Wyniki finansowe Radpol S.A. za 2015 rok

Transkrypt

1 Wyniki finansowe Radpol S.A. za 2015 rok

2 Radpol w pigułce strona 2 Stabilna baza klientów (grupy energetyczne, sieci ciepłownicze i gazowe) Wytwórca i dostawca zaawansowanych produktów dla energetyki, ciepłownictwa, instalacji wodnych, kanalizacyjnych i gazowych oraz rozwiązao dla innych branż Działalnośd w stabilnych segmentach ciepłowniczym i energetycznym - inwestycje w modernizacje przestarzałej infrastruktury katalizatorem wzrostu Jedyny producent w Polsce posiadający akceleratory elektronowe wykorzystywane na skalę przemysłową do sieciowania radiacyjnego polietylenu i produkcji wyrobów termokurczliwych Istotne modernizacje i inwestycje w rozwój mocy produkcyjnych Pełna konsolidacja Grupy Kapitałowej ukooczona z koocem 2015 roku - przeniesienie zakładu Finpol Rohr do Lublina Regularna wypłata dywidendy (w 2015 roku wypłata ponad 100% zysku jednostkowego Spółki) Kondycja finansowa pozwalająca realizowad inwestycje w oparciu o finansowanie dłużne

3 Zmiana modelu działalności strona 3 MODEL ZAKŁADOWY MODEL DYWIZYJNY ENERGETYKA CIEPŁOWNICTWO WOD-KAN-GAZ Osprzęt kablowy Osprzęt termokurczliwy energetyczny Przewody Izolatory Słupy Pozostałe Osprzęt termokurczliwy ciepłowniczy Systemy ciepłownicze Systemy rurowe z polietylenu Key Account Management Eksport

4 Zakooczenie procesów konsolidacyjnych strona 4 31 grudnia 2015 r. do rejestru przedsiębiorców dokonano wpisu połączenia Radpol S.A. ze spółką zależną Finpol Rohr Skutki i rezultaty: Radpol S.A. jako pojedynczy podmiot bez spółek zależnych Maksymalizacja efektów synergii w ramach dywizji ciepłowniczej Oszczędności kosztowe w wys. 2,5 mln zł rocznie w tym 1,5 mln zł kosztów dzierżawy Usprawnienie procesów decyzyjnych i uproszczenie struktur korporacyjnych Zmiany prawne: Przeniesienie majątku Finpol Rohr do Spółki Radpol Nie jesteśmy już Grupą Kapitałową Zmiany organizacyjne: Przeniesienie działalności produkcyjnej z Warszawy do zakładu Rurgaz w Kolonii Prawiedniki k. Lublina W Warszawie pozostaje Biuro Zarządu i dział sprzedaży dywizji ciepłowniczej Ciechów Człuchów Ostrów Wlkp. Aktualne zakłady Radpol S.A. Warszawa Kolonia Prawiedniki

5 Agenda strona 5 Podsumowanie 1-4Q 2015 Wyniki finansowe 1-4Q 2015 Plany na kolejne miesiące Załączniki

6 Kluczowe informacje 1-4Q 2015 strona 6 Skonsolidowane przychody wyniosły 191,9 mln zł (-6,6%), sprzedaż krajowa na poziomie 176,6 mln zł, zagraniczna 15,3 mln zł 191,9 mln zł przychodów ze sprzedaży EBITDA na poziomie 16,5 mln zł (spadek o 8,5 mln zł), zysk netto w wysokości 2,4 mln zł (spadek o 7,2 mln zł) niższe wyniki spowodowane: Kosztami związanymi z konsolidacją Grupy Niższą sprzedażą w 4 kwartale dywizji ciepłowniczej i wod-kan-gaz 16,5 mln zł raportowanego zysku EBITDA 2,4 mln zł raportowanego zysku netto 20,1 mln zł skorygowanego zysku EBITDA 5,3 mln zł skorygowanego zysku netto Wysoką dynamiką zmian cen surowców - segment wod-kan-gaz wygenerował istotnie niższy wynik na sprzedaży brutto: spadek o 3,9 mln zł (w 4Q spadek wyniósł 1,4 mln zł) Wystąpieniem zdarzeo jednorazowych, które obniżyły zysk EBITDA w 2015 roku o 3,7 mln zł i zysk netto o 3,0 mln zł. Skorygowany zysk EBITDA w 2015 roku wyniósł 20,1 mln zł (spadek o 4,9 mln zł), a skorygowany zysk netto 5,3 mln zł (spadek o 4,2 mln zł) Korzystne zmiany na rynkach eksportowych pierwsze dostawy systemów ciepłowniczych na rynki zagraniczne Spadek zadłużenia finansowego o 11% w porównaniu do kooca 2014 roku Ukooczenie procesów konsolidacyjnych - zakooczenie połączenia zakładu Finpol Rohr z Radpolem z koocem 2015 r. Dywidenda: Zarząd rekomenduje przeznaczenie zysku za 2015 r. na podwyższenie kapitału zapasowego z zysku zatrzymanego

7 Wyniki finansowe strona 7 (tys. zł) Przychody ze sprzedaży Zysk brutto na sprzedaży Zmiana % 4Q Q 2015 Zmiana % ,6% ,9% ,5% ,9% Zysk EBITDA (tys. zł) Raportowany zysk EBITDA Zdarzenia jednorazowe Rentownośd skorygowanego zysku EBITDA Zysk EBITDA ,0% ,0% Skorygowany zysk EBITDA ,3% ,4% Zysk netto ,0% ,0% CF operacyjny ,5% ,2% ,2% ,5% Dług netto ,0% ,0% Główne zdarzenia jednorazowe w 2015 (3,7 mln zł): tys. zł odpis aktualizujący majątek trwały (zakład produkcyjny w Pile) zdarzenie w 2Q tys. zł działania związane z przeniesieniem produkcji zakładu Finpol Rohr z Warszawy do Kolonii Prawiedniki k. Lublina (m.in. PDO) koszty głównie poniesione w 2Q i 4Q 574 tys. zł koszty wynagrodzeo dodatkowych pracowników z uwagi na uruchamianie produkcji w zakładzie Rurgaz 524 tys. zł pozostałe, m.in. koszty restrukturyzacji zatrudnienia

8 Sprzedaż w ujęciu geograficznym strona 8 Udział sprzedaży krajowej i eksportu w przychodach 2015 Rynki eksportowe 2015 Dania 1,75 mln zł Litwa 2,43 mln zł 92,0% 8,0% X Czechy 1,56 mln zł (tys. zł) Zmiana % 4Q Q 2015 Zmiana % Przychody ze sprzedaży ,6% ,9% Sprzedaż krajowa ,7% ,1% Sprzedaż zagraniczna ,7% ,9% Pierwsze dostawy systemów ciepłowniczych do Niemiec po uzyskanie certyfikatu EH&P

9 Sytuacja rynkowa wzrost cen surowców strona 9 Spadek marży zysku ze sprzedaży brutto w segmencie rur z PE o 3,9 mln zł (-57%) w wyniku dużych wahao cenowych surowców Gwałtowny wzrost cen u dostawców (w okresie styczeo-czerwiec 2015 r. - wzrost o 50%) W okresie lipiec-grudzieo 2015 r. ceny u dostawców spadły o kilkanaście proc. Dynamika spadków wyższa w porównaniu z notowaniami etylenu W ujęciu rocznym dwukrotny wzrost spreadu na produktach oferowanych przez światowe koncerny Wzrost cen surowców miał przede wszystkim wpływ na wyniki dywizji wodkan-gaz Znaczące obniżenie popytu w H brak projektów w oparciu o dotacje UE Notowania etylenu wg światowej organizacji ICIS vs. średnie ceny ofertowe czterech dostawców grupy produktowej PE 100 RC Czarny Spread dostawców (relacja między cenami dostawców a notowaniami etylenu) 18% 25% 25% 32% Koszyk grupy produktowej 38% 40% 54% % 58% 58% Etylen 61% 59% % 61% 61%

10 Agenda strona 10 Podsumowanie 1-4Q 2015 Wyniki finansowe 1-4Q 2015 Plany na kolejne miesiące Załączniki

11 Rachunek wyników 2014/ ujęcie segmentowe strona 11 Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Przychody zewnętrzne w tym: Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Koszty sprzedanych produktów, tow. i mater. Wynik segmentu na sprzedaży brutto (53 351) (43 068) (53 651) ( ) (55 891) (47 332) (52 660) ( ) Marża % 31,5% 25,0% 5,2% 21,8% 32,1% 25,6% 11,5% 24,1% Koszty sprzedaży (7 813) (4 070) (2 926) (14 809) (7 196) (3 419) (3 153) (13 768) Koszty ogólnego zarządu (10 560) (6 153) (2 137) (18 850) (10 528) (5 415) (3 169) (19 112) Zysk ze sprzedaży (2 109) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (6 618) (3 092) Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (3 373) (3 532) Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy (702) (2 705) Zysk netto

12 Rachunek wyników 4Q 2014/ Q ujęcie segmentowe strona 12 Q Q Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Przychody zewnętrzne w tym: Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Koszty sprzedanych produktów, tow. i mater. (13 778) (5 365) (11 973) (31 116) (15 274) (9 158) (14 085) (38 517) Wynik segmentu na sprzedaży brutto (166) Marża % 30,54% 20,00% -1,41% 18,86% 27,13% 20,96% 8,24% 19,58% Koszty sprzedaży (2 201) (972) (738) (3 911) (2 000) (851) (1 203) (4 054) Koszty ogólnego zarządu (2 667) (1 379) (707) (4 753) (3 063) (1 344) (1 186) (5 593) Zysk ze sprzedaży (1 010) (1 611) (1 431) (1 124) (267) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (2 790) (1 085) Zysk z działalności operacyjnej (960) (845) Przychody finansowe Koszty finansowe (880) (1 055) Zysk przed opodatkowaniem (1 825) (1 884) Podatek dochodowy Zysk netto (1 046) (1 413)

13 Przychody ze sprzedaży strona 13 Skumulowane przychody ze sprzedaży w latach (mln zł) Przychody ze sprzedaży 2014/2015 (mln zł) 193,0 177,0 157,5 180,7 168,0 165,1 136,8 153,6 145,2 116,6 133,2 124,5 96,9 112,4 102,8 77,1 93,9 83,9 58,7 74,2 63,9 39,0 56,2 38,8 51,9 22,0 20,9 39,0 11,4 29,0 19,4 10,0 9,0 63,6 57,4 205,4 191,9 59,5 56,6 178,4 82,3 77,9 1-4Q Q 2015 energetyka wod-kan-gaz ciepłownictwo Przychody ze sprzedaży 4Q 2014/2015 (mln zł) 11,6 6,7 15,4 11,8 21,0 19, Znaczące obniżenie popytu w 2H 2015 brak projektów w oparciu o dotacje UE 4Q Q 2015 energetyka wod-kan-gaz ciepłownictwo

14 Skumulowany zysk EBITDA strona 14 Skumulowany raportowany zysk EBITDA w latach 2013(*) 2014 oraz 2015 i skumulowany skorygowany zysk EBITDA za ,8 19,6 23,4 18,9 25,9 24,3 21,8 18,6 19,0 25,3 25,0 20,1 8,1 11,6 8,8 13,8 11,3 9,6 16,1 14,0 12,5 11,5 16,1 15,6 13,7 17,9 15,1 15,7 16,0 16,5 3,1 1,8 2,9 1,4 1,8 0,1 0,1 1,4 5,4 4,1 4,1 4,1 6,3 5,9 5,4 7,6 8,2 9, Adj. (*)EBITDA za 2013 rok pomniejszona o zysk z tytułu okazjonalnego nabyciu Finpol Rohr w czerwcu 2013 (4,1 mln zł)

15 Segment energetyczny strona 15 (tys. zł) Zmiana Zmiana 4Q Q 2015 % % Przychody ze sprzedaży , ,4 Osprzęt kablowy , ,7 Osprzęt termokurczliwy energetyczny , ,0 Przewody , ,4 Izolatory , ,4 Słupy , ,5 Pozostałe , ,2 Koszty sprzedanych produktów, (55 891) towarów i materiałów (53 351) -4,5 (15 274) (13 778) -9,8 Wynik segmentu na sprzedaży brutto , ,5 31,5% Marża brutto na sprzedaży w ,5% Marża brutto na sprzedaży w 4Q 2015 Mniejsza skala inwestycji w energetyce (oczekiwanie na nowe środki z perspektywy finansowej UE , sytuacja polityczna) wpłynęła na spadek sprzedaży segmentu oraz niższe marże Realizacja kontraktu z Energa Operator, z niższą marżą z uwagi na skalę sprzedaży W 4Q wyższa sprzedaż osprzętu termokurczliwego energetycznego (+9%) przy rosnącej rentowności (41,9% vs. 34,0%)

16 Segment ciepłowniczy strona 16 (tys. zł) Zmiana % 4Q Q 2015 Zmiana % Przychody ze sprzedaży , ,1 Osprzęt termokurczliwy ciepłowniczy , ,6 Systemy ciepłownicze , ,2 25,0% Marża brutto na sprzedaży w 2015 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów Wynik segmentu na sprzedaży brutto (47 332) (43 068) -9,0 (9 158) (5 365) -41, , ,8 20,0% Marża brutto na sprzedaży w 4Q 2015 W ujęciu rocznym poprawa marży brutto na sprzedaży na najbardziej rentownym produkcie - termokurczu ciepłowniczym (52,4% - wzrost o 10,4 p.p. r/r) Niższa sprzedaż z powodu przenosin zakładu Finpol Produkcja w dwóch zakładach z wyższymi kosztami działalności (dublowanie pracowników, szkolenie nowej kadry w Lublinie)

17 Segment wod-kan-gaz strona 17 *tys. zł Zmiana % 4Q Q 2015 Zmiana % Przychody ze sprzedaży , ,1 Systemy rurowe z PE i PP , ,1 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów Wynik segmentu na sprzedaży brutto (52 660) (53 651) 1,9 (14 085) (11 973) -15, , ,1 5,2% Marża brutto na sprzedaży w ,4% Marża brutto na sprzedaży w 4Q 2015 Bieżąca produkcja z surowca zakupionego w okresach wyższych cen; aktualne ceny rynkowe w IV kwartale obniżyły się Niewielka skala inwestycji skutkowała istotną presją cenową ze strony klientów Strategia utrzymania wolumenów produkcji celem utrzymania udziałów w rynku przygotowanie pozycji rynkowej do aplikowania w projektach z nowej perspektywy finansowej UE (2H 2016)

18 Ujęcie produktowe Ujęcie segmentowe Zmiany zysku brutto na sprzedaży strona /2015 (tys. zł) 4Q 2014/2015 (tys. zł) Zysk na sprzedaży brutto Segment ciepłowniczy Segment WOD-KAN-GAZ Segment energetyczny Zysk na sprzedaży brutto Zysk na sprzedaży brutto Pozostałe segmenty Przewody Osprzęt kablowy Systemy ciepłownicze Izolatory Słupy Systemy rurowe Termokurcz ciepłowniczy Termokurcz energetyczny Zysk na sprzedaży brutto

19 Zadłużenie strona 19 Spadek łącznego zadłużenia finansowego o 11% (7,7 mln zł) w stosunku do kooca 2014 Spadek długoterminowego zadłużenia o 13% (5,5 mln zł) Dług netto i wskaźnik DN/EBITDA Covenanty bankowe na relatywnie wysokim poziomie Niższa wartośd EBITDA za 12 miesięcy powodem wzrostu wskaźnika DN/EBITDA Struktura zadłużenia finansowego ,31 2,19 65,0 2,65 2,51 62,7 2,75 2,59 61,2 3,10 3,29 3,28 2,92 3,16 3,12 59,1 52,1 51,4 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00 Zadłużenie oprocentowane Środki pieniężne i pozostałe aktywa finansowe Zmiana Zmiana % ,2% ,3% -2,00 Dług netto ,0% 40-3,00 Zadłużenie długoterminowe ,7% Dług netto (mln zł) Dług netto/ebitda raportowany Dług netto/ebitda z uwzg. zobowiązao pozabilansowych Zadłużenie krótkoterminowe ,7%

20 Nakłady inwestycyjne 2015 strona 20 W latach Radpol poniósł znaczne nakłady na inwestycje (98 mln zł) oraz akwizycje (62 mln zł). To daje łącznie ponad 160 mln zł wydanych na rozwój Spółka dysponuje już najważniejszymi niezbędnymi aktywami do osiągania dynamicznego wzrostu organicznego W kolejnych latach zakłada się istotny spadek wydatków CAPEX brak planów akwizycyjnych Struktura wydatków CAPEX w 2015 roku 20,0% Energetyka 50,1% Ciepłownictwo 29,9% Wod-kan-gaz CAPEX i akwizycje w latach (mln zł) 161,3 mln zł Przejęcie Elektroporcelany Ciechów 5,6 Przejęcie zakładu Rurgaz Przejęcie zakładu Wirbet 30,0 Przejęcie zakładu Finpol Rohr 10,1 26,5 16,5 5,2 6,3 5,0 13,3 21,6 17,1 4, CAPEX Akwizycje

21 Agenda strona 21 Podsumowanie 1-4Q 2015 Wyniki finansowe 1-4Q 2015 Plany na kolejne miesiące Załączniki

22 Aktualnie realizowane programy i projekty strona 22 KLUCZOWE PROJEKTY Dokooczenie reorganizacji i zmiany modelu biznesowego z zakładowego na dywizyjny Intensywne działania zmierzające do silnego wzrostu eksportu Koncentracja nad redukcją bieżących kosztów funkcjonowania Grupy we wszystkich obszarach Wdrażanie programu eliminacji strat Program upłynnienia zbędnych aktywów Wprowadzenie programu oszczędności zakupowych w Grupie Ulepszenie procesu planowania i operacji Zmiana systemu motywacyjnego dla pracowników na 2016 rok (ZPC) Poprawa ergonomii systemu ERP (IFS) i efektywności uzyskiwania danych Zmniejszenie poziomu zadłużenia i kosztów jego obsługi Pozyskanie środków unijnych na rozwój nowych produktów i wzrost innowacyjności

23 Program poprawy efektywności kosztowej strona 23 ENERGETYKA Zwiększenie zdolności produkcyjnych w zakładzie Wirbet Efektywne rozpoczęcie sprzedaży słupów do kolejnictwa Ograniczenie wielkości odpadu technologicznego - Elektroporcelana Działania podjęte w kierunku likwidacji niskomarżowych grup produktowych Poprawa przepływu strumienia wartości w zakładzie Człuchów (m.in. skrócenie cykli produkcyjnych, optymalizacja layoutu produkcji, zredukowanie operacji nieprzynoszących wartości dodanej) WOD-KAN-GAZ Poprawa planowania produkcji i zarządzania zakupami surowców Polityka cenowa, ofertowanie Zwiększenie stopnia wykorzystania ekstruderów (utylizacja: prędkośd i czasy przezbrojeo) Zwiększenie efektywności obsługi magazynowej CIEPŁOWNICTWO Osiągnięcie pełnych mocy produkcyjnych po przeniesieniu zakładu Finpol do Lublina, znaczące obniżenie kosztów produkcyjnych Dokooczenie certyfikacji kompletnych systemów ciepłowniczych na rynki europejskie Skrócenie czasu realizacji zamówieo (OTIF/OTD) Poprawa przepływu materiałów i optymalizacja łaocucha dostaw (relokacja ekstruzji HDPE do Człuchowa) Zwiększenie zdolności produkcyjnych i eliminacja wąskich gardeł

24 Oczekiwane rezultaty zmian w ujęciu rocznym strona 24 Program oszczędności zakupowych i redukcji kosztów logistycznych Program poprawy efektywności kosztowej Redukcja kosztów stałych funkcjonowania Grupy: Usługi obce Zatrudnienie Flota samochodowa Pozostałe drobne wydatki) Szacowane łączne roczne oszczędności: 3,3-3,8 mln zł koszty stałe (w tym przeniesienie Finpol 2,5 mln zł) 1,1-1,4 mln zł koszty zmienne

25 Korzystne perspektywy rynkowe strona 25 Radpol operuje w obszarach, w których nakłady inwestycyjne są wysokie ENERGETYKA Ponad 40 mld zł planowane nakłady na rozbudowę, odtworzenie i modernizację infrastruktury sieciowej największych grup energetycznych do 2020 r.* Uczestnictwo w planowanych dużych przetargach CIEPŁOWNICTWO Koniecznośd ograniczania strat na przesyle w Polsce średnia strata wynosi blisko 13% ciepła oddawanego do sieci** Dodatkowe inwestycje w rozwiązania ograniczające emisję ciepła do atmosfery implementacja innowacyjnych rozwiązao, np. rury antydyfuzyjne Intensyfikacja działalności mniej aktywnych graczy na rynku - Tauron Ciepło (wzmożone realizacje kolejnych modernizacji sieci ciepłowniczych na Śląsku dotychczasowe inwestycje o wartości ponad 150 mln zł) Nacisk na rozbudowę i modernizację sieci ciepłowniczych w największych europejskich miastach (np. Berlin, Monachium) WOD-KAN-GAZ Start programów unijnych wspierających inwestycje w sektorze - m.in. 1,7 mld zł w projekcie Gospodarka wodno-ściekowa w aglomeracjach w ramach programu Infrastruktura i Środowisko ok. 500 mln zł - coroczne inwestycje PGNiG w sied dystrybucyjną*** 7,1 mld zł planowane inwestycje Gaz Systemu w rozbudowę sieci przesyłowej do 2018 roku**** Źródła: * Puls Biznesu: Bez sieci ani rusz, r. ** Raport URE: Energetyka Cieplna w liczbach-2014 *** Strona internetowa: **** Plan Rozwoju Gaz System na lata

26 Środki z UE szanse i potencjał strona 26 Programy operacyjne Strategiczne obszary rozwoju Radpol S.A. Programy regionalne: Regionalnych Programów Operacyjnych 31,2 mld euro Programy krajowe: 1. Program Infrastruktura i Środowisko 27,4 mld euro 2. Program Inteligentny Rozwój 8,6 mld euro Budowa/modernizacja sieci dystrybucyjnych (ENERGETYKA) Modernizacja sieci ciepłowniczych (CIEPŁOWNICTWO) Budowa/modernizacja sieci wodnokanalizacyjnych (WOD-KAN-GAZ) 3. Program Wiedza Edukacja Rozwój 4,7 mld euro 4. Program Polska Cyfrowa 2,2 mld euro 5. Program Polska Wschodnia 2,0 mld euro 6. Program Pomoc Techniczna 0,7 mld euro Inne: 1. Inne 5,7 mld euro = 82,5 mld euro /Programy operacyjne potencjalnie dotyczące Radpol S.A./ WNIOSKI: 1. Środki unijne z nowej perspektywy finansowej będą istotnym katalizatorem nowych inwestycji dla klientów Radpol S.A. 2. W większości programów, okres składania wniosków przypada na II kwartał 2016 rozstrzygnięcia są datowane na II połowę roku (lata to największe natężenie inwestycji) 3. Opóźnienia w rozpoczęciu uruchamiania programów unijnych wspierających rozwój infrastruktury sięgają od 6 miesięcy do 1 roku Źródło: - oficjalna platforma informacyjna nt. wszystkich dostępnych programów operacyjnych w ramach nowej perspektywy finansowej

27 Dane kontaktowe strona 27 Radpol S.A Człuchów Batorego 14 tel.: Inner Corp Sp. z o.o Warszawa Wilcza 46 tel.: radpol@innervalue.pl