Analiza konsekwencji zmiany funduszu przez członków
Spis treści Metodologia...2 Sesja transferowa sierpień 2005...3 Sesja transferowa listopad 2005...4 Sesja transferowa luty 2006...5 Sesja transferowa maj 2006...6 Sesja transferowa sierpień 2006...7 Sesja transferowa listopad 2006...8 Sesja transferowa luty 2007...9 Sesja transferowa maj 2007... 10 Sesja transferowa sierpień 2007... 11 Sesja transferowa listopad 2007... 12 Sesja transferowa luty 2008... 13 Sesja transferowa maj 2008... 14 Sesja transferowa sierpień 2008... 15 Sesja transferowa listopad 2008... 16 Sesja transferowa luty 2009... 17 Sesja transferowa maj 2009... 18 Sesja transferowa sierpień 2009... 19 Sesja transferowa listopad 2009... 20 Sesja transferowa luty 2010... 21 Sesja transferowa maj 2010... 22 Podsumowanie - odejścia z funduszu... 23 Podsumowanie - przyjścia do funduszu... 24 1
Metodologia Wybór dat i okresów wykorzystane w opracowaniu daty i okresy biorą pod uwagę zakres dwudziestu kolejnych sesji transferowych, które miały miejsce od sierpnia 2005 roku do maja 2010 roku. Z kolei, przy analizowaniu efektywności dokonanych transferów, osób odchodzących lub przychodzących do funduszu, wzięliśmy pod uwagę okres czasowy licząc od danej sesji transferowej do końca sierpnia 2010 roku. Efektywność decyzji transferowych oceniając konsekwencje migracji osób odchodzących lub przychodzących do funduszu posłużyliśmy się rzeczywistymi danymi publikowanymi w zestawieniach na stronach KNF, które dotyczą zmian członkostwa w ramach poszczególnych sesji transferowych. Metoda naszych wyliczeń została oparta na nominalnych stopach zwrotu, wypracowanych w okresie od zmiany funduszu (czyli od ostatniego dnia miesiąca transferowego) do ostatniego dnia sierpnia 2010 roku. Stopy zwrotu zostały obliczone dla oraz reszty obecnie funkcjonujących otwartych funduszu emerytalnych na podstawie wartości jednostek rozrachunkowych z ostatniego dnia właściwego miesiąca. Dodatkowo wyniki te zostały zestawione ze średnią stopą zwrotu rynku funduszy emerytalnych. Następnie na bazie obliczonych stóp zwrotu, wyliczone zostały różnice w stosunku do, obrazujące osiągniętą korzyść lub poniesioną stratę. Należy zauważyć, że w naszych wyliczeniach pominięty został fundusz OFE Skarbiec-Emerytura, który zawiesił swoją działalność 7 listopada 2008 roku. Ostateczną ocenę skutków oparliśmy na porównaniu wypracowanej stopy zwrotu funduszu Amplico OFE oraz jego konkurentów, z danymi ilościowymi dotyczącymi zmian członkostwa. W ten sposób byliśmy w stanie oszacować odsetek osób, które zyskały bądź straciły środki zmieniając na inny otwarty fundusz emerytalny bądź przychodząc do. Dla każdego analizowanego okresu transferowego, zawarte zostało podsumowanie wyników w postaci streszczenia zawierającego główne wnioski wynikające z przeprowadzonych obliczeń. Średnia rynku funduszy emerytalnych (SAFU-emp) benchmark liczony na bazie dziennej średniej arytmetycznej stóp zwrotu wszystkich funduszy emerytalnych. Nazwy otwartych funduszy emerytalnych wszystkie nazwy wymienionych otwartych funduszy emerytalnych są jednolite i bazują na ich obecnych odpowiednikach. Należy jednak zauważyć, że podczas analizowanego przez nas okresu, nazewnictwo niektórych OFE ulegało zmianie: obecnie wcześniej OFE Ergo Hestia (do 23.07.2007 r.) AIG OFE (do 9.10.2009 r.) Commercial Union OFE (do 31.05.2009 r.) Credit Suisse Life & Pensions OFE (do 18.11.2005 r.) Winterthur OFE (do 02.2007 r.) ING Nationale-Nederlanden Polska OFE (do 4.04.2008 r.) SAMPO OFE (do 27.03.2006 r.) OFE "DOM" (do 18.04.2008 r.) Bankowy OFE (do 23.12.2009 r.) 2
Stopy zwrotu od 31.08.2005 do 31.08.2010 40,3% 38,6% 37,1% 35,3% 34,0% 34,0% 33,5% 33,4% 32,7% 31,4% 31,1% 30,2% 30,2% 29,6% 29,6% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -1,3% -1,3% -1,8% -1,9% -2,6% -3,9% -4,2% -5,1% -5,1% -5,7% -5,7% 5,0% 3,3% 1,8%, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 6,9% 93,1% Struktura decyzji przy przyjściu do 10,2% 89,8% W trakcie sesji transferowej, która miała miejsce w sierpniu 2005 roku, opuściło 9217 dotychczasowych członków. Najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (19,5%), zaś kolejne miejsca z udziałami na poziomie 19,1% i 16,1%, zajęły odpowiednio oraz. Spośród wszystkich osób, które odeszły z, zaledwie 6,9% może być zadowolone ze swojej decyzji. Dla pozostałych 93,1% osób, zmiana analizowanego funduszu na inny przyniosła straty. Migracja do, podczas sierpniowej sesji transferowej, była korzystna dla 89,8% klientów, tj. dla 6776 osób. 3
Stopy zwrotu od 30.11.2005 do 31.08.2010 36,4% 35,7% 34,5% 33,0% 32,2% 31,8% 31,2% 31,2% 31,0% 29,2% -3,8% 29,0% -4,1% 28,2% -4,8% 28,1% -4,9% 27,8% -5,3% 27,5% -5,5% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -0,9% -1,2% -1,8% -1,8% -2,1% 1,5% 3,3% 2,7% 1530 1326 559 745 303 1319 281 677 731 100 1253 201 1678 14 386 340 264 0 254 210 449 957 370 750 74 311, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 6,3% 93,7% Struktura decyzji przy przyjściu do 11,2% 88,8% W trakcie sesji transferowej z listopada 2005 roku, opuściło 8768 dotychczasowych członków. Decydując się na zmianę tego funduszu, klienci najczęściej wybierali fundusze (19,1%), (17,4%) oraz (15,1%). Spośród tych funduszy, najgorzej na decyzji odejścia wypadli nowi członkowie tego ostatniego -. Migracja z, podczas listopadowej sesji transferowej, była niekorzystna dla 93,7% klientów. Po stronie przyjść do analizowanego funduszu, odsetek osób, które zyskały wyniósł 88,8%. 4
Stopy zwrotu od 28.02.2006 do 31.08.2010 25,4% 24,9% 24,7% 24,3% 24,3% 23,5% 22,6% 22,3% 21,6% 21,0% 20,8% 20,3% 20,3% 19,7% 17,8% -6,6% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -0,03% -0,9% -1,7% -2,0% -2,7% -3,3% -3,5% -4,0% -4,1% -4,6% 1,1% 0,5% 0,4% 795 1474 468 402 392 1947 255 633 873 58 1296 158 1818 16 303 216 280 1 201 155 402 758 219 627 55 193, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 5,1% 94,9% Struktura decyzji przy przyjściu do 9,4% 90,6% Podczas sesji transferowej, która miała miejsce w lutym 2006 roku, opuściło 8988 dotychczasowych członków. Tym razem, najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (21,7%), zaś kolejne miejsca z udziałami na poziomie 20,2% i 16,4%, zajęły odpowiednio oraz. Na odejściu z analizowanego funduszu zyskało 5,1%, a 94,9% przyszłych emerytów. Migracja do była natomiast korzystna dla 90,6% klientów, tj. dla 5137 osób. 5
Stopy zwrotuod 31.05.2006do 31.08.2010 Allianz PolskaOFE 24,9% 24,3% 24,2% 24,2% 24,2% 23,0% 22,8% 22,3% 21,7% 21,1% 21,1% 21,1% 20,8% 19,8% 17,6% -7,3% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -5,1% -1,9% -2,2% -2,6% -3,3% -3,8% -3,8% -3,9% -4,1% -0,7% -0,7% -0,7% -0,8% 507 1476 455 406 176 1682 271 890 948 56 929 195 1958 8 310 194 272 0 296 138 409 765 202 798 55 159, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 100,0% Struktura decyzji przy przyjściu do 100,0% W przypadku majowego transferu z 2006 roku, z funduszu odeszło 8659 dotychczasowych klientów. Najczęściej osoby te zmieniały swój fundusz na, gdzie przeszło 1958 osób. Z kolei po stronie przyjść dominowali ówcześni członkowie Aviva BZ WBK. Tym razem odejścia z okazały się być nieefektywne dla wszystkich odchodzących osób. Tym samym decydując się na przyjście do, na tym ruchu zyskało 5758 osób. W przypadku odejść najbardziej stratni okazali się być klienci zmieniający swój fundusz na. 6
Stopy zwrotu od 31.08.2006 do 31.08.2010 Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu 20,7% 20,4% 20,0% 19,9% 19,1% 19,0% 18,6% 18,2% 17,9% 17,4% 17,2% 16,7% 16,6% 15,9% 14,6% -6,1% -0,3% -0,8% -1,5% -1,7% -2,1% -2,4% -2,8% -3,3% -3,4% -4,0% -4,1% -4,7% 381 1399 306 392 202 1146 252 755 71 143 1029 796 1426 191 260 120 292 4 261 109 411 790 160 573 36 103, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 100,0% Struktura decyzji przy przyjściu do 100,0% W sierpniowej sesji transferowej z 2006 roku, uczestniczyło 7723 osób po stronie odejść z Amplico OFE oraz 4614 osób po stronie przyjść do tego funduszu. Ci pierwsi, najchętniej wybierali fundusze (18,5%), (18,1%) oraz (14,8%). Spośród tych OFE, najgorzej na decyzji odejścia wypadli nowi członkowie. Podobnie jak podczas poprzedniej sesji, również w sierpniu odejścia z okazały się być nieopłacalne dla wszystkich klientów. Jednocześnie na migracji do badanego funduszu zyskało 4614 wcześniejszych uczestników pozostałych OFE, czyli wszystkie osoby, które przyszły do. 7
Stopy zwrotuod 30.11.2006 do 31.08.2010 12,8% 12,3% 12,0% 11,4% 10,1% 9,9% 9,8% 9,7% 9,6% 9,1% 8,9% 8,8% 8,7% 7,5% 6,6% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -0,5% -0,8% -1,4% -2,7% -2,9% -3,0% -3,1% -3,2% -3,7% -3,9% -4,0% -4,1% -5,3% -6,2% 386 1620 362 416 200 957 254 914 770 85 711 123 1464 156 329 161 385 5 265 96 662 886 138 635 123 98, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 100,0% Struktura decyzji przy przyjściu do 100,0% W trakcie sesji transferowej, która miała miejsce w listopadzie 2006 roku, opuściło 8059 dotychczasowych członków. Najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (20,1%) oraz (18,2%). W okresie od tej sesji do końca sierpnia 2010 roku, stopa zwrotu osiągnięta przez, która wyniosła 12,8%, okazała się najlepsza na rynku funduszy emerytalnych. W związku z tym, decyzja o opuszczeniu była stratna dla wszystkich odchodzących osób. Jednocześnie decyzja o przyjściu do była korzystna dla wszystkich osób, które podjęły taką decyzję. 8
Stopy zwrotu od 28.02.2007 do 31.08.2010 Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu Allianz PolskaOFE 10,0% 9,8% 9,1% 9,0% 7,8% 7,7% 7,5% 7,2% 7,0% 6,7% 6,6% 6,5% 5,7% 5,4% 4,8% -4,3% -4,6% -5,1% -2,2% -2,3% -2,5% -2,8% -3,0% -3,3% -3,4% -3,5% -0,2% -0,9% -1,0% 332 1800 310 325 245 840 183 665 1100 81 596 93 1472 146 295 142 371 7 177 108 816 823 107 470 50 93, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 100,0% Struktura decyzji przy przyjściu do 100,0% W przypadku lutowego transferu z 2007 roku, z funduszu odeszło 8462 dotychczasowych członków. Klienci najchętniej zmieniali swój fundusz na, gdzie przeszło 1800 osób. Z kolei po stronie przyjść dominowali ówcześni członkowie. Luty 2007 r. był czwartą z rzędu sesją transferową, podczas której odejścia z okazały się być niekorzystne dla wszystkich klientów decydujących się na ten ruch. Oznacza to, że na migracji do zyskali wszyscy ówcześni uczestnicy pozostałych OFE (3831 osób), którzy zmienili swój fundusz na Amplico. 9
Stopy zwrotu od 31.05.2007 do 31.08.2010 Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -3,9% -4,2% -2,4% -2,8% Allianz PolskaOFE -0,5% -0,9% -1,0% -1,3% -1,3% -1,4% 1,4% 1,0% 0,6% 0,5% -4,9% -5,2% -3,4% -3,8% -1,5% -1,6% -1,8% -2,0% -2,2% -2,2% -2,4% -0,3% -0,5% 0,4% 265 1882 612 448 356 948 203 921 2275 86 753 96 1933 120 476 150 407 17 234 102 742 1137 130 639 65 140, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 6,9% 93,1% Struktura decyzji przy przyjściu do 2,5% 97,5% Podczas sesji transferowej, która miała miejsce w maju 2007 roku, opuściło 10743 dotychczasowych członków. W przypadku tej sesji, najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli po raz pierwszy akwizytorzy Aviva BZ WBK (21,2%), zaś kolejne miejsca z udziałami na poziomie 18,0% i 17,5%, zajęły odpowiednio oraz. Na odejściu z analizowanego funduszu zyskało jedynie 6,9%, a 93,1% przyszłych emerytów. Migracja do była natomiast korzystna dla 97,5% klientów, tj. dla 5145 osób. 10
Stopy zwrotu od 31.08.2007 do 31.08.2010 Allianz Polska OFE OFE PZU "ZłotaJesień" -1,8% -0,7% -1,0% 1,1% 1,1% 1,1% 0,8% 0,7% 2,6% 2,5% 2,2% 2,0% 1,9% 3,5% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -3,1% -3,1% -3,4% -4,3% -0,2% -0,5% -1,3% -1,4% -1,4% -1,7% -1,7% 1,0% 0,2% 186 1561 517 459 450 1129 203 682 2306 111 662 86 1559 264 442 177 377 18 276 70 500 1085 131 477 51 168, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 20,3% 79,7% Struktura decyzji przy przyjściu do 12,3% 87,7% W sierpniowej sesji transferowej z 2007 roku, uczestniczyło 10158 osób po stronie odejść z Amplico OFE oraz 4667 osób po stronie przyjść do tego funduszu. Ci pierwsi, najchętniej wybierali fundusze Aviva BZ WBK OFE (22,7%), (15,4%) oraz (15,3%). Spośród tych OFE, najgorzej na decyzji odejścia wypadli nowi członkowie Aviva BZ WBK. Tym razem odejścia z okazały się być zyskowne dla 20,3% osób. W przypadku przyjść do tego funduszu, odsetek opłacalności wyniósł natomiast 87,7%. 11
Stopy zwrotu od 30.11.2007 do 31.08.2010 Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu SAFU-emp - Średniarynku FE 0,4% 2,6% 2,4% 2,3% 2,0% 3,4% 3,3% 3,2% 4,8% 4,7% 4,6% 4,5% 4,4% 4,1% 3,9% -4,3% -0,1% -0,2% -0,3% -0,8% -1,3% -1,4% -1,4% -2,1% -2,3% -2,3% -2,7% 0,1% 190 1677 782 515 778 1038 261 809 1175 65 589 83 1565 102 413 171 331 13 471 116 581 1013 200 681 45 198, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 6,3% 93,7% Struktura decyzji przy przyjściu do 3,6% 96,4% W przypadku listopadowego transferu z 2007 roku, z funduszu odeszło 9151 osób. Klienci najchętniej zmieniali swój fundusz na, gdzie przeszło 1677 osób. Spośród wszystkich OFE, wyraźnie najgorzej na decyzji odejścia wypadli nowi członkowie funduszu Aviva BZ WBK, którzy zyskali o 4,3 pkt proc. mniej niż klienci, którzy pozostali wierni. Z kolei po stronie przyjść najwięcej transferów odbyło się z funduszy (14,4%) oraz (13,9%). Tym razem odejścia z okazały się być efektywne dla 6,3% osób, przy czym w przypadku przyjść do tego funduszu, odsetek opłacalności wyniósł 96,4%. 12
Stopy zwrotu od 29.02.2008 do 31.08.2010 Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu 10,1% 9,9% 9,9% 9,7% 9,4% 9,2% 9,0% 8,9% 8,8% 8,5% 8,4% 7,9% 7,7% 7,1% 6,8% -1,8% -2,1% -0,02% -0,1% -0,4% -1,1% -1,2% 1,1% 1,0% 0,9% 0,8% 0,4% 0,3% 187 2125 595 452 607 965 198 889 1145 86 534 73 1656 222 296 155 368 7 434 128 603 991 160 727 130 220, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 35,3% 64,7% Struktura decyzji przy przyjściu do 34,8% 65,2% Podczas sesji transferowej, która odbyła się w lutym 2008 roku, został opuszczony przez 9713 dotychczasowych członków. Spośród tych osób, najwięcej z nich zmieniało fundusz na (21,9%), (17,0%) oraz Aviva BZ WBK (11,8%). Na odejściu z analizowanego funduszu zyskało 35,3%, a 64,7% przyszłych emerytów. Kolejny raz najbardziej stratni okazali się być klienci zmieniający swój fundusz na Aviva BZ WBK. Z kolei decyzja o przyjściu do tego funduszu, okazała się być rentowna dla 65,2% osób. 13
Stopy zwrotu od 31.05.2008 do 31.08.2010 Allianz Polska OFE 11,6% 10,3% 10,2% 10,1% 9,7% 9,6% 9,3% 9,1% 8,8% 8,7% 8,4% 8,3% 8,2% 7,6% 6,3% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -3,0% -0,2% -0,4% -0,9% -1,0% -1,1% -1,7% 1,0% 0,9% 0,9% 0,4% 0,4% 2,4% 201 2192 682 760 614 1203 239 873 954 55 616 86 1718 48 593 192 307 5 560 146 537 982 253 909 179 299, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 34,6% 65,4% Struktura decyzji przy przyjściu do 37,5% 62,5% W trakcie sesji transferowej, która odbyła się w maju 2008 roku, z odeszło 9771 dotychczasowych członków. Najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (22,4%) oraz (17,6%). Tym razem, spośród wszystkich osób, które odeszły z, 34,6% może być zadowolone ze swojej decyzji. Migracja do była korzystna dla 62,5% klientów, tj. dla 4118 osób. W okresie od majowej sesji do końca sierpnia 2010 roku, stopa zwrotu osiągnięta przez, która wyniosła +9,3% była nieco lepsza od średniej dla całego rynku funduszy emerytalnych. 14
Stopy zwrotu od 31.08.2008 do 31.08.2010 16,1% 14,0% 13,5% 13,4% 13,2% 13,0% 12,8% 12,8% 12,7% 12,6% 12,4% 12,1% 11,9% 11,8% 10,5% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -2,9% -0,2% -0,4% -0,7% -0,8% -1,0% -1,3% -1,4% -1,6% 0,6% 0,1% 2,7% 213 2070 1040 875 512 828 231 788 1005 40 976 117 1414 108 617 232 305 3 652 188 505 968 285 1057 232 360, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 9,6% 90,4% Struktura decyzji przy przyjściu do 11,3% 88,7% W sierpniowym transferze z 2008 roku, uczestniczyło 8499 osób po stronie odejść z oraz 9474 osób po stronie przyjść do tego funduszu. Tym samym, spośród analizowanych sesji jest to jedyny okres, kiedy fundusz pozyskał więcej osób, niż ich stracił. Klienci odchodzący z najchętniej wybierali fundusze (24,4%), (16,6%) oraz Aviva BZ WBK (11,8%). Spośród wszystkich OFE, najgorzej na decyzji odejścia wypadli nowi członkowie Aviva BZ WBK. Odejścia z okazały się być opłacalne zaledwie dla 9,6% osób. Z kolei na zmianie swojego dotychczasowego funduszu na zyskało aż 88,7% klientów. 15
Stopy zwrotu od 30.11.2008 do 31.08.2010 23,7% 23,4% 23,2% 22,5% 22,4% 22,3% 22,0% 21,7% 21,5% 21,5% 21,3% 21,3% 21,3% 21,2% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu 28,2% -0,3% -0,5% -1,2% -1,3% -1,4% -1,7% -2,0% -2,2% -2,2% -2,4% -2,4% -2,4% -2,5% 4,5% 582 3462 1005 589 1119 1010 202 620 2568 55 504 67 2090 37 349 217 299 8 440 127 1207 1892 211 651 371 259, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 0,1% 99,9% Struktura decyzji przy przyjściu do 2,4% 97,6% Podczas sesji transferowej, która miała miejsce w listopadzie 2008 roku, opuściło 14700 dotychczasowych członków. Najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (23,6%), zaś kolejne miejsca z udziałami na poziomie 17,5% i 14,2%, zajęły odpowiednio Aviva BZ WBK oraz. Na odejściu z analizowanego funduszu stracili praktycznie wszyscy nowi klienci pozostałych funduszy (99,9% osób). Migracja do była natomiast korzystna dla 97,6% klientów, tj. dla 5114 osób. 16
Stopy zwrotu od 28.02.2009 do 31.08.2010 Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu 29,8% 29,1% 28,7% 28,6% 28,1% 28,0% 27,7% 27,3% 27,0% 26,7% 26,5% 26,1% 26,0% 25,7% 35,5% -0,7% -1,0% -1,2% -1,7% -1,7% -2,1% -2,5% -2,8% -3,0% -3,3% -3,7% -3,8% -4,1% 5,7% 628 3536 609 482 1060 1136 106 502 2006 95 470 98 2863 111 346 249 422 8 455 129 1259 1840 171 584 323 202, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z Struktura decyzji przy przyjściu do 0,1% 99,9% 2,9% 97,1% Podczas sesji transferowej, która odbyła się w lutym 2009 roku, opuściło 15287 dotychczasowych członków. Spośród tych osób, najwięcej z nich zmieniało fundusz na (23,1%), (18,7%) oraz Aviva BZ WBK (13,1%). Na odejściu z analizowanego funduszu ponownie aż 99,9%, przyszłych emerytów. Ze swojej decyzji o odejściu z Amplico OFE mogło być więc zadowolonych jedynie 8 nowych klientów. Migracja do była natomiast korzystna dla 97,1% klientów, tj. dla 4274 osób. 17
Stopy zwrotu od 31.05.2009 do 31.08.2010 18,9% 18,8% 18,7% 18,5% 18,4% 18,3% 18,0% 17,7% 17,6% 17,5% 17,1% 16,9% 16,8% 16,8% 19,6% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -0,1% -0,3% -0,4% -0,5% -0,8% -1,1% -1,2% -1,3% -1,7% -1,8% -2,0% -2,0% 0,1% 0,8% 968 4178 606 616 1171 1322 102 469 1668 87 468 73 3290 76 322 348 433 6 471 151 1349 3380 167 521 472 184, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 22,7% 77,3% Struktura decyzji przy przyjściu do 17,1% 82,9% W majowej sesji transferowej z 2009 roku, uczestniczyło 18400 osób po stronie odejść z Amplico OFE oraz 4498 osób po stronie przyjść do tego funduszu. Ci pierwsi, najchętniej wybierali fundusze oraz OFE PZU Złota Jesień, gdzie przeszło odpowiednio 4178 i 3380 osób. Spośród wszystkich OFE, najgorzej na decyzji odejścia wypadli nowi członkowie. Tym razem odejścia z okazały się być zyskowne dla 22,7% osób. W przypadku przyjść do tego funduszu, odsetek klientów, którzy skorzystali wyniósł 82,9%. 18
Stopy zwrotu od 31.08.2009 do 31.08.2010 Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu 9,3% 9,2% 9,0% 8,7% 8,7% 8,6% 8,4% 8,4% 8,2% 8,2% 8,1% 8,0% 7,9% 7,8% 7,7% -0,1% -0,3% -0,7% -0,9% -0,9% -1,1% -1,1% -1,2% -1,3% -1,4% -1,5% -1,6% 930 2471 560 658 877 1271 125 697 1075 70 712 95 3134 262 378 361 406 14 502 121 1238 2951 188 539 417 202, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 100,0% Struktura decyzji przy przyjściu do 100,0% W trakcie sierpniowego transferu z 2009 roku, z funduszu odeszło 15116 dotychczasowych klientów. Najczęściej osoby te zmieniały swój fundusz na, gdzie przeszło 3134 osób. Z kolei po stronie przyjść dominowali ówcześni członkowie Aviva BZ WBK. W okresie od tej sesji do końca sierpnia 2010 roku, stopa zwrotu osiągnięta przez, która wyniosła 9,3%, okazała się być najlepsza na całym drugofilarowym rynku. W związku z tym, decyzja o opuszczeniu okazała się być stratna dla wszystkich odchodzących osób. Analogicznie, decydując się na przyjście do tego funduszu można było tylko zyskać. 19
Stopy zwrotu od 30.11.2009 do 31.08.2010 7,1% 6,8% 6,8% 6,6% 6,4% 6,4% 6,4% 6,3% 6,1% 6,1% 6,0% 5,8% 5,7% 5,6% 8,3% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -0,05% -0,2% -0,4% -0,4% -0,5% -0,5% -0,7% -0,7% -0,8% -1,0% -1,1% -1,2% 0,3% 1,4% 1015 1893 662 940 778 1152 166 697 730 44 843 109 2838 88 395 429 360 13 346 132 1135 2422 221 688 387 180, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 14,8% 85,2% Struktura decyzji przy przyjściu do 18,5% 81,5% W trakcie sesji transferowej, która odbyła się w listopadzie 2009 roku, opuściło 12855 dotychczasowych członków. Najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (22,1%), OFE PZU Złota Jesień (18,8%) oraz (14,7%). Spośród wszystkich osób, które odeszły z, 14,8% z nich może być zadowolona ze swojej decyzji. Dla pozostałych 85,2% osób, zmiana analizowanego funduszu na inny przyniosła straty. Migracja do, podczas listopadowej sesji transferowej, była rentowna dla 81,5% klientów. 20
Stopy zwrotu od 28.02.2010 do 31.08.2010 6,0% 5,5% 5,5% 5,4% 5,4% 5,3% 5,3% 5,2% 5,2% 5,0% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,2% Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu -1,2% -0,03% -0,1% -0,2% -0,2% -0,2% -0,3% -0,5% -0,5% 0,04% 0,6% 802 1573 484 1140 653 1221 142 568 395 30 1418 112 2822 169 367 269 491 5 330 121 1117 1852 251 627 408 368, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z 5,7% 94,3% Struktura decyzji przy przyjściu do 4,2% 95,8% W przypadku lutowego transferu z 2010 roku, z funduszu odeszło 11538 ówczesnych klientów. Najczęściej osoby te zmieniały swój fundusz na, gdzie przeszło 2822 osób. Z kolei po stronie przyjść dominowali dotychczasowi członkowie Aviva BZ WBK (1418 osób). Tym razem decyzja o opuszczeniu okazała się być nieopłacalna dla 94,3% klientów. Spośród wszystkich przychodzących do osób, zyskało aż 95,8% wcześniejszych klientów pozostałych OFE. 21
Stopy zwrotu od 31.05.2010 do 31.08.2010 Zysk (strata) w relacji do stopy zwrotu 0,8% 0,8% 0,7% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,2% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 1,0% 1,6% -0,5% -0,001% -0,1% -0,1% -0,2% -0,2% -0,2% -0,2% -0,3% -0,3% 0,01% 0,3% 1170 1437 779 1731 530 1633 219 724 143 24 2286 152 2638 55 634 291 1010 13 569 182 1108 1472 320 1164 442 368, na podstawie danych KNF, na podstawie danych KNF Struktura decyzji przy odejściu z Struktura decyzji przy przyjściu do 12,4% 87,6% 20,3% 79,7% W trakcie sesji transferowej, która odbyła się w maju 2010 roku, opuściło 11675 dotychczasowych członków. Najbardziej aktywni w pozyskiwaniu klientów tego funduszu byli akwizytorzy (22,6%), (14,0%) oraz OFE PZU Złota Jesień (12,6%). Z kolei po stronie przyjść do dominowali klienci funduszy Aviva BZ WBK (24,3%), ING OFE (18,4%) i OFE PZU Złota Jesień (12,4%). Na swojej decyzji o odejściu z analizowanego funduszu 87,6% klientów. Z drugiej strony migracja do, podczas majowych transferów, okazała się być rentowna dla 79,7% osób. 22
Podsumowanie - odejścia z funduszu W trakcie analizowanych 20 sesji transferowych, przypadających na lata 2005-2010, z funduszu odeszło 217 482 klientów. Dla 9,6% z nich zmiana funduszu na inny okazała się korzystną decyzją. Tym samym na odejściu z aż 90,4% osób. Dla wszystkich badanych przypadków liczba tracących na odejściu z w danej sesji transferowej, wyraźnie przewyższała liczbę tych, którzy na tym kroku zyskali. Konsekwencje odejść z do innego funduszu emerytalnego Sesje transferowe w latach 2005-2010 sie-05 lis-05 lut-06 maj-06 sie-06 lis-06 lut-07 maj-07 sie-07 lis-07 lut-08 maj-08 sie-08 lis-08 lut-09 maj-09 sie-09 lis-09 lut-10 maj-10 liczba osób odchodzàcych 9217 8768 8988 8659 7723 8059 8462 10743 10158 9151 9713 9771 8499 14700 15287 18400 15116 12855 11538 11675 w tym zyskujàcych na odejêciu 633 549 461 0 0 0 0 742 2059 581 3428 3382 820 8 8 4184 0 1906 658 1450 w tym tracàcych na odejêciu 8584 8219 8527 8659 7723 8059 8462 10001 8099 8570 6285 6389 7679 14692 15279 14216 15116 10949 10880 10225 196 613 90% 20 869 10% zyskali na odejściu stracili na odejściu Gdy przyjrzymy się rezultatom poszczególnych analizowanych sesji transferowych, wyraźnie widać, że w zakresie odejść występuje dość duża koncentracja. Prawie 3/4 spośród 217 482 osób decydujących się na opuszczenie w ciągu badanych 20 sesji transferowych wybierała jeden z pięciu funduszy: (41,1 tys., 18,9%), (40,9 tys., 18,8%), OFE PZU Złota Jesień (27,9 tys., 12,8%), (24,1 tys., 11,0%) oraz Aviva BZ WBK (23,5 tys., 10,8%). Statystyki dla funduszy, do których odeszło najwięcej członków Sesje transferowe w latach 2005-2010 sie-05 lis-05 lut-06 maj-06 sie-06 lis-06 lut-07 maj-07 sie-07 lis-07 lut-08 maj-08 sie-08 lis-08 lut-09 maj-09 sie-09 lis-09 lut-10 maj-10 skorzysta o 1559 1656 1718 straci o 1758 1678 1818 1958 1426 1464 1472 1933 1565 1414 2090 2863 3290 3134 2838 2822 2638 skorzysta o 4178 1893 1437 straci o 1484 1326 1474 1476 1399 1620 1800 1882 1561 1677 2125 2192 2070 3462 3536 2471 1573 OFE PZ U Z ota skorzysta o straci o 968 957 758 765 790 886 823 1137 1085 1013 991 982 968 1892 1840 3380 2951 2422 1852 1472 Aviva BZ WBK skorzysta o straci o 626 731 873 948 1029 770 1100 2275 2306 1175 1145 954 1005 2568 2006 1668 1075 730 395 143 skorzysta o straci o 1307 1319 1947 1682 1146 957 840 948 1129 1038 965 1203 828 1010 1136 1322 1271 1152 1221 1633 èród o: Analizy Online 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 36161 34859 4933 6071 stracilinaodejściu OFE PZU Złota Jesień skorzystali naodejściu 27932 24054 23522 Aviva BZ WBK Biorąc pod uwagę tylko tych 5 funduszy oraz zakres czasowy transferów w latach 2005-2010, okazuje się, że aż 93,0% osób odchodzących z, na zmianie. W przypadku oraz było to odpowiednio 88,0% i 85,2% osób. Z kolei wszyscy klienci, którzy w ciągu ostatnich 20 sesji transferowych odeszli z Amplico OFE do funduszy OFE PZU Złota Jesień, oraz Aviva OFE Aviva BZ WBK, stracili na podjętej decyzji. 23
Podsumowanie - przyjścia do funduszu Konsekwencje przyjść do z innego funduszu emerytalnego sie-05 lis-05 lut-06 maj-06 sie-06 lis-06 lut-07 maj-07 sie-07 lis-07 lut-08 maj-08 sie-08 lis-08 lut-09 maj-09 sie-09 lis-09 lut-10 maj-10 liczba osób przychodzàcych 7546 6999 5669 5758 4614 4794 3831 5275 4667 5611 5200 6591 9474 5241 4403 4498 5138 5808 6197 9419 w tym zyskujàcych na przyjêciu 6776 6218 5137 5758 4614 4794 3831 5145 4094 5411 3389 4118 8403 5114 4274 3731 5138 4736 5934 7506 w tym tracàcych na przyjêciu 770 781 532 0 0 0 0 130 573 200 1811 2473 1071 127 129 767 0 1072 263 1913 Sesje transferowe w latach 2005-2010 W trakcie analizowanych 20 sesji transferowych, przypadających na lata 2005-2010, do funduszu przyszło 116 733 nowych klientów. Dla 89,2% z nich, zmiana funduszu na Amplico OFE okazała się być korzystną decyzją. Tym samym na przyjściu do zaledwie 10,8% osób. Warto również podkreślić, że we wszystkich badanych przypadkach liczba zyskujących na przyjściu do w danej sesji transferowej, wyraźnie przewyższała liczbę tych, którzy na tym kroku tracili. Statystyki dla funduszy, z których przyszło najwięcej członków do OFE PZ U Z ota Aviva BZ WBK 12 612 11% 104 121 89% zyskali na przyjściu stracili na przyjściu Sesje transferowe w latach 2005-2010 sie-05 lis-05 lut-06 maj-06 sie-06 lis-06 lut-07 maj-07 sie-07 lis-07 lut-08 maj-08 sie-08 lis-08 lut-09 maj-09 sie-09 lis-09 lut-10 maj-10 skorzysta o 665 559 468 455 306 362 310 612 517 782 1040 1005 609 606 560 662 484 779 straci o 595 682 skorzysta o 892 745 402 406 392 416 325 448 459 515 452 760 875 589 482 658 1140 straci o 616 940 1731 789 750 627 798 573 635 470 639 477 681 727 909 1057 651 584 521 539 688 627 1164 straci o skorzysta o 1861 1253 1296 929 796 711 596 753 662 589 534 616 976 504 470 468 712 843 1418 2286 straci o skorzysta o 477 677 633 890 755 914 665 921 682 809 889 873 788 620 502 469 697 697 568 724 straci o 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1277 10781 stracilinaprzyjściu 3287 9956 OFE PZU Złota Jesień skorzystali naprzyjściu 13906 18723 14250 Aviva BZ WBK Biorąc pod uwagę wyłącznie tych 5 funduszy oraz zakres czasowy transferów w latach 2005-2010, okazuje się, że aż 93,6% osób przychodzących do, zyskało na tym kroku. W przypadku oraz było to odpowiednio 89,4% i 75,2% osób. Z kolei wszyscy klienci, którzy w ciągu ostatnich 20 sesji transferowych przyszli do z funduszy OFE PZU Złota Jesień, Aviva BZ WBK i, zyskali na poczynionej zmianie. Zespół Analiz Online 24