Otwarte fundusze emerytalne (OFE) w Polsce: perspektywy dla rynku w 2013 roku po mocnym roku 2012

Transkrypt

1 Otwarte fundusze emerytalne (OFE) w Polsce: perspektywy dla rynku w 2013 roku po mocnym roku 2012 Rok 2012 okazał się bardzo dobry dla polskich otwartych funduszy emerytalnych Polskie otwarte fundusze emerytalne (OFE) dobrze radziły sobie w roku Średnia wartość jednostki rozrachunkowej OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. w zeszłym roku wzrosła rdr o 16,2 proc. do najwyższego poziomu od sześciu lat pokazuje raport Analiz Online. Jednocześnie wartość aktywówaktywa Ogół środków gospodarczych i składników majątkowych, którymi jednostka dysponuje w danym czasie, posiadających określoną wartość pieniężną. netto OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. wzrosła rdr o 20 proc., czyli blisko 45 mld zł, do 269,6 mld zł na koniec roku. Wzrost aktywówaktywa Ogół środków gospodarczych i składników majątkowych, którymi jednostka dysponuje w danym czasie, posiadających określoną wartość pieniężną. OFEOtwarty uczestnikom dochodów na emeryturze. wynikał głównie z zysków na inwestycjach funduszy, które skorzystały na zeszłorocznej hossie zarówno na akcjach, jak i obligacjach indeks szerokiego rynku GPWGiełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (GPW) Spółka organizująca obrót instrumentami finansowymi. WIGWIG Inaczej Warszawski Indeks Giełdowy. W jego skład wchodzą wszystkie spółki z Głównego Rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., które spełniają kryteria takie, jak np. odpowiednia liczba i wartość akcji w wolnym obrocie. wzrósł w 2012 roku o 26 proc. rdr, natomiast indeks obligacji skarbowych IROS zyskał w ciągu roku 12,6 proc. Te korzystne warunki rynkowe pozwoliły OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. wypracować ponad 37 mld zysków kapitałowych czytamy w raporcie Analiz Online. Dobre wyniki funduszy zostały w zeszłym roku osiągnięte pomimo niższego poziomu transferów z Zakładu Ubezpieczeń Społecznych (ZUS) wyniosły one w 2012 roku około 8 mld zł, czyli najmniej od dziesięciu lat i aż o połowę mniej niż w roku Niższe transfery z ZUS były skutkiem obniżenia w maju 2011 roku składki przesyłanej do OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. do 2,3 proc. z 7,3 proc. wartości wynagrodzeń pracowniczych.

2 Trzy najlepiej radzące sobie w zeszłym roku fundusze to Allianz Polska OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. (który uzyskał w 2012 roku 18 proc. wzrost wartości jednostki rozrachunkowej), Nordea OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. (17,6 proc.wzrostu) oraz Amplico OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. (17, 3 proc.). Styczeń 2013 przynosi lekki spadek wartości aktywówaktywa Ogół środków gospodarczych i składników majątkowych, którymi jednostka dysponuje w danym czasie, posiadających określoną wartość pieniężną. OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. i ujemną średnią stopę zwrotu Pierwszy miesiąc bieżącego roku okazał się odrobinę trudniejszy dla polskich OFE, które odnotowały lekkie spadki zarówno wartości aktywówaktywa Ogół środków gospodarczych i składników majątkowych, którymi jednostka dysponuje w danym czasie, posiadających określoną wartość pieniężną. netto, jak i jednostki rozrachunkowej. Aktywa OFEOtwarty Fundusz Emerytalny emeryturze. straciły od początku roku 0,3 proc. wartości mdm, zaliczając pierwszy miesięczny spadek wartości od siedmiu miesięcy, i na koniec stycznia były warte 268,9 mld zł o 0,3 proc. spadła również średnia wartość jednostki rozrachunkowej OFEOtwarty Fundusz Emerytalny emeryturze. wynika z wyliczeń Analiz Online bazujących na raportach funduszy. Tylko dwa fundusze emerytalne Generali OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. i Polsat OFE Otwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. zdołały wypracować w styczniu dodatnie stopy zwrotu, pozostałe dwanaście OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. było na minusie. Jak zwykle, wyniki OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. były mocno skorelowane z ruchami na rynkach akcji i obligacji a te w styczniu były skierowane w dół. Indeks WIGWIG Inaczej Warszawski Indeks Giełdowy. W jego skład wchodzą wszystkie spółki z Głównego Rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., które spełniają kryteria takie, jak np. odpowiednia liczba i wartość akcji w wolnym obrocie. zniżkował 1,3 proc., natomiast indeks obligacji skarbowych IROS obniżył się o 0,45 proc., odnotowując pierwszy miesięczny spadek od listopada 2011 roku.

3 Prognozy dla OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. na rok 2013: prawdopodobny wzrost ekspozycji na akcje, w tym akcje zagraniczne Na koniec stycznia 2013 roku, obligacjeobligacja Papier wartościowy o charakterze wierzycielskim. skarbowe miały największy udział w portfelach polskich otwartych funduszy emerytalnych (45,7 proc. ich łącznej wartości), podczas gdy akcje stanowiły drugą co do wielkości klasę aktywów, odpowiadając za 35,48 proc. tej wartości wynika z kalkulacji PAP na podstawie danych z raportów OFE. Obecnie obserwowany jest jednak trend w kierunku większego zaangażowania OFEOtwarty uczestnikom dochodów na emeryturze. w akcje, kosztem obligacji. Ten proces został zapoczątkowany już w 2012 roku. Wartość akcji w portfelach OFEOtwarty uczestnikom dochodów na emeryturze. wzrosła w okresie od stycznia 2012 do stycznia 2013 o 26,3 proc., natomiast odpowiedni wzrost wartości obligacji wyniósł zaledwie 1,85 proc. wyliczył PAP. Łączna wartość składek przekazanych do polskich otwartych funduszy emerytalnych (OFE) przez Zakład Ubezpieczeń Społecznych (ZUS) w latach (w mld zł) (źródło: Analizy Online; Aktywa funduszy emerytalnych (Grudzień 2012); na podstawie danych ZUS) Te zmiany nie wynikały tylko z tego, że zeszłoroczne wzrosty na rynkach akcji były większe od tych notowanych na obligacja, ale również ze strategii zakupowych funduszy. Wartość akcji nabytych przez OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. w 2012 roku mogła wynieść 10 mld zł

4 (zaledwie 0.3 mld zł mniej niż rok wcześniej) wynika z kalkulacji serwisu internetowego dziennika Rzeczpospolita Mojaemerytura.rp.pl oraz szacunków domu maklerskiegodom maklerski Instytucja finansowa prowadząca działalność maklerską. DM PKO BP. Po raz pierwszy w historii OFEOtwarty uczestnikom dochodów na emeryturze. wydały więcej na zakup akcji niż otrzymały z bieżących składek z ZUS [które wyniosły około 8 mld zł] zauważył cytowany przez portal Marek Sojka, wiceprezes PTE PZU. Przy obecnej wartości aktywówaktywa Ogół środków gospodarczych i składników majątkowych, którymi jednostka dysponuje w danym czasie, posiadających określoną wartość pieniężną. OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. na poziomie około 270 mld zł, bieżące przelewy składek z ZUS nie mają już takiego wpływu na alokację i politykę inwestycyjną funduszy dodał Sojka. Oznacza to jednak w praktyce tyle, że w celu sfinansowania zakupów akcji OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. musiały w zeszłym roku sprzedać inne aktywaaktywa Ogół środków gospodarczych i składników majątkowych, którymi jednostka dysponuje w danym czasie, posiadających określoną wartość pieniężną. ze swoich portfeli. Według wyliczeń Rzeczpospolitej i DM PKO BP, te zbywane aktywaaktywa Ogół środków gospodarczych i składników majątkowych, którymi jednostka dysponuje w danym czasie, posiadających określoną wartość pieniężną. to przede wszystkim właśnie obligacjeobligacja Papier wartościowy o charakterze wierzycielskim. skarbowe ich sprzedaż przez OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. mogła mieć w 2012 roku wartość około 4 mld zł. To przesunięcie w kierunku walorów spółek powinno być kontynuowane w tym roku. OFE mają w swoich aktywach prawie rekordową ilość gotówki na koniec grudnia było to prawie 22 mld zł, co stanowi 8,6 proc. całości aktywów. Dodatkowo alokacja w akcje jest relatywnie niska, daleka od maksymalnego poziomu 47,5 proc. powiedział PAP dyrektor DM PKO BP Grzegorz Zawada. Czynnikiem, który w tym roku może skłonić OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. do większych zakupów akcji jest spodziewana słabsza koniunktura na rynku obligacji, gdzie trudno będzie powtórzyć ubiegłoroczne wyniki dodał. Polski rynek akcji ma pozwolić w tym roku na dobre zyski uczestnicy rynku oczekują, że WIGWIG Inaczej Warszawski Indeks Giełdowy. W jego skład wchodzą wszystkie spółki z Głównego Rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., które spełniają kryteria takie, jak np. odpowiednia liczba i wartość akcji w wolnym obrocie. może zyskać proc. Jeśli ten scenariusz się sprawdzi, OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. także powinny pokazać w bieżącym

5 roku dobre wyniki. Innym trendem na rynku funduszy emerytalnych zainicjowanym w 2012 roku i mającym duże szanse na kontynuacje w tym roku jest wzrost ekspozycji OFEOtwarty Fundusz Emerytalny emeryturze. na akcje spółek zagranicznych. Według szacunków Rzeczpospolitej i DM PKO BP, polskie fundusze kupiły w zeszłym roku zagraniczne akcje za 1 mld zł, co było najwyższą roczną wartością w historii rynku OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. w Polsce. Na koniec roku, OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. miały w swoich portfelach zagraniczne akcje warte 2,2 mld zł (ich wartość wzrosła rdr o 1,5 mld zł), co jednak wciąż odpowiadało za mniej niż 1 proc. łącznej wartości portfelów polskich funduszy. Przykładem funduszu emerytalnego szukającego w 2012 roku wartości za granicą, był Aviva OFE, który ulokował blisko 450 mln zł w akcjach tureckich banków wynika z odczytu portfela funduszu na koniec roku. Na inwestycje w zagraniczne banki zdecydowały się w zeszłym roku w także PZU Złota Jesień OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. (który zakończył rok z wartym 197,9 mln zł udziałem w Unicredit) oraz Generali OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. (który ulokował 90,3 proc. w akcjach Erste i 127,6 mln w walorach Societe Generale) dowiedział się PAP. Choć sektor bankowy nie jest jedynym, w którym polski OFEOtwarty Fundusz Emerytalny emeryturze. mogą w 2013 roku szukać wartości za granicą, z pewnością jest jednym z najbardziej prawdopodobnych kandydatów. Nie powinno to nikogo zaskakiwać powiedział PAP analityk sektora bankowego domu maklerskiegodom maklerski Instytucja finansowa prowadząca działalność maklerską. Wood & Co. Mark MacRae. Biorąc pod uwagę spowolnienie gospodarcze w Polsce, słabe prognozy zysków [polskich] banków i ich relatywnie wysokie wskaźniki oceny atrakcyjności [np. wskaźnik cena/zysk], [polskie OFE] powinny lokować więcej pieniędzy za granicą dodał MacRae. Zakupy zagranicznych akcji przez OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. powinny być również wsparte w tym roku przez ustawodawcę. Jeszcze w I kwartale, polski rząd ma dyskutować projekt ustawy podnoszącej limity inwestycji OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. w zagraniczne aktywaaktywa Ogół środków gospodarczych i składników majątkowych, którymi jednostka dysponuje w danym czasie, posiadających określoną wartość pieniężną. stopniowo do 30

6 proc. łącznej wartości aktywówaktywa Ogół środków gospodarczych i składników majątkowych, którymi jednostka dysponuje w danym czasie, posiadających określoną wartość pieniężną. netto polskich funduszy (ta ostateczna wartość procentowa może być osiągnięta w 2021 roku) z bieżącego poziomu 5 proc. aktywów. Te zmiany są konieczne po tym jak Trybunał Sprawiedliwości UE orzekł, że Polska, ograniczając inwestycje OFEOtwarty Fundusz Emerytalny Instytucja finansowa, której głównym zadaniem jest zapewnienie swoim uczestnikom dochodów na emeryturze. za granicą, narusza unijne prawo o swobodnym przepływie kapitału. Źródło redakcja ekonomiczna PAP Opublikowane przez: Agnieszka Steindl Autor: Biuro Komunikacji Społecznej Ostatnia zmiana: Agnieszka Steindl Rejestr zmian