Wyniki finansowe za Q1, 2015

Transkrypt

1 Wyniki finansowe za Q1, 2015

2 Agenda PODSUMOWANIE Q1, 2015 OBSZARY DZIAŁALNOŚCI WYNIKI Q1, 2015 PLANY 2

3 Kluczowe wyniki/zdarzenia w Q1, 2015 Całkowite przychody na zbliżonym poziomie: 39,0 mpln (+1% r/r) Wzrost sprzedaży krajowej do 35,4 mpln (+4% r/r) Wypracowanie EBITDA na poziomie 4,1 mpln i zysku netto w wysokości 0,7 mpln wzrost wolumenu sprzedaży w kluczowych segmentach przy niższych cenach Wielkość sprzedaży w styczniu poniżej oczekiwań, widoczny wzrost odnotowany już w lutym i marcu Zwiększenie sprzedaży w największym segmencie rurowym, a także dynamiczny wzrost sprzedaży na systemach ciepłowniczych Poprawa marży brutto na sprzedaży na najbardziej rentownym segmencie termokurczu Spadki cen PE w styczniu i lutym miały negatywny wpływ na uzyskiwane marże w segmencie wod-kan-gaz Inwestycje w rozwój mocy produkcyjnych: 1,7 mpln Osiąganie pełnej funkcjonalności wdrożonego systemu ERP synergia procesowa Zapowiedź prawnego połączenia Finpolu z Radpolem z końcem 2015 roku konsolidacja grupy kapitałowej Przygotowania do przejścia z modelu zakładowego na dywizyjny energetyka, ciepłownictwo, wod-kan-gaz i eksport 3

4 Agenda PODSUMOWANIE Q1, 2015 OBSZARY DZIAŁALNOŚCI WYNIKI Q1, 2015 PLANY 4

5 Grupa kapitałowa Radpol Wytwórca i dostawca zaawansowanych technologicznie produktów dla energetyki, ciepłownictwa, instalacji wodnych, kanalizacyjnych i gazowych oraz rozwiązań dla innych branż 5

6 Fabryki Radpol Jeden z wiodących europejskich producentów wyrobów termokurczliwych i osprzętu kablowego Jedyny producent w Polsce posiadający akceleratory elektronowe (2,5 MeV i 4,5 MeV ) wykorzystywane na skalę przemysłową do sieciowania radiacyjnego polietylenu i produkcji wyrobów termokurczliwych Jeden z najważniejszych producentów porcelany elektrotechnicznej w Polsce Szeroki asortyment elektroenergetycznych izolatorów porcelanowych, w tym izolatorów średniego i niskiego napięcia Jeden z czołowych polskich producentów rur z polietylenu i polipropylenu do transmisji gazu, wody, ścieków, a także wytwórca rur osłonowych Producent strunobetonowych żerdzi wirowanych wykorzystywanych w energetyce, a także w kolejnictwie, drogownictwie i przy różnego rodzaju projektach budowlanych Jeden z największych krajowych producentów rur preizolowanych dla podziemnych i napowietrznych sieci ciepłowniczych oraz do przesyłu innych mediów, jak woda chłodząca, para, amoniak itp. Producent innowacyjnych rur preizolowanych z barierą dyfuzyjną 6

7 Wiodące produkty i obszary działalności Działalność w branży energetycznej, ciepłowniczej i wod-kan-gaz Produkt Sieciowane radiacyjnie produkty termokurczliwe Żerdzie strunobetonowe Szeroka gama izolatorów Branża Energetyka zawodowa Ciepłownictwo Inne gałęzie np. motoryzacja, AGD Energetyka zawodowa Kolejnictwo Inne gałęzie przemysłu Energetyka zawodowa Kolejnictwo Udział w sprzedaży w Q1, 2015 Marże brutto w Q1, % 48% (+6pp r/r) 13% 30% (-4pp r/r) 11% 37% (+4pp r/r) Systemy rurowe Woda i kanalizacja Gazownictwo 33% 6% (-6pp r/r) Systemy ciepłownicze 16% 19% (0pp r/r) 7

8 Agenda PODSUMOWANIE Q1, 2015 OBSZARY DZIAŁALNOŚCI WYNIKI Q1, 2015 PLANY 8

9 styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec lipiec sierpień wrzesień październik listopad grudzień styczeń luty marzec Sytuacja rynkowa w Q1, 2015 Wysokie odczyty wskaźnika PMI dla przemysłu - przewidywana poprawa koniunktury w kolejnych miesiącach Produkcja budowlano-montażowa w Q1, 2015/ ,4% 17,4% Ujemna dynamika produkcji budowlano-montażowej w lutym 2015 (r/r) Wyraźne spowolnienie dynamiki produkcji budowlano-montażowej w Q1 15 w ujęciu r/r: średnia dynamika: 1,3% w Q1 15 vs. 9,3% w Q1 14 1,3% Średni odczyt wskaźnika PMI w Q1 15: 55,0 (taki sam jak w Q1 14) Indeks PMI dla przemysłu w Polsce (pkt) 55,4 55,9 54 2,9% -0,3% -3,9% styczeń luty marzec 52 50,8 50,3 49, ,5 51,2 50 pkt granica oddzielająca wzrost od recesji 53,2 52,8 55,2 55,1 54,8 Dane: Główny Urząd Statystyczny 9

10 GK RADPOL podsumowanie finansowe Skonsolidowane przychody na zbliżonym poziomie, słabszy styczeń przełożył się na wyniki Q1 15 kpln Q1, 13 Q1, 14 Q1, 15 Q1, 14 / Q1, 13 Q1, 15 / Q1, 14 Przychody % 207 1% Zysk brutto na sprzedaży % % [%] 25% 26% 23% 1pp -3pp SG&A % 379 5% EBITDA % % [%] 14% 14% 11% 0pp -3pp EBIT % % Saldo finansowe % % Zysk netto % % Capex % % CF operacyjny % % CF inwestycyjny % % CF finansowy % % Dług netto % % Kapitał pracujący % % Zmiana Q1, 2015 vs. Q1, 2014 Wzrost skonsolidowanych przychodów o 0,21 mpln (+1% r/r) Spadek zysku brutto na sprzedaży o 10% wskutek mniej korzystnej struktury produktowej sprzedaży i obniżenia marży na systemach rurowych Zmniejszenie zysku netto oraz EBITDA : styczeń znacznie poniżej oczekiwań w związku z niską sprzedażą/produkcją (negatywny efekt dźwigni operacyjnej) wyraźna poprawa pod koniec kwartału: w marcu 2015 zysk netto: 1,57 mpln (+52% r/r), EBITDA: 2,7 mpln (+18% r/r) Nieznaczny wzrost SG&A (komentarz na kolejnych slajdach) Niższy Capex wskutek zakończenia w 2014 roku znaczących inwestycji w Rurgaz Mocny OCF (m.in. spłata należności z 12/2014 przez kluczowego klienta 1,97 mpln) Dług netto utrzymany na podobnym poziomie 10

11 Skonsolidowane przychody Wzrosty przychodów w dwóch ostatnich miesiącach Q1 r/r Przychody skonsolidowane (kpln) Eksport Kraj Spadek eksportu o 1,09 mpln (-23% r/r) Rozpoczęcie w marcu 2014 r. dostaw w ramach dużego kontraktu na Białorusi: 0,4 mpln (finalizacja kontraktu nastąpiła w Q2 14; w poszczególnych latach kontrakt realizowany jest w różnych miesiącach) Jednorazowy kontrakt z klientem ze Słowacji w marcu 2014 r.: 0,4 mpln (rury do wody) 0 Q Q Q Zmiana przychodów w kolejnych miesiącach Q1, 2015 (m/m) (kpln) Wzrost w Polsce o 1,3 mpln (+4% r/r) Mniejsza sprzedaż w styczniu (inna sezonowość w Q1) Wzrost sprzedaży krajowej w systemach ciepłowniczych: +2,15 mpln (+54% r/r) Wyższa sprzedaż systemów rurowych o 1,00 mpln (+9% r/r) Spadek sprzedaży słupów o 2,01 mpln (-29% r/r) wstrzymane przetargi w energetyce Q styczeń luty marzec Q

12 GK RADPOL podsumowanie finansowe (proforma) Lepsze wyniki w ciepłownictwie, podejmujemy działania w celu poprawy wyników w pozostałych segmentach kpln Q1, 13 Q1, 14 Q1, 15 Q1, 14 / Q1, 13 Q1, 15 / Q1, 14 Przychody % 207 1% RAD % -9 0% ELP % % RUR % 899 8% WIR % % FIN % % EBITDA Adjust % % RAD % % ELP % 23 3% RUR % % WIR % % FIN % % * Dane PRO FORMA bez zdarzeń jednorazowych na poziomie EBITDA Zdarzenia jednorazowe w 2013 Przeniesienie zakładu z Piły: +0,12 mpln Rozbudowa zakładu Rurgaz: +0,33 mpln Zmiany Q1, 2015 vs. Q1, 2014 Wzrost przychodów i poprawa EBITDA w Finpolu: dobry portfel zamówień realizacja założonej strategii rozwoju biznesu wzrost EBITDA dźwignia operacyjna i korzystna struktura produktów Wzrost przychodów i niższa EBITDA w Rurgazie: większy wolumen sprzedaży przy niższych cenach spadek cen rynkowych PE w styczniu oraz lutym wpłynął na osiągane marże Utrzymanie przychodów przy zmniejszonej EBITDA w Człuchowie: alokowanie kosztów zarządzania całą grupą spadek eksportu, który realizuje wyższe marże mniej korzystny mix produktów w segmencie osprzętu kablowego i przewodach Spadek przychodów i EBITDA w Wirbecie: negatywny efekt dźwigni operacyjnej koszty stałe produkcji pod kontrolą Spadek sprzedaży i wzrost EBITDA w Elektroporcelanie: spadek wolumenów w eksporcie wzrost EBITDA (korzystniejszy mix produktów) 12

13 Przychody po segmentach Zmiana struktury sprzedaży. Wzrost w segmencie rurowym (ciepłownictwo i wod-kan-gaz) i spadek w termokurczu, słupach i izolatorach. Pozostałe segmenty constans. Sprzedaż w segmentach operacyjnych (kpln) Zmiany Q1, 2015 vs. Q1, 2014 Zgodnie ze strategią wzrost sprzedaży systemów ciepłowniczych (+53,7% r/r) Wzrost sprzedaży systemów rurowych (+5,3% r/r) Nieznaczne spadek sprzedaży termokurczu (-3,8% r/r) spadek eksportu o 0,25 mpln Niższa sprzedaż słupów w wyniku wstrzymanych przetargów w energetyce (-28,7% r/r) Osprzęt kablowy i przewody na zbliżonym poziomie Niższa sprzedaż izolatorów w wyniku spadku eksportu (-8,9% r/r) sprzedaż krajowa constans 0 Q Q Q Systemy rurowe Systemy ciepłownicze * Termokurcz Słupy Izolatory Osprzęt kablowy Przewody Pozostałe segmenty * konsolidacja Finpol od H

14 Zysk brutto na sprzedaży Spadek marż na systemach rurowych i słupach, systemy ciepłownicze i termokurcz w górę Q1, 13 Q1, 14 Q1, 15 Q1, 14/ Q1, 15/ Q1, 13 Q1, 14 Termokurcz % 8% Systemy rurowe % -50% Słupy % -36% Izolatory % 1% Systemy ciepłownicze* n/a 47% Osprzęt kablowy % -11% Przewody % -52% Pozostałe segm % 45% Razem % -10% Zmiana zysku brutto na sprzedaży (kpln) Zysk na sprzedaży brutto Q Pozostałe segmenty Przewody Osprzęt kablowy Systemy ciepłownicze* Izolatory Słupy Systemy rurowe Termokurcz Zysk na sprzedaży brutto Q Zmiany Q1, 2015 vs. Q1, 2014 Wzrost na systemach ciepłowniczych efekt dźwigni operacyjnej produkcja elementów dużych średnic (wyższe marże, mniejsza konkurencja) Poprawa efektywności na termokurczu i korzystny mix produktowy Izolatory na podobnym poziomie przy niższej sprzedaży o 9% r/r poprawa efektywności i korzystny mix produktów Spadek na systemach rurowych o 50% r/r przy wzroście sprzedaży o 5% r/r dostosowanie cen sprzedaży do spadku cen rynkowych PE/PP (zużycie surowców wg FIFO) Spadek na słupach o 36% r/r związany z niższą sprzedażą (zastój w przetargach w energetyce) negatywny efekt dźwigni operacyjnej poprawa 1-szej marży (po materiałach) o 2 pp. Mniej korzystny mix produktowy osprzętu kablowego Spadek na przewodach (mało rentowny segment) Pozostałe segmenty wzrost o 0,10 mpln (+45% r/r) * konsolidacja Finpolu od H

15 SG&A SG&A Utrzymanie SG&A na podobnym poziomie Q1, 13 Q1, 14 Q1, 15 Q1, 14/ Q1, 13 Q1, 15/ Q1, 14 Radpol % 15% Rurgaz % 12% Wirbet % -16% Finpol* % -3% Razem % 5% *konsolidacja Finpolu od H2 13 SG&A (kpln) Wynagrodzenia Transport Usługi Materiały i energia Amortyzacja Pozostałe Zmiany Q1, 2015 vs. Q1, 2014 Wzrost kosztów wynagrodzeń o +0,28 mpln (+9% r/r): wzrost w Radpolu: o +0,31 mpln: nowi pracownicy wyższego szczebla w Q vs. Q spadek w Finpolu : -0,13 mpln efekt restrukturyzacji zatrudnienia z H2, 2014 Niższe koszty transportu spadek o 0,21 mpln (-15% r/r): spadek w Wirbet o -0,21 mpln niższa sprzedaż krótsze trasy dojazdu w pozostałych fabrykach (inne kierunki dostaw) Wzrost kosztów usług obcych o +0,10 mpln (+9% r/r) koszty rekrutacji (0,08 mpln) zdarzenie jednorazowe pozostałe koszty constans Koszty materiałów i energii constans (+2% r/r) Wzrost pozostałych kosztów (podatki, amortyzacja, etc.) o +0,10mPLN (+13% r/r): wzrost w Wirbecie o +0,05 mpln: 0,04 mpln realokacja kosztów magazynu z działalności pomocniczej wzrost podatku od nieruchomości w Rurgaz (oddana inwestycja) 0,03 mpln, w pozostałych zakładach wzrost o 0,02 mpln 0 Q Q Q Strona

16 EBITDA w Q1, 2015 Niska sprzedaż styczniowa, mniej korzystna struktura produktowa, presja cenowa oraz spadające ceny PE przyczyną niższej EBITDA. Systematyczna poprawa z miesiąca na miesiąc. EBITDA po segmentach EBITDA miesięczna w Q1 (kpln) EBITDA Q Saldo PDO Pozostałe SG&A Transport Marża pozostałe Marża ciepłownictwo Marża słupy Marża izolatory Marża termokurcz Marża systemy rurowe EBITDA Q styczeń luty marzec Zmiany Q1, 2015 vs. Q1, 2014 Niska sprzedaż w styczniu 2015 r. przyczyną niskich marż negatywny efekt dźwigni operacyjnej Wyraźne odbicie EBITDA w marcu 2015 r. Zmiana struktury sprzedaży miała wpływ na osiągnięte marże (wyższa sprzedaż mniej rentownych produktów) Poprawa marż w ciepłownictwie, termokurczu i izolatorach Spadek cen PE na rynku miał wpływ na generowaną marżę na systemach rurowych Zastój w przetargach w energetyce wpłynął na zmniejszenie wolumenu i cen słupów oraz spadek marż 16

17 Dług H LT ST Dług H LT ST Dług H SG&A Zadłużenie Zachowana bezpieczna wysokość zadłużenia kpln Q1, 13 Q1, 14 Q1, 15 Q1, 14/ Q1, 13 Q1, 15/ Q1, 14 Zmiany Q1, 2015 vs. Q1, 2014 Kredyty, leasing % -6% Środki pieniężne % -39% Dług netto % 0% Zmiana zadłużenia (kpln) Spadek zadłużenia o 6% w stosunku do Q1, 2014 Spadek długoterminowego zadłużenia o 11,41 mpln (reklasyfikacja kredytów LT na ST) Wzrost kredytów krótkoterminowych o 7,44 mpln reklasyfikacja części kredytów LT na ST zaciągnięcie kredytu obrotowego (+7,83 mpln) Niższe środki pieniężne (-39% r/r) początek roku 2014 rekordowo wysoki stan środków pieniężnych (21,81 mpln) OCF lepszy niż w roku ubiegłym Covenanty bankowe bezpieczne (dług netto/ebitda na poziomie 2,59) Spłaty kredytów zgodnie z harmonogramem Przewidywany spadek długu netto/ebitda od Q3, Strona

18 WC Q RDL + RUR + WIR Finpol WC Q RDL + RUR + WIR Q3'12 Q4'12 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 Q1'15 Finpol WC Q SG&A Kapitał obrotowy Stabilny WC kpln Q1, 13 Q1, 14 Q1, 15 Q1, 14/ Q1, 13 Q1, 15/ Q1, 14 Należności % 22% Zapasy % -16% Zobowiązania handlowe % 4% Kapitał obrotowy % 1% Zmiany Q1, 2015 vs. Q1, 2014 Wzrost należności w wyniku wyższej sprzedaży w lutym i marcu (poprawa rotacji) Konsekwentna realizacja programu SRP Zobowiązania handlowe na podobnym poziomie Oczekiwane obniżenie WC i poprawa wskaźnika CCC od końca Q3 Zmiana Kapitału obrotowego (kpln) rotacja zapasów rotacja należności rotacja zobowiązań handlowych 20 CCC Strona

19 SG&A CAPEX Modernizacje i inwestycje w rozwój mocy produkcyjnych. Po kilku latach znaczących inwestycji, Spółka jest doinwestowana i Capex powinien być niższy. Inwestycje zrealizowane w Q1, 2015 kpln Q1, 13 Q1, 14 Q1, 15 Q1, 14 / Q1, 13 Q1, 15 / Q1, 14 Radpol % % Rurgaz % % Wirbet % % Finpol n/a % Razem % % Radpol: 1,14 mpln Modernizacja procesu produkcyjnego na wydziale Elektroporcelany (prasa próżniowa) Dokończenie modernizacji zakładu w Człuchowie Inwestycje w IT Rurgaz: 0,49 mpln Zakup agregatów wody lodowej Nakłady na sterowanie wanien laboratoryjnych i inne drobne inwestycje Wirbet i Finpol: 0,1 mpln Nakłady odtworzeniowe Strona

20 Agenda PODSUMOWANIE Q1, 2015 OBSZARY DZIAŁALNOŚCI WYNIKI Q1, 2015 PLANY 20

21 SG&A Konsolidacja Finpol Rohr Połączenie Finpol Rohr z Radpolem i skupienie produkcji rur i kształtek preizolowanych w Lublinie Do końca 2015 r. całkowite przeniesienie produkcji Finpol Rohr do zakładu w Lublinie w związku z wygaśnięciem dzierżawy terenu w Warszawie Dalszy rozwój oferty Finpol Rohr na nowym wydziale preizolacji lubelskiego zakładu Korzyści wynikające z przeniesienia produkcji do Lublina: własny, większy teren pozwalający na rozwój produkcji niższe koszty wytworzenia rur i kształtek preizolowanych ograniczenie kosztów administracyjno-biurowych możliwość pełnego wykorzystania mocy produkcyjnych nowoczesnego wydziału budowanie dalszych synergii między zakładami w ramach grupy kapitałowej Strona

22 Plany na kolejne miesiące Zwiększenie efektywności operacyjnej i zmiany w strukturze organizacyjnej Przejście z modelu zakładowego na czterodywizyjny: energetyka, ciepłownictwo, wod-kan-gaz, eksport i wykorzystanie synergii sprzedażowej, kompetencyjnej i produkcyjnej zakładów Systematyczny wzrost sprzedaży w kraju Intensyfikacja eksportu zwłaszcza w oparciu o wysokomarżowy asortyment (nowe produkty i rynki) Konsolidacja Finpol Rohr i przeniesienie do końca 2015 r. produkcji wyrobów preizolowanych do Lublina Wypłata dywidendy z zysku za rok Zmniejszenie kosztów operacyjnych poprzez (kpln) 0,47 poprawę wydajności produkcji i centralny system planowania, zakupów i logistyki Wdrażanie innowacji produktowych oraz procesowych - jeden dział technologiczny i R&D Rekomendacja zarządu dot. wypłaty dywidendy za 2014 r. w wysokości nie niższej niż za 2013 r. 0,15 0,15 0,15 0, , ,

23 Dziękujemy za uwagę! Iwona Wiącek (+48) Kinga Szkutnik (+48) Anna Omelańska (+48)