Raport dzienny. Piątek Najważniejsze informacje

Transkrypt

1 DOM MAKLERSKI PKO BP Raport dzienny Piątek Indeksy GPW Największe spadki kurs zmiana DJIA ,3 0,2% WIG otw ,3 0,3% PETROLINV 7,35-9,9% NASDAQ 2 753,9 0,2% WIG zam ,6 0,3% KOMPAP 6,76-8,2% S&P ,1 0,2% obrót (tys. PLN) ,1% POLREST 0,35-7,9% DAX XETRA 7 193,7 0,1% WIG 20 otw ,8 0,4% COGNOR 2,51-6,7% FTSE 5 983,3-0,3% WIG 20 zam ,7 0,3% CALATRAVA 0,35-5,4% CAC 4 036,6-0,7% FW20H11 otw ,0-0,1% Najwyższe obroty kurs obrót NIKKEI ,5 1,1% FW20H11 zam ,0 0,4% PZU 357, HANG SENG ,0 1,8% mwig40 otw ,6 0,4% KREDYTB 15, W aluty i surowce zmiana mwig40 zam ,7 0,2% PETROLINV 7, WIBOR 3m (%) 3,99 0,0% Największe wzrosty kurs zmiana KGHM 173, EUR/PLN 3,903 0,0% KOV 2,19 +23,0% PKOBP 42, USD/PLN 2,863 1,3% AMBRA 9,58 +11,5% Indeksy giełd zagranicznych zmiana EUR/USD 1,363-1,3% ODLEWNIE 3,10 +10,7% BUX ,2-0,7% miedź (USD/t) 9 945,0 0,0% SELENAFM 22,00 +10,0% RTS 1 923,8 0,4% miedź (PLN/t) ,1 0,5% ENERGOINS 9,18 +9,9% PX ,4-1,0% ropa Brent (USD/bbl) 101,29-0,8% Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Analitycy Grzegorz Zawada Monika Kalwasińska Przemysław Smoliński Zespół Klientów Instytucjonalnych Piotr Dedecjus Dariusz Andrzejak Krzysztof Kubacki Magdalena Kupiec Tomasz Ilczyszyn Paweł Kochut Tomasz Zabrocki Maklerzy giełdowi Mariusz Musiał Najważniejsze informacje PGNiG PGNiG Lotos Lotos BZWBK KGHM Wydobycie w Norwegii pod koniec br. PGNiG pod koniec tego roku zamierza rozpocząć produkcję i sprzedaż ropy oraz gazu ze złoża w Norwegii. Spółka rozpocznie też najprawdopodobniej próbne wydobycie gazu w Pakistanie. PGNiG planuje wydobywać rocznie ze swojego złoża Skarv na szelfie norweskim ok. 0,5 mln ton ropy oraz ok. 400 mln m3. gazu. PGNiG Norway zajmie się sprzedażą ropy na globalnym rynku. Z kolei za sprzedaż gazu z Norwegii będzie odpowiedzialna spółka POGC Trading. Ceny sprzedaży norweskiego gazu będą zależne od sytuacji na europejskim rynku spotowym,, ale jego rentowność sprzedaży ma być wyższa niż gazu wydobywanego w kraju, którego cena jest regulowana przez prezesa URE. Wydobycie ropy naftowej ze złóż norweskich będzie miało największy wpływ na wyniki w 2012 r. Wraz ze zwiększaniem poziomu wydobycia PGNiG będzie stawał się coraz bardziej zdywersyfikowanym koncernem, w którym znaczenie sektora wydobywczego istotnie wzrośnie. (M.Kalwasińska) URE przeciwne podwyżce cen gazu Pełniący obowiązki prezesa URE Marek Woszczyk ocenił, że obecnie podwyżka cen gazu jest nieuzasadniona. URE spodziewa się wniosku PGNiG w najbliższych dniach. URE nie wyklucza, że cena 100 USD/bbl może utrzymać się w średnim terminie, ale kurs złotówki wobec dolara umacnia się, niwelując efekt wzrostu cen ropy naftowej. Powyższa wypowiedź oznacza, iż decyzja o przeforsowaniu podwyżki taryf gazowych nie będzie łatwa i dużo będzie zależało od siły przetargowej PGNiG. (M.Kalwasińska) Zwiększony przerób ropy oraz wydobycie szansą na 1 mld zł zysku netto Wiceprezes Lotosu Mariusz Machajewski w wywiadzie dla agencji Reuters powiedział, iż grupa Lotos S.A., która na 2011 rok planuje przerobienie około 10 milionów ton ropy naftowej, a więc o jedną czwartą więcej niż w 2010 roku, zakłada, że w tym roku tempo wzrostu zysku netto i operacyjnego będzie wyższe niż przerobu ropy. Zakończenie przez spółkę rozbudowy rafinerii, co ma nastąpić do końca I kw. br. oraz uruchomienie wydobycia ze złoża YME na Morzu Norweskim ma pozwolić osiągać roczne zyski netto na poziomie 1 miliarda złotych. Naszym zdaniem największe szanse na realizację 1 mld zł zysku netto wystąpią po 2011 r. wraz ze stopniowym wzrostem wydobycia ze złoża Yme oraz poprawą sytuacji na rynku marż rafineryjnych. Obecnie Lotosowi pozostała do uruchomianie jeszcze instalacja ROSE (pozwalająca zwiększyć przerób pozostałości z destylacji ropy), co pozwoli dopiero od II kw. br. pracować przy wykorzystaniu pełnych mocy przerobowych. (M.Kalwasińska) Poprawa zysku operacyjnego w IV kw. 10 r. r/r W IV kw. 10 r. Lotos przetworzył 2,2 miliona ton i cały miniony rok zamknął z około 8 milionami ton przerobu. Mariusz Machejewski powiedział, iż zysk operacyjny Lotosu w ubiegłym kwartale był niższy niż w trzecim, ale znacznie wzrósł r/r. Związane to było z sezonowością, czwarty kwartał jest zwykle sezonowo gorszy od trzeciego, a trzeci kwartał był w tym roku wyjątkowo dobry dla spółki. Zdaniem Machajewskiego wynik operacyjny będzie bardzo wyraźnie wyższy niż w IV kw r. Zysk operacyjny Grupy Lotos w III kw r. wyniósł 243 miliony złotych, a w IV kw roku zamknął się kwotą 86 milionów złotych. Nasza prognoza na IV kw.10 r. zakłada wypracowanie zysku operacyjnego na poziomie około 231 mln zł, a zysku netto w wysokości 110 mln zł. (M.Kalwasińska) Santander nie planuje zmian Komentując wyniki 4kw Grupy Santander, Prezes Emilio Botin przedstawił plan przyjazdu do Polski w maju lub czerwcu co sugerowałoby, że transakcja przejęcia BZWBK zostanie sfinalizowana w połowie bieżącego roku. Santander nie zapowiada rewolucyjnych zmian w polskim banku; nie ma planów zmiany marki i pozytywnie ocenia rozwój banku i obecną kadrę menadżerską. Santander zamierza ogłosić wezwanie na 100% akcji BZWBK, ale jednocześnie ma nadzieję, że w akcjonariacie polskiego banku pozostaną polskie instytucje finansowe np. OFE. Nie znajdujemy niczego nowego w komentarzach Prezesa Santandera co miałoby istotny wpływ na postrzeganie BZWBK przez rynek. Nie oczekujemy znaczących decyzji przyszłego właściciela do momentu formalnego zakończenia procesu akwizycji. (Grzegorz Zawada) KGHM nie jest zainteresowany Eneą Prezes Herbert Wirth poinformował, iż KGHM nie jest zainteresowany Eneą. Według niego celem KGHM jest rozwój drugiej nogi czyli energetyki, stąd inwestycja w Tauron. KGHM zamierza docelowo osiągnąć pakiet

2 około 10 proc. akcji w Tauronie. KGHM Badanie spółki Metallum Group KGHM jest na etapie analiz co do ewentualnego przejęcia szwajcarskiej spółki Metallum Group, zajmującej się recyklingiem metalu. Rynek szacuje, iż wartość transakcji może wynieść mln EUR. KGHM Produkcja 40 mln uncji srebra i ponad 700 tys. ton miedzi elekt - strategia do 2018 r. W strategii do 2018 r. Prezes Herbert Wirth poinformował, że KGHM zakłada produkowanie około 40 mln uncji srebra i siedemset kilkadziesiąt tys. ton miedzi elektrolitycznej. W strategii do 2018 roku KGHM chce być pierwszy w srebrze i mieć piąte-szóste miejsce jako producent miedzi. W prognozie na 2011 rok KGHM założył produkcję ton srebra i 543 tys. ton miedzi. PKO BP Polimex Budimex Budimex Erbud Tauron Przygotowanie do sprzedaży akcji PKO BP przez BGK BGK prowadzi prace analityczne w sprawie możliwości sprzedaży pakietu akcji PKO BP, a proces przygotowania akcji do sprzedaży potrwać może 4-5 miesięcy. Decyzja o sprzedaży zostanie podjęta w pełnej korelacji z MF i MSP. BGK posiada 10,25 proc. akcji PKO BP. Portfel zamówień Polimeksu-Mostostalu wynosi 10 mld zł Prezes Konrad Jaskóła poinformował, iż portfel zamówień Polimeksu-Mostostalu wraz z konsorcjantami wynosi około 10 mld zł, portfel bez konsorcjantów to około 7 mld zł, z czego 3,8 mld zł przypada na 2011 rok. Przychody spółki w 2010 r. mają być porównywalne z 2009 r.. Polimex chce zintensyfikować działalność na rynkach pozaeuropejskich. Kontrakt o wartości 64,4 mln zł Budimex podpisał umowę o wartości 64,4 mln zł na budowę budynku biurowo-hotelowego. Spółka podpisała umowę w tej sprawie z łódzką firmą Toya Sp. z o.o. Umowa dotyczy wybudowanie budynku biurowo - hotelowego - w zakresie prac stanu surowego, instalacji elektrycznych wysokoprądowych i instalacji sanitarnych. Termin zakończenia robót ustalono na 23 miesiące od daty podpisania umowy. Informacja o dywidendzie za 2010r W wywiadzie dla TVN CNBC Prezes spółki podał informację o planowanej wypłacie dobrej dywidendy za 10 r. Spółka za 09 r. wypłaciła dywidendę w wysokości 6,80 zł na akcję. Przychody w '11 około 1,1 mld zł Przychody Erbudu w 2011 roku wyniosły około1,1 mld zł, a portfel zamówień spółki na koniec roku wyniósł 1,2 mld zł, z czego 800 mln zł to zlecenia na 2011 rok. Z kolei wartość złożonych ofert to około 15 mld zł. Prezes chce, aby w 2011 roku przychody były wyższe niż w roku Nie będzie to wzrost o 20 proc. Akwizycja czterech firm Wiceprezes Tauronu Joanna Schmid poinformowała, iż spółka jest zainteresowana akwizycją czterech firm. Wiceprezes poinformowała, że chodzi o Elektrownię Wodną Niedzica, aktywa dystrybucyjne Vattenfalla, odkupienie od Kompanii Węglowej KWK Bolesław Śmiały i pozostałego pakietu akcji Południowego Koncernu Węglowego. Hyperion EBITDA grupy nie mniej niż 11 mln zł w '10 Hyperion szacuje, że w 2010 roku jego skonsolidowany wynik EBITDA wyniesie nie mniej niż 11 mln zł. Zgodnie z prognozą przychody ze sprzedaży w 2010 roku wynieść mają nie mniej niż 43 mln zł. Energoinstal Travelplanet Budowa bloków energetycznych o wartości 233,4 mln zł Oferta konsorcjum Energoinstalu na budowę bloków gazowo-parowych w EC Głogów i EC Polkowice, o wartości 233,4 mln zł została wybrana w postępowaniu przetargowym W skład konsorcjum wchodzi także Elektrobudowa i Budus. Czas realizacji inwestycji ustalono na koniec 2012 r. Rezygnacja Prezesa W dniu 3 lutego 2011 roku Rada Nadzorcza Spółki przyjęła rezygnację Pana Marcina Przybylskiego z funkcji Prezesa Zarządu. Do czasu powołania nowego Prezesa Zarządu Travelplanet.pl S.A. pan Przybylski będzie pełnić funkcję doradcy Zarządu Spółki, natomiast pełnienie obowiązków Prezesa Zarządu Travelplanet.pl S.A. Rada Nadzorcza powierzyła Członkowi Zarządu ds. Finansowych Pani Bożenie Garbińskiej. 2

3 Atlas Estates Ltd Pozostałe informacje Spółka zależna Atlas Estates (Millennium) (AEM), w dniu 20 stycznia 2011 roku otrzymała z sądu zawiadomienie o posiedzeniu sądu z wniosku Reform Company w upadłości likwidacyjnej o zawezwaniu do próby ugodowej w zakresie zapłaty przez AEM kwoty ok. 66,79 mln PLN wraz z odsetkami od dnia 26 marca 2007 roku z tytułu szkody jaką poniósł Reform Company w wyniku sprzedaży budynku Millenium Plaza, położonego w Warszawie. Jako przeciwnicy w zawezwaniu do próby ugodowej zostali powołani: AEM, Hendrik Johannes Keilman, Anandrous, Hocalar, DIR Mangement. Hutmen Walcownia Metali "Dziedzice - podmiot zależny od Hutmen zawiadomił, iż zarząd WM "Dziedzice" w dniu 2 lutego 2011r., podpisał umowę ze spółką KARO BHZ. Przedmiotem ww. umowy jest dostawa przez KARO BHZ złomów metali nieżelaznych. Szacowana wartość umowy, według aktualnych cen miedzi, wynosi 250 mln zł netto. Kulczyk Oil Ventures Inc. PKNOrlen Rainbow Tours Trakcja Polska W Kanadzie, za pośrednictwem systemu SEDAR publikowana jest informacja prasowa o zakończeniu odwiertu O-8 oraz o natrafieniu w tym odwiercie na liczne strefy występowania gazu. 18 stycznia 2011 roku AB Orlen Lietuva - spółka zależna PKN ORLEN zawarła umowę roczną z BP Oil International LTD, na podstawie której ORLEN Lietuva będzie sprzedawać spółce BP Oil olej napędowy w okresie od 1 stycznia 2011 roku do 31 grudnia 2011 roku. Szacunkowa wartość netto umowy wynosi mln USD (czyli ok mln PLN). PKN ORLEN posiada 100% udziałów w ORLEN Lietuva. 18 stycznia 2011 roku AB Orlen Lietuva - spółka zależna PKN ORLEN, zawarła umowę roczną z MAERSK A/S na podstawie której ORLEN Lietuva będzie sprzedawać spółce MAERSK ciężki olej opałowy w okresie od 1 stycznia 2011 roku do 31 grudnia 2011 roku. Szacunkowa wartość netto umowy wynosi 685 mln USD (czyli ok mln PLN). PKN ORLEN posiada 100% udziałów w ORLEN Lietuva. 18 stycznia 2011 roku AB Orlen Lietuva - spółka zależna PKN ORLEN zawarła umowę roczną z TRAFIGURA BEHEER na podstawie której ORLEN Lietuva będzie sprzedawać spółce TRAFIGURA BEHEER benzynę w okresie od 1 stycznia 2011 roku do 31 grudnia 2011 roku. Szacunkowa wartość netto umowy wynosi 830 mln USD (czyli ok mln PLN). Łączna wartość umów zawartych pomiędzy PKN ORLEN i spółkami z Grupy ORLEN a TRAFIGURA BEHEER w ciągu ostatnich 12 miesięcy, wynosi około mln PLN. Wartość jednostkowych przychodów ze sprzedaży z tytułu organizacji imprez turystycznych wyniosła w miesiącu grudniu 2010 r. wyniosła 19,4 mln PLN, co w porównaniu z analogicznym okresem 2009 r., w którym przychody wyniosły 18,4 mln PLN, stanowi wzrost sprzedaży o 5,8 %. Przychody ze sprzedaży spółki w rachunku narastającym za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2010 roku wyniosły 308,8 mln zł i są wyższe o 11,6 %, od przychodów za okres od 1 stycznia 31 grudnia 2009 roku, które wyniosły 276,7 mln zł. Spółka powzięła informację o spełnieniu się jednego z warunków zawieszających zamknięcie transakcji, tj. w tym dniu otrzymała decyzję Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów o wyrażeniu zgody na dokonanie koncentracji polegającej na przejęciu przez spółkę kontroli nad AB Kauno tiltai oraz Tiltra Group AB. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Black Lion NFI Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na NWZ ; 1)Novakonstelacja Limited - 67,2% na tym NWZ, 2)Superkonstelacja Limited 32,8% na tym NWZ. Energopld Gastel Żurawie Hygenika Mostal Zabrze Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie W związku z wniesieniem do IPOPEMA 56 FIZ Aktywów Niepublicznych szt. akcji spółki, Renata Gasinowicz posiada łącznie szt. akcji spółki co stanowi 19,54% udziału w KZ spółki i uprawnia do głosów na WZ, co stanowi 19,54% ogólnej liczby głosów. Członek zarządu w dniu 19 lutego 2010 roku zbył akcji po 0,40 zł./szt. W okresie od 25 stycznia 2011 roku do 1 lutego 2011 roku członek RN emtitenta zbył łącznie praw poboru po średniej cenie 0,19 zł./szt. W dniach 27 i 31 stycznia 2011 roku, Rubicon Partners NFI zbył łącznie sztuk akcji spółki Hygienika. Po rozliczeniu transakcji, fundusz posiada bezpośrednio akcji Hygienika, stanowiących 0,045% udział w ogólnej liczbie akcji i taki sam udział w głosach na WZ Hygienika. Członek RN emitenta w okresie od 26 stycznia 2011 roku do 1 lutego 2011 roku dokonał nabycia akcji emitenta po średniej 2,71 zł./szt i zbył w tym okresie akcji emitenta po średniej cenie 2,72 zł./szt. Suwary Członek RN spółki dokonał sprzedaży 375 sztuk akcji "Suwary" po średniej cenie 75,64 PLN, w dniach roku. 3

4 Pozostałe informacje - skup akcji własnych Mostalzab Emitent otrzymał informację o rozliczeniu zakupu sztuk akcji własnych po średniej cenie 2,70 zł za 1 akcję od DI. Łączna liczba akcji własnych posiadanych przez emitenta wynosi sztuk akcji co stanowi 1,9392 % w liczbie głosów na WZ emitenta. 4

5 Bank Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane P/BV rekomendacji docelowa P 2011P P 2011P Banki BRE Sprzedaj ,30 72,1 25,3 19,5 2,3 2,0 1,8 Handlowy Neutralnie ,19 31,1 21,9 16,3 2,0 2,0 1,9 ING BSK Neutralnie ,30 18,7 16,4 13,8 2,3 2,0 1,7 Kredy t Bank Redukuj ,25-18,8 12,9 1,6 1,5 1,3 Millennium Sprzedaj ,71-24,9 18,9 1,6 1,6 1,4 Pekao Sprzedaj ,00 19,0 18,8 17,0 2,5 2,3 2,2 Spółka Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane EV/ EBITDA rekomendacji docelowa P 2011P P 2011P Paliwa i Chemia Lotos Redukuj ,49 6,2 9,8 8,8 14,9 10,7 6,8 PGNiG utajniona do: PKN Orlen Redukuj ,19 15,2 8,9 11,0 8,1 5,6 6,1 Puławy * Kupuj ,81 11,2 61,6 24,0 4,9 24,6 11,0 Sy nthos Redukuj ,64 34,1 27,9 29,0 18,1 14,6 14,5 Budowlany i deweloperski Budopol Kupuj ,00 22,7 8,4 6,9 18,8 2,7 2,2 Polimex Mostostal Redukuj ,10 10,7 11,8 10,6 6,8 7,1 7,2 Spożywczy Mispol Kupuj ,10-14,1 12,0 13,6 8,2 7,6 Pozostałe Apator Kupuj ,00 19,5 16,4 12,4 9,6 10,0 8,0 Aplisens Neutralnie ,50 16,2 13,2 11,5 8,7 7,8 6,5 Macrologic Sprzedaj ,50 10,1 16,3 11,6 5,0 6,5 5,2 Netmedia Kupuj ,95 16,9 16,8 12,4 20,7 11,8 13,1 Oponeo.pl utajniona do: Sonel Redukuj ,00 33,1 20,5 16,4 15,1 12,3 10,1 Trav elplanet.pl utajniona do: * wskaźnik dla roku 2008 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2008/2009, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg 5