 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej grupy Ronson Europe N.V. wraz ze szczególnym umiejscowieniem w niej oceny ryzyka kredytowego
Bardziej szczegółowoLokum Deweloper S.A. 6 lutego 2018 r.
Lokum Deweloper S.A. 6 lutego 2018 r. Model biznesowy Rynek i inwestycje Finanse Kontakt 2 Model biznesowy Dobór projektów pod kątem ich rentowności i możliwości wzmacniania marki w segmencie mieszkań
Bardziej szczegółowoCapital Park S.A. Monitoring kredytowy 1H2015 D E B T R E S E A R C H. Wyemitowane obligacje. Sytuacja kredytowa w pigułce
Capital Park S.A. Monitoring kredytowy 1H2015 Celem raportu jest przybliżenie aktualnej sytuacji kredytowej Grupy Capital Park (Grupa, Grupa CP) oraz spółki Capital Park S.A. (Spółka, Capital Park, CP)
Bardziej szczegółowoPodsumowanie wyników po 4Q 2018 r. Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 1 kwietnia 2019 r.
Podsumowanie wyników po 4Q 2018 r. Warszawa, 1 kwietnia 2019 r. Seria Ticker Wartość emisji (mln zł) Kupon Data emisji Data wykupu Zabezpieczenie Rynek notowań E LKD0621 100,0 WIBOR 6M + 3,10%* 2017-12-18
Bardziej szczegółowoAneks nr 1 zatwierdzony w dniu 5 czerwca 2017 r. przez Komisję Nadzoru Finansowego
Aneks nr 1 zatwierdzony w dniu 5 czerwca 2017 r. przez Komisję Nadzoru Finansowego do prospektu emisyjnego podstawowego obligacji Echo Investment Spółka Akcyjna zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego
Bardziej szczegółowoRAPORT KWARTALNY. Skonsolidowany i jednostkowy za I kwartał 2016 roku. NWAI Dom Maklerski S.A.
RAPORT KWARTALNY Skonsolidowany i jednostkowy za I kwartał 2016 roku NWAI Dom Maklerski S.A. Spis treści 1. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu raportu, w tym informacje o zmianach stosowanych
Bardziej szczegółowoPodsumowanie wyników za 1Q 2018 r. Everest Capital sp. z o.o.
Podsumowanie wyników za 1Q 2018 r. Everest Capital sp. z o.o. Warszawa, 3 lipca 2018 Everest Capital Sp. z o.o. Seria Ticker Wartość emisji (mln PLN) K EVC0621 55,0 L EVC0921 50,0 Kupon WIBOR 6M + 5,00%
Bardziej szczegółowoLokum Deweloper S.A. Warszawa, 8 sierpnia 2018 r.
Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 8 sierpnia 2018 r. Model biznesowy dobór projektów pod kątem ich rentowności i możliwości wzmacniania marki w segmencie mieszkań o podwyższonym standardzie inwestycje w centrum
Bardziej szczegółowo