Wyniki finansowe Radpol S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

Transkrypt

1 Wyniki finansowe Radpol S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

2 Radpol w pigułce strona 2 Wytwórca i dostawca zaawansowanych produktów dla energetyki, ciepłownictwa, instalacji wodnych, kanalizacyjnych i gazowych oraz rozwiązań dla innych branż Jedyny producent w Polsce posiadający akceleratory elektronowe wykorzystywane na skalę przemysłową do sieciowania radiacyjnego polietylenu i produkcji wyrobów termokurczliwych Działalność w segmentach ciepłowniczym i energetycznym - inwestycje w modernizacje przestarzałej infrastruktury katalizatorem wzrostu Pełna konsolidacja Grupy Kapitałowej ukończona z końcem 2015 roku Istotne modernizacje i inwestycje w rozwój mocy produkcyjnych Stabilna baza klientów (grupy energetyczne, sieci ciepłownicze i gazowe)

3 Kluczowe osiągnięcia w 2016 strona 3 Wzmocnienie pozycji RADPOL na rynkach zagranicznych. Rekordowy historycznie udział sprzedaży eksportowej (14% w FY16) Dywersyfikacja przychodów Optymalizacja kosztów Optymalizacja majątku Nowe produkty Dalsza integracja zakładów Aktywne poszukiwanie klientów w sektorze przemysłowym w kraju (kolejnictwo, AGD, przemysł motoryzacyjny) Kierunkowe działania mające na celu zwiększenie w portfelu udziału klientów z kontraktami ramowymi (kontrakty ramowe wynegocjowane w 2016 na rok 2017 o wartości ok. 13 mln PLN) Obniżenie kosztów funkcjonowania Spółki w obszarze usług obcych, wynagrodzeń szacowane roczne oszczędności 3,3-3,8 mln PLN Program oszczędności zakupowych dla zakupów kluczowych materiałów i surowców szacowane roczne oszczędności 1,1-1,4 mln PLN Uwalnianie środków pieniężnych w ramach optymalizacji majątku- sprzedaż zbędnych środków trwałych (wpływy w kwocie 3 mln PLN) oraz aktywne zarządzanie kapitałem obrotowym (spadek o 1,2 mln PLN r/r). Nowatorski wyrób element mufy odgałęźnej MK/I do budowy odgałęzień typu T dla systemów ciepłowniczych (umożliwia montaż bez wyłączania przesyłu w systemie ciepłowniczym) Nowe rury termokurczliwe dużych rozmiarów spełniające wymagania wysokiego stopnia skurczu i wysokiej odporności mechanicznej Integracja Zakładu w Kolonii Prawiedniki po przeniesieniu Finpolu z Warszawy zakończona sukcesem

4 Agenda strona 4 Sytuacja rynkowa Wyniki finansowe Kierunki działań w 2017 Załączniki

5 Sytuacja makroekonomiczna strona 5 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Dynamika produkcji przemysłowej ,7% 1,4% 1,3% 4,9% 6,7% -0,3% 8,8% 2,9% 6,0% 2,4% 2,8% 0,5% 8,5% 1,3% 3,5% 7,6% -2,5% 6,0% 3,8% -3,4% -0,1% 7,5% 5,3% Dynamika produkcji budowlano-montażowej,0% ,0%,0%,0%,0%,0%,0%,0% -7,6% -10,5% 4,8% -15,8% -14,8% -13,7% -13,0% -18,8% -20,5% 4,1% 4,1% 3,2% Źródło: *GUS -1,3% -2,5% -2,5% -15,3% -20,1% 7,8% 6,7% 1,2% 3,3% 2,3% -12,8% -0,3% -8,0% Kluczowe wskaźniki dla polskiej gospodarki za lata Trend PKB 3,9% 2,8% -2 Wartość dodana w przemyśle 6,5% 3,5% -2 Wartość dodana w budownictwie 3,8% -11,9% -3 Popyt krajowy 3,4% 2,8% -2 Poziom inwestycji 6,1% -5,5% -3 Spółka działa w branżach, które są wrażliwe na kondycję gospodarki krajowej. Rok 2016 odznaczał się zahamowaniem wzrostu PKB, a przede wszystkim zahamowaniem w produkcji budowlanej i poziomie inwestycji w gospodarce. W 2016 roku w budownictwie nastąpiło załamanie, osiągając najniższy poziom dynamiki produkcji budowlano-montażowej od sześciu lat. R/r obroty w branży budowlano-montażowej zmalały o 14%. Wyhamowanie inwestycji było widoczne szczególnie w infrastrukturze, co skutkowało ostrą konkurencją cenową w przetargach, których liczba drastycznie spadła w 2016 roku. W świetle powyższego, w 2016 roku po praz pierwszy od roku 2013 odnotowano wzrost liczby upadłości przedsiębiorstw budowalnych.

6 Sytuacja w sektorach związanych ze Spółką strona 6 ENERGETYKA Presja cenowa wynikająca ze spadku skali inwestycji Rewizja planów strategicznych grup energetycznych Wzrost eksportu dywizji głównie za sprawą sprzedaży słupów oraz izolatorów CIEPŁOWNICTWO Zależność sektora od funduszy zewnętrznych - oczekiwanie na start pierwszych przetargów na środki z Nowej Perspektywy Finansowej UE w ramach Zintegrowanych Inwestycji Terytorialnych Wzrost eksportu dywizji WOD-KAN-GAZ Niższa skala zamówień wywołała nadmiar wolnych mocy produkcyjnych i spadek cen Podobnie jak w Ciepłownictwie oczekiwanie na uruchomienie środków UE. Spadek cen surowców w 2H 2016 odpowiada za poprawę wyników osiąganych przez ten segment

7 Agenda strona 7 Sytuacja rynkowa Wyniki finansowe Kierunki działań w 2017 Załączniki

8 Kluczowe informacje finansowe 2016 Strona 8 Konwersja EBITDA do OCF na poziomie ok 100% Poprawa kapitału obrotowego o 5% r/r Spłata kredytów inwestycyjnych 9,7 mln PLN Przychody OPEX 143,5 mln zł (-25% r/r) 145,1 mln zł (-21% r/r) Marża brutto ze sprzedaży EBITDA (znormalizowana) Wynik netto 18% (-3 p.p. r/r) 5,2 mln zł (-72% r/r) (8,5 mln zł) (+1,8 mln zł r/r) Zadłużenie netto (48,8 mln zł) (-6% r/r) Kapitał obrotowy netto CAPEX 24,2 mln zł (-5% r/r) 2,4 mln zł (-1,1 mln zł r/r)

9 Sprzedaż w 2016 strona Przychody ze sprzedaży miesięcznie Przychody ze sprzedaży wg głównych grup wyrobów Systemy rurowe Systemy ciepłownicze Słupy Osprzęt termokurczliwy energetyczny Wyroby z porcelany elektrotechnicznej Osprzęt termokurczliwy ciepłowniczy Osprzęt kablowy Pozostałe Przychody Spółki wykazują się sezonowością sprzedaż jest najniższa w miesiącach grudzień i styczeń od marca systematycznie rośnie do osiągnięcia poziomów maksymalnych w miesiącach lipiec-wrzesień, po III kwartale spada. Trend działalności w roku 2016 jest taki sam jak w roku poprzednim, niemniej jednak spadek przychodów jest zauważalny już we wrześniu 2016 roku podczas gdy w 2015 spadek sprzedaży rozpoczął się w październiku Największe spadki w 2016 roku zauważalne są w segmencie WOD-KAN-GAZ, następnie w ciepłownictwie najmniejszy spadek w segmencie energetycznym (odpowiednio 34%, 23% i 21% w porównaniu do 2015 roku) Spadki zanotowano w sprzedaży wszystkich głównych kategorii wyrobów gotowych. W 2015 roku Spółka wycofała się ze sprzedaży przewodów (kategoria Pozostałe).

10 Sprzedaż 2016 w ujęciu geograficznym strona 10 Udział sprzedaży krajowej i eksportu w przychodach Rynki eksportowe ,0% ,7% 8,0% 8,8% 9,6% 11,6% X (tys. zł) Zmiana % Przychody ze sprzedaży ,5% Sprzedaż krajowa ,3% Sprzedaż zagraniczna ,5% Rekordowy udział sprzedaży na eksport (14% w 2016 roku). Największe wzrosty w sprzedaży zagranicznej zanotowano w segmencie energetycznym, następnie WOD-KAN-GAZ, a najmniejszy w segmencie ciepłowniczym (odpowiednio: 34%, 28%, 27% w porównaniu do 2015 roku). Słupy - pozyskanie klienta w Niemczech sprzedaż w ,9 mln zł wobec 0,1 mln zł w Wzrost sprzedaży produktów osprzętu termokurczliwego w 2016 do 2,4 mln zł co oznacza wzrost o 23% w porównaniu do 2015 roku Dostawy systemów ciepłowniczych do Niemiec

11 Koszty działalności operacyjnej strona Koszty operacyjne -14% -22% -15% Koszty produkcji Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Kluczowe kategorie kosztów operacyjnych Zuzycie materiałów i energii Koszty świadczeń pracowniczych Usługi obce Koszty operacyjne spadły z poziomu 183,8 mln PLN w 2015 roku do 145,1 mln PLN w 2016 roku. W świetle istotnego ograniczenia sprzedaży w roku 2016, Zarząd Spółki podjął liczne działania optymalizacyjne mające na celu dostosowanie struktury kosztów do poziomu przychodów. Obszary optymalizacji kosztów, na których skupiły się prace Zarządu w 2016 roku to: dostosowanie poziomu zatrudnienia => spadek kosztów świadczeń pracowniczych w 2016 o 4,6 mln PLN, 14% r/r uzyskany poprzez ograniczenie liczby zatrudnionych oraz obniżenie średniego wynagrodzenia przegląd usług obcych pod kątem cen zakupu oraz potrzeby zakupu => spadek kosztów usług obcych w 2016 o 4,8 mln PLN, 25% r/r; poprawa efektywności kosztowej w obszarze produkcji => szacowane oszczędności w 206 roku w kwocie 3,9 mln PLN [patrz kolejny slajd] Średnie miesięczne wynagrodzenie Delta Delta % Koszty świadczeń pracowniczych % Przeciętne zatrudnienie w roku % Średni miesięczny k. świadczeń pracown. 5,31 4,14-1,17-22% w tym średni miesięczny k. wynagrodzeń 3,89 3,72-0,17-4%

12 Optymalizacja kosztów operacyjnych strona 12-1,15 mln zł -3,89 mln zł -2,95 mln zł Program oszczędności zakupowych i redukcji kosztów logistycznych Program poprawy efektywności kosztowej Zatrudnienie (-1,3m) Hala (-0,8m) Energia (-0,6m) Spawanie i usługi (-0,4m) Redukcja kosztów stałych funkcjonowania Grupy: Zatrudnienie (-1,1m) Biura (-0,9m) Materiały (-0,3m) Flota (-0,2m) -7,99 mln zł -4,4-5,2 mln zł Uzyskanie oszczędności w okresie Zakładane łączne roczne oszczędności: 3,3-3,8 mln zł koszty stałe (w tym przeniesienie Finpol 2,5 mln zł) 1,1-1,4 mln zł koszty zmienne

13 ,9 63,4 55,4 54,6 57,4 55,4 55,6 49, Zadłużenie strona 13 Spadek łącznego zadłużenia finansowego o 10,1% (9,0 mln zł) w stosunku do końca 2015 roku W wyniku aneksu z dnia do umowy kredytowej zostały obniżone raty kapitałowe do spłaty przypadające na dzień z kwoty 3,2 mln zł do 1,0 mln zł (pobranie rat nastąpiło w styczniu). LTM EBITDA za 2016 rok została skorygowana o kwotę 3,5 mln zł z tytułu odpisów na majątek trwały. Za 2015 rok została skorygowana o kwotę 15,2 mln zł z tytułu odpisów na majątek trwały w wysokości 12,9 mln zł i koszty transferu fabryki z Warszawy do Kolonii Prawiedniki 2,3 mln zł Spółka uzyskała od mbanku w dniu 30 grudnia 2016 roku warunkowe uchylenie przypadku naruszenia wynikającego z przekroczenia wymaganych poziomów wskaźników bankowych. Warunek mówi, że wskaźniki nie mogą przekraczać następujących poziomów: ,75 3,16 3,35 3,37 4,17 9,19 7,13 9, Realizacja Warunkowa zgoda Dług netto/ebitda 9,51 13,14 max. Wskaźnik obsługi zadłużenia 1,08 0,66 min. Wskaźnik pokrycia odsetek 4,74 3,87 min. Dług netto i wskaźnik DN/EBITDA Dług netto (mpln) Dług netto/ebitda (według Umowy Kredytu) 2,00 1,60 1,20 0,80 0,40 0,00 8,25 5,50 2,75 0,00 Wskaźnik obsługi zadłużenia DSCR 1,21 1,41 1,54 1,57 1,38 1,30 1,11 1,08 DSCR Min. 1,20 Wskaźnik pokrycia odsetek ISCR 7,18 6,53 5,76 5,09 5,25 5,12 4,74 1,31 ISCR Min. 2,75 (tys. zł) Zmiana r/r Zadłużenie finansowe ,9% Zobowiązania pozabilansowe ,3% Środki pieniężne ,6% Dług netto z uwzg. zobowiązań pozabilansowych ,1%

14 Agenda strona 14 Podsumowanie Wyniki finansowe Kierunki działań w 2017 Załączniki

15 Kierunki działań w 2017 (1/2) strona 15 Strategia Spółki Silna pozycja Silna pozycja w eksporcie eksporcie Reorganizacja pionu handlowego Dalsza optymalizacja kosztów Budowa strategii Spółki na lata określająca główne kierunki rozwoju i ich wymiar ekonomiczny. Dalsze umacnianie pozycji w eksporcie, m.in. m.in. porpzez poprzez Reorganizacja pionu handlowego mająca na celu lepsze pokrycie kraju handlowcami, powrót do sprzedaży na południu Polski, wzmacnianie relacji z kluczowymi klientami Dalsza optymalizacja kosztów nakierowana szczególnie na obszar produkcji, m.in. poprzez powrót powrót do sprzedaży do sprzedaży komponentów, komponentów, tym samym tym samym rezygnacja rezygnacja ze ze sprzedaży systemów powrót do do kierunków wschodnich sprzedaży- sprzedaży- rynek rynek białoruski, białoruski, ukraiński i kraje ukraiński bałtyckie i kraje bałtyckie zwiększenie udziału termokurczu energetycznego w w sprzedaży sprzedaży na na eksport eksport podnoszenie efektywności operacyjnej; gospodarowanie odpadami produkcyjnymi; optymalizacja zarządzania magazynami. Efektywne ceny zakupu Dalsze optymalizacje cen zakupu poprzez renegocjacje umów zakupowych, poszukiwanie alternatywnych dostawców.

16 Kierunki działań w 2017 (2/2) strona 16 Zintensyfikowane prace w obszarze rozwojowym, m.in. Intensyfikacja R&D Realizacja etapu testów produkcyjnych dla wyrobów preizolowanych z barierą antydyfuzyjną Udoskonalanie produkowanych wyrobów pod względem jakościowym i ekonomicznym Rozwijanie i wdrażanie nowych wyrobów do produkcji i oferty sprzedażowe Współpraca z Instytutami Naukowymi i Badawczymi Efektywne raportowanie Optymalizacja i maksymalizacja wykorzystania systemu ERP

17 Perspektywy rynkowe strona 17 Radpol operuje w obszarach, w których nakłady inwestycyjne są wysokie ENERGETYKA Ponad 40 mld zł planowane nakłady na rozbudowę, odtworzenie i modernizację infrastruktury sieciowej największych grup energetycznych do 2020 roku* Uczestnictwo w planowanych dużych przetargach CIEPŁOWNICTWO Konieczność ograniczania strat na przesyle w Polsce średnia strata wynosi blisko 13% ciepła oddawanego do sieci** Dodatkowe inwestycje w rozwiązania ograniczające emisję ciepła do atmosfery implementacja innowacyjnych rozwiązań, np. rury antydyfuzyjne Intensyfikacja działalności mniej aktywnych graczy na rynku Tauron Ciepło (wzmożone realizacje kolejnych modernizacji sieci ciepłowniczych na Śląsku dotychczasowe inwestycje o wartości ponad 150 mln zł) Nacisk na rozbudowę i modernizację sieci ciepłowniczych w największych europejskich miastach (np. Berlin, Monachium) WOD-KAN-GAZ Start programów unijnych wspierających inwestycje w sektorze - m.in. 1,7 mld zł w projekcie Gospodarka wodno-ściekowa w aglomeracjach w ramach programu Infrastruktura i Środowisko ok. 500 mln zł - coroczne inwestycje PGNiG w sieć dystrybucyjną*** 7,1 mld zł planowane inwestycje Gaz Systemu w rozbudowę sieci przesyłowej do 2018 roku**** Źródła: * Puls Biznesu: Bez sieci ani rusz, r. ** Raport URE: Energetyka Cieplna w liczbach-2014 *** Strona internetowa: **** Plan Rozwoju Gaz System na lata

18 Agenda strona 18 Podsumowanie Wyniki finansowe Plany na kolejne miesiące Załączniki

19 Przekształcenie EBITDA za 2015 strona Odpis aktualizujący wartość firmy z tyt. utraty jej wartości na dzień 31 grudnia 2015 roku w wysokości tys. zł. Wartość firmy powstała w wyniku nabycia udziałów spółki WIRBET S.A. w Ostrowie Wielkopolskim. W wyniku przeprowadzonych testów na utratę wartości majątku na koniec roku 2016 roku stwierdzono nieprawidłowości w testach na utratę wartości firmy przeprowadzonych w latach ubiegłych. W związku z powyższym Zarząd Spółki zdecydował o konieczności dokonania korekty założeń dotyczące mocy produkcyjnych zakładu w Ostrowie Wielkopolskim, wysokość ponoszonych kosztów oraz nakładów inwestycyjnych, które umożliwić miały osiągnięcie określonych poziomów przychodów zakładu, jak również zweryfikowano stopy dyskonta i inne wskaźniki konieczne do przeprowadzenia testów. 2. Korekta odpisu aktualizującego wartość zapasów zakupionych od Finpolu w roku W wyniku transakcji sprzedaży zapasów miedzy spółkami Radpol S.A. oraz FINPOL Rohr sp. z o.o. w wyniku finansowym zostało ujęte rozwiązanie odpisu aktualizującego zapasy oraz nie został utworzony odpis aktualizujący na zapasy objęte tą transakcją w wartościach zgodnych z polityką rachunkowości Radpol S.A. 3. Korekta wartości niematerialnych o projekty związane z pracami badawczymi spisanie prac badawczych w wysokości 166 tys. zł i know how organizacyjnego w wysokości 111 tys. zł. dodatkowo spisano koszty prac rozwojowych, które nie przyniosły Spółce korzyści 48 tys. zł. 4. Utworzenie rezerwy na utylizację odpadów produkcyjnych wytworzonych w latach ubiegłych. 5. Utworzenie rezerwy na potencjalne zwroty - wyrobów i towarów. EBITDA (publikowana) Utworzenie odpisu z tyt. utraty wartości na wartość firmy Odpis aktualizujące na zapasy Korekty wartości niematerialnych Utworzenie rezerwy na utylizację odpadów Rezerwa na zwroty towarów -83 EBITDA (przekształcona) 3 275

20 Wybrane dane ze sprawozdania finansowego 2016 strona 20 SCD 2015 (przekształcone) 2016 Przychody ze sprzedaży Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów ( ) ( ) Zysk brutto na sprzedaży marża brutto na sprzedaży 21,0% 18,1% SG&A (32 291) (27 669) EBITDA marża EBITDA 1,7% 1,1% Adj. EBITDA marża Adj. EBITDA 9,6% 3,6% Wynik netto (10 254) (8 464) marża Wynik netto -5,3% -5,9%

21 Wybrane dane ze sprawozdania finansowego 2016 strona 21 SSF 31 grudnia 2015 (przekształcone) 31 grudnia 2016 Majątek trwały Majątek obrotowy Zapasy Należności Środki pieniężne RMK Aktywa trwałe do sprzedaży AKTYWA RAZEM Kapitały własne Zobowiązania i rezerwy długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Kredyty Zobowiązania Rezerwy RMB PASYWA RAZEM

22 Wybrane dane ze sprawozdania finansowego 2016 strona 22 SPP 2015 (przekształcone) 2016 Zysk (strata) brutto (10 155) (10 646) Korekty o pozycje: Amortyzacja Zysk/strata na działalności inwestycyjnej Zwiększenie/ zmniejszenie kapitału obrotowego Koszty z tytułu odsetek Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (476) (1 159) Zmiana stanu rezerw Podatek dochodowy zapłacony (1 873) 963 Pozostałe (163) 11 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych (3 536) (2 416) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (3 248) Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek Wypływy z tytułu obsługi zobowiązań finansowych (20 953) (12 100) Dywidendy wypłacone (8 902) - Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (18 855) (11 363) Przepływy pieniężne razem (5 906) Różnice kursowe netto na środkach pieniężnych i ekwiwalentach 2 (11) Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu

23 Wybrane dane ze sprawozdania finansowego 2016 strona Segment energetyczny Segment ciepłowniczy Segment WOD-KAN- GAZ Pozostała niealokowana działalność Razem Przychody ze sprzedaży w tym: Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Pozostałe przychody Koszty własny sprzedaży (45 384) (36 278) (35 091) (710) ( ) Wynik brutto na sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Koszty sprzedaży (7 146) (2 895) (2 305) (3 647) (15 993) Koszty ogólnego zarządu (11 676) (11 676) Pozostałe koszty operacyjne (6 175) (6 175) Wynik z działalności operacyjnej (20 348) (7 377) Przychody finansowe Koszty finansowe (3 273) (3 273) Wynik przed opodatkowaniem (23 617) (10 646) Podatek dochodowy Wynik netto (21 435) (8 464) Amortyzacja

24 Wybrane dane ze sprawozdania finansowego 2016 strona Segment energetyczny Segment ciepłowniczy Segment WOD-KAN- GAZ Pozostała niealokowana działalność Razem Przychody ze sprzedaży w tym: Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Pozostałe przychody Koszty własny sprzedaży (53 995) (43 247) (53 869) (369) ( ) Wynik brutto na sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Koszty sprzedaży (8 539) (3 189) (2 958) (4 095) (18 781) Koszty ogólnego zarządu (13 510) (13 510) Pozostałe koszty operacyjne (3 939) (3 939) Wynik z działalności operacyjnej (222) (19 202) Przychody finansowe Koszty finansowe (3 373) (3 373) Wynik przed opodatkowaniem (222) (22 490) Podatek dochodowy (126) (126) Wynik netto (222) (22 616) Amortyzacja

25 Dane kontaktowe strona 25 Radpol S.A Człuchów Batorego 14 tel.: