WYNIKI SKONSOLIDOWANE Warszawa, 18 marca 2013

Transkrypt

1 WYNIKI SKONSOLIDOWANE 2012 Warszawa, 18 marca 2013

2 Podsumowanie finansowe 2012 Znacząca poprawa wyników przy spadającej wartości rynku Zmniejszenie wartości wskaźnika Dług/EBITDA 71,6 mln Wyniku netto* 51,4% Wzrost r/r Dynamiczny wzrost zysku netto Wyraźny spadek zadłużenia odsetkowego Realizacja podwyższonej prognozy finansowej * bez zdarzeń jednorazowych 2

3 Podsumowanie operacyjne 2012 Zakończenie procesu restrukturyzacji w logistyce i telemarketingu, reorganizacja sprzedaży i back office Gotowość do zwiększania udziałów w rynku Kluczowe wydarzenia Dynamiczny rozwój segmentu marek własnych Wprowadzenie do testowej sprzedaży pierwszych leków na receptę 3

4 Podsumowanie restrukturyzacji Finalizacja restrukturyzacji: Uzyskanie optymalnej struktury magazynowej: 11 magazynów lokalnych plus centralne Stworzenie docelowej struktury telemarketingu: 10 lokalnych plus 3 centralne call center Powołanie centralnego Biura Obsługi Klienta Zreorganizowana struktura sprzedaży Zakończenie reorganizacji i optymalizacji back office Pierwszy rok działania Infonii - struktury zarządzającej telemarketingiem Akwizycja PROSPER Pierwszy magazyn centralny Katowice 2010 Powołanie Holdera, nowa nazwa, centralizacja zarządzania Powołanie ACCEDIT i konsolidacja back office 2011 Drugi magazyn centralny Ołtarzew Wdrożenie call center i rozpoczęcie konsolidacji telemarketingu Utworzenie regionalnych struktur sprzedaży Trzeci magazyn centralny Gądki pierwszy pełny rok po zakończeniu optymalizacji w logistyce i obszarach wsparcia 4

5 Pozycja rynkowa NEUCA Rynek Załamanie wartości rynku w wyniku wprowadzenia nowych przepisów Spadek rynku większy od przewidywań z początku 2012 r. (różnica 1,5 pkt. proc.) Wyhamowanie spadków w październiku i listopadzie, powrót do ujemnej dynamiki w grudniu Pozycja rynkowa NEUCA Stabilna pozycji lidera z 27,4% udziałami w czwartym kwartale Koncentracja na najbardziej rentownej grupie klientów Unikanie wojny cenowej Wartość rynku w kwartałach oraz dynamika r/r w kwartałach 1Q Q 2012* [mld zł] 6,31 10,3% 1,99 5,54 5,54 1,3% 1,69 0,6% 1,64 5,95 6,8% 1,81 31,5% 30,5% 30,0% 30,5% 5,42 5,37 5,30-14,1% 1,50 28,4% 1,40 1,36 1,57 27,6% 27,1% 27,4% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 5,74-3,2% -4,3% -3,5% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q Wartość przychodów oraz udział rynkowy NEUCA w kwartałach 1Q Q 2012 [mld zł] * dane IMS, sprzedaż hurtowa leków NEUCA SA przed rabatem 5

6 Wyniki finansowe 6

7 Przychody Przychody ze sprzedaży [mln zł] Spadek rynku hurtu aptecznego o 6,5% 6 388,7-11% 5 687,4 Zmiany w strukturze klientów; większa koncentracja na niezależnych aptekach Stopniowe odzyskiwanie rynku w 1 617,1-10% 1 456,0 czwartym kwartale IVQ IVQ

8 EBIT EBIT [mln zł] 77,9 94,3 EBIT po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych [mln zł] +21% +24% 82,0 102,0 20,6 21,9 21,5 +6% +5% 22,5 IVQ IVQ IVQ IVQ Wyższe koszty operacyjne wynikające m.in. z odpisów aktualizujących należności Znaczący spadek wpływu kosztów restrukturyzacji na wyniki w IVQ 8

9 Zysk netto Zysk netto [mln zł] 52,8 +24% 65,4 Zysk netto po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych [mln zł] +51% 71,6 47,3 20,5-25% 15,4 12,5 +26% 15,7 IVQ IVQ IVQ IVQ Dynamiczny wzrost wyniku netto po wyłączeniu zdarzeń jednorazowych Optymalizacja podatkowa oraz wysoka sprzedaż pod koniec 2011 r. wpłynęła na wysoką bazę czwartego kwartału 9

10 Wyniki skonsolidowane 2012 (mln zł) zmiana % r/r 4Q Q 2011 zmiana % r/r Przychody ze sprzedaży zysk brutto ze sprzedaży 5 687, ,70-11,00% 1 456, ,10-10,00% ,3 3,80% 143,6 147,4-2,60% EBITDA 117,6 99,6 18,10% 27,9 26,3 6,10% EBIT 94,3 77,9 21,10% 21,9 20,6 6,30% wynik netto 65,4 52,8 23,90% 15,4 20,5-24,90% zysk brutto ze sprzedaży marża % marża % 9,95% 8,54% + 1,41 p.p. 9,86% 9,12% + 0,74 p.p. EBITDA 2,07% 1,56% + 0,51 p.p. 1,92% 1,63% + 0,29 p.p. EBIT 1,66% 1,22% + 0,44 p.p. 1,50% 1,27% + 0,23 p.p. wynik netto 1,15% 0,83% + 0,32 p.p. 1,06% 1,27% + 0,21 p.p. Istotny wzrost marży brutto w relacji rok do roku 10

11 Wyniki skon. bez zdarzeń 1-razowych 2012 (mln zł) zmiana % r/r 4Q 2012 skoryg. 4Q 2011 skoryg. zmiana % r/r Przychody ze sprzedaży zysk brutto ze sprzedaży 5 687, ,70-11,00% 1 456, ,10-10,00% ,3 3,80% 143,6 147,4-2,60% EBITDA 125,3 103,8 20,70% 28,5 27,2 4,70% EBIT ,1 24,20% 22,5 21,5 4,60% wynik netto 71,6 47,3 51,40% 15,7 12,5 25,60% zysk brutto ze sprzedaży marża % marża % 9,95% 8,54% + 1,42 p.p. 9,86% 9,12% + 0,74 p.p. EBITDA 2,20% 1,62% + 0,58 p.p. 1,96% 1,68% + 0,28 p.p. EBIT 1,79% 1,29% + 0,51 p.p. 1,54% 1,33% + 0,21 p.p. wynik netto 1,26% 0,74% + 0,52 p.p. 1,08% 0,77% + 0,31 p.p. Opis zdarzeń jednorazowych (mln zł) 2012 Q Zdarzenie wpływ na wynik netto Koszty restrukturyzacji 6,7 0,7 Ujemna wartość firmy -0,5-0,3 Razem 6,2 0,4 11

12 Wykonanie prognozy 2012* [mln zł] 71,6 Założenia do prognozy 70 mln zł zysku netto w 2012 roku (wzrost 48% r/r) wynik kwartału narastajaco wykonanie prognozy ,8 79,7% 102,3% Przewidywany spadek rynku o 5 proc. w skali całego roku 37,4 Stabilny poziom stawki WIBOR 1M 21,2 53,4% 30,3% 1Q 2Q 3Q 4Q * bez zdarzeń jednorazowych Podwyższenie prognozy finansowej po trzech kwartałach z 60 do 70 mln zł 12

13 Szacunek wyników vs. realizacja Wyniki skonsolidowane (mln zł) Szacunki Realizacja Wykonanie % [mln zł] Przychody ze sprzedaży 5 687, ,40 100,00 % EBITDA 116,00 117,6 101,38 % EBIT 92,9 94,3 101,51 % wynik netto 65,4 65,4 100,00 % Wyniki skon. bez zdarzeń 1-razowych [mln zł] (mln zł) Szacunki Realizacja Wykonanie % Przychody ze sprzedaży 5 687, ,40 100,00 % EBITDA 123,70 125,3 101,29 % EBIT 100,6 102,0 101,39 % wynik netto 71,6 71,6 100,00 % 13

14 Zadłużenie i rotacja majątku Znaczące obniżenie wskaźnika Dług/EBITDA z 3,1 na koniec 2011 r. do 1,6 Zobowiązania finansowe* [tys. zł] > długoterminowe > krótkoterminowe Zmniejszenie zadłużenia odsetkowego do poziomu poniżej 200 mln zł RAZEM, w tym: leasing udział długoterminowych 44% 37% 38% 34% Dług odsetkowy/ebitda LTM 1,6 1,9 2,2 3,1 Spadający poziom cyklu spłaty należności Rotacja majątku obrotowego [dni] cykl rotacji zapasów Wspólna praca z producentami nad utrzymaniem cyklu rotacji zobowiązań 2. cykl rotacji należności cykl operacyjny (1.+2.) cykl rotacji zobowiązań Stabilny poziom konwersji gotówki 5. cykl konwersji gotówki (3.-4.)

15 Kluczowe obszary rozwoju NEUCA 15

16 Marki własne: od suplementów diety po leki Kluczowe wydarzenia: Break even w segmencie marek własnych 115 produktów w portfolio vs planowanych 80 Wprowadzenie do testowej sprzedaży leków Rx marki Genoptim Przygotowania do wdrożenia nowych marek Rozpoczęcie działalności przez Synoptis Pharma, wprowadzenie na rynek marki Nursea produktów w portfolio Synoptis Debiut marki Apteo, 40 produktów w portfolio Synoptis 16

17 Konsekwentna droga do zyskowności Wynik netto z produktów własnych [mln. zł] Przekroczenie break even na poziomie netto w 2012 Ponad 5 mln zł zysku netto planowane w 2013 r. 1,7 5, ,3-10,0-11,5 Dodatni wynik segmentu produktów własnych 17

18 Plan podziału zysku za 2012 Wartość dywidendy [tys. zł] Rekomendacja Zarządu dotycząca wypłaty 3,20 zł dywidendy na akcje Wartość dywidendy na akcję [zł] Wyższa niż w poprzednich latach dynamika wzrostu dywidendy , ,60 Utrzymanie obecnej polityki dywidendowej w kolejnych latach , ,23 1,48 1,85 2,00 2,30 Realizacja skupu akcji własnych za blisko 4 mln zł

19 Prognoza zysku netto 2013* Prognoza Wykonanie Prognoza na ,0 71,6 77,0 77 mln zł zysku netto w 2013 roku (wzrost o 8% r/r) Niższy poziom marży hurtowej szacowany na ponad 20 mln zł 44,0 47, * bez zdarzeń jednorazowych Wzrostowa dynamika wyniku netto pomimo spadającej marży hurtowej 19

20 Wyzwania na 2013 Dynamiczny rozwój marek własnych, wejście leków na listę refundacyjną Obniżka urzędowej marży hurtowej Kluczowe wydarzenia Organiczny wzrost udziałów rynkowych Udoskonalenie jakości serwisu, zwiększenie satysfakcji klienta 20

21 Dziękujemy za uwagę