Prezentacja Konferencja WallStreet 17 7 czerwca 2013
Grupa Kapitałowa informacje ogólne
Grupa Azoty w skrócie Kluczowy europejski producent chemikaliów Wzrost skali poprzez przejęcia i akwizycje Unikalna pozycja na polskim rynku Zdywersyfikowany portfel produktowy Zbilansowana pozycja geograficzna Doświadczona kadra kierownicza Stabilna pozycja finansowa Niski wskaźnik zadłużenia kapitału własnego i wzrastające wypłaty dywidendy 3
Grupa Azoty w skrócie Akcjonariat Spółka notowana na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych od 2008 roku Pozostali akcjonariusze; 19,33% Skarb Państwa; 33,00% Wieloletnie doświadczenie Wiodąca grupa chemiczna zajmująca w Polsce pozycję nr 1 w zakresie nawozów, tworzyw konstrukcyjnych, alkoholi OXO, plastyfikatorów Przychody 7,1 mld PLN (rok 2012) Fundusze TFI PZU; 8,76% EBOiR; 5,75% Aviva OFE Aviva BZ WBK; 7,86% Norica Holding S.à.r.l. wraz z Cliffstone Holdings Ltd.; 15,34% ING OFE; 9,96% 4
Rozwój Grupy Azoty S.A. Modernizacja przedsiębiorstwa. Zakłady stają się jednym z największych polskich producentów nawozów sztucznych i chemikaliów Proces głębokiej restrukturyzacji: Produktowej, organizacyjnej, finansowej, majątkowej, zatrudnienia. Objęcie ZAT S.A. rządowym programem Restrukturyzacji, konsolidacji i prywatyzacji sektora WSCh Rozpoczęcie procesu prywatyzacji. Wniesienie 80% akcji ZAT S.A. przez MSP do Nafty Polskiej S.A. Nabycie : ATT Polymers GmbH Pakietu kontrolnego ZAK S.A. Wezwanie Acron na ATT Nabycie 10,3% akcji ZA Puławy 1930 1970-1990 1990-2000 2000-2002 2003-2004 2005 2008 2010 2011 2012 2013 Oficjalne otwarcie Fabryki Komercjalizacja ZAT S.A. i inwestycje w Sektorze poliamidów,pom, kwasu azotowego; Wydzielenie spółek Dalsza restrukturyzacja wewnętrzna, poprawa wyników ekonomicznych. Wyznaczenie ścieżki prywatyzacji: ścieżka indywidualna, inwestor branżowy, operator Nafta Polska S.A. 30 czerwca 2008 r. Debiut Grupy Azoty S.A. na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych Nabycie : pakietu kontrolnego ZCh Police akcji ZAK S.A Nabycie pakietu kontrolnego ZA Puławy 5
Grupa Azoty (Grupa Kapitałowa) 2011 2012 Przychody 5,3 mld PLN 7,1 mld PLN Zysk netto 0,5 mld PLN 0,3 mld PLN Kapitał własny 3,2 mld PLN 3,5 mld PLN Średnie zatrudnienie * Grupa Azoty 9 322 8 607 Jednostka dominująca 2 061 2 066 w porównaniu do 2011 * Stan na 31.12.2012 6
Wydarzenia w Grupie Azoty
Istotne wydarzenia czerwiec 2012 czerwiec 2013 roku Publikacja strategii na lata 2012-2020 Emisja akcji serii D Nabycie akcji ZA Puławy S.A. (83,7% kapitału zakładowego ZAP) Wezwanie następcze do sprzedaży dodatkowego pakietu akcji stanowiących 16,3% kapitału zakładowego ZAP Realizacja projektu konsolidacji Grupy Azoty Zmiany organizacyjne w Grupie Azoty dostosowujące do wymogów nowoczesnego zarządzania dużą grupą kapitałową Uruchomienie nowej Instalacji Wytwarzania Wodoru w Tarnowie. Zwiększenie poboru gazu ziemnego ze źródeł lokalnych 8
Dywidenda wypłacana przez spółki Grupy Azoty Grupa Azoty S.A. Kwota przeznaczona na wypłatę dywidendy:148.793.226 zł. Wartość dywidendy przypadająca na 1 akcję: 1,50 zł. Dzień wypłaty dywidendy - 24 maja 2013 roku Zakłady Chemiczne Police S.A. Kwota przeznaczona na wypłatę dywidendy: 50.250.000 zł. Wartość dywidendy przypadająca na 1 akcję: 0,67 zł. Dzień wypłaty dywidendy - 15 maja 2013 roku Grupa Azoty Puławy Kwota przeznaczona na wypłatę dywidendy: 179.681.000 zł. Wartość dywidendy przypadająca na 1 akcję: 9,40 zł. Dzień wypłaty dywidendy - 15 stycznia 2013 roku Grupa Azoty ZAK S.A. Kwota przeznaczona na wypłatę dywidendy: 63.284.274,60 zł. Wartość dywidendy przypadająca na 1 akcję: 1,11 zł. Dzień wypłaty dywidendy - 15 maja 2013 roku 9
Wybrane nagrody i rankingi 25 miejsce w rankingu Polityki - 500 największych polskich firm Pierwsza nagroda w konkursie Filary Polskiej Gospodarki 2012 dla najbardziej zasłużonego przedsiębiorstwa z małopolski Pierwsze miejsce w Rankingu najdynamiczniej rozwijających się spółek giełdowych magazynu Forbes 10. miejsce w rankingu Giełdowa Spółka Roku 2012 Pulsu Biznesu Tytuł Tego, który zmienia polski przemysł Akcje Grupy Azoty S.A. w indeksach MSCI Stała obecność w indeksie Respect źródło: Puls Biznesu 10
Strategia Grupy Azoty na lata 2012-2020
Strategia na lata 2012-2020 generowanie wartości dla akcjonariuszy Nawozy Tworzywa sztuczne Chemikalia Energia Surowce + + + + Zapewnienie akcjonariuszom jednego z najwyższych w branży zwrotów z kapitału Utrzymanie trwałej pozycji jednego z trzech największych producentów nawozów na rynku europejskim Wprowadzenie Grupy Azoty w skład podstawowego indeksu na GPW Wzrost wartości dla Akcjonariuszy (wzrost kursu o 111% od ogłoszenia Strategii 1 ) Znaczny wzrost skali operacji, zwłaszcza w produkcji nawozów oraz kaprolaktamu Poszerzenie portfela produktów nawozowych o nawozy płynne i specjalistyczne 1. Wzrost kursu zamknięcia akcji Grupy Azoty S.A. pomiędzy 13 czerwca 2012 i 24 maja 2013 12
Konsekwentna realizacja przyjętej Strategii Grupy na Konsekwentna realizacja Strategii lata 2012-2020 W celu maksymalnego wykorzystania znacznego wzrostu skali operacji obecnej Grupy, prowadzony jest projekt konsolidacji z Grupą Azoty PUŁAWY Realizacja Strategii wzbogacona o możliwości, jakie otworzyła konsolidacja Grupa kontynuuje również prace zmierzające do poprawy pozycji konkurencyjnej i zrekompensowania braku przewag surowcowych, m.in.: Obniżanie kosztów wytwarzania poprzez modernizacje głównych ciągów produkcyjnych (np. obniżenie energochłonności procesów) Wydłużenie łańcuchów produktowych (nawozy specjalistyczne, tworzywa modyfikowane) Powiązania kapitałowe i umowy długoterminowe z dostawcami wybranych surowców (np. siarki) Wzrost efektywności rozwiązań technologicznych dzięki transferowi technologii w Grupie (m.in. transfer technologii fenolowych oraz technologii mocznika i amoniaku) Zwiększenie przewagi konkurencyjnej poprzez zmniejszenie kosztów i zwiększenie marży Rozwój poszczególnych spółek i wzrost ich wartości 13
Konsolidacja Grupy Azoty
Rozwój poprzez akwizycje Skonsolidowane przychody w mld PLN CAGR 2007-2012 2013 Nabycie pakietu kontrolnego ZA Puławy 11.1 +54% 2012 Nabycie 10.4% akcji ZA Puławy w pierwszym wezwaniu 30% 2011 Nabycie pakietu 66% udziałów ZCh Police Nabycie 41% akcji ZAK 7.1 25% 20% 5.3 15% 1.3 2010 Nabycie ATT Polymers GmbH Nabycie pakietu 53% udziałów w ZAK 1.4 1.2 1.9 10% 5% 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013* Oszacowane na podstawie pro forma 2012 Źródło: dane spółki 15
Konsolidacja z Grupą Azoty PUŁAWY Solidny fundament dla wymiernych korzyści społecznych podtrzymujący dotychczasowe relacje z pracownikami i związkami zawodowymi Kierując się głównie oczekiwaniami społeczności lokalnej i potrzebami lokalnych regionów, transakcja zakłada zachowanie obecnych siedzib spółek Utrzymanie struktury wpływu podatków do obecnych regionów po transakcji ze względu na potrzeby społeczności lokalnej oraz regionów, w których spółki są podatnikami Zachowanie istniejących i tworzenie nowych miejsc pracy dzięki poprawie pozycji rynkowej skonsolidowanych spółek 16
Konsolidacja z Grupą Azoty PUŁAWY w pigułce Harmonogram Etap 1 13 lipca 2012 Wezwanie do sprzedaży 32% akcji Grupy Azoty Puławy 14 listopada 2012 Umowa o konsolidacji z Grupy Azoty Puławy Etap 2 16 stycznia 2013 Emisja 35 080 040 akcji serii D Azotów Tarnów 18 stycznia 2013 Zgoda KE na koncentrację Etap 3 19 lutego 2013 Wezwanie następcze do sprzedaży akcji Grupy Azoty Puławy Efekt Nabycie 1 968 083 akcji Grupy Azoty Puławy, tj. 10,3% kapitału zakładowego Określenie zasad współpracy w ramach konsolidacji Grupy Kapitałowej Nabycie 14 032 026 akcji Grupy Azoty Puławy, tj. 73,4% kapitału zakładowego w wyniku transakcji zamiany Razem: 83,7% kapitału zakładowego ZAP Warunek konieczny kontynuacji procesu konsolidacji Nabycie 2 329 357 akcji Grupy Azoty Puławy, tj. 12,19% kapitału zakładowego Razem: 95,89% kapitału zakładowego ZAP 17
Konsolidacja z Grupą Azoty PUŁAWY Inauguracja projektu konsolidacji 21 lutego 2013 w Tarnowie Powołany Komitet ds. Konsolidacji oraz 14 Grup Roboczych 140 menedżerów i specjalistów zaangażowanych w prace Projekt konsolidacji wspierany był przez The Boston Consulting Group Zaawansowane prace nad docelowym modelem zarządzania Grupą Azoty Wspólne zarządzanie obszarami o największym wpływie na wynik finansowy oraz o największym potencjale synergii, w tym: Działalność komercyjna w segmencie nawozów Zakupy gazu i surowców strategicznych Logistyka i przepływy półproduktów Wdrożenie jednolitych polityk i standardów oraz wymiana know-how Wdrożenie sukcesywnie od II kwartału 2013 18
Dane produktowe
Zróżnicowany profil biznesowy Przychody 1Q 2013 Nawozy Tworzywa Saletra amonowa NPK Mocznik RSM, Saletrzak, Amoniak Pozostałe Pigmenty 58% 3% 6% 19% Pozostałe 14% Poliamid Kaprolaktam Pozostałe Chemia Biel tytanowa Pozostałe Energetyka Usługi laboratoryjne Katalizatory Pozostała działalność Produkty OXO Mocznik techniczny Melamina Pozostałe 20
Core Business BBM Terminal Fosfory NPK, P ZCH Police Mocznik NPK, NP, NS TiO 2 Amoniak ATT Polymers PA 6 ZMPP Port Navitrans logistyka ZA Puławy AN, RSM, AS Mocznik Melamina CPL RedNOx Nadtlenek wodoru ZAK AN, CAN Mocznik Alkohole OXO Plastyfikatory Adipol NPK, N, P, K Grupa Azoty AN,CAN, AS ASN CPL,PA 6, POM Compounding logistyka produkcja 21 21
Mocna pozycja na rynkach docelowych Blisko 90% przychodów generuje sprzedaż na rynkach UE Ameryka Północna 1% -0,2% Unia Europejska * 30% Pozostała Europa 2% -6% Azja 5% +2% -8% Polska 56% Ameryka Południowa 5% +4% Afryka 1% +0,42% +8% 1Q 2012 1Q 2013 * Bez Polski 22
Grupa Azoty liczący się producent w regionie Nawozy Nr 1 w nawozach wieloskładnikowych¹ Nr 1 w nawozach mineralnych² Nr 1 w nawozach zawierających siarkę Nr 1 w nawozach azotowych Tworzywa, OXO, pigmenty, melamina Nr 1 w poliamidzie Nr 1 w alkoholach OXO i plastyfikatorach Nr 1 w bieli tytanowej Nr 1 w melaminie Nawozy Nr 3 w nawozach wieloskładnikowych Nr 2 w nawozach mineralnych Tworzywa, OXO, melamina Nr 4 w plastyfikatorach Nr 7 w alkoholach OXO Nr 5 w poliamidzie 6³ Nr 2 w melaminie 2013 Uwagi: ¹ Nawozy wieloskładnikowe ogółem (AP, NPK, PK); ² Nawozy wieloskładnikowe + nawozy azotowe; ³ Wśród producentów zintegrowanych; 23
Grupa Azoty (Grupa Kapitałowa)
Grupa Azoty S.A. na GPW Cena max (21 maja 2013): 88,50 PLN Cena min (3 lutego 2009): 6,00 PLN Zmiana min do max: 1375 % Zmiana od debiutu: 415,95% 25
Główne wskaźniki IPO od 2008 kwartalnie * Przychody i zysk netto 2 100 1 600 1 100 600 100-400 IQ 2008 IIQ 2008 IIIQ 2008 IVQ 2008 IQ 2009 IIQ 2009 IIIQ 2009 IVQ 2009 IQ 2010 IIQ 2010 IIIQ 2010 IVQ 2010 IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011 IVQ 2011 IQ 2012 IIQ 2012 IIIQ 2012 IVQ 2012 IQ 2013 500 400 300 200 100 0-100 Przychody Zysk netto EBITDA i dług netto 400 300 200 100 0-100 IQ 2008 IIQ 2008 IIIQ 2008 IVQ 2008 IQ 2009 IIQ 2009 IIIQ 2009 IVQ 2009 IQ 2010 IIQ 2010 IIIQ 2010 IVQ 2010 IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011 IVQ 2011 IQ 2012 IIQ 2012 IIIQ 2012 IVQ 2012 IQ 2013 Mln PLN Dług netto EBITDA * Grupa Azoty (Grupa Kapitałowa) 26
Wyniki GK Grupa Azoty Wyniki Wyniki Wyniki wg wg GK segmentów segmentów Grupa Azoty GK GK Grupa Grupa Azoty Azoty mln PLN 2011 2012 Zmiana r/r 4Q 2011 1Q 2012 2Q 2012 3Q 2012 4Q 2012 1Q 2013 Przychody ze sprzedaży ogółem 5 338 7 099 2 058 1 906 1 909 1 697 1 587 2 678 EBIT 581 372 191 241 112 21-2 419 EBITDA 770 611 256 301 172 78 60 530 Zysk netto 499 315 196 180 93 20 22 410 Struktura skonsolidowanego przychodu GK Grupa Azoty I-XII 2012 Grupa Azoty S.A.; 1 618 GK ZAK; 2 109 GK Police; 2 878 Pozostałe; 493 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 27
Analiza wskaźnikowa GK Grupa Azoty Wskaźniki rentowności Rodzaj wskaźnika 1Q 2012 1Q 2013 Rentowność EBIT (%) 12,6 15,7 Rentowność EBITDA (%) 15,8 19,8 Rentowność zaangażowanego kapitału (ROCE)% 6,0 5,8 Rentowność netto kapitału własnego (ROE)% 5,4 6,6 Wskaźniki płynności Wskaźnik płynności I (krotność) 1,7 2,0 Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik zadłużenia ogólnego (%) 35,0 28,3 Dług netto (mln zł) 70-135 Dług netto / EBITDA (%) 23,2 X 28
Zastrzeżenia prawne Informacje zamieszczone poniżej zostały przygotowane przez spółkę Grupa Azoty S.A. ( Spółka ) wyłącznie na potrzeby prezentacji dla inwestorów z dnia 7 czerwca 2013 r. ( Prezentacja ). Poprzez udział w spotkaniu, na którym Prezentacja jest przedstawiana lub przez zapoznanie się z treścią poniższej Prezentacji zgadzają się Państwo na poniżej określone ograniczenia i zastrzeżenia. Niniejsza Prezentacja nie stanowi ani nie jest częścią i nie powinna być traktowana jako oferta albo jako propozycja dokonania zapisów na, gwarantowania zakupu lub dokonania w inny sposób nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki, któregokolwiek z podmiotów jej grupy kapitałowej ( Grupa ) lub Grupy Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. ( ZAP ). Ani niniejsza prezentacja ani żadna jej część nie mogą stanowić podstawy ani nie można na nich polegać w związku z jakimkolwiek zapisem na jakiekolwiek papiery wartościowe Spółki, spółek Grupy lub ZAP, lub ich nabyciem. Ani niniejsza prezentacja ani żadna jej część nie mogą stanowić podstawy ani nie można na nich polegać w związku z jakąkolwiek umową albo zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną dotyczącą papierów wartościowych Spółki, spółek Grupy lub ZAP. Niniejsza Prezentacja nie stanowi rekomendacji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki, spółek Grupy lub ZAP. Jedynym prawnie wiążącym dokumentem dotyczącym wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji ZAP, upoważniających do wykonywania 16,3% głosów na walnym zgromadzeniu tej spółki ( Wezwanie ) jest treść dokumentu Wezwania, ogłoszona przez Zarząd w dniu 19 lutego 2013 r. (wraz z wszelkimi zmianami) za pośrednictwem UniCredit CAIB Poland S.A. z siedzibą w Warszawie oraz Powszechnej Kasy Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna Oddział Dom Maklerski PKO Banku Polskiego w Warszawie, zgodnie z wymogami ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz.U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439) oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie wzorów wezwań do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji spółki publicznej, szczegółowego sposobu ich ogłaszania oraz warunków nabywania akcji w wyniku tych wezwań (Dz.U. z 2005 r., Nr 207, poz. 1729 ze zm.). Żadne oświadczenie ani zapewnienie, wyraźne jak i dorozumiane, nie zostało złożone przez ani w imieniu Spółki ani żadnego z jej akcjonariuszy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców ani żadnej innej osoby, co do prawidłowości, kompletności lub rzetelności informacji lub opinii przedstawionych w niniejszej Prezentacji. Kwestie omawiane w niniejszej Prezentacji mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości różnią się od stwierdzeń dotyczących faktów historycznych. Stwierdzenia zawierające słowa oczekuje, zamierza, planuje, uważa, planuje, przewiduje, będzie, ma na celu, może, byłoby, mogłoby, kontynuuje oraz podobne o charakterze dotyczącym przyszłości stanowią wyznaczniki takich oświadczeń dotyczących przyszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości zawierają oświadczenia na temat wyników finansowych, strategii biznesowej, planów i celów Spółki w zakresie jej przyszłej działalności (włącznie z planami rozwoju dotyczącymi Spółki). Wszystkie stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji dotyczą kwestii wiążących się ze znanymi i nieznanymi ryzykami, sprawami niemożliwymi do przewidzenia oraz innymi czynnikami, w wyniku których faktyczne wyniki i osiągnięcia Spółki mogą być istotnie różne od przedstawionych w oświadczeniach dotyczących przeszłości oraz wyników i osiągnięć Spółki w przeszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości zostają złożone na podstawie różnorodnych założeń w zakresie przyszłych wydarzeń, włącznie z wieloma założeniami dotyczącymi aktualnych i przyszłych strategii biznesowych Spółki oraz przyszłego otoczenia działalności. Chociaż Spółka uważa, że przyjęte dane szacunkowe i założenia są uzasadnione, mogą one okazać się nieprawidłowe. Informacje, opinie i stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji są aktualne wyłącznie w dacie niniejszej Prezentacji i mogą zostać zmienione bez zawiadomienia. Spółka i jej odpowiedni przedstawiciele, pracownicy lub doradcy nie zamierzają podejmować i wyraźnie oświadczają, że nie mają żadnego obowiązku ani nie podlegają żadnym zobowiązaniom do rozpowszechniania jakichkolwiek suplementów, zmian, aktualizacji lub ponownych edycji jakichkolwiek informacji, opinii lub oświadczeń dotyczących przyszłości zawartych w niniejszej Prezentacji w celu odzwierciedlenia jakichkolwiek zmian w stosunku do zdarzeń, warunków lub okoliczności. Ani Spółka, ani żaden z jej akcjonariuszy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców ani żadna inna osoba nie ponosi odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z powodu wykorzystania niniejszej Prezentacji lub jej treści albo w jakikolwiek inny sposób wynikających w związku z niniejszą Prezentacją. Ani Spółka, ani żaden z jej akcjonariuszy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców, ani żadna inna osoba nie są zobowiązani zapewnić odbiorcom niniejszej prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji ani aktualizować niniejszą Prezentację. Niniejsza Prezentacja nie podlega dystrybucji ani wykorzystaniu przez żadną osobę ani jakikolwiek podmiot w jakiejkolwiek jurysdykcji, gdzie taka dystrybucja lub wykorzystanie byłoby sprzeczne z przepisami prawa miejscowego lub zobowiązywałoby Spółkę albo którykolwiek z jej podmiotów powiązanych do uzyskania autoryzacji, licencji albo uzależniało od wymogów rejestracyjnych wynikających z obowiązujących przepisów prawa. Ani niniejsza Prezentacja ani żadna jej część lub kopia nie może być wprowadzona ani przesłana na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki, ani nie może być rozpowszechniania, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Nieprzestrzeganie tego ograniczenia może stanowić naruszenie amerykańskich przepisów dotyczących papierów wartościowych. Osoby, które wejdą w posiadanie niniejszej Prezentacji powinny przestrzegać wszystkie powyższe ograniczenia. Żadne papiery wartościowe, o których mowa w niniejszym dokumencie, nie zostały i nie zostaną zarejestrowane zgodnie z przepisami amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych - US Securities Act of 1933. Wszelkie takie papiery wartościowe nie mogą być oferowane ani sprzedawane w Stanach Zjednoczonych Ameryki, chyba że na mocy zwolnienia albo w ramach transakcji nie podlegającej wymogom rejestrowym tej Ustawy. 29
Dziękujemy za uwagę. Więcej informacji www.grupaazoty.com